創(chuàng)新央地合作模式 打造央企全國總部 助力重慶與央企首次股權(quán)合作實踐落地

2023年12月，中國交通建設(shè)股份有限公司（以下簡稱“中交股份”）、中交投資有限公司（以下簡稱“中交投資”）、重慶市水利投資（集團）有限公司（以下簡稱“重慶水投”）簽署《中交重慶投資發(fā)展有限公司增資擴股協(xié)議》，重慶水投以所持重慶市水利電力建筑勘測設(shè)計研究院有限公司、重慶市弘禹水利咨詢有限公司100%股權(quán)向中交投資所屬中交重慶投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“中交重投”）增資，增資金額 78 637 萬元，對應股權(quán)比例25.02%。交易完成后，中交重慶投資發(fā)展有限公司變更為“中交長江建設(shè)發(fā)展集團有限公司”，注冊資本由20億元增至 26.67 億元，中交股份持股比例 41.24%，中交投資持股比例 33.74%，重慶水投持股比例25.02%，具有水利行業(yè)設(shè)計甲級資質(zhì)、建筑工程施工總承包和市政公用工程施工總承包壹級資質(zhì)，成為中國交通建設(shè)集團有限公司（中交集團）在水利水電投、建、營一體化的二級總部企業(yè)。2024年1月，中交長江建設(shè)發(fā)展集團有限公司在重慶成立。

本次交易是重慶市與央企推進股權(quán)合作的首次實踐，是重慶央地合作落地的標志性成就，是央地進行水利共建合作結(jié)出的碩果，也是重慶推進國企戰(zhàn)略性重組、專業(yè)化整合，深入?yún)⑴c推動“三攻堅一盤活”改革突破的重要舉措。在國有資產(chǎn)盤活等方面具有樣板作用，將為國家重大水利戰(zhàn)略實施和成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)貢獻央企力量，為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化新重慶提供堅實的水利支撐和保障。

一、聚焦區(qū)域水網(wǎng)建設(shè)，服務國家戰(zhàn)略，補齊水利水電產(chǎn)業(yè)鏈

由于水利建設(shè)行業(yè)投資大、周期長，因此水利工程相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈長，對重點區(qū)域和上下游產(chǎn)業(yè)的帶動力強，是國民經(jīng)濟的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。中國作為世界上最大的水利水電工程市場之一，2023年水利建設(shè)投資和規(guī)模均創(chuàng)歷史新高，全年共完成水利建設(shè)投資11 996億元，吸納就業(yè)273.9萬人。

重慶是我國中西部地區(qū)唯一的直轄市，西部大開發(fā)的重要戰(zhàn)略支點，地處“一帶一路”和長江經(jīng)濟帶聯(lián)結(jié)點，疊加成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈、西部陸海新通道、長江經(jīng)濟帶高質(zhì)量發(fā)展等多重國家戰(zhàn)略規(guī)劃要素。在國家區(qū)域發(fā)展和對外開放格局中具有重要地位，發(fā)展前景廣闊。作為獨具特色的“山城、江城”，自建立直轄市以來，重慶水利建設(shè)雖得到長足發(fā)展，但水旱災害頻發(fā)，工程性缺水問題突出，正處于補齊水利基礎(chǔ)設(shè)施短板的攻堅期，是解決“一區(qū)兩群”水利發(fā)展不平衡問題的關(guān)鍵期，是優(yōu)化水網(wǎng)布局、結(jié)構(gòu)、功能與組網(wǎng)方式的窗口期，迫切需要以水網(wǎng)統(tǒng)領(lǐng)重慶市現(xiàn)代化水利基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)，以水利現(xiàn)代化支撐現(xiàn)代化新重慶建設(shè)。

為進一步提速水利基礎(chǔ)建設(shè)，2022年6月，重慶印發(fā)《重慶市深化水利投融資改革創(chuàng)新十條政策措施》，進一步深化水利投融資改革創(chuàng)新，提出：“推動市級水利投融資企業(yè)、水利建設(shè)企業(yè)等與央企合作，支持中央企業(yè)、外資企業(yè)在渝設(shè)立水利水電企業(yè)總部或區(qū)域總部，推動我市水利投融資、水利項目建設(shè)等企業(yè)與中央企業(yè)合作，組建大型水利水電工程勘測設(shè)計、投資建設(shè)、經(jīng)營管理一體化公司，推動重慶水網(wǎng)重大項目落地?！?023年5月，中共中央、國務院印發(fā)《國家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》，“堅持多輪驅(qū)動，發(fā)揮政府和市場、中央和地方、國有資本和社會資本等多方面作用”，全面吹響國家水網(wǎng)建設(shè)號角。

