綠色金融助力全面綠色轉(zhuǎn)型

綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)。

黨的二十屆三中全會(huì)提出，積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融。綠色金融作為建設(shè)金融強(qiáng)國的“五篇大文章”之一，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的重要力量。上半年，央行等七部委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》，央行等四部委發(fā)布《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用服務(wù)美麗中國建設(shè)的意見》……

深耕綠色金融領(lǐng)域多年，興業(yè)碳金融研究院常務(wù)副院長、興業(yè)研究第三黨支部書記錢立華日前圍繞“綠色金融：助力全面綠色轉(zhuǎn)型”這一主題，接受本刊專訪。錢立華表示，未來綠色金融將不斷完善綠色貨幣政策工具、不斷優(yōu)化完善綠色轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)、不斷推動(dòng)各類綠色轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品工具發(fā)展，以支持美麗中國建設(shè)和綠色低碳轉(zhuǎn)型。

從三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)入手，

做好“綠色金融”這篇大文章

記者：前不久，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》（以下簡稱《意見》），從國家層面對(duì)加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型作出系統(tǒng)謀劃和總體部署。金融在助力我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型中扮演著舉足輕重的角色，您認(rèn)為，下一階段做好“綠色金融”這篇大文章的關(guān)鍵點(diǎn)有哪些？

錢立華：第一，不斷完善綠色貨幣政策工具。中國人民銀行于2021年推出碳減排支持工具以來，發(fā)放對(duì)象由最初的21家全國性金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展到部分外資金融機(jī)構(gòu)和地方法人金融機(jī)構(gòu)，主要支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)三大領(lǐng)域。截至2024年6月末，碳減排支持工具余額為5478億元，累計(jì)支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)放碳減排貸款超1.1萬億元，撬動(dòng)作用顯著。該工具原計(jì)劃實(shí)施至2024年末，目前提出延長實(shí)施至2027年末，將繼續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策支持作用。同時(shí)碳減排支持工具還需要繼續(xù)優(yōu)化。一是結(jié)構(gòu)還需優(yōu)化。目前碳減排貸款超過96%都投向了清潔能源領(lǐng)域，建議未來可以考慮調(diào)整該工具支持的三大重點(diǎn)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)，采取適當(dāng)措施進(jìn)行支持比例的規(guī)劃和調(diào)整。二是期限錯(cuò)配。碳減排支持工具按貸款本金的60%提供資金支持，期限1年，可展期2次，也即銀行發(fā)放的碳減排貸款最多可以獲得3年碳減排支持工具的支持，然而碳減排領(lǐng)域綠色項(xiàng)目貸款期限普遍較長，銀行無法在全貸款周期獲得優(yōu)惠資金成本，建議未來能進(jìn)一步延長碳減排支持工具的使用期限，與碳減排項(xiàng)目貸款回收期相匹配。三是覆蓋領(lǐng)域范圍有待進(jìn)一步擴(kuò)容。目前碳減排支持工具支持的領(lǐng)域主要是清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)三大領(lǐng)域，建議未來逐步擴(kuò)展到綠色交通、綠色建筑等更多綠色低碳領(lǐng)域，以更好促進(jìn)我國碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)和美麗中國的實(shí)現(xiàn)。

第二，不斷優(yōu)化完善綠色轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)。未來綠色金融將圍繞“推動(dòng)金融系統(tǒng)逐步開展碳核算”和“持續(xù)完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系”兩個(gè)方面，進(jìn)一步推動(dòng)優(yōu)化綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，特別是對(duì)轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)的研究與制定。2024年2月，國家發(fā)展改革委等十部門修訂發(fā)布了新版綠色金融基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)《綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2024年版）》，其中一大重要變化即新增了“低碳轉(zhuǎn)型”相關(guān)產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，中國人民銀行已組織部分重點(diǎn)領(lǐng)域開展轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)的研究制定工作。今年以來，多項(xiàng)綠色金融領(lǐng)域政策中均提出要加快轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)的研究制定，《意見》再次提出“研究制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，為傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域綠色低碳轉(zhuǎn)型提供合理必要的金融支持”，預(yù)計(jì)我國轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)將加速推出。

第三，不斷推動(dòng)各類綠色轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品工具發(fā)展。它們包括綠色信貸、綠色債券、綠色股權(quán)融資、綠色融資租賃、綠色信托、碳金融產(chǎn)品和衍生工具、綠色保險(xiǎn)等。綠色信貸與綠色債券是目前政策制度相對(duì)完善、市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較大的兩類工具，截至2024年6月末，我國本外部綠色貸款余額為34.8萬億元，綠色債券累計(jì)發(fā)行3.71萬億元。《意見》對(duì)綠色貸款與綠色債券發(fā)展提出了進(jìn)一步支持措施。其他類型綠色金融工具目前發(fā)展仍處于相對(duì)初步階段，要支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，必須推動(dòng)多樣化金融工具的支持，如綠色股權(quán)融資、綠色融資租賃、綠色信托等金融工具，以及碳金融產(chǎn)品和衍生工具等，從而滿足多樣化綠色融資需求。

