• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    新《公司法》下有限公司國有股東行使優(yōu)先購買權(quán)的困境及應(yīng)對(duì)之策

    2025-03-13 00:00:00李志強(qiáng)李雋承
    產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊 2025年2期

    摘要

    受制于國資監(jiān)管的要求,有限公司國有股東若要對(duì)非國有股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓的股權(quán)行使優(yōu)先購買權(quán),須先履行內(nèi)部決策審批及資產(chǎn)評(píng)估等前期程序,以致國有股東難以在法定期限內(nèi)行權(quán)。新《公司法》簡化了有限公司股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的程序,客觀上壓縮了國有股東行權(quán)的準(zhǔn)備時(shí)間,更加不利于國有股東行權(quán)。國資監(jiān)督部門未能重視并引導(dǎo)國有企業(yè)提升“章程特別規(guī)定條款”在保障國有股東有效行權(quán)上的重要作用。司法實(shí)踐中,國有股東通過訴訟途徑主張行權(quán)或者損害賠償又存在諸多現(xiàn)實(shí)難題。為擺脫現(xiàn)實(shí)困境,國有股東應(yīng)注重在公司章程中設(shè)置保障國有股東有效行權(quán)的特別規(guī)定,并利用有限公司股東人合性的特點(diǎn)主動(dòng)與轉(zhuǎn)讓方、意向受讓方協(xié)商溝通,闡明利害關(guān)系,爭(zhēng)取在符合國資監(jiān)管要求下實(shí)現(xiàn)優(yōu)先權(quán)的有效行使,必要時(shí)可通過訴訟途徑尋求司法救濟(jì)。

    關(guān)鍵詞

    新《公司法》;股權(quán)轉(zhuǎn)讓;優(yōu)先購買權(quán);章程特別規(guī)定條款

    一、問題的提出

    優(yōu)先購買權(quán)制度是強(qiáng)化有限公司股東人合性的一項(xiàng)重要制度保障。1993年《公司法》首次頒布之初即已確立了優(yōu)先購買權(quán)制度。后《公司法》雖經(jīng)多次修改,優(yōu)先購買權(quán)制度的具體規(guī)則內(nèi)容也處于不斷修訂調(diào)整中,但該制度一直保留至今。在《中華人民共和國公司法(2023修訂)》(以下簡稱“新《公司法》”)施行之前,《公司法》規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓方對(duì)外轉(zhuǎn)讓公司股權(quán),需要履行“兩次通知”程序。雖然“兩次通知”程序的設(shè)立影響了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易效率,但對(duì)于國有控股或者參股的有限責(zé)任公司(以下簡稱“國有控/參股公司”或者“目標(biāo)公司”)的國有股東來講,在面對(duì)非國有股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)(以下簡稱“目標(biāo)股權(quán)”)時(shí)行使優(yōu)先購買權(quán)(以下簡稱“優(yōu)先權(quán)”)卻是有利的。在國有股東收到轉(zhuǎn)讓方發(fā)出的第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓征求意見通知后,國有股東若有意受讓目標(biāo)股權(quán),即可著手開展相關(guān)的內(nèi)部決策審批及資產(chǎn)評(píng)估等前期程序。盡管轉(zhuǎn)讓方發(fā)出的有關(guān)征求是否行使優(yōu)先購買權(quán)的第二次通知的時(shí)間,距第一次通知的間隔時(shí)間通常不會(huì)太長,但在“兩次通知”程序得到遵守執(zhí)行的情況下,至少能夠?yàn)閲泄蓶|爭(zhēng)取到至少六十日的準(zhǔn)備時(shí)間。

    新《公司法》[1]將“兩次通知”程序簡化為“一次性通知”程序,轉(zhuǎn)讓方在不需要事先征求公司其他股東(以下簡稱“老股東”)意見的情況下即可直接對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán),只要同時(shí)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、價(jià)格、支付方式和期限等事項(xiàng)書面通知老股東,征求是否行使優(yōu)先權(quán)即可。老股東應(yīng)當(dāng)自接到書面通知之日起三十日內(nèi)明確答復(fù)是否行權(quán),否則視為放棄優(yōu)先權(quán)。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)則的變化,提高了交易效率,但也大大壓縮了國有股東行權(quán)準(zhǔn)備時(shí)間。實(shí)踐中,受制于國資監(jiān)管的要求,國有股東在行使優(yōu)先權(quán)的法定期限內(nèi)很難完成全部前期程序,國有股東在優(yōu)先權(quán)受到侵害時(shí)通過訴訟途徑尋求司法救濟(jì)又存在諸多現(xiàn)實(shí)難題,在公司章程沒有設(shè)置特別保障程序的情況下,國有股東行使優(yōu)先權(quán)面臨現(xiàn)實(shí)困境[2]。

    在現(xiàn)行法律制度下,國有控/參股公司中的國有股東如何在遵守國資監(jiān)管制度的同時(shí)能有效行使優(yōu)先權(quán),將成為長期擺在國有股東面前的一道難題。本文擬在現(xiàn)行法律框架下,從國有股東行使優(yōu)先權(quán)的法律規(guī)制及司法實(shí)踐出發(fā),探尋國有股東破解行使優(yōu)先權(quán)現(xiàn)實(shí)困境的路徑,以期為國有股東有效行使優(yōu)先權(quán)的規(guī)范發(fā)展作出些許貢獻(xiàn)。

