數(shù)字經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系完善的理論邏輯與政策實(shí)踐

摘要：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展是供給—需求實(shí)現(xiàn)總量平衡、結(jié)構(gòu)適配、質(zhì)量協(xié)同升級(jí)的關(guān)鍵連接點(diǎn)。揭示數(shù)字經(jīng)濟(jì)下宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制，研究適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系，對(duì)于促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合有重要啟示?；隈R克思社會(huì)再生產(chǎn)理論，構(gòu)建包含數(shù)字生產(chǎn)及其下游部門的四部類再生產(chǎn)模型。研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字要素部門的資本積累對(duì)總產(chǎn)出增長(zhǎng)有棘輪效應(yīng);一旦發(fā)生負(fù)向的需求沖擊，數(shù)字經(jīng)濟(jì)將有助于宏觀經(jīng)濟(jì)保持韌性，避免短期總產(chǎn)出大幅減少;數(shù)字要素部門的相對(duì)獨(dú)占性將可能削弱擴(kuò)張性需求管理的政策效果。面對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)興起對(duì)社會(huì)生產(chǎn)組織方式和運(yùn)行模式的沖擊，中國(guó)展開了完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系的政策實(shí)踐。具體包括：發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)的高能增長(zhǎng)極作用，協(xié)同推進(jìn)需求總量調(diào)控與供給體系質(zhì)量提升;釋放數(shù)字經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，構(gòu)建適應(yīng)數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新周期的宏觀資源籌措、調(diào)峰和配置機(jī)制;激活數(shù)字經(jīng)濟(jì)的要素黏合效應(yīng)，形成宏觀經(jīng)濟(jì)政策與產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策緊密配合的宏觀治理體系。

關(guān)鍵詞：數(shù)字經(jīng)濟(jì);宏觀經(jīng)濟(jì)治理;社會(huì)再生產(chǎn)理論;資本積累;新質(zhì)生產(chǎn)力

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1002-2848-2024（04）-0001-13

一、問題提出

以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等為代表的數(shù)字技術(shù)快速興起，數(shù)字作為一種新型生產(chǎn)要素深度參與生產(chǎn)過程，催發(fā)生成了數(shù)字技術(shù)、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字平臺(tái)與組織、數(shù)字市場(chǎng)、數(shù)字化治理等共同構(gòu)成的數(shù)字經(jīng)濟(jì)。黨的二十大報(bào)告把加快數(shù)字化發(fā)展作為建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重要內(nèi)容和關(guān)鍵步驟，提出“加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群”[1]?！吨泄仓醒?國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》提出“建立安全可控、彈性包容的數(shù)據(jù)要素治理制度”，對(duì)構(gòu)建數(shù)據(jù)要素流通和交易的治理體系作出要求①。除了數(shù)據(jù)要素治理，如何使數(shù)字經(jīng)濟(jì)更有效地賦能多維度的治理變革，也越來越受到廣泛關(guān)注。2023年2月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，強(qiáng)調(diào)全面提升數(shù)字中國(guó)建設(shè)的“整體性、系統(tǒng)性、協(xié)同性”，以數(shù)字化驅(qū)動(dòng)生產(chǎn)生活和治理方式變革①。作為國(guó)家戰(zhàn)略引領(lǐng)、前沿技術(shù)驅(qū)動(dòng)和多元要素支撐的經(jīng)濟(jì)新形態(tài)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)如何有效推動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)的組織方式和制度安排變革，賦能各層面的治理體系和治理能力現(xiàn)代化進(jìn)程，這一問題具有重要的研究?jī)r(jià)值。

目前已有文獻(xiàn)從不同角度論證了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)各個(gè)維度治理優(yōu)化的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)，或研究了數(shù)字經(jīng)濟(jì)下治理方式變革的主要趨勢(shì)。第一，研究數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)治理模式和績(jī)效的影響。Lafarre等[2]認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)可降低股東投票成本和公司組織成本，提高決策速度;Zhu[3]發(fā)現(xiàn)大數(shù)據(jù)有助于外部投資人降低信息成本，對(duì)管理者形成有效激勵(lì)和約束;戚聿東等[4]認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)推動(dòng)了雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)普及，有助于激勵(lì)智力資本投資;陳德球等[5]認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)下公司治理應(yīng)關(guān)注掌握核心技術(shù)和關(guān)鍵資源的創(chuàng)始人及業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，重視人力和技術(shù)資本的長(zhǎng)效價(jià)值;祁懷錦等[6]通過實(shí)證檢驗(yàn)中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字化可通過弱化信息不對(duì)稱和管理者決策非理性，提高公司治理水平。第二，探究數(shù)字經(jīng)濟(jì)下產(chǎn)業(yè)治理新路徑。如許恒等[7]基于對(duì)非對(duì)稱競(jìng)爭(zhēng)博弈模型的推導(dǎo)，得出動(dòng)態(tài)競(jìng)合式產(chǎn)業(yè)治理可增進(jìn)數(shù)字部門技術(shù)溢出的結(jié)論;張曉[8]借鑒經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為數(shù)據(jù)因其準(zhǔn)公共物品屬性易出現(xiàn)供給不足，應(yīng)從基礎(chǔ)設(shè)施管理、安全管理和隱私保護(hù)三方面優(yōu)化治理體系;張文魁[9]提出實(shí)施可嵌入式數(shù)權(quán)體系和算責(zé)制度等產(chǎn)業(yè)規(guī)制手段，以防止數(shù)據(jù)濫采濫用、算法過度使用。第三，研究數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)社會(huì)及政府治理變革的推動(dòng)作用。Niu[10]認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)只有成功推動(dòng)社會(huì)治理變革，才能獲得可持續(xù)發(fā)展的空間;Ali等[11]通過對(duì)20個(gè)亞洲經(jīng)濟(jì)體的實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與電子政務(wù)發(fā)展之間存在明顯的雙向因果關(guān)系;Obendiek[12]認(rèn)為由于各國(guó)對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)理解和愿景的差異，跨國(guó)數(shù)據(jù)治理的協(xié)調(diào)難度非常大，須以重構(gòu)數(shù)據(jù)管轄權(quán)為起點(diǎn)，推動(dòng)全球規(guī)則變革;蔡躍洲[13]指出數(shù)字經(jīng)濟(jì)興起有助于構(gòu)建數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的科技創(chuàng)新新型舉國(guó)體制，為完善國(guó)家治理體系提供了新思路。

