航運企業(yè)船舶租賃融資優(yōu)化決策及風險控制

本文簡要分析了航運企業(yè)船舶租賃及其融資的基本情況后，重點闡述了創(chuàng)新航運企業(yè)船舶租賃融資的策略以及控制租賃融資風險的有效措施，其中涵蓋了優(yōu)化改良債務結構、制定完善系統(tǒng)的風險預案以及合理設計融資工作等，旨在降低租賃融資風險的發(fā)生概率，為航運企業(yè)獲取更多的經濟效益和社會效益，強化其在行業(yè)中競爭力，助力于我國航運業(yè)的長效健康發(fā)展，以期為相關人員提供參考和借鑒。

船舶租賃及其融資基本情況

船舶融資租賃指的是，出租人根據(jù)承租人的要求，選擇符合條件的供應商購買租賃設備等，再將設備出租給承租人，承租人要在規(guī)定期限內，按期支付資金，可以將這個過程概況為金融投融資決策行為。在租賃過程中，出租人與承租人分別持有租賃設備的所有權和使用權。承租人按照合同中的內容，分期支付并付清租金后，租賃設備的所有權將轉移給承租人。

通過對船舶融資租賃進行深入分析和研究可知，其優(yōu)勢特點主要體現(xiàn)在以下幾方面。

其一，融資成本低。航運企業(yè)采用這種方式租賃船舶，分期結付租金即可，無需一次性將全部租金付完，這意味著企業(yè)將獲得一筆期限長且利息低的貸款，不僅解決了企業(yè)融資難的問題，還提高了流動資金的周轉效率，為企業(yè)獲取更多的經營效益。其二，成本控制效果強。航運企業(yè)的自有船舶造價昂貴，為保障設備的質量性能，還需投入大量的資金用于維護管理中，因此航運企業(yè)的經營以及折扣成本較高，想要實現(xiàn)成本最小化、效益最大化的經營目標，相關企業(yè)就要提高船舶租賃的比例，對成本結構加以優(yōu)化，提升成本控制的整體水平。其三，租期較為靈活。航運企業(yè)利用租賃融資的方式，擴大租船的比例，能夠有效增強企業(yè)經營的經營效益。企業(yè)可結合市場環(huán)境，靈活地選擇相應的租期租賃船舶設備。

優(yōu)化航運企業(yè)船舶租賃融資的有效策略

踐行新租賃準則 新租賃準則對經營租賃以及融資租賃重新進行了劃分，彌補了舊租賃準則的不足，如表1所示。航運企業(yè)在船舶租賃融資過程中，要全面貫徹落實新租賃準則。

結合表1內容可知，相較于舊租賃準則，新租賃準則要更加完善規(guī)范，這就要求承租、出租雙方，嚴格按照新租賃準則中的內容，落實船舶租賃融資手段，準確核算各項資產信息以及負債信息等，并列示到財務報表以及合同中，為承租雙方更好地合作，提供堅實的保障。

扶持重點租賃項目 在新經濟背景下，航運企業(yè)受內外部等多種因素的影響，正處于發(fā)展低谷期，部分企業(yè)面臨資金短缺的局面，缺少足夠的資金，用于船舶設備的更新和建造。這就需要政府部門加大對船舶業(yè)的扶持力度和優(yōu)惠力度，出臺造船補貼政策，通過優(yōu)惠政策，改善船舶融資租賃市場環(huán)境，為航運企業(yè)的有效融資，提供有力的支持。

因此，政府部門要做好重點租賃項目的扶持，通過宏觀調控等一系列手段，緩解航運企業(yè)的融資壓力。例如，某市當?shù)卣块T針對航運企業(yè)融資工作，出臺的優(yōu)惠政策是，按照合同金額提供＜0.05%的補貼，最多補貼金額為50億元。同時，還給予一定的租賃設備購入補貼，最多補貼金額為500萬元。該優(yōu)惠政策對于船舶設備的出租方和承租方而言，均能夠起到減輕經濟壓力的作用?；诖?。各地政府部門要借鑒相關優(yōu)惠政策，根據(jù)當?shù)睾竭\業(yè)的發(fā)展情況，采取有針對性的優(yōu)惠手段，為航運企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，提供可靠的政策保障。

規(guī)范租賃運作程序 航運企業(yè)船舶租金融資的流程為：簽訂《租賃合同》—簽訂《船舶購買合同》—正式融資—光船租賃—支付租金—船舶下水—船舶交付—等值還貸，確定抵押—租賃期滿。

整個租賃融資過程涉及大量復雜且煩瑣的內容，為維護承租方和出租方的合法權益，要細化租賃流程，規(guī)范租賃程序，對各個租賃環(huán)節(jié)進行嚴格的把控，具體內容詳見表2。

