回顧

◎國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有關(guān)舉措

國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)9月18日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)舉措等事項(xiàng)。會(huì)議指出，創(chuàng)業(yè)投資事 關(guān)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展。要盡快疏通“募投管退”各環(huán)節(jié)存在的堵點(diǎn)卡點(diǎn)，支持符合條件的科技型企業(yè)境內(nèi)外上市，大力發(fā)展股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)市場(chǎng)，推廣實(shí)物分配股票試點(diǎn)，鼓勵(lì)社會(huì)資本設(shè)立市場(chǎng)化并購(gòu)母基金或創(chuàng)業(yè)投資二級(jí)市場(chǎng)基金，促進(jìn)創(chuàng)投行業(yè)良性循環(huán)。

《清華金融評(píng)論》觀察

創(chuàng)業(yè)投資是發(fā)展科技金融的重要力量，是促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)不可忽視的一環(huán)。早在2016年，國(guó)務(wù)院就出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》；2024年6月，國(guó)辦印發(fā)了《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》的通知。此后上海、重慶等地迅速推出落實(shí)舉措，鼓勵(lì)政府引導(dǎo)基金發(fā)揮帶頭作用，鼓勵(lì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，培養(yǎng)市場(chǎng)化、多元化的耐心資本，推動(dòng)我國(guó)實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。

◎美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，啟動(dòng)本輪降息周期

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，將基 準(zhǔn)的聯(lián)邦基金利率從5.25%～5.50%降至4.75%～5%，這 是美聯(lián)儲(chǔ)4年來(lái)首次下調(diào)利率。在美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定之前，從點(diǎn)陣圖就可以看出，本次降息50個(gè)基點(diǎn)的概率是63%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率是3796。鮑威爾指出，美國(guó)經(jīng) 濟(jì)并未陷入衰退，沒(méi)有跡象表明經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)加劇。

《清華金融評(píng)論》觀察

美聯(lián)嫌降息50個(gè)基點(diǎn)標(biāo)志著美國(guó)貨幣政策由緊縮向?qū)捤捎闷诘霓D(zhuǎn)向，這一舉措在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生了顯著的影響。第一，美聯(lián)播的這次降息行動(dòng)被視為對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的應(yīng)對(duì)措施。第二，這次降息被視為全球貨幣政策轉(zhuǎn)變的標(biāo)志，意味著緊縮周期的結(jié)束和寬松時(shí)代的開(kāi)始。笫三，降息還可能導(dǎo)致全球資產(chǎn)定價(jià)的重新評(píng)估。

◎歐洲央行2024年內(nèi)第二次降息

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月12日晚，歐洲央行公布議息結(jié)果，降息25個(gè)基點(diǎn)并收窄利率走廊下端，此舉符合市場(chǎng)預(yù)期，這是歐洲央行2024年內(nèi)第二次降息。聲明部分將原先的“預(yù)計(jì)2024年剩余時(shí)間通脹將在當(dāng)前水平附近波動(dòng)”修改為“預(yù)計(jì)通脹將在年內(nèi)再次上升”，同時(shí)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

《清華金融評(píng)論》觀察

歐洲央行全面下調(diào)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，上調(diào)2024—2025年核心通賬《測(cè)。盡管前瞻指引重申了數(shù)據(jù)依賴(lài)的重要性，但歐洲央行依然顯 示其偏鷹立場(chǎng)，給出了跛過(guò)10月降息的暗示。會(huì)后相關(guān)降息預(yù)期回落，歐元兌美元震蕩攀升。歐元區(qū)相對(duì)緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)給 經(jīng)濟(jì)帶來(lái)支撢、給降通脹帶來(lái)阻力，在不衰退的前提下，歐洲央行本輪寬松力度也可能有限。下一次降息發(fā)生在12月的概率更大，2025年起降息節(jié)奏或加快，但同時(shí)縮表節(jié)奏也可能加快。