• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    四維度判斷,何時推進股權激勵

    2024-12-09 00:00:00李祖濱劉剛
    人力資源 2024年11期

    有很多中小型企業(yè)的創(chuàng)始人(或CEO)在看到標桿企業(yè)實行股權激勵獲得巨大成功的案例后,將股權激勵當成萬能工具,大張旗鼓地要在自己公司實施股權激勵,完全沒有考慮是否會出現水土不服的癥狀。最終,“員工像老板一樣工作”的美好景象并沒有如約而至,反而讓企業(yè)慢慢涉入了險地,股權激勵計劃不得不草草收場。

    基于大量股權激勵的實施經驗,德銳咨詢提煉構建出了股權激勵決策模型(參見33頁圖1),企業(yè)在進行股權激勵決策時,應首先思考四個方面的問題,如果這四個問題的答案都是肯定的,則可以考慮實施股權激勵;否則,建議暫緩實施。同時,對否定答案的問題應及時進行深入分析并予以解決,待條件成熟時再行實施。其中,激勵對象和未來預期這兩個方面對股權激勵的成功與否影響最大,二者缺一不可,應作為股權激勵決策的否決項。

    激勵對象:企業(yè)內部是否有合適的股權激勵對象

    有合適的人選是股權激勵實施的前提條件,因為只有他們才能帶來企業(yè)快速的發(fā)展、未來業(yè)績的實現,才符合實施股權激勵的目的。如果企業(yè)沒有合適的人選,卻盲目跟風倉促上馬,期望通過股權激勵讓不合適的人變成合適的人,那只能說是異想天開,這樣做不僅會使股權激勵成本付諸東流,甚至還會給企業(yè)發(fā)展埋下隱患,給企業(yè)造成嚴重傷害。

    要判斷企業(yè)是否有合適的股權激勵對象,首先要考慮和甄別的對象就是企業(yè)的關鍵、核心崗位人才。當該類員工都不能達到激勵對象的標準時,很難說企業(yè)內部存在合適的股權激勵對象。

    在以往的咨詢經歷中,經常有客戶問如何判斷企業(yè)是否有合適的激勵對象。以下6個問題可以在很大程度上幫助企業(yè)家、創(chuàng)始人評估企業(yè)內股權激勵對象的成熟度。

    問題1:決定企業(yè)發(fā)展方向的決策,有沒有核心團隊成員共同參與討論?

    問題2:企業(yè)內部有沒有不可或缺的管理人才或營銷、技術人才?

    問題3:企業(yè)遇到再大的挑戰(zhàn),有沒有核心人才團隊幫助公司渡過難關?

    問題4:企業(yè)是否存在一些高價值人才,即便企業(yè)遇到再大的困境都不會輕易離開?

    問題5:企業(yè)核心團隊成員是否始終以企業(yè)的發(fā)展為努力方向?

    問題6:企業(yè)是否跨過了離開創(chuàng)始人就不能運轉的階段?

    以上6個問題中,如果有4個以上能得到肯定的回答,則說明企業(yè)存在合適的股權激勵對象;如果少于4個肯定的回答,則說明適合股權激勵的對象還不太多,企業(yè)應當慎重考慮實施股權激勵。

    未來預期:企業(yè)未來發(fā)展預期是否很強

    無論是對企業(yè)還是對激勵對象來說,企業(yè)是否有良好的發(fā)展預期非常重要,這直接決定了股權激勵方案是否能夠平穩(wěn)落地。

    ●給員工看得見的未來

    根據馬斯洛需求理論和全面激勵理論進行分析,員工加入公司,其需求無外乎是薪酬福利、未來職業(yè)發(fā)展、別人給予的認可和尊重等。如果公司有良好的發(fā)展預期,則意味著員工無論是在薪酬福利上還是在職業(yè)發(fā)展上,都會有一個很光明的未來。

    從股權上來說,公司有良好的發(fā)展預期也代表了公司股權未來有很大的增值空間,如果員工成為股權激勵對象,員工就與公司的未來進行了深度綁定,員工可以參與到創(chuàng)造未來的過程中,這本身就是對員工自身價值的一種認可,除此之外,員工還能在未來獲得一筆可觀的收益。

    因此,如果公司有個良好、看得見的未來,就會讓員工感覺收獲了多重收益、多種回報,無形中給公司的股權激勵推行營造了一個積極向上的氛圍。

    ●掌握股權激勵的主動權

    企業(yè)如果未來預期強,可以給員工看得見的未來,讓他們對企業(yè)更有信心。因此,企業(yè)在實施股權激勵時,就可以有更多的主動權,主要表現在以下幾個方面。

