研發(fā)投入對新能源汽車上市企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響研究

摘要：新能源汽車的市場認(rèn)可度和接受度越來越高，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力是引領(lǐng)新能源汽車企業(yè)綠色發(fā)展的主要動力。本文以2012—2021年新能源汽車上市企業(yè)為研究樣本，研究研發(fā)投入對于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響，以及股權(quán)結(jié)構(gòu)和政府補貼對于研發(fā)投入和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入的增加促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升，股權(quán)制衡度負(fù)向調(diào)節(jié)二者之間的關(guān)系，股權(quán)集中度和政府補貼正向調(diào)節(jié)二者之間的關(guān)系。

關(guān)鍵詞：新能源汽車企業(yè)；綠色技術(shù)創(chuàng)新能力；研發(fā)投入

中圖分類號：F2文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2024.20.002

0引言

為了積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和，黨的二十大報告對于制造業(yè)綠色創(chuàng)新能力方面指出“推動能源清潔低碳高效利用，推進(jìn)工業(yè)、建筑、交通等領(lǐng)域清潔低碳轉(zhuǎn)型。深入推進(jìn)能源革命，確保能源安全”?！笆濉逼陂g，國家將新能源汽車作為重點研發(fā)專項；“十四五”規(guī)劃中，國家加速布局新能源等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)因其獨特的生態(tài)屬性成為各個國家發(fā)展的主要產(chǎn)業(yè)，而在其綠色發(fā)展的眾多要素中，綠色技術(shù)創(chuàng)新占據(jù)了十分關(guān)鍵的位置。新能源汽車企業(yè)競爭優(yōu)勢的形成及長遠(yuǎn)發(fā)展離不開綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升，積極開展研發(fā)活動是企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力提升不可或缺的途徑。通過不斷增加研發(fā)投入，企業(yè)能夠在競爭中更好地保持技術(shù)LAeGNm/5Be1d87a/UpGlCBhnlY2Mfe9IPWEc0na/X8Q=領(lǐng)先地位，提高產(chǎn)品的市場份額。

本文以新能源汽車企業(yè)為研究樣本，分析研發(fā)投入對新能源汽車企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的作用效果，并將政府補貼和股權(quán)結(jié)構(gòu)引入到研究框架中，深入探討研發(fā)投入對新能源汽車企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生的內(nèi)在作用機理，以此為完善新能源汽車企業(yè)的研發(fā)投入策略、幫助企業(yè)策略選擇提供參考依據(jù)。

本文可能的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在：第一，本文選取研發(fā)投入等企業(yè)微觀層面指標(biāo)分析新能源汽車企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，拓寬了綠色技術(shù)創(chuàng)新理論研究。現(xiàn)有研究中，多以省域、區(qū)域、國家等宏觀層面的樣本為研究對象，分析綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響因素，但企業(yè)等微觀層面的研究對象仍待深入研究。第二，本文基于主成分分析法，將新能源汽車上市企業(yè)的專利產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出進(jìn)行降維處理，先濃縮再提取，最后形成主要構(gòu)成因素，得到綠色技術(shù)創(chuàng)新能力衡量指標(biāo)，可以更有效地體現(xiàn)出企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的綜合水平，所得到的研究結(jié)果更加全面且更具有參考價值。

1理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

1.1研發(fā)投入與新能源汽車上市企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的關(guān)系

隨著社會的發(fā)展，綠色技術(shù)創(chuàng)新的理念不斷發(fā)展。Shi等（2013）強調(diào)了綠色技術(shù)創(chuàng)新不僅限于技術(shù)層面的突破，還要融入公司制度和組織管理之中。蘇海紅（2019）提出了綠色技術(shù)創(chuàng)新是指企業(yè)在追求自身可持續(xù)性發(fā)展的過程中，通過優(yōu)化產(chǎn)品的制造過程、延長產(chǎn)品壽命并提升回收利用率等方式，達(dá)到節(jié)能減排的目的，促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長和環(huán)境保護(hù)。

依據(jù)資源基礎(chǔ)理論，企業(yè)在追求綠色技術(shù)創(chuàng)新時，可能依賴外部資源。研發(fā)投入可以視為企業(yè)獲取和整合這些外部資源的手段，從而提升其綠色技術(shù)創(chuàng)新能力。蘇利平等（2021）指出綠色技術(shù)創(chuàng)新方面的投入情況等對企業(yè)價值產(chǎn)生影響，以期促進(jìn)企業(yè)通過不斷加大綠色技術(shù)創(chuàng)新來提升企業(yè)價值?？傮w看來，在新能源汽車領(lǐng)域，綠色技術(shù)創(chuàng)新是推動企業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心，企業(yè)需要制定合適的戰(zhàn)略，確保研發(fā)投入產(chǎn)生預(yù)期的綠色技術(shù)創(chuàng)新效果，并在市場上取得競爭優(yōu)勢。

