五年四次“換帥” 東阿阿膠能否保持增長(zhǎng)勢(shì)頭

控股股東華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)近日再次對(duì)東阿阿膠進(jìn)行了人事大調(diào)整。10月22日晚間，東阿阿膠披露了一系列董監(jiān)高人事變動(dòng)信息。由于工作變動(dòng)原因，白曉松辭去董事長(zhǎng)和相關(guān)職務(wù)，鄧蓉辭去董事和相關(guān)職務(wù)。程杰辭任公司總裁后，接替白曉松擔(dān)任董事長(zhǎng)一職。孫金妮被聘為新任總裁。

東阿阿膠五年四次“換帥”

東阿阿膠董事長(zhǎng)一職似乎成了“燙手山芋”，最近幾年每位繼任者的任期都不會(huì)太長(zhǎng)。自2019年11月至今，近五年時(shí)間里，東阿阿膠曾四次“換帥”。

公司原總裁程杰在此次人事調(diào)整中正式升任為董事長(zhǎng)。出生于1979年的程杰也是華潤(rùn)系老員工，2003年加入華潤(rùn)。2022年1月起，程杰空降東阿阿膠，開(kāi)始擔(dān)任東阿阿膠董事、總裁。2023年，原東阿阿膠系的董事長(zhǎng)高登鋒辭職后，程杰還曾短暫代理董事長(zhǎng)一職。

兩個(gè)月前增補(bǔ)的公司董事孫金妮，在此次變動(dòng)中被聘為新任總裁，她此前的另一個(gè)身份是博雅生物的董事。10月21日晚間，華潤(rùn)醫(yī)藥旗下的博雅生物披露了孫金妮辭任公司董事的職務(wù)變動(dòng)。據(jù)悉，孫金妮今年3月剛剛升任為博雅生物的董事，原定任期為2024年3月21日至2027年3月20日。

白曉松在東阿阿膠的時(shí)間也并不長(zhǎng)，從2023年3月起擔(dān)任東阿阿膠董事長(zhǎng)。今年8月29日，白曉松由華潤(rùn)醫(yī)藥執(zhí)行董事及首席執(zhí)行官升任為公司董事會(huì)主席及提名委員會(huì)主席。此次辭任東阿阿膠董事長(zhǎng)后，白曉松回歸控股股東華潤(rùn)醫(yī)藥。

嘗試年輕化的“阿膠+”路線

華潤(rùn)系在五年內(nèi)對(duì)東阿阿膠四次“換帥”背后，公司開(kāi)始嘗試年輕化的“阿膠+”路線，業(yè)績(jī)亦有明顯提升。

事實(shí)上，在原東阿阿膠的“靈魂人物”秦玉峰離任后，華潤(rùn)系對(duì)東阿阿膠的組織調(diào)整一直在持續(xù)，組織調(diào)整的背后是對(duì)于業(yè)務(wù)邏輯的重新梳理。

稀缺和漲價(jià)并不能讓阿膠行業(yè)一勞永逸，東阿阿膠這幾年也開(kāi)始尋找第二曲線，從產(chǎn)品和渠道都開(kāi)始轉(zhuǎn)向年輕群體。在產(chǎn)品品類方面，公司嘗試“阿膠+”路線，比如推出了“桃花姬”阿膠糕、“阿膠粉”、燕窩等多個(gè)品類。

這樣的調(diào)整也在業(yè)績(jī)方面產(chǎn)生了正向反饋。近期披露的三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，東阿阿膠今年三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.62億元-4.37億元，同比上升43%-73%；前三季度預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為11億元-11.75億元，同比上升40%-50%。此前的半年報(bào)數(shù)據(jù)中，公司半年度總營(yíng)收為27.48億元，同比上升26.80%；歸母凈利潤(rùn)為7.38億元，同比上升39.03%。

能否持續(xù)增長(zhǎng)存在不確定性

不過(guò)，銷售大增的背后是銷售費(fèi)用的不斷攀升。今年上半年，公司銷售費(fèi)用逼近10億元，同比上升32.73%。從銷售和研發(fā)費(fèi)用的對(duì)比情況來(lái)看，公司今年的銷售費(fèi)用率達(dá)36.39%，比去年同期高出1.62個(gè)百分點(diǎn)；研發(fā)費(fèi)用率為2.36%，比去年高出0.2個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于華潤(rùn)系的管理層來(lái)說(shuō)，在營(yíng)銷的大開(kāi)大合之后，如何從研發(fā)角度繼續(xù)推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，是接下來(lái)需要考慮的問(wèn)題。

對(duì)于東阿阿膠如此頻繁的高層變動(dòng)，有投資機(jī)構(gòu)醫(yī)藥行業(yè)分析師對(duì)記者表示，這讓市場(chǎng)對(duì)東阿阿膠的未來(lái)發(fā)展充滿了擔(dān)憂與期待。一方面，頻繁更換董事長(zhǎng)可能會(huì)影響公司戰(zhàn)略的連續(xù)性和穩(wěn)定性；另一方面，新的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)也可能為公司帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇和變革動(dòng)力。

另外，從市場(chǎng)趨勢(shì)來(lái)看，阿膠行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者不在少數(shù)。隨著同仁堂、九芝堂、太極集團(tuán)等老字號(hào)藥企涉足阿膠產(chǎn)業(yè)，東阿阿膠面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力也越來(lái)越大，未來(lái)能否保持增長(zhǎng)勢(shì)頭充滿了不確定性。