提升資金管理水平增強企業(yè)抗風(fēng)險能力

本研究深入解構(gòu)資金管理與企業(yè)抗風(fēng)險能力的內(nèi)在作用機制。基于中小企業(yè)資金管理現(xiàn)狀的系統(tǒng)性梳理，精準(zhǔn)識別管理短板與潛在風(fēng)險點，進而構(gòu)建符合中小企業(yè)發(fā)展特征的精細(xì)化管理策略以及全周期風(fēng)險管控體系，助力企業(yè)在復(fù)雜市場環(huán)境中筑牢資金安全防線。

在當(dāng)前復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，企業(yè)運營面臨著愈發(fā)多元的不確定性挑戰(zhàn)。資金作為企業(yè)運營的血液，其管理效能直接決定企業(yè)的生存與發(fā)展。在此背景下，深入探究資金管理優(yōu)化路徑，構(gòu)建與企業(yè)發(fā)展相匹配的抗風(fēng)險能力體系，既是應(yīng)對當(dāng)下挑戰(zhàn)的現(xiàn)實需要，也是企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。

一、資金管理與企業(yè)抗風(fēng)險能力的關(guān)系

（一）資金管理的定義與核心內(nèi)容

資金管理是圍繞資金籌集、運用及分配等環(huán)節(jié)開展的計劃、組織、調(diào)控與監(jiān)督活動的統(tǒng)稱。其核心由三個有機聯(lián)系的方面構(gòu)成：資金預(yù)算管理、流動性管理和成本管理。資金預(yù)算管理通過科學(xué)規(guī)劃資金的收入與支出，實現(xiàn)企業(yè)資金的合理調(diào)配，保障資源的高效利用；資金流動性管理致力于維持企業(yè)資金的順暢流轉(zhuǎn)，規(guī)避資金鏈斷裂風(fēng)險，確保企業(yè)運營的持續(xù)性；資金成本管理則力求以最小化成本獲取和配置資金，通過優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、控制資金使用成本等方式，最大化企業(yè)資金效益。

（二）企業(yè)抗風(fēng)險能力的概念與影響因素

企業(yè)抗風(fēng)險能力，是指企業(yè)在面臨各種外部和內(nèi)部風(fēng)險的時候，可以保持平穩(wěn)的經(jīng)營狀態(tài)，從而獲得持續(xù)發(fā)展的能力。其形成是許多因素共同作用的結(jié)果。恰當(dāng)合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以提高企業(yè)面對風(fēng)險時的承受能力，幫助企業(yè)在面對市場動蕩或者經(jīng)營困難的時候，更快地實現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)、推動風(fēng)險分散。有效的運作管理，可以幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，并快速作出反應(yīng)，提高決策效率，減輕風(fēng)險事件帶來的沖擊。而良好的資本狀況是企業(yè)抵御風(fēng)險的重要前提。

（三）提升資金管理水平對增強企業(yè)抗風(fēng)險能力的意義

提升資金管理水平，有助于企業(yè)更為精準(zhǔn)地預(yù)測資金需求，提前規(guī)劃資金調(diào)配舉措，降低資金風(fēng)險。優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)能夠提高資金的使用效率，增強企業(yè)的盈利能力，為企業(yè)防范風(fēng)險奠定堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)。同時，高水平的資金管理能夠使企業(yè)遭遇突發(fā)風(fēng)險時，迅速調(diào)整資金策略，保障企業(yè)正常運營。

二、中小型企業(yè)資金管理現(xiàn)狀與問題分析

（一）中小型企業(yè)的業(yè)務(wù)特點與資金管理需求

中小型企業(yè)在經(jīng)營中呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)規(guī)模相對有限、業(yè)務(wù)運作靈活性較強的特征。然而，其也面臨著諸如市場份額受限、融資渠道不夠多元等難題。在資金管理方面，這類企業(yè)資金周轉(zhuǎn)節(jié)奏較快，資金需求規(guī)模常隨業(yè)務(wù)波動而變化，并且對資金成本的變動極為敏感。這就要求企業(yè)能夠迅速且靈活地安排資金，以契合業(yè)務(wù)的快速更迭。

