資本新規(guī)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理的挑戰(zhàn)及建議

【摘要】資本監(jiān)管是現(xiàn)代銀行審慎監(jiān)管的核心， 也是建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的重要內(nèi)容。我國(guó)于2023年11月發(fā)布資本新規(guī)， 從資本監(jiān)管動(dòng)態(tài)演進(jìn)視角來(lái)看， 我國(guó)資本新規(guī)逐漸與國(guó)際及主要國(guó)家監(jiān)管規(guī)則趨同， 并呈現(xiàn)出四個(gè)共同特征： 一是逐步拓展適配性監(jiān)管理念， 二是細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量規(guī)則， 三是更加強(qiáng)調(diào)過(guò)程監(jiān)管， 四是更加注重與銀行內(nèi)部管理目標(biāo)協(xié)調(diào)一致。這些變化對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)、 數(shù)據(jù)管理、 業(yè)務(wù)融合程度和信息系統(tǒng)建設(shè)等形成一系列挑戰(zhàn)。經(jīng)濟(jì)資本管理是銀行落實(shí)監(jiān)管要求的有效工具。在金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)和資本監(jiān)管變革背景下， 銀行應(yīng)當(dāng)利用好經(jīng)濟(jì)資本管理工具， 建立健全經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量、 應(yīng)用和反饋工作機(jī)制， 注重資本計(jì)量參數(shù)設(shè)置的靈活性， 聚焦取數(shù)、 用數(shù)、 算數(shù)的常態(tài)化機(jī)制建設(shè)， 加快推進(jìn)信息系統(tǒng)建設(shè)， 從而全面提升銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平， 有效防范銀行系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)， 實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】資本監(jiān)管；資本新規(guī)；經(jīng)濟(jì)資本管理；風(fēng)險(xiǎn)管理；金融強(qiáng)國(guó)

【中圖分類(lèi)號(hào)】F830" " " 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A" " " 【文章編號(hào)】1004-0994（2024）18-0118-6

一、 問(wèn)題提出

在2023年10月底召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議上， 我國(guó)首次提出建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略目標(biāo)， 強(qiáng)調(diào)要全面加強(qiáng)金融監(jiān)管， 完善金融體制， 優(yōu)化金融服務(wù)， 防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。其中， 加強(qiáng)金融監(jiān)管被放在首要位置①。銀行是我國(guó)金融體系的重要組成部分， 資本監(jiān)管則是現(xiàn)代銀行審慎監(jiān)管理論與實(shí)踐的核心， 研究銀行資本監(jiān)管是探討金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重要內(nèi)容。2023年11月1日， 在經(jīng)歷了多輪多次修改后， 國(guó)家金融監(jiān)督管理總局正式發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法》（簡(jiǎn)稱“資本新規(guī)”）。資本新規(guī)的發(fā)布與實(shí)施是監(jiān)管當(dāng)局立足我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)特征變化， 結(jié)合國(guó)際監(jiān)管改革最新成果所做出的重要舉措， 將進(jìn)一步引導(dǎo)我國(guó)銀行業(yè)向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)演進(jìn)。

對(duì)銀行的外部監(jiān)管要求最終要通過(guò)銀行自身的管理制度落實(shí)， 加強(qiáng)銀行資本監(jiān)管既需要完善資本監(jiān)管辦法與規(guī)則， 也需要銀行積極配合， 建立并鞏固防控風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生機(jī)制與原動(dòng)力。雖然資本監(jiān)管的通常結(jié)果是限制銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張， 但最終目的是督促銀行通過(guò)建立資本約束機(jī)制更好地統(tǒng)籌發(fā)展和保障安全， 而這也是銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的重要目標(biāo)。銀行需要逐漸從被動(dòng)滿足監(jiān)管要求轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)適應(yīng)環(huán)境變化， 借力、 借智資本監(jiān)管提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平， 走“輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、 輕資本消耗”的高質(zhì)量發(fā)展之路。在這一目標(biāo)下， 總結(jié)我國(guó)資本新規(guī)變化， 深刻剖析資本監(jiān)管的基礎(chǔ)邏輯， 探討如何更好地將外部監(jiān)管要求內(nèi)化于日常經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程就顯得十分重要。

從學(xué)術(shù)研究現(xiàn)狀來(lái)看， 已有一些文獻(xiàn)對(duì)我國(guó)資本新規(guī)的變化與資本監(jiān)管演進(jìn)特征進(jìn)行了總結(jié)與分析。主要觀點(diǎn)有： 資本覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的范圍不斷擴(kuò)大（陳忠陽(yáng)，2018； 賈正晞，2016）； 計(jì)量的復(fù)雜性大幅提高（羅瑜等，2019；魯政委和陳昊，2019）； 資本監(jiān)管框架更具前瞻性和風(fēng)險(xiǎn)敏感性（巴曙松和居姍，2020；肖遠(yuǎn)企，2018）； 資本監(jiān)管的匹配性不斷增強(qiáng)（國(guó)家金融監(jiān)督管理總局資本監(jiān)管研究課題組，2023）。對(duì)此， 建議監(jiān)管當(dāng)局按底層資產(chǎn)穿透原則設(shè)定統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重， 使銀行足額計(jì)提資本， 加快國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在銀行業(yè)的實(shí)施， 提高監(jiān)管指標(biāo)的參考價(jià)值， 完善宏觀審慎政策框架（李騰飛，2018；張黎明，2019）； 建議銀行從制度、 標(biāo)準(zhǔn)、 流程、 數(shù)據(jù)等角度加強(qiáng)建設(shè)， 調(diào)整自身的業(yè)務(wù)策略和風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略， 包括加快提升風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理水平， 科學(xué)提高資本積累能力， 全面優(yōu)化面向資本新規(guī)的數(shù)據(jù)治理和信息披露體系等（張帥帥，2024；王秀華，2023）。

