數(shù)據(jù)要素市場化與企業(yè)供應(yīng)鏈韌性

摘 要：在大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下，研究數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的提升作用具有重要的理論和實(shí)踐價(jià)值。本文基于雙重機(jī)器學(xué)習(xí)方法，系統(tǒng)考察了數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)多維度供應(yīng)鏈釘性的影響機(jī)制，重點(diǎn)分析了技術(shù)創(chuàng)新能力、交易成本以及數(shù)據(jù)要素乘數(shù)效應(yīng)在其中的作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，從供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的雙重維度，以及供應(yīng)鏈動態(tài)能力視角來看，數(shù)據(jù)要素市場化均能顯著提開企業(yè)供應(yīng)鏈韌性。機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素市場化通過提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力、降低供應(yīng)鏈交易成本和實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的數(shù)字化等途徑提升供應(yīng)鏈任性。異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，在非國有企業(yè)、競爭激烈行業(yè)的企業(yè)和實(shí)體企業(yè)，數(shù)據(jù)要素市場化的影響更為顯著。本研究不僅揭示了數(shù)據(jù)要素市場化對供應(yīng)鏈韌性的政策效應(yīng)，還為完善數(shù)據(jù)生態(tài)體系、推動數(shù)據(jù)技術(shù)創(chuàng)新、深化要素市場化改革提供了重要的政策啟示。

關(guān)鍵詞：數(shù)據(jù)要素市場化：供應(yīng)鏈韌性：雙重機(jī)器學(xué)習(xí)

中圖分類號：F49：F832.51：F274文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1001-148X（2025）03-0142-11

一、引言與文獻(xiàn)綜述

全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的重構(gòu)與布局優(yōu)化正成為各國重塑國際競爭力的關(guān)鍵戰(zhàn)略。在此背景下，深嵌于全球分工體系的中國企業(yè)供應(yīng)鏈既受到全球供應(yīng)鏈近岸化、區(qū)域化，甚至本土化的外部威脅，叉要面對生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)上節(jié)點(diǎn)企業(yè)供給中斷風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)拓?fù)渚W(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)傳導(dǎo)擴(kuò)散，放大風(fēng)險(xiǎn)，形成“長鞭效應(yīng)”危及整個鏈條安全的內(nèi)部沖擊。如何在復(fù)雜多變的形勢下確保本國供應(yīng)鏈安全，已成為世界各國參與國際經(jīng)濟(jì)合作面臨的重大挑戰(zhàn)。黨的二十屆三中全會明確提出“健全提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平制度”，將這一工作上升到國家戰(zhàn)略高度。全力提升企業(yè)供應(yīng)鏈韌性成為保障工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，推動高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)中國式現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的長期重要任務(wù)。

數(shù)字技術(shù)的創(chuàng)新與應(yīng)用為提升企業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性提供了重要支撐中。當(dāng)前，傳統(tǒng)企業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)營中普遍存在的“堵點(diǎn)”“斷點(diǎn)”和“短板”問題，既源于技術(shù)突破的瓶頸，也受到供應(yīng)鏈信息傳遞、共享與協(xié)調(diào)障礙的制約。數(shù)字技術(shù)的深度應(yīng)用能夠顯著改善這一狀況：一方面，通過促進(jìn)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)間的即時(shí)協(xié)作，大幅提升信息傳遞效率：另一方面，在供應(yīng)鏈的生產(chǎn)、交換、分配等環(huán)節(jié)形成數(shù)據(jù)要素后，經(jīng)過市場化處理可有效降低信息不對稱性，為上下游企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和共擔(dān)機(jī)制創(chuàng)造條件，從而系統(tǒng)性增強(qiáng)供應(yīng)鏈韌性。然而需要指出的是，當(dāng)前供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)“孤島化”和“碎片化”問題仍然突出，這不僅削弱了各節(jié)點(diǎn)間的協(xié)同能力，也限制了資源整合的效果，最終導(dǎo)致數(shù)字化轉(zhuǎn)型成效不彰，供應(yīng)鏈韌性提升面臨挑戰(zhàn)。這一現(xiàn)狀凸顯了推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場化、打破信息壘的緊迫性?，F(xiàn)有研究主要從促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型[1、加強(qiáng)供應(yīng)鏈企業(yè)間的數(shù)字化協(xié)同[1，以及數(shù)字技術(shù)對制造業(yè)供應(yīng)鏈的賦能作用”1等角度研究二者之間的關(guān)系。這些研究普遍隱含著一個前提假設(shè)，即數(shù)字技術(shù)作為一種外部技術(shù)力量必然會對供應(yīng)鏈產(chǎn)生積極作用。然而，這種視角忽視了一個關(guān)鍵問題：數(shù)字化領(lǐng)先企業(yè)為維持其技術(shù)優(yōu)勢帶來的壟斷收益，往往會抑制技術(shù)外溢;而數(shù)字化落后企業(yè)也難以通過簡單的技術(shù)溢出實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)要素的規(guī)模報(bào)酬遞增特性會進(jìn)一步加劇企業(yè)間的“數(shù)字鴻溝”。若缺乏有效的市場化機(jī)制促進(jìn)數(shù)據(jù)要素流通，頭部企業(yè)可能通過數(shù)據(jù)架斷擠壓創(chuàng)新空間（，這反而會削弱整體供應(yīng)鏈的韌性。事實(shí)上，當(dāng)企業(yè)試圖通過數(shù)據(jù)驅(qū)動實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)運(yùn)營優(yōu)化時(shí)，數(shù)據(jù)要素市場化的重要性就凸顯出來一方面，它能使數(shù)字化先行企業(yè)的創(chuàng)新價(jià)值得到市場化實(shí)現(xiàn);另一方面，也為后發(fā)企業(yè)提供了通過市場機(jī)制高效完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型的通道，最終促成供應(yīng)鏈真正的風(fēng)險(xiǎn)識別與協(xié)同防控。基于此，從市場化配置視角探究數(shù)據(jù)要素對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的影響機(jī)制，不僅具有理論創(chuàng)新價(jià)值，更能為政策制定和企業(yè)實(shí)踐提供重要參考。這一研究視角，有助于突破既有研究的局限，更全面地把握數(shù)字時(shí)代供應(yīng)鏈韌性提升的關(guān)鍵路徑。