（二）當(dāng)前資金管理存在的主要問題

一些中小型企業(yè)在資金預(yù)算管理上存在缺陷，預(yù)算編制缺乏科學(xué)依據(jù)，致使預(yù)算與實際情況偏差較大，進而導(dǎo)致資金使用效率偏低。同時，資金籌集途徑較為單一，過度依賴銀行貸款，這無疑會加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。此外，在資金使用環(huán)節(jié)，還存在資源浪費的現(xiàn)象。

（三）中小型企業(yè)資金管理的薄弱環(huán)節(jié)

目前，我國企業(yè)對于現(xiàn)金流異常、高負(fù)債等風(fēng)險信息，缺乏實時監(jiān)控手段，很難在早期進行預(yù)警，導(dǎo)致風(fēng)險反應(yīng)滯后。資金管理流程的標(biāo)準(zhǔn)化水平較低，各部門職責(zé)分工不明晰，在資金審批、使用和監(jiān)督等方面存在程序漏洞，為挪用資金等違法行為提供了可乘之機。

（四）中小型企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險

中小型企業(yè)普遍面臨流動性風(fēng)險，主要體現(xiàn)在短期資本儲備不足或資本流動不順暢，這會造成日常運作中采購、 payroll等資金需求不能得到及時解決，還會引起供應(yīng)商斷供、信用違約等連鎖反應(yīng)，情況嚴(yán)重時，還會讓企業(yè)的經(jīng)營陷入停滯狀態(tài)。

信用風(fēng)險主要表現(xiàn)在應(yīng)收賬款的管理方面，若企業(yè)對客戶的信用評價不足以及催收手段有限，可能導(dǎo)致長期應(yīng)收賬款占比較高，從而對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率造成不利影響。

在金融和國際貿(mào)易活動中，利率和匯率風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)營的具有顯著影響。依賴債務(wù)融資的企業(yè)，因經(jīng)營高度關(guān)聯(lián)債務(wù)資金易受市場利率波動的沖擊，從而導(dǎo)致融資成本的急劇上升。

三、企業(yè)資金管理的優(yōu)化策略

（一）資金規(guī)劃與預(yù)算管理的強化

在預(yù)算管理方面，針對企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售、投資等全業(yè)務(wù)流程開展精細(xì)化預(yù)算編制。摒棄傳統(tǒng)預(yù)算單純依靠歷史數(shù)據(jù)的經(jīng)驗主義做法，選用“零基預(yù)算”“滾動預(yù)算”等科學(xué)手段，保證預(yù)算內(nèi)容能覆蓋企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)。

預(yù)算執(zhí)行過程中需強化剛性約束，建立嚴(yán)格的審批流程與動態(tài)監(jiān)控機制，杜絕隨意調(diào)整預(yù)算科目或超支現(xiàn)象，同時，預(yù)留合理的彈性空間，當(dāng)宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策導(dǎo)向或企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)生重大變化時，通過規(guī)范化的程序?qū)︻A(yù)算適時調(diào)整，實現(xiàn)“剛?cè)岵北Ｕ项A(yù)算有效執(zhí)行。

（二）資金集中管理與分散管理的平衡

對于集團化企業(yè)或業(yè)務(wù)高度協(xié)同的組織，集中管理模式能夠通過資金池整合內(nèi)部資源，降低閑置資金沉淀產(chǎn)生的成本，提升整體資金運作效率，同時依托統(tǒng)一的融資平臺增強與金融機構(gòu)的議價能力。而對于業(yè)務(wù)多元化、地域分布廣泛的企業(yè)，適度分散管理可賦予分支機構(gòu)或子公司一定的資金自主調(diào)配權(quán)，使其能夠根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鲂枨罂焖夙憫?yīng)，避免因過度集權(quán)導(dǎo)致的決策滯后。

實踐中需構(gòu)建動態(tài)平衡機制，通過設(shè)定資金歸集比例、限額管理等方式，在集中管控風(fēng)險資金與釋放基層活力間達成動態(tài)平衡，既保障總部對資金流向的有效監(jiān)控，又充分激發(fā)各業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營自主性。