相較于現(xiàn)有文獻(xiàn)， 本文的主要貢獻(xiàn)在于： 第一， 提供了分析資本新規(guī)變化及其原因的新視角。本文將對(duì)我國(guó)資本新規(guī)變化的分析置于國(guó)內(nèi)外資本監(jiān)管動(dòng)態(tài)演進(jìn)框架中， 通過(guò)揭示監(jiān)管演進(jìn)規(guī)律來(lái)解釋我國(guó)資本新規(guī)的變化原因。此外， 大部分文獻(xiàn)是基于監(jiān)管者與社會(huì)監(jiān)督者角度探討我國(guó)資本新規(guī)變化與資本監(jiān)管演進(jìn)趨勢(shì)， 本文則從銀行內(nèi)部管理角度進(jìn)行分析。從監(jiān)管者視角轉(zhuǎn)為被監(jiān)管者視角， 有助于分析銀行如何通過(guò)完善內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理從而更好地應(yīng)對(duì)與把握資本新規(guī)實(shí)施帶來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇， 提出更具針對(duì)性與操作性的建議。第二， 在動(dòng)態(tài)演進(jìn)的視角下剖析資本監(jiān)管規(guī)則的未來(lái)發(fā)展方向。銀行資本監(jiān)管規(guī)則仍在不斷地變化與發(fā)展， 在不同版本巴塞爾協(xié)議更迭變化的過(guò)渡期內(nèi)， 銀行常常會(huì)因缺乏準(zhǔn)備而陷入被動(dòng)局面。本文在剖析資本監(jiān)管演進(jìn)及其規(guī)律的基礎(chǔ)上合理判斷其未來(lái)發(fā)展方向， 能夠?yàn)殂y行做出前瞻性部署提供有益參考。

二、 國(guó)內(nèi)外資本監(jiān)管演進(jìn)趨勢(shì)下我國(guó)資本新規(guī)的主要變化與發(fā)展方向

我國(guó)此次修訂銀行資本管理辦法距離上次已經(jīng)10年有余， 資本新規(guī)的內(nèi)容和框架均發(fā)生了重要變化， 總結(jié)梳理這些變化并探討其原因及發(fā)展方向?qū)τ阢y行更好地滿足資本監(jiān)管要求十分重要?？傮w來(lái)看， 資本新規(guī)是國(guó)際最新監(jiān)管規(guī)則在我國(guó)的全面落地， 《巴塞爾Ⅲ： 改革最終方案》發(fā)布后， 其他國(guó)家結(jié)合本國(guó)銀行業(yè)實(shí)際發(fā)展情況， 相繼出臺(tái)新資本管理辦法， 如英國(guó)在2022年11月發(fā)布關(guān)于巴塞爾協(xié)議Ⅲ最終方案的咨詢文件， 美國(guó)在2023年7月發(fā)布巴塞爾協(xié)議Ⅲ最終提案， 歐盟在2023年12月發(fā)布資本一攬子計(jì)劃實(shí)施路線圖。作為巴塞爾委員會(huì)（BCBS）成員， 我國(guó)的資本管理辦法既需與國(guó)際監(jiān)管規(guī)則一致， 也需根據(jù)國(guó)內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)特征變化而不斷修訂。因此， 在與國(guó)外資本管理辦法的比較中， 在動(dòng)態(tài)視角下分析我國(guó)資本新規(guī)能夠更深入地理解資本監(jiān)管的核心要求與基礎(chǔ)邏輯。為此， 本文將在資本監(jiān)管演進(jìn)視角下剖析我國(guó)資本新規(guī)的變化及其原因， 總結(jié)國(guó)內(nèi)外資本新規(guī)的共同特征與資本監(jiān)管演進(jìn)脈絡(luò)， 為后續(xù)分析銀行如何應(yīng)對(duì)監(jiān)管新要求提供依據(jù)。

1. 拓展適配性監(jiān)管理念， 實(shí)現(xiàn)差異化的監(jiān)管容忍度。在此次修訂中， 我國(guó)資本新規(guī)最大的變化是構(gòu)建了差異化的資本監(jiān)管框架， 即銀行規(guī)模越大， 國(guó)際活躍度越高， 面臨的監(jiān)管規(guī)則越嚴(yán)格， 在保證銀行體系穩(wěn)健運(yùn)行的前提下， 可降低中小銀行合規(guī)成本， 激發(fā)其金融活水作用（國(guó)家金融監(jiān)督管理總局資本監(jiān)管研究課題組，2023）。從國(guó)際情況來(lái)看， 大部分國(guó)家的資本新規(guī)均區(qū)分了不同規(guī)模與影響力的銀行資本監(jiān)管和壓力測(cè)試要求（巴曙松和居姍，2020）。根據(jù)BCBS在2019年發(fā)布的報(bào)告《銀行監(jiān)管規(guī)則和要求中的“適配性”原則： 當(dāng)前實(shí)踐情況的調(diào)查報(bào)告》， 在24個(gè)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)成員國(guó)家或地區(qū)中， 有21個(gè)采用了分類(lèi)監(jiān)管的措施， 占比為87.5%。上述分類(lèi)監(jiān)管措施充分體現(xiàn)了《銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則》提出的“適配性原則”， 即根據(jù)銀行的風(fēng)險(xiǎn)特征和系統(tǒng)重要性程度來(lái)確定適應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管行為， 避免小型的、 不復(fù)雜的銀行機(jī)構(gòu)面臨過(guò)高的合規(guī)成本。各個(gè)司法轄區(qū)落實(shí)適配性原則主要有兩種方式②： 一是進(jìn)行銀行分檔， 要求處于不同檔的銀行適配不同的監(jiān)管規(guī)則； 二是僅對(duì)特定監(jiān)管要求（如某項(xiàng)指標(biāo)）進(jìn)行差異化監(jiān)管。在資本新規(guī)未發(fā)布前， 我國(guó)主要采用第二種方式， 資本新規(guī)則傾向于采用第一種方式。預(yù)計(jì)未來(lái)第一種方式將更加深化， 成為落實(shí)監(jiān)管適配性原則的主要模式。例如， 未來(lái)可能會(huì)細(xì)化銀行分檔分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)， 對(duì)于規(guī)模較大的銀行設(shè)置更加嚴(yán)格的資本要求； 再如， 對(duì)于不同分檔銀行， 規(guī)定不同的資本底線要求。在這樣的情況下， 如果銀行盲目偏好規(guī)模發(fā)展， 可能導(dǎo)致被動(dòng)進(jìn)入嚴(yán)監(jiān)管類(lèi)別， 從而承受較大的監(jiān)管壓力。