相對于常規(guī)建筑業(yè)，水利建設(shè)行業(yè)的技術(shù)要求高，各類技術(shù)集成度大，施工技術(shù)裝備要求高、施工難度大，行業(yè)進入壁壘較高，競爭主體主要集中于資金雄厚、管理先進、技術(shù)創(chuàng)新能力強的大中型企業(yè)之間?！笆濉币詠恚鳛槿蝾I(lǐng)先的特大型基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務商、亞洲最大的國際工程承包公司，中交集團積極進入水利建設(shè)市場，完善水利水電工程全產(chǎn)業(yè)鏈能力，補強在專業(yè)細分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈條。重慶龐大的水利水電建設(shè)市場，建設(shè)可持續(xù)的現(xiàn)代水利工程體系的目標任務，為中交集團深耕區(qū)域市場、加快水利產(chǎn)業(yè)布局提供了機遇。2023年8月，中交集團啟動中交重投市場化增資擴股，借助區(qū)域投建運一體化平臺，整合水利行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、合作共贏，實現(xiàn)水利業(yè)務跨越式發(fā)展。

二、把控關(guān)鍵節(jié)點，股權(quán)增資實現(xiàn)引戰(zhàn)、降本“雙贏”

中交重投成立于2020年5月，由中交投資集團、中交二航局、一公局集團、三公局、中交路建、西南投資公司等6家中交二級公司出資設(shè)立，注冊資本20億元，是中交集團在重慶設(shè)立的唯一投建營一體化平臺，具有建筑工程施工總承包和市政公用工程施工總承包壹級資質(zhì)。其中，中交投資持股45%，是第一大股東。經(jīng)歷四年的發(fā)展，中交重投深度融入重慶市城市發(fā)展大局，在城市綜合開發(fā)、城市更新、新基建、特色地產(chǎn)等領(lǐng)域取得豐碩成果，投資帶動中交集團基建、設(shè)計、機電等配套產(chǎn)業(yè)在渝發(fā)展，樹立了中交集團全產(chǎn)業(yè)鏈一體化服務品牌。“十三五”以來，中交集團在渝累計新簽合同總額超過3000億元，業(yè)務涵蓋高速公路、軌道交通、城市更新、城市綜合開發(fā)等多個領(lǐng)域，打造了552米跨徑的“世界第一拱”朝天門長江大橋、世界最大跨徑公軌兩用鋼桁梁斜拉橋白居寺長江大橋等多個“第一”。

重慶水資源豐富，擁有發(fā)展水利水電業(yè)務的天然優(yōu)勢，依托中交集團深耕重慶的良好基礎(chǔ)，以中交重投為合作平臺，整合重慶水利行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，拓展區(qū)域水利水電市場，有利于完善中交集團水利水電工程全產(chǎn)業(yè)鏈能力，逐步將水利水電工程打造為中交集團重要業(yè)務板塊，最終實現(xiàn)全國化布局，打響“中交水利”品牌，進入行業(yè)第一梯隊。按照規(guī)劃，中交重投未來將作為中交集團水利水電領(lǐng)域全國總部。因此，此次增資對中交集團產(chǎn)業(yè)布局、重慶水利建設(shè)意義重大。重慶聯(lián)交所發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易平臺專業(yè)化優(yōu)勢，圍繞項目進場前、中、后重點環(huán)節(jié)，主動對接交易各方，提供政策輔導、方案策劃、交易組織等全流程服務，助力重慶水利產(chǎn)業(yè)重組重大項目落地。

一是增資企業(yè)提級，匹配業(yè)務總部地位。央企擁有較為復雜的組織結(jié)構(gòu)，其中二級子公司處于第二梯隊，直接隸屬于央企集團公司，是集團公司業(yè)務運營的重要組成部分，在其所在領(lǐng)域或地區(qū)內(nèi)擁有較高的市場地位和業(yè)務影響力，是集團公司實施戰(zhàn)略和開展業(yè)務的重要支撐點，在集團內(nèi)部扮演著重要角色。作為中交集團水利水電領(lǐng)域承載平臺，將中交重投由三級子公司提級為二級子公司，與其水利產(chǎn)業(yè)全國總部地位相匹配。為此，中交股份通過收購中交二航局、一公局集團、三公局、中交路建、西南投資公司等5家公司持有的中交重投股權(quán)，以持股55%成為中交重投控股股東，中交投資集團持股45%，中交重投成為中國交建的二級公司。

