碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下碳匯林的經(jīng)營策略

摘要：【目的】在“雙碳”目標(biāo)背景下，通過分析碳匯價(jià)格保險(xiǎn)對碳匯林經(jīng)營的影響，為碳匯林經(jīng)營管理提供決策參考。【方法】以營林主體和保險(xiǎn)公司構(gòu)成的碳匯價(jià)格保險(xiǎn)合同為研究對象，運(yùn)用條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（CVaR）度量準(zhǔn)則和 Stackelberg 博弈模型，研究碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下碳匯林的經(jīng)營策略?！窘Y(jié)果】當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格較低時(shí)，營林主體風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的增加會降低碳匯林的種植規(guī)模、碳匯總量與保險(xiǎn)費(fèi)用，但也會提高單位面積碳匯量。當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格較高時(shí)，碳匯林的種植規(guī)模、碳匯總量與保險(xiǎn)費(fèi)用不受營林企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的影響。碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中的碳匯目標(biāo)價(jià)格的增加和碳匯價(jià)格保險(xiǎn)補(bǔ)貼率的增加都能提高種植規(guī)模和碳匯總量，但會降低單位面積碳匯量。此外，在相同的政府補(bǔ)貼額度下，政府補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司比補(bǔ)貼營林企業(yè)更能促進(jìn)種植規(guī)模與碳匯總量的增長，但兩種補(bǔ)貼方式的邊際效率都是遞減的?！窘Y(jié)論】營林企業(yè)可通過購買林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)來減少自身風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為對碳匯林經(jīng)營的影響。營林企業(yè)和保險(xiǎn)公司在協(xié)定碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中的碳匯目標(biāo)價(jià)格時(shí)，需將碳匯目標(biāo)價(jià)格設(shè)定在合理范圍內(nèi)。政府可將補(bǔ)貼營林企業(yè)和補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司兩種補(bǔ)貼方式相結(jié)合，從而提高碳匯質(zhì)量和供給。

關(guān)鍵詞：碳匯價(jià)格保險(xiǎn)；種植規(guī)模；碳匯量；政府補(bǔ)貼

中圖分類號：S7-9;F842.6"""""" 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A開放科學(xué)（資源服務(wù)）標(biāo)識碼（OSID）：

文章編號：1000-2006（2024）05-0267-08

Management strategy of carbon sequestration forest under carbon sequestration price insurance

GUI Zhi1， PENG Hongjun1*， SHI Ligang2

（1.College of Economics and Management， Jinpu Research Institute，Nanjing Forestry University， Nanjing 210037， China；2. School of Economics and Management， Southeast University， Nanjing 211189，China）

Abstract： 【Objective】 Under the background of a “dual carbon” objective， the optimal management strategy of carbon sink forest under carbon sink price insurance was studied with the aim of providing a reference for decision-making of carbon sink forest management.【Method】 Taking the carbon sink price insurance contract composed of forest operators and insurance companies as the research object， the conditional value at risk （CVaR） measurement criterion and Stackelberg game model were used to study the management strategy of carbon sink ""under carbon sink price insurance.【Result】When the target price of carbon sink in carbon sink price insurance was low， the increase of risk avoidance degree of forest operators would" reduce the planting scale of carbon sink forests， the total carbon sink， and insurance cost， but would increase the carbon sink per unit area. In contrast， when the target price of carbon sink in carbon sink price insurance was high， the planting scale of carbon sink forests， the total amount of carbon sink， and the insurance cost were not affected by the risk avoidance degree of forest enterprises. The results also showed that increases in the target price of carbon sink and the subsidy rate of carbon sink price insurance could increase the planting scale and the total carbon sink but reduced the carbon sink per unit area. In addition， if the government provided the same amount of premium subsidies to forest enterprises and insurance companies respectively， government subsidies for insurance companies could promote the growth of planting scale and total carbon sink more than subsidies for forest enterprises， but the marginal efficiency of both subsidy methods was decreasing. 【Conclusion】Forest enterprises can reduce the impact of their risk avoidance behavior on carbon sequestration forest management by purchasing carbon sequestration price insurance. When forest enterprises and insurance companies agree on the target price of carbon sink in carbon sink price insurance， they should set the target price of carbon sink within a reasonable range. The government can combine subsidies to forest enterprises and insurance companies to improve the quality and supply of carbon sinks.

