中國對(duì)外直接投資與“一帶一路”全球價(jià)值鏈質(zhì)量

摘 要：高質(zhì)量共建“一帶一路”背景下，中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資的東道國全球價(jià)值鏈升級(jí)效應(yīng)需向質(zhì)量效應(yīng)拓展，然而缺少相關(guān)理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)?；?007-2019年亞洲開發(fā)銀行編制的世界投入產(chǎn)出表，從效率和穩(wěn)定性兩個(gè)方面構(gòu)建指標(biāo)并測(cè)算“一帶一路”國家層面全球價(jià)值鏈質(zhì)量數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上實(shí)證分析中國對(duì)“一帶一路”直接投資的東道國全球價(jià)值鏈質(zhì)量效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：中國對(duì)“一帶一路”直接投資顯著提升了東道國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量，主要通過提高“一帶一路”東道國中間品生產(chǎn)效率、中間品供應(yīng)穩(wěn)定性及中國與“一帶一路”東道國間生產(chǎn)關(guān)聯(lián)實(shí)現(xiàn)；異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，中國OFDI的東道國全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升效應(yīng)在“一帶一路”發(fā)展中國家、與中國政治互信程度高、與中國擁有共同語言及海上絲綢之路等國家體現(xiàn)得更明顯，同時(shí)“一帶一路”倡議強(qiáng)化了中國對(duì)外直接投資的這種提升效應(yīng)；拓展分析發(fā)現(xiàn)，中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資顯著提升了東道國參與全球價(jià)值鏈效率和全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性。

關(guān)鍵詞：全球價(jià)值鏈質(zhì)量；對(duì)外直接投資；中間品生產(chǎn)效率；中間品供應(yīng)穩(wěn)定性；“一帶一路”

一、引言及文獻(xiàn)綜述

高質(zhì)量共建“一帶一路”背景下，“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的提升問題值得關(guān)注。2021年，習(xí)近平總書記在第三次“一帶一路”建設(shè)座談會(huì)上提出“努力實(shí)現(xiàn)更高合作水平、更高投入效益、更高供給質(zhì)量、更高發(fā)展韌性，推動(dòng)共建‘一帶一路’高質(zhì)量發(fā)展”。面對(duì)世界未有百年之大變局和新冠疫情全球蔓延的交織疊加，世界經(jīng)濟(jì)不確定性和不穩(wěn)定性日益增加，共建“一帶一路”為沿線國家穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量持續(xù)發(fā)展提供了良好平臺(tái)?！耙粠б宦贰眹乙园l(fā)展中國家為主，這些國家具備豐富的自然資源、勞動(dòng)力等優(yōu)勢(shì)，但受限于技術(shù)、人才、基礎(chǔ)設(shè)施等條件，其嵌入全球價(jià)值鏈程度普遍較低，現(xiàn)有全球價(jià)值鏈地位、位置等指標(biāo)不足以量化沿線國家在全球價(jià)值鏈中的獲利能力，因此，需要構(gòu)建新的指標(biāo)。提升“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量成為高質(zhì)量共建“一帶一路”的應(yīng)有之義。

“一帶一路”倡議已經(jīng)提出十周年，中國在共建“一帶一路”中取得了豐碩成果，中國已經(jīng)與180多個(gè)國家和國際組織簽訂了230多份合作協(xié)議，開展了2000多個(gè)合作項(xiàng)目，尤其是對(duì)“一帶一路”沿線國家直接投資呈規(guī)模化發(fā)展，2013-2020年中國對(duì)沿線國家累計(jì)直接投資達(dá)1398.5億美元數(shù)據(jù)來源于《2020年中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。。對(duì)外直接投資對(duì)引導(dǎo)國際生產(chǎn)要素的有序流動(dòng)具有重要作用，跨國公司在全球范圍內(nèi)重新配置新資源，通過主導(dǎo)供應(yīng)關(guān)系和治理模式協(xié)調(diào)全球價(jià)值鏈，并決定了全球價(jià)值鏈的深度和廣度（張中元，2017）。中國對(duì)外直接投資顯著提升了“一帶一路”沿線國家參與全球價(jià)值鏈地位（彭澎和李佳熠，2018；孫利娟等，2020；劉友金等，2020），但是否提升了這些國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量呢？有待進(jìn)一步驗(yàn)證與分析。中國通過對(duì)外直接投資與“一帶一路”國家共建區(qū)域國際分工網(wǎng)絡(luò)，不僅不會(huì)造成沿線國家的“低端鎖定”，反而有助于提升沿線國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。本文研究結(jié)論不僅有力駁斥西方國家對(duì)中國共建“一帶一路”的負(fù)面國際輿論，而且充分證實(shí)了中國通過對(duì)外直接投資可實(shí)現(xiàn)與沿線國家的共同發(fā)展，符合共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展合作共贏的戰(zhàn)略目標(biāo)。

與本文密切相關(guān)的文獻(xiàn)主要集中在中國對(duì)“一帶一路”沿線直接投資的東道國經(jīng)濟(jì)效應(yīng)方面，尤其是中國對(duì)“一帶一路”沿線直接投資的全球價(jià)值鏈效應(yīng)研究。由于中國對(duì)“一帶一路”沿線直接投資的其他相關(guān)的東道國經(jīng)濟(jì)效應(yīng)也能為本文研究提供啟示，本文首先從東道國經(jīng)濟(jì)增長、市場(chǎng)環(huán)境、綠色全要素生產(chǎn)率等方面進(jìn)行了簡(jiǎn)單梳理。經(jīng)濟(jì)增長方面，中國對(duì)外直接投資顯著促進(jìn)了“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟(jì)增長（曹翔和李慎婷，2021），中國OFDI促進(jìn)沿線國家經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的30%是通過完善沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)的（隋廣軍等，2017）。市場(chǎng)環(huán)境方面，姬超（2019）認(rèn)為中國對(duì)“一帶一路”沿線直接投資改善了沿線國家市場(chǎng)環(huán)境，提高了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度。綠色全要素生產(chǎn)率方面，協(xié)天紫光等（2019）研究發(fā)現(xiàn)中國對(duì)“一帶一路”沿線直接投資顯著提升了沿線國家的綠色全要素生產(chǎn)率，有力地駁斥了“中國環(huán)境威脅論”。此外，部分學(xué)者從微觀企業(yè)層面考察了中國企業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)“一帶一路”沿線國家收入分配、居民幸福感等的影響，如牛華等（2020）采用企業(yè)微觀數(shù)據(jù)考察了中國企業(yè)OFDI對(duì)沿線國家包容性增長的影響，研究發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線直接投資不僅有助于提高沿線國家的經(jīng)濟(jì)增長，更重要的是提高了沿線國家人均收入水平，并改善了內(nèi)部收入分配格局；協(xié)天紫光和樊秀峰（2021）認(rèn)為中國對(duì)“一帶一路”沿線直接投資通過提升綠色發(fā)展和個(gè)人收入水平提高東道國居民幸福感。

研究中國對(duì)“一帶一路”沿線直接投資的全球價(jià)值鏈效應(yīng)的文獻(xiàn)不多，已有研究大多采用出口相似度指數(shù)量化“一帶一路”沿線國家在全球價(jià)值鏈中的分工地位，在此基礎(chǔ)上研究中國對(duì)外直接投資對(duì)“一帶一路”沿線參與全球價(jià)值鏈分工的影響，研究結(jié)果均發(fā)現(xiàn)中國對(duì)“一帶一路”沿線直接投資提升了東道國在全球價(jià)值鏈中的分工地位，但影響機(jī)制不同。其中，彭澎和李佳熠（2018）認(rèn)為中國對(duì)“一帶一路”沿線直接投資通過產(chǎn)業(yè)分離、正向技術(shù)溢出及需求拉動(dòng)提升了東道國在全球價(jià)值鏈中的地位，孫利娟等（2020）認(rèn)為中國OFDI通過技術(shù)溢出、中間品貿(mào)易、基礎(chǔ)設(shè)施提升了沿線國家參與GVC分工地位，劉友金等（2020）認(rèn)為技術(shù)共生、產(chǎn)業(yè)共生及市場(chǎng)共生是中國OFDI影響東道國全球價(jià)值鏈升級(jí)的重要渠道。

