探索跨境產(chǎn)權(quán)交易創(chuàng)新 助力國有資產(chǎn)高效配置

近年來，北京產(chǎn)權(quán)交易所充分發(fā)揮陽光化、市場化的平臺功能，在創(chuàng)新國有資產(chǎn)跨境交易方面開展了一系列卓有成效的探索。2023年2月，北京產(chǎn)權(quán)交易所受中國海洋石油集團有限公司旗下海洋石油工程股份有限公司委托，成功處置其持有的安捷材料試驗有限公司90%股權(quán)。這是北京產(chǎn)權(quán)交易所首次完成境內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持境外企業(yè)股權(quán)給境外企業(yè)并通過場內(nèi)進行跨境人民幣結(jié)算的項目，在實現(xiàn)國有資產(chǎn)高效流轉(zhuǎn)和保值增值的同時，也為其他同類業(yè)務(wù)的開展提供了可借鑒的經(jīng)驗。

對外開放碩果累累

產(chǎn)權(quán)市場大有可為

連續(xù)7年保持全球貨物貿(mào)易第一大國地位，服務(wù)進出口規(guī)模連續(xù)9年穩(wěn)居全球第二，對外投資連續(xù)11年穩(wěn)居世界前三……在當前國際形勢復雜多變的背景下，中國堅持高水平對外開放，不僅展現(xiàn)了作為負責任大國的使命擔當，也為推動經(jīng)濟全球化進程注入了強勁動力。

跨境貿(mào)易和投資是推進高水平對外開放的重要內(nèi)容，近年來，為更大力度支持跨境貿(mào)易和投資高質(zhì)量發(fā)展，中央和地方政府陸續(xù)出臺一系列政策措施。2023年12月，國家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于進一步深化改革、促進跨境貿(mào)易投資便利化的通知》，推出進一步深化外匯管理改革、促進跨境貿(mào)易投資便利化的9項政策措施。2024年7月，商務(wù)部等四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強商務(wù)和金融協(xié)同、更大力度支持跨境貿(mào)易和投資高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確要便利跨境貿(mào)易和投資發(fā)展，優(yōu)化跨境人民幣服務(wù)，引導銀行機構(gòu)持續(xù)優(yōu)化跨境人民幣融資和結(jié)算產(chǎn)品，對有實際需求的境外企業(yè)優(yōu)先采用人民幣貸款，更好滿足重點領(lǐng)域跨境人民幣使用需求。

作為外匯管理改革的先行先試地區(qū)，北京近年來先后實施并持續(xù)深化跨境融資便利化試點、資本項目收入支付便利化、證券公司結(jié)售匯試點、跨國公司本外幣資金池試點等多項便利化政策，持續(xù)提升北京地區(qū)跨境貿(mào)易和投融資便利化水平。值得一提的是，國家外匯管理局于2023年12月發(fā)布《關(guān)于擴大跨境貿(mào)易投資高水平開放試點的通知》，將北京等地列為擴大實施跨境貿(mào)易投資高水平開放政策試點。隨后，國家外匯管理局北京市分局于2024年2月印發(fā)《北京地區(qū)跨境貿(mào)易投資高水平開放試點實施細則》，其中包括進一步便利經(jīng)常項目外匯資金收付、支持銀行優(yōu)化新型國際貿(mào)易結(jié)算等5項經(jīng)常項目政策和外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資免于登記等3項資本項目政策。

多重利好政策的出臺不僅提升了我國跨境貿(mào)易便利化水平，也加速了中國企業(yè)全球化發(fā)展的步伐。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2021年中央企業(yè)和單位對外非金融類直接投資642.9億美元，占我國對外直接投資比重約36.0%，同比增長30.7%。根據(jù)國務(wù)院國資委《中央企業(yè)海外發(fā)展報告（2023）》統(tǒng)計，截至2022年底，中央企業(yè)境外投資機構(gòu)和項目逾8000個，境外資產(chǎn)總額近8萬億元。隨著越來越多中國企業(yè)尋求海外拓展，國有資產(chǎn)跨境交易需求也顯著增加。