Keywords：carbon sink price insurance; planting scale; carbon sink; government subsidy

為應(yīng)對全球氣候風(fēng)險(xiǎn)，中國政府承諾力爭2030年前二氧化碳排放達(dá)到峰值，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)不僅強(qiáng)調(diào)從源頭上控制碳排放總量，還要求發(fā)揮森林在生態(tài)環(huán)境中的碳匯能力[1]。林業(yè)碳匯是目前國際上公認(rèn)的應(yīng)對氣候變化的經(jīng)濟(jì)可行、成本較低的負(fù)排放技術(shù)[2]。此外，發(fā)展林業(yè)碳匯能促進(jìn)森林調(diào)節(jié)氣候、維持生物多樣性等諸多生態(tài)功能的提高，對生態(tài)文明建設(shè)意義重大[3]。為促使林業(yè)碳匯參與林業(yè)資源交易和推動生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)，政府通過碳交易市場等方式，使得碳匯不僅具有固碳減排的環(huán)境效益，還能為林木經(jīng)營者帶來額外的經(jīng)濟(jì)利益[4]。

對于林業(yè)碳匯項(xiàng)目經(jīng)營者而言，參與碳交易市場，可能面臨碳匯價(jià)格下跌導(dǎo)致的收入損失風(fēng)險(xiǎn)[3]。林業(yè)保險(xiǎn)是對林業(yè)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)合理管控與規(guī)避的有效手段[5]。通過購買林業(yè)價(jià)格保險(xiǎn)，林業(yè)碳匯項(xiàng)目經(jīng)營者可以在保險(xiǎn)期內(nèi)碳匯的市場價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格時(shí)，要求保險(xiǎn)公司進(jìn)行賠償，從而降低碳匯價(jià)格波動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定林業(yè)碳匯交易收入，保障林業(yè)衍生的生態(tài)功能。林業(yè)保險(xiǎn)準(zhǔn)公共品和信息不對稱的特征要求林業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展必須有政府財(cái)政支持[6]。因此，林業(yè)碳匯保險(xiǎn)的發(fā)展也離不開政府財(cái)政補(bǔ)貼。中國目前的森林單位面積蓄積量與世界平均水平差距較大[7]。由于中國森林經(jīng)營管理方式存在一定的局限性，人工林質(zhì)量不高，低于世界平均水平，碳匯潛力得不到充分發(fā)揮。同時(shí)，在經(jīng)營碳匯林的過程中，由于林業(yè)碳匯項(xiàng)目周期性長，林業(yè)碳匯項(xiàng)目經(jīng)營者可能面臨資金短缺、碳匯價(jià)格波動、自然災(zāi)害等多重風(fēng)險(xiǎn)。《中華人民共和國森林法》要求以培育穩(wěn)定、健康、優(yōu)質(zhì)、高效的森林生態(tài)系統(tǒng)為目標(biāo)。通過對林業(yè)碳匯建立保險(xiǎn)機(jī)制，提高林業(yè)碳匯項(xiàng)目經(jīng)營者抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，有利于改善森林資源管護(hù)的薄弱現(xiàn)狀，促進(jìn)林業(yè)持續(xù)經(jīng)營和穩(wěn)定發(fā)展，對提升中國碳匯能力和實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)意義重大。

鑒于碳匯交易體系的不斷完善和健全，林業(yè)碳匯保險(xiǎn)已成為森林保險(xiǎn)的重要組成部分，是林業(yè)碳匯金融支持模式之一[8-9]。通過研究林業(yè)碳匯保險(xiǎn)的定價(jià)問題，發(fā)現(xiàn)在進(jìn)行保險(xiǎn)定價(jià)時(shí)需要考慮災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)、營林主體的支付意愿等各種因素[10-12]。Brunette 等[13]肯定了林業(yè)碳匯保險(xiǎn)對于彌合碳損失、提高碳匯林種植企業(yè)積極性等方面的重要性；秦濤等[14]對林業(yè)碳匯保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)營模式機(jī)制進(jìn)行探索；He 等[15]運(yùn)用均衡模型，通過研究林業(yè)碳匯價(jià)值保險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營者參與林業(yè)碳匯項(xiàng)目不僅提高林業(yè)碳匯能力，還提高自身的福利水平。由此可見，現(xiàn)有關(guān)林業(yè)碳匯保險(xiǎn)的研究大多關(guān)注林業(yè)碳匯保險(xiǎn)的內(nèi)涵、定價(jià)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，以具體林業(yè)碳匯保險(xiǎn)產(chǎn)品為分析對象的研究尚顯不足，同時(shí)在研究方法上，學(xué)者們較少運(yùn)用模型進(jìn)行定量分析。有關(guān)碳匯價(jià)格波動下林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的研究較為鮮見。