已有研究從經(jīng)濟(jì)增長、市場(chǎng)環(huán)境、收入分配、居民幸福感、全球價(jià)值鏈地位等方面分析了中國OFDI對(duì)“一帶一路”沿線直接投資給東道國發(fā)展帶來的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效應(yīng)，為本文研究奠定了基礎(chǔ)，然而，鮮有中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量影響的研究?！耙粠б宦贰毖鼐€國家主要以經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后的發(fā)展中國家為主，部分國家參與全球價(jià)值鏈的程度較低，僅采用出口相似度指數(shù)、價(jià)值鏈地位、位置等指標(biāo)量化全球價(jià)值鏈不足以從根本上衡量沿線國家在全球價(jià)值鏈中的獲利能力。在當(dāng)前共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展背景下，如何提升沿線國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量成為實(shí)現(xiàn)互利共贏、共同發(fā)展的關(guān)鍵，然而理論界缺少相關(guān)研究。

基于已有理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)，本文的邊際創(chuàng)新主要包括以下幾點(diǎn)：第一，本文將中國對(duì)“一帶一路”國家OFDI的全球價(jià)值鏈效應(yīng)由分工地位拓展到質(zhì)量效應(yīng)，理論分析并實(shí)證檢驗(yàn)了中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的影響及機(jī)制；第二，構(gòu)建了包含中間品生產(chǎn)效率、中間品供應(yīng)穩(wěn)定性及國家間生產(chǎn)關(guān)聯(lián)的全球價(jià)值鏈質(zhì)量量化指標(biāo)，采用亞洲開發(fā)銀行編制的世界投入產(chǎn)出表（ADB-MRIO）測(cè)算了2007-2019年“一帶一路”42個(gè)國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量數(shù)據(jù)；第三，從價(jià)值鏈獲利的視角，以國家行業(yè)間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)度為權(quán)重加總中間品供應(yīng)穩(wěn)定性量化一國參與全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性，并拓展檢驗(yàn)了中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性的影響。

二、理論機(jī)制

價(jià)值鏈?zhǔn)侵府a(chǎn)品生產(chǎn)從初始研發(fā)設(shè)計(jì)、勞動(dòng)等要素投入開始，經(jīng)歷中間品加工、組裝、流轉(zhuǎn)，到最終消費(fèi)品的銷售及服務(wù)的生產(chǎn)過程（Meng等，2013；Wang等，2017a；高敬峰和王彬，2019）。以中間品投入為核心的生產(chǎn)要素貫穿價(jià)值鏈的始終，中間品貿(mào)易的多次跨境流通形成了國際分工的基礎(chǔ)。本文認(rèn)為全球價(jià)值鏈質(zhì)量是指參與全球價(jià)值鏈的各個(gè)國家中間品在全球供應(yīng)鏈中的高效率、高穩(wěn)定性流轉(zhuǎn)而形成的高質(zhì)量?jī)r(jià)值增值。中間品生產(chǎn)效率、中間品供應(yīng)穩(wěn)定性、國家間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)是影響一國參與國家全球價(jià)值鏈質(zhì)量的關(guān)鍵因素。首先，價(jià)值鏈條上中間品生產(chǎn)效率通過影響國內(nèi)中間品供應(yīng)效率和質(zhì)量，對(duì)其參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量產(chǎn)生重要作用。其次，在新冠疫情全球蔓延、逆全球化加劇等因素的影響下，世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性和不確定性日益增強(qiáng)，全球價(jià)值鏈的穩(wěn)定性受到?jīng)_擊，中間品供應(yīng)是否穩(wěn)定、安全將直接影響國際分工體系的正常運(yùn)行及其參與國家的獲利程度，因此，價(jià)值鏈條上中間品供應(yīng)穩(wěn)定性是影響價(jià)值鏈質(zhì)量的關(guān)鍵因素。最后，價(jià)值鏈質(zhì)量還需要考慮價(jià)值鏈條上國家間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)，價(jià)值鏈條上參與國家緊密合作、協(xié)同生產(chǎn)，才能保證最終產(chǎn)品的高質(zhì)量生產(chǎn)與安全、穩(wěn)定供應(yīng)（宋玉潔和喬翠霞，2022）。中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資是如何通過東道國中間品生產(chǎn)效率、東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性及中國與東道國的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)影響“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的呢？本文將進(jìn)一步分析。

第一，中國OFDI影響“一帶一路”東道國中間品生產(chǎn)效率。

從“一帶一路”東道國供給側(cè)來說，中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資可顯著改善東道國技術(shù)創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施、資本等要素投入，從而提升東道國中間品生產(chǎn)效率。技術(shù)創(chuàng)新方面，對(duì)外直接投資是知識(shí)和技術(shù)跨國傳播的重要媒介（Kogut，1991；Javorcik，2004），“一帶一路”沿線國家以發(fā)展中國家為主，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、社會(huì)文化、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)創(chuàng)新等方面發(fā)展相對(duì)落后，中國對(duì)這些國家直接投資可通過示范效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)、人員流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等途徑發(fā)揮技術(shù)溢出效應(yīng)（Gorg和Greenaway，2004；喬翠霞和宋玉潔，2023），技術(shù)溢出很大程度上可提升“一帶一路”沿線國家的中間品生產(chǎn)效率（Robin，2023）?；A(chǔ)設(shè)施方面，設(shè)施聯(lián)通是共建“一帶一路”創(chuàng)新合作模式的重要內(nèi)容之一，中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資有助于提升東道國基礎(chǔ)設(shè)施水平，基礎(chǔ)設(shè)施的改善可直接降低交通、通信等生產(chǎn)成本，從而提高中間品生產(chǎn)效率；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有利于資源要素如資本、人才和技術(shù)的再分配（Banerjee等，2020），物質(zhì)資本、人力資本等分配效率的提高，有助于提升東道國中間品生產(chǎn)效率；“一帶一路”沿線國家主要通過出口簡(jiǎn)單加工的資源或能源等中間品參與全球價(jià)值鏈分工，交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施的改善有助于沿線國家充分發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，更好地融入全球價(jià)值鏈分工體系（胡再勇等，2019），在全球價(jià)值鏈分工中通過規(guī)模效應(yīng)提升中間品生產(chǎn)效率（Baldwin和Yan，2014）。資本方面，中國OFDI，尤其是兼并類投資，可為“一帶一路”東道國企業(yè)提供充足的資金保障，解決“一帶一路”沿線國家資金建設(shè)不足的問題，提升其中間品生產(chǎn)能力，支持中間品生產(chǎn)企業(yè)加大研發(fā)投入或工業(yè)流程再造提高中間品生產(chǎn)效率。政策制度方面，中國對(duì)外直接投資可以促進(jìn)中國與“一帶一路”沿線國家形成良好的政策溝通渠道，政府間溝通渠道的改善可通過降低交易成本、貿(mào)易壁壘等促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的國際轉(zhuǎn)移與經(jīng)驗(yàn)知識(shí)的傳播，從而提高“一帶一路”國家中間品生產(chǎn)效率。從“一帶一路”東道國需求側(cè)來說，中國對(duì)“一帶一路”沿線國家直接投資可促進(jìn)其對(duì)東道國中間品需求的提高，需求增加使得東道國擴(kuò)大供應(yīng)商的數(shù)量，而供應(yīng)商數(shù)量增加提高了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，倒逼生產(chǎn)率較低的企業(yè)提高技術(shù)水平或改進(jìn)生產(chǎn)流程，從而提升整個(gè)行業(yè)的中間品生產(chǎn)效率（Gorg和Greenaway，2004）。

然而，中國對(duì)“一帶一路”直接投資可能會(huì)通過擠出效應(yīng)不利于東道國中間品生產(chǎn)效率提升。中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資，尤其是大型跨國公司進(jìn)入增強(qiáng)了“一帶一路”沿線國家的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，東道國企業(yè)很可能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而退出國際市場(chǎng)甚至本國市場(chǎng)，不利于東道國中間品生產(chǎn)效率提升。此外，“一帶一路”部分國家經(jīng)濟(jì)技術(shù)基礎(chǔ)薄弱，在前沿技術(shù)、創(chuàng)新體系、人力資本等方面與中國存在一定差距，導(dǎo)致東道國吸收能力不強(qiáng)，因此，來自中國的技術(shù)溢出效應(yīng)難以在短時(shí)間內(nèi)發(fā)揮作用，東道國中間品生產(chǎn)效率提升程度有限。