    二、國有股東行使優(yōu)先權(quán)的現(xiàn)實(shí)困境

    (一)國資監(jiān)管規(guī)制之困

    1.國有股東行使優(yōu)先權(quán)前需要履行的國資監(jiān)管程序難以滿足行權(quán)時(shí)限的法律要求

    國有股東對(duì)目標(biāo)股權(quán)行使優(yōu)先權(quán)屬于國有企業(yè)股權(quán)投資性質(zhì),應(yīng)受到國有企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資非國有資產(chǎn)相關(guān)國資監(jiān)管法律法規(guī)及政策的規(guī)制。根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)法》及各級(jí)國資監(jiān)管部門制定的相關(guān)法規(guī)及政策規(guī)定,國有股東受讓目標(biāo)股權(quán),需要按照國有股東自身的企業(yè)章程、上級(jí)國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者國有股東自身制定的國企投資管理制度等規(guī)定,履行內(nèi)部決策審批程序?qū)蓹?quán)投資行為進(jìn)行審批。在啟動(dòng)內(nèi)部決策審批程序前,還需要先對(duì)股權(quán)投資項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查,提交盡職調(diào)查報(bào)告,作為股權(quán)投資行為決策審批的重要依據(jù)。行為審批后,再根據(jù)項(xiàng)目具體情況及相關(guān)國資監(jiān)管要求委托中介機(jī)構(gòu)開展專項(xiàng)審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估,并以報(bào)經(jīng)國資委(或者經(jīng)國資委授權(quán)的所出資企業(yè))核準(zhǔn)、備案的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值作以受讓目標(biāo)股權(quán)價(jià)格的參考依據(jù)[3]。在與轉(zhuǎn)讓方協(xié)商確定受讓價(jià)格,完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同法律合規(guī)審核流程后才能辦理目標(biāo)股權(quán)受讓手續(xù)。若目標(biāo)股權(quán)轉(zhuǎn)讓附帶了其他非價(jià)格因素的實(shí)質(zhì)性交易條件,國有股東在與轉(zhuǎn)讓方商定交易條件后,還可能需要再次履行內(nèi)部決策審批流程。

    由上可見,國有股東若有意向受讓目標(biāo)股權(quán),需要經(jīng)歷較為繁瑣的前期程序,經(jīng)歷的時(shí)間較長,實(shí)務(wù)中少則一兩個(gè)月,多則長達(dá)數(shù)月之久。若沒有事先提前與轉(zhuǎn)讓方充分溝通并且在轉(zhuǎn)讓方及目標(biāo)公司積極配合下提前開展資產(chǎn)評(píng)估工作,國有股東很難在收到轉(zhuǎn)讓方征求是否行使優(yōu)先權(quán)通知函后的三十日內(nèi)確定是否行權(quán)。

    2.國資監(jiān)管部門沒有重視并引導(dǎo)國有股東在控/參股公司章程中設(shè)置有效保障國有股東行使優(yōu)先權(quán)的特別規(guī)定條款

    公司章程是公司治理的重要依據(jù),必須重視公司章程在國有股東行使優(yōu)先權(quán)中的規(guī)范作用。自《公司法》2005年修訂以來,《公司法》在有關(guān)有限責(zé)任公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)章節(jié)中都明確規(guī)定了“公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的,從其規(guī)定?!保ㄒ韵潞喎Q“章程特別規(guī)定條款”)。雖然理論界對(duì)于章程特別規(guī)定條款對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制的范圍及法律效力存在諸多爭(zhēng)議,司法實(shí)踐也存在不同的裁判結(jié)果,但結(jié)合最高人民法院第96號(hào)指導(dǎo)案例[4]的裁判要旨可以確定的是,只要章程特別規(guī)定條款的內(nèi)容沒有侵害股東自由投資的權(quán)利,不違反公司法的禁止性規(guī)定,即為有效條款?;诖耍谡鲁烫貏e規(guī)定條款中設(shè)置有效保障國有股東行使優(yōu)先權(quán)的特別規(guī)則,不存在法律障礙。

    一些地方國資監(jiān)督部門已經(jīng)注意到公司章程的作用,通過頒布相關(guān)章程示范文本或者制訂章程指引等方式,引導(dǎo)國有股東在其控/參股公司中將國資監(jiān)管特殊規(guī)定納入公司章程,以維護(hù)國有股東的合法權(quán)益。比如:上海市國資委在其印發(fā)的《章程示范條款(國有參股股東權(quán)益保護(hù))》[5]第一部分“根據(jù)國資特殊規(guī)定設(shè)定的條款”明確指出,為避免國有股東持股比例等發(fā)生變動(dòng)時(shí)產(chǎn)生糾紛,有關(guān)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)的評(píng)估、審計(jì)、優(yōu)先購買權(quán)行使方式的相關(guān)要求應(yīng)當(dāng)由公司章程載明。上海市國資委在其印發(fā)的《上海市國有控股公司章程指引(2020版)》[6]的“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”章節(jié)設(shè)置了“國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特別要求”條款,規(guī)定“涉及國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的,除應(yīng)遵守本章程的相關(guān)規(guī)定外,應(yīng)當(dāng)按照國資監(jiān)管的要求履行必要的合規(guī)及國有產(chǎn)權(quán)交易程序。國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及進(jìn)場(chǎng)交易的,還應(yīng)當(dāng)遵循產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的交易規(guī)則。”但上述公司章程示范文本和章程制訂指引對(duì)于涉及國有產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的特別規(guī)定內(nèi)容不夠全面,僅限于規(guī)范國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓,并未指引國有股東在控/參股公司中如何有效行使優(yōu)先權(quán)。

    更為普遍的現(xiàn)象是,國資監(jiān)督部門尚未將包括保障國有股東有效行使優(yōu)先權(quán)在內(nèi)的國有股東權(quán)益保障特殊條款加入國有控/參股公司章程,作為加強(qiáng)國有股東在控/參股公司中的合法權(quán)益保護(hù)的一項(xiàng)重要措施。如:《國有企業(yè)公司章程制定管理辦法》(國資發(fā)改革規(guī)〔2020〕86號(hào))將大量篇幅用于規(guī)范國有企業(yè)公司治理機(jī)構(gòu)在公司章程中的具體制定要求,而對(duì)于國有股東有效行使優(yōu)先權(quán)等國有股權(quán)權(quán)益保護(hù)規(guī)則如何在公司章程中進(jìn)行制定并沒有明確規(guī)定,缺乏指引。又如:《國有企業(yè)參股管理暫行辦法》(國資發(fā)改革規(guī)〔2023〕41號(hào))也未強(qiáng)調(diào)將國資監(jiān)管特殊規(guī)定納入公司章程對(duì)于維護(hù)國有股東在參股公司中的權(quán)益的重要作用,僅要求國有股東按照國有產(chǎn)權(quán)管理有關(guān)規(guī)定,及時(shí)辦理參股股權(quán)的產(chǎn)權(quán)占有、變動(dòng)、注銷等相關(guān)手續(xù);對(duì)于參股企業(yè)通過增資擴(kuò)股引入其他投資者時(shí),國有股東應(yīng)當(dāng)在決策過程中按照國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定就資產(chǎn)評(píng)估、進(jìn)場(chǎng)交易等發(fā)表意見。

