互聯網激情的背后

吳　均

如果有人告訴你，一夜之間可以使你暴富，你信嗎?如果一個無產者不多日變成身價2～3億美元的闊佬，而且非盜非搶，你聽了會不會有些暈?時光荏苒，世紀更替。如今的“網絡英雄”們，瞬間就把神話變成了現實。

難怪各路媒體從一開年就一個勁地瘋炒，忽而“燒錢”，忽而“圈錢”，一會兒“泡沫”，一會兒“納斯達克”，老百姓則云山霧罩，迷迷糊糊，只見互聯網的，“告一眨眼間鋪天蓋地就來了。CEO(首席執(zhí)行官)們在媒體頻頻曝光，短期內，擁有了超過影視明星的注意力。

這一切，源自叫做“國際互聯網”的新生事物。

新經濟，讓你目瞪口呆

在近期的報刊中，我們看到這樣的信息：

有國內網絡三劍客之稱的丁磊、張朝陽和王志東，分別執(zhí)掌的網易、搜狐和新浪網，在美國著名的納斯達克股市上市后，其個人的身價迅速暴漲。

丁磊的身價為2．7億美元。

張朝陽的身價為2009萬美元。

王志東為428萬美元。

而發(fā)生在香港青年李澤楷(李嘉誠之子)身上的事，則更讓你目瞪口呆。一天之內，其公司賬面進項多增7000億港元，人們不禁驚呼，他一天竟賺了他老爹一輩子掙的錢。

千萬、億萬富翁們都很年輕，都有很好的高等教育背景，甚至相當一部分人還在國外鍍了金。然而，他們打破了長久以來財富積累的思維模式，一蹴而就，給人亦真亦幻的感覺。

究竟是什么使他們在短期內暴富?其實說起來也很簡單：現代市場背景下，獨特的經營方式，加上卓越的科技載體和快速炒作。

沒有原始的資金積累的過程，他們手中忽而就來了一大筆錢用以創(chuàng)業(yè)，這筆錢是風險投投資商送來的。

早在50年代，隨著新技術革命的興起，大批個人實用發(fā)明、商品化個人的小型企業(yè)創(chuàng)業(yè)在美國出現，他們需要資金來完成企業(yè)和最初的發(fā)展，但銀行因其成敗難料，又無抵押而不獲資金。在美國，需求即是市場，為了滿足小型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)需求，一種自擔風險、無須抵押的金融服務方式產生了，這就是風險投資。

風險投資是職業(yè)投資人投資于新興的、迅速發(fā)展的有潛力的企業(yè)的一種股權資本，通過專業(yè)人士的資本運作，使原始資本獲得高額回報。這種回報是非常誘人的。盡管風險投資在國外成功、持平、失敗者各占30％，但仍然有大批投資人愿意冒險嘗試。從其最初的情形看，風險投資的資要規(guī)模地不大的，平均每筆10萬到20萬美元不等。這筆資金作為種了資金用于購買新公司的原始股份。該公司經過商業(yè)包裝后，公司的股票就進入股票市場炒作，完成了公司股票社會化的過程。這樣，作為風險資本的原始股，其效益被放大，產生了成倍的利潤。

近年來，日臻完善的風險投資對嶄新的互聯網業(yè)十分看好。認為互聯網不僅為人們提供便捷、高效的溝通下段。而且是未來企業(yè)與企業(yè)之間、群體與個體之間和個體與個體之間產生商業(yè)機會的交易平臺。所以，基于現理財理念：花錢買未來。特別鐘情于互聯網風險投資的雅虎公司，就是互聯網成功的最初范例。

雅虎網站的創(chuàng)辦人楊致遠，在美國斯擔福大學讀書時，為所辦網站內容引人入勝，為擴大發(fā)展規(guī)模，引得軟銀公司的風險投資，獲得了空前發(fā)展。雅虎上市后，收益為3000倍。而今天中國暴富的新貴們，基本上是沿襲了雅虎成功的路子。網易上市后，發(fā)行量450萬股，每股價15．50美元，丁磊持有58．5％的股權，身價自然是2．7億美元；搜狐上市了。新浪也上市了，當然，也成功了。

