縱論投資中國新機遇

商務部外資司司長胡景巖：

解讀投資者最關(guān)心的五大政策

中國兩年多來全面充實、調(diào)整、完善了現(xiàn)行的外商投資法律、法規(guī)和規(guī)章，越來越符合世貿(mào)組織的規(guī)則，越來越開放，越來越有利于投資者進入中國市場，在投資者最關(guān)心的幾個政策問題上，中國政府的思路和原則就更是如此。

關(guān)于分銷權(quán)，2004年4月商務部頒布了《外商投資商業(yè)領(lǐng)域管理辦法》，主要內(nèi)容包括：商業(yè)利用外資工作由試點轉(zhuǎn)為正常開放，明確中外投資者在符合《外商投資商業(yè)領(lǐng)域管理辦法》的情況下，可以依法設(shè)立外商投資商業(yè)企業(yè)，從事商業(yè)流通領(lǐng)域的經(jīng)營活動。擴大開放區(qū)域，放寬外方投資者股比約束，取消企業(yè)注冊資本和投資者規(guī)模等限制性要求。下放了部分商業(yè)利用外資的審批權(quán)限，將一部分經(jīng)營規(guī)模小、開店數(shù)量少或者使用中國品牌商標、商號的外商投資商業(yè)企業(yè)交由省級商務主管部門審批。

關(guān)于貿(mào)易權(quán)，中國政府承諾在2004年底前對國內(nèi)企業(yè)和外商投資企業(yè)放開貿(mào)易權(quán)。為此，中國啟動并完成了對1994年《對外貿(mào)易法》修訂的基礎(chǔ)工作，該法已于2004年7月1日實施。這表明中國將提前半年履行關(guān)于貿(mào)易權(quán)的承諾。新修訂的《對外貿(mào)易法》將貿(mào)易權(quán)的審批制改為了備案登記制，商務部同時頒布實施了登記制的有關(guān)規(guī)定。

關(guān)于新修訂的《汽車工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策》，與1994年《汽車工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策》相比，新產(chǎn)業(yè)政策的新意主要體現(xiàn)在以下7個方面：一是取消了與世貿(mào)組織規(guī)則和中國加入世貿(mào)組織所作承諾不一致的內(nèi)容。二是大幅度減少行政審批，依靠法規(guī)和技術(shù)標準，引導產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。三是提出了品牌戰(zhàn)略為汽車工業(yè)自主發(fā)展明確政策導向。四是引導現(xiàn)有汽車生產(chǎn)企業(yè)兼并、重組。五是要求汽車生產(chǎn)企業(yè)重視建立品牌銷售和服務體系。六是引導和鼓勵發(fā)展節(jié)能環(huán)保型汽車和新型燃料汽車。七是對創(chuàng)造更好的消費環(huán)境提出了指導性意見等。

關(guān)于振興東北問題，中國政府將繼續(xù)創(chuàng)新利用外資方式，積極引導國有企業(yè)利用外資改組改造，完善外資并購國有企業(yè)政策法規(guī)，加大東北等老工業(yè)基地對外開放程度，制訂符合東北地區(qū)特點的吸收外商投資政策。

關(guān)于新《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄》，主要貫徹了以下原則：1、比較優(yōu)勢原則。所列條目充分體現(xiàn)了對中西部地區(qū)具有豐富的特定資源和特色產(chǎn)品、現(xiàn)有合資合作基礎(chǔ)較好的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢企業(yè)的支持。2、時效性原則。重點支持符合國家產(chǎn)業(yè)導向，近期又有外商投資意向的重點項目和企業(yè)，使優(yōu)惠政策落到實處。3、節(jié)約資源、保護環(huán)境和防止低水平重復建設(shè)原則。樹立和落實科學發(fā)展觀，堅決防止簡單擴大生產(chǎn)能力，防止嚴重污染企業(yè)和被淘汰的落后工藝、設(shè)備向中西部轉(zhuǎn)移。4、擴大開放原則。所列條目列為《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》中允許類和限制類條目，大幅度增加了中西部地區(qū)鼓勵類條目數(shù)量，在擴大開放的同時注重與我入世承諾和對外開放整體部署相一致。