    (二)司法實(shí)踐救濟(jì)之困

    優(yōu)先權(quán)受到侵犯時(shí),國有股東有權(quán)通過訴訟方式進(jìn)行救濟(jì)。《最高人民法院關(guān)于適用lt;中華人民共和國公司法gt;若干問題的規(guī)定(四)(2020修正)》(以下簡稱“《公司法司法解釋四》”)確定了訴求行使優(yōu)先購買權(quán)和訴求損害賠償兩條訴訟救濟(jì)路徑。鑒于股東優(yōu)先權(quán)制度的設(shè)立在于維護(hù)有限公司股東之間的人合性,因此優(yōu)先權(quán)受到侵害采取訴訟救濟(jì)時(shí),首先要主張行使優(yōu)先權(quán)以避免股東之外的第三人加入公司破壞公司人合性,這樣才更加符合立法目的。只有在非因受侵害股東自身原因?qū)е聼o法行使優(yōu)先權(quán)的情況下,受侵害股東才可通過請(qǐng)求損害賠償方式進(jìn)行訴訟救濟(jì)。同樣是受限于國資監(jiān)管規(guī)定,加之相關(guān)法律制度缺乏更加細(xì)化規(guī)定等原因,國有股東通過訴訟方式來維護(hù)自身優(yōu)先權(quán)的法律效果并不理想。

    1.國有股東在提出確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同及股權(quán)變動(dòng)效力等請(qǐng)求的同時(shí),必須同步主張按照同等條件購買轉(zhuǎn)讓股權(quán),這將大大提高國有股東的訴訟準(zhǔn)備工作要求

    根據(jù)《公司法司法解釋四》的規(guī)定,國有股權(quán)在優(yōu)先權(quán)受到侵害提起訴訟時(shí),若僅向人民法院訴求主張確認(rèn)侵犯優(yōu)先購買權(quán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效或者要求撤銷,但未同時(shí)主張按照同等條件購買轉(zhuǎn)讓股權(quán)的,人民法院將不予支持。司法實(shí)踐中,因僅主張股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效但不主張行使優(yōu)先購買權(quán)而敗訴的案例不乏實(shí)例[7]。這使得國有股東必須要在訴訟前了解到轉(zhuǎn)讓方對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的全部交易對(duì)價(jià)條件,并完成對(duì)目標(biāo)股東行使優(yōu)先權(quán)所需的全部前期程序,否則,國有股東通過訴訟途徑行使優(yōu)先權(quán)的目的就會(huì)落空。

    2.國有股東若以股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方存在惡意串通為由主張優(yōu)先權(quán)受到侵害,舉證難度大

    根據(jù)《公司法司法解釋四》的規(guī)定,國有股東若通過訴訟途徑主張行使優(yōu)先權(quán),先要證明優(yōu)先權(quán)受到侵害,其理由有兩個(gè),一是轉(zhuǎn)讓方未就股權(quán)轉(zhuǎn)讓具體事項(xiàng)征求國有股東的意見,二是轉(zhuǎn)讓方存在以欺詐、惡意串通等手段損害國有股東優(yōu)先權(quán)。根據(jù)民事訴訟舉證規(guī)則,對(duì)于轉(zhuǎn)讓方是否就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓具體事項(xiàng)征求國有股東意見的認(rèn)定,舉證證明責(zé)任主要應(yīng)由轉(zhuǎn)讓方承擔(dān),國有股東的舉證證明責(zé)任較輕,甚至不需要舉證;而對(duì)于轉(zhuǎn)讓方是否存在欺詐、惡意串通的事實(shí),則主要應(yīng)先由國有股東承擔(dān)舉證證明責(zé)任[8]。

    《民法典》下的欺詐是指一方當(dāng)事人因相對(duì)方或者第三人故意告知其與事實(shí)不符的虛假信息,或者故意隱瞞真實(shí)情況,導(dǎo)致該當(dāng)事人形成錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí),在違背真實(shí)意思的情況下實(shí)施了與其真實(shí)意思不相符的民事行為[9]。實(shí)務(wù)中,通過欺詐方式侵害股東優(yōu)先購買權(quán)的情形包括轉(zhuǎn)讓方故意告知錯(cuò)誤的股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息。如轉(zhuǎn)讓方告知高出實(shí)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格許多的轉(zhuǎn)讓價(jià)格、較實(shí)際付款期限縮短許久的付款期限等,也包括轉(zhuǎn)讓方故意不告知完整的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的各項(xiàng)交易條件等,以致老股東在沒有掌握真實(shí)完整交易條件的情況下,做出錯(cuò)誤判斷,妨礙優(yōu)先權(quán)的有效行使。司法實(shí)踐中,對(duì)于欺詐行為的舉證證明責(zé)任應(yīng)先由主張受到欺詐的行權(quán)股東承擔(dān),只要行權(quán)股東提供了其收到轉(zhuǎn)讓方提供的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易條件與實(shí)際條件不一致的證據(jù),便可完成初步舉證證明責(zé)任,此時(shí)應(yīng)轉(zhuǎn)由轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)證明其不存在欺詐行為的舉證責(zé)任。若轉(zhuǎn)讓方無法舉證證明,基本上即可認(rèn)定構(gòu)成欺詐。