基于此，本研究提出假設(shè)H1：研發(fā)投入對新能源汽車上市企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力存在正向影響。

1.2股權(quán)制衡度的調(diào)節(jié)作用

股權(quán)制衡度反映了公司內(nèi)部大股東之間的牽制程度。股權(quán)制衡度作為實體企業(yè)內(nèi)部管理的一項措施，是改善公司治理結(jié)構(gòu)行之有效的一種方法。從根據(jù)資源基礎(chǔ)理論，若要保持長期競爭力，企業(yè)需要通過創(chuàng)新行為獲取獨特且不可替代的資源。盡管股權(quán)制衡度有助于緩解“一股獨大”的問題，降低了控股股東對其他股東的利益侵占。但各大股東的風(fēng)險承受能力、投資偏好及所掌握的相關(guān)信息不同，難以形成一致的投資項目決策，導(dǎo)致決策效率不高，影響企業(yè)的綠色創(chuàng)新進(jìn)程。

基于此，本研究提出假設(shè)H2：股權(quán)制衡度對研發(fā)投入和新能源汽車上市企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系具有負(fù)向影響。

1.3股權(quán)集中度的調(diào)節(jié)作用

一般而言，股權(quán)集中度被視為衡量公司股權(quán)的分布情況穩(wěn)定程度的一種數(shù)量化指標(biāo)。研究表明，股權(quán)集中度的提高能夠增加企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新投入，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績效提高。同時，在企業(yè)中股權(quán)越集中，企業(yè)大股東的決策效率越高，創(chuàng)新動機越大。當(dāng)企業(yè)由大股東控制時，企業(yè)傾向于監(jiān)督生產(chǎn)經(jīng)營中出現(xiàn)的問題，尋求堅持綠色發(fā)展走可持續(xù)發(fā)展的道路。當(dāng)股權(quán)集中多個大股東時，他們會更多地關(guān)注企業(yè)的戰(zhàn)略決策問題，比如研發(fā)投入等，進(jìn)而降低股東與研發(fā)層的信息不對稱程度，減少研發(fā)層對于企業(yè)成長的盲目行為，作出有利于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力成長的決策。

基于此，本研究提出假設(shè)H3：股權(quán)集中度對研發(fā)投入和新能源汽車上市企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間具有正向影響。

1.4政府補貼的調(diào)節(jié)作用

利益相關(guān)者理論指出，企業(yè)的相關(guān)利益者不僅包括企業(yè)內(nèi)部的個人或群體，還包括外部的政府部門、社會群體、供應(yīng)商以及消費者。政府作為關(guān)鍵的利益相關(guān)者，可以推動新能源汽車企業(yè)的綠色創(chuàng)新發(fā)展。同時，綠色技術(shù)創(chuàng)新因其周期更長、收益不確定性更高等原因更容易比一般性經(jīng)營活動面臨融資約束。在此背景下，政府對新能源汽車上市企業(yè)的補貼可以產(chǎn)生資源效應(yīng)，直接補充企業(yè)的現(xiàn)金流，同時也傳遞給外界該企業(yè)的價值信息，間接提升企業(yè)融資能力，最終促進(jìn)企業(yè)提升綠色技術(shù)創(chuàng)新能力。進(jìn)而通過政府的明顯政策性導(dǎo)向，加快相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展，達(dá)到雙贏的目的。

基于此，本研究提出假設(shè)H4：政府補貼對研發(fā)投入和新能源汽車上市企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系具有正向影響。