“圈錢”、“燒錢”如是說

在互聯網的運作中，出現了很有趣的兩種現象，也就是俗說的“圈錢”與“燒錢”。

何為“圈錢”?“圈錢”與股票中的上市搜募資金有很相近的地方，但不完全一樣。股票市場上“圈錢”是上市公司通過交易所的上市交易，將企業(yè)的股票發(fā)售給社會公眾，換得一筆企業(yè)發(fā)展可觀的資金，少則幾千萬，多則若千億。

網絡企業(yè)的“圈錢”則不同，它因為沒有傳統(tǒng)上市企業(yè)的業(yè)績做底，因此，只能想別的轍。一個好的辦法，就是用國外的風險投資作為網絡企業(yè)發(fā)展的推動力。

國外，特別是美國，非常崇尚創(chuàng)新。如果你有一個好的點子，它擁有潛在的市場價值，那么你就可能獲得風險投資人的支持。近十年美國經濟之所以能夠持續(xù)高速增長，與風險投資所支持的美國企業(yè)的科技不斷創(chuàng)新是分不開的。

中國當今世界上發(fā)展最快的一個巨大的市場，幾乎沒有人會懷疑它的商業(yè)利益。隨著近年新的產業(yè)源源不斷地從國外“克隆”到國內，當然，互聯網也不例外。從美國互聯網突飛猛進的情況看，當年中國在這一市場還是個空白。一批思維敏捷、視野開闊而又雄心勃勃的年輕人，看到了這千載難逢的發(fā)展機會，于是就抓住風險投資這一融資方式，說服國內外的投資商，投資于中國互聯網。這當然是個冒險行為，盡管中國有商機無限，但風險也無處不在。投資人所投資金也許頃刻間就化為烏有，連個響也聽不到。

有人開玩笑說：中國互聯網最開始就是由一批理念偏執(zhí)的業(yè)界瘋子與一群不吝嗇閑錢的傻子扯起來的。回過頭來看，確有幾分相似處。不說現在仍有前赴后繼互聯網的創(chuàng)業(yè)者，就是著名的兒童中國互聯網精英，也有著為“圈錢”而奔走呼號的故事。

頭頂麻省理工大學博士帽的張朝陽，回國謀發(fā)展。他首選面臨的就是資金問題。他首先想到的就是利用風險投資。可當時中國還沒有風險投資。他就到美國打到自己從前的教授，但教授們對中國的市場信心不足，于是，第一次的融資游說無功而返。此后，又有半年多努力皆告失敗。一個偶然的機會，他遇到了麻省理工大學的未來學家尼占拉·尼葛洛龐帝教授，他給張朝陽十分鐘的談話機會，最終，張朝陽抓住了這次機會。尼葛洛龐帝教授對他說：“我在倫敦有個先鋒論壇會議，請你去講一講中國因特網的發(fā)展狀況。”最終，教授沒有去論壇，而張朝陽的發(fā)言備受教授同事的贊賞。尼葛洛龐帝教授干脆答應給張朝陽5萬美元。此后，連同從美國投資專家愛德華·羅伯特那里游說米的22．5萬美元，成立了全靠風險投資創(chuàng)辦的科技公司。由于網絡運行中資金需求不斷擴大，短時間投入的資金難以收回，于是又被迫游說新的投資人，未果。1997年7月，第三次融資迫在眉睫。不得已而為之，只能采用了金融領域中最為苛刻的“橋式貸款”。之后，他終于找到了一種幫助上網者查找網上信息的服務方式，而這標志“搜狐”公司的誕生。以后，陸陸續(xù)續(xù)獲得風險投資公司的融資。搜狐也就是在融資與投資中，不斷擴大著網站的日訪問量。