現(xiàn)有文獻(xiàn)研究了數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)、產(chǎn)業(yè)、社會(huì)等方面治理及其成效的影響，提出了適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的治理新模式。然而，目前關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)治理變革的研究相對(duì)較少。僅個(gè)別文獻(xiàn)研究了數(shù)字經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)，主要集中于數(shù)字支付手段、數(shù)字貨幣或金融科技應(yīng)用對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的加速效應(yīng)[14-16]，較少剖析數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和穩(wěn)定化政策效果的沖擊，以及對(duì)傳統(tǒng)宏觀調(diào)控手段構(gòu)成的挑戰(zhàn)和變革動(dòng)力。當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展促使世界范圍內(nèi)生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)的運(yùn)行模式深刻變化。與數(shù)字經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的公共政策必將突破部門經(jīng)濟(jì)范疇，延伸到宏觀經(jīng)濟(jì)層面。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律有別于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和成本效應(yīng)明顯[17]。數(shù)字部門具有技術(shù)迭代快、行業(yè)切分細(xì)、在位企業(yè)獨(dú)占性強(qiáng)、溢出范圍廣等特征，同實(shí)體部門在實(shí)物價(jià)值鏈和創(chuàng)新價(jià)值鏈上存在雙重聯(lián)結(jié)，有著特殊的交換和競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。反映在宏觀經(jīng)濟(jì)上，數(shù)字部門在投融資敞口期或行業(yè)周期節(jié)點(diǎn)難免遭遇產(chǎn)出波動(dòng)，進(jìn)而引起更大的總量波動(dòng)，傳統(tǒng)宏觀調(diào)控手段可能失效。數(shù)字經(jīng)濟(jì)特有的運(yùn)行規(guī)律要求宏觀經(jīng)濟(jì)治理及時(shí)跟進(jìn)，創(chuàng)新實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策的思路、方式和手段?？梢姡沂緮?shù)字經(jīng)濟(jì)下宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行模式，探究適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系，是推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展的必然要求。

幾十年來，中國(guó)不斷探索適合自身國(guó)情的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、運(yùn)行和調(diào)控之路?！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提出“完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理”，要求“健全以國(guó)家發(fā)展規(guī)劃為戰(zhàn)略導(dǎo)向，以財(cái)政政策和貨幣政策為主要手段，就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、投資、消費(fèi)、環(huán)保、區(qū)域等政策緊密配合，目標(biāo)優(yōu)化、分工合理、高效協(xié)同的宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系”②。有別于西方傳統(tǒng)框架下的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，宏觀經(jīng)濟(jì)治理是借鑒既有政策工具，結(jié)合中國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)目標(biāo)和改革發(fā)展任務(wù)，不斷開創(chuàng)的宏觀經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略、政策及其組合的體系化實(shí)踐成果[18]。健全完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系，須把握兩個(gè)重要的現(xiàn)實(shí)因素。一是中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，宏觀經(jīng)濟(jì)治理面臨著保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)與熨平周期性波動(dòng)的雙重任務(wù)，要注重統(tǒng)籌政策調(diào)節(jié)與戰(zhàn)略優(yōu)化，協(xié)調(diào)總量平衡與結(jié)構(gòu)升級(jí)，突破單一目標(biāo)和規(guī)則，創(chuàng)新多元化政策工具及實(shí)施策略，以盡可能小的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和長(zhǎng)期向好的發(fā)展勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)解放和發(fā)展生產(chǎn)力的根本目標(biāo)。二是數(shù)字經(jīng)濟(jì)部門日益成為符合未來發(fā)展的高能增長(zhǎng)極，其去中心化特征使得生產(chǎn)與消費(fèi)融合化趨勢(shì)凸顯，這要求宏觀層面落實(shí)財(cái)政資金精準(zhǔn)直達(dá)、貨幣流動(dòng)性定向投放，采取有效的消費(fèi)活躍手段，配合數(shù)字經(jīng)濟(jì)的技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模擴(kuò)張和布局優(yōu)化，找到數(shù)字經(jīng)濟(jì)充分發(fā)揮供需紐帶作用的支撐機(jī)制，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的高水平動(dòng)態(tài)平衡。以上表明，中國(guó)完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理深植于以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為引擎的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的前沿趨勢(shì)下，沒有現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)可循?，F(xiàn)實(shí)發(fā)展的迫切性要求從學(xué)理上厘清數(shù)字經(jīng)濟(jì)下宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式，為探索宏觀經(jīng)濟(jì)治理路徑提供明確遵循。