國研中心產(chǎn)業(yè)部部長劉世錦：

尋求新的結(jié)構(gòu)均衡

中國經(jīng)濟正處在新一輪經(jīng)濟增長的上升期，主導產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)換推動著經(jīng)濟的持續(xù)快速增長。

2002年以來，中國一批新的主導產(chǎn)業(yè)浮出水面，帶頭的是住宅、汽車和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等先導行業(yè)，拉動了一批中間投資品性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)，主要是鋼鐵、有色金屬、建材、機械、化工等，以上兩個方面又拉動了電力、煤炭、石油等能源行業(yè)和港口、鐵路、公路等運輸行業(yè)的增長。由此可得出一個新的判斷和概念：中國開始進入一個適應居民消費結(jié)構(gòu)升級需要、以市場為基礎(chǔ)、技術(shù)含量和附加價值逐步提高、可持續(xù)性較強的重化工業(yè)發(fā)展階段。

以幾個龍頭產(chǎn)業(yè)為先導，按照投入產(chǎn)出的關(guān)聯(lián)關(guān)系，中國相應形成了“汽車族”、“房地產(chǎn)族”、“機械制造族”以及“其他消費品族”（乳制成品、數(shù)碼相機等）等幾個高增長產(chǎn)業(yè)群。其中，住宅、汽車在經(jīng)濟增長中龍頭地位的確立，將為中國在今后相當長一個時期（10—20年）保持較快的增長速度（比如7%—8%）搭建基礎(chǔ)平臺。

但是，中國經(jīng)濟從去年下半年開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)失衡。主要表現(xiàn)為：中間投資品行業(yè)滯后于先導行業(yè)，基礎(chǔ)行業(yè)又滯后于上述兩個行業(yè)。直接表現(xiàn)為：市場調(diào)節(jié)的產(chǎn)品漲價，如鋼材、有色、建材等；受到價格管制的產(chǎn)品則表現(xiàn)為短缺，如限電、鐵路運輸供求缺口擴大、港口壓貨等。

在經(jīng)濟高速增長中，政府治理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的思路可能是：適度放緩先導行業(yè)的增長速度，在防止中間投資品行業(yè)短期過快增長的同時保持中長期較快增長，加快基礎(chǔ)行業(yè)的增長。

社科院財貿(mào)所副所長高培勇：

增值稅制改革破冰而出

中國新一輪的稅制改革已經(jīng)啟動。在十六屆三中全會《決定》第20條中關(guān)于稅制改革的內(nèi)容可以概括為12字原則和8項內(nèi)容。這其中，增值稅改革是大家關(guān)注的重點。

以9月16日財政部和國家稅務總局聯(lián)合下發(fā)《東北地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍若干問題的規(guī)定》和10月14日東北首家企業(yè)——遼寧省沈陽化工集團股份有限公司——領(lǐng)到增值稅退稅款為標志，人們期待已久的增值稅制改革終于在東北地區(qū)啟動了。其具體的執(zhí)行日期是從2004年7月1日起實施。

按照早先發(fā)布的消息可知，擴大增值稅抵扣范圍的主要地區(qū)是黑龍江、吉林省、遼寧省、大連市；涉及6個行業(yè)：裝備制造業(yè)、石油化工業(yè)、冶金業(yè)、船舶制造業(yè)、汽車制造業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)。在上述地區(qū)、上述行業(yè)從事以產(chǎn)品生產(chǎn)為主的增值稅一般納稅人，購進固定資產(chǎn)、用于自制固定資產(chǎn)的貨物或應稅勞務和為固定資產(chǎn)所支付的運輸費用等所含稅金，準予用當年新增加的增值稅稅額抵扣，未抵扣的進項稅額，可以結(jié)轉(zhuǎn)以后年度繼續(xù)抵扣。

