鏖戰(zhàn)科技金融

“今年總行定下了科技企業(yè)貸款年均增速不低于40%的目標，我們都在‘與時間賽跑’?！边M入10月，某全國性股份行分行客戶經(jīng)理徐旭倍感壓力，按照他當(dāng)前的拓客節(jié)奏，恐難以完成分行的考核指標。

自調(diào)入科技金融部，徐旭不僅要按照常規(guī)推進業(yè)務(wù)，還得抓住休息間隙學(xué)習(xí)吸收大量科技新知識?！皩I(yè)壁壘非常高，如果不弄清楚科技企業(yè)在想什么、談什么、做什么，業(yè)務(wù)很難開展”。

徐旭的忙碌僅是當(dāng)前商業(yè)銀行競逐科技金融的一個縮影。打開網(wǎng)頁搜索框，輸入“科技金融”，多家銀行關(guān)于科技金融的發(fā)展戰(zhàn)略、落地舉措不勝枚舉?！皻v經(jīng)多年發(fā)展，科技金融已從過去幾乎無人問津，發(fā)展到眼下多家機構(gòu)競相追逐的熱門賽道?！庇行袠I(yè)人士直言。

近年來，在中國高層全力推動下，科技金融發(fā)展提速。此前，中央金融工作會議提出金融做好“五篇大文章”（科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融），科技金融被置于首位，發(fā)展重要性不言而喻。

今年10月，中國人民銀行（下稱“央行”）、科技部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好重點地區(qū)科技金融服務(wù)的通知》，指導(dǎo)和推動北京、長三角、粵港澳大灣區(qū)等科技要素密集地區(qū)率先構(gòu)建適應(yīng)科技創(chuàng)新的科技金融體制，探索科技金融新模式。

另據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至今年二季度末，科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額3.1萬億元，同比增長21.9%，增速比各項貸款高13.6個百分點；高新技術(shù)企業(yè)本外幣貸款余額16.02萬億元，同比增長11.2%，增速比各項貸款高2.9個百分點。

眼下，面對日趨激烈的“價格戰(zhàn)”“專業(yè)戰(zhàn)”“效率戰(zhàn)”，如何在兼顧風(fēng)險與效益的同時，構(gòu)建起與科技創(chuàng)新適配的科技金融體制，這是商業(yè)銀行探索科技金融發(fā)展新路徑中的必答題。

銀行鏖戰(zhàn)，不止價格

“最高額度2000萬元+，年利率3.45%起，授信期限最長2年，循環(huán)提用、隨借隨還?！苯?，某銀行針對科創(chuàng)型企業(yè)等推出的一款貸款產(chǎn)品，持續(xù)刷新企業(yè)申請貸款的準入條件、授信額度、審批效率……

“卷”價格、“卷”額度、“卷”效率，這正是當(dāng)下不少銀行在科技金融領(lǐng)域的競爭縮影。

“只要是一家資質(zhì)尚可的科技企業(yè)，幾乎都會面對市場上大部分銀行蜂擁而至的資金?！币晃还煞菪腥耸扛嬖V《財經(jīng)》，在全行傾力支持下，其所在行2024年上半年科技貸款增量已超過2023年全年。

為此，商業(yè)銀行在科技金融領(lǐng)域打響“價格戰(zhàn)”?！俺鮿?chuàng)企業(yè)對價格的敏感度不高，但當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段，就可以和銀行談價格。比如一家銀行給出3.0%的貸款利率，另一家銀行為了搶到客戶，就愿意提供利率2.9%的貸款?！币晃恍袠I(yè)人士表示。另有城商行科技金融部負責(zé)人告訴《財經(jīng)》，其所在行普惠科技金融貸款平均定價，每年都會下滑幾十個基點（1個基點=0.01%）。

不僅如此，若科技企業(yè)即將進入上市階段，銀行還會出現(xiàn)產(chǎn)品組團性競爭。“如果一家大型科技企業(yè)融資過程較為Q68AHLOcD/pNOSM4lG4X1DpDFlxB3G/FutqtlWpR4Ts=順暢，就會手握大量存款。這種情況下，銀行還會通過高于同業(yè)的存款利率吸引資金回籠，并以低于市場平均利率的價格發(fā)放貸款?！鄙鲜龀巧绦锌萍冀鹑诓控撠?zé)人表示，這導(dǎo)致近年來銀行利差持續(xù)收窄。