從中國互聯網的整個動作來看，最讓網絡公司執(zhí)行官感到壓力的是“圈錢”，最讓普通人瞧起來熱鬧的書，也就算“燒錢”了。

所謂“燒錢”，就是大筆的互聯網企業(yè)開銷。對于一些中國互聯網的首席執(zhí)行官(CEO)來說，他們“燒錢”有著很直白的理由：為了盡快造大網絡公司的業(yè)務，實現商業(yè)k計劃書中既定目標，“燒錢”是惟一選擇。

有人給網絡公司的開銷算了筆賬：先看看他們所辦的一系列企業(yè)網站形象推展活動。某網站每天舉辦現場拍賣，金額為2．5至3萬，這些拍品的實際成交價格不到市場價格的50％，為了創(chuàng)牌子，網站每天倒貼3萬元。連續(xù)五天的展覽，僅拍品上就“燒掉”15萬。展覽會上租用一臺跳舞機供參觀客盡興，顧客跳一次5元，全部免費，只要玩耍時順眼看看網站的頁面，為此燒了萬余元。網站發(fā)放免費上網卡、游戲抽獎、美少女跳舞、送帶有網站標志的小禮品等，這些還不夠，還要清網民免費去聽音樂會。凡此種種似乎一點也沒有引起網民的惦念，路邊垃圾桶中，俯拾皆是網站精美的廣告。

某網站為了擴大影響，大搞系列宣傳活動和贊助活動，一擲千金，再擲萬金。鋪天蓋地的廣告會長期蟄伏在各種媒體上，更有網站竟比著花錢，著實讓人感到“風景這邊獨好”。

網站內業(yè)務人員的開支也相當大。一項調查顯示：網站一般編輯的年薪在2．4至5萬元之間。網站主編的年薪約有8至15萬元，再加上勞保福利、各種保險、教育費、住房公積金、工會會費等等，都得要用“圈”來的錢支付。難怪不少小網站常常捉襟見肘，不得不搞二次“圈錢”運動。

有人說：哪個企業(yè)沒有營銷活動和廣告宣傳?哪個企業(yè)沒有員工開支?為什么偏偏網絡公司叫燒錢?秦池當年多邪乎?可是，要知道，我們傳統(tǒng)的企業(yè)，產品的廣告宣傳都會被計作投資成本，渴望通過產品的銷量得到加報，也就上花也去的錢要聽到個響。沒有這個響，企業(yè)就生存不了。而互聯網的，“告宣傳，在相當長的時間里，根本就無法得到資金上的回報。比如，雅虎公司的市盈率一度要1000倍以上，市盈率1000倍是什么概念?就是1000年以后才能收回投資(雅虎在INTERNET股票中算“績優(yōu)股”)。你看這不叫“燒”叫什么。

你也能建網站

面對充斥到各種媒體的網站宣傳，人們感到INTERNET的氣息無處不在。面對風險投資涌入國門，在互聯網激情沖動的同時，人們似乎看見了空中大把大把的錢，于是，趨之若鶩者有之。

從理論上講，辦個個人網站或中小企業(yè)網站挺容易的。就步驟而言，大概有那么幾個環(huán)節(jié)：第一步足要注冊域名。域名就是你在互聯網上注冊商標和門牌號碼。全球任何一個互聯網用戶，只要知道你的城名，就可以立即訪問你的網站。當然中國某個單位可以注冊兩類域名：國際通用頂級域名和中國的通用域名。只要你在計算機上，打開調制解調器，按照注冊域名的程序進行，大多情況下，十天半個月就注冊下來了。比在國內申請企業(yè)營業(yè)執(zhí)照簡單得多。

第二步是充實網站內容和完善其功能。你的網站若是專業(yè)網站，就要加入相關內容和信息，并且要保證不斷更新。此外，若你的網站是中小企業(yè)的商務網站，就應該是一個集電子管理、電子業(yè)務、電子交易于一體的服務平臺。

第三步實現上述步驟的開銷。傳統(tǒng)意義上的網站所需費用為每年15萬至20萬人民幣。而現在一些網站攤主代理服務，每年僅需交納1000多元，就可以獲得30M的網絡空間即辦得網站。