林業(yè)保費(fèi)補(bǔ)貼一直以來都是研究熱點(diǎn)。政府補(bǔ)貼不僅會提高林農(nóng)購買保險(xiǎn)的意愿[16]，還能在合理的碳補(bǔ)貼機(jī)制下有效促進(jìn)林業(yè)碳匯效益的增長[17]。Pukkala[18]通過研究芬蘭私人所有林分，發(fā)現(xiàn)補(bǔ)貼可以促進(jìn)森林固碳量增加。He 等[15]發(fā)現(xiàn)財(cái)政直接補(bǔ)貼和溢價(jià)補(bǔ)貼都能提高林業(yè)固碳能力，增加碳匯，提高經(jīng)營者福利水平。過度增加補(bǔ)貼會導(dǎo)致政府財(cái)政負(fù)擔(dān)過重，對市場健康發(fā)展造成負(fù)面影響[19]，僅通過提高補(bǔ)貼比例并不能有效提高農(nóng)戶參保積極性[5]。保費(fèi)補(bǔ)貼的激勵作用有進(jìn)一步提升空間[20]，應(yīng)結(jié)合地方財(cái)政和林業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，推行地區(qū)和險(xiǎn)種差異化保費(fèi)補(bǔ)貼方式，提高資金使用效率[6]?，F(xiàn)有文獻(xiàn)主要研究保費(fèi)補(bǔ)貼的必要性和積極作用，但是如何提高補(bǔ)貼資金效率，采取何種補(bǔ)貼方式效果更佳的研究較為鮮見。少有考慮決策主體風(fēng)險(xiǎn)偏好行為對政府補(bǔ)貼營林企業(yè)與補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司兩種補(bǔ)貼方式的影響。

碳匯林是指依照特定的方法學(xué)，以生產(chǎn)碳匯為主要目的，營造和管理的特種人工林[21]。在碳匯林經(jīng)營策略方面，需要發(fā)揮碳匯林對溫室氣體減排、涵養(yǎng)水源、保護(hù)生物多樣性等生態(tài)效益，促使碳匯林經(jīng)營者獲取額外的經(jīng)濟(jì)效益和就業(yè)機(jī)會等社會效益[22-23]。風(fēng)險(xiǎn)偏好型農(nóng)戶相對于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型農(nóng)戶轉(zhuǎn)入碳匯林意愿更高，而轉(zhuǎn)出碳匯林意愿較低[24]。在基于碳匯木材復(fù)合經(jīng)營目標(biāo)的森林管理中，碳匯經(jīng)營能夠帶來一定的投資效益[25]。通過分析林業(yè)碳匯對我國人工林最優(yōu)輪伐期的影響，為人工林碳匯經(jīng)營的管理決策提供理論基礎(chǔ)[26]。本研究分析營林企業(yè)碳匯林的經(jīng)營策略，研究營林企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度、政府補(bǔ)貼及碳匯價(jià)格保險(xiǎn)對決策主體最優(yōu)策略的混合影響機(jī)制。

1 問題描述與基本假設(shè)

考慮包含單個營林主體和單個保險(xiǎn)公司構(gòu)成的碳匯價(jià)格保險(xiǎn)合同（圖1），其中營林企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營決策時(shí)，不僅考慮期望利潤，還考慮碳匯市場價(jià)格波動帶來的損失風(fēng)險(xiǎn)。此外，為促進(jìn)碳匯市場的發(fā)展，政府會對購買碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的營林企業(yè)和提供碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司分別進(jìn)行補(bǔ)貼。本研究主要通過構(gòu)建 Stackelberg 博弈模型求解碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下碳匯林的最優(yōu)經(jīng)營策略，并分析政府的兩種補(bǔ)貼方式對碳匯林經(jīng)營的影響。模型使用的變量見表1。

