新華保險、上海港灣、中國稀土

新華保險601336

根據(jù)新華保險2024年業(yè)績預增公告，公司2024年度歸母凈利潤預計為239.58億至257.00億元，較2023年預計增加152.46億元至169.88億元，同比增長175%至195%，超越市場預期。2月13日，新華保險發(fā)布公告稱于2025年1月1日至2025年1月31日期間累計原保險保費收入為人民幣3，944，898萬元，同比增長32%。

公司2025年“開門紅”期間保費收入同比大幅提升。公司各渠道業(yè)務達成良好，績優(yōu)人力持續(xù)增長，業(yè)務規(guī)模顯著提升，公司改革創(chuàng)新、高質(zhì)量發(fā)展的成效日益顯現(xiàn)。在此背景下，預計公司價值率將得到顯著優(yōu)化，看好公司一季度業(yè)績的持續(xù)改善。

國信證券

中國稀土000831

稀土行業(yè)供給剛性，而下游需求由新能源和節(jié)能電機等的帶動下有望實現(xiàn)長周期高景氣，同時伴隨著《稀土管理條例》落地施行，稀土行業(yè)重塑也將持續(xù)進行。預計稀土價格中樞有望明顯提升，更為重要的是，價格上漲持續(xù)性以及盈利兌現(xiàn)度有望得到大幅改善，由此帶來的股價對稀土價格的彈性也將進一步放大，板塊投資機會凸顯。

公司是中重稀土龍頭，在稀土資源和冶煉分離端均有布局。江華稀土并表后，公司盈利水平大幅提升，2023年公司實現(xiàn)毛利率22.35%，環(huán)比+5.29pct。具體來看，2023年公司稀土精礦營收5.17億元，實現(xiàn)毛利率78.13%，是公司重要的業(yè)績來源。伴隨后續(xù)集團礦產(chǎn)資源持續(xù)注入，公司盈利能力有望再上一臺階。

天風證券

上海港灣605598

公司主要項目位于東南亞和中東地區(qū)，2024年前三季度，公司新簽訂單18.7億元，其中海外占比約83%。“一帶一路”沿線未來預計繼續(xù)加大基礎設施投資力度，重點國家相應制定了大規(guī)模的基建投資計劃。預計隨著新簽項目陸續(xù)開工，2025年收入確認有望加快，同時隨著東南亞、中東等地區(qū)基建投資需求不斷攀升，海外新簽訂單有望繼續(xù)維持高位，支撐公司可持續(xù)發(fā)展。

公司成立子公司布局鈣鈦礦，在空間太陽能領域已申請三個發(fā)明專利，隨著我國低軌星座的大規(guī)模建設，衛(wèi)星電源系統(tǒng)市場空間廣闊，有望打造成為公司業(yè)務第二增長極。

中信建投

春風動力603129

春風動力發(fā)布24年業(yè)績預告，預計24年全年實現(xiàn)歸母凈利潤14.2-15.6億元，同比增長40.94%-54.84%；扣非歸母凈利潤13.92-15.28億元，同比增長43.43%-57.44%。預計24年Q4實現(xiàn)歸母凈利潤3.4-4.8億元，同比增長64%-132%。

根據(jù)公司業(yè)績預告，公司穩(wěn)步推動全球化戰(zhàn)略部署，憑借精確的市場定位策略、豐富的產(chǎn)品線組合以及高效的營銷推廣手段，積極開拓新市場，不斷擴大產(chǎn)品市占率，規(guī)模效益得到進一步提升；同時強化生產(chǎn)效率和成本管理，挖潛增效，實現(xiàn)了銷售及利潤的穩(wěn)步增長。公司四輪車銷量12月份/全年分別占全行業(yè)銷量的41.8%/36.1%，龍頭地位穩(wěn)固。兩輪車方面，公司新品不斷，產(chǎn)品譜系進一步完善。

招商證券

小商品城600415

國內(nèi)批貿(mào)市場集中度不斷提升，義烏小商品市場份額自2014年的3.8%提至2023年的8.3%，2024年線下交易額2798億元/+20%、日均客流/外商等指標再創(chuàng)新高；

新市場（二區(qū)東、六區(qū)相繼落地）、新品類（布局新質(zhì)生產(chǎn)力）、新模式（商位租金差異化定價模型+選位招商），推動線下市場量價齊升；

2024年12月義烏深化國貿(mào)改革總體方案落地，重點提出：①1039模式向縱深推進；②進口方面尋求突破。公司作為首批唯一試點承擔重要使命、將進一步受益。

國泰君安

魚躍醫(yī)療002223

1月26日，魚躍醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司擬通過全資子公司魚躍香港認購Inogen定向發(fā)行的股票，同時共同簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》約定開展業(yè)務合作。公司擬按照10.36美元/股的價格，以自有資金2720.98萬美元認購Inogen定向增發(fā)股份，約占本次投資完成后Inogen已發(fā)行普通股的9.9%。

2024年上半年，公司實現(xiàn)外銷收入4.79億元，同比增長30.19%，各重點國家和地區(qū)的業(yè)務實現(xiàn)了較全面的推進。公司正積極推進呼吸機產(chǎn)品在美國的注冊工作，與此同時，公司在同步與美國的銷售合作伙伴洽談，為后續(xù)銷售工作順利開展做充分準備，預計產(chǎn)品取證后，呼吸機及面罩產(chǎn)品將進一步推動海外業(yè)務的發(fā)展。

海通證券

鹽湖股份000792

公司依托優(yōu)質(zhì)的察爾汗鹽湖資源，聚焦鉀、鋰雙主業(yè)，目前擁有500萬噸/年氯化鉀、3萬噸/年碳酸鋰產(chǎn)能，是國內(nèi)鉀、鋰龍頭企業(yè)，也是世界上唯一掌握5種氯化鉀加工技術(shù)的企業(yè)，產(chǎn)銷量規(guī)模、生產(chǎn)成本、盈利能力優(yōu)勢明顯；規(guī)劃4+3萬噸/年碳酸鋰，項目投資、生產(chǎn)成本不斷優(yōu)化，未來成長可期。

看好公司不斷鞏固國內(nèi)氯化鉀龍頭、碳酸鋰低成本典范的優(yōu)勢地位，當前鉀鋰處于景氣底部、靜待反轉(zhuǎn)。隨著中國五礦成為公司實控人，看好雙方共建世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)基地、打造世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)集團，助力公司全面邁向高質(zhì)量發(fā)展。

開源證券

城發(fā)環(huán)境000885

公司固廢處理業(yè)務以生活垃圾焚燒發(fā)電投資、建設與運營為核心，同時從事危險廢物和醫(yī)療廢物處置業(yè)務。垃圾焚燒行業(yè)存量競爭，國有企業(yè)憑借雄厚的資金實力有較為明顯的優(yōu)勢，2021公司收購啟迪環(huán)境相關資產(chǎn)，實現(xiàn)業(yè)務規(guī)模增長。

公司固廢處理項目集中投資進入尾聲，截至2024年6月30日，公司生活垃圾焚燒發(fā)電項目32個，合計處理能力28550噸/日，垃圾發(fā)電項目全部轉(zhuǎn)入運營，未來資本開支有望下降。此外公司高速公路整體經(jīng)營穩(wěn)健，運營公路里程255公里，三條路產(chǎn)收費期限到期日在2032年至2042年。公司經(jīng)營路產(chǎn)質(zhì)量較好，為公司提供穩(wěn)定收入。

西南證券