“互聯(lián)網(wǎng)+金融”背景下家庭資產配置影響探究

蔡宗朝

(廣州南洋理工職業(yè)學院財經(jīng)系，廣東 廣州 510925)

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”背景下家庭資產配置影響探究

蔡宗朝

(廣州南洋理工職業(yè)學院財經(jīng)系，廣東 廣州 510925)

互聯(lián)網(wǎng)金融以其廉價、便捷、高效、安全、親民的形象迅速成了網(wǎng)紅，而“高富帥”的傳統(tǒng)金融人則感受到了挑戰(zhàn)和威脅，開始了金融互聯(lián)網(wǎng)的變革道路。兩者的融合起到了帕累托改進的效果，使得市場更加有效和高效，文章以此為切入點，針對這種積極變化對家庭資產配置帶來的影響進行分析，指出了發(fā)展中存在的問題，并提出了對策和建議。

金融互聯(lián)網(wǎng)；互聯(lián)網(wǎng)金融；普惠金融；資產配置

一、引言

2015年我國居民人均可支配收入達到21966 元，實際增長 7.4%，其中，城鎮(zhèn)居民的人均可支配收入為 31195 元，實際增長 6.6% 。全國居民人均消費支出 15712 元，實際增長 6.9%，其中，城鎮(zhèn)居民人均消費支出 21392 元，實際增長 5.5% 。人均凈收入6254元，其中城鎮(zhèn)居民9803元。根據(jù)人行最新數(shù)據(jù)顯示，2015年末，本外幣存款余額139.78萬億元，按照統(tǒng)計局最新公布的全國總人口13.7億計算，我國居民人均存款已經(jīng)達到40291元人民幣，首次突破4萬元大關。財富的長期積累，為家庭資產配置奠定了財務基礎。

圖1 2011-2015年全國居民人均可支配收入及其增長速度資料來源：2015年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[1]

電信業(yè)2015年末全國移動電話用戶 130574 萬戶。移動電話普及率上升至 95.5 部 / 百人。固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶21337 萬戶；移動寬帶用戶78533 萬戶。移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量 41.9 億 G，比上年增長 103% ?；ヂ?lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù) 6.88 億人，其中手機上網(wǎng)人數(shù)6.20 億人，互聯(lián)網(wǎng)普及率達到 50.3% 。移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，使得老百姓的工作生活、消費投資方式發(fā)生了根本性轉變。

有了經(jīng)濟基礎和互聯(lián)網(wǎng)的助推，喚醒了我國居民家庭的理財意識，極大的降低了參與的門檻和便捷性，競爭機制給整個金融行業(yè)和金融消費者帶來了福音。該領域的學術研究也是相當活躍和豐富，李芳[2](2014)以柳州視角對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及對我國居民金融理財行為影響分析，李楚文[3](2016)從互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)化中低資產家庭資產配置的做了研究。由于互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個新生事物發(fā)展過快，以至于制度立法監(jiān)管等顯得相對滯后，王明國[4](2015)則對我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的問題進行了研究。

圖2 2011-2015年年末固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶和移動快帶用戶數(shù)資料來源：2015年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報

二、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的內涵

1.金融互聯(lián)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)金融的比較

金融互聯(lián)網(wǎng)指的是傳統(tǒng)金融因技術進步推動和競爭發(fā)展的需要，將一部分業(yè)務由線下轉為線上，用手機、電腦和自助設備替代人工，將金融業(yè)務電子化，基本的商業(yè)模式?jīng)]有變只是服務載體的改變，此舉提高了效率節(jié)約了成本方便了公眾。例如，手機APP(手機銀行、手機證券等)、個人和企業(yè)網(wǎng)銀、自助存取款機、建行校園E銀行等。

互聯(lián)網(wǎng)金融則是指一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展一些金融業(yè)務，可以增加金融產品的供給和服務渠道，比如阿里金融中的支付寶(第三方支付)、余額寶(貨幣基金)、螞蟻小貸、淘寶金融等，打破了傳統(tǒng)金融的壟斷，實現(xiàn)了帕累托改進，提高了市場有效性，朝著普惠金融的方向努力，是行業(yè)進步的表現(xiàn)，當然相關立法和監(jiān)管需要及時跟進。文章標題中的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”就是從二者結合的角度出發(fā)，去研究這種融合對家庭資產配置的影響。