    激勵對象選擇的空間更大。很多企業(yè)在實施股權激勵時,員工的參與積極性不高,即便企業(yè)股權直接授予員工,他們也都反應冷淡,其真實原因就是員工對企業(yè)未來的發(fā)展預期并不看好。反之,如果企業(yè)的未來預期很好,員工的參與積極性就會變得很高,企業(yè)對于激勵對象的選擇就擁有了更多選項。

    定價更有優(yōu)勢,對企業(yè)利潤影響小。如果企業(yè)的未來預期很強,在市場上的估值就會很高,股價的溢價空間就很大,這時候股票就會“一票難求”。因此,企業(yè)在進行股權定價時,就可以給予較低的折扣,這樣對企業(yè)利潤影響會較小。但即使是這樣的定價,仍然不會影響員工參與股權激勵的意愿和熱情。

    約束條件設置更有利于獲得激勵對象認同。股權激勵的一個原則是“高激勵高約束”,即激勵對象在享受股權權益的同時,也要接受業(yè)績、權益兌現等約束條件的束縛。如果企業(yè)的未來預期很好,那股權激勵方案中約束條件的設置就會更有利于獲得激勵對象的認同。畢竟,未來預期代表著企業(yè)的股權增值空間大,即使約束條件很苛刻,員工也會覺得能獲得股權激勵的利遠遠大于弊,因此,激勵對象更容易認同和接受約束條件。

    ●三個層面判斷企業(yè)未來發(fā)展預期

    在決定是否開展股權激勵時,企業(yè)是否有良好的未來預期是一個重要的考慮因素。

    既然企業(yè)未來發(fā)展預期是股權激勵實施之前的重要考慮因素,那么如何判斷企業(yè)未來發(fā)展預期呢?德銳咨詢通過多年的企業(yè)管理咨詢經驗,總結出判斷企業(yè)未來發(fā)展預期的方法,分別是外部市場空間是否廣闊、戰(zhàn)略是否清晰、員工對企業(yè)未來發(fā)展是否有信心。

    第一層面:外部市場空間是否廣闊。企業(yè)的未來首先立足于選擇的行業(yè),也就是現在人們所說的“賽道”,行業(yè)的市場空間越廣闊,企業(yè)的未來發(fā)展空間就越大?,F在很多初創(chuàng)企業(yè),雖然成立時規(guī)模不大,但這些企業(yè)所在行業(yè)多是新能源、芯片、人工智能等新興行業(yè),市場空間很廣闊。因此,我們可以通過分析行業(yè)中的市場容量和空間、競爭對手情況來判斷外部市場空間是否廣闊。以2015—2024年中國鋼鐵產業(yè)互聯網規(guī)模市場為例(參見34頁圖2),中國鋼鐵線上交易規(guī)模逐年遞增,且勢頭不減,因此中國鋼鐵產業(yè)互聯網規(guī)模市場空間非常廣闊,這個“賽道”未來可期。

    第二層面:戰(zhàn)略是否清晰。在外部市場環(huán)境利好的前提下,企業(yè)還得充分把握住機會,制定清晰明確的戰(zhàn)略,包括未來3—5年的戰(zhàn)略規(guī)劃、核心能力建設、戰(zhàn)略路徑的制定,只有這樣,企業(yè)才能以內部的確定性應對外部的不確定性,把未來掌握在自己手中。企業(yè)可以通過對自己的戰(zhàn)略進行初步診斷,看看自己是否有清晰的戰(zhàn)略,是否有短期、中期、長期的業(yè)務定位和關鍵策略,是否有戰(zhàn)略路徑的研討和共識等,企業(yè)的戰(zhàn)略越清晰和可視化,企業(yè)未來發(fā)展預期越強。

    德銳咨詢在給一家鋼鐵企業(yè)做股權激勵診斷時發(fā)現,該企業(yè)雖然確定了年度的發(fā)展目標,但中期、長期的發(fā)展目標尚未明確,對公司業(yè)務發(fā)展缺乏指引。未來如果要做股權激勵,中長期的發(fā)展目標還是要盡快制定,并和中高層達成共識。