與本文研究密切相關(guān)的文獻(xiàn)有兩類：一類是圍繞數(shù)據(jù)要素對供應(yīng)鏈韌性的影響效應(yīng)展開討論，但大多聚焦要素賦能機(jī)制層面，且研究結(jié)論存在分歧，部分研究表明，數(shù)據(jù)要素既能夠通過賦能激發(fā)創(chuàng)新效應(yīng)和信息效應(yīng)進(jìn)而增強(qiáng)供應(yīng)鏈關(guān)系韌性！，促進(jìn)數(shù)據(jù)要素價(jià)值穩(wěn)步釋放并推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，從而賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)。然而也有研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素因其數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)、平臺壟斷和技術(shù)異化等特征形成對供應(yīng)鏈韌性產(chǎn)生負(fù)面影響\"。數(shù)據(jù)賦能的確為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行韌性提升創(chuàng)造了更大的可能性空間，但如何轉(zhuǎn)換數(shù)據(jù)為生產(chǎn)要素，并直接作用于供應(yīng)鏈韌性的提升才是重點(diǎn)。另一類圍繞數(shù)據(jù)要素市場化的理論依據(jù)與現(xiàn)實(shí)價(jià)值展開。數(shù)據(jù)要素市場化配置即通過健全和完善數(shù)據(jù)要素市場體系實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素的動態(tài)市場配置，是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)問數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)理論、交易成本理論、信息共享理論為要素市場化奠定了理論基礎(chǔ)”。數(shù)據(jù)要素市場化在激發(fā)企業(yè)數(shù)據(jù)要素活力，驅(qū)動企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型四，促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新，影響國有企業(yè)FSG 責(zé)任履行（促進(jìn)城市創(chuàng)新活力“】有出色表現(xiàn)。顯然學(xué)界對于數(shù)據(jù)要素市場化在解決企業(yè)供應(yīng)鏈韌性這個更為緊迫的問頤研究卻著墨不多。

相較于既往文獻(xiàn)，本文可能的邊際貢獻(xiàn)有以下三個方面：第一，從多維度補(bǔ)充完善了供應(yīng)鏈韌性的相關(guān)實(shí)證研究。過往文獻(xiàn)大多從單一維度構(gòu)建供應(yīng)鏈韌性機(jī)制，本文從供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)性及動態(tài)能力維度考察了供應(yīng)鏈韌性機(jī)制。第二，從內(nèi)外部兩個視角探討了數(shù)據(jù)要素市場化如何對供應(yīng)鏈韌性賦能?，F(xiàn)有文獻(xiàn)多探討數(shù)字技術(shù)和數(shù)據(jù)要素對供應(yīng)鏈韌性的影響效應(yīng)，對數(shù)據(jù)要素價(jià)值如何釋放的研究鮮見，且多局限于內(nèi)部視角。本文從內(nèi)部生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)及技術(shù)迭代和外部生產(chǎn)鏈視角探討了數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的提升機(jī)理。第三，本文利用雙重機(jī)器學(xué)習(xí)（DDML）的方法相較于傳統(tǒng)方法提供了更加穩(wěn)健和無偏的因果效應(yīng)估計(jì)。既往文獻(xiàn)運(yùn)用雙重差分模型實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)據(jù)要素市場化對實(shí)體經(jīng)濟(jì)賦能效應(yīng)、作用機(jī)制和異質(zhì)性表現(xiàn)居多，但是在大量控制變量和高維數(shù)據(jù)的情況下存在局限性，且對數(shù)據(jù)要求非常嚴(yán)格。本文將機(jī)器學(xué)習(xí)算法與傳統(tǒng)因果評估模型相結(jié)合，利用雙重機(jī)器學(xué)習(xí)的方法一定程度上緩解了高維控制變量和線性假設(shè)對回歸結(jié)果造成的偏誤，提升了模型設(shè)定的精度與研究結(jié)論的可信度。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)據(jù)要素市場化影響供應(yīng)鏈韌性提升的一般機(jī)理

韌性本是表達(dá)物體受外力后產(chǎn)生變形而不易折斷的性質(zhì)，后應(yīng)用于供應(yīng)鏈分析時(shí)，是指供應(yīng)鏈在遭受市場風(fēng)險(xiǎn)沖擊后能夠恢復(fù)到正常狀態(tài)甚至達(dá)到更理想狀態(tài)的能力（”。Regginani（2013）認(rèn)為韌性差異是解釋沖擊擾動下為何企業(yè)能夠快速恢復(fù)正常狀態(tài)或達(dá)到更理想狀態(tài)，而另一些企業(yè)則進(jìn)人衰退周期的關(guān)鍵因素1。顯然，具備更強(qiáng)的韌性，是企業(yè)供應(yīng)鏈抗風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。從企業(yè)內(nèi)部視角來看，數(shù)據(jù)要素市場化對供應(yīng)鏈韌性產(chǎn)生兩個方面效應(yīng)。一方面，數(shù)據(jù)要素市場化有利于企業(yè)對供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鰶_擊的靈敏捕捉。供應(yīng)鏈韌性的考驗(yàn)來自外部運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)和內(nèi)部生產(chǎn)兩個渠道。從外部運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)來看，數(shù)據(jù)要素市場化后，數(shù)據(jù)資源在市場間充分流動，企業(yè)更易獲得供應(yīng)鏈上非泛在性的關(guān)鍵信息和敏感信息，洞悉生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)上游采購和下游銷售的薄弱節(jié)點(diǎn)，敏感地預(yù)測未來市場發(fā)展走向，以及網(wǎng)絡(luò)薄弱鏈條節(jié)點(diǎn)可能出現(xiàn)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)沖擊，做到快速預(yù)警和處置，從而提升核心節(jié)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對韌性。從內(nèi)部生產(chǎn)來看，在企業(yè)運(yùn)用數(shù)字技術(shù)整合內(nèi)部資源過程中，一旦發(fā)現(xiàn)技術(shù)漏洞或供需沖突時(shí)，能夠借助市場化數(shù)據(jù)要素及時(shí)更新技術(shù)，調(diào)整生產(chǎn)，保持企業(yè)在供應(yīng)鏈上的快速反應(yīng)能力和強(qiáng)適應(yīng)力，提升企業(yè)內(nèi)部抗風(fēng)險(xiǎn)能力。另一方面，數(shù)據(jù)要素市場化激勵供應(yīng)鏈企業(yè)技術(shù)選代。數(shù)據(jù)要素市場化激勵數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)先企業(yè)的技術(shù)外溢與知識產(chǎn)權(quán)交易，同時(shí)刺激供應(yīng)鏈其他企業(yè)加人新技術(shù)行列，產(chǎn)生同群模仿效應(yīng)，促使更多的非數(shù)字型企業(yè)通過技術(shù)選代，完成企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。如此，率先完成數(shù)字化的企業(yè)不僅提升了自身的企業(yè)韌性，也提升了數(shù)字技術(shù)迭代后的模仿企業(yè)的生產(chǎn)韌性，從而提升了整個供應(yīng)鏈的韌性。不僅如此，這些在供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的企業(yè)技術(shù)選代行為會擴(kuò)散到整個供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，其他供應(yīng)商和客戶也會受到啟發(fā)，加快數(shù)據(jù)要素市場化行動，供應(yīng)鏈也會變得更為堅(jiān)韌。