2.“互聯(lián)網(wǎng)+金融”給金融消費者帶來的改變

(1)金融服務更便捷

以股票投資為例，交易模式從最初上海靜安證券業(yè)務部的柜臺交易、營業(yè)部自助終端機交易、電腦交易、電話交易、手機APP，現(xiàn)在連開戶、銀證轉賬都可以在手機上完成，足以見得服務的便捷和高效率。再比如轉賬匯款，以往無論是個人還是對公業(yè)務，必須到銀行柜臺排隊，現(xiàn)在通過手機銀行隨時隨地輕松搞定，打破時空界限。

(2)金融產品更豐富

最初老百姓喜歡把錢存銀行，后來有了股票、債券、房地產、保險、基金、貴金屬、外匯多種選擇，近幾年又出現(xiàn)了余額寶、P2P網(wǎng)貸平臺、在線消費借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融產品，銀行等金融機構也開發(fā)了許多接地氣的大眾化的理財產品，這樣一來可供我國家庭資產配置的產品越來越多。

(3)消費價格更低廉

以保險為例，請看一組數(shù)據(jù)，2015中國經(jīng)濟年鑒顯示，保險銷售業(yè)務渠道中銀郵代理實現(xiàn)保費收入4946.9億元、占總保費收入的38.98%，個人代理6175.2億元、占比48.66%，直銷1268.26億元、占比9.99%。說明了什么呢？機構代理、個人代理肯定要收取傭金，給代理人的這部分服務費就會算進投保人的保費里面，體現(xiàn)在保單價格中，增加了保險人和投保人的成本。如果保險公司線上銷售做的好，就可以節(jié)約這筆錢，對大家來說都是好事。保險公司要改變銷售模式，投保人也要積極接受和適應這種改變。

三、我國家庭資產狀況分析

1.理財意識薄弱、風險偏好低

除了實物資產(房、車、家電、衣物等)占比較大外，在所參與的金融資產中，銀行儲蓄存款依然排列第一，顯得較為保守穩(wěn)健，當然，與我國股市動蕩、p2p網(wǎng)絡平臺跑路、低社會福利等現(xiàn)象不無關系。家庭持有的風險資產數(shù)量，與戶主受教育程度與正相關，在年齡段的分布上44周歲以下家庭持有家庭風險資產最多，60周歲次之，45-59周歲最少，家庭風險資產的占比平均為9.98%，按照客戶風險偏好類型劃分標準，可見我國大多數(shù)家庭較為保守，犧牲了獲取較高投資收益的機會，因為低風險低收益是可以肯定的。

2.家庭資產配置結構不合理

根據(jù)西南財經(jīng)大學中國家庭金融調查與研究中心(CHFS)[5]調查顯示，2015年中國家庭平均資產91.9萬元，其中房產占比69.2%。家庭金融資產平均為6.38萬元，但家庭之間的分布不均勻。家庭持有金融資產總量與戶主受教育程度成正相關，與年齡反相關。我國家庭更注重實物資產，金融資產配置率偏低。不過近幾年來家庭資產配置結構在悄然發(fā)生變化，更加趨于合理。調查還顯示，我國中等收入家庭成年人口數(shù)量為2.17億，平均財富為81萬元，規(guī)模和財富總額均居世界首位。

3.重收益輕保障

絕大多數(shù)家庭是想通過資產配置尋求財富保值與增值，追求經(jīng)濟利益永遠是第一位的，而往往忽視了以下幾個方面：

CHFS調查顯示，我國居民社會基本醫(yī)保的平均覆蓋率為89.17%，城鄉(xiāng)差別不大。商業(yè)保險方面，農業(yè)戶籍居民92.86%沒有任何商業(yè)保險，非農業(yè)戶籍居民，85.37%沒有任何商業(yè)保險。可見，保險的地位和作用沒有彰顯，風險防范意識極低，不愿意花錢買保險。

CHFS調查顯示，44.2%的被調查居民沒有養(yǎng)老保險。農業(yè)戶籍居民64.36%主要靠子女養(yǎng)老，非農業(yè)戶籍為49.17%。0.38%的農業(yè)戶籍居民與4.76%的非農業(yè)戶籍居民有企業(yè)年金，主要來壟斷型的行業(yè)企業(yè)?？梢?，養(yǎng)老問題還沒有得到家庭和一般企業(yè)的重視，2014年底60歲以上老人占總人口16.1%(其中65歲及以上占10.5%)，都超過了老齡化國際標準10%(65歲以上7%)。

CHFS調查顯示，無論是城鎮(zhèn)家庭還是農村家庭儲蓄的最最主要目的是為了子女教育。子女教育和婚嫁、養(yǎng)老以及購置房產是當前我國家庭儲蓄的三個主要原因。中國的家長活的最無私，親自利他性顯現(xiàn)無疑。