（三）現(xiàn)金流管理的精細(xì)化與預(yù)測能力的提升

在收入端，企業(yè)需要建立客戶信用動態(tài)評估體系，根據(jù)客戶履約能力差異化設(shè)定授信額度與賬期，并依托該體系，通過智能化催收系統(tǒng)縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，形成“評估—授信—催收”閉環(huán)管理。在支出端，運用JIT（準(zhǔn)時制生產(chǎn)）等先進庫存管理模式降低存貨積壓，結(jié)合供應(yīng)商談判優(yōu)化應(yīng)付款項支付周期，實現(xiàn)現(xiàn)金流入與流出的節(jié)奏匹配。

在預(yù)測能力建設(shè)方面，綜合運用定量與定性分析方法。除傳統(tǒng)的趨勢預(yù)測法外，引入多元回歸模型、機器學(xué)習(xí)算法等工具，挖掘現(xiàn)金流與銷售數(shù)據(jù)、成本結(jié)構(gòu)、市場利率等變量的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。基于此，建立覆蓋短期資金缺口預(yù)警與中長期資金需求規(guī)劃的預(yù)測體系，為資金調(diào)度、融資安排提供前瞻性依據(jù)，助力企業(yè)有效應(yīng)對業(yè)務(wù)波動帶來的流動性風(fēng)險。

（四）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與資金成本控制

初創(chuàng)期與成長期企業(yè)應(yīng)避免過度依賴短期負(fù)債，防止因償債壓力集中導(dǎo)致資金鏈斷裂；成熟期企業(yè)在風(fēng)險可控前提下，可適度利用債務(wù)融資發(fā)揮稅盾效應(yīng)，但需將資產(chǎn)負(fù)債率控制在行業(yè)合理區(qū)間內(nèi)，避免因財務(wù)杠桿過高削弱抗風(fēng)險能力。

企業(yè)需要通過提升企業(yè)信用評級、加強與金融機構(gòu)長期合作爭取優(yōu)惠利率，探索資產(chǎn)證券化、供應(yīng)鏈融資等創(chuàng)新渠道拓寬資金來源，降低對傳統(tǒng)信貸的過度依賴。同時優(yōu)化內(nèi)部資金配置，減少低效資產(chǎn)占用，間接降低機會成本，實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)健性與資金效益的雙重提升。

（五）投資與融資決策的科學(xué)化

投資決策前，需構(gòu)建嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼撟C體系，通過實地調(diào)研、行業(yè)對標(biāo)、專家咨詢等方式全面掌握市場動態(tài)，運用凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）等量化工具評估項目可行性，重點考量投資回報周期、風(fēng)險敞口與企業(yè)戰(zhàn)略契合度，堅決杜絕盲目跟風(fēng)或基于非市場因素的投資行為。

融資決策需綜合權(quán)衡成本、期限與企業(yè)現(xiàn)金流特征，短期融資應(yīng)匹配流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)需求，長期融資需與固定資產(chǎn)投資、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等實現(xiàn)期限匹配，避免因現(xiàn)資金錯配引發(fā)再融資風(fēng)險。

（六）加強資金管理的信息化建設(shè)

1.在資金管理中信息化系統(tǒng)的應(yīng)用

企業(yè)通過部署集成化財務(wù)管理軟件與智能化資金管理平臺，構(gòu)建覆蓋資金籌集、配置、使用、監(jiān)控全生命周期的數(shù)字化管理體系，實現(xiàn)資金流、業(yè)務(wù)流、信息流的實時聯(lián)動。這類系統(tǒng)能夠打破部門間的數(shù)據(jù)壁壘，自動采集銀行流水、應(yīng)收賬款、融資臺賬等多維度數(shù)據(jù)，形成動態(tài)資金儀表盤，使管理層實時掌握資金存量、流向及潛在風(fēng)險點。