    相較于欺詐行為的舉證證明責(zé)任,要證明轉(zhuǎn)讓方與第三方存在“惡意串通”行為侵害行權(quán)股東優(yōu)先權(quán)的舉證證明責(zé)任難度要大許多。在林某與鄭某、廣州某科技公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛一案[10]中,法院認(rèn)為認(rèn)定民事案件構(gòu)成惡意串通事實(shí)的證明標(biāo)準(zhǔn)為排除合理懷疑,高于一般證據(jù)蓋然性的標(biāo)準(zhǔn),原告提出存在惡意串通的事實(shí)主張,應(yīng)提供充分的證據(jù)證明鄭某、廣州某科技公司以損害他人利益為目的而相互通謀、相互勾結(jié)做出的意思表示,還要證明兩被告主觀上具有加害原告的故意,亦要證明客觀上具有勾結(jié)、串通的行為,以達(dá)到足以排除合理懷疑的證明標(biāo)準(zhǔn),否則,其主張的惡意串通的待證事實(shí)便難以認(rèn)定。原告僅以鄭某、廣州某科技公司在涉案股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定了保密條款,主張雙方通過惡意協(xié)商、串通,損害其他股東對(duì)股權(quán)事項(xiàng)的知情權(quán)和否決權(quán),從其提交的證據(jù)達(dá)不到排除合理懷疑的標(biāo)準(zhǔn),故對(duì)其該主張,本院不予采信。

    由上可見,要想證明轉(zhuǎn)讓股東與第三人之間存在“惡意串通”,不僅要證明存在客觀上存在的相互串通行為,還要證明主觀上存在以損害老股東優(yōu)先權(quán)為目的的惡意串通故意,然而主觀故意僅存在于人腦中,證明難度很大,僅通過外化的串通行為來反證存在主觀故意是不夠的,并不足以排除合理懷疑。

    3.國有股東在非自身原因?qū)е聼o法行使優(yōu)先權(quán)的情況下訴求損害賠償?shù)?,相關(guān)損害賠償金額因缺乏統(tǒng)一的計(jì)算方式和標(biāo)準(zhǔn),較難確定

    根據(jù)《公司法司法解釋四》的規(guī)定,國有股東訴求侵害其優(yōu)先權(quán)的轉(zhuǎn)讓方和受讓第三方(在有證據(jù)證明受讓方與轉(zhuǎn)讓方共同實(shí)施了侵害行為時(shí))承擔(dān)損害賠償責(zé)任,需要滿足兩個(gè)前提條件:一是國有股東已無法行使優(yōu)先權(quán),二是無法行權(quán)不是由國有股東自身的原因造成的。若是因?yàn)閲泄蓶|怠于行使優(yōu)先權(quán)造成除斥期間經(jīng)過等國有股東自身原因?qū)е聝?yōu)先權(quán)無法行使的,則不能向侵害方主張損害賠償。

    《公司法司法解釋四》沒有列舉“非自身原因?qū)е聼o法行使優(yōu)先權(quán)”的具體情形,實(shí)務(wù)中可能存在的情形有:國有股東在知悉股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實(shí)的交易條件時(shí)已超過股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記之日一年;或者,股權(quán)轉(zhuǎn)讓在行權(quán)股東知曉情況前已完成,并且受讓方已實(shí)際參與公司經(jīng)營管理,甚至很大程度上改變了公司原有經(jīng)營與財(cái)務(wù)狀況,此時(shí)若允許行權(quán)股東繼續(xù)行使優(yōu)先購買權(quán),已履行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同被隨意解除,則必然影響公司相關(guān)者的利益[11]。在此情況下,為維持交易安全及公司經(jīng)營穩(wěn)定,行權(quán)股東只能轉(zhuǎn)而向侵害方主張損害賠償。賠償范圍以全部賠償為原則,包括直接損失和間接損失。具體到股東優(yōu)先權(quán)受到侵害時(shí)的損害賠償,國有股東的直接損失相對(duì)容易確定,主要包括為主張行使優(yōu)先購買權(quán)而產(chǎn)生的直接費(fèi)用支出,如為主張行使優(yōu)先權(quán)而委托中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查所支出的咨詢服務(wù)費(fèi)用、對(duì)目標(biāo)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估所支出的評(píng)估費(fèi)用等,難點(diǎn)在于間接損失的確定。股東優(yōu)先權(quán)受到損害的間接損失主要表現(xiàn)為喪失了在同等條件下受讓目標(biāo)股權(quán)的交易機(jī)會(huì),進(jìn)而產(chǎn)生后續(xù)持有目標(biāo)股權(quán)期間增值部分的損失,或者再次交易的差價(jià)損失,或者國有股東為達(dá)到持有一定比例的表決權(quán)或控股目標(biāo)公司等目的轉(zhuǎn)而向其他股東收購股權(quán)額外多支出的交易對(duì)價(jià)款等。但這些損失項(xiàng)目并不一定客觀存在,有些項(xiàng)目是預(yù)測(cè)的或有損失,其具體計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)目前尚沒有一個(gè)明確統(tǒng)一的方法。即使人民法院根據(jù)案件的具體情況,綜合考慮間接損失計(jì)算的時(shí)間段、股權(quán)價(jià)值變動(dòng)幅度、侵害人的過錯(cuò)程度、侵害行為與損害結(jié)果的關(guān)聯(lián)度、侵害手段及行為方式、侵害人受益情況和賠償能力等因素,根據(jù)公平原則自由裁定損害賠償?shù)木唧w數(shù)額,又通常與國有股東主張損害賠償金額的預(yù)期相差甚大,容易發(fā)生“同案不同判”的局面。

    三、應(yīng)對(duì)之策

    (一)應(yīng)重視《公司法》賦予公司章程特別規(guī)定的自治權(quán)利,在公司章程中設(shè)置保障國有股東有效行使優(yōu)先權(quán)的特別條款

    對(duì)于新設(shè)的國有參股/控股有限責(zé)任公司,國有股東應(yīng)當(dāng)在參與制訂公司章程時(shí),充分利用《公司法》賦予的公司自治權(quán)利,在“章程特別規(guī)定條款”中設(shè)置能夠保障國有股東有效行使優(yōu)先權(quán)的具體規(guī)則。具體規(guī)則應(yīng)當(dāng)充分考慮國有股東行使優(yōu)先權(quán)需要履行的前期程序所需的大致時(shí)間,并確保可操作性。

    對(duì)于存續(xù)的國有參股/控股有限責(zé)任公司,若國有股東持有目標(biāo)公司的股權(quán)比例達(dá)到了可以一票決定修改目標(biāo)公司章程的比例,則建議國有股東適時(shí)啟動(dòng)章程修訂工作。即使國有股東持有表決權(quán)比例較小,國有股東也應(yīng)該積極與目標(biāo)公司其他股東溝通協(xié)商,爭(zhēng)取對(duì)公司章程進(jìn)行個(gè)性化的修訂。