4.產品類型和服務質量有限

以上三點是從家庭的角度所作的分析，那么金融機構作為金融產品和服務的供給者，也是有責任的。比如產品品種創(chuàng)新性不夠針對性不強，使得家庭面臨選擇困難。再者，高水平負責人的客戶經(jīng)理有限，不能站在客戶的立場去提供服務，把獲取傭金放在第一位，不能設身處地的為消費者著想，甚至欺騙消費者的行為還時有發(fā)生，雙方之間缺乏信任。

四、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”對家庭資產配置帶來的影響

(一)積極改變

1.降低了參與門檻，普及率更高。無論是新型互聯(lián)網(wǎng)金融機構還是傳統(tǒng)的金融機構互聯(lián)網(wǎng)化，同業(yè)競爭使得他們必須爭取更龐大的客戶群體，有了市場才有收益的保障，當然各自有比較優(yōu)勢，錯位發(fā)展未嘗不可，但最終收益的是廣大客戶。比如創(chuàng)業(yè)者可以借助眾籌平臺發(fā)布項目籌集資金，投資者認可就會予以資金支持，投融資直接對接去中介化，參與的人群之大效率之高費用之低，是之前不敢相信的。再小的夢想也會受到關注和尊重，再少的資金多短的期限都沒有人嫌棄，有網(wǎng)絡的地方就能理財。再以余額寶和銀行基金[6]做個對比，就能看出互聯(lián)網(wǎng)+金融的威力。

表1 余額寶與銀行基金對比

2.豐富了產品類型。我們家庭配置金融資產時，傳統(tǒng)的選擇一般是這樣的，去銀行可以選擇儲蓄存款、可以購一些理財產品，覺得銀行的可信度高，自然成了首選?；蛘叩阶C券營業(yè)部開立證券賬戶，轉點錢進去就可以買股票、基金、債券來投資，但是一般會犯選擇困難癥，買什么、買多少、什么時候買、賣不賣？結果是虧了、少賺了后悔，賺了也稀里糊涂。也可能是挺朋友介紹或者其他渠道了解到買黃金比較好賺、炒外匯比較刺激等，抱著試試看的態(tài)度參與一些。

而如今情況不同了，我們每天聽到的看到的接觸到的新鮮事物不斷，特別是年輕人更開放和包容，參與購買力度更大。比如跟同事聊天說某只股票可以關注、某個理財產品收益可觀，對著電腦或手機動下手指，咱也跟著喝點湯。傳統(tǒng)銀行的私人理財一般定位高收入階層，現(xiàn)在他們的理財產品在金額和期限方面也更加靈活多樣，所以，如今不是缺選擇而是選擇多到眼花繚亂。

3.提高了服務的針對性和質量。我國傳統(tǒng)金融機構的組織模式一般為大一統(tǒng)，例如保險公司從產品開發(fā)設計、費率厘定、銷售和理賠，實現(xiàn)一條龍服務，而國外保險公司一般只做險種的開發(fā)，定價交給精算師，銷售交給專業(yè)保險銷售公司代理，理賠交給保險公估公司去做。再比如蘋果手機也一樣，公司只搞研發(fā)，生產由全球代工等，蘋果手機的利潤率差不多達到30%，反觀中國的小米手機，雖然也選擇代工、網(wǎng)上直銷等手段，但是公司不搞研發(fā)，沒有抓住牛鼻子，雖然銷售額很大但是利潤率低到1.8%。所以專心專注做好一個方面，而不是眉毛胡子一把抓，新型互聯(lián)網(wǎng)金融能夠做到這一點，消費者體驗做得很好，滿意度大大提升。

4.提振家庭消費，促進家庭創(chuàng)業(yè)創(chuàng)收。以往家庭或個人在安排消費支出時一般會與收入匹配，會顧及其他，使得很多消費需求的實現(xiàn)時間延后，不僅降低了家庭的幸福感指數(shù)，而且按照經(jīng)濟學中的“節(jié)約悖論”原理，不利于國民經(jīng)濟的發(fā)展與進步。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使得借貸更加容易，可以刺激消費和創(chuàng)業(yè)計劃的實施，對家庭和社會形成一個良性互動，但是，前提是控制好風險。

(二)問題與警示

1.收益不確定，透明度低，真假難辨。要客觀的看待互聯(lián)網(wǎng)金融的去中介化，直接融資的優(yōu)點是借方少花錢貸方多賺錢，可是誰也不敢打包票對方不是騙子，跑路的事件不是時有發(fā)生嗎，對平臺以及客戶的風險評價機制尚未建立，信息不對稱現(xiàn)象嚴重。