從企業(yè)外部視角來看，數(shù)據(jù)要素市場化能盤活整個生產(chǎn)鏈上的數(shù)據(jù)要素資源，強(qiáng)化供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)上企業(yè)間的協(xié)同合作。首先，數(shù)據(jù)要素市場化后，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間信息因產(chǎn)權(quán)界定清晰，交易活躍度將大幅提升，無形中加強(qiáng)了企業(yè)間的聯(lián)系，有助于企業(yè)間協(xié)同戰(zhàn)略規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)價(jià)值共創(chuàng)利益共享與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。其次，數(shù)據(jù)要素市場化會催生專業(yè)化數(shù)字平臺形成，為供應(yīng)鏈韌性提升提供外在支撐力量。專業(yè)化平臺為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供更為豐富和個性化的數(shù)據(jù)資源，幫助企業(yè)在挖掘客戶數(shù)據(jù)資源時(shí)，實(shí)現(xiàn)市場精確定位和高效對接市場需求。在供應(yīng)端幫助企業(yè)優(yōu)化資源采購，在面臨沖擊或“斷鏈”的情況下，專業(yè)化數(shù)據(jù)平臺的市場化數(shù)據(jù)分析方案能靈活調(diào)整采購計(jì)劃與交付策略，提升供應(yīng)鏈穩(wěn)定水平或從供應(yīng)鏈中斷中快速恢復(fù)的能力。由此，本文提出如下假設(shè)：

H1：數(shù)據(jù)要素市場化能夠提升企業(yè)供應(yīng)鏈韌性。

（二）數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性多渠道影響的作用機(jī)制

一是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。數(shù)據(jù)要素市場化激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。市場化程度反映了市場機(jī)制在推動行為主體進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新等經(jīng)濟(jì)活動中的地位和作用，市場化程度越高，市場競爭越激烈，越能激發(fā)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動，贏得核心競爭優(yōu)勢，從而確保企業(yè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定與可靠。一方面，數(shù)據(jù)要素市場化促進(jìn)了數(shù)據(jù)資源在生產(chǎn)、研發(fā)、采購、曾理和服務(wù)等場景的應(yīng)用，拓寬了企業(yè)創(chuàng)新的廣度。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，數(shù)據(jù)要素市場化使企業(yè)能隨時(shí)獲得各類電商平臺專業(yè)化數(shù)據(jù)，及時(shí)掌握市場動向，適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)與生產(chǎn)，使定制化與柔性化生產(chǎn)成為可能，強(qiáng)化了企業(yè)對市場需求的響應(yīng)能力。市場化數(shù)據(jù)要素配置將使得企業(yè)的創(chuàng)新將不只局限于生產(chǎn)環(huán)節(jié)，在研發(fā)環(huán)節(jié)，通過A大模型還會降低技術(shù)研究開發(fā)周期，提高研發(fā)效率。在創(chuàng)新管理運(yùn)營模式領(lǐng)域，數(shù)據(jù)要素市場化后，建立在傳統(tǒng)信息科層式信息傳遞模式向扁平化、網(wǎng)格化變革，倒逼企業(yè)管理與運(yùn)營模式創(chuàng)新，以適應(yīng)敏捷生態(tài)系統(tǒng)的要求，提高抗沖擊能力。另一方面，數(shù)據(jù)要素市場化塑造激烈競爭的市場環(huán)境，驅(qū)動企業(yè)提升創(chuàng)新深度。已經(jīng)數(shù)字化的企業(yè)為了獲取競爭優(yōu)勢和滿足市場需求，企業(yè)需要不斷提升自身數(shù)據(jù)處理技術(shù)和算法能力，持續(xù)加大創(chuàng)新的投人，提升創(chuàng)新高度。促進(jìn)數(shù)據(jù)富集的封閉式創(chuàng)新企業(yè)利用數(shù)字化平臺與其他企業(yè)或平臺進(jìn)行數(shù)據(jù)共享與合作，轉(zhuǎn)向開放式創(chuàng)新，推動創(chuàng)新深化。受制于創(chuàng)新成果難以得到轉(zhuǎn)化和應(yīng)用的企業(yè)，以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型慢或不愿意轉(zhuǎn)型企業(yè)，可借助市場化數(shù)據(jù)管理平臺盤活內(nèi)部數(shù)據(jù)，鏈接外部數(shù)據(jù)，重構(gòu)自己的技術(shù)框架和系統(tǒng)，融入供應(yīng)鏈創(chuàng)新體系，補(bǔ)齊供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的短板。如此，市場化資源配置和整合效率將會提高，整個供應(yīng)鏈創(chuàng)新生態(tài)會更健康，面對外部沖擊時(shí)，能夠更好地作出科學(xué)決策，供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)性都會得到增強(qiáng)。

二是供應(yīng)鏈交易成本。數(shù)據(jù)要素市場化降低了供應(yīng)鏈的交易成本。第一，數(shù)據(jù)要素市場化降低了因信息不對稱和外部性的交易成本。數(shù)據(jù)要素市場化明確了數(shù)據(jù)權(quán)屬和數(shù)據(jù)交易規(guī)則，數(shù)據(jù)平臺幫助企業(yè)和個人了解數(shù)據(jù)交易的框架和流程，數(shù)據(jù)要素市場的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化降低了交易雙方的協(xié)商成本;數(shù)據(jù)產(chǎn)品使用過程中難免產(chǎn)生隱私泄露問題，數(shù)據(jù)要素市場化的完善可以降低數(shù)據(jù)交易中的風(fēng)險(xiǎn)成本，減少數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。成本的降低能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更多的資源用于供應(yīng)鏈的優(yōu)化和管理，從而提升供應(yīng)鏈韌性。第二，數(shù)據(jù)要素市場化有利于數(shù)據(jù)要素在生產(chǎn)環(huán)節(jié)更加聯(lián)通有序。數(shù)據(jù)平臺構(gòu)建統(tǒng)一的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范數(shù)據(jù)分類分級，使得公域和私域的數(shù)據(jù)得到整合，因此信息傳遞更加迅速準(zhǔn)確，從而降低交易成本。由于生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)井然有序，打破了系統(tǒng)壁壘、部門壁壘和生產(chǎn)壁壘，企業(yè)內(nèi)部和整個供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的生產(chǎn)運(yùn)營效率都將得到改善。