    需要說明的是,隨著新《公司法》的施行,各級(jí)國有企業(yè)正在如火如荼地按照新《公司法》的規(guī)定開展公司章程修訂工作,包括將新《公司法》簡化的股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓“一次性通知”程序?qū)懭牍菊鲁讨?。這種修訂看似順應(yīng)新《公司法》要求,實(shí)則是對(duì)國有股東權(quán)益的一種潛在損害。在公司章程尚不具備將保障國有股東有效行使優(yōu)先權(quán)特別規(guī)則納入章程修訂范圍的情況下,建議公司章程還是保留原先按照《公司法(2018修正)》第七十一條第二、三款制訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)定,至少“兩次通知”程序的設(shè)計(jì)可以給予國有股東行使優(yōu)先權(quán)更多準(zhǔn)備的時(shí)間。

    (二)充分運(yùn)用有限公司人合性的特點(diǎn),通過與轉(zhuǎn)讓方、意向受讓方積極溝通,闡明利害關(guān)系,為優(yōu)先權(quán)的有效行使?fàn)幦r(shí)間

    在公司章程沒有特別規(guī)定的情況下,國有股東在收到轉(zhuǎn)讓方發(fā)來的優(yōu)先權(quán)行權(quán)征求意見通知后,除非國有股東已經(jīng)明確不受讓目標(biāo)股權(quán),一方面應(yīng)在規(guī)定的期限內(nèi)書面函復(fù)表達(dá)保留行使優(yōu)先權(quán)的意思,同時(shí)表明國有股東是否最終受讓以及受讓的價(jià)格均須按照國資監(jiān)管要求履行各項(xiàng)前期程序,轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)給予國有股東足夠的時(shí)間來辦理相關(guān)決策審批、評(píng)估備案等手續(xù)。另一方面國有股東應(yīng)盡快啟動(dòng)對(duì)行使優(yōu)先購買權(quán)的前期程序,以備后續(xù)行權(quán)或者可能需要提起的訴訟之需。

    若已獲知目標(biāo)股權(quán)的意向受讓第三方信息,國有股東還應(yīng)當(dāng)同步向意向第三方發(fā)函表明己方保留行使優(yōu)先權(quán)的態(tài)度,并闡明若不能保障國有股東優(yōu)先權(quán)的有效行使可能會(huì)對(duì)目標(biāo)股權(quán)的順利轉(zhuǎn)讓以及后續(xù)目標(biāo)公司的正常經(jīng)營、股東之間信任關(guān)系的維系等產(chǎn)生不利影響的后果,為國有股東履行行使優(yōu)先權(quán)的前期程序爭(zhēng)取時(shí)間。

    (三)在具備條件時(shí)啟動(dòng)訴訟程序,積極尋求司法救濟(jì)

    若無法通過協(xié)商方式保障國有股東有效行使優(yōu)先權(quán),那么,啟動(dòng)訴訟程序必然成為國有股東權(quán)利救濟(jì)的最后一個(gè)手段。國有股東根據(jù)優(yōu)先權(quán)受侵害的具體情況,訴求行使同等條件下的優(yōu)先權(quán),或者在非因國有股東自身原因?qū)е聼o法行使優(yōu)先權(quán)的情況下,訴求損害賠償。

    主張行使同等條件下的優(yōu)先權(quán)這一訴求能否順利實(shí)施,國有股東需要做好以下充足的訴訟準(zhǔn)備工作:

    1.國有股東應(yīng)當(dāng)是在與第三方受讓目標(biāo)股權(quán)的同等條件下才能主張行使優(yōu)先權(quán)。根據(jù)《公司法司法解釋四》第十八條以及新《公司法》第八十四條的規(guī)定,在判斷是否符合“同等條件”時(shí),應(yīng)當(dāng)考慮轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量、價(jià)格、支付方式及期限等因素。因此,國有股東要爭(zhēng)取掌握轉(zhuǎn)讓方對(duì)外轉(zhuǎn)讓目標(biāo)股權(quán)的全部對(duì)價(jià)條件,包括但不限于:目標(biāo)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、價(jià)格、支付方式和期限,以及其他構(gòu)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)的實(shí)質(zhì)性條件。司法實(shí)踐中,同等條件的標(biāo)準(zhǔn)還要考慮其他非價(jià)格因素的附加條件(如:受讓方要承擔(dān)轉(zhuǎn)讓方或者目標(biāo)公司債務(wù)、負(fù)責(zé)解除轉(zhuǎn)讓方或者目標(biāo)公司對(duì)外擔(dān)保責(zé)任、向轉(zhuǎn)讓方或者目標(biāo)公司注入業(yè)務(wù)資源等)。

    2.國有股東要在起訴前完成受讓目標(biāo)股權(quán)所需的全部前期程序(包括但不限于完成內(nèi)部決策審批程序、對(duì)目標(biāo)股權(quán)資產(chǎn)評(píng)估備案手續(xù)等)。若因避免優(yōu)先權(quán)行權(quán)期限即將屆至等特殊原因確需要在完成全部前期程序前起訴的,也應(yīng)當(dāng)在一審判決前完成。若預(yù)估在一審判決前無法完成的,則應(yīng)當(dāng)立即與法官溝通,說明理由并撤訴,避免可能產(chǎn)生在未完成前期程序的情況國有股東被判決限期行使優(yōu)先權(quán)的違反國資監(jiān)管規(guī)定的局面。

    需要說明的是,根據(jù)《公司法司法解釋四》以及《最高人民法院關(guān)于印發(fā)lt;全國法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要gt;的通知》(法〔2019〕254號(hào))的規(guī)定,人民法院在對(duì)侵害國有股東優(yōu)先權(quán)的轉(zhuǎn)讓方與外部第三人之間簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》是否有效、是否應(yīng)當(dāng)撤銷等問題上的認(rèn)定,均不會(huì)對(duì)國有股東是否有權(quán)行使優(yōu)先權(quán)產(chǎn)生直接影響,司法實(shí)踐中作為訴求行使優(yōu)先權(quán)案件原告的國有股東,不要太過糾結(jié)于針對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力應(yīng)當(dāng)如何選擇訴訟請(qǐng)求,而應(yīng)該聚焦于如何收集證據(jù)證明優(yōu)先購買權(quán)受到侵害。