本文以馬克思社會(huì)再生產(chǎn)理論為抓手，通過對(duì)兩大部類再生產(chǎn)模型的再推導(dǎo)，演繹數(shù)字經(jīng)濟(jì)下宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式、政策工具及治理體系。馬克思從對(duì)魁奈《經(jīng)濟(jì)表》的改造和對(duì)斯密教條的批判中，沿著資本積累和運(yùn)動(dòng)進(jìn)行解析，提出了社會(huì)總資本再生產(chǎn)的本質(zhì)規(guī)律，進(jìn)而擴(kuò)展到物質(zhì)資料、勞動(dòng)力和生產(chǎn)關(guān)系再生產(chǎn)相統(tǒng)一的全過程。相比馬克思、恩格斯對(duì)19世紀(jì)資本主義經(jīng)濟(jì)的分析，列寧更重視技術(shù)進(jìn)步對(duì)兩大部類變動(dòng)的決定性影響，并強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)關(guān)系對(duì)兩大部類變化的制約作用[19]。列寧認(rèn)為，馬克思再生產(chǎn)理論是科學(xué)合理的，是現(xiàn)代社會(huì)主義的理論基石[20]。在運(yùn)用馬克思主義經(jīng)濟(jì)理論研究宏觀經(jīng)濟(jì)問題的文獻(xiàn)中，社會(huì)再生產(chǎn)模型是常見的分析抓手，或是理解中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的理論突破口[21-23]。那么，研究數(shù)字經(jīng)濟(jì)如何驅(qū)動(dòng)完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理，把數(shù)字生產(chǎn)和消費(fèi)及與其他部門的比例關(guān)系統(tǒng)一置于總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中剖析，經(jīng)過時(shí)代化中國(guó)化創(chuàng)新的馬克思社會(huì)再生產(chǎn)理論無疑是合適且具有重要方法論意義的工具。一方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的內(nèi)核是數(shù)字產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)要素，進(jìn)入生產(chǎn)系統(tǒng)，數(shù)字要素價(jià)值在生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)各環(huán)節(jié)有著不同存在形式，無數(shù)個(gè)包含數(shù)字要素的資本再生產(chǎn)單元空間并存、時(shí)間繼起，構(gòu)成了從個(gè)體走向總體的視閾轉(zhuǎn)換。這恰反映了中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)治理所強(qiáng)調(diào)的宏微觀兼容，以總體措施激發(fā)個(gè)體活力，以微觀動(dòng)能支撐宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和優(yōu)化。另一方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展包含數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化兩方面，前者對(duì)應(yīng)數(shù)字要素生產(chǎn)，后者對(duì)應(yīng)密集使用數(shù)字要素進(jìn)行下游生產(chǎn)。由此可刻畫出一個(gè)四部類情形———傳統(tǒng)生產(chǎn)資料的生產(chǎn)部門、數(shù)字生產(chǎn)資料的生產(chǎn)部門、密集使用傳統(tǒng)生產(chǎn)資料的生活資料生產(chǎn)部門和密集使用數(shù)字生產(chǎn)資料的生活資料生產(chǎn)部門，四者間具有投入產(chǎn)出關(guān)系。針對(duì)數(shù)字部門采取加速資本積累、為價(jià)值補(bǔ)償注入流動(dòng)性、擴(kuò)張市場(chǎng)需求等結(jié)構(gòu)化宏觀政策，可引起社會(huì)總產(chǎn)品向預(yù)期方向變動(dòng)，是推動(dòng)高水平供需動(dòng)態(tài)平衡的關(guān)鍵因素?？傊瑪?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展格外要求宏觀層面戰(zhàn)略把控與局部調(diào)節(jié)相適應(yīng)、價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值循環(huán)相協(xié)調(diào)，馬克思社會(huì)再生產(chǎn)理論必然是有力的分析工具。

二、包含數(shù)字生產(chǎn)的馬克思社會(huì)再生產(chǎn)模型再推導(dǎo)

馬克思在研究社會(huì)總資本再生產(chǎn)時(shí)明確指出：“總的再生產(chǎn)過程既包括資本本身的再生產(chǎn)過程，也包括以流通為中介的消費(fèi)過程?！盵24]馬克思為了描述社會(huì)總產(chǎn)品的流通過程，把社會(huì)生產(chǎn)劃分為兩大部類———生產(chǎn)資料生產(chǎn)部門和生活資料生產(chǎn)部門，剖析了各部門資本價(jià)值的實(shí)物補(bǔ)償和價(jià)值補(bǔ)償關(guān)系，進(jìn)而還可按生活資料的必需程度對(duì)生活資料生產(chǎn)部門再作細(xì)分。馬克思的理論模型及其推演結(jié)論可進(jìn)行創(chuàng)新改造，用于分析數(shù)字生產(chǎn)專門化條件下的總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，為宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向選擇提供啟示。

（一）馬克思社會(huì)再生產(chǎn)理論的基準(zhǔn)模型

馬克思在《資本論》中把社會(huì)生產(chǎn)分為第Ⅰ和第Ⅱ兩大部類，分別為生產(chǎn)資料和生活資料的生產(chǎn)部門。兩大部類的產(chǎn)品量Yi 都劃分為不變資本Ci 、可變資本Vi 和剩余價(jià)值mi，其中下標(biāo)i為Ⅰ或Ⅱ。第Ⅰ部類的產(chǎn)品用于滿足兩大部類的不變資本投入，第Ⅱ部類的產(chǎn)品用于滿足兩大部類中人群的生活消費(fèi)。根據(jù)相關(guān)假定，兩大部類的生產(chǎn)恒等式為：

如果為社會(huì)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，則滿足VⅠ +mⅠ =CⅡ ，即用于第Ⅰ部類人群生活消費(fèi)的產(chǎn)品價(jià)值完全由向第Ⅱ部類出售生產(chǎn)資料的貨幣資本所補(bǔ)償。同時(shí)，第Ⅱ部類的產(chǎn)品用于兩大部類所有人群的生活消費(fèi)，表示為CⅡ+VⅡ+mⅡ= VⅠ +mⅠ + VⅡ +mⅡ 。按照馬克思的觀點(diǎn)，社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)就是第Ⅰ部類的資本家沒有將剩余價(jià)值的全部用于消費(fèi)，而把其中一部分轉(zhuǎn)化為用于自身擴(kuò)大再生產(chǎn)的資本。這意味著，第Ⅰ部類的產(chǎn)品在用于補(bǔ)償兩大部類的簡(jiǎn)單再生產(chǎn)所需的生產(chǎn)資料以外還有剩余，第Ⅱ部類的產(chǎn)品在滿足兩大部類人群生活消費(fèi)后也還有剩余。由此，把社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的基本前提寫為：

VⅠ +mⅠ >CⅡ （2）

CⅡ +xⅡmⅡ >VⅠ + （ 1-xⅠ ） mⅠ （3）

其中，xi 為兩大部類的資本積累率，剩余價(jià)值中用于消費(fèi)的量為（ 1-xⅠ ） mi，用于為擴(kuò)大再生產(chǎn)而積累的量為ximi。進(jìn)而考慮動(dòng)態(tài)積累，把社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)條件整理為：

VⅠ +ΔVⅠ +（ 1-xⅠ ）mⅠ =CⅡ +ΔCⅡ （4）

式（4）說明第Ⅰ部類用于原有勞動(dòng)力、擴(kuò)大再生產(chǎn)后新增勞動(dòng)力以及資本家的生活消費(fèi)之和，等于第Ⅱ部類原有水平下的不變資本投入和擴(kuò)大再生產(chǎn)后的新增不變資本投入之和。當(dāng)然，ΔVⅠ 未必總是等于ΔCⅡ，進(jìn)而可能會(huì)有VⅠ+（ 1-xⅠ ）mⅠ=CⅡ 、VⅠ+ （ 1-xⅠ ） mⅠ >CⅡ 和VⅠ+ （ 1-xⅠ ）mⅠ<CⅡ 三種情形。其中，第三種情形較少見，不作為重點(diǎn)分析對(duì)象，因?yàn)榈冖癫款惖馁Y本有機(jī)構(gòu)成通常都較高，ΔVⅠ 不會(huì)明顯地大于ΔCⅡ 。

