探索企業(yè)經(jīng)營績效評價及提升策略

［摘 要］在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，經(jīng)營績效評價工作十分重要，高效的經(jīng)營績效評價可以幫助企業(yè)解決內(nèi)部爭端，規(guī)范經(jīng)營過程，也能幫助企業(yè)樹立良好的外部形象，以獲得更多融資，所以企業(yè)發(fā)展的債權(quán)人、投資者、管理者、經(jīng)營者都格外關(guān)注經(jīng)營績效評價相關(guān)工作的開展情況。但是市場上仍然有部分企業(yè)經(jīng)營者忽略績效評價工作，或者無法高效落實績效評價機制，導(dǎo)致企業(yè)無法實現(xiàn)規(guī)范運營。基于此，本文主要研究企業(yè)經(jīng)營績效評價相關(guān)內(nèi)容，對企業(yè)現(xiàn)階段經(jīng)營績效評價的問題展開詳細分析，如績效評價忽略非財務(wù)分析、績效評價未關(guān)注股利支付、忽略部分關(guān)鍵指標等，并提出改進策略，以供參照。

［關(guān)鍵詞］經(jīng)營績效評價；杜邦分析；評價體系

［中圖分類號］F27 文獻標志碼：A

在當(dāng)前競爭日益加劇的市場環(huán)境下，各企業(yè)發(fā)展所面臨的經(jīng)營問題尤為凸顯。企業(yè)內(nèi)部科學(xué)開展績效評價對其自身發(fā)展極為重要。部分企業(yè)會應(yīng)用杜邦分析法開展績效評價工作，這種方式僅適用于傳統(tǒng)的經(jīng)營成果分析，無法反映企業(yè)真正經(jīng)營情況。企業(yè)經(jīng)營者要全面關(guān)注資產(chǎn)負債表、利潤表、財務(wù)評價體系、績效評價結(jié)果等要素，才能保障關(guān)鍵數(shù)據(jù)不失真。因此，企業(yè)經(jīng)營績效評價體系的建設(shè)、評價工作的有序開展對企業(yè)發(fā)展有著螺旋式促進作用。

1 經(jīng)營績效評價理論研究

績效評價是應(yīng)用定量、定性方法，結(jié)合運籌學(xué)、數(shù)理統(tǒng)計學(xué)知識，將企業(yè)實際經(jīng)營效益和預(yù)期值進行比對，并全面分析評價企業(yè)經(jīng)營者績效、企業(yè)效益。有關(guān)學(xué)者、社會人士針對企業(yè)經(jīng)營績效評價相關(guān)話題展開了研究，其中有學(xué)者在研究該話題時，把企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略當(dāng)作基本要素，然后篩選其他諸多科學(xué)合理的指標，作為評價企業(yè)經(jīng)營績效的標準，該研究的終極目標是助力企業(yè)實現(xiàn)階段性的經(jīng)營目標、戰(zhàn)略目標。另有研究者則有著明顯不同的觀點，他認為企業(yè)績效評價是針對之前經(jīng)營狀況展開的量化考核，需要對經(jīng)營過程中涉及的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息進行深入分析、建模、量化處理。

企業(yè)經(jīng)營績效評價涉及的基本理論知識有委托代理理論、戰(zhàn)略管理理論、利益相關(guān)理論等，這些基礎(chǔ)理論知識相關(guān)研究相對較成熟，有著較完善的研究體系，也能夠為研究經(jīng)營績效內(nèi)容的人員提供更多可行思路，挖掘更多績效評價隱藏功能，更好地為企業(yè)發(fā)展、盈利提供助力。企業(yè)常用的績效評價方式有平衡記分卡法、層次分析法、杜邦分析法等，每種方式都有其優(yōu)勢和使用范疇［1］。

2 企業(yè)經(jīng)營績效評價問題分析

2.1 績效評價忽略非財務(wù)分析

部分企業(yè)在實際經(jīng)營發(fā)展中會應(yīng)用傳統(tǒng)的杜邦分析法對其結(jié)果進行分析，這種分析方式的關(guān)注點在于財務(wù)類指標、經(jīng)營結(jié)果，幾乎不會關(guān)注非財務(wù)類指標，更無從談及評價非財務(wù)指標完成效果。然而事實是，企業(yè)要想更加精準地分析當(dāng)前經(jīng)營情況，預(yù)估企業(yè)未來一段時間在市場中的發(fā)展情形，必然要全面考慮財務(wù)指標、非財務(wù)指標，實現(xiàn)二者的融合，才能得到更加精準的預(yù)估、分析結(jié)果。但是從目前市場上多數(shù)企業(yè)經(jīng)營績效評價工作開展情況來看，其并沒有全面融合財務(wù)指標和非財務(wù)指標，有關(guān)工作人員也沒有意識到非財務(wù)指標分析的重要性，所以片面的分析必然會造成績效評價結(jié)果失真，從而影響企業(yè)實現(xiàn)長效性發(fā)展。