第二，中國OFDI影響“一帶一路”東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性。

從“一帶一路”東道國供給側(cè)來說，中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資可顯著改善東道國技術(shù)創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施、資本等要素投入，從而提升“一帶一路”東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性。技術(shù)創(chuàng)新方面，中國對(duì)“一帶一路”國家OFDI可通過溢出效應(yīng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等提高東道國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平。技術(shù)升級(jí)是提升企業(yè)供應(yīng)鏈管理水平的關(guān)鍵因素，技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè)具備較高的供應(yīng)鏈管理靈活性和韌性，如較早在境外設(shè)立研發(fā)中心與制造基地的企業(yè)抵抗全球供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)?；A(chǔ)設(shè)施方面，“一帶一路”發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)程緩慢（李建軍和李俊成，2018），中國對(duì)“一帶一路”國家OFDI可提高東道國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的速度和水平?！耙粠б宦贰睎|道國基礎(chǔ)設(shè)施水平的提高，如通訊基礎(chǔ)設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施等，可顯著降低貿(mào)易交易中的信息不對(duì)稱，有效對(duì)接中間品供給和需求，保障供需匹配，同時(shí)還可以提高物流供應(yīng)穩(wěn)定性，從而提升中間品供應(yīng)穩(wěn)定性。資本要素方面，中國對(duì)“一帶一路”O(jiān)FDI為東道國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供資金支持，帶動(dòng)?xùn)|道國相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造，同時(shí)為“一帶一路”東道國參與全球價(jià)值鏈提供產(chǎn)業(yè)配套，降低企業(yè)融資約束，增強(qiáng)企業(yè)嵌入全球價(jià)值鏈的持續(xù)時(shí)間、降低退出全球價(jià)值鏈的概率（呂越等，2017），從而增強(qiáng)中間品供應(yīng)穩(wěn)定性。此外，中國OFDI可兼并“一帶一路”東道國中間品制造企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)投資母國對(duì)中間品企業(yè)的內(nèi)部化，內(nèi)部化有助于降低交易成本，且保障中間品供應(yīng)穩(wěn)定性。政策制度方面，“一帶一路”國家外商直接投資的流入有助于降低政治風(fēng)險(xiǎn)、提高政治穩(wěn)定性（Nelson，2016），為中間品的安全與穩(wěn)定供應(yīng)建立良好的政策制度環(huán)境。

然而，中國對(duì)“一帶一路”沿線國家直接投資不利于東道國技術(shù)吸收和產(chǎn)品更新能力差的企業(yè)穩(wěn)定供應(yīng)中間品。中國對(duì)“一帶一路”沿線國家直接投資可將在中國即將失去比較優(yōu)勢(shì)或已經(jīng)失去比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到“一帶一路”沿線國家，“一帶一路”沿線國家在承接來自中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)的梯度轉(zhuǎn)移過程中，技術(shù)吸收或產(chǎn)品更新能力較弱的企業(yè)被迫退出生產(chǎn)，造成東道國中間品供應(yīng)的波動(dòng)，不利于東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性。

第三，中國OFDI可強(qiáng)化中國與“一帶一路”東道國間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)效應(yīng)。

中國對(duì)“一帶一路”沿線國家OFDI可通過構(gòu)建區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，深化兩國間的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系和貿(mào)易關(guān)聯(lián)（毛海歐和劉海云，2019）。從“一帶一路”東道國供給側(cè)考慮，中國OFDI通過擴(kuò)大要素投入增強(qiáng)中國與“一帶一路”東道國的雙邊貿(mào)易，從而增強(qiáng)兩國的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)。中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資可顯著改善“一帶一路”東道國技術(shù)創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施、資本等要素投入，提升東道國在生產(chǎn)制造、加工組裝等方面的比較優(yōu)勢(shì)和國際競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)“一帶一路”東道國承接中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的規(guī)模和機(jī)會(huì)，從而增強(qiáng)中國與“一帶一路”國家間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)度。此外，政策制度方面，在“政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通”政策引導(dǎo)下，無論從經(jīng)濟(jì)貿(mào)易還是社會(huì)文化、高等教育等方面都強(qiáng)化了中國與“一帶一路”國家間的合作與發(fā)展，“五通”政策的實(shí)施為中國企業(yè)從“走出去”到“走進(jìn)去”奠定了良好的政治經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，在更大程度上促進(jìn)了中國與“一帶一路”國家的互聯(lián)互通和生產(chǎn)關(guān)聯(lián)。

從“一帶一路”東道國需求側(cè)考慮，中國對(duì)外直接投資促進(jìn)“一帶一路”東道國中間品進(jìn)口和最終品出口促進(jìn)中國與“一帶一路”國家的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)。中間品進(jìn)口方面，中國對(duì)外直接投資具有顯著的出口效應(yīng)，尤其是中間品出口（閆周府等，2019）；中國OFDI進(jìn)入，尤其是綠地投資，大型跨國公司在“一帶一路”東道國設(shè)立工廠開展生產(chǎn)加工等業(yè)務(wù)，生產(chǎn)初期仍然使用大量來自投資母國的中間品。此外，中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資有利于提升投資母國產(chǎn)品知名度，促進(jìn)東道國增加中間投入、設(shè)備及資本品等進(jìn)口，擴(kuò)大東道國進(jìn)口中間品規(guī)模。最終品出口方面，中國跨國公司在“一帶一路”東道國完成最終消費(fèi)品的生產(chǎn)加工后，會(huì)將部分產(chǎn)品出口到中國，中國通過進(jìn)口最終品的方式滿足國內(nèi)需求，這有利于中國將國內(nèi)資源主要用于研發(fā)、設(shè)計(jì)或生產(chǎn)中間品并出口，從而增加兩國間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)。

基于以上分析，提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：中國對(duì)外直接投資正向或負(fù)向影響“一帶一路”東道國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量；

假設(shè)2：中國對(duì)外直接投資主要通過東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性、中間品生產(chǎn)效率及中國與東道國生產(chǎn)關(guān)聯(lián)影響“一帶一路”東道國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。

三、“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量測(cè)算

（一）全球價(jià)值鏈質(zhì)量測(cè)算方法

根據(jù)前文全球價(jià)值鏈質(zhì)量的定義，中間品生產(chǎn)效率、中間品供應(yīng)穩(wěn)定性及國家間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)是影響一國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的重要因素，同樣，這三個(gè)因素也是構(gòu)建全球價(jià)值鏈質(zhì)量指標(biāo)的關(guān)鍵內(nèi)容。本文首先采用投入產(chǎn)出技術(shù)量化國家-行業(yè)層面的中間品生產(chǎn)效率、中間品供應(yīng)穩(wěn)定性，同時(shí)計(jì)算國家間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)度，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建全球價(jià)值鏈質(zhì)量的量化指標(biāo)。

1.中間品生產(chǎn)效率的量化

本文采用國家-行業(yè)層面增加值與就業(yè)人數(shù)的比值衡量，具體公式如下：

intemesi=VasiLaborsi

（1）

式（1）中，intemesi表示“一帶一路”東道國s國i行業(yè)的中間品生產(chǎn)效率；Vasi表示s國i行業(yè)的增加值，根據(jù)ADB-MRIO世界投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)計(jì)算所得；Laborsi 表示s國i行業(yè)的就業(yè)人數(shù)，由于尚沒有對(duì)應(yīng)ADB-MRIO投入產(chǎn)出表中所列國家-行業(yè)層面的就業(yè)人數(shù)，本文將國家層面總的勞動(dòng)人數(shù)按照分行業(yè)增加值占比進(jìn)行拆分，其中國家層面勞動(dòng)數(shù)據(jù)來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫。