    第三層面:員工對企業(yè)未來發(fā)展是否有信心。除了外部市場空間是否廣闊和內部戰(zhàn)略是否清晰之外,員工對企業(yè)的未來是否有信心也是影響企業(yè)未來發(fā)展預期的一個關鍵因素。通常,企業(yè)可通過問卷調研和訪談調研兩種方式,來了解員工對企業(yè)未來發(fā)展的信心。

    e434f09f732fbd5faf9cc583a96b9472于問卷調研,筆者建議可以通過“公司有清晰而遠大的事業(yè)雄心和理想抱負”和“公司的目標是可實現的”這兩個命題來進行統(tǒng)計分析。某企業(yè)關于企業(yè)未來發(fā)展信心的員工問卷調研示例顯示參見35頁圖3),員工普遍認為公司有遠大的事業(yè)雄心,并相信公司目標可以實現。對企業(yè)未來的發(fā)展目標清晰度和可實現度,認可的員工比例越高,企業(yè)的未來發(fā)展預期越高。

    通過對以上三個層面的分析,企業(yè)就可以通過外部市場、內部戰(zhàn)略以及員工信心三方面來判斷企業(yè)未來的發(fā)展預期。

    當下業(yè)績:企業(yè)業(yè)績是否持續(xù)增長

    ●處于上升期的企業(yè)更適合做股權激勵

    處于上升期的企業(yè),當前良好的發(fā)展勢頭既能保障短期內較高的分紅回報,又為企業(yè)未來良好的前景奠定基礎。業(yè)績的快速發(fā)展相當于為股權激勵中所分配的股權做了明確的收益背書,肯定了企業(yè)當前和未來的價值。

    國內外的一些研究認為,處于上升期的公司,管理層會擁有更多關于公司成長機會的私有信息,造成股東與經營層之間的信息不對稱。同時,業(yè)績快速上升的公司,隨著公司規(guī)模的擴大,股東對管理層的監(jiān)督難度也會加大,這時公司就可以利用股權激勵來緩解股東與經營層之間的天然矛盾。在公司快速擴張的時候,股權激勵除了可以作為對管理者直接監(jiān)督的替代機制外,還可以用于人才的吸引與保留。

    從成本的角度出發(fā),需要考慮公司當前的經營狀況是否足以支撐股權激勵計劃。股權激勵定價較低,會使公司產生大量的賬面費用,甚至會因為需要承擔股權激勵帶來的成本而致使企業(yè)虧損,所以在公司經營業(yè)績出現下滑甚至虧損的情況下,企業(yè)家們要慎重考慮股權激勵的必要性。

    企業(yè)家們在決定是否實施股權激勵之前,需要對企業(yè)近幾年的發(fā)展趨勢作出準確判斷,如果近些年的營業(yè)狀況呈穩(wěn)定的上升趨勢,那么實施股權激勵的時機還是比較合適的。

    ●判斷企業(yè)當下的業(yè)務成長性

    公司當下的業(yè)務成長性需要結合客戶公司的當前業(yè)務與新業(yè)務,通過對比各年份總銷量及銷售收入、核心業(yè)務銷量及銷售收入、總毛利及核心業(yè)務毛利、總凈利潤與核心業(yè)務凈利潤、人效等方面來綜合分析。

    一般來說,企業(yè)如果過去3—5年的銷售、利潤等主要經營指標呈連續(xù)上升趨勢,則可判斷企業(yè)當下的業(yè)務成長性較高,實施股權激勵的時機較為成熟。

    人力機制:企業(yè)人力資源管理基礎是否完備

    完善的人力資源管理基礎是股權激勵成功的基石,沒有完善的人力資源管理系統(tǒng)作為支撐就貿然實施股權激勵,無異于建造空中樓閣,既浪費資源也不穩(wěn)固。通過對大量的股權激勵實施經驗進行總結,筆者發(fā)現,與股權激勵相關的人力資源管理基礎主要包括以下幾個方面。

    ●職位等級體系

    職位等級體系是各項人力資源管理工作的基礎,大多人力資源管理工作都與職位等級體系相關。職位等級體系從縱向上來說,對公司員工進行了職類劃分,明確了各類別人員的職業(yè)發(fā)展通道;從橫向上來說,規(guī)范了各類別人員不同級別之間的對應關系。

    職位等級體系的建立可以讓整個公司員工層級和類別更加清晰化。對于股權激勵來說,清晰的職位等級可以幫助分析股權激勵對象的范圍、輔助測算股權激勵額度、向員工展示股權激勵的公正性等,同時,清晰的職位等級作為員工晉升的通道,本身就具有激勵效果,所以職位等級體系是股權激勵必備之基礎。