為符合實(shí)際，提出4個假設(shè)：

1）由于林業(yè)碳匯價(jià)格的不確定性，營林企業(yè)面臨著碳匯價(jià)格下跌帶來的收入損失風(fēng)險(xiǎn)，所以引入林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)。林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的設(shè)定主要參照人保財(cái)險(xiǎn)與順昌縣國有林場簽訂的林業(yè)碳匯保險(xiǎn)合同[14]。保險(xiǎn)標(biāo)的為保險(xiǎn)期內(nèi)滿足相應(yīng)條件的林業(yè)碳匯項(xiàng)目的碳匯林產(chǎn)生的碳匯。碳匯市場價(jià)格w為保險(xiǎn)期內(nèi)在價(jià)格波動區(qū)間［L，H］上隨機(jī)變量（H≥L），密度函數(shù)為g（x），分布函數(shù)為G（x）。碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格wr以碳市場近3年碳匯收盤價(jià)的年平均價(jià)格為基礎(chǔ)，由營林企業(yè)和保險(xiǎn)公司協(xié)商確定，取值范圍為［L，H］。保險(xiǎn)責(zé)任為在保險(xiǎn)期內(nèi)碳匯的市場價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格，即wlt;wr時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照碳匯目標(biāo)價(jià)格進(jìn)行賠償，理賠金額為（wr－w）sε，否則保險(xiǎn)公司將不支付任何款項(xiàng)。

2）營林企業(yè)生產(chǎn)成本主要受營林規(guī)模和森林質(zhì)量努力投入[27]的影響。所以生產(chǎn)成本函數(shù)C（s，ε）分為擴(kuò)大營林規(guī)模投入努力的生產(chǎn)成本Cs和為提高森林質(zhì)量投入努力的生產(chǎn)成本Cε兩部分?？紤]森林規(guī)模經(jīng)營的特征，當(dāng)營林面積較小時(shí)，營林面積的增加會降低單位面積平均生產(chǎn)成本Cs=Cs（s）/s，但由于營林面積的擴(kuò)大和經(jīng)營能力存在上限，當(dāng)超過營林面積閾值時(shí)，營林規(guī)模的增加會提高單位面積平均生產(chǎn)成本Cs。所以假設(shè)營林規(guī)模存在閾值s0。當(dāng)種植規(guī)模slt;s0時(shí)，dCs/dslt;0；當(dāng)種植規(guī)模s≥s0時(shí)， dCs/ds≥0。根據(jù)以上屬性，設(shè)定擴(kuò)大營林規(guī)模的生產(chǎn)成本Cs=c1s+a1（s－s0）2，其中a1需滿足0lt;a1lt;c1/2s0。

森林單位面積碳匯量大小主要受營林企業(yè)森林質(zhì)量努力投入程度的影響，但質(zhì)量努力投入對森林單位面積碳匯量的提升是邊際遞減的，因?yàn)槠渥饔檬怯邢薜摹＜僭O(shè)基礎(chǔ)森林碳匯量為sε0，營林主體對提高森林質(zhì)量投入的努力生產(chǎn)成本Cε取決于sε，因此設(shè)定Cε=a2（εs－ε0s）2。綜上所述，營林企業(yè)的總生產(chǎn)成本函數(shù)為C（ε，s）=c1s+a1（s－s0）2+a2（εs－ε0s）2。

3）營林企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為對經(jīng)營策略產(chǎn)生重要影響，然而保險(xiǎn)公司相對于營林企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，因此假設(shè)營林企業(yè)為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型決策者，保險(xiǎn)公司為風(fēng)險(xiǎn)中性決策者[28]。條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（CVaR） 是在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，表示超過該風(fēng)險(xiǎn)水平損失的平均值。因此選用CVaR分析決策主體的最優(yōu)經(jīng)營策略。

4）政府為促進(jìn)碳匯市場和林業(yè)碳匯保險(xiǎn)的發(fā)展，對經(jīng)營碳匯林的營林企業(yè)和為碳匯林提供保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司均給予補(bǔ)貼。