三是傳統(tǒng)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化。數(shù)據(jù)要素市場化會引發(fā)放大傳統(tǒng)要素的配置效率優(yōu)化，并對整個經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)率增長產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。傳統(tǒng)生產(chǎn)要素的數(shù)字化給企業(yè)釋放更多要素價(jià)值，將對整個生產(chǎn)和運(yùn)營方式產(chǎn)生巨大影響。如要素?cái)?shù)據(jù)市場化后，勞動力要素將有更大的空間和渠道提升個人能力。這將帶來兩種結(jié)果，一是勞動力要素在原有工作中，更能勝任人機(jī)交互的現(xiàn)代生產(chǎn)要求，實(shí)現(xiàn)勞動素質(zhì)與工作內(nèi)容的高度協(xié)同進(jìn)步，確保生產(chǎn)力增長。當(dāng)這種人機(jī)共進(jìn)一旦形成新的互動模式，技術(shù)與勞動的交替更新，將一次次以倍增的方式推動增長。在技術(shù)市場，數(shù)據(jù)要素市場化將加速技術(shù)擴(kuò)散與升級，使技術(shù)進(jìn)步帶來的影響將更大更深遠(yuǎn)。在資本市場，數(shù)據(jù)要素市場化將推動市場信息披露的更大程度和更大范圍的公開化和透明化，使供應(yīng)鏈上優(yōu)質(zhì)資本得到市場的認(rèn)可和追捧，精準(zhǔn)淘汰那些不良資產(chǎn)并強(qiáng)化了市場對資本的監(jiān)督，最終從多個層面最大限度地釋放資本價(jià)值。企業(yè)供應(yīng)鏈上的傳統(tǒng)要素?cái)?shù)字化乘數(shù)效應(yīng)，使供應(yīng)鏈的運(yùn)作更高效、更具彈性。基于此，本文提出如下假設(shè)：

H2a：數(shù)據(jù)要素市場化通過技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)增強(qiáng)企業(yè)供應(yīng)鏈韌性。

H2b：數(shù)據(jù)要素市場化通過降低交易成本提升企業(yè)供應(yīng)鏈韌性。

H2c：數(shù)據(jù)要素市場化觸發(fā)傳統(tǒng)生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提升企業(yè)供應(yīng)鏈韌性。

數(shù)據(jù)要素市場化影響供應(yīng)鏈韌性的機(jī)制如圖1所示。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）模型構(gòu)建

為了驗(yàn)證數(shù)字要素市場化與企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的因果關(guān)系，利用雙重機(jī)器學(xué)習(xí)模型（Double Ma-chine Learning，DML）進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。普通多元線性回歸模型可能存在三個方面不足：一是隨著協(xié)變量維度的增加，訓(xùn)練樣本的密度會呈指數(shù)下降，從而發(fā)生過度擬合，參數(shù)估計(jì)的方差變大，參數(shù)估計(jì)的質(zhì)量降低。二是距離測量失去其在高維空間中測量不相似性的有效性。三是模型中可能存在的非線性關(guān)系會導(dǎo)致模型估計(jì)有偏。相比于傳統(tǒng)漸進(jìn) DID，DML采用交叉驗(yàn)證的方法能夠有效避免“維度詛咒”，并且在模型設(shè)定方面更加符合本文的研究內(nèi)容。一方面，供應(yīng)鏈韌性作為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要衡量指標(biāo)，在復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)中存在一系列干擾性因素，為保證模型的魯棒性和實(shí)證檢驗(yàn)的準(zhǔn)確性，模型估計(jì)需要納人盡可能多的控制因素，這就產(chǎn)生了“維度詛咒”問題：DML通過正則化算法對高維控制變量進(jìn)行選擇，正則化解決偏差，樣本交叉驗(yàn)證對有效控制集進(jìn)行精確擬合，并對整個估計(jì)方法構(gòu)建置信區(qū)間。另一方面，企業(yè)發(fā)展的過程中，各變量可能存在復(fù)雜的非線性關(guān)系，多元的面板回歸即使控制了時(shí)間和地區(qū)的固定效應(yīng)，也無法糾正模型誤設(shè)帶來的估計(jì)偏誤。DML依托算法優(yōu)勢能夠捕捉復(fù)雜的非線性關(guān)系從而達(dá)到模型估計(jì)的無偏性。

借鑒周雪峰和王大英（2024）的研究！7，以各地建立的數(shù)據(jù)交易平臺作為數(shù)據(jù)要素市場化的代理外生政策沖擊。構(gòu)建雙重機(jī)器學(xué)習(xí)模型評估數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的影響。由此構(gòu)建如下部分線性模型

其中，SCR……為被解釋變量，表示企業(yè)i在：+1年的供應(yīng)鏈韌性水平;Mad為政策變量，若企業(yè)所在地區(qū)在：年設(shè)立了數(shù)據(jù)交易平臺，則為1，否則為0;。為本文重點(diǎn)關(guān)注的系數(shù)，若。gt;0，則假設(shè)H1成立;X為高維控制變量集;U和\"均為誤差項(xiàng)，條件均值為0;混雜因素X通過函數(shù)m（X?）影響政策變量 Mde ，通過函數(shù)amp;（X）影響被解釋變量。

若用最小二乘估計(jì)。得到式（6）的。

（二）變量選取與數(shù)據(jù)來源

1.被解釋變量：企業(yè)供應(yīng)鏈韌性（SCR）

為了科學(xué)評估和提升供應(yīng)鏈韌性，學(xué)者們開發(fā)了多種評估指標(biāo)體系和測量方法。一種是以值法測算多指標(biāo)體系構(gòu)建的供應(yīng)鏈韌性值。這些指標(biāo)體系包括預(yù)防能力、恢復(fù)能力 、可靠能力、適應(yīng)能力、和更新能力等。這類指標(biāo)體系的構(gòu)建核心內(nèi)容是圍繞對外部沖擊事前、事中和事后反應(yīng)能力展開剖析。二是以采購-供應(yīng)關(guān)系的穩(wěn)定性測度供應(yīng)鏈韌性。根據(jù)Eiou 等的研究，企業(yè)擁有的供應(yīng)商數(shù)目越多，面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的抵御能力越強(qiáng)！四。這些研究不僅豐富了供應(yīng)鏈韌性的評估方法，也為不同行業(yè)和企業(yè)提供了具體的評估工具。還有部分學(xué)者認(rèn)為供應(yīng)鏈韌性核心性能應(yīng)是穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)性。但是，這兩個維度僅包含了企業(yè)面對外部環(huán)境變化導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷前和中斷過程中的特征，而供應(yīng)鏈韌性還應(yīng)包括中斷后的供應(yīng)鏈恢復(fù)水平。由此可見供應(yīng)鏈動態(tài)能力兼顧了企業(yè)面臨外部環(huán)境變化時(shí)不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)的資源配置與再重組能力，可以更好地刻畫供應(yīng)鏈韌性水平。因此，本文分別從穩(wěn)定性，抗風(fēng)險(xiǎn)性及動態(tài)能力視角構(gòu)建供應(yīng)鏈穩(wěn)定性（SCR，）、抗風(fēng)險(xiǎn)性（SCR，），預(yù)測能力（SCR）調(diào)適能力（SCR），以及供應(yīng)鏈恢復(fù)能力（SCR）等5個指標(biāo)。其中，SCR，參考董浩和閆晴（2024）的做法[”，在供應(yīng)商端和客戶端分別使用上一年前五大供應(yīng)商（客戶）仍出現(xiàn)在本年度的前五大供應(yīng)商（客戶）名單中的個數(shù)除以5來衡量。數(shù)值越趨近于“1”，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性越強(qiáng)。供應(yīng)鏈集中度越高的企業(yè)越容易受到風(fēng)險(xiǎn)因素的沖擊影響，從而抗風(fēng)險(xiǎn)能力越弱。因此，SCR，采用前五大供應(yīng)商（客戶）采購額（銷售額）占全年采購總額（銷售總額）的比例衡量。