    ●人才盤點和評價機制

    完善的人才盤點和評價機制是企業(yè)精準選人的基礎,只有企業(yè)內部先擁有比較規(guī)范的人才盤點和評價體系,管理者才能對員工有客觀公正的評價,股權激勵才能基于此選到合適的激勵對象。選擇股權激勵對象時,不能僅僅依賴企業(yè)家的主觀感受,更不能拍腦袋決定,而是需要靠企業(yè)內部人才盤點和評價機制來篩選。

    除此以外,企業(yè)內部定期的人才盤點也有利于員工的優(yōu)勝劣汰,可幫助企業(yè)選賢用能,塑造積極向上的文化氛圍,更好地助推企業(yè)的發(fā)展。

    ●薪酬福利體系

    相比于股權這種長期激勵工具,薪酬福利體系又被稱為短期激勵工具。短期激勵體系的完備性和競爭性可以滿足企業(yè)大部分員工的激勵需求,相反,如果企業(yè)短期的薪酬、福利體系不規(guī)范或不具有競爭性(如薪酬難以解決溫飽問題、薪酬發(fā)放經常不及時、福利項目時有時無,讓員工餐費、房租、水電費都負擔不起等),那么即便未來的股權價值很大,對員工也不具備吸引力。股權的作用更多是錦上添花,而不能用股權代替薪酬福利的保健作用。

    ●績效管理體系

    任何不與績效目標掛鉤的股權激勵,都很難成功。國內學者研究上市公司股權激勵失敗案例時發(fā)現,這些公司對激勵對象的業(yè)績指標的考核具有很大的隨意性,再加上公司治理結構并不完善,最終導致激勵對象出現了過度追求自身利益的不良行為。

    基于戰(zhàn)略的團隊績效管理體系,是業(yè)績目標實現的重要支撐。與戰(zhàn)略關聯的績效管理指標,能夠將戰(zhàn)略轉化為員工的行為,起到指引的作用;基于戰(zhàn)略目標的計劃分解,給予了部門與員工行動時間表;績效面談與績效復盤等績效管理過程中的輔導跟蹤有利于提升整體業(yè)績水平。完善的績效管理體系是股權激勵目標實現的保障機制,股權激勵成不成功很大程度上取決于績效管理體系是否完善。

    ●企業(yè)文化塑造機制

    企業(yè)文化對于企業(yè)發(fā)展的重要性不言而喻。股權激勵是激勵員工共同努力將企業(yè)做大做強,實現未來業(yè)績目標,所以企業(yè)文化要在員工中塑造公平公正、正向積極的導向,鼓勵大家持續(xù)奮斗,即使不在股權激勵范圍中的員工也能認識到通過自身努力,可以在將來成為股權激勵的一分子。

    如果沒有企業(yè)文化的正確引導,股權激勵很可能會形成內部攀比之風,進而導致員工之間的過度競爭甚至不和諧的抵觸與矛盾,給企業(yè)發(fā)展帶來不利影響。因此,企業(yè)家要通過企業(yè)文化塑造正向的內部氛圍。

    企業(yè)一般可通過問卷調研、訪談調研、資料分析等方式進行內部人力資源管理機制的診斷,以判斷這些機制的完善程度,是否足夠成為股權激勵的實施基礎。

    股權激勵關乎企業(yè)最核心的利益,其特殊性決定了企業(yè)在實施股權激勵之前應慎重決策,首先考慮的不應該是“如何做”,而應該是“該不該做”的問題。

    對于該不該做股權激勵,全面分析是否有合適的激勵對象、是否有很強的未來預期、是否處于業(yè)績上升期及人力資源基礎是否完備這四個因素,則可以幫助企業(yè)家進行科學的決策。

