生物多樣性視角下動物授粉損失與信貸風險敞口的測算

摘要：生物多樣性已經(jīng)引起全球廣泛重視。動物授粉是大自然提供的生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)之一，也是生物多樣性的重要內(nèi)容。授粉動物的減少，會導致糧食作物產(chǎn)量的減少，從而引發(fā)經(jīng)濟金融等各種風險。國內(nèi)外就動物授粉服務(wù)價值與動物授粉損失對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和經(jīng)濟總量的影響、金融機構(gòu)面臨的由動物授粉損失所導致的風險等進行了定量研究，本文對最新成果進行了梳理，并借鑒相關(guān)做法，利用湖南張家界地區(qū)金融機構(gòu)數(shù)據(jù)對動物授粉損失的信貸風險敞口進行了測算。在此基礎(chǔ)上提出了開展昆蟲授粉對我國各類重要農(nóng)作物生物學和生態(tài)學效應(yīng)試驗研究、對緩解動物授粉損失的不同措施開展收益成本測算、開展動物授粉損失風險壓力測試等建議。

關(guān)鍵詞：生物多樣性；動物授粉損失；農(nóng)業(yè)產(chǎn)出；信貸風險

中圖分類號：F831" " " " 文獻標識碼：A" " " " 文章編號：1007-0753（2024）07-0077-07

生物多樣性是人類生存的基礎(chǔ)。世界銀行（2021）的研究顯示，大自然所提供的生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)（如野生授粉、天然林提供木材、海洋魚類提供食物等）的崩潰，可能導致全球GDP每年下降2.7萬億美元。動物授粉是生物多樣性的一個重要方面，以昆蟲授粉為例，如果以人工授粉代替昆蟲授粉，每年需要的成本可能高達1 530億歐元（WWF和AXA，2019）。授粉動物的減少，會導致糧食作物產(chǎn)量的減少，從而引發(fā)經(jīng)濟金融等各種風險。

一、動物授粉損失與糧食產(chǎn)量

（一）動物授粉損失的主要原因

動物授粉損失（Pollination-Service Loss，以下簡稱PSL）是指由于生態(tài)變化等，蜜蜂、蝴蝶等給農(nóng)作物授粉的動物減少，從而導致農(nóng)作物產(chǎn)量降低。Dicks 等（2021）來自全球不同地區(qū)的20位傳粉專家合作，利用德爾菲評估模型，首次評估了非洲、亞太、澳大利亞、歐洲、北美和拉丁美洲等地區(qū)導致傳粉昆蟲下降的主要驅(qū)動因素及對人們生活和環(huán)境的影響。研究發(fā)現(xiàn)，導致授粉物種減少的三大原因是棲息地破壞，土地管理不當（包括過度放牧、施肥和農(nóng)作物單一種植），以及殺蟲劑的大量使用。氣候變化排在第四位。

（二）動物授粉損失造成糧食作物產(chǎn)量下降，但工業(yè)和服務(wù)業(yè)可以間接受益

安聯(lián)（2023a）就動物授粉損失對農(nóng)業(yè)和經(jīng)濟的影響進行了定量研究，比如授粉活動減少20%將使美國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)減少1.3%，而不是簡單地將經(jīng)濟活動分為低風險、中風險或高風險。與其他研究假設(shè)授粉完全損失不同的是，該研究還假設(shè)了授粉損失20%的情景。研究對象主要為美國、英國、德國、法國、意大利、荷蘭、比利時、西班牙、葡萄牙等。具體影響如下：一是農(nóng)業(yè)減產(chǎn)。在授粉100%損失的情況下，各國農(nóng)業(yè)減產(chǎn)2.0%（英國）至7.9%（比利時）之間，實際損失在60億美元（葡萄牙）至260億美元（美國）之間。授粉20%損失的情景下，各國農(nóng)業(yè)減產(chǎn)0.45%—1.92%。二是工業(yè)和服務(wù)業(yè)間接受益。雖然授粉損失導致農(nóng)業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出減少，但是工業(yè)和服務(wù)業(yè)可以間接受益。授粉減少可以增加受益于承包農(nóng)業(yè)部門釋放的土地、資本和勞動力的部門的產(chǎn)量，尤其是工業(yè)和服務(wù)業(yè)。如法國和意大利，每年受到的積極影響可能超過40億美元。三是國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）下降。綜合考慮農(nóng)業(yè)減產(chǎn)和工業(yè)、服務(wù)業(yè)間接受益等因素，授粉損失仍會導致GDP下降。在授粉100%損失的情況下，國內(nèi)生產(chǎn)總值下降0.04%（英國）至0.4%（葡萄牙）之間，實際損失在10億美元（葡萄牙）至280億美元（美國）之間。