據(jù)某股份行科技金融部負責(zé)人透露，其所在銀行利差目前在1.4%-1.5%左右，加上稅費及人工成本，獲取的收益會更低?！艾F(xiàn)在我們做科創(chuàng)貸款幾乎都不賺錢，主要靠的是后續(xù)綜合服務(wù)?！?/p>

值得注意的是，面對資質(zhì)較好的科技企業(yè)，除了貸款利率，更專業(yè)的金融服務(wù)也是企業(yè)關(guān)注重點。成立于2015年的闊然生物醫(yī)藥科技（上海）有限公司（下稱“闊然生物”）是一家聚焦腫瘤分子病理和數(shù)字病理領(lǐng)域的高科技企業(yè)。2023年，闊然生物旗下子公司由于要加大研發(fā)生產(chǎn)投入等，急需金融支持。

浦發(fā)銀行上海分行在與闊然生物主動溝通的過程中了解到該需求，第一時間向闊然生物子公司提供了270萬元的科創(chuàng)貸款。

“浦發(fā)銀行之所以愿意向我們發(fā)放貸款，主要還是在于了解分子診斷行業(yè)，了解企業(yè)及運營狀況，并看到未來的發(fā)展?jié)摿??！苯佑|過幾家銀行后，浦發(fā)銀行的專業(yè)性給闊然生物董事長卜令斌留下深刻印象。他透露，“有時與銀行客戶經(jīng)理聊需求，對方往往因為不了解行業(yè)，出于風(fēng)險考量，采取‘一刀切’的方式”。

杭州銀行副行長張精科亦告訴《財經(jīng)》，在與不少企業(yè)溝通合作中，專業(yè)度已成為企業(yè)首先考量的要素。很多科技企業(yè)創(chuàng)始人都是技術(shù)出身，只有與他們有共同語言，才能得到對方認同并達成合作。專業(yè)度之外，便捷度則是企業(yè)重點考量的另一要素。

探路求索，模式進階

政策指引下，銀行加速涌入科技金融賽道，市場不斷擴容之際，科技企業(yè)的資金可得性亦大幅提高。

翻閱央行過往發(fā)布的《金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》，自2023年起，“貸款支持科創(chuàng)企業(yè)”相關(guān)數(shù)據(jù)被單獨列項。數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額3.1萬億元，同比增長21.9%，增速比各項貸款高13.6個百分點；高新技術(shù)企業(yè)本外幣貸款余額16.02萬億元，同比增長11.2%，增速比各項貸款高2.9個百分點。

與此同時，獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)達到26.17萬家，獲貸率46.8%，比去年同期高0.1個百分點；獲得貸款支持的高新技術(shù)企業(yè)25.76萬家，獲貸率為55.6%，比去年同期高1.1個百分點。

部分科技金融相關(guān)政策梳理（1985年至今）

上述成績背后，是商業(yè)銀行近四十年的漫漫求索。公開資料顯示，首筆科技貸款業(yè)務(wù)的正式落地要追溯到1985年。當(dāng)年3月，《中共中央關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定》首次提出設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資、開辦科技貸款；同年10月，央行和國務(wù)院原科技領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于積極開展科技信貸的聯(lián)合通知》，中國科技金融發(fā)展實踐的帷幕就此拉開。

但一個不得不面對的現(xiàn)實是，科技創(chuàng)新所具有的長周期、高不確定性等特征，與銀行等金融機構(gòu)長期以來追求低風(fēng)險、確定性的偏好并不相符，這導(dǎo)致科技企業(yè)融資困難重重。

“科技型企業(yè)確實存在融資難的問題，主要還是在初創(chuàng)期和成長期，這類企業(yè)具有‘三高一輕’的特征，即高科技、高風(fēng)險、高收益和輕資產(chǎn)。比如有的存在公司治理機制不完善、財務(wù)報表不規(guī)范等特征，而且部分企業(yè)也缺少足額有效的擔(dān)保，與銀行傳統(tǒng)的風(fēng)險偏好不匹配。”某國有大行科技金融業(yè)務(wù)負責(zé)人表示。