2 碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下的最優(yōu)經(jīng)營策略

在林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中，保險(xiǎn)公司與營林主體處于Stackelberg 博弈關(guān)系，保險(xiǎn)公司居于主導(dǎo)地位，營林企業(yè)是跟隨方。其決策順序?yàn)椋罕ｋU(xiǎn)公司首先根據(jù)利潤最大化決策保險(xiǎn)費(fèi)用，營林企業(yè)在此基礎(chǔ)上決定種植規(guī)模和單位面積碳匯量。采用逆向歸納法構(gòu)建與求解模型。因此，營林企業(yè)和保險(xiǎn)公司的利潤函數(shù)如式（1）所示。

πc（ε，s）=max（w，wr）εs－c（ε，s）－（1－θ1）rεsπi=rεs－（1－θ2）c2s－［max（w，wr）－w］εs。（1）

根據(jù)CVaR準(zhǔn)則（式中表示為CVaR）的一般化定義，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型營林企業(yè)的條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值如下：

CVaR，1－η［πc（ε，s）］=maxv∈Rv+11－ηE［min（πc（ε，s）－v，0）］。（2）

式中：η為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度，η越大反映營林企業(yè)越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)η=0時(shí)，表示風(fēng)險(xiǎn)中性。E為決策函數(shù)，令g（v，ε，s）=v+11－ηEmin（πc（s，ε）－v，0），進(jìn)一步得出營林企業(yè)和保險(xiǎn)公司的最優(yōu)決策函數(shù)，如式（3）所示。

maxrE（πi）=rεs－（1－θ2）c2s－sε∫wrL（wr－w）g（w）dw。（3）

s.t.max（s，ε）g（v，s，ε）=v+11－ηE［min（max（w，wr）εs－c（s，ε）－（1－θ1）rεs）］。

采用逆向歸納法求解上式，得到命題1。

命題1 在碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型營林企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)中性保險(xiǎn)公司的最優(yōu)決策滿足：

當(dāng)Llt;wr≤G－1（1－η）時(shí)，

r=A2B（1－θ1）+M2（1－θ1）+（1－θ2）D+

∫wrL（wr－w）g（w）dw/2

s=s0+ε0M－c1－（1－θ1）rε02a1

ε=ε0+M－（1－θ1）r2a2s。（4）

當(dāng)G－1（1－η）lt;wrlt;H時(shí)，

r=A2B（1－θ1）+wr2（1－θ1）+（1－θ2）D+

∫wrL（wr－w）g（w）dw/2

s=s0+ε0wr－c1－（1－θ1）rε02a1

ε=ε0+wr－（1－θ1）r2a2s。（5）

式中：

A=s0ε0－c1s02a1，B=ε20a2+a12a1a2，D=c2ε04a1B，M=G－1（1－η）－∫G－1（1－η）wrG（w）dw1－η。

營林主體碳匯總量記作Q，則Q=sε，當(dāng)種植規(guī)模和單位面積碳匯量滿足式（4）和式（5）時(shí)，

Q=A－B（1－θ1）r+BM，Llt;wr≤G－1（1－η）A－B（1－θ1）r+Bwr，G－1（1－η）lt;wrlt;H。（6）

3 結(jié)果與分析

3.1 參數(shù)設(shè)定

參數(shù)設(shè)置如下：參照2022年中國全國與地方碳市場的日成交均價(jià)，碳匯市場價(jià)格w∈30，60元/t，假定其服從x～U（30，60）的均勻分布；參照2015—2019 年《中國林業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國森林資源報(bào)告（2014—2018）》，考慮營林企業(yè)的生產(chǎn)情況和保險(xiǎn)公司的經(jīng)營情況，設(shè)定ε0=10 t/hm2，c1=320元/hm2，a1=0.5，a2=0.2，s0=25hm2，c2=40元/hm2，wr=40元/t。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的影響