2.2 績效評價未關(guān)注股利支付

企業(yè)盈利和股利政策之間有著緊密的關(guān)系，無論是股票股利還是現(xiàn)金股利，都會在一定程度上影響實體企業(yè)最終盈利空間。企業(yè)各類股東都會格外關(guān)注具體的股利分配情況，同時關(guān)注國家、行業(yè)層面對此提出的相關(guān)政策、制度文件，關(guān)注此內(nèi)容的原因在于，這些政策、制度變化直接影響著股東本身資本回報率。較高的股利支付率則表示股東能夠得到的回報率也較高，表明企業(yè)整體經(jīng)營發(fā)展狀態(tài)良好，倘若能夠連續(xù)性支付，則表明企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營相對較穩(wěn)定、較健康，投資者得到的回報越來越多，也會增加其繼續(xù)投資的信心。所以，衡量企業(yè)能否發(fā)展壯大、維持良好運營的一個關(guān)鍵指標是分析股利分配政策。缺乏股利政策，或者股利分配政策變化太頻繁，對企業(yè)而言都是負面現(xiàn)象，所以各企業(yè)要格外重視股利分配政策的編制。從實際企業(yè)經(jīng)營發(fā)展調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)在進行綜合財務(wù)分析時，并沒有單獨設(shè)置股利分配政策，也沒有安排專門的人員研究分析股利分配政策的科學(xué)性、合理性。從企業(yè)管理者角度分析，管理人員無法精準地了解當(dāng)前企業(yè)股利支付能力，也無法判斷當(dāng)下經(jīng)營情況，可能因此作出錯誤的可持續(xù)發(fā)展決策［2］。

2.3 忽略部分關(guān)鍵指標

對于上市企業(yè)而言，每股收益及相應(yīng)的兩項分解指標的分析極其重要，證券網(wǎng)通常依據(jù)這幾個指標排名，且排名經(jīng)常被當(dāng)作投資者進行投資的重要參考依據(jù)。每股收益能夠精準反映凈利率和常規(guī)、普股的比值，該比值所代表數(shù)字同企業(yè)本身盈利變化趨勢一致，如果該比值處于較高水平，且持續(xù)增加，說明企業(yè)本身盈利能力較強，且當(dāng)前發(fā)展處于上升趨勢。每股凈資產(chǎn)則是計算每股股票和股東權(quán)益總額比值所得，該數(shù)值絕對值越高，表明企業(yè)每股可創(chuàng)造的價值越高。權(quán)益凈利率表示凈利潤和股東權(quán)益總額二者的比值。總歸三個指標都側(cè)重于展示股東投入，或者代表著每一股股票實際價值。由此可見其對投資者的重要性。但是部分上市企業(yè)在實際進行經(jīng)營績效評價工作時，并沒有全面分析這三個財務(wù)指標，所以企業(yè)出具的經(jīng)營績效評價報告內(nèi)容并不完整。

2.4 忽略現(xiàn)金流量表分析

在實地調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)安排經(jīng)營績效評價工作落實，多數(shù)會選擇傳統(tǒng)的、滯后于現(xiàn)代化發(fā)展的杜邦分析法，這種方式涉及的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息都來源于資產(chǎn)負債表、利潤表，有關(guān)崗位人員并沒有針對現(xiàn)金流量表的具體情況進行匯總、分析、計算。從客觀角度講，利潤表、資產(chǎn)負債表都遵循著權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，簡言之，企業(yè)涉及的諸多費用核算、營業(yè)收入確認等都是按照實際情況進行記錄的，可能缺乏公允，如確定部分資產(chǎn)折舊年限時產(chǎn)生操作隱患。而企業(yè)現(xiàn)金流量表則遵循著收付實現(xiàn)制，對現(xiàn)金流出額、收入額進行記錄，能夠在很大程度上規(guī)避人員主觀性操作失誤造成的偏差，可以在一定程度上遏制企業(yè)存在的不正當(dāng)經(jīng)營現(xiàn)象。

例如，調(diào)研G企業(yè)連續(xù)兩年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，相關(guān)數(shù)據(jù)記錄中顯示，企業(yè)凈利潤依次是6 700、6 600多萬元，凈現(xiàn)金流則依次是52 000、63 000多萬元，很顯然兩類指標的變化趨勢大不相同。所以此時進一步分析現(xiàn)金流量表十分關(guān)鍵。倘若企業(yè)在實際經(jīng)營中涉及的營業(yè)收入并不能及時轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，那么企業(yè)可能無法在規(guī)定期限內(nèi)償還相應(yīng)債務(wù)，那么企業(yè)將面臨著資金流不足、資金鏈斷裂等困境。