郭保地等（2021）指出中國農(nóng)業(yè)昆蟲傳粉所產(chǎn)生的經(jīng)濟價值占農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的19.1%，中國農(nóng)業(yè)對傳粉昆蟲的需求正處于歷史最高水平，并且未來仍將持續(xù)增長。歐陽芳等（2019）通過計算得出，昆蟲對我國22類主要農(nóng)作物的授粉功能量為1.8億噸、授粉服務(wù)價值為8 860.5億元，服務(wù)價值占當年GDP的1.3%，其中授粉功能量和服務(wù)價值排名前五的是山東、河南、河北、陜西和新疆，授粉功能量均大于1 000萬噸，服務(wù)價值均高于500億元。

（三）動物授粉損失風險的估計方法

一是使用授粉依賴比率指標，估計作物產(chǎn)出損失。為估計PSL不同沖擊情景下對國家農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響，安聯(lián)（2023a）研究使用了授粉依賴比率（PDR）的概念，根據(jù)生態(tài)學相關(guān)文獻和聯(lián)合國糧農(nóng)組織統(tǒng)計司關(guān)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的歷史數(shù)據(jù)，估算西歐和北美不同PSL場景下的作物產(chǎn)出損失。歐陽芳等（2019）也采用了類似的植物對昆蟲授粉的依賴程度指標。二是運用MAGNET一般均衡模型，估計授粉損失情景對國家經(jīng)濟活動的影響。安聯(lián)（2023a）除評估PSL對初級農(nóng)業(yè)的影響外，還運用MAGNET一般均衡模型評估其對主要消費品、食品和肉類加工、食品服務(wù)等行業(yè)的間接影響，以及工業(yè)產(chǎn)品、化肥等部門間接所受到的影響。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受到?jīng)_擊，生產(chǎn)要素（如土地、勞動力、資本等）將從農(nóng)業(yè)部門重新分配到受PSL影響較小的非農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。

上述方法存在一定的局限性：一是對全球或局部PSL的程度沒有進行估計。相關(guān)研究只對PSL的程度進行主觀假設(shè)（如20%或100%），若使用PSL的實際估計值將提供更現(xiàn)實的經(jīng)濟影響預測。二是農(nóng)業(yè)產(chǎn)量隨著PSL線性下降的假設(shè)過于簡化。野生傳粉昆蟲面臨的壓力及其對作物生產(chǎn)的影響不是線性關(guān)系，而是高度依賴于特定領(lǐng)域的復雜系統(tǒng)。三是對作物授粉依賴比率的估計較為粗略。如對某些作物，依賴比率估計在40%到90%之間。四是國內(nèi)缺乏關(guān)于作物對昆蟲授粉依賴程度的系統(tǒng)研究。目前國內(nèi)昆蟲授粉依賴程度參數(shù)主要參考國外研究的數(shù)據(jù)結(jié)果。

二、動物授粉損失與金融風險

（一）動物授粉損失將引發(fā)物理風險

動物授粉生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)的消失對金融部門來說是一個物理風險。一是動物授粉損失會造成糧食減產(chǎn)。超過3/4的糧食作物或多或少地依賴于動物授粉，例如蜜蜂或鳥類。據(jù)估計，目前全球作物產(chǎn)量的5%—8%直接歸因于動物授粉。二是糧食減產(chǎn)對農(nóng)業(yè)、食品加工等行業(yè)造成不利影響。作物產(chǎn)量的損失首先會對糧食種植商的盈利能力產(chǎn)生不利影響。此外，食品加工商可能面臨更高或更不穩(wěn)定的原材料價格，影響其盈利能力。三是糧食減產(chǎn)的不利影響會通過各種渠道傳導至金融部門。由于授粉損失，對農(nóng)業(yè)部門和食品生產(chǎn)加工業(yè)的投資或貸款可能導致金融部門直接面臨損失風險。相關(guān)行業(yè)企業(yè)當前和預期收益的變化，還會對股票、債券等的價格造成影響，從而將風險傳導至金融部門。

