投資大師眼中的中國(guó)機(jī)會(huì)

晟　則

羅杰斯向來(lái)特立獨(dú)行，喜歡用腳去實(shí)地考察，通過(guò)閱讀歷史和哲學(xué)，而不是商學(xué)來(lái)形成自己的投資理念。在他兩次駕車(chē)環(huán)球游歷之后，他得出了自己的結(jié)論：“19世紀(jì)是英國(guó)人的世紀(jì)，20世紀(jì)是美國(guó)人的世紀(jì)，21世紀(jì)將是中國(guó)的世紀(jì)?！?/p>

簡(jiǎn)歷：吉姆·羅杰斯，國(guó)際著名投資家和金融學(xué)教授。1964年畢業(yè)于耶魯大學(xué)，1966年畢業(yè)于牛津大學(xué)。1970年與索羅斯共同創(chuàng)立了量子基金。1980年離開(kāi)量子基金，在哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院任教。1989—1990年完成了第一次環(huán)球旅行，并被吉尼斯世界記錄記載。1998年創(chuàng)立羅杰斯國(guó)際商品指數(shù)（RICI），到2003年11月該指數(shù)已達(dá)119.73%的升幅，超過(guò)同期主要指數(shù)。1999年第二次環(huán)球旅行時(shí)，投資上海B股，同樣獲得巨大成功，《時(shí)代》雜志稱(chēng)其為金融界的“印地安那.瓊斯”。

與索羅斯并稱(chēng)為華爾街最耀眼的“雙子星”的投資大師吉姆·羅杰斯先生日前來(lái)到中國(guó)。他對(duì)中國(guó)火爆的房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)出警告：“目前中國(guó)的房地產(chǎn)隱含著很大的危機(jī)，所以在近一兩年內(nèi)，我不會(huì)投資中國(guó)的房地產(chǎn)。”

當(dāng)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》向他征詢(xún)對(duì)目前中國(guó)股市泡沫的看法時(shí)，他表示不要把短期泡沫看作一件壞事。因?yàn)楣墒械陌l(fā)展必然會(huì)有高有低，同時(shí)，他還以美國(guó)和日本的發(fā)展為例，來(lái)印證他的觀點(diǎn)。他說(shuō)，美國(guó)股市也是在經(jīng)歷了15次蕭條的調(diào)整之后才逐漸達(dá)到今天這一趨于完美的階段。

他預(yù)言：“中國(guó)股市在度過(guò)未來(lái)4—16個(gè)月的熊市之后，將進(jìn)入持續(xù)發(fā)展的繁榮期?！?/p>

中國(guó)股市會(huì)有短暫低迷

羅杰斯向來(lái)特立獨(dú)行，喜歡用腳去實(shí)地考察，通過(guò)閱讀歷史和哲學(xué)，而不是商學(xué)來(lái)形成自己的投資理念。在他兩次駕車(chē)環(huán)球游歷之后，他得出了自己的結(jié)論：“19世紀(jì)是英國(guó)人的世紀(jì)，20世紀(jì)是美國(guó)人的世紀(jì)，21世紀(jì)將是中國(guó)的世紀(jì)?！?/p>

在北京的投資報(bào)告會(huì)上，羅杰斯說(shuō)：“美國(guó)是世界上最大的債務(wù)國(guó)，而且情況正變得越來(lái)越糟?，F(xiàn)在美國(guó)的債務(wù)高達(dá)8萬(wàn)億美元。歷史上，每一個(gè)發(fā)生這樣情況的國(guó)家都會(huì)發(fā)生危機(jī)或半危機(jī)，而目前美國(guó)的迅速擴(kuò)張，只會(huì)帶來(lái)迅速的衰落。而歐洲由于過(guò)于龐大和人口結(jié)構(gòu)等問(wèn)題也將走向衰退。只有亞洲將會(huì)持續(xù)繁榮?！?/p>