供應(yīng)鏈預(yù)測能力能夠降低企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的脆弱性，避免存貨投資的堆積和不足，故SCR、采用產(chǎn)品銷售量和生產(chǎn)量中的較小值除以較大值的比率得到。供應(yīng)鏈調(diào)適能力意味著企業(yè)在外部沖擊發(fā)生時(shí)，通過有效的生產(chǎn)和運(yùn)營管理保持供應(yīng)鏈穩(wěn)定，營運(yùn)能力恰恰反映出企業(yè)的這種適應(yīng)能力，參考蔡興林和張高雅（2019）21的做法，采用庫存周轉(zhuǎn)率來表示，取對數(shù)后得到SCR。供應(yīng)鏈恢復(fù)能力不僅反映企業(yè)面臨沖擊后快速恢復(fù)正常運(yùn)營的能力，還有可能達(dá)到更加理想的狀態(tài)。良好的償債能力揭示出企業(yè)健康的財(cái)務(wù)狀況，更有利于沖擊發(fā)生后現(xiàn)金流的穩(wěn)定，因此用償債能力間接反映企業(yè)供應(yīng)鏈恢復(fù)能力。本文采用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額除以流動負(fù)債來衡量 SCR。

2.解釋變量：數(shù)據(jù)要素市場化（Mde）

采用數(shù)據(jù)交易平臺設(shè)立年份和所在城市的虛擬變量的乘積衡量數(shù)據(jù)要素市場化的影響效應(yīng)。年份虛擬變量以政府第一個設(shè)立的數(shù)據(jù)交易平臺為節(jié)點(diǎn)，設(shè)立之前賦值為0，設(shè)立之后賦值為1：城市虛擬變量將未設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺的城市賦伯為0，設(shè)立的城市賦值為1。

3.控制變量

遵循已有研究思路，在企業(yè)層面控制了資產(chǎn)規(guī)模（Size）、杠桿率（Lep）、資產(chǎn)回報(bào)率（Roa）、現(xiàn)金流（Cashflono）、固定資產(chǎn)比率（Fixed）、董事會規(guī)模（Board）、兩職合一（Dual）、股權(quán)集中度（7op）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（Soe）、企業(yè)年齡（Firmage）和企業(yè)成長性（Gromomh）。具體變量定義如表1所示。本文選取 2009-2022年中國A股上市企業(yè)為研究對象，主要數(shù)據(jù)來源于CSMAR中國經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫和同花順iind數(shù)據(jù)庫;剔除金融類、ST以及關(guān)鍵變量缺失的樣本，并對連續(xù)變量進(jìn)行1%縮尾處理。數(shù)據(jù)交易平臺數(shù)據(jù)來源于中國信息通信研究院云計(jì)算與大數(shù)據(jù)研究所發(fā)布的《大數(shù)據(jù)白皮書（2022年）》以及各城市數(shù)據(jù)交易平臺網(wǎng)站的公開數(shù)據(jù)，其他主要變量數(shù)據(jù)來源于2009-2022年中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國人口和就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，少量缺失的數(shù)據(jù)通過線性插值法進(jìn)行補(bǔ)充。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的政策效應(yīng)

數(shù)據(jù)要素市場化使得數(shù)據(jù)資源不斷轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)要素，數(shù)據(jù)的生成和持續(xù)投人使得數(shù)據(jù)的生產(chǎn)價(jià)值充分顯現(xiàn)。一方面，數(shù)據(jù)要素市場化會形成數(shù)據(jù)加工和治理的良好外部環(huán)境，產(chǎn)生出一批標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量和可規(guī)模化的數(shù)據(jù)產(chǎn)品，這些數(shù)據(jù)產(chǎn)品在交易或積累過程中成為企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。在不斷拓寬數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用場景的過程中，將其應(yīng)用于客戶需求預(yù)測、供應(yīng)商穩(wěn)定性分析和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別等方面，從而增強(qiáng)供應(yīng)鏈的響應(yīng)能力，供應(yīng)鏈韌性得以提升。另一方面，數(shù)據(jù)要素市場化產(chǎn)生諸多數(shù)據(jù)賦能平臺，這些平臺在數(shù)據(jù)流通的過程中，通過數(shù)據(jù)認(rèn)知創(chuàng)新，打破企業(yè)間的原始物理邊界，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的數(shù)據(jù)共享。此時(shí)，企業(yè)以數(shù)據(jù)交換節(jié)點(diǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)化和供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)化為特征，形成龐大的數(shù)據(jù)協(xié)同網(wǎng)絡(luò)，數(shù)據(jù)化供應(yīng)鏈呈現(xiàn)更強(qiáng)的韌性?；诖耍疚牟捎秒p重機(jī)器學(xué)習(xí)來驗(yàn)證數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的因果效應(yīng)，運(yùn)用隨機(jī)森林的機(jī)器學(xué)習(xí)算法，使用K折疊交叉驗(yàn)證，且K=5，并加人年份和企業(yè)固定效應(yīng)，回歸結(jié)果如表2所示。

表2基準(zhǔn)回歸結(jié)果表明，不論是從供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)性雙效應(yīng)角度，還是從供應(yīng)鏈動態(tài)能力角度看，都反映出數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的提升作用。具體而言，從供應(yīng)鏈穩(wěn)定性維度來看，數(shù)據(jù)要素市場化對供應(yīng)鏈韌性的提升作用在10%顯著性水平上顯著;從抗風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)測能力、調(diào)適能力和恢復(fù)能力等維度來看，數(shù)據(jù)要素市場化的提升作用均在1%顯著性水平上顯著。表2回歸結(jié)果表明，可以從多個角度驗(yàn)證數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的正向效應(yīng)，假設(shè) H1得以驗(yàn)證。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了保證研究結(jié)論更加穩(wěn)健，采用如下穩(wěn)健性檢驗(yàn)方法驗(yàn)證上述結(jié)論。