可能就是網絡技術上介入相對容易的緣故，才使得近年網站層出不窮。短短的一年多時間里，中國網站迅速膨脹至5萬個，網絡公司達1500家以上。

確切地說，搞網絡不是風險投資家的目的，更不是網絡公司的初衷。前者是為了盡快地最大限度地把網絡公司推向股票市場而賺錢，后者是為一次、二次、三次吸納風險投資而最大限度圈定賺錢的資源。二者目的明確又高度統(tǒng)一，因而中國網絡市場彌漫著“燒錢”的縷縷青煙也就不足為怪了。

但是，中國互聯阿公司發(fā)展到如今，所面臨的市場和投資情形，發(fā)生了變化。

有人看到美國納斯達克股市狂瀉不止，網絡概念股一跌再跌，雅虎股票一日縮水幾十億美元。香港神奇小子李澤楷的股票也在香港一日縮水達9000億港元。中國的網絡股的后市并不被看好，幾個曾雄心勃勃的美國上市的國內網絡公司，無限期或暫停赴美上市計劃。一時間，互聯網熱，被指摘為網絡股泡沫。更有人預言，現有的90％以上的網絡公司或被兼并或瀕臨破產。風險投資人說，對中國的互聯網企業(yè)的投資會更慎重；以前那種投資一個網絡公司，一般會在兩年內幫它上市，可現在不會了，那種投資后迅速上市，然后把股份賣掉的情形結束了。股市的表現、網絡公司的狀況及風險投資人的態(tài)度，為仍然熱衷于利用人們對網絡發(fā)展的狂熱理解采取短、平、快的手法，快速炒作，拉高架勢而最終出手獲得暴利的思維定勢，凝結了一個休止符。

就是在互聯網“山雨欲來風滿樓”的時候，灌入人們眼簾的景致是：有人苦苦乞求著新的“圈錢”成功；有人狼吞虎咽地搞兼并；更有人有滋有味地咀嚼著新的融資，以互聯網為手段，有模有樣地打造著公司的業(yè)務。而后者可能正是網絡網絡戰(zhàn)中的贏家，因為他們明白：風險投資人是要投資的高回報而不是風險，互聯網公司必須是一批人員知識結構合理，商業(yè)模式清晰正確，能沿著正確軌道進行下去，并且有望成為行業(yè)老大和領導的公司來經營的。

其實，互聯網作為投資項目來說，它很有特點，你如果有好的經營創(chuàng)意，有好的，實施計劃，有足夠的執(zhí)行能力，再拉起一個好隊伍齊心協力和你一起干，不僅國內的風險投資商追著跑，就是國外的風險投資商也會對你大加吹捧，你最終和惟一的理由是：能賺錢。

我們不得不思考

互聯網的出現，給人以驚喜，給人以新的企盼。許多人都對它感興趣，許多人都給它梳妝一番?；ヂ摼W被稱為一場新的技術革命；它是斷然不同于傳統(tǒng)經濟的新經濟代表；是中國追趕發(fā)達國家的最后契機和惟一有作為的領域；搞互聯網是企業(yè)戰(zhàn)略性投資，而且越早于超越好；網站越多就越能形成規(guī)模經濟；網站經濟就是泡沫經濟……種種說法撩得人們心氣浮躁，大批企業(yè)跟進著建起網站。投巨資誠邀八方的英杰，著實搞得互聯網也風風火火。

其實，我們應該認識它的背景，了解它的發(fā)展趨勢，清楚自身所處的環(huán)境，然后確定現實目標，積極開展工作。

狂熱的年代，曾折殺了許多新生事物。但互聯網的發(fā)展應摒棄實用主義盲目浮躁心態(tài)下所采取的短期利益行為，走上一條推動傳統(tǒng)社會和傳統(tǒng)經濟創(chuàng)新的健康之路。否則，難辭其咎。

(蘇通摘自《中外期刊文萃》2000年第10期)