相對(duì)于目前許多人對(duì)印度的普遍看好，羅杰斯提出了不同的看法：印度沒(méi)有中國(guó)的開(kāi)放度高，而且印度的基礎(chǔ)設(shè)施的投入和建設(shè)還比較欠缺；印度的投資心態(tài)并不好，經(jīng)濟(jì)體中有著較大的泡沫。所以羅杰斯現(xiàn)在沒(méi)有在印度投資，未來(lái)也不計(jì)劃在印度投資。

羅杰斯毫不隱諱地說(shuō)：“如果你有100萬(wàn)美元，不要投資美國(guó)，來(lái)中國(guó)吧?！?/p>

談及中國(guó)政府控制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的措施，一向?qū)φ植毁澩瑧B(tài)度的羅杰斯表示，這次支持中國(guó)政府的舉措，認(rèn)為是非常明智的選擇。

他表示，隨著控制經(jīng)濟(jì)發(fā)展措施的進(jìn)行，在未來(lái)4—16個(gè)月內(nèi)，中國(guó)股市將會(huì)走到低谷。在谷底時(shí)，會(huì)出現(xiàn)劇烈的下跌，引發(fā)恐慌和拋售。這時(shí)成功的投資者將會(huì)是最有勇氣的人。因?yàn)榇蠖鄶?shù)人會(huì)放棄中國(guó)?！敖衲昵锾斓矫髂辏袊?guó)股市會(huì)出現(xiàn)買(mǎi)進(jìn)股票的機(jī)會(huì)，但現(xiàn)在還未賣(mài)出的話(huà)應(yīng)該賣(mài)出；如果現(xiàn)在就想買(mǎi)入，還需要觀察熊市是否已經(jīng)進(jìn)入谷底。”

那么，羅杰斯做出這種判斷的依據(jù)是什么？他說(shuō)：“當(dāng)政府官員每天都在反復(fù)強(qiáng)調(diào)一個(gè)問(wèn)題的時(shí)候，你就應(yīng)該聽(tīng)一聽(tīng)，小心地調(diào)整你的投資策略。”

未來(lái)5—10年的投資機(jī)會(huì)

在走過(guò)熊市之后，中國(guó)股市將迎來(lái)繁榮和發(fā)展。投資的熱點(diǎn)領(lǐng)域有哪些？

羅杰斯建議投資者關(guān)注與自然資源和原材料相關(guān)的產(chǎn)業(yè)、女性服務(wù)領(lǐng)域、旅游服務(wù)和汽車(chē)行業(yè)。

羅杰斯的分析是，中國(guó)已經(jīng)是世界的制造中心，而且中國(guó)的高速增長(zhǎng)使中國(guó)急需原材料和自然資源。所以關(guān)注這些生產(chǎn)自然資源或機(jī)械的產(chǎn)業(yè)、得益于自然資源的公司以及相關(guān)的運(yùn)輸服務(wù)業(yè)都是投資的好領(lǐng)域。

而為女性服務(wù)的行業(yè)也將會(huì)得到迅速的攀升。由于女性地位的提高所引起的社會(huì)結(jié)構(gòu)變化，將給經(jīng)濟(jì)、社會(huì)帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響。女士會(huì)越來(lái)越挑剔地選擇自己的丈夫，同時(shí)會(huì)越來(lái)越多地?fù)碛懈叩慕?jīng)濟(jì)地位。而類(lèi)似的狀況在1000年前的歐洲出現(xiàn)過(guò)。所以，羅杰斯建議，從現(xiàn)在開(kāi)始好好考慮亞洲女性需要什么，然后投其所好，回報(bào)自然豐厚。