（二）動物授粉損失導致的金融風險敞口量化評估

目前對由動物授粉損失導致的金融風險等相關(guān)定量研究還很少。荷蘭中央銀行（2020a）對金融機構(gòu)面臨的由動物授粉損失所帶來的風險進行測算，相關(guān)風險計量分三步進行：一是在所有糧食作物中，確定依賴于動物授粉的作物種類，然后確定哪些產(chǎn)品組包含依賴授粉的作物。二是確定這些產(chǎn)品組對各個經(jīng)濟行業(yè)的重要性?？梢杂眠@些產(chǎn)品組的商業(yè)價值與該行業(yè)所有產(chǎn)品組的商業(yè)價值之比進行近似替代。三是借助金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)，確定對依賴授粉產(chǎn)品所在行業(yè)的貸款和投資程度。具體公式如下：

金融業(yè)風險敞口= ∑i" "∑j" "∑k" "行業(yè)占比j×敞口k ×

1{ j∈k}

其中，i為依賴授粉的某種作物，可以納入產(chǎn)品組；j為產(chǎn)品組的商業(yè)價值與該行業(yè)所有產(chǎn)品組的商業(yè)價值之比；k為金融機構(gòu)對某行業(yè)的風險敞口。

據(jù)測算，荷蘭金融機構(gòu)對授粉依賴產(chǎn)品的風險敞口為280億歐元，主要集中在農(nóng)業(yè)、食品加工業(yè)和紡織加工業(yè)，在超過1 000億歐元的農(nóng)業(yè)、食品加工業(yè)和紡織加工業(yè)總風險敞口中占比27%。最終的風險水平取決于是否采取緩解措施，例如在農(nóng)業(yè)區(qū)恢復和創(chuàng)造對動物傳粉者有吸引力的景觀元素，部署馴養(yǎng)的蜜蜂或種植不依賴動物授粉的作物變種等。

安聯(lián)（2023b）利用PSL的定量研究結(jié)果，對金融機構(gòu)投資組合面臨的生物多樣性風險進行量化估算?；A(chǔ)情景為2020—2050年授粉以線性方式達到100%損失。測算方法是對Frankovic（2022）做法的簡化和調(diào)整，即通過使用部門“縮放因子”來模擬國內(nèi)生產(chǎn)總值變化對各部門的影響，“縮放因子”來自多地區(qū)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)MAGNET模型的部門結(jié)果。從國內(nèi)生產(chǎn)總值受到?jīng)_擊開始，模擬國家財政收支受到的影響。假定在沒有貨幣政策調(diào)節(jié)的情況下，授粉損失會引起政府收益率的變化，進一步影響企業(yè)的當前和預期收益，從而對股票、企業(yè)收益差產(chǎn)生額外沖擊。對于股票和債券而言，考慮到行業(yè)影響的差異，還用到了行業(yè)修正因子。

測算結(jié)果表明，以德國一家典型的人壽保險公司為例，該公司投資組合的總體損失為0.17%，損失較小?？傮w影響有限的主要原因是受影響最大的部門（農(nóng)業(yè)和食品服務(wù)業(yè)）的風險敞口有限。雖然這些部門在GDP中占有較大份額，但是機構(gòu)投資者通常不會持有該類風險資產(chǎn)。另外，該公司股票類資產(chǎn)的風險敞口也有限。

（三）緩解動物授粉損失的收益成本測算

據(jù)估計，到2030年，全球每年用于恢復生物多樣性的資金缺口約為7 000億美元，投資保護生物多樣性可以為金融及其他部門帶來新的商業(yè)機會。但是，任何有效的措施都需要考慮成本和收益。安聯(lián)（2023a）選取了五個國家，借助以下公式測算各國緩解PSL所采取的措施的成本。