2研究設(shè)計

2.1變量選取

2.1.1被解釋變量

本文采用綠色專利申請數(shù)和主營業(yè)務(wù)收入降維獲得綠色技術(shù)創(chuàng)新能力（TIA）。主要考慮如下：其一，既有的研究通常只采用綠色專利申請數(shù)單一指標(biāo)對綠色技術(shù)創(chuàng)新能力進(jìn)行衡量，只能表現(xiàn)出綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的技術(shù)成果產(chǎn)出。同時，借鑒高軒宇（2023）的研究，將新能源汽車企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入作為經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出表現(xiàn)也應(yīng)納入衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的標(biāo)準(zhǔn)中。因此，本文采用降維綠色專利申請數(shù)和主營業(yè)務(wù)收入獲得的綜合性指標(biāo)來衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新能力。其二，考慮到專利從申請到授權(quán)需要1—2年時間，同時專利技術(shù)在申請階段就能給企業(yè)帶來影響，選擇使用專利申請數(shù)量而非授權(quán)數(shù)量更為及時和可靠?？紤]到企業(yè)在某一年可能出現(xiàn)綠色專利申請量為0的情況，同時考慮到專利數(shù)據(jù)通常呈現(xiàn)正偏性，將對采取綠色專利申請量加1后取對數(shù)的方式進(jìn)行處理。

2.1.2解釋變量

研發(fā)投入（RD）。本文采用研發(fā)投入總額的自然對數(shù)來衡量企業(yè)研發(fā)投入。研發(fā)投入既反映了企業(yè)對創(chuàng)新活動的重視程度，也是企業(yè)創(chuàng)新活動的重要基礎(chǔ)，對創(chuàng)新活動能否順利進(jìn)行和創(chuàng)新能力的強弱起著關(guān)鍵作用。

2.1.3調(diào)節(jié)變量

股權(quán)結(jié)構(gòu)主要體現(xiàn)在企業(yè)的股權(quán)分布狀態(tài)及股權(quán)制衡度上，因此本文采用前十大股東持股比例之和與第一大股東持股比例之比的自然對數(shù)來衡量股權(quán)制衡度（CR）。借鑒李元旭等（2016）的做法，本文采用前十大股東持股比例之和來衡量股權(quán)集中度（Power）。

同時，根據(jù)上市公司本年度獲取的政府補貼總額的自然對數(shù)來衡量政府補貼（Sub）。

2.1.4控制變量

本文控制了一系列可能影響新能源汽車上市企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的控制變量，包括：（1）管理能力（Ability）：管理費用與主營業(yè)務(wù)收入的比值；（2）公司規(guī)模（Size）：總資產(chǎn)的自然對數(shù)；（3）資產(chǎn)負(fù)債率（Debt）：總負(fù)債/總資產(chǎn)。

2.2模型構(gòu)建

首先，為了檢驗所提假設(shè)1研發(fā)投入與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的關(guān)系，基于以往學(xué)者的研究基礎(chǔ)，構(gòu)建如下模型1：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2Abilityi，t+α3Sizei，t+α4Debti，t+ε（1）

其次，為了驗證股權(quán)制衡度對研發(fā)投入與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間的調(diào)節(jié)作用在模型3-1的基礎(chǔ)上加入研發(fā)投入與股權(quán)制衡度的交互項構(gòu)建模型2：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2CRi，t+α3RDi，t×CRi，t+α4Abilityi，t+α5Sizei，t+α6Debti，t+ε（2）

再次，為了驗證股權(quán)集中度對研發(fā)投入與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間的調(diào)節(jié)作用在模型3-1的基礎(chǔ)上加入研發(fā)投入與股權(quán)集中度的交互項構(gòu)建模型3：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2Poweri，t+α3RDi，t×Poweri，t+α4Abilityi，t+α5Sizei，t+α6Debti，t+ε（3）

最后，為了驗證政府補貼對研發(fā)投入與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間的調(diào)節(jié)作用在模型3-1的基礎(chǔ)上加入研發(fā)投入與政府補貼的交互項構(gòu)建模型4：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2Subi，t+α3RDi，t×Subi，t+α4Abilityi，t+α5Sizei，t+α6Debti，t+ε（4）

2.3數(shù)據(jù)來源

國務(wù)院于2010年發(fā)布《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》（國發(fā)〔2010〕32號），明確將新能源汽車產(chǎn)業(yè)列為中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重點培育和發(fā)展對象，推動新能源汽車創(chuàng)新技術(shù)的進(jìn)度，但到了2010年和2011年新能源汽車綠色技術(shù)創(chuàng)新數(shù)量仍然較少。2012年頒布了《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012—2020年）》，規(guī)劃了明確的政策導(dǎo)向。因此，本文數(shù)據(jù)開始時間確定為2012年。

本文選取A股17家含有新能源整車制造業(yè)務(wù)的上市企業(yè)從2012年到2021年10年間有關(guān)本研究的技術(shù)創(chuàng)新能力、研發(fā)投入、政府補貼和股權(quán)結(jié)構(gòu)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)的平衡面板數(shù)據(jù)為研究樣本，每個測量指標(biāo)各有151條數(shù)據(jù)。變量分別來源于上市公司公開年報和中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺。