2.5 未區(qū)分金融和經(jīng)營活動

企業(yè)內(nèi)部金融活動是籌資活動的一種表現(xiàn)形式，為了保障企業(yè)擁有足夠的資金進行日常業(yè)務(wù)運行而開展。這類金融活動并不會直接產(chǎn)生利潤，還伴隨著大額利息支出，會增加企業(yè)經(jīng)營成本。金融資產(chǎn)是指時間點卡在經(jīng)營末期時，企業(yè)中還沒有應(yīng)用于經(jīng)營過程的資產(chǎn)，計算時可用企業(yè)整體籌資金額減投資部分支出得到。從常規(guī)思維認知來講，這類資產(chǎn)要在企業(yè)實際運營的經(jīng)營資產(chǎn)中扣除。從企業(yè)實際經(jīng)營情況來看，企業(yè)內(nèi)部在應(yīng)用傳統(tǒng)的杜邦分析法時，會簡單明了地用企業(yè)總負債、總資產(chǎn)兩個指標，那么相應(yīng)產(chǎn)生的問題可概括為兩大類：

其一，總資產(chǎn)利潤率指標既能夠全面展示股東投入總額所得回報率，也可以實時反映企業(yè)總資產(chǎn)變化規(guī)律。但在實際計算期間，這兩方面作用的匹配度有一定差異。匯總企業(yè)總資產(chǎn)一般要考慮無息債權(quán)人、有息債權(quán)人、股東等多個主體。而在計算凈利率時，會去除有息債權(quán)人提供資產(chǎn)，僅僅能夠體現(xiàn)股東獲得收益，如此情形最終得到的凈利潤、總資產(chǎn)數(shù)值必然會存在一定差異。例如，F(xiàn)企業(yè)單一計算從債權(quán)人方面獲得長期借款，在企業(yè)總資產(chǎn)中占比32%，與之關(guān)聯(lián)的財務(wù)費用數(shù)值也十分可觀，計算后數(shù)值將近凈利潤數(shù)值的4倍。

其二，一部分企業(yè)自身有著大量有息債務(wù)，這筆債務(wù)的存在不僅會造成財務(wù)人員經(jīng)營壓力，也會增加財務(wù)費用支出。反觀無息負債，因為其不產(chǎn)生資金占用費，所以無息負債并沒有杠桿效用，可將此要素影響排除在外，僅僅匯總分析有息負債，得到的結(jié)果便可以更加清晰、精準地體現(xiàn)財務(wù)杠桿作用［3］。

3 企業(yè)經(jīng)營績效評價體系構(gòu)建及改進策略

3.1 綜合財務(wù)指標體系構(gòu)建

為了有序開展企業(yè)經(jīng)營績效評價工作，企業(yè)要著重考慮相關(guān)聯(lián)的指標，所以企業(yè)需要綜合考慮，構(gòu)建綜合型財務(wù)指標體系。一是加入每股收益指標評價（每股收益=每股凈資產(chǎn)×權(quán)益凈利率）。二是精準區(qū)分金融活動、經(jīng)營活動。當(dāng)企業(yè)處于經(jīng)營規(guī)模大幅擴張時期，內(nèi)部資產(chǎn)增長速率極快，但是相應(yīng)的利潤增幅并不大，利潤水平甚至維持在原有水平，使得當(dāng)下的績效評價結(jié)果并不足以反映企業(yè)真實發(fā)展情況，因此需要進一步區(qū)分企業(yè)資產(chǎn)?？梢詫⒕唧w改進績效評價指標過程劃分為兩步：第一步，應(yīng)用管理會計法，把企業(yè)標準財務(wù)報表轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾眍愋拓攧?wù)報表；第二步，按照下列公式進行轉(zhuǎn)換：凈金融負債=金融負債-金融資產(chǎn)；凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債；稅后經(jīng)營凈利潤率=銷售現(xiàn)金比率/經(jīng)營利潤現(xiàn)金比率。三是融入現(xiàn)金流量分析，確保為利益關(guān)聯(lián)者提供的會計信息數(shù)據(jù)更加客觀真實［4］。

3.2 財務(wù)評價體系及非財務(wù)分析內(nèi)容構(gòu)建

改進后財務(wù)評價體系包含可持續(xù)增長率、利潤留存率、每股收益、期初股東權(quán)益期末股本、權(quán)益凈利率、每股凈資產(chǎn)、杠桿貢獻率、凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、凈財務(wù)杠桿、凈負債現(xiàn)金流量比率、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量、經(jīng)營差異率、凈財務(wù)杠桿等。