2. 細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量規(guī)則， 激勵(lì)銀行通過(guò)提高管理水平獲得差異化風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。相較舊辦法， 我國(guó)資本新規(guī)在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中增設(shè)了較多風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因子， 顯著細(xì)化了計(jì)量規(guī)則。例如： 舊辦法對(duì)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露的權(quán)重一刀切地確定為100%； 資本新規(guī)中則明確， 當(dāng)貸款價(jià)值比（LTV）③較低、 還款來(lái)源情況較好時(shí)， 可降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則、 提升信用風(fēng)險(xiǎn)衡量的精細(xì)度和準(zhǔn)確性是國(guó)內(nèi)外資本監(jiān)管改革的主要方向之一。例如， 美國(guó)在其巴塞爾協(xié)議Ⅲ最終提案中明確： 在信用風(fēng)險(xiǎn)方面， 調(diào)低部分優(yōu)質(zhì)主體及零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重， 如投資級(jí)公司、 中小企業(yè)、 信用卡貸款等監(jiān)管零售業(yè)務(wù)。需要指出的是， 一些規(guī)則的細(xì)化并非為了提高資本要求， 而是鼓勵(lì)銀行通過(guò)精細(xì)化管理釋放占用資本， 實(shí)際上傳遞了這樣一種理念： 如果銀行能夠有力證明其資產(chǎn)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)較小， 則能夠獲得優(yōu)惠的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。在某種程度上， 此理念和巴塞爾協(xié)議Ⅱ允許采用內(nèi)評(píng)法計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)是一致的， 即監(jiān)管部門(mén)也不愿采用謹(jǐn)慎但粗糙的監(jiān)管規(guī)則， 使銀行持有較多不必要的資本。

資本是昂貴的， 監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)過(guò)度從嚴(yán)或從緊可能會(huì)削弱銀行業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力， 或迫使銀行將資本成本轉(zhuǎn)嫁于客戶， 降低金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。理論上， 監(jiān)管資本應(yīng)當(dāng)恰好等于非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失。因此， 本文認(rèn)為， 未來(lái)資本監(jiān)管會(huì)更加重視平衡風(fēng)險(xiǎn)防控與資源配置， 逐漸允許銀行采用更加多元化的指標(biāo)來(lái)證明其資產(chǎn)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)較小， 從而獲得差異化的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。例如， 目前在房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露方面， 銀行只能通過(guò)監(jiān)管規(guī)定的LTV和還款來(lái)源刻畫(huà)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平， 未來(lái)可能會(huì)引入其他風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。再如， 未來(lái)還可能將信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系切塊， 按照“成熟一個(gè)類(lèi)別， 推進(jìn)一個(gè)類(lèi)別”原則， 部分地采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法。也就是說(shuō)， 如果銀行對(duì)某類(lèi)特定資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)量化與控制能力較高， 則可對(duì)該類(lèi)資產(chǎn)提前應(yīng)用內(nèi)部模型法。

3. 注重過(guò)程監(jiān)管， 將資本充足率與風(fēng)險(xiǎn)管理水平和資源配置能力掛鉤。從我國(guó)新舊資本管理辦法的比較與各版本巴塞爾協(xié)議的更迭變化中可以明顯看出， 資本監(jiān)管越來(lái)越注重銀行是否建立了全面風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)， 而不僅僅是資本充足率是否達(dá)標(biāo)。主要表現(xiàn)在： 各國(guó)的資本新規(guī)都強(qiáng)化了對(duì)銀行內(nèi)部資本充足評(píng)估程序（Internal Capital Adequacy Assessment Process，ICAAP）的要求， 對(duì)治理結(jié)構(gòu)、 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、 資本規(guī)劃、 壓力測(cè)試、 資本管理等模塊進(jìn)行了不同程度的完善、 調(diào)整和細(xì)化。例如， 我國(guó)資本新規(guī)要求銀行在ICAAP框架下建立全面的、 審慎的、 前瞻性的資本充足率壓力測(cè)試工作機(jī)制， 在資本規(guī)劃中結(jié)合壓力測(cè)試結(jié)果， 將輕度壓力測(cè)試下的資本缺口轉(zhuǎn)化為資本加點(diǎn)， 同時(shí)還細(xì)化了對(duì)銀行資本管理的相關(guān)要求， 包括信息系統(tǒng)、 數(shù)據(jù)管理等。資本監(jiān)管由“規(guī)則導(dǎo)向”轉(zhuǎn)向“過(guò)程導(dǎo)向”既是主動(dòng)選擇， 也是必然要求。回顧歷史很容易發(fā)現(xiàn)， 巴塞爾協(xié)議的歷次修訂全部源于現(xiàn)行法下要求的銀行資本無(wú)法在危機(jī)中起到足夠的風(fēng)險(xiǎn)防范與抵補(bǔ)作用， 所修訂內(nèi)容是針對(duì)已發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)置的事后“補(bǔ)丁”④。但是， 基于前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)判斷來(lái)提高資本要求， 則既不準(zhǔn)確也很難落實(shí)。銀行持有資本以防范風(fēng)險(xiǎn)是有成本的， 監(jiān)管者與銀行經(jīng)營(yíng)者的博弈均衡是持有資本防范已知的不可預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)， 而不是未知的不可預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。要求銀行額外留有資本抵補(bǔ)歷史上沒(méi)有實(shí)際發(fā)生過(guò)的一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)， 很難具備說(shuō)服力。例如， 在1988年巴塞爾協(xié)議Ⅰ發(fā)布時(shí)， 銀行管理者很難相信諸如系統(tǒng)操作失誤之類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)竟然能夠?qū)y行置于威脅之中， 自然也不愿意為操作風(fēng)險(xiǎn)持有足額資本。

隨著金融資產(chǎn)的多樣化、 復(fù)雜化發(fā)展， 金融科技逐漸普遍化， 風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)的更新速度可能遠(yuǎn)趕不上金融創(chuàng)新速度， 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量的準(zhǔn)確性和風(fēng)險(xiǎn)敏感度將越來(lái)越“捉襟見(jiàn)肘”。因此， 預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)外資本監(jiān)管更加注重銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)， 側(cè)重評(píng)估管理制度、 框架和流程等的完善程度， 在注重規(guī)則監(jiān)管的同時(shí)加強(qiáng)過(guò)程監(jiān)管。例如， 可能會(huì)要求銀行通過(guò)完善經(jīng)濟(jì)資本管理等建立明確的資本壓力傳導(dǎo)機(jī)制， 強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試， 加強(qiáng)對(duì)銀行自身管理水平的考核， 特別是對(duì)未發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性預(yù)判能力的考核， 考察銀行早識(shí)別、 早預(yù)警、 早緩釋、 早處置的能力。