中國改革的一個習慣性作法，是先試點，后推廣。增值稅制的改革與振興東北老工業(yè)基地戰(zhàn)略決策的實施恰好相逢，先將增值稅的改革方案在東北地區(qū)試行，在試點基礎(chǔ)上推廣至全國，便成為一種自然的選擇而被決策層采納。增值稅制的改革由此拉開了序幕。

改革需要付出成本的，這項成本就是中國政府財政減少收入。據(jù)估計，東北試點，中國將要付出150億元人民幣的代價，推廣到全國，中國一年要減少1500億元。

當前稅改的另外一個重點是，內(nèi)外資企業(yè)所得稅兩法合并?，F(xiàn)行的內(nèi)外資稅不同，這樣的稅制妨礙了公平競爭環(huán)境的形成。目前內(nèi)外資稅的名義稅率是相同的，但是實際稅負相差約10個百分點

。而改革后， 內(nèi)資減負，外資則有增有減。這一項改革在全國推廣的成本是500億元人民幣。

如果把增值稅改革和兩法合并的改革成本加起來，那就意味著有2000億元將返回企業(yè)中。中國進行新一輪稅制改革的目的是，通過短期減收，促進企業(yè)投資，帶動經(jīng)濟發(fā)展，以達到長期增收的目的。

國研中心對外經(jīng)濟部副部長隆國強：

中國對外開放面臨八大新形勢

首先，中國進入貿(mào)易磨擦高發(fā)期。目前中國已成為被反傾銷起訴最多的國家，未來外貿(mào)出口還必須面對更多的綠色壁壘、技術(shù)性貿(mào)易壁壘，化解摩擦的根本取決于中國出口產(chǎn)業(yè)的升級。

其次，資源性產(chǎn)品進口顯著增加，并將成為長期現(xiàn)象。中國是一個資源匹配極不平衡的國家，地大物不博，而且就連最豐富的勞動力資源，也呈現(xiàn)“能用的時候是資源，老化后不能用的時候是負擔”的特點。

第三，貿(mào)易自由化進一步推進。中國即將進入加入WTO后過渡期，多邊貿(mào)易談判可望取得突破，包括CAFTA在內(nèi)的區(qū)域一體化進展迅猛。

第四，出口退稅政策不完善的負面效應將更加顯現(xiàn)。今年出口退稅改革后，地方政府對出口的態(tài)度發(fā)生了微妙變化，普遍鼓勵加工貿(mào)易，拒絕收購出口，這種動向必須提醒從事出口貿(mào)易的外商注意。

第五，外匯儲備持續(xù)增加，人民幣匯率調(diào)整壓力越來越大。

第六，外國投資保持高位，平等競爭呼聲日高。一方面新的投資領(lǐng)域不斷開放，投資方式逐步拓展，并購將被越來越多的外商所采用。另一方面，中國正處于完善市場經(jīng)濟體制的過程中，差別政策受到越來越多的批評，今后政策將向著更加公平的方向調(diào)整。

第七，F(xiàn)DI呈現(xiàn)第三波特征。在產(chǎn)業(yè)內(nèi)容上，第三波投資重點是重工業(yè)化，包括鋼鐵、石化、汽車等，并更多采取戰(zhàn)略聯(lián)盟的形式；同時跨國公司研發(fā)中心對華擴散，目的是針對中國市場專門開發(fā)產(chǎn)品；在空間分布上，第三波投資呈現(xiàn)北上的趨勢，環(huán)渤海、東北地區(qū)有望成為新熱點。

第八，對外投資成為對外經(jīng)濟關(guān)系的重要內(nèi)容。國內(nèi)企業(yè)與海外華商合作的手段將因此更加豐富。

國家發(fā)改委投資所所長張漢亞：

并購將成為招商引資的重要形式

加入世貿(mào)組織之后，隨著一系列允許外商收購國有企業(yè)的規(guī)則陸續(xù)推出，中國已經(jīng)為外資并購敞開了大門。外資并購今后將成為中國招商引資的重要形式。