2.數(shù)據(jù)分析與財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)需要構(gòu)建包含資本流動性、償債能力、盈利能力等多個維度的數(shù)據(jù)分析模型，運用數(shù)據(jù)清洗、關(guān)聯(lián)分析和趨勢預(yù)測等方法，從大量資金數(shù)據(jù)中識別出異常波動信號和潛在的風(fēng)險特征。

建立金融風(fēng)險動態(tài)預(yù)警體系。在兼顧行業(yè)特征和公司戰(zhàn)略目標(biāo)的基礎(chǔ)上，設(shè)置流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等不同的預(yù)警指標(biāo)，并動態(tài)調(diào)整指標(biāo)閾值。一旦發(fā)現(xiàn)某一指標(biāo)超出警戒范圍，通過郵件、短信等方式將風(fēng)險提示信息傳遞給管理層，并同時產(chǎn)生一份風(fēng)險原因分析報告，以爭取更多的時間來應(yīng)對風(fēng)險。

3.自動化資金流轉(zhuǎn)與監(jiān)控系統(tǒng)的建設(shè)

企業(yè)需要對接銀行API、第三方支付平臺及企業(yè)資源計劃（ERP）系統(tǒng)，構(gòu)建端到端的自動化資金收付體系，實現(xiàn)銷售回款、采購付款、工資發(fā)放等業(yè)務(wù)場景的智能化監(jiān)控，大幅縮短結(jié)算周期并降低人工操作成本。在資金監(jiān)控環(huán)節(jié)，運用區(qū)塊鏈技術(shù)確保資金交易記錄的不可篡改與可追溯性，結(jié)合人工智能算法實時掃描資金流向，建立異常交易識別模型——如對跨賬戶大額轉(zhuǎn)賬、高頻次異常賬戶交易等行為進行動態(tài)標(biāo)記與自動攔截。

四、強化內(nèi)部控制與資金管理的協(xié)同作用

（一）內(nèi)部控制體系對資金管理的支持

企業(yè)以《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》為指引，建立覆蓋資金籌集、使用、分配、監(jiān)控全生命周期的制度體系。在崗位設(shè)置上推行不相容職務(wù)分離，形成資金審批、執(zhí)行、記錄與監(jiān)督的相互制衡。在流程規(guī)范中明確資金預(yù)算編制、投融資決策、費用報銷等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的操作標(biāo)準(zhǔn)，通過分級授權(quán)機制防止權(quán)力過度集中或失控。在監(jiān)督層面構(gòu)建常態(tài)化的內(nèi)控評價體系，定期對資金管理流程的合規(guī)性、有效性進行自我診斷，確保資金流動始終處于制度約束的軌道內(nèi)。

（二）內(nèi)部審計與資金使用的合規(guī)性審查

內(nèi)部審計作為內(nèi)控體系的“免疫系統(tǒng)”，通過定期開展資金專項審計，對資金收支的真實性、合規(guī)性進行穿透式審查——從銀行賬戶管理、票據(jù)使用到重大資金決策程序，逐一排查是否存在挪用侵占、流程違規(guī)或效率低下等問題。審計過程中，借助大數(shù)據(jù)分析技術(shù)對資金流水進行關(guān)聯(lián)性比對，識別異常交易模式；通過穿行測試驗證內(nèi)控流程的實際執(zhí)行效果，確保制度要求不落空。針對發(fā)現(xiàn)的問題，審計部門需出具兼具專業(yè)性與操作性的整改建議，推動建立問題臺賬與責(zé)任追溯機制，將審計成果轉(zhuǎn)化為完善資金管理制度、堵塞管理漏洞的具體措施。

（三）資金安全性保障與資金管理流程優(yōu)化

一方面，企業(yè)可以通過權(quán)限分級審批、交易雙重驗證、印章分離管控等措施，構(gòu)建保障資金安全的“硬約束”機制，防止因內(nèi)控失效導(dǎo)致的資金濫用或流失。另一方面，企業(yè)需要借助流程再造技術(shù)對資金管理環(huán)節(jié)進行梳理，去除冗余的審批節(jié)點或低效的手工操作，引入電子支付系統(tǒng)、銀企直聯(lián)等信息化手段，提升資金流轉(zhuǎn)效率。

