深圳碳配額質(zhì)押融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新實(shí)踐

一、市場(chǎng)發(fā)展背景

實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)是一場(chǎng)廣泛而深刻的社會(huì)經(jīng)濟(jì)變革。碳市場(chǎng)作為開展“雙碳”工作的重要抓手，承擔(dān)著引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)社會(huì)低碳化發(fā)展的重要責(zé)任和使命。隨著國內(nèi)碳市場(chǎng)發(fā)展日益完善，中國碳金融也取得了長(zhǎng)足發(fā)展。

2016年，中國人民銀行聯(lián)合證監(jiān)會(huì)等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》。其中提出要“完善環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng)、豐富融資工具”“有序發(fā)展碳遠(yuǎn)期、碳掉期、碳期權(quán)、碳租賃、碳債券、碳資產(chǎn)證券化和碳基金等碳金融產(chǎn)品和衍生工具，探索研究碳排放權(quán)期貨交易”。2021年7月，中國人民銀行正式發(fā)布《環(huán)境權(quán)益融資工具》（JR/T 0228—2021）金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，明確了環(huán)境權(quán)益融資工具的分類，從實(shí)施主體、融資標(biāo)的、價(jià)值評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面規(guī)定了環(huán)境權(quán)益融資工具的總體要求，提出了三種目前典型的環(huán)境權(quán)益融資工具的實(shí)施流程，皆為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境權(quán)益融資活動(dòng)提供指引。2022年4月，中國證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《碳金融產(chǎn)品》（JR/T 0244—2022），該行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)明確碳資產(chǎn)抵質(zhì)押融資屬于碳市場(chǎng)融資工具。2021年3月，深圳出臺(tái)我國首部綠色金融法規(guī)——《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》，提出“支持深圳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)提供環(huán)境權(quán)益交易和相關(guān)金融服務(wù)”。

碳排放權(quán)質(zhì)押貸款是一種碳市場(chǎng)重點(diǎn)排放企業(yè)以碳排放權(quán)資產(chǎn)作為質(zhì)押物從銀行等金融機(jī)構(gòu)處獲取資金的融資方式，也是一種審核及操作流程相對(duì)簡(jiǎn)單、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的碳金融產(chǎn)品。隨著全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展壯大，碳排放權(quán)質(zhì)押貸款已逐漸成為碳市場(chǎng)最為常用的金融產(chǎn)品之一。

始于2013年的深圳碳交易市場(chǎng)是全國首個(gè)碳交易市場(chǎng)，也是發(fā)展中國家第一個(gè)開展配額交易的碳市場(chǎng)。深圳綠色交易所有限公司（簡(jiǎn)稱“綠交所”）為深入貫徹“雙碳”目標(biāo)，推動(dòng)落實(shí)《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》，穩(wěn)步推進(jìn)碳金融產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展與創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

二、創(chuàng)新實(shí)踐案例

2021—2024年7月期間，深圳碳市場(chǎng)累計(jì)質(zhì)押融資2.83億元。典型項(xiàng)目情況如下。

（一）太平財(cái)險(xiǎn)落地粵港澳大灣區(qū)首筆碳配額質(zhì)押貸款保證保險(xiǎn)

2022年，太平財(cái)險(xiǎn)深圳分公司在綠交所的支持下，聯(lián)合中國銀行股份有限公司深圳分行共同為廣東夏龍通信有限公司提供了“碳配額質(zhì)押+保險(xiǎn)”融資服務(wù)，這是粵港澳大灣區(qū)首筆碳配額質(zhì)押貸款保證保險(xiǎn)，為積極助力深圳地區(qū)綠色金融發(fā)展注入了太平動(dòng)力。