自愿減排市場(chǎng)重啟，

未來我國全國碳市場(chǎng)擴(kuò)容在即

記者：市場(chǎng)化機(jī)制是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的重要抓手。最近，貴單位與人民日?qǐng)?bào)出版社合作出版《創(chuàng)新與實(shí)踐：轉(zhuǎn)型金融與綠色金融藍(lán)皮書》，書中記錄和分析了體現(xiàn)市場(chǎng)化機(jī)制的碳市場(chǎng)等我國綠色發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域。請(qǐng)問，過去一年碳市場(chǎng)有哪些重大變化，未來趨勢(shì)是什么？

錢立華：過去一年，碳市場(chǎng)發(fā)生重大變化，我國自愿減排市場(chǎng)重啟。在經(jīng)過多年努力籌備后，暫停多年的全國溫室氣體自愿減排交易機(jī)制（CCER）在2023年重啟。本書記錄了2023年CCER市場(chǎng)重啟的政策脈絡(luò)，并對(duì)CCER市場(chǎng)短期規(guī)模進(jìn)行了預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)首批公布的造林碳匯、并網(wǎng)光熱發(fā)電、并網(wǎng)海上風(fēng)電、紅樹林營造四類方法學(xué)中潛力較大的前三類減排項(xiàng)目2025年CCER市場(chǎng)交易規(guī)模合計(jì)將超過14億元。此外，本書還專門針對(duì)林業(yè)碳匯開發(fā)與金融支持實(shí)踐進(jìn)行了研究，對(duì)林業(yè)碳匯開發(fā)情況、林業(yè)碳匯價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式以及金融支持林業(yè)碳匯的實(shí)踐等進(jìn)行了全方位分析。

未來趨勢(shì)方面，全國碳市場(chǎng)擴(kuò)容在即。經(jīng)過多年發(fā)展，我國全國碳市場(chǎng)已經(jīng)形成了一套包含“行政法規(guī)+部門規(guī)章+規(guī)范性文件+技術(shù)文件”的多層級(jí)制度體系，《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》（國令第775號(hào)）于2024年5月1日正式實(shí)施，納入發(fā)電行業(yè)2200多家控排企業(yè)，年覆蓋二氧化碳排放量約51億噸，是目前全球覆蓋碳排放量最大的碳市場(chǎng)。2023年全國碳市場(chǎng)迎來第二個(gè)履約周期，受履約驅(qū)動(dòng)影響，2023年全國碳市場(chǎng)呈現(xiàn)量價(jià)齊升的趨勢(shì)。2024年在發(fā)放配額進(jìn)一步縮緊等多重因素影響下，在履約期結(jié)束后，碳價(jià)依舊維持在高位且創(chuàng)下歷史新高，碳價(jià)格一度超過100元/噸。

下一步，預(yù)計(jì)我國全國碳市場(chǎng)將按規(guī)劃逐步擴(kuò)容。2024年《政府工作報(bào)告》提出，2024年將擴(kuò)大全國碳市場(chǎng)行業(yè)覆蓋范圍。從現(xiàn)階段看，電解鋁、水泥和鋼鐵有望成為下一批納入的重點(diǎn)排放行業(yè)。未來，預(yù)計(jì)全國碳市場(chǎng)主管部門將根據(jù)“成熟一個(gè)，納入一個(gè)”的原則，優(yōu)先納入碳排放量大、產(chǎn)能過剩嚴(yán)重、減污降碳協(xié)同效果好、數(shù)據(jù)質(zhì)量基礎(chǔ)好的重點(diǎn)行業(yè)，預(yù)期到2030年將最終納入全部八大行業(yè)。

此外，綠色金融在支持碳市場(chǎng)發(fā)展方面已經(jīng)積累諸多實(shí)踐。一方面，交易所、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)在碳金融創(chuàng)新實(shí)踐方面作出了很多努力和探索，推出碳匯債券、碳配額/碳信用質(zhì)押貸款、碳匯保險(xiǎn)、遠(yuǎn)期交易、碳匯回購等多種金融工具支持手段；另一方面，在各類交易主體中，金融機(jī)構(gòu)是比較重要的一類，既可以提升碳市場(chǎng)流動(dòng)性，也可以增加金融機(jī)構(gòu)高碳風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖路徑。目前全國碳市場(chǎng)尚未納入金融機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)交易主體，而大部分地方碳市場(chǎng)允許金融機(jī)構(gòu)參與交易。從長遠(yuǎn)看，為了促進(jìn)碳市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展，在保證市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，建議全國碳市場(chǎng)可以優(yōu)先納入大中型銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)交易主體。