    国产真实伦视频高清在线观看| 男男h啪啪无遮挡| 女性被躁到高潮视频| 特大巨黑吊av在线直播| 成年人免费黄色播放视频 | 黄色毛片三级朝国网站 | 日韩精品有码人妻一区| 国精品久久久久久国模美| 99热这里只有是精品在线观看| 免费人成在线观看视频色| 三级经典国产精品| 又大又黄又爽视频免费| 亚洲高清免费不卡视频| 国产深夜福利视频在线观看| 成人免费观看视频高清| 日韩中字成人| 美女福利国产在线| 中文字幕免费在线视频6| 国产精品99久久久久久久久| 午夜av观看不卡| 在线观看国产h片| 国产成人aa在线观看| 久久国产精品男人的天堂亚洲 | 99re6热这里在线精品视频| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 日韩大片免费观看网站| 大香蕉97超碰在线| 国产色婷婷99| 一级,二级,三级黄色视频| 国产成人精品婷婷| 亚洲欧美一区二区三区国产| 国产伦理片在线播放av一区| 少妇人妻一区二区三区视频| 卡戴珊不雅视频在线播放| 国产精品国产三级国产专区5o| 午夜免费观看性视频| 大话2 男鬼变身卡| 多毛熟女@视频| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 丁香六月天网| 国产免费福利视频在线观看| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 秋霞在线观看毛片| 久久久久久久久久成人| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 乱人伦中国视频| 女人久久www免费人成看片| 如日韩欧美国产精品一区二区三区 | 日本免费在线观看一区| 国产亚洲91精品色在线| 国产中年淑女户外野战色| 国产在线男女| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| √禁漫天堂资源中文www| 亚洲国产精品成人久久小说| 日韩欧美一区视频在线观看 | 一级av片app| 高清视频免费观看一区二区| 最新中文字幕久久久久| 街头女战士在线观看网站| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| av天堂久久9| 午夜免费鲁丝| 高清不卡的av网站| 国产成人免费无遮挡视频| 春色校园在线视频观看| 精品一区二区三区视频在线| 国内精品宾馆在线| 99热这里只有是精品在线观看| 欧美丝袜亚洲另类| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 丝瓜视频免费看黄片| 中文在线观看免费www的网站| 99热这里只有是精品50| 日韩欧美一区视频在线观看 | 啦啦啦中文免费视频观看日本| 我要看黄色一级片免费的| 免费看av在线观看网站| 久久狼人影院| 熟女av电影| 亚洲久久久国产精品| 看十八女毛片水多多多| 在线看a的网站| 如日韩欧美国产精品一区二区三区 | 国产av一区二区精品久久| 夜夜爽夜夜爽视频| a级片在线免费高清观看视频| 亚洲中文av在线| 亚洲av日韩在线播放| av播播在线观看一区| 色吧在线观看| 国产精品欧美亚洲77777| 91在线精品国自产拍蜜月| 国产精品久久久久成人av| 午夜激情福利司机影院| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 日本黄色日本黄色录像| freevideosex欧美| 大码成人一级视频| 我要看日韩黄色一级片| av卡一久久| 在现免费观看毛片| 妹子高潮喷水视频| 久久久久久久国产电影| 国产免费又黄又爽又色| 国产在线视频一区二区| 国产免费一级a男人的天堂| 国产精品成人在线| 色婷婷av一区二区三区视频| 丰满迷人的少妇在线观看| 日韩免费高清中文字幕av| 免费在线观看成人毛片| a级一级毛片免费在线观看| 久久精品国产亚洲av涩爱| 亚洲经典国产精华液单| a级毛片在线看网站| 久久精品国产自在天天线| 亚洲精品色激情综合| 一级二级三级毛片免费看| 美女cb高潮喷水在线观看| 水蜜桃什么品种好| 国产爽快片一区二区三区| 国产在线男女| 看十八女毛片水多多多| 亚洲真实伦在线观看| 国产亚洲91精品色在线| 亚洲高清免费不卡视频| 久久久精品免费免费高清| av在线观看视频网站免费| 久久99热这里只频精品6学生| 自线自在国产av| 大陆偷拍与自拍| 在线观看三级黄色| 国产69精品久久久久777片| 亚洲国产日韩一区二区| 国产亚洲91精品色在线| 婷婷色av中文字幕| 三级经典国产精品| 丰满乱子伦码专区| 亚洲精品国产av蜜桃| 九九在线视频观看精品| 少妇被粗大猛烈的视频| 美女大奶头黄色视频| 午夜精品国产一区二区电影| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 久久婷婷青草| 久久久久久久久久久免费av| 91久久精品电影网| 免费观看a级毛片全部| 桃花免费在线播放| 精品一区在线观看国产| 国产免费一区二区三区四区乱码| a级毛色黄片| 午夜视频国产福利| 在线看a的网站| 3wmmmm亚洲av在线观看| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 免费少妇av软件| 午夜福利,免费看| 黄片无遮挡物在线观看| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| av女优亚洲男人天堂| 国产色爽女视频免费观看| 亚洲第一区二区三区不卡| 色婷婷av一区二区三区视频| 一本大道久久a久久精品| 极品少妇高潮喷水抽搐| 女性生殖器流出的白浆| 亚洲精品日韩av片在线观看| 久久影院123| 免费黄色在线免费观看| 在线精品无人区一区二区三| 爱豆传媒免费全集在线观看| 日韩中文字幕视频在线看片| 久久婷婷青草| 成人免费观看视频高清| 一区二区三区精品91| 精品久久国产蜜桃| 免费观看的影片在线观看| 国产精品一区www在线观看| 一二三四中文在线观看免费高清| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 午夜精品国产一区二区电影| 欧美97在线视频| .