2.中間品供應(yīng)穩(wěn)定性的量化

本文采用“一帶一路”東道國增加值率波動(dòng)性的負(fù)向指標(biāo)衡量中間品供應(yīng)穩(wěn)定性。全球價(jià)值鏈?zhǔn)菑纳a(chǎn)增值角度描述的不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間鏈條式關(guān)聯(lián)關(guān)系和分布形態(tài)，是參與國際生產(chǎn)分工的增加值創(chuàng)造過程。一國參與全球生產(chǎn)的增加值率可以用來衡量其在全球價(jià)值鏈中的獲利程度，增加值率越大，獲利能力越強(qiáng)（倪紅福，2019）。此外，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中某一個(gè)變量的波動(dòng)也與安全相關(guān)，一般認(rèn)為，波動(dòng)大意味著不安全、不穩(wěn)定（蘇慶義，2021）。因此，本文認(rèn)為一國參與國際生產(chǎn)的增加值率波動(dòng)越小，則該國參與全球價(jià)值鏈的穩(wěn)定性越高。具體公式如下：

Vsi=Vasi/Xsi

（2）

VaPsi=Vsi-Vs

（3）

sdVaPsi=1N-1∑Nn=1VaPsinτ-1N∑Nn=1VaPsinτ2

（4）

intemwsi=1/sdVaPsi（5）

式（2）中，Vsi表示s國i行業(yè)增加值率，具體為s國i行業(yè)增加值Vasi與s國i行業(yè)總產(chǎn)出Xsi的比值。

式（3）中，VaPsi表示剔除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)后的s國i行業(yè)增加值率；Vs表示s國所有行業(yè)的平均增加值率，參考蔣冠宏（2015）將其定義為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

式（4）中，sdVaPsi表示s國i行業(yè)的增加值率波動(dòng)性，VaPsinτ表s國i行業(yè)在第τ個(gè)觀測(cè)時(shí)段內(nèi)剔除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)后的增加值率；設(shè)置三年期為一個(gè)觀測(cè)時(shí)間段，即N為3；τ表示觀測(cè)時(shí)段，本文采用2007-2019年的數(shù)據(jù)，按照2007-2009年、2008-2010年…2017-2019年劃分為11個(gè)三年期觀測(cè)時(shí)間段。

式（5）中，intemwsi表示s國i行業(yè)的中間品供應(yīng)穩(wěn)定性。

3.國家間生產(chǎn)關(guān)聯(lián)的量化

本文采用中間要素投入在最終品生產(chǎn)國中的貢獻(xiàn)度衡量國家間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)程度（高敬峰和王彬，2019；王彬等，2023），具體公式如下：

connectsrij=V︿BY︿srij

∑j∈r∑s∈G∑i∈sV︿BY︿srij

（6）

式（6）中，connectsrij表示“一帶一路”s國i行業(yè)與最終品生產(chǎn)國r國j行業(yè)之間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)；V︿BY︿srij表示r國j行業(yè)生產(chǎn)最終產(chǎn)品消耗s國i行業(yè)的增加值；∑j∈r∑s∈G∑i∈sV︿BY︿srij表示r國生產(chǎn)最終產(chǎn)品消耗總增加值，其中G表示參與全球價(jià)值鏈所有國家的集合，V︿BY︿數(shù)據(jù)根據(jù)世界投入產(chǎn)出表計(jì)算所得具體計(jì)算過程存檔備索。。根據(jù)公式，國家間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)connectsrij是指r國j部門生產(chǎn)最終產(chǎn)品消耗s國i部門的增加值在r國生產(chǎn)最終產(chǎn)品消耗總增加值中的占比，即s國要素投入在r國最終品生產(chǎn)中的貢獻(xiàn)度。

4.全球價(jià)值鏈質(zhì)量的測(cè)算

由于中間品生產(chǎn)效率與中間品供應(yīng)穩(wěn)定性相互促進(jìn)、相互影響，本文將中間品生產(chǎn)效率、中間品供應(yīng)穩(wěn)定性兩個(gè)變量相乘，同時(shí)以國家行業(yè)間生產(chǎn)關(guān)聯(lián)度為權(quán)重加總得到全球價(jià)值鏈質(zhì)量。參考孔群喜等（2019）將經(jīng)濟(jì)增長效率和經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定性作為經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量重要指標(biāo)的研究，本文在高敬峰和王彬（2019）的研究基礎(chǔ)上拓展了全球價(jià)值鏈質(zhì)量的內(nèi)涵，將效率、穩(wěn)定性同時(shí)納入測(cè)算指標(biāo)。具體公式如下：

QGVCr=∑j∈r∑s∈G∑i∈s（intemesi×intemwsi×connectsrij）（7）

式（7）中，QGVCr表示“一帶一路”r國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。

（二）“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的測(cè)算結(jié)果與分析

本文基于ADB-MRIO世界投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)計(jì)算全球價(jià)值鏈質(zhì)量。每年的ADB-MRIO投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)形式為2251*2213的大型矩陣（包括2205*2205的投入產(chǎn)出系數(shù)矩陣該矩陣呈現(xiàn)的是63個(gè)國家或地區(qū)、35個(gè)行業(yè)的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)。），考慮到數(shù)據(jù)計(jì)算的復(fù)雜性，本文采用Julia1.5.3編程語言處理。ADB-MRIO投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)庫中總共包括63個(gè)國家或地區(qū)，其中包括33個(gè)“一帶一路”沿線國家或地區(qū)，8個(gè)與中國簽訂“一帶一路”合作協(xié)議的國家“一帶一路”沿線國家或地區(qū)：塞浦路斯、希臘、俄羅斯、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、 泰國、越南、老撾、文萊、柬埔寨、新加坡、保加利亞、 捷克、愛沙尼亞、克羅地亞、匈牙利、立陶宛、 拉脫維亞、波蘭、羅馬尼亞、斯洛伐克、土耳其、印度、孟加拉國、斯里蘭卡、巴基斯坦、不丹、馬爾代夫、尼泊爾、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、蒙古；與中國簽訂“一帶一路”合作協(xié)議的國家：奧地利、意大利、盧森堡、馬耳他、葡萄牙、韓國、斯洛文尼亞、斐濟(jì)。。本文計(jì)算了2007-2019年包括中國在內(nèi)的42個(gè)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)測(cè)算顯示，中國及盧森堡、意大利、奧地利等歐洲國家的參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量較高，而柬埔寨、孟加拉國、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、老撾、尼泊爾等國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量較低。在“一帶一路”沿線，中國不僅是全球價(jià)值鏈網(wǎng)絡(luò)的重要節(jié)點(diǎn)國家，也是全球價(jià)值鏈質(zhì)量較高的國家。

四、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）模型設(shè)計(jì)

為了檢驗(yàn)中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的影響，本文參考戴翔和宋婕（2020）的研究，設(shè)定如下模型：

lnQGVCrt=γ0lnQGVCrt-1+γ1lnofdirt+δ1Xrt+ur+εrt（8）

式中，lnQGVCrt表示t年“一帶一路”東道國r參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量，由于前一期全球價(jià)值鏈質(zhì)量很可能對(duì)當(dāng)期全球價(jià)值鏈質(zhì)量產(chǎn)生影響，本文將lnQGVCrt滯后一期納入回歸，構(gòu)成動(dòng)態(tài)面板；lnofdirt表示t年中國對(duì)“一帶一路”國家r直接投資存量；Xrt表示t年r國家的控制變量，具體包括東道國人均GDP（lnGDPprt）、東道國進(jìn)口規(guī)模（lnHfimportrt）、東道國通信基礎(chǔ)設(shè)施（lnMobilert）、東道國固定資產(chǎn)（lnFixcaptxrt）、東道國外商直接投資（lnFDIrt）、東道國制度質(zhì)量（Instirt）。本模型主要關(guān)注γ1的符號(hào)及顯著性，若均正值顯著，表明中國OFDI顯著促進(jìn)了“一帶一路”沿線國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。

（二）變量說明與數(shù)據(jù)來源

核心解釋變量中國對(duì)外直接投資lnofdirt。本文采用中國對(duì)“一帶一路”沿線國家的直接投資存量衡量，數(shù)據(jù)來源于歷年《中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