命題2 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度η對營林企業(yè)和保險(xiǎn)公司經(jīng)營決策的影響：

dsdηlt;0，Llt;wr≤G－1（1－η）dsdη=0，G－1（1－η）lt;wrlt;H；（7）

dεdηgt;0，Llt;wr≤G－1（1－η）dεdη=0，G－1（1－η）lt;wrlt;H；（8）

dQdηlt;0，Llt;wr≤G－1（1－η）dQdη=0，G－1（1－η）lt;wrlt;H；（9）

drdηlt;0，Llt;wr≤G－1（1－η）drdη=0，G－1（1－η）lt;wrlt;H。（10）

由命題2和圖2可以看出，當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格較低[Llt;wr≤G－1（1－η）]時(shí)，營林主體風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的增加會降低碳匯林的種植規(guī)模、碳匯總量與保險(xiǎn)費(fèi)用，但會提高單位面積碳匯量。這是因?yàn)楫?dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格偏低時(shí)，面對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的上升，營林企業(yè)會選擇減少種植規(guī)模來降低碳匯價(jià)格波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)會促使企業(yè)專注于增加單位面積碳匯量。

從圖2還可以看出單位面積碳匯量增加的幅度小于種植規(guī)模減少的程度，因此碳匯總量呈現(xiàn)下降趨勢。此外，保險(xiǎn)公司通過降低保險(xiǎn)費(fèi)用，減少營林企業(yè)購買保險(xiǎn)的成本，激勵營林企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)。當(dāng)碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格較高[G－1（1－η）lt;wrlt;H]時(shí)，種植規(guī)模、單位面積碳匯量、碳匯總量與保險(xiǎn)費(fèi)用均與營林企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度無關(guān)。這是因?yàn)?，?dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格偏高時(shí)，營林主體能獲得的最低保險(xiǎn)保障金增加，營林主體可以通過向保險(xiǎn)公司索賠來有效規(guī)避碳匯價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，從而保證自身的經(jīng)營策略的穩(wěn)定，不受自身風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為影響。此時(shí)，由于營林主體經(jīng)營策略的穩(wěn)定，保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)費(fèi)用也不發(fā)生改變。

實(shí)踐中，我國林業(yè)碳匯保險(xiǎn)處于試點(diǎn)發(fā)展階段，部分地區(qū)進(jìn)行林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)實(shí)踐。2021年12月30日，人保財(cái)險(xiǎn)為廣東省清遠(yuǎn)市清新區(qū)布坑村林場碳匯林提供221萬元的風(fēng)險(xiǎn)保障。該林業(yè)碳匯保險(xiǎn)為廣東省內(nèi)已申報(bào)成功林業(yè)碳匯普惠項(xiàng)目業(yè)主提供碳匯價(jià)格損失風(fēng)險(xiǎn)保障，穩(wěn)定林業(yè)碳匯交易收入，保障林業(yè)衍生的生態(tài)功能。此外，人保財(cái)險(xiǎn)和廣州碳排放交易中心從碳匯保險(xiǎn)產(chǎn)品可行性設(shè)計(jì)、產(chǎn)品研發(fā)、項(xiàng)目落地等方面開展合作，積極發(fā)展碳匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。因此，國內(nèi)應(yīng)該加快建設(shè)林業(yè)碳匯保險(xiǎn)市場，特別是林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)。營林企業(yè)可通過購買林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)減少自身風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為對營林規(guī)模和碳匯總量的影響。同時(shí)保險(xiǎn)公司需要對林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)一步優(yōu)化，如擴(kuò)大投保主體和完善保險(xiǎn)責(zé)任范圍，來提升林農(nóng)購買保險(xiǎn)的意愿，保障碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的成功實(shí)施。

3.3 碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格的影響

命題3 碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格wr對營林企業(yè)和保險(xiǎn)公司經(jīng)營決策的影響：

dsdwrgt;0；

dεdwrlt;0；

dQdwrgt;0；

drdwrgt;0。（11）

命題3表明，碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格越高，越能促進(jìn)種植規(guī)模、碳匯總量、保險(xiǎn)費(fèi)用的增長，但會降低單位面積碳匯量。這是因?yàn)?，對于營林主體而言，碳匯目標(biāo)價(jià)格相當(dāng)于出售林業(yè)碳匯的最低價(jià)格保障。當(dāng)碳匯目標(biāo)價(jià)格增加時(shí)，營林主體規(guī)避碳匯價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的能力會增強(qiáng)。由于單位面積碳匯量的增加對提高碳匯總量的作用小于營林規(guī)模的增加對提高碳匯總量的作用，因此營林企業(yè)更愿意提高營林規(guī)模，減少對單位面積碳匯量的投入，從而獲得更多的碳匯總量，具體表現(xiàn)如圖3所示。此外，碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格是保險(xiǎn)公司理賠時(shí)需要付出的成本，成本的增加會降低保險(xiǎn)公司的利潤，故保險(xiǎn)公司在碳匯保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格增加時(shí)，選擇提高保險(xiǎn)費(fèi)用來增加自身的利潤。