按照徐志向等[25-26]的研究，還可將兩大部類產(chǎn)品比例、資本有機(jī)構(gòu)成、剩余價(jià)值率等代入式（1）～（4），經(jīng)過推導(dǎo)描述出社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)。其中，規(guī)模效應(yīng)說的是兩大部類產(chǎn)品比例和各自積累率的決定因素。無論在VⅠ+（ 1-xⅠ ） mⅠ=CⅡ 還是VⅠ+ （ 1-xⅠ ） mⅠ >CⅡ 情形下，二者產(chǎn)品比例都是由兩大部類的資本有機(jī)構(gòu)成、剩余價(jià)值率以及積累率共同決定的，而且第Ⅱ部類的積累率由第Ⅰ部類的積累率正向決定。結(jié)構(gòu)效應(yīng)說的是兩大部類產(chǎn)品增速及其比例關(guān)系。若擴(kuò)大再生產(chǎn)的開端公式為VⅠ+ （ 1-xⅠ ） mⅠ=CⅡ，則在積累后的第一期結(jié)束時(shí)第Ⅰ部類的產(chǎn)品增速高于第Ⅱ部類的產(chǎn)品增速，而隨后的各期兩大部類產(chǎn)品增速相等;若實(shí)現(xiàn)條件已變?yōu)閂Ⅰ + （ 1-xⅠ ） mⅠ >CⅡ，則第Ⅱ部類產(chǎn)品增速和兩大部類的總產(chǎn)品增速都會(huì)得到提升①。

（二）包含數(shù)字生產(chǎn)及其下游部門的四部類再生產(chǎn)模型

馬克思在《資本論》中指出：“在分析全年社會(huì)總產(chǎn)品的流通時(shí)，必須研究該產(chǎn)品各個(gè)組成部分的確定用途，即消費(fèi)因素?！盵24]進(jìn)而，將社會(huì)總產(chǎn)品的生產(chǎn)分為兩大部類的同時(shí)，可把第Ⅱ部類再劃分為兩個(gè)分部類，即“必要消費(fèi)資料”和“奢侈消費(fèi)資料”。張銜[27]沿著此劃分思路，又將第Ⅰ部類劃分為兩個(gè)相應(yīng)的分部類，即“生產(chǎn)必要消費(fèi)資料的生產(chǎn)資料分部類”和“生產(chǎn)奢侈品的生產(chǎn)資料分部類”。這相當(dāng)于把社會(huì)再生產(chǎn)分為四個(gè)分部類，第Ⅰ部類分為必要生活資料的生產(chǎn)資料生產(chǎn)部門、奢侈生活資料的生產(chǎn)資料生產(chǎn)部門，第Ⅱ部類分為必要生活資料的生產(chǎn)部門、奢侈生活資料的生產(chǎn)部門。由于資本家和工人的消費(fèi)能力差異，二者在必要和奢侈生活資料上的消費(fèi)配比結(jié)構(gòu)有所不同，進(jìn)而會(huì)引起不同部類間實(shí)物與價(jià)值補(bǔ)償關(guān)系嚴(yán)格地受第Ⅰ部類在兩個(gè)分部類間產(chǎn)能分割以及工人與資本家絕對(duì)消費(fèi)量比值的影響。徐志向等[25]曾對(duì)其建模，推導(dǎo)了四部類的產(chǎn)品量及其增速的數(shù)學(xué)表達(dá)。

本文借鑒上述研究，把社會(huì)生產(chǎn)四部類重新劃分為傳統(tǒng)生產(chǎn)資料的生產(chǎn)部門（記為Ⅰa）、數(shù)字生產(chǎn)資料的生產(chǎn)部門（又可稱為數(shù)字要素生產(chǎn)部門，記為Ⅰb）、密集使用傳統(tǒng)生產(chǎn)資料的生活資料生產(chǎn)部門（記為Ⅱa）、密集使用數(shù)字生產(chǎn)資料的生活資料生產(chǎn)部門（又可稱為數(shù)字消費(fèi)品生產(chǎn)部門，記為Ⅱb）。徐志向等[25-26]沿著馬克思語境的四部類劃分，主要考慮的是生活資料的使用屬性差異，將其劃分為必需品和奢侈品，進(jìn)而因其投入結(jié)構(gòu)不同，再把第Ⅰ部類分為必需品和奢侈品各自的上游部門。當(dāng)代經(jīng)濟(jì)中奢侈品的概念同馬克思所處時(shí)代已大為不同。首先，不同收入層級(jí)人群對(duì)奢侈品的消費(fèi)動(dòng)機(jī)有顯著差異[28]，而消費(fèi)傾向差異并不大;其次，奢侈品較昂貴多是因?yàn)槠放频膬r(jià)格加成[29]，其生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)資料同必需品并沒有本質(zhì)區(qū)別。本文發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)資料的異質(zhì)性強(qiáng)于生活資料，按生產(chǎn)資料的技術(shù)路線差異，劃分出傳統(tǒng)生產(chǎn)資料和數(shù)字生產(chǎn)資料，鑒于兩類生產(chǎn)資料被下游投入時(shí)對(duì)勞動(dòng)技能要求不同，把第Ⅱ部類再分為密集使用傳統(tǒng)生產(chǎn)資料和數(shù)字生產(chǎn)資料的生活資料生產(chǎn)部門。這種劃分相對(duì)更貼近現(xiàn)實(shí)。而且，把數(shù)字生產(chǎn)資料部門單獨(dú)作為一個(gè)分部類納入分析框架，現(xiàn)實(shí)中體現(xiàn)的是數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，而其能夠被一些下游部門作為不變資本密集投入，則反映產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，從而本文的劃分能夠最大可能地兼顧數(shù)字經(jīng)濟(jì)的多維內(nèi)涵和表現(xiàn)。