2.核心關鍵技術有待突破，網(wǎng)絡安全性亟待加強。由于是線上操作，加強了交易雙方的信息不對稱，誠信問題沒法考證。工信部已經(jīng)實現(xiàn)了手機號碼的實名制，那么互聯(lián)網(wǎng)金融的參與各方也應該實名制，并且可以借助人臉技術、指紋等高科技手段進行驗證。

3.監(jiān)管不到位，制約了行業(yè)的健康和穩(wěn)定的發(fā)展。郎咸平在其新書《新經(jīng)濟顛覆了什么》[7]中舉例支付寶，“買東西你要付錢，要轉賬，這歸央行監(jiān)管；老百姓可以在支付寶上買貨幣基金、股票基金，這歸證監(jiān)會管；購物時涉及的貨物保險歸保監(jiān)會管；支付寶上的聊天功能則歸工信部和國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦監(jiān)管；支付寶本身財務制度歸財政部管；其價格管理又歸工商總局管?！笨梢姡ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管是個多么錯綜復雜的事件。

4.依托大數(shù)據(jù)技術，創(chuàng)新金融產品、挖掘客戶需求和提升資源配置效率，但是，需做好隱私保護和提高風險防控能力，實現(xiàn)經(jīng)營者與家庭理財客戶的雙贏，促進行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，而不是做一錘子買賣，欺騙和坑害客戶。

五、建議及對策

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”帶來了全新的業(yè)態(tài)，相互融合而又各有千秋，競爭促進了行業(yè)的發(fā)展與進步，做到了1+1>2的效果，在普惠金融和服務實體經(jīng)濟的道路上闊步向前，也讓更多人可以從事和參與金融，帶動了就業(yè)和社會財富保值增值，讓普通的家庭在金融資產配置選擇的余地更大。“互聯(lián)網(wǎng)+金融”打破了傳統(tǒng)金融的壟斷和監(jiān)管體制的束縛，自2013年以來實現(xiàn)井噴式發(fā)展。雖然，傳統(tǒng)的金融機構業(yè)務電子化還是能夠堅守行業(yè)底線，嚴格控制風險的，但是，純粹的新興互聯(lián)網(wǎng)金融機構則亂象環(huán)生。只有通過完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督和安全防范制度體系，才可能實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展。

首先，需要對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行準確定位，明確監(jiān)督主體，不能出現(xiàn)“三不管”或相互推脫扯皮現(xiàn)象，防范金融系統(tǒng)性風險。其次，政府層面組織出臺相關法律法規(guī)和規(guī)章制度，構建全方位的安全防范的制度體系。再次，加強行業(yè)自律和他律，特別是社會輿論監(jiān)督，提升犯罪成本使其望而生畏。最后，完善技術和信用體系建設，降低行業(yè)發(fā)展的風險。要學習借鑒國外成熟的做法建立標準，對照執(zhí)行。整合資源共享數(shù)據(jù)庫，當然做到這一點比較困難。切實提升防火墻和數(shù)據(jù)加密等核心技術能力，防護網(wǎng)絡安全。

擦亮慧眼拒絕高利誘惑，提高自身識別和判斷能力。天上不會掉餡餅，凡是輕易能夠得到的，在伸手拿之前就要想一想，三思而后行。不要輕信別人，要多一些了解和判斷，否則，結果可能是偷雞不成蝕把米。家庭資產配置的基本原則應該是，與收入能力成比例與自身風險承受能力成比例，與家庭生命周期和經(jīng)濟周期階段相適應。

[1] 國家統(tǒng)計局.2015年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[EB/OL]http：//www.stats.gov.cn/tjsj/zxfb/201602/t20160229_1323991.html.

[2] 李芳.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及對我國居民金融理財行為影響分析——柳州視角[J].區(qū)域金融市場，2014(11)：52-56.

[3] 李楚文.互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)化中低資產家庭資產配置的研究[D].2016.1.

[4] 王明國.我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀與問題[J].銀行家，2015(05)：63-65.

[5] 中國家庭金融調查與研究中心.中國家庭金融調查報告2014[R].西南財經(jīng)大學出版社.2015-02-01.

[6] 魏昭 宋全云.互聯(lián)網(wǎng)金融下家庭資產配置[J].財經(jīng)科學，2016(07)：52-60.

[7] 郎咸平.新經(jīng)濟顛覆了什么[M].東方出版集團.2016.8：42.