相對(duì)于大多數(shù)人對(duì)高科技、互聯(lián)網(wǎng)的追捧，羅杰斯反而并不是特別青睞。他認(rèn)為，未來(lái)在高科技行業(yè)中，會(huì)出現(xiàn)幾家非常成功的企業(yè)，但是，由于這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，投資成本太高，所以羅杰斯并沒(méi)有在其中有多少投資。在羅杰斯眼里，好的投資領(lǐng)域是其知識(shí)容易掌握、投資成本低、競(jìng)爭(zhēng)也不太激烈的行業(yè)。

羅杰斯判斷，在未來(lái)20年內(nèi)，中國(guó)將產(chǎn)生許多世界級(jí)的大公司，這些大公司最有可能出現(xiàn)在制造業(yè)中。他幽默地說(shuō)：“你能告訴我，哪些公司具有這樣的潛力？我就去買(mǎi)它們的股票。”

被忽視的投資區(qū)域—中國(guó)遠(yuǎn)東

在談到未來(lái)中國(guó)的投資區(qū)域熱點(diǎn)時(shí)，羅杰斯說(shuō)，除了現(xiàn)在大家關(guān)注的中西部和東部沿海地區(qū)外，更具潛力的是中國(guó)遠(yuǎn)東。因?yàn)槎砹_斯在進(jìn)一步的分裂，使西伯利亞地區(qū)出現(xiàn)巨大的真空。在這塊自然資源極其豐富的地區(qū)，沒(méi)有受到俄羅斯人的重視，而許多中國(guó)人卻開(kāi)始涉足此地，在西伯利亞開(kāi)設(shè)了工廠(chǎng)、礦山、商場(chǎng)等，而且此地的旅游業(yè)發(fā)展也很快。他希望大家在聚焦中國(guó)沿海、中西部的同時(shí)，應(yīng)該更多地關(guān)注西伯利亞。

在羅杰斯千禧之年攜妻子環(huán)游世界116個(gè)國(guó)家的時(shí)候，曾經(jīng)到過(guò)西伯利亞。他說(shuō)，“在那里，俄羅斯人總是抱怨中國(guó)人偷走了他們的一切，因?yàn)橹袊?guó)人窺探到了商機(jī)，賺走了他們的財(cái)富?！?羅杰斯認(rèn)為，這是自然協(xié)調(diào)的結(jié)果。

西伯利亞擁有許多還沒(méi)有被利用的資源，但是又缺乏財(cái)力和人力去開(kāi)發(fā)它們。中國(guó)人渴望充足的自然資源，同時(shí)中國(guó)擁有大量的勞動(dòng)力。日本雖然也渴望獲得自然資源，但是他們沒(méi)有足夠的人力資源。于是日本的資金和中國(guó)的勞動(dòng)力移向西伯利亞，來(lái)填補(bǔ)俄羅斯日漸衰落形成的這片發(fā)展真空。羅杰斯認(rèn)為，旅游、交通、商業(yè)、制造等都是西伯利亞非常有投資潛力的領(lǐng)域。

由于中國(guó)乃至世界對(duì)自然資源的需求，所以未來(lái)發(fā)現(xiàn)新的自然資源的任何區(qū)域，都將成為高度繁榮的地區(qū)。中國(guó)的新疆、內(nèi)蒙古、西藏等地，都具有這樣的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

未來(lái)10年期貨市場(chǎng)走強(qiáng)

羅杰斯說(shuō)，由于自然資源在逐漸耗盡，未來(lái)原材料的供應(yīng)是逐漸下滑的。所以未來(lái)全球期貨市場(chǎng)將長(zhǎng)期走強(qiáng)。中國(guó)亦然。

未來(lái)中國(guó)的上海、大連、鄭州三大期貨交易市場(chǎng)將產(chǎn)生巨大財(cái)富。銅、石油、棉花、大豆都是熱炒的品種。雖然這三大期貨交易市場(chǎng)會(huì)增加新的投資品種，但是其增加的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上投資者的期望值。即使由于中國(guó)的宏觀調(diào)控導(dǎo)致世界原材料價(jià)格的暫時(shí)下跌，但之后的反彈將更高。