4. 提高外部監(jiān)管與內(nèi)部管理的一致性， 更好地平衡監(jiān)管套利與資本風(fēng)險(xiǎn)敏感性要求。參考巴塞爾協(xié)議Ⅲ， 我國(guó)資本新規(guī)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法中引入交易臺(tái)概念， 并將交易臺(tái)作為基本計(jì)量單元， 允許滿足標(biāo)準(zhǔn)的一組類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)可以優(yōu)先采用內(nèi)部模型法， 而不用受限于舊辦法下“內(nèi)部模型法覆蓋率應(yīng)不低于50%”的約束。雖然交易臺(tái)的管理規(guī)定更加符合歐美銀行業(yè)模式， 我國(guó)銀行業(yè)的交易臺(tái)管理在組織架構(gòu)、 制度建設(shè)、 專(zhuān)業(yè)程度等方面均面臨諸多挑戰(zhàn)（孫遜和任森，2021）， 但從引入交易臺(tái)概念可以窺見(jiàn)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)提升外部監(jiān)管與內(nèi)部管理一致性的重視。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸多樣化且各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)交織纏繞， 同一產(chǎn)品通常會(huì)包含多種風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型， 這就導(dǎo)致很難對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行類(lèi)型拆解后獨(dú)立計(jì)算。以風(fēng)險(xiǎn)因子為對(duì)象的計(jì)量模型不符合實(shí)際經(jīng)營(yíng)， 導(dǎo)致銀行產(chǎn)生監(jiān)管套利動(dòng)機(jī)。可見(jiàn)， 按照具有明確交易策略的交易臺(tái)計(jì)量資本更加符合現(xiàn)代銀行實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。

實(shí)際上， 基于資本監(jiān)管演進(jìn)視角思考不難發(fā)現(xiàn)， 提升外部監(jiān)管與內(nèi)部管理的一致性也是為了更好地平衡監(jiān)管套利與資本風(fēng)險(xiǎn)敏感性要求， 而這也是巴塞爾協(xié)議數(shù)次修訂的核心主題。2004年巴塞爾協(xié)議Ⅱ引入信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)法， 允許銀行基于信息優(yōu)勢(shì)與專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)， 自行估算違約概率（PD）和違約損失率（LGD）等， 并據(jù)此計(jì)算所需的監(jiān)管資本。但實(shí)踐表明， 銀行會(huì)刻意構(gòu)建復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行監(jiān)管套利。因此巴塞爾協(xié)議Ⅲ又限制內(nèi)部模型法使用， 并設(shè)置了72.5%的資本底線， 美國(guó)版巴塞爾協(xié)議則直接取消信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法， 要求全部銀行均采用標(biāo)準(zhǔn)法⑤。巴塞爾協(xié)議Ⅱ提出采用信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)法是為了增加資本的風(fēng)險(xiǎn)敏感性， 各國(guó)的資本新規(guī)參考巴塞爾協(xié)議Ⅲ對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)法進(jìn)行限制或取消則是為了避免監(jiān)管套利。那如何更好地平衡二者的關(guān)系呢？本文認(rèn)為， 從基礎(chǔ)邏輯來(lái)看， 監(jiān)管主要采用了兩種方式。第一種較為明顯， 即通過(guò)設(shè)置更為精細(xì)的計(jì)量規(guī)則和權(quán)重分檔增加標(biāo)準(zhǔn)法的風(fēng)險(xiǎn)敏感性， 對(duì)此前文已討論。第二種則是提高外部監(jiān)管目的與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的一致性， 削弱監(jiān)管套利動(dòng)機(jī)。未來(lái)， 預(yù)計(jì)監(jiān)管模型的設(shè)定將更多依據(jù)銀行業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式， 逐漸由監(jiān)控業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展， 提高外部監(jiān)管與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的一致性。

三、 資本監(jiān)管動(dòng)態(tài)演進(jìn)視角下我國(guó)資本新規(guī)實(shí)施對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理的挑戰(zhàn)

如上所述， 資本新規(guī)在銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量要求等方面均發(fā)生了變化， 這些新要求將對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理提出新挑戰(zhàn)。但需要指出的是， 對(duì)挑戰(zhàn)的分析不應(yīng)該局限于靜態(tài)視角， 因?yàn)橘Y本監(jiān)管規(guī)則在不斷地變化演進(jìn)， 如果只是“就事論事”地滿足當(dāng)下的具體規(guī)則， 則可能忽略制度建設(shè)、 數(shù)據(jù)治理等基礎(chǔ)管理在滿足資本監(jiān)管要求中的關(guān)鍵與長(zhǎng)遠(yuǎn)作用， 因此， 本文更加注重分析資本新規(guī)實(shí)施對(duì)銀行基礎(chǔ)管理的挑戰(zhàn)。

1. 完善風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)與職責(zé)。滿足資本新規(guī)要求是一項(xiàng)復(fù)雜工作， 涉及范圍廣、 部門(mén)多、 業(yè)務(wù)雜、 程度細(xì)， 對(duì)跨部門(mén)溝通協(xié)調(diào)能力與效率提出較高要求。特別是其中很多問(wèn)題是歷史原因?qū)е碌模?如業(yè)務(wù)規(guī)則不明確、 數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)定義不清晰、 IT系統(tǒng)設(shè)計(jì)有缺陷等， 需追本溯源進(jìn)行解決， 進(jìn)一步加大工作難度。這就要求銀行要完善治理結(jié)構(gòu)， 明確風(fēng)險(xiǎn)管理與資本管理的關(guān)系， 更好地劃分部門(mén)職責(zé)， 建立健全橫向聯(lián)動(dòng)、 縱向貫通的工作機(jī)制。

此外， 資本新規(guī)中新內(nèi)部評(píng)級(jí)法更加精細(xì)化區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)暴露類(lèi)型， 如對(duì)合格交易者循環(huán)零售風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行區(qū)分， 有助于資本節(jié)約。在資本壓力下， 很多銀行都希望通過(guò)申請(qǐng)信用風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)方法來(lái)提高資本充足率。但合規(guī)申請(qǐng)高級(jí)方法的基礎(chǔ)即是建立完善的風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)， 包括明確董事會(huì)、 高級(jí)管理層、 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、 風(fēng)險(xiǎn)主管部門(mén)、 風(fēng)險(xiǎn)協(xié)管部門(mén)、 總行和分行等相關(guān)部門(mén)的職責(zé)界定、 工作任務(wù)、 履職要求， 明確模型開(kāi)發(fā)者、 模型驗(yàn)證者、 模型使用者的角色和職能定位， 確保模型可以得到獨(dú)立的驗(yàn)證， 并且配備充足的人力資源（實(shí)施模型開(kāi)發(fā)和獨(dú)立驗(yàn)證）。