    作者單位 南京德銳企業(yè)管理咨詢有限公司

    最近最新中文字幕大全电影3| 欧美色视频一区免费| 成人无遮挡网站| a在线观看视频网站| 男插女下体视频免费在线播放| 午夜免费激情av| 亚洲欧美激情综合另类| 级片在线观看| 亚洲电影在线观看av| 亚洲美女视频黄频| 免费搜索国产男女视频| 中文字幕免费在线视频6| 国产午夜精品论理片| 嫩草影视91久久| 哪里可以看免费的av片| 日韩有码中文字幕| av专区在线播放| 国产一区二区三区视频了| 久久精品国产清高在天天线| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 欧美成人免费av一区二区三区| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 97碰自拍视频| 日韩欧美在线乱码| 白带黄色成豆腐渣| 免费一级毛片在线播放高清视频| 亚洲一区二区三区不卡视频| 国内揄拍国产精品人妻在线| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 欧美乱色亚洲激情| 精品人妻视频免费看| 露出奶头的视频| 亚洲av免费高清在线观看| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 亚洲片人在线观看| 最后的刺客免费高清国语| 欧美高清性xxxxhd video| 欧美绝顶高潮抽搐喷水| 亚洲成人中文字幕在线播放| 99久久无色码亚洲精品果冻| av黄色大香蕉| 两个人的视频大全免费| 国产精品爽爽va在线观看网站| 成人av在线播放网站| 国内精品久久久久精免费| 亚洲成人免费电影在线观看| 变态另类丝袜制服| 国内精品久久久久久久电影| 伊人久久精品亚洲午夜| 日韩中字成人| 99riav亚洲国产免费| av黄色大香蕉| 一区二区三区高清视频在线| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 国产单亲对白刺激| 国产v大片淫在线免费观看| 成人永久免费在线观看视频| 亚洲片人在线观看| 精品人妻偷拍中文字幕| 久久久久久大精品| 亚洲欧美精品综合久久99| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 色哟哟哟哟哟哟| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 波多野结衣巨乳人妻| 国产精品99久久久久久久久| 又黄又爽又免费观看的视频| 国产高潮美女av| 中文字幕人成人乱码亚洲影| 亚洲av免费在线观看| 性色av乱码一区二区三区2| 久久午夜亚洲精品久久| 国产精品伦人一区二区| 精品一区二区三区av网在线观看| 国产精品人妻久久久久久| av福利片在线观看| 欧美日本亚洲视频在线播放| 亚洲18禁久久av| 床上黄色一级片| a级毛片a级免费在线| 亚洲色图av天堂| 欧美精品啪啪一区二区三区| 18+在线观看网站| 99国产精品一区二区三区| 又紧又爽又黄一区二区| 好男人电影高清在线观看| 国产精品av视频在线免费观看| 国产一区二区激情短视频| 两个人视频免费观看高清| 午夜精品久久久久久毛片777| 老司机福利观看| 窝窝影院91人妻| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 日韩精品青青久久久久久| 黄色女人牲交| av女优亚洲男人天堂| 成人一区二区视频在线观看| 色在线成人网| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 亚洲中文字幕日韩| 九色成人免费人妻av| bbb黄色大片| 波多野结衣巨乳人妻| 国产三级在线视频| 毛片一级片免费看久久久久 | 色综合欧美亚洲国产小说| 又黄又爽又免费观看的视频| 国产精品一及| 国产真实乱freesex| 欧美高清成人免费视频www| 91字幕亚洲| 色哟哟·www| 简卡轻食公司| 91狼人影院| 国产一区二区在线观看日韩| 18美女黄网站色大片免费观看| 又爽又黄a免费视频| 在线天堂最新版资源| 深夜精品福利| 99久久精品国产亚洲精品| 日韩国内少妇激情av| av欧美777| 国模一区二区三区四区视频| 国产精品野战在线观看| 一a级毛片在线观看| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 国产精品一区二区免费欧美| 2021天堂中文幕一二区在线观| 日日干狠狠操夜夜爽| www.熟女人妻精品国产| 久久热精品热| 日韩av在线大香蕉| 免费观看精品视频网站| 亚洲成人中文字幕在线播放| 亚洲国产色片| 中文字幕av在线有码专区| 亚洲自拍偷在线| 毛片一级片免费看久久久久 | 国产激情偷乱视频一区二区| 日本 av在线| 日本一二三区视频观看| 91九色精品人成在线观看| 精品久久久久久久久亚洲 | 又黄又爽又刺激的免费视频.