1.剔除部分樣本。由于直轄市的特殊資源稟賦和政策優(yōu)待等優(yōu)勢，數(shù)據(jù)要素市場化的政策效應(yīng)可能被放大。因此，將位于直轄市的企業(yè)樣本進(jìn)行剔除;另外，某些地區(qū)數(shù)據(jù)交易平臺的設(shè)立一直處于停業(yè)狀態(tài)，導(dǎo)致政策的作用效果并不連續(xù)，相應(yīng)將該區(qū)域企業(yè)樣本也進(jìn)行剔除。在剔除這些樣本后，得到的估計(jì)結(jié)果如表3所示。

2.排除其他政策干擾。國家出臺的其他政策對于企業(yè)供應(yīng)鏈韌性可能也有影響，從而對基準(zhǔn)回歸結(jié)果產(chǎn)生意料之外的干擾。網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施與數(shù)據(jù)要素的市場化緊密相關(guān)，“寬帶中國”試點(diǎn)政策加速了寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)為數(shù)據(jù)要素市場化提供了良好保障。為了增強(qiáng)研究的可信度，加人“寬帶中國”試點(diǎn)政策的虛擬變量作為模型的協(xié)變量，作為排除政策因素的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。將政策虛擬變量加入后所得估計(jì)結(jié)果如表4所示

3.更換機(jī)器學(xué)習(xí)算法。前文采用了隨機(jī)森林的機(jī)器學(xué)習(xí)算法，這里采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法重新設(shè)定模型進(jìn)行估計(jì)，得到結(jié)果如表5所示。

4.工具變量法檢驗(yàn)。由于模型可能存在聯(lián)立因果關(guān)系或因數(shù)據(jù)量龐大而存在數(shù)據(jù)缺失和遺漏變量等內(nèi)生性問題。地理坡度影響到網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建立和運(yùn)營，這直接影響到數(shù)據(jù)要素的集聚和市場化的建設(shè)，一方面地理坡度會影響到要素市場化的發(fā)展，另一方面又不對企業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生影響，滿足外生性和相關(guān)性的要求，因此將地理坡度作為數(shù)據(jù)要素市場化的工具變量。構(gòu)建如下模型：

其中，Instrument 為數(shù)據(jù)要素市場化的工具變量，采用工具變量后得到回歸結(jié)果如表6所示。

5.調(diào)整樣本分割比例。為避免雙重機(jī)器學(xué)習(xí)樣本比例誤設(shè)產(chǎn)生不穩(wěn)定的結(jié)論，樣本分割比例從1：5變?yōu)?：4，即將K設(shè)置成4，估計(jì)結(jié)果如表7所示。

不難看出，無論采用剔除部分樣本、排除政策干擾、更換機(jī)器學(xué)習(xí)算法、工具變量法檢驗(yàn)和調(diào)整樣本比例的檢驗(yàn)方法，都不改變數(shù)據(jù)要素市場化增加企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的基本結(jié)論，證明了結(jié)論的穩(wěn)健性。

五、進(jìn)一步分析

（一）機(jī)制檢驗(yàn)

上述結(jié)論表明數(shù)據(jù)要素市場化對于供應(yīng)鏈韌性的提升作用顯著，但是更應(yīng)關(guān)心的是數(shù)據(jù)要素市場化如何形成更具強(qiáng)韌性的供應(yīng)鏈的途徑。根據(jù)理論假設(shè)，數(shù)據(jù)要素市場化可能通過技術(shù)創(chuàng)新能力、供應(yīng)鏈交易成本下降和傳統(tǒng)要素?cái)?shù)字化等方面影響供應(yīng)鏈韌性。

參考Farhmacher等（2022）在雙重機(jī)器學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上加人中介渠道的因果分析（21，利用隨機(jī)森林的算法進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)。

技術(shù)創(chuàng)新能力反映了企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和人才創(chuàng)新，體現(xiàn)為企業(yè)將數(shù)據(jù)資源持續(xù)性轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品和服務(wù)的能力。參考陳德球和侯欣吳（2023）的做法！21，企業(yè)專利申請總數(shù)反映了企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量，而企業(yè)發(fā)明專利申請書則反映了企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量。因此，本文采用企業(yè)專利申請總數(shù)加1的自然對數(shù)和企業(yè)發(fā)明專利申請數(shù)加1的自然對數(shù)來衡量企業(yè)創(chuàng)新能力，兩項(xiàng)各賦0.5的權(quán)重。

傳統(tǒng)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)質(zhì)上是傳統(tǒng)要素?cái)?shù)字化的結(jié)果，故用企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為傳統(tǒng)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化的代理變量。參考吳非等（2021）（的做法，對人工智能技術(shù)，大數(shù)據(jù)技術(shù)，云計(jì)算技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)，數(shù)字技術(shù)運(yùn)用5個維度76個數(shù)字化相關(guān)詞頻進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。傳統(tǒng)要素?cái)?shù)字化轉(zhuǎn)型（DCG）采用年報(bào)中涉及數(shù)字化關(guān)鍵詞的詞數(shù)加1取自然對數(shù)，即Dcg=h（數(shù)字化詞頻總計(jì) +1）①。

供應(yīng)鏈交易成本包括了供求協(xié)調(diào)成本（Cost-co）和運(yùn)輸庫存成本（Cost_tr）。借鑒 Cachon等（2007）的做法！～，構(gòu)建供需偏離度指標(biāo)來衡量供求協(xié)調(diào)成本，具體計(jì)算方法如下：

其中，σ（.）為各變量的標(biāo)準(zhǔn)差，式（13）計(jì)算了企業(yè)生產(chǎn)量，Cos為企業(yè)營業(yè)成本，np為企業(yè)年末存貨凈值，Demiand為企業(yè)需求量，用營業(yè)成本作為代理變量;式（12）反映了企業(yè)生產(chǎn)和需求的波動程度，波動程度越大則供求協(xié)調(diào)成本越高。

囿于上市公司運(yùn)輸和儲存數(shù)據(jù)難以獲得，借鑒李蘭冰等（2019）的思路[”1，通過投入產(chǎn)出分析構(gòu)建運(yùn)輸庫存成本變量?？紤]到內(nèi)生性問題，利用2010年投入產(chǎn)出表計(jì)算各行業(yè)交通成本與存儲成本之和占中間投入的比重作為該行業(yè)初始的運(yùn)輸儲存成本。