2. 提升數(shù)據(jù)精細(xì)化程度。信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重法下更加細(xì)致的資產(chǎn)分類(lèi)、 新設(shè)的審慎性要求、 “投資級(jí)”企業(yè)的認(rèn)定、 第三支柱下嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)披露等， 均意味著銀行需新增或衍生相應(yīng)的數(shù)據(jù)字段， 不僅要細(xì)化客戶信息、 債項(xiàng)信息、 抵（質(zhì)）押品等業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)， 還需要引入行業(yè)劃分、 企業(yè)劃型、 風(fēng)險(xiǎn)暴露標(biāo)準(zhǔn)等其他數(shù)據(jù)。資本新規(guī)對(duì)數(shù)據(jù)的精細(xì)化程度要求既體現(xiàn)為強(qiáng)制性規(guī)定， 也體現(xiàn)為激勵(lì)機(jī)制。強(qiáng)制性規(guī)定主要是指： 第三支柱要求銀行必須披露的報(bào)表數(shù)據(jù)維度較細(xì)、 指標(biāo)較多、 要求較高， 其中絕大部分不能直接根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表或財(cái)務(wù)報(bào)告生成， 需要重新進(jìn)行整理加工。激勵(lì)機(jī)制則表現(xiàn)為數(shù)據(jù)的精細(xì)化程度決定了銀行能否獲得優(yōu)惠的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。例如， 如果銀行能夠建立內(nèi)部損失數(shù)據(jù)庫(kù)， 則可基于自身?yè)p失數(shù)據(jù)計(jì)算來(lái)獲得小于1的損失乘數(shù)， 從而達(dá)到節(jié)約資本的目的。再如， 在專(zhuān)業(yè)貸款項(xiàng)目融資中， 項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)前與運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重分別為130%和100%， 若數(shù)據(jù)更新滯后于項(xiàng)目進(jìn)程， 則會(huì)導(dǎo)致30%的無(wú)效資本占用。

3. 提升業(yè)財(cái)融合程度。資本新規(guī)下計(jì)量規(guī)則本身已十分復(fù)雜， 但更具挑戰(zhàn)的是銀行要將全資產(chǎn)口徑下所有客戶、 交易對(duì)手、 產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)緩釋信息逐項(xiàng)匹配計(jì)量規(guī)則， 納入資本計(jì)量框架內(nèi)， 做到不漏記、 不重記、 不錯(cuò)記。這實(shí)際上是對(duì)銀行業(yè)財(cái)融合程度及其與資本要求映射是否正確的檢驗(yàn)。首先， 監(jiān)管文件中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露和緩釋等的要求均基于風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量， 語(yǔ)言表述不同于行業(yè)內(nèi)習(xí)慣， 需要建立監(jiān)管條文向業(yè)財(cái)端的映射關(guān)系。其次， 需要建立會(huì)計(jì)總賬與業(yè)務(wù)明細(xì)賬之間的勾稽關(guān)系， 保證明細(xì)賬與總賬最細(xì)顆粒度科目余額的一致性。實(shí)際上， 數(shù)據(jù)的不一致問(wèn)題通常是造成無(wú)效資本占用的重要原因。

如前所述， 資本監(jiān)管的目的之一在于督促銀行合理配置資本。在實(shí)踐中， 銀行的資本配置過(guò)程通常要考慮各業(yè)務(wù)單元的預(yù)算利潤(rùn)與運(yùn)營(yíng)成本等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)， 也要考慮不良率和規(guī)模等業(yè)務(wù)指標(biāo)， 業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)指標(biāo)的匹配性將在很大程度上影響資本配置的合理性與精細(xì)化水平。因此， 提高業(yè)財(cái)融合程度， 協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)的職能目標(biāo)， 是更好地落實(shí)資本監(jiān)管要求與探索資本節(jié)約型發(fā)展的必然要求。

4. 提升信息系統(tǒng)的建設(shè)水平。從數(shù)據(jù)獲取能力來(lái)看， 為了提高風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）計(jì)量的自動(dòng)化與精細(xì)化程度， 要求能夠從現(xiàn)有信息管理系統(tǒng)中自動(dòng)抓取、 加工、 計(jì)算所需數(shù)據(jù)， 進(jìn)而要求相關(guān)系統(tǒng)的架構(gòu)與數(shù)據(jù)字段能夠協(xié)調(diào)統(tǒng)一， 大量的新增數(shù)據(jù)需求不會(huì)影響現(xiàn)行系統(tǒng)接口關(guān)系。在數(shù)據(jù)檢驗(yàn)層面： 還要求通過(guò)總賬勾稽功能來(lái)保障計(jì)量數(shù)據(jù)的全面性與完整性， 能夠從科目、 機(jī)構(gòu)等維度進(jìn)行勾稽比對(duì)； 支持對(duì)源數(shù)據(jù)從非空、 唯一性和參照性三個(gè)維度進(jìn)行質(zhì)量檢查； 支持字段間勾稽關(guān)系的配置和檢驗(yàn)， 以應(yīng)對(duì)如第三支柱信息披露報(bào)表表內(nèi)、 表間關(guān)系的校驗(yàn)要求。在數(shù)據(jù)計(jì)算方面， 隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和內(nèi)部管理要求的精細(xì)化， 需要更優(yōu)化的系統(tǒng)架構(gòu)作為依托， 提升性能， 提高數(shù)據(jù)吞吐量和批處理效率， 以滿足新的計(jì)量需要。

四、 經(jīng)濟(jì)資本管理在應(yīng)對(duì)資本新規(guī)實(shí)施對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理挑戰(zhàn)中的積極作用

如上所述， 資本新規(guī)實(shí)施對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理的挑戰(zhàn)是基礎(chǔ)、 多方面且長(zhǎng)期的， 銀行需要找到一個(gè)合適的抓手來(lái)應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)， 經(jīng)濟(jì)資本管理正是一個(gè)合適的工具。但要較好地應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理這一工具， 首先需要明確資本監(jiān)管、 資本管理與經(jīng)濟(jì)資本管理之間的關(guān)系， 然后才能更好地理解并明確經(jīng)濟(jì)資本管理在應(yīng)對(duì)資本新規(guī)實(shí)施對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理挑戰(zhàn)中所發(fā)揮的積極作用。