五、提升資金管理水平的風(fēng)險管控機制

（一）建立健全財務(wù)風(fēng)險識別與評估機制

企業(yè)可以采用流程分析法、專家咨詢法，對資金籌集、投放、周轉(zhuǎn)和分配過程中可能遇到的各類風(fēng)險進行識別檢測，精準(zhǔn)定位風(fēng)險多發(fā)節(jié)點，譬如，過度依賴短期債務(wù)導(dǎo)致償債壓力集中。在風(fēng)險評價方面，融合運用風(fēng)險矩陣、壓力測試、敏感性分析等手段，結(jié)合行業(yè)特點和公司自身財務(wù)數(shù)據(jù)，對風(fēng)險的發(fā)生概率及其對資金鏈的影響進行科學(xué)度量。

（二）預(yù)先制定資金風(fēng)險控制策略

對高風(fēng)險、低回報的資金運作項目，比如風(fēng)控能力的杠桿投資，公司應(yīng)該堅決實施風(fēng)險規(guī)避戰(zhàn)略。針對無法徹底規(guī)避的系統(tǒng)風(fēng)險，可以優(yōu)化業(yè)務(wù)流程和設(shè)立風(fēng)險準(zhǔn)備金將風(fēng)險控制在合理范圍內(nèi)。對于信用風(fēng)險，企業(yè)可以通過信用保險和資產(chǎn)證券化等方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險，有效分散潛在損失。

（三）風(fēng)險分散與風(fēng)險對沖工具的使用

在投資方面，公司要堅持“不將所有雞蛋放在一個籃子里”的原則，盡量降低單個資產(chǎn)對基金安全性的影響。在融資方面，可以適當(dāng)利用金融衍生產(chǎn)品來規(guī)避風(fēng)險，比如可以利用利率掉期來鎖定長期的債務(wù)成本。

（四）優(yōu)化融資渠道與資金結(jié)構(gòu)

企業(yè)應(yīng)突破傳統(tǒng)融資路徑依賴，在鞏固銀行信貸等傳統(tǒng)渠道的同時，積極拓展股權(quán)融資、供應(yīng)鏈金融、債券市場等多元化資金來源，通過組合運用不同融資工具，降低因過度依賴單一渠道導(dǎo)致的融資中斷風(fēng)險。

在資金結(jié)構(gòu)配置上，根據(jù)企業(yè)生命周期階段與業(yè)務(wù)特征動態(tài)調(diào)整長短期資金比例：初創(chuàng)期側(cè)重股權(quán)融資以降低償債壓力，成長期合理配比長期負(fù)債與權(quán)益資本支持?jǐn)U張需求，成熟期通過優(yōu)化短期資金周轉(zhuǎn)效率提升流動性儲備。同時，平衡債務(wù)資金與股權(quán)資金的比例，將資產(chǎn)負(fù)債率控制在行業(yè)合理區(qū)間內(nèi)，既規(guī)避過度負(fù)債引發(fā)的財務(wù)杠桿風(fēng)險，又防止股權(quán)過度稀釋導(dǎo)致的控制權(quán)分散問題。

六、結(jié)語

研究顯示，當(dāng)前企業(yè)面臨的預(yù)算管理方面存在粗放化、風(fēng)險預(yù)警缺失、融資渠道單一等問題。破解這些難題，企業(yè)需以戰(zhàn)略思維重構(gòu)資金管理體系，將其從傳統(tǒng)的財務(wù)操作層面提升至企業(yè)戰(zhàn)略支撐層面。唯有將資金管理作為系統(tǒng)性工程推進，平衡資金管理的安全性、效率性與戰(zhàn)略性，企業(yè)才能在不確定的市場環(huán)境中筑牢風(fēng)險防線，為可持續(xù)發(fā)展奠定堅實的資金保障。

（作者單位：科近泰基新技術(shù)有限公司）

作者簡介：何小娜，女，1987年3月出生，漢族，甘肅慶陽人，本科，中級會計師。研究方向：會計報表規(guī)范管理、資金管理。