為推導(dǎo)四部類聯(lián)動(dòng)關(guān)系，對(duì)社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)模型進(jìn)行改造，有如下假定：

（1）四個(gè)部類的開端產(chǎn)品量都表示為Yil，分別可劃分為不變資本Cil 、可變資本Vil 和剩余價(jià)值mil，其中i=Ⅰ、Ⅱ，l=a、b;進(jìn)而，開端時(shí)四個(gè)部類的資本有機(jī)構(gòu)成、剩余價(jià)值率和資本積累率分別為?il、m'il和xil。

（2）擴(kuò)大再生產(chǎn)從第一期開端，此時(shí)第Ⅰa部類產(chǎn)品量占第Ⅰ部類的比例為ρ，第Ⅱa部類產(chǎn)品量占第Ⅱ部類的比例為σ，第Ⅰ部類產(chǎn)品量占第Ⅰ和第Ⅱ部類總和的比例為k。

（3）消費(fèi)者對(duì)第Ⅱa、Ⅱb部類產(chǎn)品的消費(fèi)偏好在四部類間一致，對(duì)第Ⅱa部類產(chǎn)品，即密集使用傳統(tǒng)生產(chǎn)資料的生活資料（簡(jiǎn)稱傳統(tǒng)消費(fèi)品）的消費(fèi)份額為p，對(duì)第Ⅱb部類產(chǎn)品，即密集使用數(shù)字生產(chǎn)資料的生活資料（簡(jiǎn)稱數(shù)字消費(fèi)品）的消費(fèi)份額為1-p。

（4）第Ⅱ部類下分部類的不變資本投入來自與第Ⅰ部類的交換，在開端時(shí)第Ⅱa部類的不變資本來自第Ⅰa部類比例為η （令0.5<η ≤1），來自第Ⅰb部類比例為1-η，而第Ⅱb部類的不變資本來自第Ⅰb部類比例為μ （令0.5<μ ≤1），來自第Ⅰa部類比例為1-μ。

（5）擴(kuò)大再生產(chǎn)后，第Ⅱa部類新增不變資本來自第Ⅰa部類比例為θ ρ ，此為ρ的增函數(shù)，來自第Ⅰb部類比例為1-θ ρ ，投入比例由第Ⅰ部類下兩個(gè)分部類產(chǎn)品的相對(duì)可得性決定;第Ⅱb部類新增不變資本來自第Ⅰb部類比例為ω m'Ⅰb/m'Ⅱb ，此為m'Ⅰb/m'Ⅱb 的增函數(shù)，來自第Ⅰa部類比例為1-ω m'Ⅰb/m'Ⅱb ，數(shù)字消費(fèi)品的生產(chǎn)部門是否要提高數(shù)字生產(chǎn)資料的投入強(qiáng)度，取決于其上游部門與本部門的剩余價(jià)值率對(duì)比①。

按照馬克思社會(huì)再生產(chǎn)的定義，四部類下的生產(chǎn)恒等式如下：

為了簡(jiǎn)化推導(dǎo)，只討論VⅠ +（ 1-xⅠ） mⅠ =CⅡ 的情形，社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)條件為：

ΔVⅠ =ΔVⅠa +ΔVⅠb =ΔCⅡ =ΔCⅡa +ΔCⅡb （6）

（VⅠa+VⅠb） +［（ 1-xⅠa） mⅠa+（ 1-xⅠb） mⅠb］ =CⅡ =CⅡa+CⅡb （7）

遵照上述假定，開端時(shí)兩大部類之間交換關(guān)系可詳細(xì)描述為：

進(jìn)而，借鑒徐志向等[25]的研究，按照假定（1）對(duì)?il 、m'il 、xil 等變量的定義，考慮社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)條件，在第二期結(jié)束時(shí)四個(gè)部類的產(chǎn)品量及其構(gòu)成如下：

其中，αil 為第i部類下分部類l的資本積累量，即αil=xilmil ;εil 為第i部類下分部類l的資本家消費(fèi)量與工人消費(fèi)量之比，即εil= （mil-αil） /Vil=（ 1-xil） m'il。 由此可見，第Ⅰ部類下兩個(gè)分部類的產(chǎn)品增長(zhǎng)率取決于自身的資本積累率、剩余價(jià)值率和資本有機(jī)構(gòu)成，而第Ⅱ部類下兩個(gè)分部類的產(chǎn)品增長(zhǎng)率既取決于其密集使用的生產(chǎn)資料的生產(chǎn)部門的各參數(shù)，還取決于開端時(shí)自身不變資本從第Ⅰ部類兩個(gè)分部類的來源比例同擴(kuò)大再生產(chǎn)后自身新增不變資本從第Ⅰ部類兩個(gè)分部類的來源比例之比。

最后，可按照開端時(shí)的各部類產(chǎn)品比例，得到四部類總的產(chǎn)品增長(zhǎng)率：

（三）四部類產(chǎn)品增長(zhǎng)率及總體增長(zhǎng)率的影響因素

根據(jù)式（18）～（22），四部類的產(chǎn)品增長(zhǎng)率遵循一定規(guī)律，而且相互之間有一定影響關(guān)系，共同決定著總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。這意味著宏觀經(jīng)濟(jì)政策要對(duì)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行干預(yù)的話，則需考慮各部類的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，并重點(diǎn)兼顧數(shù)字要素和數(shù)字消費(fèi)品部門的特殊性。

一方面，由式（18）～（21）觀察四個(gè)部類產(chǎn)品增長(zhǎng)率的影響因素。第Ⅰa部類的產(chǎn)品增長(zhǎng)率取決于自身的資本積累率xⅠa （成正比）、剩余價(jià)值率m'Ⅰa （成正比）和資本有機(jī)構(gòu)成?Ⅰa （成反比），在開端CⅠa 、VⅠa 和mⅠa 既定的情況下，其產(chǎn)品增長(zhǎng)率完全取決于資本積累量和積累率。第Ⅰb部類與之類似，其產(chǎn)品增長(zhǎng)率也與資本積累有嚴(yán)格的正相關(guān)關(guān)系。

