加強財政政策與貨幣政策協(xié)同賦能高質(zhì)量發(fā)展

高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)，需要加強宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)配合。《習近平經(jīng)濟文選》第一卷（以下簡稱《文選》）中的多篇著作對此作出深刻闡釋。比如，《貫徹新發(fā)展理念，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系》指出“創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，發(fā)揮國家發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略導向作用，健全財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制”，對健全多種經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制提出要求；《加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動高質(zhì)量發(fā)展》指出“健全宏觀經(jīng)濟治理體系，發(fā)揮國家發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略導向作用，加強財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合”，不僅強調(diào)了財政政策與貨幣政策二者“協(xié)奏”的目標，更明確了完善國家發(fā)展規(guī)劃和政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制的頂層設(shè)計。這些重要論述，深刻揭示了政策聯(lián)動賦能高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在邏輯，為新時代財政政策與貨幣政策協(xié)同提供了根本遵循。

財政政策和貨幣政策是國家宏觀調(diào)控體系的重要支柱，二者形成政策協(xié)同效應(yīng)，不僅有助于優(yōu)化資源配置效率、激發(fā)市場創(chuàng)新活力、增強經(jīng)濟系統(tǒng)韌性，更能形成推動科技創(chuàng)新、綠色低碳發(fā)展與民生福祉改善的合力。2024年中央經(jīng)濟工作會議明確要求：“要打好政策‘組合拳’。加強財政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、貿(mào)易、環(huán)保、監(jiān)管等政策和改革開放舉措的協(xié)調(diào)配合，完善部門間有效溝通、協(xié)商反饋機制，增強政策合力。”貫徹落實黨中央決策部署，要以習近平經(jīng)濟思想為指引，立足學習貫徹《文選》，深刻領(lǐng)會財政政策與貨幣政策協(xié)同的豐富內(nèi)涵，持續(xù)優(yōu)化二者之間的協(xié)調(diào)互動機制，統(tǒng)籌財政資金精準施策、金融資源高效流動、科技資本賦能創(chuàng)新，推動創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合，為高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動能。

財政政策與貨幣政策協(xié)同是新發(fā)展階段的必然要求

黨的十八大以來，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。面對經(jīng)濟發(fā)展新特征，傳統(tǒng)政策模式已難以應(yīng)對復(fù)雜多變的經(jīng)濟形勢，財政政策與貨幣政策協(xié)同配合成為破解經(jīng)濟轉(zhuǎn)型之困、應(yīng)對外部沖擊之險、滿足民生保障之需的重要抓手。

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型呼喚財政政策與貨幣政策協(xié)同發(fā)力。當前，我國經(jīng)濟正處于由“量的擴張”向“質(zhì)的躍升”轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵階段?；A(chǔ)研究投入不足、關(guān)鍵核心技術(shù)受制于人等問題制約了高質(zhì)量發(fā)展的步伐，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展也面臨發(fā)展資金約束、長期穩(wěn)定支持不夠、創(chuàng)新資源分散等挑戰(zhàn)。基礎(chǔ)研究和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)具有高風險、長周期、正外部性特征，存在典型的市場失靈現(xiàn)象。在此背景下，財政政策與貨幣政策協(xié)同顯得尤為重要。加強二者的協(xié)同配合，構(gòu)建收益共享、風險共擔的利益鏈，形成覆蓋科技創(chuàng)新長周期、全鏈條的資金支持體系，推動實現(xiàn)從基礎(chǔ)研究到產(chǎn)業(yè)化的順暢轉(zhuǎn)化。這不僅是資源配置的優(yōu)化，更是創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的重構(gòu)。具體而言，財政政策可通過專項基金和稅收激勵為科技創(chuàng)新提供穩(wěn)定支持和風險補償，貨幣政策可運用市場化工具放大財政資金的杠桿效應(yīng)，引導社會資本進入創(chuàng)新領(lǐng)域，促進創(chuàng)新要素的有效整合與高效配置，為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供堅實支撐。

應(yīng)對外部風險挑戰(zhàn)要求財政政策與貨幣政策協(xié)同護航。當今世界百年未有之大變局加速演進，保護主義、單邊主義上升，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈因非經(jīng)濟因素而面臨沖擊，世界進入動蕩變革期。在這一背景下，我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全風險加劇，關(guān)鍵領(lǐng)域“卡脖子”問題凸顯；金融風險跨境傳導壓力增大，系統(tǒng)性風險隱患上升。這些外部挑戰(zhàn)不僅影響實體經(jīng)濟運行，還威脅金融體系的穩(wěn)定性，需要系統(tǒng)化的政策應(yīng)對。在這一過程中，財政政策與貨幣政策協(xié)同體現(xiàn)了宏觀政策的系統(tǒng)思維。單一政策工具往往難以兼顧穩(wěn)增長與防風險的多重目標，而政策組合則能在短期穩(wěn)定與長期發(fā)展之間找到平衡點，避免政策效應(yīng)相互抵消，從而提高宏觀調(diào)控的整體效能。具體來看，財政政策可通過投資、激勵等工具優(yōu)化資源配置，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈；貨幣政策可通過流動性管理和匯率調(diào)節(jié)等工具緩和外部沖擊，維護金融穩(wěn)定。二者協(xié)同配合，形成了實體經(jīng)濟與金融體系的雙重防線，既保障了經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性，又增強了應(yīng)對外部沖擊的韌性，為維護經(jīng)濟體系安全注入穩(wěn)定力量。

