探究資本市場量化投資策略和風控措施

葉麗娟

（西南財經(jīng)大學 四川 成都 610074）

引言

本文對資本市場量化投資策略以及風險控制策略進行研究。當前結合資本市場量化投資特點進行分析，采取有效的手段來規(guī)避風險，既需要利用量化投資的優(yōu)勢，也需要讓量化投資，在發(fā)揮作用時盡可能減少其帶來的負面作用，努力為推動我國資本市場量化投資風險防范與控制奠定基礎。

1 資本市場量化投資風險

1.1 數(shù)據(jù)陷阱風險

較之于傳統(tǒng)的資本投資來說，量化投資更具科學性，其可以有效的規(guī)避投資者的主觀因素帶來的影響，通過帶入更多的數(shù)據(jù)來對其進行分析，尤其是使用構建模型的方式，使得量化投資過程更加系統(tǒng)化，全面化，在分析結果之后再對其進行決策，這樣可以減少投資過程中的偶然性。但是也應當意識到雖然是基于大數(shù)據(jù)等技術進行投資，相關投資數(shù)據(jù)仍然具備一定的歷史性特征，也就是說這種投資方式并不一定絕對安全，甚至在一定程度上存在著很大的隱患，有時候這種方式所處理的數(shù)據(jù)規(guī)模非常龐大，根本無法區(qū)分真實數(shù)據(jù)與虛假數(shù)據(jù)，如果其中存在著無效數(shù)據(jù)或者虛假數(shù)據(jù)，那么所構建的模型也會失效，無法真正的為量化投資提供支持。

1.2 系統(tǒng)故障風險

在量化投資中，除了數(shù)據(jù)陷阱風險，還存在系統(tǒng)故障風險。因為量化投資是基于計算機系統(tǒng)，計算機網(wǎng)絡所產生的一種投資方式，但當前對于整個交易系統(tǒng)來說，其仍然沒有實現(xiàn)標準化的構建，對于不同的機構來說，都采用不同的交易系統(tǒng)。尤其是一些系統(tǒng)在使用過程中缺乏前期有效的測試，會存在一定的系統(tǒng)漏洞，這種漏洞會導致不同的標準之間數(shù)據(jù)無法有效對接，進而出現(xiàn)各種問題，再加上會存在硬件問題、軟件問題、網(wǎng)絡問題等都會對量化投資帶來一定的系統(tǒng)漏洞風險，這需要構建更加完善的交易系統(tǒng)，為量化投資工作保駕護航。

1.3 市場操縱風險

在資本市場量化投資中會存在一定的市場操縱風險，一些機構的投資者資金雄厚，并且投資水平比較高，在一定程度上可以主導市場的波動，這也是量化投資系統(tǒng)無法檢測和控制的，再加上我國相關的法律法規(guī)也不夠完善，對于市場操作案件的處理力度不夠大，因此會存在一些機構和個人仍然存在僥幸心理，會通過各種手段擾亂市場。

2 資本市場量化投資策略

2.1 量化投資策略

當前結合資本市場量化投資特點進行分析，能夠發(fā)現(xiàn)量化投資的主要方法就是盡可能的規(guī)避投資者心理偏差以及投資范圍較廣這種從概率角度出發(fā)所產生的套利思維。因此就需要在量化投資過程中采取更加科學化手段來進行分析，這樣才能夠確保投資更具實效性，同時也能夠以此為前提來對從業(yè)人員進行約束，盡可能的減少一系列的風險因素，加大對量化投資模型的檢驗。在其中首先要不斷完善量化投資技術，需要將相關技術與統(tǒng)計模型充分結合，這樣可以通過計算機模擬的方式來對風險進行適當?shù)脑u估。在其中需要重視對數(shù)據(jù)的收集與分析工作，同時需要保證實時的數(shù)據(jù)跟蹤，這樣在量化數(shù)據(jù)發(fā)生變化時，能夠及時的更新及時的分析，確保相關數(shù)據(jù)更加真實有效。在其中也更應當重視技術分析體系的構建，其中包含分析指標，股票估值指標。一定要對整個系統(tǒng)進行完整的分析，并且借助大數(shù)據(jù)技術賦能有效的剔除一些其他風險因素，確保相關數(shù)據(jù)的分析更有深度和廣度。其次要對量化投資方式進行改革和創(chuàng)新，不能因循守舊，而是應當不斷完善量化投資技術，在其中可以結合多種理論，如期權定價理論，有效市場假說理論等多元化的理論來確保量化投資模式更具時效性。

2.2 量化投資風控策略

2.2.1 加強重視程度

要提高對量化投資風控的重視程度，從理念上予以重視，才能夠在行動上更加謹慎有效的規(guī)避各種風險。在其中要著眼于防范和控制數(shù)據(jù)陷阱風險、系統(tǒng)故障風險以及市場操縱風險等，通過不斷革新和創(chuàng)新投資風控理念才能更好的規(guī)避風險，確保量化投資風控取得突破。量化投資技術需要具備一定的物質基礎，在其中需要涵蓋結構化數(shù)據(jù)分析和非結構化數(shù)據(jù)分析，將一些相關性不是很強的因子數(shù)據(jù)納入到投資模型中進行分析計算，并且分配權重適當?shù)娜谌肓炕Ｐ徒灰椎慕?jīng)度與維度。在其中也可以充分的與人工智能技術相結合，對相關策略進行合理的分析研判，在思想上要緊繃風險控制的弦，才能夠使得各項決策更具科學性。

2.2.2 完善風控體系

量化投資風險控制，需要更加完善的風控流程體系來作為保障，無論是在系統(tǒng)建設上還是體系的構建上，都需要從大局的角度進行考慮，確保量化投資交易系統(tǒng)更加安全，更加可靠，并且在一定程度上具有自我修正能力。要重視預警體系的構建，比如存在一些交易異常的信息，可以及時的做出反應，并且及時的進行介入，確保將損失降低到最小。要不斷完善量化投資風控流程體系，加強量化投資的風險點監(jiān)測與排查，使之更具科學性和準確性，在出現(xiàn)相關風險時，可以及時的對其進行處理，避免出現(xiàn)更大的影響，對于相關管理人員來說，要不斷提高其自身綜合素養(yǎng)，通過加大培訓力度以及教育工作來提升其職業(yè)道德水準，減少由于人為操作所產生的風險。

3 結束語

本文對資本市場量化投資策略以及風險控制策略進行研究。從總體來說，量化投資受到了越來越多的關注，其在當下也邁入快速發(fā)展的軌道當中，但是我國量化投資起步比較晚，這也導致其中仍然會存在很多風險點，既需要利用量化投資的優(yōu)勢，也需要讓量化投資，在發(fā)揮作用時盡可能減少其帶來的負面作用，努力為推動我國資本市場量化投資風險防范與控制奠定基礎。