作為直接利用外資的一種方式，外資并購可為中國企業(yè)解決很多如資金、技術(shù)和管理的問題。外國企業(yè)可以容易地創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境，迅速打開和占有市場，形成競爭力，較快地取得收益。

早在中國改革開放之初的一些合資案例中，一些企業(yè)以資產(chǎn)和土地作為出資，注入的外資有一些是補償中方資產(chǎn)和土地，實際上就具有并購的意義。此后的20多年里，各種直接和間接形式的并購一直沒有停止。從目前來看，外資并購還有很大潛力。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計，1991年至2001年跨國公司對中國企業(yè)的并購每年只有12億美元，僅占外商在華直接投資的3.4%。

1999年，國家經(jīng)貿(mào)委頒發(fā)了《外商收購國有企業(yè)的暫行規(guī)定》。該規(guī)定為外資并購開了“通行之門”，而自加入世貿(mào)組織以來，中國陸續(xù)推出了一系列允許外商收購國有企業(yè)的規(guī)則，則為外資并購“敞開了大門”。

但是，由于中國的體制尚存在一定問題，頒布的法規(guī)大多數(shù)只規(guī)定了一些原則，缺乏具體可操作的程序和措施，國內(nèi)企業(yè)經(jīng)驗不足，還有人們觀念上的問題以及要防止“惡性”收購等等，又決定了在短期內(nèi)還不能大規(guī)模、大面積在中國開展外資并購。而只能通過試點，積累經(jīng)驗，并不斷完善和充實法律法規(guī)，逐漸擴大外商并購的范圍。

人民大學區(qū)域所副所長張可云：

區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整帶來新商機

海外華商來中國投資，需要選擇合適的區(qū)位與合適的領(lǐng)域。在東部地區(qū)即將進入中等發(fā)展水平行列的情況下，中國將不可避免會出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，中國的東、中、西部地區(qū)都存在一些商機，建議投資者從未來發(fā)展而不是眼前的利益角度來分析投資可行性。

從統(tǒng)籌區(qū)域發(fā)展的要求來看，全國不同類型地區(qū)將出現(xiàn)越來越多的商機。

——高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。目前，全國有53個國家級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，省市區(qū)級的開發(fā)區(qū)更多。這些園區(qū)的發(fā)展受到各級政府的支持。在大學與科研機構(gòu)力量集中的地區(qū)，投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有很大的潛力。

——高檔旅游業(yè)與房地產(chǎn)開發(fā)。中國東部絕大部分城市地區(qū)以及中西部部分城市地區(qū)將于2010年前后出現(xiàn)大量高檔旅游需求，在大城市郊區(qū)與周邊山區(qū)，發(fā)展高檔次旅游業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)，具有巨大的商機。

——城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?！笆濉逼陂g，全國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資需求超過1萬億元。未來存在明顯的城市基礎(chǔ)設(shè)施改造與建設(shè)方面商機的區(qū)位主要有：需要更新城市基礎(chǔ)設(shè)施的老工業(yè)基地、受到膨脹病困擾因而需要進行城市內(nèi)部空間結(jié)構(gòu)調(diào)整的大城市、新興的小城市。

——現(xiàn)代商品農(nóng)業(yè)。在國家下大力氣解決“三農(nóng)”問題的政策背景下，農(nóng)業(yè)市場存在巨大商機，種子、產(chǎn)品、加工、運輸、銷售、農(nóng)機等領(lǐng)域都存在商機。

——水務市場。水務年產(chǎn)值目前只有600—700億元，至2010年將提高到1500—2000億元，年均增長率將在15%左右。投資利潤率將超過12%。目前的投資機會主要集中在供水、排水、水設(shè)備等方面。這種商機在各城市都存在，尤其是在大城市。

——天然氣市場。據(jù)預測，今后20年內(nèi)，中國天然氣需求量年增長速度將超過15%。天然氣消費市場主要集中于大中城市，而天然氣生產(chǎn)主要位于西部地區(qū)。未來沿海氣田的開發(fā)也具有廣闊前景。