第Ⅱa部類的產(chǎn)品增長(zhǎng)率受兩方面影響。一是αⅠa/ 1+εⅠa 。 按照定義，εⅠa 與xⅠa 成反比，αⅠa與xⅠa 成正比，則在其他條件不變情況下，第Ⅰa部類的積累率能夠正向影響第Ⅱa部類的產(chǎn)品增長(zhǎng)率。二是η/θ。 其中，η為開端時(shí)第Ⅱa部類不變資本來自第Ⅰa部類的比例，是外生的，而θ=θ ρ ，是擴(kuò)大再生產(chǎn)后第Ⅱa部類新增不變資本來自第Ⅰa部類的比例。這意味著，第Ⅰa部類資本加速積累能夠傳導(dǎo)到第Ⅱa部類，推動(dòng)其產(chǎn)品增長(zhǎng);同時(shí)，若第Ⅰa部類資本積累快于第Ⅰb部類，則第Ⅰa部類比第Ⅰb部類未來產(chǎn)品量增長(zhǎng)更快，使ρ 和θ 提高，反而不利于第Ⅱa部類產(chǎn)品增長(zhǎng)。也就是說，傳統(tǒng)消費(fèi)品部門應(yīng)動(dòng)態(tài)地增加對(duì)非密集使用的生產(chǎn)資料———數(shù)字要素的投入強(qiáng)度，才能實(shí)現(xiàn)更快的增長(zhǎng)，前提是數(shù)字生產(chǎn)資料的生產(chǎn)部門有著比傳統(tǒng)生產(chǎn)資料的生產(chǎn)部門更高的積累率和產(chǎn)品增長(zhǎng)率。

第Ⅱb部類的產(chǎn)品增長(zhǎng)率也受兩方面影響。其中，αⅠb/1+εⅠb 與第Ⅱa部類的αⅠa/1+εⅠa 同理，第Ⅱb部類的增長(zhǎng)率受第Ⅰb部類資本積累的推動(dòng);但是μ/ω 同第Ⅱa部類中η/θ 的作用機(jī)制不同。μ 為外生變量，表示開端時(shí)第Ⅱb部類不變資本來自第Ⅰb部類的比例;ω 為擴(kuò)大再生產(chǎn)后第Ⅱb部類新增不變資本來自第Ⅰb部類的比例，其大小不再像第Ⅱa部類中θ 由兩種生產(chǎn)資料生產(chǎn)部門的市場(chǎng)勢(shì)力決定，而是由數(shù)字要素與數(shù)字消費(fèi)品的生產(chǎn)部門剩余價(jià)值率之比決定，即ω=ω m'Ⅰb/m'Ⅱb 。 這意味著，第Ⅱb部類剩余價(jià)值率越是高于第Ⅰb部門剩余價(jià)值率，越會(huì)減少購(gòu)入數(shù)字要素，基于上下游融合采取內(nèi)部化策略，從而μ/ω 的值越大，第Ⅱb部類產(chǎn)品增長(zhǎng)率越高。進(jìn)而說明，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的上下游部門存在一定的技術(shù)和人才競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)下游部門來說，必須追趕數(shù)字要素生產(chǎn)部門的技術(shù)進(jìn)步，加大自身研發(fā)經(jīng)費(fèi)、專用型人才和固定資產(chǎn)投入，才能實(shí)現(xiàn)較快的增長(zhǎng)。另外，這一結(jié)論還說明第Ⅰb部類不像第Ⅰa部類資本積累率存在上限，xⅠa 超過一定臨界值會(huì)抑制傳統(tǒng)消費(fèi)品部門的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，第Ⅰb部類資本積累越快，則第Ⅱb部類越能從中受益。

綜上所述，四部類產(chǎn)品增長(zhǎng)率的影響因素歸納如表1所示。

另一方面，根據(jù)式（22），可以解構(gòu)總的產(chǎn)品增長(zhǎng)率。總的產(chǎn)品增長(zhǎng)率分別受第Ⅰa和第Ⅰb部類的資本積累率的正向影響，這一點(diǎn)可由gtal2l 分別對(duì)xⅠa 和xⅠb 的一階偏導(dǎo)得證：

結(jié)合各變量定義及取值范圍，從式（23）可知，dgtal2l/dxⅠa 為正，并可直觀看出dgtal2l/dxⅠa 分別與σ、η 成正比，即開端時(shí)第Ⅱa部類產(chǎn)品占第Ⅱ部類比例，以及第Ⅱa部類不變資本來自第Ⅰa部類的比例越高，則針對(duì)第Ⅰa部類實(shí)施解除融資約束、加速資本積累、放寬準(zhǔn)入門檻等政策越能夠有效推動(dòng)總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。由此推斷，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的比重日益提高及生活資料生產(chǎn)部門的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，針對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)資料部門的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用式微。另外，ρ 對(duì)dgtal2l/dxⅠa 的影響方向不確定，這是因?yàn)樘岣叩冖馻部類在第Ⅰ部類中的份額ρ 會(huì)放大針對(duì)第Ⅰa部類的宏觀政策效果的同時(shí)，還會(huì)導(dǎo)致第Ⅱa部類過多投入傳統(tǒng)生產(chǎn)資料，即θ ρ 提高，不利于第Ⅱa部類的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品增長(zhǎng)。

再?gòu)氖剑?4）可知，dgt2all/dxⅠb 為正，并且dgt2all/dxⅠb 分別與ρ、σ成反比，與μ成正比，即開端時(shí)第Ⅰb部類產(chǎn)品占第Ⅰ部類比例、第Ⅱb部類產(chǎn)品占第Ⅱ部類比例以及第Ⅱb部類不變資本來自第Ⅰb部類的比例越高，則越有助于放大第Ⅰb部類資本積累對(duì)總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。同時(shí)，dgt2all/dxⅠb 與ω成反比，由于ω=ω m'Ⅰb/m'Ⅱb ，因而在m'Ⅰb不變的情況下，m'Ⅱb與dgt2 all/dxⅠb成正比。也就是說，當(dāng)數(shù)字消費(fèi)品生產(chǎn)部門展現(xiàn)出一定的技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)，數(shù)字應(yīng)用場(chǎng)景開發(fā)的技術(shù)復(fù)雜度超出數(shù)字要素生產(chǎn)的技術(shù)復(fù)雜度時(shí)，亟須借助宏觀經(jīng)濟(jì)政策或強(qiáng)制性投資措施，推動(dòng)數(shù)字要素生產(chǎn)部門的資本積累，使其形成強(qiáng)大上游供給能力。而且，這種加速投資有一定自強(qiáng)化效果。一旦數(shù)字要素和數(shù)字消費(fèi)品生產(chǎn)部門資本積累率在某一期獲得了明顯提升，則將計(jì)入隨后各期中的ρ、σ 和θ （使它們降低），從而使dgt2 all/dxⅠa 和dgt2all/dxⅠb 都能獲得提高，形成對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正向溢出。