?ACPC = ARC × CP × ?ADP

其中，P表示措施，C表示國家。?ACPC表示2023—2035 年某一項措施在國家層面的減排成本的變化；ARC是某國耕地面積（公頃）或農(nóng)場數(shù)量，數(shù)據(jù)來自聯(lián)合國糧農(nóng)組織；CP指每公頃（或每個農(nóng)場）實施該措施的成本；?ADP代表該措施采用率的預期變化。

措施主要分為三大類共八種：計算機輔助決策支持系統(tǒng)、精確噴灑、傳感器識別等精準農(nóng)業(yè)類，線蟲應(yīng)用、有機殺菌劑等生物控制類，更廣泛的作物輪作、免耕、綠肥使用等生態(tài)原則類。測算結(jié)果如表1所示。

由結(jié)果可知：一是將各國實施不同措施的成本與PSL進行比較。在實施成本低于10% PSL經(jīng)濟價值的措施中，荷蘭滿足五項（計算機輔助決策支持系統(tǒng)、免耕、精確噴灑、有機殺菌劑、更廣泛的作物輪作），意大利滿足三項（免耕、計算機輔助決策支持系統(tǒng)、有機殺菌劑），德國、英國和法國均只滿足兩項（計算機輔助決策支持系統(tǒng)、免耕）。二是將各國實施不同措施的成本與經(jīng)濟效益進行對比。各國通過更廣泛的作物輪作可減少11.5%的PSL，通過免耕可減少6.9%的PSL，通過使用綠肥可減少5.75%的PSL。其中，更廣泛的作物輪作、綠肥使用在荷蘭可行性高，免耕在意大利、荷蘭適用度高，而法國、德國、英國沒有任何措施通過成本效益分析。僅從經(jīng)濟的角度考慮，上述措施的作用有限，但考慮到整體社會效益，有些措施可以認為是“無悔”措施，即整體收益大于成本。

（四）應(yīng)對相關(guān)信貸風險

當前國際上專門針對如何應(yīng)對動物授粉損失導致的銀行信貸風險的實踐并不多，但是對于加強生物多樣性金融風險管理有較多的實踐和研究，可以給予一定的借鑒。一是構(gòu)建評估體系。如荷蘭ASN銀行開發(fā)的金融機構(gòu)生物多樣性足跡（BFFI）、荷蘭環(huán)境評估署開發(fā)的全球生物多樣性評估（GLOBIO）、法國信托投資局開發(fā)的全球生物多樣性評分（GBS）、世界自然保護聯(lián)盟（IUCN）和聯(lián)合國世界保護監(jiān)測中心等機構(gòu)聯(lián)合開發(fā)的綜合生物多樣性評估工具（IBAT）等。二是加強風險管理。如IUCN 2016年發(fā)布了《關(guān)鍵生態(tài)系統(tǒng)全球識別標準》，構(gòu)建了關(guān)鍵生態(tài)系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，以幫助金融機構(gòu)識別生物多樣性風險。德國德意志銀行規(guī)定生態(tài)友好型企業(yè)才有資格獲得信貸支持；英國巴克萊銀行指出一些濕地融資項目可能會對生物多樣性造成影響，計劃不再投資此類項目。

三、動物授粉損失信貸風險敞口測算——以湖南張家界為例

借鑒荷蘭中央銀行（2020a；2020b）和安聯(lián)（2023a；2023b）的分析框架，本文收集了張家界市銀行機構(gòu)2022年末的對公信貸數(shù)據(jù)，用來測算動物授粉損失的信貸風險敞口。全市銀行機構(gòu)2022年末存續(xù)對公貸款7 819筆共計728.9億元，占全市2022年末各項貸款余額的62.3%。

（一）作物對昆蟲授粉的依賴程度

作物對授粉昆蟲的依賴程度一般用作物的增產(chǎn)效果來定量評價。借鑒歐陽芳等（2019）的研究，將作物對昆蟲授粉的依賴程度分為五個級別（見表2），并梳理出張家界常見糧食作物、水果作物、蔬菜作物、經(jīng)濟作物對昆蟲授粉依賴程度情況（見表3）。