（二）工行深圳市分行“雙碳貸”融資產(chǎn)品助力科創(chuàng)企業(yè)“綠色”轉(zhuǎn)型

2022年，工行深圳市分行推出“科創(chuàng)雙碳貸”融資產(chǎn)品，以碳排放配額質(zhì)押融資創(chuàng)新模式，盤活深圳王子新材料股份有限公司“碳資產(chǎn)”，為其拓寬企業(yè)融資路徑。工行深圳市分行結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況，以信用附加數(shù)百噸碳排放權(quán)質(zhì)押為擔(dān)保方式，成功為企業(yè)發(fā)放數(shù)千萬元流動(dòng)資金貸款，用于購買新型環(huán)保原材料。該筆業(yè)務(wù)是工行深圳市分行首筆碳排放權(quán)質(zhì)押貸款，為后續(xù)進(jìn)一步推進(jìn)“碳金融”發(fā)展提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

（三）擔(dān)保集團(tuán)開啟碳資產(chǎn)ABS產(chǎn)品交易新模式

2023年，深圳擔(dān)保集團(tuán)有限公司攜手深圳市生態(tài)環(huán)境局及南山管理局、南山金融發(fā)展服務(wù)中心、綠交所，“碳金融”深圳新模式，推出深圳首個(gè)碳資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。到2024年7月24日，“深圳擔(dān)保集團(tuán)-南山區(qū)-中小微企業(yè)19號(hào)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（碳資產(chǎn)）”在深交所正式掛牌，實(shí)現(xiàn)了全國碳資產(chǎn)ABS業(yè)務(wù)零到一的突破，累計(jì)為南山區(qū)6家企業(yè)提供了合計(jì)1.15億元的融資支持。此次項(xiàng)目的成功落地，成為豐富我國綠色金融領(lǐng)域、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展的一次創(chuàng)新實(shí)踐，同時(shí)也意味著解決企業(yè)融資難題、助力產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的途徑更加豐富，為推動(dòng)碳市場(chǎng)健康發(fā)展提供了更有力的支撐。

三、示范效益

深圳碳配額質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在推動(dòng)碳金融發(fā)展、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)本地企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型等方面展現(xiàn)出了顯著的示范效益。

（1）推動(dòng)了碳金融的創(chuàng)新發(fā)展，為企業(yè)提供了多樣化的融資方式。深圳碳配額質(zhì)押融資業(yè)務(wù)為企業(yè)提供了一種新型的綠色信貸產(chǎn)品和融資貸款模式。企業(yè)可以將配額等碳排放權(quán)作為質(zhì)押物從銀行獲得融資，這有助于企業(yè)盤活碳配額資產(chǎn)，利用自有的碳排放配額獲得銀行質(zhì)押貸款，從而滿足其短期或長(zhǎng)期的資金需求。同時(shí)，這種融資模式也有助于提升碳資產(chǎn)的流動(dòng)性，推動(dòng)碳市場(chǎng)的活躍發(fā)展。

（2）提升了碳資產(chǎn)的流動(dòng)性和市場(chǎng)價(jià)值，促進(jìn)了碳市場(chǎng)的健康發(fā)展。深圳碳配額質(zhì)押融資業(yè)務(wù)體現(xiàn)了碳配額的市場(chǎng)價(jià)值，為碳交易市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能提供了有力支撐。在質(zhì)押融資過程中，碳配額的價(jià)格會(huì)根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，這有助于形成合理的碳價(jià)格，反映真實(shí)的減排成本。

（3）優(yōu)化了資源配置，推動(dòng)了企業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。通過質(zhì)押碳配額獲得融資，企業(yè)可以更有針對(duì)性地投入資金進(jìn)行低碳技術(shù)創(chuàng)新和綠色生產(chǎn)改造，從而實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型。這種轉(zhuǎn)型不僅有助于企業(yè)降低碳排放，提高能效，還可以提升企業(yè)的品牌形象和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，碳配額質(zhì)押融資業(yè)務(wù)也有助于引導(dǎo)社會(huì)資本更多地流向低碳環(huán)保領(lǐng)域，推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置。

深圳在碳配額質(zhì)押融資業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新實(shí)踐案例，通過政府的推動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)的積極參與以及具體項(xiàng)目的實(shí)施，有效促進(jìn)了企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型和低碳發(fā)展，展現(xiàn)了深圳在碳金融市場(chǎng)創(chuàng)新方面的領(lǐng)先地位和借鑒推廣作用。