基于此，在科技金融發(fā)展早期，政府扮演了更為重要的角色。此后，伴隨一系列支持政策出臺，以及市場參與主體的不斷擴容，銀行科技金融服務(wù)模式日漸豐富，科技金融事業(yè)部、科技支行、科創(chuàng)金融專營機構(gòu)等相繼出現(xiàn)。與此同時，在構(gòu)建起科技金融生態(tài)圈的同時，商業(yè)銀行的專業(yè)服務(wù)能力進一步提升。

張精科介紹，杭州銀行是國內(nèi)最早探索構(gòu)建科技金融服務(wù)體系的商業(yè)銀行之一，科技金融業(yè)務(wù)經(jīng)歷了從“銀政合作”為主的“科創(chuàng)1.0”模式到“投貸聯(lián)動”為主的“科創(chuàng)2.0”模式，目前正向“數(shù)據(jù)與專業(yè)驅(qū)動”的“科創(chuàng)3.0”模式轉(zhuǎn)型。截至2024年6月，杭州銀行服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)近2萬家，累計投放超1750億元，其中服務(wù)杭州五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈企業(yè)超5000家。

“1.0屬于起步階段，那時發(fā)展科技金融業(yè)務(wù)更多地依靠政府及相關(guān)擔(dān)保公司，期間我們逐步建立起對科技行業(yè)的風(fēng)險認知；2.0階段重點圍繞創(chuàng)投機構(gòu)，主要服務(wù)其投資的企業(yè)，并逐步構(gòu)建起科創(chuàng)金融生態(tài)圈，這個階段科創(chuàng)渠道生態(tài)效益明顯，銀行的專業(yè)能力大幅提升?！睆埦票硎荆?.0階段主要是通過聚焦細分行業(yè)、打造行業(yè)專業(yè)化團隊等，提升銀行對科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的專業(yè)判斷能力。

2011年初便開始探索科技金融服務(wù)模式的南京銀行，則專注于服務(wù)初創(chuàng)科技型小微企業(yè)?！鞍l(fā)展至今，科技金融賽道面對的客戶更加細分?，F(xiàn)在南京銀行的主要理念是陪伴小微企業(yè)成長，陪伴企業(yè)的全生命周期，并提供綜合化金融服務(wù)。”南京銀行上海分行科創(chuàng)金融服務(wù)中心總經(jīng)理張明向《財經(jīng)》表示。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月末，南京銀行科技文化金融貸款累放超過6萬家企業(yè)，累放金額超7000億元，余額超1200億元。與此同時，該行合計落地投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)202戶，自2016年至今累計放款金額超100億元；目前已順利退出的投貸聯(lián)動客戶50戶，平均投資回報率近400%。

在全生命周期服務(wù)之外，浦發(fā)銀行通過“伙伴思維”重構(gòu)科技金融服務(wù)內(nèi)涵，整合“股、債、貸、保、租、孵、撮、聯(lián)”一體化、全口徑融資產(chǎn)品，構(gòu)建產(chǎn)融新生態(tài)圈。截至2024年8月末，浦發(fā)銀行服務(wù)科技企業(yè)總數(shù)超過6.4萬戶，科技貸款余額突破6200億元，較年初增長超1000億元，連續(xù)三年保持30%以上增速，業(yè)務(wù)規(guī)模位居股份制銀行前列。

當(dāng)越來越多的銀行涌入科技金融賽道，“先行者”有何發(fā)展經(jīng)驗可借鑒？張精科告訴《財經(jīng)》，首先，銀行需要想清楚自己所在區(qū)域是否適合做科技金融，即是否具有發(fā)展科技金融的土壤，具有足夠多的科技企業(yè)和資源，這是前提；其次，選準賽道后要堅持，久久為功，不能因為出現(xiàn)一些難題就輕易放棄；最后，建立起相應(yīng)的激勵政策、容錯機制等，并搭建起專業(yè)團隊構(gòu)筑“護城河”。

四十之“惑”，協(xié)同求解

正如硬幣的兩面，銀行科技金融業(yè)務(wù)加速發(fā)展的同時，挑戰(zhàn)亦不可避免。

“最大的挑戰(zhàn)在于專業(yè)不對稱?！睆埫鞲嬖V《財經(jīng)》，銀行內(nèi)部具有制造業(yè)、理工科等背景的員工相對稀缺，因此在服務(wù)客戶時往往會存在行業(yè)知識壁壘。