航運企業(yè)在船舶租賃融資過程中，要嚴格按照規(guī)范的運作程序和內容，落實各項工作。

科學設計融資工作 其一，加強融資管理。經調查研究表明，現(xiàn)階段，大部分航運企業(yè)的資產負債率都＞60%，這意味著銀行將收緊信貸政策，針對這種情況，航運企業(yè)需要將債務融資規(guī)?？刂圃诤侠矸秶鷥?，使資產負債率＜60%，以此規(guī)避財務風險。其二，相較于銀行貸款，融資租賃的期限要更長，常規(guī)情況下，可達5-10年，因此航運企業(yè)要通過期限長的融資租賃手段強化運力，從而減輕企業(yè)在經營過程中的還本付息壓力。其三，航運企業(yè)要根據(jù)市場經濟態(tài)勢，靈活調整融資模式以及期限等，以適應市場環(huán)境的變化，提高核心競爭力的同時，創(chuàng)造更多的經濟效益。

控制航運企業(yè)船舶租賃融資風險的科學措施

控制信用風險 引發(fā)信用風險的根本原因有兩方面，一方面是在交易過程中，交易主體的經營管理模式不科學，租賃期限滿后，沒有足夠的物質基礎償還債務，并且交易對象存在欺詐或者惡意占用資金的情況。另一方面是對交易業(yè)務中的信息了解不到位，未能掌握交易對象的信用狀況。對此，航運企業(yè)在開展船舶租賃融資工作時，要先定位好自身的角色，再針對各種角色可能面臨的信用風險，建立健全信用風險防范機制，從根本上杜絕該類風險的發(fā)生。

關注匯率風險 匯率風險又稱之為外匯風險，即在船舶租賃融資業(yè)務中，以外幣的方式資產以及負債加以計量，一旦匯率出現(xiàn)調整或者變化的情況，資產以及負債的價值可能會出現(xiàn)上升或者下降的情況，無論是哪種情況都可能會給交易雙方中的一方造成難以挽回的經濟損失。因此要做好匯率風險的防范工作。在防范匯率風險的過程中，交易雙方要對導致匯率變化的內外部等多種因素，進行預測和監(jiān)控，若發(fā)現(xiàn)匯率存在變化的可能性，要及時采取有針對性的措施規(guī)避匯率風險。通過良好的事前控制手段，減少因匯率變化帶來的負面影響和經濟損失，為航運企業(yè)更好地實施船舶租賃融資業(yè)務夯實基礎。

控制利率風險 其一，利用金融衍生工具控制利率風險。當船舶租賃期滿后，銀行利率的變化，也會影響到船舶的價值，因此在制訂船舶融資租賃合同時，可借助套期的方式，預測未來收益以及成本?；蛘哔徺I期權，這種方式不僅能夠避免因利率風險帶來的經濟損失，還會獲得額外的收益。其二，在計算租金率的過程中，要利用與借款利率相同的計算方式，要在合同中清晰地列出這一要求：船舶租賃融資的資金要隨著市場利率的變化加以調整。出租人在開展借款業(yè)務時，也要通過浮動利率的方式進行資金的籌集。

優(yōu)化債務結構 航運企業(yè)在籌集資金的過程中，要站在統(tǒng)籌兼顧的角度，確定科學合理的借款數(shù)額，以免出現(xiàn)資產負債過重的情況，與此同時還要對債務結構進行優(yōu)化，可適當提高外幣負債。若航運企業(yè)的外幣資產較多，當其有負債需求時，可通過提高外幣貸款的方式，以達成與外幣資產相匹配的目標，實現(xiàn)匯兌損益風險對沖的效果。

制定風險預案 航運企業(yè)在船舶租賃融資業(yè)務中，面臨的風險隱患較多，因此要基于常見的融資風險，制定完善成熟的風險預案。在構建風險預案的過程中，要設計事前、事中以及事后三方面的風險防范手段，通過事前控制對風險進行預測，再采取風險控制手段，遏制各類風險的出現(xiàn)。對于已發(fā)生風險，要利用事后管理手段，最大程度上降低風險造成的損失。

融資租賃的融資手段具有籌資效率高、成本低以及租期靈活等多種優(yōu)勢特征，航運企業(yè)要正確認識到這種融資手段的作用和價值，結合自身經營發(fā)展的具體情況，制定船舶融資租賃策略，并針對融資租賃業(yè)務中常見的風險隱患，做好防控工作，充分發(fā)揮出該項融資手段的現(xiàn)實價值，擴充航運企業(yè)的運力，減輕其融資壓力，加快航運企業(yè)的現(xiàn)代化進程，使其經營效益進一步升高，為我國社會經濟的發(fā)展注入活力。