（二）賦值風險系數(shù)，確定產(chǎn)品組風險狀況

根據(jù)作物因昆蟲授粉而增加的產(chǎn)量比例范圍（見表2、表3），將各類作物依賴昆蟲授粉的依賴系數(shù)作為授粉依賴比率指標。本文主要考慮依賴授粉的作物種植、作物銷售和加工及相關(guān)服務(wù)業(yè)企業(yè)的貸款風險情況。為簡化分析，主要根據(jù)企業(yè)主營業(yè)務(wù)來確定風險，同時假設(shè)動物授粉為100%損失，種植、銷售、加工及相關(guān)服務(wù)企業(yè)面臨同等比例損失。

（三）計算授粉損失的信貸風險敞口

一是動物授粉損失風險敞口占比為1.1%。經(jīng)計算可得，張家界市共有597筆貸款依賴昆蟲授粉，根據(jù)風險系數(shù)加權(quán)平均后，該市銀行機構(gòu)面臨的動物授粉損失風險敞口為7.66億元，占比1.1%，與昆蟲對主要農(nóng)作物授粉服務(wù)價值占當年（2015年）GDP的1.3%的結(jié)論基本一致（歐陽芳等，2019）。與荷蘭中央銀行（2020b）得出的結(jié)論，即金融機構(gòu)面臨動物授粉損失風險敞口占投資組合總額的2%相比略低，這主要是因為荷蘭中央銀行計算的是整個金融機構(gòu)面臨的風險敞口，包括了證券業(yè)和保險業(yè)。二是風險主要集中在以農(nóng)產(chǎn)品為原材料的制造業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品流通行業(yè)和農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。分行業(yè)看，張家界市銀行機構(gòu)面臨的動物授粉損失風險敞口主要集中在以農(nóng)產(chǎn)品為原材料的制造業(yè)（占比為54%）、農(nóng)產(chǎn)品流通行業(yè)（占比為28%）和農(nóng)業(yè)（占比為18%）等領(lǐng)域。

四、對策建議

一是重視動物授粉損失風險。動物授粉損失是生物多樣性喪失風險的一個重要方面，對糧食安全保障有著重要的影響。建議政策制定者、相關(guān)研究機構(gòu)和從業(yè)者共同開發(fā)完善衡量我國動物授粉損失風險的分析框架，測算影響程度，分析具體原因，并提出應(yīng)對措施。盡快開展昆蟲授粉對我國各類重要農(nóng)作物生物學和生態(tài)學效應(yīng)試驗研究。

二是盡量緩解動物授粉損失。從棲息地破壞，土地管理不當（包括過度放牧、施肥和農(nóng)作物單一種植），以及殺蟲劑的大量使用等原因著手，對緩解動物授粉損失的不同措施開展收益成本測算，統(tǒng)籌生物多樣性保護，制定保護授粉物種的相關(guān)措施。在制定相關(guān)措施時，要統(tǒng)籌考慮直接經(jīng)濟效益和社會效益。

三是合理評估動物授粉損失導致的金融風險。引導金融機構(gòu)通過適當?shù)谋M職調(diào)查、設(shè)置合理的信貸條件，減少動物授粉損失風險敞口。探索運用MAGNET等模型，開展動物授粉損失風險壓力測試，評估動物授粉損失的潛在影響，提高管理動物授粉損失風險的能力。

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（責任編輯：張艷妮）

Estimating the Impact of Animal Pollination Loss on Credit Risk Exposure： A Biodiversity Perspective

LONG Zuojia

（ The People's Bank of China Zhangjiajie Branch ）

Abstract： Biodiversity has garnered significant global attention. Animal pollination is one of the ecosystem

services provided by nature and an essential component of biodiversity. The decline in pollinating animals can lead to reduced crop yields， triggering various risks， including economic and financial ones. Quantitative research has been conducted domestically and internationally on the value of animal pollination services， the impact of animal pollination loss on agricultural output and overall economic performance， and the risks faced by financial institutions due to animal pollination loss. This paper reviews the latest findings and， by drawing on relevant practices， estimates the credit risk exposure from animal pollination loss using financial institution data from the Zhangjiajie region in Hunan， China. Based on this analysis， the paper proposes suggestions for conducting research on the biological and ecological effects of insect pollination on various important crops in China， evaluating the cost-benefit of different measures to mitigate animal pollination loss， and performing stress tests on the risks of animal pollination loss.

Keywords： Biodiversity; Animal pollination loss; Agricultural output; Credit risk