產(chǎn)權(quán)市場作為新型資本市場，具有信息匯聚、價格發(fā)現(xiàn)、制度規(guī)范、投融資服務(wù)、要素資源市場化配置等核心功能，能夠為跨境國有資產(chǎn)管理和配置提供可復制推廣的便利途徑，有助于更好地服務(wù)國有企業(yè)“走出去”和外資企業(yè)“引進來”。特別是近年來，產(chǎn)權(quán)市場以服務(wù)“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展為契機，以規(guī)范創(chuàng)新為突破口，在實現(xiàn)跨境國有資產(chǎn)保值增值、加強國有企業(yè)境外資產(chǎn)風險防范、協(xié)助國資監(jiān)管機構(gòu)進一步提升跨境國有資產(chǎn)交易監(jiān)管效能等方面做出了有益探索。

靈活推進跨境資金結(jié)算

全方位拓展增值服務(wù)

作為全國產(chǎn)權(quán)市場領(lǐng)軍機構(gòu)，北京產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡稱“北交所”）多年來充分發(fā)揮陽光化、市場化的平臺功能，在創(chuàng)新國有資產(chǎn)跨境交易模式方面開展了一系列卓有成效的探索。其中，受中國海洋石油集團有限公司旗下海洋石油工程股份有限公司（以下簡稱“海油工程”）委托，北交所成功處置了其持有的安捷材料試驗有限公司（以下簡稱“安捷材料”）90%股權(quán)。這是北交所首次完成境內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持境外企業(yè)股權(quán)給境外企業(yè)并通過場內(nèi)進行跨境人民幣結(jié)算的項目，為其他同類業(yè)務(wù)的開展提供了可借鑒的經(jīng)驗。

安捷材料成立于1983年，是一家設(shè)立在香港的國有控股企業(yè)。公司主要從事無損檢驗檢測服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍覆蓋石油領(lǐng)域、港航、造船等行業(yè)。2023年2月20日，安捷材料90%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目在北交所正式掛牌，轉(zhuǎn)讓底價1216.965萬元。項目披露期間，北交所通過多家權(quán)威媒體及新媒體矩陣進行了全方位、多渠道的宣傳推介，充分發(fā)動國內(nèi)外兩個市場并成功吸引到境內(nèi)外多家意向投資人參與。2023年3月，該項目由同樣位于香港的一家檢測儀器銷售企業(yè)——華敏發(fā)展有限公司成功摘牌。

鑒于該項目標的企業(yè)和受讓方均位于境外，為避免因匯率波動造成損失并最大程度減少交易風險，轉(zhuǎn)讓方海油工程提出交易資金通過北交所以跨境人民幣方式進行結(jié)算的訴求。然而，對于境內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持境外企業(yè)股權(quán)給境外企業(yè)并辦理跨境人民幣場內(nèi)結(jié)算的情況，此前北交所并無交易先例，這也成為本次處置工作的難點。

為滿足轉(zhuǎn)讓方在資金結(jié)算方面的迫切需求，切實幫助企業(yè)降低資金結(jié)算風險，保護交易各方的合法利益，北交所與中國人民銀行營業(yè)管理部門、資金結(jié)算銀行進行多次深入溝通，申請以跨境人民幣場內(nèi)結(jié)算方式完成本次交易，并對其必要性及可行性進行了充分論證。

從必要性上來看，國務(wù)院國資委近年來發(fā)布《中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》《關(guān)于進一步加強中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理有關(guān)事項的通知》等一系列文件，國有資產(chǎn)交易監(jiān)管要求不斷提高，境外國有資產(chǎn)交易的資金結(jié)算需求也隨之加大。而服務(wù)國資監(jiān)管正是產(chǎn)權(quán)市場的重要職責使命之一，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)有責任和義務(wù)為此類業(yè)務(wù)提供有力保障。從可行性上看，北交所自2004年以來陸續(xù)取得外匯管理部門、中國人民銀行營業(yè)管理部門的相關(guān)批復，可以進行境內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持境內(nèi)企業(yè)股權(quán)給境外企業(yè)、境外企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持境內(nèi)企業(yè)股權(quán)給境內(nèi)企業(yè)以及涉及進出口報關(guān)的實物資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的場內(nèi)結(jié)算。遵照批復，北交所編寫了詳細的跨境業(yè)務(wù)結(jié)算流程，同時陸續(xù)推進《北京產(chǎn)權(quán)交易所實物資產(chǎn)跨境結(jié)算操作規(guī)程》等制度落地執(zhí)行，為依法合規(guī)開展跨境結(jié)算業(yè)務(wù)保駕護航。北交所專業(yè)高效的跨境交易服務(wù)能力，受到了監(jiān)管部門和相關(guān)交易方的一致好評。目前，北交所已累計服務(wù)企業(yè)跨境交易項目300余項，涉及金額超500億元，