3實證結(jié)果與分析

3.1描述性統(tǒng)計分析及相關(guān)性檢驗

表2報告了主要變量的基本統(tǒng)計特征。綠色技術(shù)創(chuàng)新能力（TIA）的均值為1.085，標(biāo)準(zhǔn)差為0.773，說明綠色技術(shù)創(chuàng)新能力呈現(xiàn)較大的差異性。對于研發(fā)投入（RD）平均達(dá)到2.138的企業(yè)，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力（TIA）的均值達(dá)到1.08，最大達(dá)到3.095，說明研發(fā)投入水平對綠色技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生影響。

表3報告了變量間的相關(guān)系數(shù)，可以看出企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力與研發(fā)投入、政府補貼、股權(quán)集中度等變量均在1%的置信水平上顯著正相關(guān)，初步支持本文的研究假設(shè)。

3.2假設(shè)驗證

3.2.1基準(zhǔn)模型檢驗

如表4所示，模型3-1檢驗了新能源汽車上市企業(yè)研發(fā)投入對綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響關(guān)系。結(jié)果顯示，研發(fā)投入對綠色技術(shù)創(chuàng)新能力呈現(xiàn)顯著的正向影響（β=0.242，p<0.05），假設(shè)H1經(jīng)檢驗成立，即企業(yè)研發(fā)投入越多，新能源汽車上市企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力越高。

3.2.2調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗

如表5所示，模型3-2中加入了研發(fā)投入和股權(quán)制衡度的交互項，檢驗了股權(quán)制衡度對研發(fā)投入和綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。結(jié)果顯示，股權(quán)制衡度負(fù)向調(diào)節(jié)了研發(fā)投入與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間的正相關(guān)系（β=-0.098，p<0.05），假設(shè)H2得到驗證。在新能源汽車上市企業(yè)中股權(quán)制衡度負(fù)相影響研發(fā)投入和綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系。

模型3檢驗了股權(quán)集中度正向調(diào)節(jié)了研發(fā)投入與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間關(guān)系（β=0138，p<001），假設(shè)H3得到驗證。股權(quán)集中度越高，研發(fā)投入和新能源汽車上市企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的正向關(guān)系越明顯。

模型4檢驗結(jié)果顯示，政府補貼對研發(fā)投入和綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用，但不顯著。

4結(jié)論與建議

4.1結(jié)論

本文基于2012—2021年新能源汽車上市企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，探究了研發(fā)投入對于新能源汽車上市企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響，形成如下結(jié)論：研發(fā)投入的增多會促進(jìn)新能源汽車上市企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提高，股權(quán)制衡度負(fù)向調(diào)節(jié)二者之間的關(guān)系，股權(quán)集中度和政府補貼正向調(diào)節(jié)二者之間的關(guān)系，但政府補貼不顯著。

4.2建議

4.2.1適度增加企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)投入

在企業(yè)層面，綠色技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)投入是新能源汽車企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的直接影響因素。充分發(fā)揮企業(yè)為主體的研發(fā)投入作用，引導(dǎo)企業(yè)加大綠色技術(shù)創(chuàng)新的投入力度，進(jìn)而使企業(yè)可以不斷提升自身技術(shù)水平，推動技術(shù)進(jìn)步，保持在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。通過政策指引企業(yè)研發(fā)投入偏向綠色清潔技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域。

4.2.2持續(xù)優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)

構(gòu)建高效的企業(yè)管理體制，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，有效地運用大股東之間的監(jiān)督和制衡作用，合理確定股東的持股比例，防止“一股獨大”或權(quán)力爭奪的情況發(fā)生，最大化發(fā)揮股權(quán)結(jié)構(gòu)對于新能源汽車企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力提高的積極作用。

4.2.3合理調(diào)整政府補貼精準(zhǔn)度

為了推動新能源汽車企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新，政府需要在企業(yè)研發(fā)初期采取積極措施，如制定激勵措施和完善補貼政策等，支持企業(yè)在研發(fā)初期應(yīng)對未知因素，保障企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，提升企業(yè)綠色創(chuàng)新意愿，進(jìn)而提升新能源汽車企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力。政府還需定期評估企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)展情況，根據(jù)不同階段的發(fā)展情況提供具有針對性的補貼政策，營造良好的政策環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)保護(hù)環(huán)境和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的雙贏目標(biāo)。

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