| 国产精品久久久久久久电影| avwww免费| 色哟哟·www| 亚洲欧美日韩高清专用| 99精品在免费线老司机午夜| 国产爱豆传媒在线观看| 免费高清视频大片| 我要搜黄色片| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 天堂网av新在线| 91在线观看av| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| www日本黄色视频网| 最近视频中文字幕2019在线8| 免费观看的影片在线观看| 亚洲不卡免费看| 又黄又爽又免费观看的视频| 国产野战对白在线观看| 欧美一区二区国产精品久久精品| 给我免费播放毛片高清在线观看| 内地一区二区视频在线| 国产免费男女视频| 久久国产乱子免费精品| 性色av乱码一区二区三区2| 免费在线观看成人毛片| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 天堂动漫精品| 色综合欧美亚洲国产小说| 亚洲精品在线美女| 18禁在线播放成人免费| 在线观看一区二区三区| 久久久久九九精品影院| 欧美乱色亚洲激情| 一二三四社区在线视频社区8| 国产日本99.免费观看| 国产伦一二天堂av在线观看| 久久精品国产清高在天天线| aaaaa片日本免费| 国产探花极品一区二区| 日本黄色视频三级网站网址| 少妇被粗大猛烈的视频| 一区二区三区四区激情视频 | 中文亚洲av片在线观看爽| 久久热精品热| 亚洲精品影视一区二区三区av| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 亚洲精品一区av在线观看| 欧美黑人巨大hd| 脱女人内裤的视频| www.色视频.com| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 九九在线视频观看精品| 国产黄色小视频在线观看| 国产大屁股一区二区在线视频| 欧美+亚洲+日韩+国产| 丝袜美腿在线中文| 久久久久免费精品人妻一区二区| 黄片小视频在线播放| 精品人妻熟女av久视频| 婷婷精品国产亚洲av| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 日本黄色视频三级网站网址| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 日韩大尺度精品在线看网址| 午夜a级毛片| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 婷婷精品国产亚洲av| 欧美性猛交黑人性爽| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 欧美日韩黄片免| 搡老妇女老女人老熟妇| 亚洲在线观看片| 五月伊人婷婷丁香| 亚洲成a人片在线一区二区| 九九在线视频观看精品| 色播亚洲综合网| av专区在线播放| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 欧美xxxx性猛交bbbb| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 色哟哟·www| 亚洲不卡免费看| 波多野结衣高清无吗| www.www免费av| 韩国av一区二区三区四区| 精品乱码久久久久久99久播| 免费黄网站久久成人精品 | 极品教师在线视频| 波多野结衣高清无吗| 国产成人影院久久av| 国产免费男女视频| 嫩草影院精品99| 国产精品一区二区免费欧美| 久久久成人免费电影| 99热这里只有是精品在线观看 | 99热这里只有是精品在线观看 | 国产69精品久久久久777片| 日韩中文字幕欧美一区二区| 一个人观看的视频www高清免费观看| 色综合婷婷激情| 亚洲,欧美精品.| 免费看日本二区| 日本免费一区二区三区高清不卡| 一本一本综合久久| 久久国产精品影院| 91久久精品国产一区二区成人| 丁香六月欧美| 亚洲18禁久久av| 亚洲久久久久久中文字幕| 婷婷精品国产亚洲av在线| 男人的好看免费观看在线视频| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 亚洲性夜色夜夜综合| 九色国产91popny在线| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 熟女人妻精品中文字幕| 不卡一级毛片| 十八禁人妻一区二区| 国产探花极品一区二区| 俄罗斯特黄特色一大片| 人人妻人人看人人澡| 亚洲av免费在线观看| 亚洲久久久久久中文字幕| 国产男靠女视频免费网站| 亚洲欧美日韩高清专用| 亚洲第一区二区三区不卡| 啪啪无遮挡十八禁网站| 日本熟妇午夜| 国产精品爽爽va在线观看网站| 久久久精品大字幕| 88av欧美| 国产在线精品亚洲第一网站| av欧美777| 亚洲一区高清亚洲精品| 免费看a级黄色片| 简卡轻食公司| 国产高清视频在线播放一区| 99在线视频只有这里精品首页| 一个人看的www免费观看视频| 免费观看人在逋| 丁香六月欧美| 色哟哟·www| 国产高清三级在线| 国产精品免费一区二区三区在线| 天堂影院成人在线观看| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 性欧美人与动物交配| 大型黄色视频在线免费观看| av女优亚洲男人天堂| 中文亚洲av片在线观看爽| 夜夜爽天天搞| 婷婷精品国产亚洲av| 日本a在线网址| 人人妻人人看人人澡| 久久人人爽人人爽人人片va | 中文字幕人成人乱码亚洲影| 如何舔出高潮| 日韩中字成人| 国产日本99.