控制變量Xrt。本文控制變量主要包括東道國人均GDP（lnGDPprt）、東道國進(jìn)口規(guī)模（lnHfimportrt）、東道國通信基礎(chǔ)設(shè)施（lnMobilert）、東道國固定資產(chǎn)（lnFixcaptxrt）、東道國外商直接投資（lnFDIrt）、東道國制度質(zhì)量（Instirt）。其中，東道國進(jìn)口規(guī)模采用東道國貨物和服務(wù)進(jìn)口占GDP比例衡量，東道國通信基礎(chǔ)設(shè)施采用每百人移動(dòng)電話用戶數(shù)衡量；東道國制度質(zhì)量（Instirt）采用WGI數(shù)據(jù)庫中的政治穩(wěn)定性、政府效率、監(jiān)管質(zhì)量、法制完善程度、腐敗控制五個(gè)指標(biāo)的平均值衡量，該值越大，制度質(zhì)量越高，由于缺少2019年的相關(guān)制度數(shù)據(jù)，本文根據(jù)2007-2018年變化趨勢(shì)進(jìn)行補(bǔ)充。以上數(shù)據(jù)均來自世界銀行數(shù)據(jù)庫。

（三）基準(zhǔn)回歸

本文主要采用系統(tǒng)GMM實(shí)證檢驗(yàn)中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的影響，結(jié)果見表1。核心解釋變量lnofdi均1%正值顯著，表明中國OFDI顯著提升了“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，“一帶一路”東道國進(jìn)口規(guī)模擴(kuò)大效應(yīng)。對(duì)外直接投資具有貿(mào)易促進(jìn)效應(yīng)，如商貿(mào)服務(wù)型對(duì)外直接投資有助于促進(jìn)投資母國與東道國之間的貿(mào)易往來，企業(yè)通過在“一帶一路”東道國建立海外跨國子公司帶動(dòng)母公司的出口，增加?xùn)|道國對(duì)母國的進(jìn)口（閆周府等，2019），此外，企業(yè)海外生產(chǎn)采用母國中間品促進(jìn)了東道國對(duì)投資母國的進(jìn)口規(guī)模。“一帶一路”東道國進(jìn)口規(guī)模的擴(kuò)大，有利于東道國以低成本獲得高質(zhì)量中間品，同時(shí)增加投資母國與東道國之間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)，從而提升東道國的全球價(jià)值鏈質(zhì)量。第二，“一帶一路”東道國技術(shù)提升效應(yīng)。“一帶一路”國家以發(fā)展中國家為主，技術(shù)水平較低，中國對(duì)其直接投資可以將中國先進(jìn)技術(shù)帶到“一帶一路”國家，這些國家通過學(xué)習(xí)、模仿等方式提升其技術(shù)創(chuàng)新能力。中國對(duì)外直接投資強(qiáng)化了與“一帶一路”東道國的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，增強(qiáng)東道國對(duì)中國高質(zhì)量產(chǎn)品的進(jìn)口，高質(zhì)量產(chǎn)品進(jìn)口可促進(jìn)生產(chǎn)加工技術(shù)提升，此外，進(jìn)口高質(zhì)量產(chǎn)品加劇了“一帶一路”國家的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，激勵(lì)企業(yè)通過加大研發(fā)投入提高技術(shù)水平?！耙粠б宦贰睎|道國技術(shù)水平提升，有助于提供高質(zhì)量國內(nèi)中間品，提高其國內(nèi)價(jià)值鏈質(zhì)量，通過國內(nèi)價(jià)值鏈質(zhì)量提升帶動(dòng)全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升。第三，“一帶一路”東道國資源配置提升效應(yīng)。中國對(duì)外直接投資促進(jìn)“一帶一路”東道國增加對(duì)中國產(chǎn)品進(jìn)口，“一帶一路”國家可以將本國資源集中用于具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品生產(chǎn)中，提高國內(nèi)資源配置能力，從而提高其參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文主要通過增加控制變量、替換核心解釋變量、替換方法、內(nèi)生性處理進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，回歸結(jié)果見表2。

第一，增加控制變量，由于完善網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施可以通過提高中間品生產(chǎn)效率、降低交易成本等提升一國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量，本文將網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施（lnwebrt）作為控制變量放入回歸模型。第（1）列，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施變量正值顯著，符合預(yù)期，更重要的是核心解釋變量依然正值顯著。

第二，替換核心解釋變量，本文替換了核心解釋變量中國OFDI的計(jì)算方法，按照lnofdi1=ln （OFDI+1+OFDI2）重新計(jì)算中國對(duì)“一帶一路”直接投資存量數(shù)據(jù)（Busse 和Hefeker，2007），重新進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，第（2）列l(wèi)nofdi1正值顯著。

第三，替換回歸方法，第（3）、（4）列分別采用面板固定效應(yīng)、差分GMM進(jìn)行回歸，其中差分GMM方法中設(shè)置GMM式工具變量處理模型潛在內(nèi)生性問題，結(jié)果發(fā)現(xiàn)中國OFDI均正值顯著。此外，分別在第（5）、（6）列中控制時(shí)間固定效應(yīng)、進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)誤聚類處理，核心解釋變量中國OFDI依然正值顯著。

第四，內(nèi)生性處理，采用穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤的工具變量-最小二乘法（IV-2SLS）回歸。參考戴翔和宋婕（2020）的研究，本文將中國與“一帶一路”沿線東道國的對(duì)外友好城市數(shù)量作為工具變量；該工具變量通過識(shí)別不足、弱工具變量及過度識(shí)別檢驗(yàn)，驗(yàn)證了工具變量的有效性。采用工具變量處理內(nèi)生性后，第（7）列核心解釋變量依然正值顯著，驗(yàn)證了模型設(shè)定的穩(wěn)健性。

（五）機(jī)制檢驗(yàn)

經(jīng)前文理論機(jī)制分析，中國對(duì)“一帶一路”沿線OFDI主要通過東道國中間品生產(chǎn)效率、中間品供應(yīng)穩(wěn)定性及兩國間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)影響東道國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。為了驗(yàn)證這些機(jī)制，本文設(shè)置如下模型：

Mrt=ρ0+ρ1lnofdirt+πXrt+ur+εrt（9）

lnQGVCrt=δ0lnQGVCrt-1+δ1Mrt+δ2lnofdirt+τXrt+ur+εrt（10）

式中，Mrt分別表示“一帶一路”東道國中間品生產(chǎn)效率（lnintemecrt）、“一帶一路”東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性（lnintemwcrt）、中國與“一帶一路”東道國r間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)（lnimportrt）。

其中， “一帶一路”東道國r中間品生產(chǎn)效率（intemecr）采用行業(yè)層面數(shù)據(jù)加權(quán)平均，具體計(jì)算公式為：intemecr=∑35τ=1VarτVar1+Var2+…+Var35VarτLaborrτ；“一帶一路”東道國r中間品供應(yīng)穩(wěn)定性（intemwcr）采用行業(yè)層面數(shù)據(jù)加權(quán)平均，具體計(jì)算公式為：intemwcr=∑35τ=1VarτVar1+Var2+…+Var35*1sdVaPrτ；中國與“一帶一路”東道國的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)采用中國對(duì)東道國中間品進(jìn)口增加值importrt衡量；分行業(yè)中間品增加值Varτ、中國對(duì)“一帶一路”東道國中間品進(jìn)口增加值importrt在投入產(chǎn)出表中經(jīng)計(jì)算所得，東道國分行業(yè)增加值率波動(dòng)性sdVaPrτ數(shù)據(jù)的計(jì)算公式見前文公式（4）。