上述國有大行科技金融業(yè)務(wù)負責(zé)人進一步指出，銀行傳統(tǒng)信貸尤其是對公業(yè)務(wù)，主要是通過看報表、經(jīng)營成果等來推算企業(yè)的償還能力，但銀行缺乏的就是對企業(yè)的組織模式等方面的了解，尤其對新興賽道的增長規(guī)律認識也不清晰，對企業(yè)的專利進行估值等都存在難點。

行業(yè)壁壘疊加風(fēng)險問責(zé)等因素，銀行只能采取較為保守的風(fēng)險防控策略。有股份行分行對公業(yè)務(wù)負責(zé)人透露，前兩年其所在分行曾針對“專精特新”小微企業(yè)推出相關(guān)貸款產(chǎn)品，但考慮到不良風(fēng)險，今年已將該產(chǎn)品下架?！坝行┢髽I(yè)拿了錢就跑路，或者倒閉，對銀行來說風(fēng)險太大，后續(xù)還需要面對不良問責(zé)?！?/p>

在張明看來，小微企業(yè)的不良率較規(guī)模以上企業(yè)會相對高一些，服務(wù)處在早期階段的科技企業(yè)更需要情懷、初心和擔(dān)當(dāng)，若要支持“早”“小”的“硬科技”企業(yè)去破局業(yè)務(wù)發(fā)展，就需要建立相匹配的不良問責(zé)體系，提高細分領(lǐng)域的風(fēng)險容忍度。

值得注意的是，監(jiān)管亦關(guān)注到銀行在實際展業(yè)中的難點。今年1月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于加強科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的通知》，明確表示小微型科技企業(yè)不良貸款容忍度可較各項貸款不良率提高不超過3個百分點。

業(yè)內(nèi)人士則期望更多的政策和創(chuàng)新舉措落地?！拔覀兂７?wù)處在早期階段的企業(yè)，風(fēng)險相對較大，所以對于不良問責(zé)等問題，希望能有一個更官方性、更具指導(dǎo)性意義的政策出臺，比如針對科技金融的行業(yè)性標準。”張明表示。

另一個備受行業(yè)關(guān)注的話題則是，長期以來，銀行貸款并不被視作適合支持初創(chuàng)企業(yè)的模式，更優(yōu)者是各類股權(quán)融資。但在“分業(yè)經(jīng)營”要求下，銀行貸款與股權(quán)投資之間一直存在不可跨越的“紅線”。

目前，銀行開展“投貸聯(lián)動”比較廣泛的模式主要是與外部機構(gòu)聯(lián)合；亦有銀行對接集團投資職能子公司成立投資基金進行投資；還有銀行通過少量股權(quán)基金投資成為企業(yè)股東，并與政府共同投資成立產(chǎn)業(yè)基金，通過提供貸款支持企業(yè)發(fā)展。此外，國家部委層面推動銀行聯(lián)合啟動的“投貸聯(lián)動”也是重要探索之一。

對此，有業(yè)內(nèi)人士建議，“可以讓銀行在表內(nèi)試點以投貸聯(lián)動方式投資硬科技初創(chuàng)企業(yè)，并在監(jiān)管和考核方面給予靈活性?！?/p>

構(gòu)建生態(tài)圈、完善相關(guān)服務(wù)亦被行業(yè)人士頻頻提及。某股份制銀行科創(chuàng)金融中心總經(jīng)理進一步指出，綜合科技企業(yè)發(fā)展及金融機構(gòu)服務(wù)中的痛點，建議可構(gòu)建“五個服務(wù)圈”。

具體而言，包括以政府部門牽頭組建的“政府賦能圈”；以券商機構(gòu)為核心的“上市企業(yè)培育圈”；以商業(yè)銀行牽頭成立的“金融助力圈”，其中包括保險、信托、券商、投行、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等專業(yè)機構(gòu)；以產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)為核心的“產(chǎn)業(yè)牽引圈”，提升產(chǎn)業(yè)鏈競爭力；以科研院所牽頭成立的“科技成果轉(zhuǎn)換圈”，助力科技企業(yè)成長。

（應(yīng)受訪者要求，徐旭為化名）