解決社會主要矛盾需要財政政策與貨幣政策協(xié)同保障。習近平總書記在《我國社會主要矛盾的變化是關(guān)系全局的歷史性變化》中指出：“中國特色社會主義進入新時代，我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾?！蔽覈鐣饕苻D(zhuǎn)化在諸多領(lǐng)域都有體現(xiàn)。比如，城鄉(xiāng)、區(qū)域之間的基本公共服務(wù)供給存在差異，養(yǎng)老、醫(yī)療等重點領(lǐng)域資金需求量較大，等等。面對這些問題，財政政策與貨幣政策協(xié)同發(fā)力，不僅能夠為那些過去單純依靠財政投入的領(lǐng)域提供更多資金支持，更能夠有效引導社會資本投入民生保障領(lǐng)域，進而實現(xiàn)資源高效配置。通過“政府?；尽⑹袌鎏豳|(zhì)量”的方式，財政政策可通過加強轉(zhuǎn)移支付、優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)等，有力促進基本公共服務(wù)均等化；貨幣政策可通過再貸款、定向降準等工具，激勵金融機構(gòu)創(chuàng)新普惠金融產(chǎn)品，不斷拓展服務(wù)覆蓋范圍，持續(xù)提升服務(wù)質(zhì)量。這是對傳統(tǒng)補短板思路的創(chuàng)新，不僅關(guān)注資源投入的數(shù)量，更注重提升資源配置效率和服務(wù)供給質(zhì)量。通過引入市場機制和社會力量，將靜態(tài)的民生保障轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)的民生改善過程，構(gòu)建更加可持續(xù)的社會保障體系，將為滿足人民對美好生活的向往提供堅實的制度保障。

財政政策與貨幣政策協(xié)同是防范化解金融風險的重要支撐

習近平總書記在《服務(wù)實體經(jīng)濟，防范金融風險》中指出：“防范化解金融風險，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，是金融工作的根本性任務(wù)，也是金融工作的永恒主題。要把主動防范化解金融風險放在更加重要的位置，等出了事就來不及了。”金融安全是國家安全的重要組成部分。新時代以來，我們黨堅持統(tǒng)籌發(fā)展和安全，將防范化解重大風險置于更加突出的位置，堅決守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。在新發(fā)展階段，財政政策與貨幣政策保持調(diào)控節(jié)奏和基調(diào)的一致性，是防范化解金融風險、保障經(jīng)濟安全的關(guān)鍵屏障。二者協(xié)同配合，校準發(fā)力方向、織密防護網(wǎng)絡(luò)，能夠在風險防控中展現(xiàn)出顯著制度優(yōu)勢，既強化了系統(tǒng)性風險的“防火墻”，也豐富了應(yīng)急處置的“工具箱”，為高質(zhì)量發(fā)展提供堅實保障。

全面提升風險監(jiān)測與預(yù)警能力。財政政策與貨幣政策協(xié)同，通過整合跨部門數(shù)據(jù)資源，能夠構(gòu)建全方位、多層次的債務(wù)風險監(jiān)測體系。例如，通過對地方政府債務(wù)、國有企業(yè)債務(wù)、金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表等關(guān)鍵領(lǐng)域的系統(tǒng)性分析，形成科學的債務(wù)風險預(yù)警指標體系。這種協(xié)同能夠?qū)崿F(xiàn)對重點地區(qū)和重點領(lǐng)域風險的動態(tài)監(jiān)測和早期預(yù)警，顯著提升風險識別的精準性和前瞻性，從而有效防止局部風險演變?yōu)橄到y(tǒng)性危機，不僅增強了宏觀調(diào)控的精準性，也為高質(zhì)量發(fā)展營造了穩(wěn)定宏觀環(huán)境。

有效實施差異化的風險處置方式。財政政策與貨幣政策協(xié)同，在債務(wù)風險防控中展現(xiàn)出靈活性和針對性。對于流動性壓力較大的領(lǐng)域，財政政策可通過轉(zhuǎn)移支付、債券支持等方式提供必要的流動性緩解；國有金融機構(gòu)可通過貸款期限調(diào)整、市場化債務(wù)重組等手段，幫助相關(guān)主體緩解短期償債壓力。對于財政金融風險交織的領(lǐng)域，政策協(xié)同可通過聯(lián)合風險處置、統(tǒng)籌運用財政注資和金融穩(wěn)定再貸款等多種工具，推動債務(wù)化解與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型同步進行。這種差異化的風險處置方式，體現(xiàn)了財政政策與貨幣政策協(xié)同在復(fù)雜風險管理中的獨特優(yōu)勢，增強了宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性和有效性。