機(jī)制檢驗(yàn)回歸結(jié)果見表3。第一，當(dāng)Mrt為中國與“一帶一路”東道國生產(chǎn)關(guān)聯(lián)時(shí)，第（1）列，中國OFDI正值顯著，表明中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資顯著促進(jìn)了中國與東道國生產(chǎn)關(guān)聯(lián)；第（2）列，中國與“一帶一路”東道國生產(chǎn)關(guān)聯(lián)、中國OFDI均正值顯著，表明中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升作用有一部分是通過增強(qiáng)中國與東道國之間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)實(shí)現(xiàn)的。第二，當(dāng)Mrt為“一帶一路”東道國中間品生產(chǎn)效率時(shí)，第（3）列，中國OFDI正值顯著，表明中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資顯著促進(jìn)了東道國中間品生產(chǎn)效率，中國OFDI在東道國具有技術(shù)溢出效應(yīng)，此外，部分產(chǎn)業(yè)向東道國轉(zhuǎn)移，有助于提升東道國制造業(yè)升級(jí)從而提升中間品生產(chǎn)效率。第（4）列，“一帶一路”東道國中間品生產(chǎn)效率、中國OFDI均正值顯著，表明中國OFDI提升“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的機(jī)制有一部分是通過增強(qiáng)東道國中間品生產(chǎn)效率實(shí)現(xiàn)的。第三，當(dāng)Mrt為“一帶一路”東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性時(shí)，第（5）列，中國OFDI正值顯著，表明中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資顯著促進(jìn)了東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性；第（6）列，“一帶一路”東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性、中國OFDI均正值顯著，表明中國OFDI提升“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的作用機(jī)制有一部分是通過增加?xùn)|道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性實(shí)現(xiàn)的。通過機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家直接投資是通過增強(qiáng)中國與東道國的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)、提升東道國中間品生產(chǎn)效率及中間品供應(yīng)穩(wěn)定性實(shí)現(xiàn)的。

（六）異質(zhì)性檢驗(yàn)

通過前文檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，中國OFDI整體顯著提升了“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。由于“一帶一路”沿線國家政治、經(jīng)濟(jì)、文化多樣，地理分布較廣，中國OFDI對(duì)這些國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的提升是否存在異質(zhì)性呢？此外，與“一帶一路”倡議提出前相比，“一帶一路”倡議提出后中國對(duì)這些國家直接投資的全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升效應(yīng)有何不同？有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。本文采用交互項(xiàng)的方式進(jìn)行異質(zhì)性檢驗(yàn)，結(jié)果見表4。

1.東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同

本文首先按照東道國是否為發(fā)達(dá)國家（Isdeveloped）進(jìn)行分組，然后按照東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是否低于中國（Eco1）再次分組。表4第（1）列，中國OFDI與Isdeveloped的交互項(xiàng)系數(shù)負(fù)值顯著，表明與“一帶一路”沿線發(fā)達(dá)國家相比，中國對(duì)“一帶一路”發(fā)展中國家直接投資的全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升效應(yīng)更明顯。“一帶一路”沿線發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、技術(shù)水平相對(duì)較低，中國對(duì)外直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)可促進(jìn)這些國家升級(jí)中間品生產(chǎn)流程，提高中間品生產(chǎn)效率，從而提升其參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。此外，“一帶一路”沿線發(fā)展中國家從中國進(jìn)口高質(zhì)量中間品，通過學(xué)習(xí)、模仿等提升技術(shù)創(chuàng)新能力，從而提升其參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。第（2）列，中國OFDI與Eco1的交互項(xiàng)系數(shù)正值顯著，表明與“一帶一路”沿線經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高于中國的國家相比，中國OFDI對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低國家的全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升作用更顯著。中國對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的國家直接投資，更有利于中國OFDI的技術(shù)溢出效應(yīng)的發(fā)揮，從而提升東道國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。

2.東道國與中國政治互信程度高低

本文按照東道國與中國是否建立較高政治互信關(guān)系分組，將東道國與中國建交時(shí)間長短作為衡量政治互信強(qiáng)度的變量（楊連星等，2016），同時(shí)設(shè)置虛擬變量Diplomab=1表示東道國與中國建立了較高的政治互信關(guān)系，反之亦然。表4第（3）列，中國OFDI與Diplomab的交互項(xiàng)系數(shù)正值顯著，表明中國OFDI對(duì)與中國政治互信較高國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的提升作用更顯著。其原因在于，良好的政治互信關(guān)系可降低交易成本，擴(kuò)大中國對(duì)外直接投資規(guī)模，從而增強(qiáng)中國對(duì)外直接投資的全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升效應(yīng)。

3.東道國與中國是否有共同官方語言

共同的官方語言有助于降低交易成本，提高國際直接投資的機(jī)會(huì)與規(guī)模，而且有利于技術(shù)、管理等經(jīng)驗(yàn)知識(shí)的分享，促進(jìn)技術(shù)溢出效應(yīng)。本文按照東道國與中國是否有共同的官方語言（comlang_off）分組。表4第（4）列，中國OFDI與comlang_off的交互項(xiàng)系數(shù)正值顯著，表明中國對(duì)將漢語作為官方語言的“一帶一路”國家直接投資的全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升效應(yīng)更加顯著。與政治互信一樣，共同的官方語言可以有效降低交易成本，增加中國對(duì)外直接投資機(jī)會(huì)、擴(kuò)大直接投資規(guī)模，此外，共同語言可擴(kuò)大技術(shù)溢出效應(yīng)的發(fā)揮，有助于提升東道國中間品生產(chǎn)效率，從而增強(qiáng)了中國OFDI的東道國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升效應(yīng)。

4.海上絲綢之路國家與路上絲綢之路國家

“一帶一路”沿線國家地理分布廣泛，中國對(duì)不同地理位置國家直接投資的全球價(jià)值鏈質(zhì)量效應(yīng)可能存在不同。本文參考陳萬靈和何傳添（2014）將沿線所有國家進(jìn)行分組，根據(jù)是否海上絲綢之路國家設(shè)置虛擬變量Brsea。表4第（5）列，中國OFDI與Brsea的交互項(xiàng)系數(shù)正值顯著，表明中國對(duì)海上絲綢之路國家直接投資的全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升效應(yīng)更加顯著。海上絲綢之路國家主要集中在東南亞航線、南亞及波斯灣航線等，這些國家大多建設(shè)大型港口，海運(yùn)具有較低的運(yùn)輸成本，有助于促進(jìn)中國與沿線國家進(jìn)行高質(zhì)量中間品貿(mào)易，促進(jìn)兩國的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)。

5.是否“一帶一路”倡議以后

2013年習(xí)近平總書記提出“一帶一路”倡議并落地實(shí)施，本文將所有樣本按照是否在2014年之后進(jìn)行分組，設(shè)置虛擬變量是否“一帶一路”倡議以后（BRYear）。表4第（6）列，中國OFDI與BRYear的交互項(xiàng)正值顯著，表明“一帶一路”倡議實(shí)施以后，中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資的東道國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升效應(yīng)更加明顯，即“一帶一路”倡議強(qiáng)化了中國OFDI的全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升效應(yīng)?！耙粠б宦贰背h提出后，中國OFDI規(guī)模擴(kuò)大效應(yīng)促進(jìn)了沿線國家全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升。此外，能源基礎(chǔ)設(shè)施和交通基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)沿線國家具有顯著的進(jìn)出口效應(yīng)，“一帶一路”倡議的“設(shè)施聯(lián)通”提升了沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施水平，基礎(chǔ)設(shè)施水平的提升便于沿線國家從中國進(jìn)口高質(zhì)量中間品，增強(qiáng)兩國間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)，從而提升參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量。

五、拓展分析——中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈效率及穩(wěn)定性的影響

本文界定的全球價(jià)值鏈質(zhì)量既體現(xiàn)了國際分工的價(jià)值鏈效率，又包含了世界經(jīng)濟(jì)不確定環(huán)境下需重視的價(jià)值鏈穩(wěn)定性。前文已經(jīng)實(shí)證驗(yàn)證了中國OFDI對(duì)“一帶一路”沿線國家參與全球價(jià)值質(zhì)量的積極影響，中國OFDI是否提升了這些國家參與全球價(jià)值鏈效率、全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性呢？本部分從全球價(jià)值鏈質(zhì)量指標(biāo)中派生出全球價(jià)值鏈效率、全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性兩個(gè)分指標(biāo)，并進(jìn)一步檢驗(yàn)中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈效率、全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性的影響。