国产精品久久| 国产极品粉嫩免费观看在线 | 在线观看av片永久免费下载| av免费在线看不卡| 亚洲色图综合在线观看| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 国产av一区二区精品久久| 精品人妻偷拍中文字幕| 亚洲内射少妇av| 欧美丝袜亚洲另类| 久久久久久久久久久久大奶| 亚洲国产最新在线播放| 亚洲,欧美,日韩| 国产成人免费观看mmmm| 美女视频免费永久观看网站| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 亚洲综合精品二区| 国产一区二区三区综合在线观看 | 看非洲黑人一级黄片| 五月天丁香电影| 国产毛片在线视频| 久久久久视频综合| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 久久热精品热| 高清欧美精品videossex| 国产精品不卡视频一区二区| xxx大片免费视频| 热re99久久精品国产66热6| 人体艺术视频欧美日本| 亚洲精品久久午夜乱码| h视频一区二区三区| 最黄视频免费看| 简卡轻食公司| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 久久久久久久精品精品| 亚洲精品一二三| 精品一区二区免费观看| 妹子高潮喷水视频| 亚洲精品视频女| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 成人午夜精彩视频在线观看| 色婷婷av一区二区三区视频| 美女视频免费永久观看网站| 蜜臀久久99精品久久宅男| 一本久久精品| 亚洲成色77777| 欧美另类一区| 午夜影院在线不卡| 国产伦精品一区二区三区视频9| 最近2019中文字幕mv第一页| 欧美三级亚洲精品| 一区二区三区免费毛片| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 少妇的逼好多水| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 亚洲精品视频女| 最后的刺客免费高清国语| 伦精品一区二区三区| 亚洲精品色激情综合| 一级av片app| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 国产精品不卡视频一区二区| 欧美国产精品一级二级三级 | √禁漫天堂资源中文www| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 两个人的视频大全免费| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 曰老女人黄片| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 久久久久久伊人网av| 99久久综合免费| 欧美成人午夜免费资源| 岛国毛片在线播放| 亚洲怡红院男人天堂| 久久韩国三级中文字幕| 国产爽快片一区二区三区| 亚洲久久久国产精品| 中文欧美无线码| 99九九线精品视频在线观看视频| 久久人人爽人人片av| 亚洲精品一二三| 日韩av在线免费看完整版不卡| 午夜久久久在线观看| 亚洲欧美一区二区三区国产| 中文字幕久久专区| 欧美xxⅹ黑人| 777米奇影视久久| 男人和女人高潮做爰伦理| 国产高清三级在线| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 成人国产av品久久久| 国产av精品麻豆| 成人国产av品久久久| av.在线天堂| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 精品国产国语对白av| 伊人久久国产一区二区| 亚洲av二区三区四区| 亚洲av.av天堂| 一本一本综合久久| 在线观看免费视频网站a站| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 日韩av免费高清视频| 亚洲人与动物交配视频| 午夜视频国产福利| 免费人妻精品一区二区三区视频| av一本久久久久| 国产乱来视频区| 国产精品不卡视频一区二区| 日本av免费视频播放| 国产黄片视频在线免费观看| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 女性生殖器流出的白浆| 亚洲综合色惰| 3wmmmm亚洲av在线观看| 在线观看三级黄色| 曰老女人黄片| 青春草视频在线免费观看| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 亚洲av福利一区| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 午夜影院在线不卡| 天天操日日干夜夜撸| 国产精品欧美亚洲77777| 狂野欧美激情性bbbbbb| 国产伦理片在线播放av一区| 如日韩欧美国产精品一区二区三区 | 97精品久久久久久久久久精品| h视频一区二区三区| 蜜臀久久99精品久久宅男| 在线观看美女被高潮喷水网站| 欧美 日韩 精品 国产| 中文字幕人妻丝袜制服| 搡老乐熟女国产| 久久久久久久国产电影| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 亚洲人与动物交配视频| 国产成人freesex在线| 七月丁香在线播放| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 99re6热这里在线精品视频| 七月丁香在线播放| 久久精品夜色国产| 九草在线视频观看| 大片电影免费在线观看免费| 亚洲精品456在线播放app| 插逼视频在线观看| 亚洲精品国产成人久久av| 久久久久久人妻| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 激情五月婷婷亚洲| av线在线观看网站| 边亲边吃奶的免费视频| 久久久久久久精品精品| 国产高清三级在线| 亚洲欧美精品专区久久| 最后的刺客免费高清国语| 另类亚洲欧美激情| 亚洲av成人精品一二三区| 亚洲人与动物交配视频| 少妇的逼水好多| 69精品国产乱码久久久| 一级毛片我不卡| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 狂野欧美激情性bbbbbb| 少妇 在线观看| 欧美激情国产日韩精品一区| 各种免费的搞黄视频| 99热全是精品| 九九在线视频观看精品| 99九九线精品视频在线观看视频| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 久久久午夜欧美精品| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 久久这里有精品视频免费| 如日韩欧美国产精品一区二区三区 | 久久99蜜桃精品久久| 熟女人妻精品中文字幕| 欧美激情极品国产一区二区三区 | 欧美最新免费一区二区三区| 九色成人免费人妻av| 18禁动态无遮挡网站| 亚洲精品aⅴ在线观看| 一级二级三级毛片免费看| 欧美精品高潮呻吟av久久| 日本av免费视频播放| 美女cb高潮喷水在线观看| 内射极品少妇av片p| 黑人高潮一二区| 国产69精品久久久久777片| 欧美三级亚洲精品| 日本爱情动作片www.在线观看| av在线app专区| 只有这里有精品99| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 国产伦理片在线播放av一区| 精品午夜福利在线看| 亚洲精品中文字幕在线视频 | 欧美国产精品一级二级三级 | 精品一区二区免费观看| 国产精品一二三区在线看| 熟女电影av网| 91在线精品国自产拍蜜月| 日韩电影二区| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 亚洲第一区二区三区不卡| 国精品久久久久久国模美| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 国产欧美日韩综合在线一区二区 | 国产伦理片在线播放av一区| 亚州av有码| 纯流量卡能插随身wifi吗| 男女边摸边吃奶| 人妻人人澡人人爽人人| 不卡视频在线观看欧美| 国产男女内射视频| 97在线人人人人妻| 在线观看免费日韩欧美大片 | 国产精品一二三区在线看| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 国产日韩欧美亚洲二区| 亚洲精品日韩av片在线观看| 国产精品久久久久久精品电影小说| 亚洲经典国产精华液单| 亚洲情色 制服丝袜| 日韩视频在线欧美| 桃花免费在线播放| 亚洲人成网站在线播| 国产极品天堂在线| 国产精品久久久久成人av| 国产精品.