二是股權(quán)出資方式，實現(xiàn)引戰(zhàn)、降本“雙贏”。本次增資旨在引入具備戰(zhàn)略資源的投資方，完善中交集團水利水電工程全產(chǎn)業(yè)鏈能力，補強在專業(yè)細分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈條，為最大限度實現(xiàn)重組目標、降低交易成本，經(jīng)過反復論證，項目最終確定采用股權(quán)出資方式交易。采用股權(quán)出資，引入具備戰(zhàn)略資源的投資方，實現(xiàn)強強合作、資源共享，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模的同時，能維系投資方對原有公司和產(chǎn)業(yè)的影響力控制力，有利于豐富股權(quán)權(quán)能、調(diào)動投資積極性。

三是確定資格條件，明確遴選方式。在投資方資格條件方面，要求實繳出資額不低于20億元人民幣，總資產(chǎn)規(guī)模不低于500億元和凈利潤不低于2億元，具有水利行業(yè)勘察、設(shè)計、咨詢、施工相應資質(zhì)與資信；在遴選方式上，重點考量投資方在水利行業(yè)勘察設(shè)計領(lǐng)域的市場占有率、水利相關(guān)工程項目承接能力、產(chǎn)業(yè)鏈上下游可導入的戰(zhàn)略資源和行業(yè)資源，以及資產(chǎn)規(guī)模和資源協(xié)同共享能力。

2023年12月，中交重投增資項目在重慶聯(lián)交所成功引入重慶水投集團為新股東，重慶水投集團以旗下重慶市水利電力建筑勘測設(shè)計研究院及重慶市弘禹水利咨詢有限公司100%股權(quán)出資入股中交重投，增資額7.86億元。

三、創(chuàng)新央地合作模式，做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，打響行業(yè)品牌

一是做強做大中交集團水利水電產(chǎn)業(yè)。中交重投增資完成后，更名為“中交長江建設(shè)發(fā)展集團有限公司”（以下簡稱“中交長江建設(shè)”），注冊資本增加到26.67億元，具有水利行業(yè)設(shè)計甲級資質(zhì)、建筑工程施工總承包和市政公用工程施工總承包壹級資質(zhì)，成為中交集團在水利水電投、建、營一體化的二級總部企業(yè)。按照規(guī)劃，公司將全力拓展重慶水利水電市場，力爭到2025年水利水電工程合同額達到近千億規(guī)模；在做大業(yè)務體量的基礎(chǔ)上，公司將升級水利水電特級資質(zhì)，逐步實現(xiàn)全國化布局，業(yè)務規(guī)模和盈利能力進入行業(yè)前列，打響“中交水利”品牌；未來，公司還將全面提升水利水電全產(chǎn)業(yè)鏈能力，立足重慶，輻射西南，走向全國，積極參與“一帶一路”建設(shè)，力爭市場份額、投資規(guī)模和盈利能力進入行業(yè)第一梯隊。

二是提升重慶水利水電全產(chǎn)業(yè)鏈能力。綜合重慶水利水電領(lǐng)域稟賦突出、市場需求旺盛、發(fā)展?jié)摿薮蟮葍?yōu)勢，中交長江建設(shè)成立后，通過整合中國交建獨有的江河湖海、航電一體化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和重慶水投集團水資源規(guī)劃、投資、設(shè)計、勘測等專業(yè)能力，將實現(xiàn)中央企業(yè)與重慶市屬企業(yè)在投融資、市場經(jīng)營、設(shè)計建造、人才培養(yǎng)等方面的強強聯(lián)合，對重慶水投集團適應水利投融資政策改革、進一步擴充重慶水利水電業(yè)務市場、推動所屬企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有積極意義。中交集團全球化、國際化優(yōu)勢賦能，將助力重慶水利水電產(chǎn)業(yè)“走出去”，深度融入國家水網(wǎng)建設(shè)、防洪體系建設(shè)、農(nóng)村供水工程、灌區(qū)新建改造、河湖生態(tài)治理等水利重點領(lǐng)域，成為國家水網(wǎng)建設(shè)的重要載體，并助力重慶水利水電積極融入國際市場，提升全產(chǎn)業(yè)鏈能力。

三是創(chuàng)新區(qū)域央地合作模式。重慶水投集團以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與中交集團開展股權(quán)合作，共同組建中交長江建設(shè)，是重慶市與央企推進股權(quán)合作的首次實踐，有利于充分調(diào)動央地兩級積極性，圍繞水利水電、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)保三大業(yè)務板塊，打造水利產(chǎn)業(yè)全生命周期運營商、城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務商、工程建設(shè)領(lǐng)域總承包商，高質(zhì)量服務成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)、新時代西部大開發(fā)、長江經(jīng)濟帶發(fā)展、西部陸海新通道建設(shè)等國家戰(zhàn)略以及“兩江四岸”治理提升，對助力重慶全面建設(shè)現(xiàn)代化水網(wǎng)、提升防洪能力和飲水安全保障水平有著重要意義，開啟了央地股權(quán)合作的重要探索。