1. 資本監(jiān)管、 資本管理與經(jīng)濟(jì)資本管理的聯(lián)系與區(qū)別。資本監(jiān)管、 資本管理與經(jīng)濟(jì)資本管理之間既有聯(lián)系， 又有區(qū)別。因?yàn)槿呔敲枋鲆再Y本作為管理對(duì)象和工具的一系列管理活動(dòng)， 但是管理者與具體管理內(nèi)容及目標(biāo)又有所不同。資本監(jiān)管的管理者為監(jiān)管部門(mén)， 主要描述外部監(jiān)管對(duì)銀行應(yīng)持資本（監(jiān)管資本）數(shù)量與質(zhì)量的規(guī)定和監(jiān)督； 資本管理與經(jīng)濟(jì)資本管理的管理者則為銀行內(nèi)部人員， 描述的是銀行內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理方式。從概念外延來(lái)看： 資本管理包括經(jīng)濟(jì)資本管理與資本充足率管理， 資本管理內(nèi)容主要包括資本規(guī)劃、 內(nèi)部資本充足評(píng)估、 資本監(jiān)控和預(yù)警、 資本補(bǔ)充及應(yīng)急措施、 資本配置及績(jī)效考核等管理活動(dòng)； 經(jīng)濟(jì)資本管理則更強(qiáng)調(diào)其中的“資本配置及績(jī)效考核”方面， 目標(biāo)在于把資本約束和價(jià)值提升貫徹落實(shí)到各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中。

2. 經(jīng)濟(jì)資本管理是將外部監(jiān)管要求內(nèi)化于銀行日常經(jīng)營(yíng)管理的有效工具。資本監(jiān)管要求規(guī)定了銀行資本管理結(jié)果的合格標(biāo)準(zhǔn)， 經(jīng)濟(jì)資本管理則提供了實(shí)現(xiàn)路徑， 即將資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)分解、 內(nèi)化于管理過(guò)程中， 統(tǒng)一協(xié)調(diào)監(jiān)管要求與經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)， 具體體現(xiàn)為以下三個(gè)方面。

第一， 經(jīng)濟(jì)資本提高了監(jiān)管資本的風(fēng)險(xiǎn)敏感性， 有助于銀行經(jīng)營(yíng)決策。所謂監(jiān)管資本， 實(shí)際上是監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定銀行必須持有的資本， 理論上監(jiān)管資本應(yīng)恰好等于非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失。巴塞爾協(xié)議中關(guān)于不同類(lèi)型資產(chǎn)所需監(jiān)管資本的規(guī)定有助于銀行合理衡量與管理非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。但是， 資本監(jiān)管的對(duì)象是所有銀行， 為了盡可能提高監(jiān)管規(guī)則的普適性與可操作性， 監(jiān)管資本計(jì)量的精細(xì)化程度受到限制⑥。因此， 如果銀行只停留在計(jì)算監(jiān)管資本層面， 則資本管理發(fā)揮的作用將十分有限。經(jīng)濟(jì)資本作為內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理指標(biāo)， 延續(xù)了監(jiān)管資本的計(jì)量邏輯， 并通過(guò)引入更多風(fēng)險(xiǎn)因子、 考慮資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性而提高了風(fēng)險(xiǎn)敏感性。完善的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量機(jī)制既能夠傳導(dǎo)資本監(jiān)管對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估的基本判斷， 有助于外部監(jiān)管合規(guī)， 也能夠?qū)⒈O(jiān)管資本計(jì)量動(dòng)力從被動(dòng)合規(guī)深化到主動(dòng)應(yīng)用， 激勵(lì)銀行更好地滿足監(jiān)管要求。

第二， 經(jīng)濟(jì)資本管理關(guān)注總量合規(guī)基礎(chǔ)上的結(jié)構(gòu)優(yōu)化與效率最大化。監(jiān)管規(guī)定的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)是總量目標(biāo)， 即銀行承擔(dān)的非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)總量不能超過(guò)具有損失吸收能力的自有資產(chǎn)總量。為了達(dá)到總量合規(guī)要求， 需要各部門(mén)、 分支機(jī)構(gòu)、 業(yè)務(wù)單元的分量合規(guī)， 且結(jié)構(gòu)均衡， 從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)達(dá)標(biāo)。經(jīng)濟(jì)資本管理正是這樣一個(gè)分解目標(biāo)、 配置資源的有效工具。不同于傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)管理， 經(jīng)濟(jì)資本管理將合格資本決定的可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)總量視為稀缺資源， 研究風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的分配問(wèn)題， 旨在實(shí)現(xiàn)單位風(fēng)險(xiǎn)收益最大化。一方面， 將可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)總量作為配置資源， 能夠使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度與資本增長(zhǎng)速度保持一致， 從而實(shí)現(xiàn)資本充足率穩(wěn)定目標(biāo)。另一方面， 追求單位風(fēng)險(xiǎn)收益最大化， 而不是單位資金收益最大化， 是從規(guī)模發(fā)展轉(zhuǎn)型為資本節(jié)約發(fā)展的根本動(dòng)力。

第三， 經(jīng)濟(jì)資本管理通過(guò)績(jī)效考核等將資本約束理念落地為具體目標(biāo)。銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)總量與結(jié)構(gòu)由業(yè)務(wù)流程中相關(guān)人員的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估能力決定， 體現(xiàn)為一筆筆債項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)特征及其關(guān)系。明確準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、 約束與引導(dǎo)前端風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為是降低資本占用水平的關(guān)鍵， 也是風(fēng)險(xiǎn)管理從事后監(jiān)測(cè)轉(zhuǎn)為事前控制的關(guān)鍵。經(jīng)濟(jì)資本管理構(gòu)建了一系列衡量資本利用效率的指標(biāo)， 并將其運(yùn)用于績(jī)效考核、 風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、 客戶準(zhǔn)入、 擔(dān)保管理等重要領(lǐng)域， 能夠?qū)①Y本約束理念切實(shí)轉(zhuǎn)化為工作目標(biāo)， 落地為具體指標(biāo)， 在滿足外部監(jiān)管要求的同時(shí)提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