免费观看| 白带黄色成豆腐渣| 精品国内亚洲2022精品成人| 亚洲,欧美,日韩| 国产伦精品一区二区三区视频9| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 午夜视频国产福利| 久久亚洲精品不卡| 久99久视频精品免费| 欧美日本视频| 国产一区二区在线观看日韩| 丰满乱子伦码专区| 精品人妻熟女av久视频| 国产欧美日韩精品一区二区| 午夜免费成人在线视频| av视频在线观看入口| 成年免费大片在线观看| 一个人看的www免费观看视频| 黄色视频,在线免费观看| 国产伦精品一区二区三区四那| 亚洲18禁久久av| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 亚洲七黄色美女视频| 免费av观看视频| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 亚洲人成网站高清观看| 88av欧美| 欧美最黄视频在线播放免费| 国产一区二区在线av高清观看| 美女xxoo啪啪120秒动态图 | av在线天堂中文字幕| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 最新中文字幕久久久久| 日本在线视频免费播放| 久久久久久久久大av| 色尼玛亚洲综合影院| 国产不卡一卡二| 成年女人毛片免费观看观看9| av中文乱码字幕在线| 无人区码免费观看不卡| 国产精品影院久久| 国产亚洲欧美98| 国产精品综合久久久久久久免费| 日本免费a在线| 中国美女看黄片| 久久久久国内视频| 国产 一区 欧美 日韩| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 免费大片18禁| 观看免费一级毛片| 97碰自拍视频| 亚洲五月天丁香| 国产欧美日韩精品一区二区| www日本黄色视频网| 在现免费观看毛片| 成人永久免费在线观看视频| 宅男免费午夜| 99久久精品国产亚洲精品| 国产精品98久久久久久宅男小说| 九色成人免费人妻av| 午夜福利成人在线免费观看| 久久久久久九九精品二区国产| 51午夜福利影视在线观看| 国产色婷婷99| 国产一区二区激情短视频| 国产精品电影一区二区三区| a级毛片免费高清观看在线播放| 亚洲三级黄色毛片| 久久久久久国产a免费观看| 天堂网av新在线| 亚洲18禁久久av| 级片在线观看| 五月玫瑰六月丁香| 国产精品电影一区二区三区| 淫秽高清视频在线观看| 一本综合久久免费| 日日干狠狠操夜夜爽| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 99国产精品一区二区蜜桃av| 免费无遮挡裸体视频| 一个人观看的视频www高清免费观看| 99久久九九国产精品国产免费| 成人午夜高清在线视频| 亚洲经典国产精华液单 | 激情在线观看视频在线高清| 97热精品久久久久久| 欧美日韩综合久久久久久 | 午夜激情福利司机影院| 亚洲美女黄片视频| 成人亚洲精品av一区二区| 国产不卡一卡二| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 色综合亚洲欧美另类图片| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 欧美中文日本在线观看视频| 国内揄拍国产精品人妻在线| 久久人妻av系列| 欧美黑人欧美精品刺激| 国产欧美日韩精品一区二区| 我要看日韩黄色一级片| 日韩国内少妇激情av| 日韩av在线大香蕉| 中文亚洲av片在线观看爽| 欧美乱妇无乱码| 国产精品综合久久久久久久免费| 亚洲成a人片在线一区二区| 色在线成人网| 亚洲久久久久久中文字幕| 亚洲综合色惰| 免费人成在线观看视频色| 欧美性猛交黑人性爽| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 亚洲av第一区精品v没综合| 欧美不卡视频在线免费观看| 中国美女看黄片| 动漫黄色视频在线观看| 午夜激情欧美在线| 亚洲精品成人久久久久久| 中出人妻视频一区二区| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 免费观看精品视频网站| 18禁在线播放成人免费| 国产黄片美女视频| 午夜精品在线福利| 97碰自拍视频| 精品日产1卡2卡| 他把我摸到了高潮在线观看| 午夜精品一区二区三区免费看| 波多野结衣高清作品| 国产在线男女| 狠狠狠狠99中文字幕| 网址你懂的国产日韩在线| 桃红色精品国产亚洲av| 成人国产一区最新在线观看| 亚洲一区高清亚洲精品| 最新中文字幕久久久久| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 99国产精品一区二区蜜桃av| 久久精品91蜜桃| 精品熟女少妇八av免费久了| 深夜a级毛片| 亚洲国产精品久久男人天堂| 天堂√8在线中文| 91在线观看av| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 全区人妻精品视频| 亚洲人与动物交配视频| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 88av欧美| 亚洲无线观看免费| 最近最新免费中文字幕在线| 一进一出抽搐gif免费好疼| 亚洲成a人片在线一区二区| 男人舔女人下体高潮全视频| 