逐步形成長效防控機制。財政政策與貨幣政策協(xié)同，在債務(wù)風險防控中能夠起到標本兼治的作用。一方面，通過強化預(yù)算約束和財政紀律，完善地方政府舉債融資機制，健全政府債務(wù)限額管理和風險評估機制，能夠從源頭上控制債務(wù)規(guī)模；另一方面，通過宏觀審慎管理，引導金融機構(gòu)加強風險管理，能夠防止信貸資金違規(guī)流入高風險領(lǐng)域。二者協(xié)同配合，通過構(gòu)建全鏈條的風險隔離防火墻，不僅降低了系統(tǒng)性風險發(fā)生的可能性，也為高質(zhì)量發(fā)展營造了健康的投融資環(huán)境。

不斷提升應(yīng)急處置能力。面對突發(fā)性、沖擊性風險事件，財政政策與貨幣政策協(xié)同能夠展現(xiàn)出高效的應(yīng)急響應(yīng)能力。在風險事件發(fā)生時，財政政策通過注入長期穩(wěn)定資金（如設(shè)立專項救助基金），能夠為市場提供信心支持；貨幣政策通過多種工具提供短期流動性支持，能夠形成逆周期調(diào)節(jié)的合力。例如，在外部沖擊或金融市場劇烈波動的情況下，財政政策與貨幣政策協(xié)同，能夠迅速啟動應(yīng)急響應(yīng)機制，通過政策組合拳穩(wěn)定市場情緒，防止系統(tǒng)性風險蔓延。這種高效的應(yīng)急處置能力，能夠大大增強金融體系的韌性。

把握財政政策與貨幣政策協(xié)同的著力點

在當前復(fù)雜多變的國內(nèi)外環(huán)境下，加強財政政策與貨幣政策協(xié)同必須堅持以習近平經(jīng)濟思想為指引，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，以改革創(chuàng)新為動力，健全體制機制，提升政策效能，構(gòu)建系統(tǒng)高效、科學規(guī)范的協(xié)同發(fā)展新格局。

以頂層設(shè)計筑牢協(xié)同的制度基礎(chǔ)。財政政策與貨幣政策形成合力，要充分發(fā)揮制度保障作用。當前，我國宏觀調(diào)控體系運行有效，但部門之間政策目標不夠協(xié)調(diào)的問題依然存在。需從頂層設(shè)計入手，強化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)能力，保障政策目標統(tǒng)一、工具互補。同時，優(yōu)化政策傳導機制，暢通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟的傳導路徑，特別是要發(fā)揮政策性金融機構(gòu)的樞紐作用，將財政資金精準投向科技創(chuàng)新、綠色低碳等重點領(lǐng)域，助力經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

以工具創(chuàng)新提升協(xié)同效能。提升財政政策與貨幣政策協(xié)同效能，重點在于創(chuàng)新工具方法，增強政策的精準性和實效性。具體可以通過多種方式實現(xiàn)。一是強化財政支出與信貸投放的協(xié)同效應(yīng)，借助優(yōu)化財政貼息、風險補償和信用增進等政策工具，撬動更多金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟，尤其是大力支持中小企業(yè)和科技創(chuàng)新領(lǐng)域發(fā)展。二是積極探索建立專項債券與央行政策性工具的銜接機制，進一步深化地方政府專項債券管理改革，實現(xiàn)專項債券資金與央行再貸款、再貼現(xiàn)等政策工具的有效聯(lián)動，凝聚支持重大項目的資金合力。三是推進財政政策與資本市場互動，在碳達峰碳中和目標下推動綠色財政與綠色金融協(xié)同發(fā)展，為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提供強有力的資金支持。

以數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能協(xié)同深化。數(shù)字化轉(zhuǎn)型是提升政策協(xié)同治理效能的重要著力點。數(shù)字技術(shù)的廣泛應(yīng)用，能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享、風險預(yù)警和政策執(zhí)行的全流程優(yōu)化，不僅提升了政策執(zhí)行效率，還增強了協(xié)同治理的精準性和靈活性。一方面，可建設(shè)大數(shù)據(jù)平臺，整合相關(guān)政策信息資源，增強宏觀調(diào)控的前瞻性和科學性；另一方面，可構(gòu)建協(xié)同監(jiān)管系統(tǒng)，完善風險防控機制，利用區(qū)塊鏈技術(shù)提升財政資金分配透明度和使用效率，形成政策執(zhí)行的閉環(huán)管理。

（作者為北京大學經(jīng)濟學院財政系主任）