三、數(shù)字經(jīng)濟(jì)下宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式的新特性

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)興起，其對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響日益增強(qiáng)，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式持續(xù)發(fā)生深刻變化，供需平衡及發(fā)生沖擊的機(jī)制表現(xiàn)出一定新的特性。根據(jù)上文對(duì)馬克思社會(huì)再生產(chǎn)模型的再推導(dǎo)，第Ⅰb部類即數(shù)字要素生產(chǎn)部門的資本積累率提高，有助于帶動(dòng)其他部門及總產(chǎn)出增長(zhǎng);數(shù)字消費(fèi)品生產(chǎn)部門技術(shù)進(jìn)步越快，加速數(shù)字要素部門資本積累越能促進(jìn)總產(chǎn)出增長(zhǎng);數(shù)字要素生產(chǎn)部門資本積累對(duì)總產(chǎn)出增長(zhǎng)具有棘輪效應(yīng)，即便是一次性的資本積累率提高，也有可能轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力。以上刻畫的是在供需平衡下總供給的分部門比例關(guān)系及其變動(dòng)趨勢(shì)。然而，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中供需并非總是平衡的，總體經(jīng)濟(jì)存在一個(gè)調(diào)整過程，從非均衡向短期均衡調(diào)整，從短期均衡向長(zhǎng)期均衡調(diào)整，數(shù)字經(jīng)濟(jì)下的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也不例外。分析宏觀經(jīng)濟(jì)不可能脫離總需求，而且財(cái)政和貨幣政策作為需求管理手段仍是主流的穩(wěn)定化政策，評(píng)估政策實(shí)施的必要性及效果都離不開供需分析。借用動(dòng)態(tài)總需求—總供給（DAD-DAS）模型，描述宏觀供需再平衡過程，能夠揭示數(shù)字經(jīng)濟(jì)下宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的新特性。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)條件下總供給—總需求再平衡的動(dòng)態(tài)過程如圖1所示。其中，圖1（a）為市場(chǎng)機(jī)制驅(qū)動(dòng)的供需再平衡。第一期時(shí)短期總供給曲線DAS 與總需求曲線DAD 相交于A 點(diǎn)，均衡產(chǎn)出y1 恰等于長(zhǎng)期總供給LRAS1;隨著數(shù)字要素部門資本積累率提高①，宏觀可供給的產(chǎn)品量擴(kuò)張，第二期總供給平移至DAS2，此時(shí)DAD 保持不變，則供需關(guān)系出現(xiàn)短期失衡（相當(dāng)于正向的供給沖擊），短期均衡點(diǎn)B 在LRAS1 的右側(cè)，短期通貨膨脹率為π2，低于目標(biāo)通貨膨脹率π* ，生產(chǎn)部門得不到有效的價(jià)值補(bǔ)償;進(jìn)入第三期，數(shù)字消費(fèi)品部門察覺到數(shù)字要素部門的產(chǎn)出能力擴(kuò)張和價(jià)格降低，進(jìn)而投入更多不變資本（包含由第Ⅰa和第Ⅰb部類提供的不變資本），并拉高總產(chǎn)出對(duì)第Ⅰa部類資本積累率的彈性，引起投資與消費(fèi)需求擴(kuò)張，使得總需求平移至DAD3，短期均衡點(diǎn)C 相比A 對(duì)應(yīng)的均衡產(chǎn)出更高、通貨膨脹率持平，形成一個(gè)更高的自然率水平，即LRAS3?？傊?，只要市場(chǎng)機(jī)制健全且無新的外生沖擊，則數(shù)字要素部門的供給能力擴(kuò)張將形成棘輪效應(yīng)，持續(xù)不斷地對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)構(gòu)成正向的供給沖擊，推動(dòng)長(zhǎng)期產(chǎn)出曲線外擴(kuò)。