久久久精品大字幕| 国产精品女同一区二区软件 | 国产主播在线观看一区二区| 日韩大尺度精品在线看网址| 我要搜黄色片| 欧美区成人在线视频| 精品人妻熟女av久视频| www日本黄色视频网| 国产 一区 欧美 日韩| 久久久久久国产a免费观看| 特级一级黄色大片| 99riav亚洲国产免费| 日韩人妻高清精品专区| 精品午夜福利视频在线观看一区| 国产成年人精品一区二区| 欧美高清成人免费视频www| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 日本黄大片高清| aaaaa片日本免费| 国内揄拍国产精品人妻在线| 夜夜躁狠狠躁天天躁| or卡值多少钱| 看十八女毛片水多多多| 男人和女人高潮做爰伦理| 欧美日韩黄片免| 亚洲最大成人手机在线| 日韩欧美国产在线观看| 麻豆成人av在线观看| 91久久精品国产一区二区成人| 欧美激情久久久久久爽电影| 色播亚洲综合网| 婷婷精品国产亚洲av| 久久久久久久精品吃奶| 国产精品人妻久久久久久| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 国产av麻豆久久久久久久| 97超视频在线观看视频| 中文在线观看免费www的网站| 亚洲美女视频黄频| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 中文字幕av成人在线电影| 久久久色成人| 欧美三级亚洲精品| 免费观看的影片在线观看| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 俺也久久电影网| 在线天堂最新版资源| 青草久久国产| 成年女人看的毛片在线观看| 桃红色精品国产亚洲av| 成年女人看的毛片在线观看| 欧美乱妇无乱码| 成人av一区二区三区在线看| 亚洲人成电影免费在线| 国产乱人视频| 欧美激情久久久久久爽电影| 日本免费a在线| 国产探花极品一区二区| 国产伦人伦偷精品视频| 亚洲,欧美,日韩| 51午夜福利影视在线观看| 亚洲欧美日韩东京热| 一区二区三区四区激情视频 | 又粗又爽又猛毛片免费看| 日韩 亚洲 欧美在线| 美女大奶头视频| 九色国产91popny在线| 国产精品精品国产色婷婷| 国产精品国产高清国产av| 欧美在线一区亚洲| av天堂中文字幕网| 成人国产一区最新在线观看| 丝袜美腿在线中文| 在线观看舔阴道视频| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 国产精品99久久久久久久久| 亚洲五月天丁香| 日韩欧美国产一区二区入口| 久久精品国产亚洲av天美| 亚洲无线在线观看| 亚洲专区国产一区二区| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 久久这里只有精品中国| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 嫩草影院入口| 国产精品影院久久| 国产大屁股一区二区在线视频| 美女xxoo啪啪120秒动态图 | 日韩高清综合在线| av中文乱码字幕在线| 久久国产精品人妻蜜桃| 一级毛片久久久久久久久女| 不卡一级毛片| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 精品福利观看| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 9191精品国产免费久久| 美女cb高潮喷水在线观看| 91av网一区二区| 成人欧美大片| 嫩草影院入口| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 日本a在线网址| 伦理电影大哥的女人| 精品久久久久久,| 好男人在线观看高清免费视频| 91午夜精品亚洲一区二区三区 | 观看美女的网站| 欧美不卡视频在线免费观看| 最近最新免费中文字幕在线| 免费av不卡在线播放| 制服丝袜大香蕉在线| 亚洲中文字幕日韩| 国产精品久久久久久久久免 | 亚洲av免费高清在线观看| 一个人看视频在线观看www免费| 此物有八面人人有两片| 久久久久性生活片| 久久精品国产自在天天线| 国产成人a区在线观看| 丰满乱子伦码专区| 搞女人的毛片| 国产精品久久视频播放| 免费在线观看影片大全网站| 国产日本99.免费观看| 日本 av在线| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 99在线人妻在线中文字幕| 国产精品人妻久久久久久| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 色播亚洲综合网| 国产精品98久久久久久宅男小说| 男插女下体视频免费在线播放| 免费在线观看影片大全网站| 精品无人区乱码1区二区| 亚洲成人中文字幕在线播放| av黄色大香蕉| 国产精品日韩av在线免费观看| 亚洲,欧美,日韩| 中国美女看黄片| 国产精品综合久久久久久久免费| 夜夜夜夜夜久久久久| 国产主播在线观看一区二区| 欧美一级a爱片免费观看看| 久久久精品欧美日韩精品| 激情在线观看视频在线高清| 在现免费观看毛片| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 别揉我奶头 嗯啊视频| АⅤ资源中文在线天堂|