根據(jù)全球價(jià)值鏈質(zhì)量的定義，全球價(jià)值鏈效率實(shí)際上是產(chǎn)業(yè)鏈效率、供應(yīng)鏈效率在國際分工中的體現(xiàn)，具體指參與全球價(jià)值鏈的各個(gè)國家中間品在全球供應(yīng)鏈中高效率流轉(zhuǎn)。本文以國家間生產(chǎn)關(guān)聯(lián)度為權(quán)重加總“一帶一路”東道國中間品生產(chǎn)效率衡量全球價(jià)值鏈效率，具體計(jì)算公式如下：

EfGVCr=∑j∈r∑s∈G∑i∈s（intemesi×connectsrij）（11）

式（11）中，EfGVCr表示r國參與全球價(jià)值鏈效率，其他字母含義見式（1）～式（7）。

本文從全球價(jià)值鏈獲利能力的角度定義全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性（Ip等，2011）。全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性主要指全球價(jià)值鏈參與主體增加值獲利的穩(wěn)定性，即參與全球價(jià)值鏈的各個(gè)國家中間品在全球供應(yīng)鏈中高穩(wěn)定性流轉(zhuǎn)。本文以參與全球價(jià)值鏈的國家行業(yè)間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)度為權(quán)重加總中間品供應(yīng)穩(wěn)定性衡量，具體計(jì)算公式如下：

StGVCr=∑j∈r∑s∈G∑i∈sintemwsi×connectsrij

（12）

式（12）中，StGVCr表示r國參與全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性，其他字母含義見式（1）～式（7）。

中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈效率及全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性影響的檢驗(yàn)結(jié)果見表5。第（1）列，被解釋變量為全球價(jià)值鏈效率時(shí)，核心解釋變量中國OFDI正值顯著，表明中國OFDI顯著提升了“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈效率。第（2）列，被解釋變量為全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性時(shí)，中國OFDI正值顯著，表明中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性具有顯著提升作用。中國OFDI可顯著提高中國與東道國之間的價(jià)值鏈關(guān)聯(lián)度（戴翔和王如雪，2021）。此外，中國對(duì)“一帶一路”沿線的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有效地降低了不確定性因素導(dǎo)致的價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈安全問題，如新冠疫情期間中歐班列的運(yùn)行對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定起到了重要作用。中國OFDI不僅能提升“一帶一路”沿線參與全球價(jià)值鏈效率，而且可提升沿線國家參與全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性，表明中國對(duì)外直接投資可兼顧“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈的效率與安全，吸引更多國家積極參與到高質(zhì)量共建“一帶一路”中。

六、結(jié)論與對(duì)策建議

在推動(dòng)共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展背景下，研究中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的影響具有重要理論和實(shí)踐價(jià)值。本文在構(gòu)建指標(biāo)量化一國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的基礎(chǔ)上，首先，采用系統(tǒng)GMM實(shí)證檢驗(yàn)了中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資對(duì)東道國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的影響，并采用增加控制變量、替換方法、替換變量、內(nèi)生性處理等方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)；其次，從“一帶一路”東道國中間品生產(chǎn)效率、“一帶一路”東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性、中國與“一帶一路”東道國生產(chǎn)關(guān)聯(lián)三個(gè)方面進(jìn)行了機(jī)制檢驗(yàn)；再次，按照“一帶一路”國家不同特征及是否“一帶一路”倡議后進(jìn)行了異質(zhì)性檢驗(yàn)；最后，拓展檢驗(yàn)了中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資對(duì)東道國參與全球價(jià)值鏈效率、參與全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性的影響。研究發(fā)現(xiàn)：

（1）通過對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的測(cè)算發(fā)現(xiàn)，中國及盧森堡、意大利、奧地利等歐洲國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量較高，而柬埔寨、孟加拉國、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、老撾、尼泊爾等國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量較低，且存在較大提升空間；（2）中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資顯著提升了東道國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量，通過穩(wěn)健性檢驗(yàn)后該結(jié)果依然成立；（3）中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的提升作用主要通過提高東道國中間品生產(chǎn)效率、東道國中間品供應(yīng)穩(wěn)定性、中國與“一帶一路”東道國生產(chǎn)關(guān)聯(lián)實(shí)現(xiàn)；（4）中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的提升作用存在異質(zhì)性：中國OFDI對(duì)“一帶一路”發(fā)展中國家、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低于中國的國家、與中國政治互信程度高的國家、與中國有共同官方語言的國家及海上絲綢之路國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量的提升效應(yīng)更明顯；（5）“一帶一路”倡議強(qiáng)化了中國OFDI對(duì)“一帶一路”國家全球價(jià)值鏈質(zhì)量的促進(jìn)效應(yīng)；（6）中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資顯著提升了東道國參與全球價(jià)值鏈效率和全球價(jià)值鏈穩(wěn)定性。

基于以上結(jié)論，提出了以下幾點(diǎn)對(duì)策建議：

第一，中國應(yīng)該堅(jiān)定不移繼續(xù)推進(jìn)高質(zhì)量共建“一帶一路”，通過更高合作水平、更高投入效益、更高供給質(zhì)量實(shí)現(xiàn)中國與沿線國家的協(xié)同發(fā)展，充分發(fā)揮中國的大國風(fēng)范，帶動(dòng)“一帶一路”國家參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升，為其有效應(yīng)對(duì)世界經(jīng)7Ehlv17EshwZXW15Y/606ZZPhInxNXuF2Yal6e/8f40=濟(jì)政治不確定性影響、增強(qiáng)其在國際分工中的獲利能力奠定基礎(chǔ)。

第二，鼓勵(lì)中國企業(yè)高水平“走出去”，繼續(xù)擴(kuò)大并提升中國對(duì)“一帶一路”沿線直接投資規(guī)模和質(zhì)量。逆全球化加劇、新冠疫情全球蔓延等世界經(jīng)濟(jì)不確定性因素給共建“一帶一路”及中國對(duì)外直接投資帶來一定挑戰(zhàn)，然而這些并沒有打擊中國對(duì)外開放的決心。習(xí)近平總書記在第四屆中國國際進(jìn)口博覽會(huì)開幕式主旨演講中提出“中國擴(kuò)大對(duì)外開放的決心不會(huì)變，同世界分享發(fā)展機(jī)遇的決心不會(huì)變，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化朝著更加開放、包容、普惠、平衡、共贏方向發(fā)展的決心不會(huì)變”。中國將在“變局”中開“新局”，繼續(xù)支持具有國際化能力的企業(yè)大規(guī)?！白叱鋈ァ保訌?qiáng)“一帶一路”國家間的產(chǎn)業(yè)合作與發(fā)展。

第三，優(yōu)化中國對(duì)“一帶一路”國家直接投資的投資結(jié)構(gòu)，合理選擇投資區(qū)位?！耙粠б宦贰毖鼐€中與中國政治互信程度高的國家、與中國有共同官方語言的國家及海上絲綢之路國家均是中國通過對(duì)外直接投資方式實(shí)現(xiàn)與沿線國家“協(xié)同發(fā)展”的優(yōu)質(zhì)選擇。同時(shí)，中國企業(yè)在“走出去”過程中要用實(shí)際行動(dòng)，如促進(jìn)知識(shí)經(jīng)驗(yàn)等的分享，支持高質(zhì)量共建“一帶一路”，樹立并維護(hù)中國負(fù)責(zé)任投資大國形象。

第四，加強(qiáng)中國與“一帶一路”國家的政治往來，良好的雙邊政治互信有助于提高雙邊互信、降低國家間的交易成本，從而擴(kuò)大中國OFDI的東道國參與全球價(jià)值鏈質(zhì)量提升效應(yīng)，助力共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1] 曹翔、李慎婷，2021：《“一帶一路”倡議對(duì)沿線國家經(jīng)濟(jì)增長的影響及中國作用》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》第10期。

[2] 陳萬靈、何傳添，2014：《海上絲綢之路的各方博弈及其經(jīng)貿(mào)定位》，《改革》第3期。

[3] 戴翔、宋婕，2020：《中國OFDI的全球價(jià)值鏈構(gòu)建效應(yīng)及其空間外溢》，《財(cái)經(jīng)研究》第5期。

[4] 戴翔、王如雪，2022：《中國“一帶一路”倡議的沿線國家經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)：質(zhì)還是量》，《國際貿(mào)易問題》第5期。