非財務(wù)分析內(nèi)容：一是進行行業(yè)分析，可采用波特教授提到的五力模型，分析當(dāng)前行業(yè)競爭、替代品威脅、新進入者威脅、供應(yīng)商討價還價能力、購買者討價還價能力。二是SWOT分析，分別分析企業(yè)內(nèi)部資源優(yōu)勢、劣勢、威脅、外部機會，引導(dǎo)企業(yè)找準戰(zhàn)略發(fā)展方向，明確發(fā)展劣勢并適當(dāng)規(guī)避、改進。非財務(wù)評價指標的構(gòu)建基于上述五力模型分析的內(nèi)容，涉及指標有轉(zhuǎn)換成本、行業(yè)資金需求情況、行業(yè)產(chǎn)品差異情況；行業(yè)增長速度、競爭對手數(shù)量和規(guī)模、退出障礙；購買者討價還價能力、供應(yīng)者討價還價能力、替代壓力。

3.3 優(yōu)化經(jīng)營績效評價

一是進行非財務(wù)分析，彌補之前偏向于財務(wù)指標的缺陷，更加精準地反映企業(yè)發(fā)展情況。二是著重突出支付能力，便于投資方通過觀察分析支付能力判斷企業(yè)整體經(jīng)營情況，衡量其抵御風(fēng)險能力，從而作出最有利自身發(fā)展的決策。三是引入其他重要指標，如每股收益、每股凈資產(chǎn)，將這些指標進一步融入企業(yè)財務(wù)分析過程，能夠更加精準地反映企業(yè)經(jīng)營情況，體現(xiàn)績效評價結(jié)果的客觀性。四是對現(xiàn)金流量表進行分析。從投資方角度分析，分析現(xiàn)金流量更能體現(xiàn)現(xiàn)金股利價值，對判斷企業(yè)籌資周期、選擇擴大規(guī)模時期有著很大支持作用。五是明確劃分金融活動和經(jīng)營活動的邊界并進行合理轉(zhuǎn)化［5］。

3.4 基于財務(wù)角度改進

一是提高營業(yè)收入，拓展更多業(yè)主，以提升企業(yè)盈利能力。二是加大對費用支出的管控力度，包含財務(wù)費用、銷售費用、固定成本費用等多個類別。三是降低流動負債占比，緩解企業(yè)短期負債壓力。四是減少負債，合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，盡量降低企業(yè)籌資成本。五是制定完善的預(yù)算管理制度，精準預(yù)測現(xiàn)金流量。借助合理預(yù)算，幫助企業(yè)保持資金流入流出平衡。當(dāng)然，這些措施的實施都需要企業(yè)擁有足夠優(yōu)秀的財務(wù)人員做支撐，如此才能保障這些財務(wù)類措施有效落地，切實幫助企業(yè)實現(xiàn)財務(wù)管理水平的提升，助力企業(yè)提高經(jīng)營績效。

3.5 基于非財務(wù)角度改進

一是營造良好的經(jīng)營績效評價工作氛圍，要求所有職工都能夠意識到經(jīng)營績效評價的重要性。建設(shè)企業(yè)文化是促進企業(yè)發(fā)展運營、提高經(jīng)營績效的基礎(chǔ)保障。營造良好的文化氛圍，企業(yè)內(nèi)部管理層及其他各層級人員才能全面認可企業(yè)文化，并各自努力為實現(xiàn)經(jīng)營績效目標做貢獻。二是合理投資，控制規(guī)模擴張速度。當(dāng)下企業(yè)通過擴張規(guī)模提高自身綜合實力的方式已然成為常規(guī)操作，但是擴大規(guī)模并非易事，需要管理者、決策者全面分析當(dāng)下形勢，預(yù)估市場發(fā)展規(guī)律，并編制完善的擴張決策可行性報告書，確保決策的精準、可行。三是推行多元化發(fā)展方式，滿足現(xiàn)代消費者需求，創(chuàng)新產(chǎn)品、運營方式，吸引更多消費群體，特別是在當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)銷售普及的影響下，越來越多消費者青睞線上消費，所以企業(yè)要依據(jù)自身產(chǎn)品，制定多元化的營銷方式，讓更多潛在客戶了解自家產(chǎn)品，并完成交易，提高企業(yè)營銷收入。四是在信息化時代，各種購物App、直播售賣等方式層出不窮，企業(yè)要適應(yīng)現(xiàn)代化發(fā)展趨勢，接受并應(yīng)用各種信息軟件，實現(xiàn)線上、線下多渠道產(chǎn)品營銷，增強消費者購物的便捷性，提高成交率［6］。

4 結(jié)語

各企業(yè)經(jīng)營者要全面了解經(jīng)營績效評價相關(guān)理論、實踐內(nèi)容，充分結(jié)合理論和實踐，為企業(yè)構(gòu)建合理的經(jīng)營績效評價體系，引導(dǎo)企業(yè)各環(huán)節(jié)人員規(guī)范運營，完成崗位經(jīng)營目標。

參考文獻

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