久久久| 成人影院久久| 国产淫语在线视频| 亚洲av男天堂| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 亚洲国产精品成人久久小说| 国产成人精品福利久久| 我要看日韩黄色一级片| 男人添女人高潮全过程视频| 亚洲国产精品专区欧美| 免费看日本二区| 日日啪夜夜撸| 亚洲av免费高清在线观看| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 欧美性感艳星| 久久久精品免费免费高清| av又黄又爽大尺度在线免费看| 免费看av在线观看网站| 日韩一本色道免费dvd| 久久国内精品自在自线图片| 国产精品.久久久| 青青草视频在线视频观看| 久久精品国产a三级三级三级| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 日韩一区二区视频免费看| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 99久久精品国产国产毛片| 成人亚洲精品一区在线观看| 久久综合国产亚洲精品| 久久婷婷青草| 亚洲国产欧美在线一区| 十八禁高潮呻吟视频 | 麻豆精品久久久久久蜜桃| 美女大奶头黄色视频| 国产精品熟女久久久久浪| 久久久久久久久久人人人人人人| 午夜免费鲁丝| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 亚洲欧洲日产国产| av在线app专区| 亚洲av成人精品一二三区| 韩国高清视频一区二区三区| 日韩人妻高清精品专区| 国内精品宾馆在线| 九九在线视频观看精品| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 国产在线视频一区二区| 观看美女的网站| 欧美高清成人免费视频www| 国国产精品蜜臀av免费| 日本欧美视频一区| 精品久久久久久电影网| 91精品国产九色| 在线观看免费日韩欧美大片 | 国产精品一区二区在线观看99| 99久久精品国产国产毛片| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 91精品国产九色| 色吧在线观看| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 亚洲av综合色区一区| 国产伦精品一区二区三区视频9| 中文字幕久久专区| 久久影院123| 久久久国产精品麻豆| 亚洲四区av| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 另类精品久久| 国产真实伦视频高清在线观看| 免费看av在线观看网站| 久久免费观看电影| 婷婷色综合www| 亚洲中文av在线| 国精品久久久久久国模美| 国产成人freesex在线| 色视频在线一区二区三区| a级片在线免费高清观看视频| 91久久精品国产一区二区三区| 日韩欧美一区视频在线观看 | 欧美老熟妇乱子伦牲交| 国产高清国产精品国产三级| 国产成人午夜福利电影在线观看| 欧美另类一区| av专区在线播放| 国国产精品蜜臀av免费| 久久久欧美国产精品| 精品一区在线观看国产| 久热这里只有精品99| 一级毛片电影观看| 午夜免费男女啪啪视频观看| 一级a做视频免费观看| 亚洲三级黄色毛片| 久久人人爽人人爽人人片va| 欧美精品高潮呻吟av久久| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 又爽又黄a免费视频| 久久久久久伊人网av| 精品亚洲成国产av| 亚州av有码| 中文字幕久久专区| 国产精品三级大全| 欧美变态另类bdsm刘玥| 国产视频首页在线观看| a级片在线免费高清观看视频| 亚洲国产精品一区三区| 麻豆成人av视频| 久久97久久精品| 伦理电影大哥的女人| 精品卡一卡二卡四卡免费| 色网站视频免费| 中文字幕精品免费在线观看视频 | 久久久久久久久久久丰满| 国产伦精品一区二区三区视频9| 99久久人妻综合| 99热国产这里只有精品6| 国产乱人偷精品视频| 亚洲精品国产色婷婷电影| 夫妻性生交免费视频一级片| 久久精品国产亚洲网站| 日韩大片免费观看网站| 亚洲,欧美,日韩| 99久久精品国产国产毛片| 如日韩欧美国产精品一区二区三区 | 一级av片app| 亚洲国产欧美在线一区| www.av在线官网国产| 色婷婷久久久亚洲欧美| 欧美bdsm另类| 欧美变态另类bdsm刘玥| 午夜老司机福利剧场| 日本与韩国留学比较| 国产一区有黄有色的免费视频| 校园人妻丝袜中文字幕| 永久免费av网站大全| 亚洲国产成人一精品久久久| 午夜久久久在线观看| 久久久国产精品麻豆| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 七月丁香在线播放| 亚洲久久久国产精品| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 久久精品国产自在天天线| 久久久精品免费免费高清| 精品卡一卡二卡四卡免费| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 精品亚洲成a人片在线观看| 国产综合精华液| 国产免费一级a男人的天堂| 性色av一级| 99热国产这里只有精品6| 乱码一卡2卡4卡精品| 日韩制服骚丝袜av| 精品人妻一区二区三区麻豆| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 国产精品99久久99久久久不卡 | 最近手机中文字幕大全| 日本av免费视频播放| 青春草视频在线免费观看| av卡一久久| 亚洲精品,欧美精品| 黄色欧美视频在线观看| 国产成人a∨麻豆精品| 日日啪夜夜撸| 国产成人精品一,二区| 一二三四中文在线观看免费高清| 亚洲精品自拍成人| 少妇精品久久久久久久| 久久97久久精品| 亚洲av国产av综合av卡| 国产一区有黄有色的免费视频| 久久6这里有精品| freevideosex欧美| 国产日韩欧美在线精品| 日日爽夜夜爽网站| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 久久久国产欧美日韩av| 久久6这里有精品| 最新的欧美精品一区二区| 亚洲第一av免费看| 中文字幕av电影在线播放| 男女边摸边吃奶| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 国产成人免费无遮挡视频| av在线观看视频网站免费| 精品一区二区三卡| 久久韩国三级中文字幕| 国产精品偷伦视频观看了| 久久婷婷青草| 插阴视频在线观看视频| 国产一区二区在线观看日韩| kizo精华| 亚洲国产色片|