因此，營林企業(yè)和保險(xiǎn)公司在協(xié)定碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格時(shí)，需要將碳匯目標(biāo)價(jià)格設(shè)定在合理范圍內(nèi)。原因在于，碳匯目標(biāo)價(jià)格的提高雖能增加營林規(guī)模和碳匯總量，但會降低碳匯質(zhì)量（單位面積碳匯量），不利于促進(jìn)碳匯林高質(zhì)量發(fā)展和發(fā)揮生態(tài)效益。

3.4 保費(fèi)補(bǔ)貼的影響

命題4 保險(xiǎn)補(bǔ)貼θ1和θ2對營林企業(yè)經(jīng)營決策的影響：

dsdθ1gt;0，dεdθ1lt;0，dQdθ1gt;0，drdθ1gt;0；（12）

dsdθ2gt;0，dεdθ2lt;0，dQdθ2gt;0，drdθ2lt;0。（13）

命題4表明只要政府提高碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的補(bǔ)貼率，無論是補(bǔ)貼營林企業(yè)還是補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司，都能促進(jìn)種植規(guī)模與碳匯總量的增長，但會降低單位面積碳匯量。這是因?yàn)?，?dāng)政府對營林企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼時(shí)，政府承擔(dān)一部分的保險(xiǎn)費(fèi)用，降低營林主體實(shí)際需要承擔(dān)的購買保險(xiǎn)成本，從而激勵營林企業(yè)擴(kuò)大種植規(guī)模，增加碳匯供給。同時(shí)，提高單位面積碳匯量對增加碳匯總量的效果小于提高種植規(guī)模對其的效果，因此在政府補(bǔ)貼的情況下，營林企業(yè)傾向于減少對單位面積碳匯量的投入，但碳匯總量會隨著補(bǔ)貼率的提高而提高。此外，補(bǔ)貼營林主體會提高保險(xiǎn)費(fèi)用，補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司則降低保險(xiǎn)費(fèi)用。這是因?yàn)椋a(bǔ)貼營林企業(yè)時(shí)，營林主體實(shí)際承擔(dān)的投保成本降低，保險(xiǎn)公司在合理范圍內(nèi)提高保險(xiǎn)費(fèi)用并不影響經(jīng)營者的參保意愿和積極性。當(dāng)政府補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司時(shí)，保險(xiǎn)公司由于經(jīng)營成本的減少，偏向于通過降低保險(xiǎn)費(fèi)用來提高營林企業(yè)投保意愿，促進(jìn)經(jīng)營者擴(kuò)大種植規(guī)模。

政府對林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)貼的實(shí)踐較少。因此，要加快擴(kuò)大林業(yè)碳匯保險(xiǎn)補(bǔ)貼覆蓋范圍和推動林業(yè)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)納入財(cái)政補(bǔ)貼的進(jìn)程。因?yàn)檎疅o論提高營林主體的補(bǔ)貼率或者保險(xiǎn)公司的補(bǔ)貼率，都能促使?fàn)I林企業(yè)擴(kuò)大營林規(guī)模，增加林業(yè)碳匯供給，從而增加營林企業(yè)收入，提高碳匯林的生態(tài)效益，有助于“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。但政府進(jìn)行補(bǔ)貼時(shí)，營林企業(yè)會更偏向增加種植規(guī)模，減少對單位面積碳匯量的投入，進(jìn)而降低種植林地的單位面積碳匯量水平，影響森林質(zhì)量。因此，政府在進(jìn)行補(bǔ)貼時(shí)應(yīng)采取配套措施，如補(bǔ)貼單位面積碳匯量，以促進(jìn)營林企業(yè)提高單位面積碳匯量，推動碳匯高質(zhì)量發(fā)展。