五、 資本監(jiān)管變革下應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理的思路與建議

1. 建立經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量、 應(yīng)用、 反饋的工作機(jī)制， 提升資本監(jiān)管要求與內(nèi)部管理目標(biāo)的一致性。如前所述， 經(jīng)濟(jì)資本管理是落實(shí)資本監(jiān)管要求的有效工具， 其中關(guān)鍵在于提高經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量與銀行業(yè)務(wù)的適配性及其本身的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。不同于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等監(jiān)管指標(biāo)的計(jì)算， 經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的動(dòng)力全部來(lái)自于內(nèi)生的管理與應(yīng)用需求， 因此形成“以用促改、 以改促進(jìn)”的良性循環(huán)工作機(jī)制十分必要?，F(xiàn)實(shí)中， 由于應(yīng)用范圍較廣、 涉及部門(mén)較多， 經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方案通常無(wú)法一步到位。例如： 如果要將計(jì)量結(jié)果更好地應(yīng)用于貸款定價(jià)， 則要符合利率管理部門(mén)的工作要求； 如果應(yīng)用于項(xiàng)目庫(kù)與客戶庫(kù)管理， 又要符合項(xiàng)目?jī)?chǔ)備與客戶管理部門(mén)的工作邏輯。而經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量工作通常由一個(gè)處室牽頭完成， 很難要求其知識(shí)邊界能夠覆蓋全行所有的業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)， 從而能夠?qū)Σ煌块T(mén)的發(fā)展做出前瞻性判斷。因此， 建立應(yīng)用反饋機(jī)制格外重要。只有“錄數(shù)”“取數(shù)”“算數(shù)”“用數(shù)”部門(mén)經(jīng)常溝通， 才能提高經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的準(zhǔn)確性、 一致性和適配性， 并使其成為項(xiàng)目選擇、 客戶準(zhǔn)入、 利率定價(jià)等關(guān)鍵領(lǐng)域的可靠參考指標(biāo)。

目前， 大部分銀行是由總行風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)全行經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量工作， 建議未來(lái)由總行和分支機(jī)構(gòu)雙線并行計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本。建議由總行檢查與評(píng)價(jià)分支機(jī)構(gòu)計(jì)算的準(zhǔn)確性與完整性， 并設(shè)置獎(jiǎng)懲措施。分支機(jī)構(gòu)自行計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本有以下好處： 第一， 有助于其理解與比較各項(xiàng)資產(chǎn)的監(jiān)管資本與經(jīng)濟(jì)資本占用， 傳導(dǎo)資本節(jié)約理念， 摸清資本節(jié)約空間， 實(shí)現(xiàn)資本監(jiān)管要求與內(nèi)部管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致。第二， 能夠更好地完善前端業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)收集與處理工作， 從而滿足經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的數(shù)據(jù)需求?？傂型ǔ２恢苯愚k理業(yè)務(wù)， 雖然了解經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量規(guī)則， 但對(duì)所需數(shù)據(jù)的來(lái)源及其準(zhǔn)確性等的了解可能不如分支機(jī)構(gòu)。將經(jīng)濟(jì)資本與RWA計(jì)算任務(wù)分派到分支機(jī)構(gòu)， 能夠激勵(lì)其主動(dòng)解決數(shù)據(jù)缺失與遺漏問(wèn)題， 或向上反映關(guān)鍵的數(shù)據(jù)質(zhì)量問(wèn)題， 有助于推動(dòng)數(shù)據(jù)治理進(jìn)程。

2. 注重資本計(jì)量參數(shù)設(shè)置的靈活性， 為未來(lái)規(guī)則變化與業(yè)務(wù)拓展預(yù)留空間?？傮w來(lái)看， 自巴塞爾協(xié)議Ⅰ發(fā)布后， 資本監(jiān)管政策文件的出臺(tái)越來(lái)越密集。這主要是因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品與市場(chǎng)的變化越來(lái)越迅速， 氣候風(fēng)險(xiǎn)等新型風(fēng)險(xiǎn)不斷涌現(xiàn)， 需要及時(shí)將其納入監(jiān)管框架。對(duì)此， 銀行內(nèi)部的資本計(jì)量方法設(shè)計(jì)也需具有靈活性。這具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面： 一方面， 業(yè)務(wù)范圍的拓展與產(chǎn)品體系的豐富等要求銀行能夠?qū)⑿驴蛻簟?交易對(duì)手、 產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)緩釋信息納入現(xiàn)有的資本計(jì)量框架， 滿足合規(guī)要求。另一方面， 外部監(jiān)管規(guī)則的不斷細(xì)化與變化要求內(nèi)部計(jì)量方案能夠快速改變和適應(yīng)。例如， 目前房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露中的審慎性條件采用貸款價(jià)值比進(jìn)行判斷， 未來(lái)可能采用其他指標(biāo)， 且其他資產(chǎn)類(lèi)別下也可能出現(xiàn)審慎性條件判斷。當(dāng)監(jiān)管資本計(jì)量規(guī)則發(fā)生改變時(shí)， 經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量規(guī)則可能也需要作出相應(yīng)調(diào)整， 如調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算系數(shù)、 增設(shè)或減少風(fēng)險(xiǎn)因子。如何有效率、 低成本地在當(dāng)前的計(jì)量體系中兼容這些新規(guī)則， 對(duì)于銀行落實(shí)監(jiān)管要求與靈活傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)偏好及風(fēng)險(xiǎn)管理策略十分重要。

3. 聚焦取數(shù)、 用數(shù)、 算數(shù)的常態(tài)化機(jī)制建設(shè)， 推進(jìn)RWA計(jì)量與經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量工作標(biāo)準(zhǔn)化和流程化。雖然資本計(jì)量工作在實(shí)踐中通常由單個(gè)部門(mén)牽頭完成， 但高質(zhì)量的RWA與經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量絕不可能由一個(gè)部門(mén)單獨(dú)完成。以資本新規(guī)中對(duì)投資級(jí)公司的認(rèn)定為例： 首先， 需要風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)解釋監(jiān)管條文中有關(guān)判斷條件的數(shù)據(jù)要求， 將其中的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)轉(zhuǎn)換為符合銀行經(jīng)營(yíng)習(xí)慣的業(yè)務(wù)指標(biāo)； 其次， 要求業(yè)務(wù)部門(mén)依據(jù)資本新規(guī)指導(dǎo)分支機(jī)構(gòu)錄入新增數(shù)據(jù)； 再次， 要求風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)集市從業(yè)務(wù)系統(tǒng)中取數(shù)、 整合并清洗， 其中規(guī)則需與RWA計(jì)算部門(mén)進(jìn)行協(xié)商， 同時(shí)還要求對(duì)RWA系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)改造， 以滿足風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)集市的取數(shù)要求； 最后， 要求風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)設(shè)置計(jì)算規(guī)則與參數(shù)， 獲得計(jì)量結(jié)果， 計(jì)量結(jié)果是否準(zhǔn)確適用還需要其他相關(guān)部門(mén)協(xié)助檢驗(yàn)。由此可以看出， 即便能夠?qū)⒂?jì)量工作進(jìn)行切分， 也很難做到切面整齊， 各個(gè)環(huán)節(jié)也絕不是獨(dú)立的， 既要考慮上游的數(shù)據(jù)供給， 也要滿足下游的用數(shù)需求。

