“長(zhǎng)期石油震蕩”時(shí)代來(lái)臨

為了減少高油價(jià)影響宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，世界各國(guó)的決策者們有必要采取行動(dòng)。

在20世紀(jì)90年代的大部分時(shí)間里，真實(shí)原油價(jià)格（以2003年美元價(jià)格計(jì)算）在每桶20美元的水平上波動(dòng)。僅僅是在1990-1991年的海灣戰(zhàn)爭(zhēng)和1997-1998年的亞洲金融危機(jī)期間，國(guó)際石油市場(chǎng)才經(jīng)歷了較多的不穩(wěn)定。

而自2003年以來(lái)，由于石油需求（特別是來(lái)自中國(guó)的需求）的迅猛增加和供給方面的問(wèn)題，國(guó)際油價(jià)不斷攀升，2004年達(dá)到每桶40美元，2005年3月更是超過(guò)每桶50美元。

世界各國(guó)的政策制定者們需要關(guān)心石油市場(chǎng)的發(fā)展嗎？盡管當(dāng)前真實(shí)石油價(jià)格的漲福還趕不上70年代的水平，但高油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響是顯而易見(jiàn)的。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，2005-2006年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將較2004年下挫0.7-0.8個(gè)百分點(diǎn)，其中油價(jià)高企將是一個(gè)重要的影響因素。同時(shí)，雖然原油價(jià)格處于高水平，并將給全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)困難，但目前世界經(jīng)濟(jì)還不會(huì)由于油價(jià)飆升而發(fā)生衰退。

未來(lái)的預(yù)期

未來(lái)20年，新興市場(chǎng)國(guó)家的石油需求將飆升，尤其是中國(guó)汽車保有量的增加將產(chǎn)生越來(lái)越大的需求。預(yù)計(jì)到2030年全球?qū)κ偷娜招枨罅繉⒂?004年的8200萬(wàn)桶上升至1.21億桶。由于亞洲國(guó)家尤其是中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)和汽車擁有量增加，原油需求增長(zhǎng)的相當(dāng)一部分將來(lái)自亞洲地區(qū)。其中來(lái)自中國(guó)的需求占到了1/4。

從現(xiàn)在起到2010年，當(dāng)前的高油價(jià)將持續(xù)下去，而新增的石油供應(yīng)主要來(lái)自非歐佩克國(guó)家。盡管世界石油市場(chǎng)能大致保持平衡，但市場(chǎng)將會(huì)繼續(xù)趨緊，在應(yīng)對(duì)沖擊方面也很脆弱。而在2010年以后，非歐佩克國(guó)家增加石油供應(yīng)的能力已經(jīng)接近極限，世界對(duì)歐佩克國(guó)家石油供應(yīng)的依賴將進(jìn)一步增加，在需求不斷增加的情況下，國(guó)際油價(jià)將繼續(xù)上升。

以當(dāng)前貨幣價(jià)值計(jì)算，2010年原油價(jià)格將達(dá)每桶34美元，2030年將升至每桶39至56美元。全球正面臨一次將持續(xù)存在的長(zhǎng)期石油震蕩。未來(lái)20年，世界各國(guó)必須適應(yīng)持續(xù)高企的油價(jià)。

當(dāng)然，我們還需要考慮兩個(gè)可能的不確定因素：一是技術(shù)進(jìn)步的速度可能會(huì)超過(guò)預(yù)期。在過(guò)去30年里，OECD國(guó)家以單位石油消耗每年減少1.6%的速度節(jié)約石油，而在非OECD國(guó)家，這一速度是每年1.1%。今后，隨著混合動(dòng)力車等各種新的節(jié)能汽車的推出，在油價(jià)升高的情況下，更快的節(jié)約是可以做得到的。二是非歐佩克國(guó)家有可能增加比預(yù)計(jì)的更多的產(chǎn)出。在高油價(jià)的情況下，對(duì)于天然氣和其他能源的利用也會(huì)增多，而這些能源在地球上的分布要比石油平均得多。

各國(guó)政府的因應(yīng)之道

為了減少高油價(jià)影響宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，世界各國(guó)的決策者們有必要在以下一些方面采取行動(dòng)：

使石油市場(chǎng)更好地運(yùn)作。當(dāng)前，一系列的限制和剛性條件影響了石油市場(chǎng)的有效運(yùn)作，增加了不確定性和易波動(dòng)性。有鑒于此，世界各國(guó)政府可以考慮：提高市場(chǎng)的透明度，特別是石油供應(yīng)、需求和存貨數(shù)據(jù)的及時(shí)性和準(zhǔn)確性；參與對(duì)沖市場(chǎng)；確保稅收和管制體系的穩(wěn)定、透明，且不增加波動(dòng)性。

減少對(duì)投資的障礙。當(dāng)前，世界各國(guó)對(duì)石油生產(chǎn)領(lǐng)域的投資存在諸多限制。一些國(guó)家限制或者根本就禁止外來(lái)投資開(kāi)采石油。只有放寬這方面的限制，增加產(chǎn)能，才能保證石油市場(chǎng)的有序發(fā)展。

政府可以考慮的其他行動(dòng)。有三個(gè)方面值得注意。首先，石油進(jìn)口國(guó)和出口國(guó)都會(huì)從增加富余生產(chǎn)能力中受益；其次，節(jié)約能源仍然是一個(gè)應(yīng)該優(yōu)先考慮的問(wèn)題；再次，進(jìn)一步加強(qiáng)多邊合作，能發(fā)揮十分積極的作用。展望未來(lái)，石油生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)之間加強(qiáng)對(duì)話， 對(duì)各方都有益。