[5] 方慧、宋玉潔，2019：《東道國風(fēng)險(xiǎn)與中國對(duì)外直接投資——基于“一帶一路”沿線43國的考察》，《上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》第5期。

[6] 高敬峰、王彬，2019：《進(jìn)口價(jià)值鏈質(zhì)量促進(jìn)了國內(nèi)價(jià)值鏈質(zhì)量提升嗎？》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》第12期。

[7] 胡再勇、付韶軍、張璐超，2019：《“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施的國際貿(mào)易效應(yīng)研究》，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》第2期。

[8] 姬超，2019：《“一帶一路”建設(shè)的中國要素分解及其外部性檢驗(yàn)》，《國際貿(mào)易問題》第9期。

[9] 蔣冠宏，2015：《制度差異、文化距離與中國企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》第8期。

[10] 孔群喜、王紫綺、蔡夢(mèng)，2019：《對(duì)外直接投資提高了中國經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量嗎》，《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》第5期。

[11] 李建軍、李俊成，2018：《“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融要素》，《國際金融研究》第2期。

[12] 劉友金、尹延釗、曾小明，2020：《中國向“一帶一路”國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的互惠共生效應(yīng)——基于雙邊價(jià)值鏈升級(jí)視角的研究》，《經(jīng)濟(jì)地理》第10期。

[13] 呂越、劉之洋、呂云龍，2017：《中國企業(yè)參與全球價(jià)值鏈的持續(xù)時(shí)間及其決定因素》，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》第6期。

[14] 毛海歐、劉海云，2019：《中國對(duì)外直接投資對(duì)貿(mào)易互補(bǔ)關(guān)系的影響：“一帶一路”倡議扮演了什么角色》，《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》第10期。

[15] 倪紅福，2019：《全球價(jià)值鏈位置測(cè)度理論的回顧和展望》，《中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)》第3期。

[16] 牛華、畢汝月、蔣楚鈺，2020：《中國企業(yè)對(duì)外直接投資與“一帶一路”沿線國家包容性增長》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》第8期。

[17] 彭澎、李佳熠，2018：《OFDI與雙邊國家價(jià)值鏈地位的提升——基于“一帶一路”沿線國家的實(shí)證研究》，《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》第6期。

[18] 喬翠霞、宋玉潔，2023：《國際技術(shù)轉(zhuǎn)移與我國工業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)》，濟(jì)南：山東大學(xué)出版社。

[19] 宋玉潔、喬翠霞，2022：《中國制造業(yè)OFDI的國內(nèi)價(jià)值鏈質(zhì)量效應(yīng)：兼論效率與穩(wěn)定性》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》第5期。

[20] 蘇慶義，2021：《全球供應(yīng)鏈安全與效率關(guān)系分析》，《國際政治科學(xué)》第2期。

[21] 隋廣軍、黃亮雄、黃興，2017：《中國對(duì)外直接投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)增長》，《廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》第1期。

[22] 孫利娟、張曉磊、張二震，2020：《中國OFDI如何影響了“一帶一路”沿線各國參與GVC的地位？》，《財(cái)貿(mào)研究》第9期。

[23] 王彬、高敬峰、宋玉潔，2023：《數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)三重價(jià)值鏈協(xié)同發(fā)展的影響》，《統(tǒng)計(jì)研究》第1期。

[24] 協(xié)天紫光、樊秀峰，2021：《中國對(duì)外直接投資能否提高東道國居民幸福感——來自“一帶一路”沿線微觀個(gè)體的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》，《國際經(jīng)貿(mào)探索》第4期。

[25] 協(xié)天紫光、薛飛、葛鵬飛，2019：《中國對(duì)外直接投資對(duì)“一帶一路”沿線國家綠色全要素生產(chǎn)率的影響》，《上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》第6期。

[26] 閆周府、李茹、吳方衛(wèi)，2019：《中國企業(yè)對(duì)外直接投資的出口效應(yīng)——基于企業(yè)異質(zhì)性視角的經(jīng)驗(yàn)研究》，《統(tǒng)計(jì)研究》第8期。

[27] 楊連星、劉曉光、張杰，2016：《雙邊政治關(guān)系如何影響對(duì)外直接投資——基于二元邊際和投資成敗視角》，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》第11期。

[28] 張中元，2017：《東道國外商直接投資限制對(duì)中國參與全球價(jià)值鏈構(gòu)建的影響》，《國際經(jīng)濟(jì)合作》第10期。

[29] Baldwin， J. and Yan， B.， 2014， Global Value Chains and the Productivity of Canadian Manufacturing Firms，Statistics Canada Economic Analysis Research Paper Series， No.090.

[30] Banerjee， A.， Duflo， E. and Qian， N.， 2020， On the Road： Access to Transportation Infrastructure and Economic Growth in China， Journal of Development Economics，145： 1-36．

[31] Buss，E. M.， Hefeke， R. C.， 2007， Political Risk， Institutions and Foreign Direct Investment， European Journal of Political Economy， 23（2）：397-415．

[32] Gorg， H. and Greenaway D.， 2004， Much Ado about Nothing？ Do Domestic Firms Really Benefit from Foreign Direct Investment？ World Bank Research Observer， 19（2）：171-197．

[33] Ip， W. H.， Chan S. L. and Lam C. Y.， 2011， Modeling Supply Chain Performance and Stability， Industrial Management and Data Systems，111（8）：1332-1354.

[34] Javorcik， B. S.， 2004， Does Foreign Direct Investment Increase the Productivity of Domestic Firms？ In Search of Spillovers through Backward Linkages， American Economic Review， 94（3）：605-627.

[35] Kogut， B. and Chang， S. J.， 1991， Technological Capabilities and Japanese Foreign Direct Investment in the United States， The Manchester School， 73（3）：401-413.

[36] Meng， B.， Wang， Z. and Koopman， R.，2013， How are Global Value Chains Fragmented and Extended in China’s Domestic Production Networks？ IDE Discussion Papers， No.424.

[37] Nelson， M. M.， Sooreea R. and Gokcek G.，2016， The FDI-political Risk Nexus：Some New Insights， Journal of Business & Retail Management Research， 11（1）：31-41.

[38] Robin， K. G.， 2023， The Local Technology Spillovers of Multinational Firms， Journal of International Economics， 144：1-18.

[39] Wang， Z.， Wei， S. J.， Yu， X. and Zhu， K.，2017， Measures of Participation in Global Value Chains and Global Business Cycles， NBER Working Paper， No.23222.

China’s Outward Foreign Direct Investment and the Global

Value Chain Quality in the Belt and Road Countries

Song Yujie1， Qiao Cuixia1 and Wang Bin2

（1.School of Economics， Shandong Normal University;

2.School of International Trade and Economics， Shandong University of Finance and Economics）

Abstract：Under the background of high-quality joint construction of the Belt and Road（B&R）， the host country value chain effect of China’s outward foreign direct investment（OFDI） in the B&R countries needs to expand from the international division to the quality， but there is a lack of relevant theories and empirical analysis. To this end， this paper constructs quantitative indicators to measure the quality data of the B&R countries participating in global value chains， and uses the systematic GMM and intermediary effect model to empirically test the impact and the mechanism of China’s OFDI in the B&R countries on the quality of the host country’s participation in global value chains. The study found that China’s OFDI in the B&R has significantly improved the quality of host countries’ participation in global value chains， mainly by improving the production efficiency of the host country’s intermediate products， the stability of the host country’s supply of intermediate products， and the production linkage between China and the host country. This is more obvious in developing countries along the road， countries with a lower level of economic development than China， countries with a high degree of political mutual trust with China， countries with a common official language with China， and countries on the Maritime Silk Road. The B&R initiative has strengthened China’s OFDI’s global value chain quality improvement effect. In addition， China’s OFDI in the B&R countries has significantly improved the efficiency of the host country’s participation in the global value chain and the stability of the global value chain. China should expand the scale of OFDI along the B&R， improve the quality of coordinated development of countries in the region， and support the joint construction of the B&R for high quality development.

Key Words：global value chain quality; outward foreign direct investment; intermediate product production efficiency; intermediate product supply stability; the Belt and Road

■責(zé)任編輯 鄧 悅