具體如表8所示，數(shù)據(jù)要素市場化提高了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，降低了交易成本，并且提高了傳統(tǒng)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化，均在1務(wù)顯著性水平上顯著。由于雙重機(jī)器學(xué)習(xí)在假設(shè)上與傳統(tǒng)中介效應(yīng)不同，被解釋變量同時(shí)受控制變量和中介變量影響，結(jié)果將匯報(bào)出總效應(yīng)，即平均處理效應(yīng)（ATE），政策組直接效應(yīng)、控制組直接效應(yīng)、政策組間接效應(yīng)、控制組間接效應(yīng)和未處理?xiàng)l件下的估計(jì)平均值[SCR（0、Mde（0）]。為反映出這些中介渠道對綜合的供應(yīng)鏈韌性指標(biāo)的影響，利用熵值法將供應(yīng)鏈穩(wěn)定性、抗風(fēng)險(xiǎn)性、預(yù)測、調(diào)適和恢復(fù)能力5個維度綜合構(gòu)建出供應(yīng)鏈韌性指標(biāo)SCR。

1.技術(shù)創(chuàng)新

如表9所示，政策組和控制組技術(shù)創(chuàng)新的間接效應(yīng)均在5%顯著性水平上顯著為正，而分解出技術(shù)創(chuàng)新路徑后得到的直接效應(yīng)在1%顯著性水平上顯著為正，說明數(shù)據(jù)要素市場化有利于提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，從而提高供應(yīng)鏈韌性，假設(shè) H2得以驗(yàn)證?，F(xiàn)階段，大數(shù)據(jù)時(shí)代興起，眾多企業(yè)為了贏得競爭優(yōu)勢，不斷利用大數(shù)據(jù)資源進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新、采用先進(jìn)的自動化生產(chǎn)線、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和云計(jì)算及邊緣計(jì)算等提升生產(chǎn)效率，研發(fā)新技術(shù)提升智能化水平旨在提高用戶體驗(yàn)，推動了產(chǎn)業(yè)升級，構(gòu)建出創(chuàng)新的生態(tài)系統(tǒng)，企業(yè)要素釋放出更多活力和創(chuàng)造力，更有利于應(yīng)對市場變化、政策調(diào)整和突發(fā)事件，構(gòu)建出一個更具有韌性、高效和可持續(xù)的供應(yīng)鏈體系。

2.供應(yīng)鏈交易成本

由表9可知，不論政策組還是控制組供求協(xié)調(diào)成本和運(yùn)輸庫存成本的間接效應(yīng)都在5%的顯著性水平上正向顯著，說明交易成本的確是數(shù)據(jù)要素市場化影響供應(yīng)鏈韌性的一條路徑，假設(shè)H3成立。數(shù)據(jù)要素市場化可以促使企業(yè)積極在生產(chǎn)過程中投人數(shù)據(jù)要素，進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)挖掘，促進(jìn)數(shù)據(jù)開放共享和互聯(lián)互通，使得企業(yè)充分利用市場信息，了解市場動態(tài)和用戶需求，優(yōu)化企業(yè)交易流程，減少供應(yīng)鏈管理、采購和物流成本。供應(yīng)鏈交易成本的降低讓供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)聯(lián)系更加緊密，供應(yīng)鏈韌性得到提高。

3.傳統(tǒng)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化

如表9所示，傳統(tǒng)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化的間接效應(yīng)之和大于零，且在相應(yīng)顯著性水平上顯著。說明數(shù)據(jù)要素市場化提高了傳統(tǒng)生產(chǎn)要素的數(shù)字化程度，通過乘數(shù)效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)供應(yīng)鏈韌性。但值得注意的是，傳統(tǒng)要素?cái)?shù)字化程度與其他作用機(jī)制相比存在異質(zhì)性表現(xiàn)，傳統(tǒng)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化的政策組間接效應(yīng)在5務(wù)顯著性水平上顯著為負(fù)。原因可能在于，試點(diǎn)地區(qū)數(shù)字化轉(zhuǎn)型在初期階段由于技術(shù)不成熟和傳統(tǒng)要素結(jié)構(gòu)不合理交織在一起，這一創(chuàng)造性破壞”可能間接給供應(yīng)鏈韌性帶來動蕩。對于控制組，傳統(tǒng)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化存在明顯的正問效應(yīng)。說明在沒有設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺的地區(qū)，傳統(tǒng)要素?cái)?shù)字化提高供應(yīng)鏈韌性的作用仍存在發(fā)揮空間。綜上所述，數(shù)據(jù)要素市場化放大數(shù)據(jù)要素的乘數(shù)效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)生產(chǎn)要素的數(shù)字化，從而提高供應(yīng)鏈韌性水平。

（二）異質(zhì)性分析

顯而易見的是，由于不同企業(yè)在產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)競爭程度和產(chǎn)業(yè)性質(zhì)方面存在差異，這對于數(shù)據(jù)要素市場化的深化程度和供應(yīng)鏈韌性會存在異質(zhì)性的影響。鑒于此，在探討數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的影響時(shí)，有必要考慮企業(yè)、行業(yè)和產(chǎn)業(yè)層面的異質(zhì)性。本文根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)竟多程度和產(chǎn)業(yè)性質(zhì)等特征設(shè)置虛擬變量進(jìn)行分組，從而進(jìn)行異質(zhì)性回歸。

1.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

企業(yè)產(chǎn)權(quán)不同，企業(yè)所面臨的實(shí)際預(yù)算約束也不同，因此企業(yè)經(jīng)營理念和目標(biāo)也會有所不同。為了檢驗(yàn)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的異質(zhì)性差異，本文將企業(yè)劃分為國有企業(yè)（Soe=1）和非國有企業(yè)（Soe=0）。從表10可以看出，數(shù)據(jù)要素市場化對于非國有企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的作用效果顯著強(qiáng)于國有企業(yè)，且顯著性水平在1%水平上顯著，而國有企業(yè)只有10%。原因在于，國有企業(yè)創(chuàng)新意愿沒有民營非國有企業(yè)強(qiáng)長期以來，國有企業(yè)承載著大量高能耗、高污染行業(yè)企業(yè)，如煤炭電力和能源企業(yè)，這些企業(yè)能夠獲取政府的隱蔽保護(hù)，因此在企業(yè)發(fā)展變革過程中對數(shù)據(jù)要素和數(shù)字技術(shù)的依賴性較小，此外，國有企業(yè)存在的組織慣性問題導(dǎo)致該類型企業(yè)存在路徑依賴（21，企業(yè)內(nèi)部資源難以轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)資產(chǎn)，因此數(shù)據(jù)要素市場化提升供應(yīng)鏈的作用效果更弱。