如前所述， 未來(lái)資本計(jì)量規(guī)則將越來(lái)越細(xì)化， 環(huán)境不確定性逐漸增強(qiáng)， 產(chǎn)品創(chuàng)新越來(lái)越頻繁， 風(fēng)險(xiǎn)策略需要靈活調(diào)整， 這使得RWA與經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量方案也要隨時(shí)作出調(diào)整甚至重構(gòu)。如果在取數(shù)、 用數(shù)、 算數(shù)方面沒(méi)有建立常態(tài)化機(jī)制， 而過(guò)度依賴于員工的溝通協(xié)調(diào)能力， 則會(huì)導(dǎo)致資源浪費(fèi)問(wèn)題， 同時(shí)也無(wú)法快速響應(yīng)監(jiān)管規(guī)則與經(jīng)營(yíng)需求的變化。因此， 建議銀行由聚焦數(shù)據(jù)本身向聚焦數(shù)據(jù)管理機(jī)制轉(zhuǎn)變， 基于責(zé)任劃分情況明確數(shù)據(jù)收集標(biāo)準(zhǔn)、 配置規(guī)則和流程， 從而保證部門(mén)間供數(shù)、 取數(shù)與用數(shù)的需求流暢傳達(dá)、 高效響應(yīng)， 通過(guò)完善常態(tài)化機(jī)制保障部門(mén)間的協(xié)同配合效率⑦。

4. 加快推進(jìn)信息系統(tǒng)建設(shè)， 提高經(jīng)濟(jì)資本管理的效率。在信息化和數(shù)字化時(shí)代， IT系統(tǒng)建設(shè)是更好地實(shí)施資本新規(guī)， 從而應(yīng)對(duì)未來(lái)監(jiān)管要求變化與提升自身經(jīng)濟(jì)資本管理水平的基礎(chǔ)保障。通過(guò)調(diào)查一些銀行實(shí)際業(yè)務(wù)需求并參考部分咨詢管理公司提供的解決方案⑧， 本文建議資本管理信息系統(tǒng)從以下方面進(jìn)行優(yōu)化： 一是減少系統(tǒng)“硬編碼”， 避免后期運(yùn)維成本過(guò)高； 二是強(qiáng)化分析， 在業(yè)務(wù)系統(tǒng)中提供“實(shí)時(shí)試算”功能， 激勵(lì)引導(dǎo)客戶經(jīng)理提升資本成本管理意識(shí)； 三是保證計(jì)量結(jié)果可靈活查詢與追溯、 計(jì)量規(guī)則可查看， 方便需求部門(mén)取數(shù)和用數(shù)； 四是加強(qiáng)系統(tǒng)間對(duì)接， 強(qiáng)化外部數(shù)據(jù)庫(kù)的調(diào)取功能， 從而為RWA與經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

【 注 釋 】

① 2024年1月，在省部級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展專(zhuān)題研討會(huì)上，習(xí)近平總書(shū)記對(duì)建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的內(nèi)涵和路徑作了更加深入的闡釋?zhuān)鞔_關(guān)鍵核心金融要素之一為“強(qiáng)大的金融監(jiān)管”。

② 參考陳昊與魯政委在2019年11月撰寫(xiě)的報(bào)告《中小銀行“適配性”監(jiān)管的國(guó)際實(shí)踐鏡鑒——美聯(lián)儲(chǔ)修改銀行監(jiān)管規(guī)則的啟示》。

③ 貸款價(jià)值比是指貸款金額和抵押品價(jià)值的比例。

④ 如對(duì)資產(chǎn)證券化交易風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)算的改進(jìn)、對(duì)市場(chǎng)和操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的補(bǔ)充、對(duì)合格資本質(zhì)量要求的規(guī)定等（中國(guó)銀監(jiān)會(huì)課題組等，2010a、2010b）。

⑤ 陳忠陽(yáng)（2018）指出，巴塞爾協(xié)議Ⅲ相較于巴塞爾協(xié)議Ⅱ是方向性的調(diào)整。

⑥ 信息不對(duì)稱與市場(chǎng)滯后性等也會(huì)影響監(jiān)管資本的風(fēng)險(xiǎn)敏感性，限制其發(fā)揮對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的促進(jìn)作用。

⑦ 張漫春和邢科（2015）指出，巴塞爾協(xié)議Ⅲ的實(shí)施給商業(yè)銀行帶來(lái)的最大影響是數(shù)據(jù)質(zhì)量與相關(guān)IT信息系統(tǒng)的大幅改善。

⑧ 主要包括以下方案：陶欣撰寫(xiě)的《普華永道新巴三資本管理一站式數(shù)字化解決方案》；范斌撰寫(xiě)的《用最新RWA計(jì)量和資本管理解決方案助銀行客戶全面提升風(fēng)險(xiǎn)管理》；畢馬威中國(guó)發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施資本新規(guī)的挑戰(zhàn)和應(yīng)對(duì)策略：RWA實(shí)施篇》；文思海輝金融推出的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量系統(tǒng)（RWA）。

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（責(zé)任編輯·校對(duì)： 李小艷" 黃艷晶）

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目“甘肅省財(cái)政教育支出對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響及溢出效應(yīng)研究”（項(xiàng)目編號(hào)：23JRZA440）；甘肅省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“甘肅省融入‘雙循環(huán)’新發(fā)展格局的效果評(píng)價(jià)與實(shí)踐路徑研究”（項(xiàng)目編號(hào)：2023YB010）；甘肅省高等學(xué)校創(chuàng)新基金項(xiàng)目“甘肅省融入新發(fā)展格局的績(jī)效測(cè)度與驅(qū)動(dòng)因素研究”（項(xiàng)目編號(hào)：2023A-074）