3.5 相同補(bǔ)貼額度下補(bǔ)貼營林企業(yè)與保險(xiǎn)公司的效果比較

在相同的補(bǔ)貼額度下，相比直接補(bǔ)貼營林企業(yè)，政府間接補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司對提高種植規(guī)模和碳匯總量的效果更顯著（圖4）。政府補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司對于降低單位面積碳匯量的作用大于補(bǔ)貼營林企業(yè)。由命題4可知，補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司可以降低保險(xiǎn)公司經(jīng)營成本，促使保險(xiǎn)公司通過降低保險(xiǎn)費(fèi)用刺激營林企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增加碳匯總量。然而，當(dāng)政府對營林企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼時(shí)，保險(xiǎn)費(fèi)用的增加會降低補(bǔ)貼營林企業(yè)帶來的擴(kuò)大營林規(guī)模和提高碳匯總量的效果，導(dǎo)致政府補(bǔ)貼營林企業(yè)對提升種植規(guī)模和碳匯總量的效果低于補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司。此外，由圖4還可知，無論政府對營林企業(yè)還是保險(xiǎn)公司補(bǔ)貼，補(bǔ)貼的邊際效率都是遞減的。我國在不斷提高森林保險(xiǎn)的補(bǔ)貼額度，但補(bǔ)貼制度效率較低，一味提高補(bǔ)貼比例使政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)過重。因此，政府可以將補(bǔ)貼營林企業(yè)和補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司兩種方式相結(jié)合，既能促進(jìn)營林企業(yè)擴(kuò)大種植規(guī)模，又能使單位面積碳匯量維持在較好的水平，從而最大程度地促進(jìn)碳匯總量的提高，增加碳匯供給。同時(shí)可以采用差異化補(bǔ)貼等方式，提高資金的使用效率。

4 結(jié) 論

1）當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格較低時(shí)，營林主體風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的增加會降低碳匯林的種植規(guī)模、碳匯總量與保險(xiǎn)費(fèi)用，但會提高單位面積碳匯量；當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格較高時(shí)，種植規(guī)模、單位面積碳匯量、碳匯總量、保險(xiǎn)費(fèi)用與營林企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度無關(guān)。這是因?yàn)?，營林主體能獲得的最低保險(xiǎn)保障金額顯著增加，可有效規(guī)避碳匯價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，從而保證其生產(chǎn)經(jīng)營策略的穩(wěn)定，不受自身風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為影響。

2）碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格增加和政府提高碳匯價(jià)格保險(xiǎn)的補(bǔ)貼率都能提高碳匯林的種植規(guī)模和碳匯總量，但會降低單位面積碳匯量。這是因?yàn)樘紖R價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格相當(dāng)于出售林業(yè)碳匯的最低價(jià)格保障。當(dāng)碳匯價(jià)格保險(xiǎn)中碳匯目標(biāo)價(jià)格增加時(shí)，營林主體規(guī)避碳匯價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的能力隨之增強(qiáng)。

3）在相同的補(bǔ)貼額度下，政府間接補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司比直接補(bǔ)貼營林企業(yè)更能促進(jìn)種植規(guī)模與碳匯總量的增長，但兩種補(bǔ)貼方式的邊際效率都是遞減的。原因在于，補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司可以降低保險(xiǎn)公司經(jīng)營成本，進(jìn)而促使保險(xiǎn)公司通過降低保險(xiǎn)費(fèi)用刺激營林企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增加碳匯總量。政府可以將補(bǔ)貼營林企業(yè)和補(bǔ)貼保險(xiǎn)公司兩種補(bǔ)貼方式相結(jié)合，采用差異化補(bǔ)貼等方式，提高資金的使用效率。

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（責(zé)任編輯 李燕文）

基金項(xiàng)目：國家社會科學(xué)基金項(xiàng)目（17BGL236）。

第一作者：桂芝（guipurple@163.com.）。

*通信作者：彭紅軍（penghj@njfu.edu.cn），教授。

引文格式：桂芝，彭紅軍，史立剛.碳匯價(jià)格保險(xiǎn)下碳匯林的經(jīng)營策略[J]. 南京林業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），2024，48（5）：267-274.

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