2.行業(yè)競爭程度

激烈的市場競爭促使企業(yè)更有動機(jī)進(jìn)行自主創(chuàng)新和模仿創(chuàng)新，從而提高自己的產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率。在數(shù)據(jù)要素生產(chǎn)性作用不斷擴(kuò)大的背景下企業(yè)更有動力融人數(shù)據(jù)生態(tài)，利用數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)挖掘優(yōu)化商業(yè)模式和生產(chǎn)流程、提升服務(wù)水平和精確鎖定新市場，從而獲得比較優(yōu)勢：競爭不激烈的企業(yè)容易依賴原有發(fā)展模式，創(chuàng)新意愿不強(qiáng)，可能更難以捕捉數(shù)據(jù)要素的優(yōu)勢。參考俞網(wǎng)園和許諾（2024）的方法（1，采用赫芬達(dá)爾指數(shù)來衡量行業(yè)競爭程度，該指數(shù)越小，企業(yè)集中度越高，競爭越激烈，因此，將中位數(shù)以下賦值為“1”，為競爭激烈行業(yè)組，否則賦值為“0”，為競爭不激烈行業(yè)組，根據(jù)表 10可知，競爭激烈行業(yè)中數(shù)據(jù)要素市場化的系數(shù)為0.072，在1%顯著性水平上顯著：而競爭不激烈行業(yè)數(shù)據(jù)要素市場化的系數(shù)為0.030，說明數(shù)據(jù)要素市場化政策效果明顯弱于競爭激烈行業(yè)，前文論述得到驗(yàn)證。

3.產(chǎn)業(yè)性質(zhì)

不同產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)要素所發(fā)揮的作用渠道并不同在實(shí)體企業(yè)中數(shù)據(jù)要素可能貫徹開發(fā)、生產(chǎn)、流通和銷售的全過程，因此更能發(fā)揮數(shù)據(jù)要素的生產(chǎn)作用從而提高生產(chǎn)率，而非實(shí)體企業(yè)主要以服務(wù)為主可能將數(shù)據(jù)要素的作用發(fā)揮于銷售和售后環(huán)節(jié)，注重對客戶服務(wù)的滿意度分析。本文將樣本企業(yè)中工業(yè)企業(yè)和建筑行業(yè)企業(yè)賦值為“1”，分組為實(shí)體企業(yè)，其他企業(yè)分組為非實(shí)體企業(yè)。由表10可知，實(shí)體企業(yè)中數(shù)據(jù)要素市場化對供應(yīng)鏈韌性的系數(shù)為0.074，且在1務(wù)顯著性水平上顯著，而非實(shí)體企業(yè)影響系數(shù)只有0.026，僅在5務(wù)顯著性水平上顯著并且組間差異明顯?？梢?，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，發(fā)揮實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐性作用，穩(wěn)固實(shí)體企業(yè)供應(yīng)鏈，應(yīng)更加重視數(shù)據(jù)要素，數(shù)據(jù)要素的市場化是一個重要的切人點(diǎn)。

六、結(jié)論與政策建議

本文以 2009-2022年A股上市公司作為研究對象，利用雙重機(jī)器學(xué)習(xí)模型（DML）系統(tǒng)考察數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的影響，并基于供應(yīng)鏈動態(tài)能力理論框架對其影響路徑進(jìn)行了分析。主要結(jié)論如下：（1）數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性具有明顯的提升作用，推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場化，是供應(yīng)鏈韌性提升的可行切人點(diǎn)。（2）不論是供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)性雙效應(yīng)角度，還是從供應(yīng)鏈動態(tài)能力角度，都反映出數(shù)據(jù)要素市場化對于企業(yè)供應(yīng)鏈韌性提升作用，通過分析并檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素市場化能夠增強(qiáng)企業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性、抗風(fēng)險(xiǎn)性、預(yù)測能力、調(diào)適能力和恢復(fù)能力。（3）進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素市場化通過提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，降低交易成本和傳統(tǒng)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化來提高供應(yīng)鏈韌性;（4）異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，非國有企業(yè)、競爭激烈行業(yè)的企業(yè)、實(shí)體企業(yè)，數(shù)據(jù)要素市場化的影響更為顯著。

根據(jù)研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：一是要認(rèn)識到數(shù)據(jù)要素作為第五大生產(chǎn)要素的重要作用。數(shù)據(jù)要素市場化對于提升供應(yīng)鏈韌性和安全水平具有重要意義。因此，企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識數(shù)據(jù)要素的生產(chǎn)性作用，深入挖掘自身數(shù)據(jù)資源，提升員工數(shù)字素養(yǎng)，推動數(shù)據(jù)資源向數(shù)據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化。二是將數(shù)據(jù)要素滲透到企業(yè)生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)，積極融入數(shù)據(jù)生態(tài)體系。研究表明數(shù)據(jù)要素市場化對于企業(yè)多維度和多時(shí)序供應(yīng)鏈韌性皆具有積極作用，這說明企業(yè)應(yīng)在戰(zhàn)略、關(guān)系、資本、領(lǐng)導(dǎo)和文化等多方面進(jìn)行深人革新，將數(shù)據(jù)要素嵌人進(jìn)去，積極引進(jìn)具備數(shù)據(jù)處理能力的專業(yè)人才，融人到當(dāng)前數(shù)據(jù)共享和數(shù)據(jù)包容的生態(tài)中，打破內(nèi)外部信息和溝通壁壘，促進(jìn)數(shù)據(jù)要素充分流動，提高數(shù)據(jù)要素的資源配置效率，才能構(gòu)建更加堅(jiān)韌的供應(yīng)鏈。三是積極推動技術(shù)創(chuàng)新，充分發(fā)揮數(shù)字要素對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疊加倍增和放大作用，降低供應(yīng)鏈交易壁壘和摩擦。企業(yè)應(yīng)增加數(shù)字技術(shù)研發(fā)投人，政府通過政策引導(dǎo)和資金扶持效勵企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新力度，推動數(shù)字產(chǎn)學(xué)研合作，積極擁抱大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新技術(shù)，提高生產(chǎn)效率和降低交易成本，積極協(xié)調(diào)勞動和資本等傳統(tǒng)要素，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)鏈和外部供應(yīng)鏈。四是根據(jù)企業(yè)自身特征和行業(yè)特點(diǎn)，因地制宜開展數(shù)據(jù)要素市場化。通過異質(zhì)性分析，可以看到對于非國有企業(yè)、競爭激烈行業(yè)企業(yè)和實(shí)體企業(yè)，數(shù)據(jù)要素市場化對企業(yè)供應(yīng)鏈韌性的影響更為顯著。政府相關(guān)部門應(yīng)該通過政策引導(dǎo)循序漸進(jìn)推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場化，逐步建立公共數(shù)據(jù)服務(wù)平臺，促進(jìn)數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度建立，推動算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼓勵數(shù)據(jù)開發(fā)利用，建立監(jiān)管機(jī)制，促進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場化良性發(fā)展。

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