基于對該項目場內(nèi)結(jié)算必要性及可行性的考慮并結(jié)合企業(yè)實際需求，最終中國人民銀行營業(yè)管理部門以“一事一議”方式批準該項目采取跨境人民幣場內(nèi)結(jié)算方式完成交易。

不斷加強自身建設(shè)

國際化服務(wù)能力持續(xù)提升

在該項目處置過程中，北交所展現(xiàn)出一流的服務(wù)意識和卓越的創(chuàng)新能力，通過精準對接市場需求、多方聯(lián)動創(chuàng)新結(jié)算方式、強化資金安全保障等措施，成功完成本次跨境交易的資金結(jié)算任務(wù)。具體來看，首先是深入研究境外資產(chǎn)交易的法律法規(guī)，靈活設(shè)計涵蓋資格認證、材料審核、資金結(jié)算等環(huán)節(jié)的交易流程，確保交易順暢進行。其次是前置籌劃多方聯(lián)動機制，與資金結(jié)算銀行及外匯管理部門保持緊密溝通，實時反饋項目交易動態(tài)，確保每一環(huán)節(jié)合法合規(guī)。與此同時，北交所還提前模擬付款流程、核銷額度等事項，為轉(zhuǎn)讓方提供詳盡的劃出材料清單并隨時解答客戶結(jié)算疑問，最大限度提升交易效率。

最終，在各方的高效協(xié)同配合下，該項目所有跨境資金的收付結(jié)算工作在一個月時間內(nèi)全部完成，獲得海油工程的高度認可。對于海油工程而言，此次成功處置安捷材料90%股權(quán)并實現(xiàn)跨境人民幣場內(nèi)結(jié)算，在防范匯率風險的同時，保證了境外國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的合規(guī)性和資金結(jié)算的安全性，實現(xiàn)國有資產(chǎn)高效配置和保值增值。

該項目的落地也再次彰顯出產(chǎn)權(quán)市場在促進國際國內(nèi)市場要素流動等方面的平臺優(yōu)勢。作為全國要素交易的中心市場，北交所近年來不斷加強自身建設(shè)，持續(xù)探索跨境交易模式創(chuàng)新，國際化服務(wù)能力再上新臺階。在結(jié)算資質(zhì)方面，北交所把握北京市堅持擴大對外開放的政策機遇，積極與外匯管理部門、中國人民銀行營業(yè)管理部門等機構(gòu)進行對接，陸續(xù)取得多項業(yè)務(wù)結(jié)算資質(zhì)，特別是2020年8月實物資產(chǎn)跨境交易場內(nèi)結(jié)算資質(zhì)的取得，使得北交所成為全國首家實現(xiàn)實物資產(chǎn)跨境交易場內(nèi)外匯結(jié)算和外匯原幣劃轉(zhuǎn)的交易場所，在暢通國有資產(chǎn)跨境交易場內(nèi)服務(wù)堵點、優(yōu)化國際營商環(huán)境方面取得積極成效。在平臺搭建方面，北交所通過舉辦推介會、搭建專欄等方式，廣泛推介國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)項目，挖掘投資人資源，顯著提升項目端、資金端的對接效率。在機構(gòu)合作方面，北交所不僅與國內(nèi)眾多知名資產(chǎn)管理機構(gòu)、資產(chǎn)交易服務(wù)機構(gòu)、研究機構(gòu)等建立了緊密的合作關(guān)系，還積極拓展與海外相關(guān)機構(gòu)的業(yè)務(wù)交流與合作，促進國內(nèi)外資本的流動和融合，打造跨境資產(chǎn)交易服務(wù)“生態(tài)圈”。

中國開放的腳步從未停歇，并在與時俱進中不斷深化。未來，北交所將積極響應國家對外開放的戰(zhàn)略部署，繼續(xù)以國際標準、國際視野提升國際化服務(wù)能力，為國內(nèi)外企業(yè)提供更加便捷、高效、安全的交易服務(wù)，為推動高水平對外開放、建設(shè)開放型世界經(jīng)濟貢獻產(chǎn)權(quán)力量。