如果宏觀經(jīng)濟(jì)面臨外生的負(fù)向需求沖擊，政府或中央銀行以宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)此進(jìn)行干預(yù)，則供需再平衡過程將因數(shù)字經(jīng)濟(jì)而變得更加復(fù)雜。如圖1（b）所示，第一期時(shí)剛剛經(jīng)歷過負(fù)向的需求沖擊，短期均衡點(diǎn)A 位于LRAS 的左側(cè)。決策部門采用擴(kuò)張性需求政策拉動(dòng)DAD 外擴(kuò)，試圖讓均衡點(diǎn)回到與長(zhǎng)期均衡吻合的位置，即B'點(diǎn)。需求政策包括貨幣政策和財(cái)政政策，這里以寬松的貨幣政策為例。假定中央銀行采取定向的融資支持，以滿足數(shù)字要素生產(chǎn)部門資本積累的需求，刺激其增加不變資本投入。不變資本以超過可變資本的速率非常規(guī)地?cái)U(kuò)張，這對(duì)于任何生產(chǎn)部門，都會(huì)使其利潤(rùn)率短期下行，即上文中的mil/（ Cil+Vil） 降低。若是傳統(tǒng)部門，則可增加勞動(dòng)力投入來抵消利潤(rùn)率下降趨勢(shì);對(duì)數(shù)字要素生產(chǎn)部門來說，勞動(dòng)力蓄水池未必足夠大，要抵消利潤(rùn)率下降趨勢(shì)須引入復(fù)雜勞動(dòng)，提高勞動(dòng)力的平均技能水平，爭(zhēng)奪技能水平較高的勞動(dòng)力，在勞動(dòng)力投入量不變的情況下獲得更多剩余價(jià)值。同時(shí)，由于數(shù)字要素與數(shù)字消費(fèi)品部門存在上下游人才競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，上游剩余價(jià)值率提高將引起下游剩余價(jià)值率降低。按照式（24），dgt2 all/dxⅠb 與ω （m'Ⅰb/m'Ⅱb ）成反比。這意味著，當(dāng)數(shù)字要素部門采取應(yīng)對(duì)利潤(rùn)率下行趨勢(shì)的做法時(shí)，數(shù)字消費(fèi)品部門對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)資料的投入和最終消費(fèi)增長(zhǎng)將被抑制，進(jìn)而削弱了數(shù)字要素部門的資本積累對(duì)供給能力擴(kuò)張的貢獻(xiàn)。也就是說，考慮到數(shù)字經(jīng)濟(jì)的特殊性，針對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的寬松貨幣政策對(duì)總產(chǎn)出增長(zhǎng)未必能起到預(yù)期的拉動(dòng)效果。這一結(jié)果反映在圖1（b）中就是第二期曲線DAS 發(fā)生了斜率變化，變得更陡峭了，其與擴(kuò)張后的曲線DAD 實(shí)際相交于B 點(diǎn)，而不是B'點(diǎn)。實(shí)際的均衡總產(chǎn)出低于想象的總產(chǎn)出，且通貨膨脹率高于長(zhǎng)期均衡下的通貨膨脹率。要想使均衡總產(chǎn)出達(dá)到自然率水平，則需進(jìn)一步加大流動(dòng)性支持力度，使DAD 繼續(xù)外擴(kuò)，同時(shí)也不得不付出更高的通貨膨脹代價(jià)。額外付出的這部分通貨膨脹構(gòu)成了數(shù)字要素生產(chǎn)部門的壟斷利潤(rùn)。當(dāng)然，若初始時(shí)經(jīng)濟(jì)處于長(zhǎng)期均衡，則同等的DAD內(nèi)縮，沿著較陡峭的DAS 向左下方平移，比沿著較平緩的DAS 平移帶來的產(chǎn)出缺口更小。也就是說，數(shù)字要素部門加大研發(fā)投入、加速技術(shù)突破，有助于宏觀經(jīng)濟(jì)保持韌性，避免短期總產(chǎn)出劇烈波動(dòng)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)興起使生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)各環(huán)節(jié)都體現(xiàn)出特殊的運(yùn)行規(guī)律，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行更易受復(fù)雜因素影響。正如馬克思所說，生產(chǎn)在社會(huì)再生產(chǎn)中居核心地位，之所以數(shù)字經(jīng)濟(jì)下宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)一定特殊性，根源上來自數(shù)字要素的專門化生產(chǎn)。數(shù)字要素產(chǎn)出后，將作為一種不變資本被下游購(gòu)入并投入生產(chǎn)，但它既不像固定資產(chǎn)要經(jīng)過折舊，把自身價(jià)值分期轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中去，又不像原材料那樣一次性消耗實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移，而是作為一種初級(jí)知識(shí)資本，由下游部門的高技能勞動(dòng)力完成再開發(fā)，才能成為有效的生產(chǎn)要素，最終形成下游消費(fèi)品產(chǎn)出。對(duì)密集使用數(shù)字要素的生產(chǎn)部門來說，數(shù)字要素的相對(duì)價(jià)格和市場(chǎng)廣度沒那么重要，其購(gòu)入多少數(shù)字要素關(guān)鍵取決于數(shù)字要素包含的知識(shí)含量以及自身與上游開展技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的能力。這就決定了宏觀的投資需求相對(duì)平穩(wěn)，無論初始的需求沖擊，還是致力于再平衡的需求政策，都難以最大化地改變短期均衡位置。此時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)的再平衡和長(zhǎng)期增長(zhǎng)更依賴供給擴(kuò)張，或者與供給相結(jié)合的結(jié)構(gòu)化需求擴(kuò)張政策，傳統(tǒng)調(diào)控手段面臨部分失效。

四、數(shù)字經(jīng)濟(jì)下完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系的政策導(dǎo)向與實(shí)踐

一國(guó)經(jīng)濟(jì)難免受信心和景氣循環(huán)、技術(shù)創(chuàng)新漲落引起的資本積累起伏及其他外生因素的影響，發(fā)生短期均衡產(chǎn)出對(duì)自然率的偏離。為防止這種產(chǎn)出偏離對(duì)國(guó)民福利造成損害，決策部門要采用一定政策手段適當(dāng)干預(yù)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)下宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有一定特有規(guī)律，僅依靠西方經(jīng)濟(jì)學(xué)下的傳統(tǒng)調(diào)控手段難以取得良好效果。宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)考慮數(shù)字經(jīng)濟(jì)的特性，以長(zhǎng)短期兼容、上下游一體、宏微觀協(xié)調(diào)為導(dǎo)向，重構(gòu)宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系。近年來，中國(guó)在全面推進(jìn)國(guó)家治理體系與治理能力現(xiàn)代化進(jìn)程中，就實(shí)施財(cái)政和貨幣政策的思路、方式及與其他政策的協(xié)調(diào)搭配開展了一系列制度創(chuàng)新，開創(chuàng)了高水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下從事宏觀經(jīng)濟(jì)治理的新模式新路徑。中國(guó)探索宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系，除了結(jié)合新時(shí)代推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的各項(xiàng)任務(wù)，把穩(wěn)定化政策匯入了中國(guó)式現(xiàn)代化的宏大潮流，還充分考慮了數(shù)字經(jīng)濟(jì)下宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的普遍特性，也必將隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)深化發(fā)展而不斷創(chuàng)新完善。

第一，堅(jiān)持供需動(dòng)態(tài)平衡和長(zhǎng)短期兼容，發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)的供需紐帶和高能增長(zhǎng)極作用，協(xié)同推進(jìn)需求總量調(diào)控與供給質(zhì)量提升、短期供需平衡與長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通過調(diào)節(jié)財(cái)政支出和貨幣供給來矯正有偏均衡，難免付出通貨膨脹或通貨緊縮的代價(jià)，阻擾資源優(yōu)化配置。只有激發(fā)要素所有者對(duì)要素回報(bào)率的預(yù)期和追求，充分釋放其有效供給，使工資和價(jià)格剛性得到弱化，短期均衡擴(kuò)張與自然率水平提高才能同步實(shí)現(xiàn)。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)下，只要數(shù)字上下游部門投入產(chǎn)出順暢，相互間開展有序的技術(shù)和人才競(jìng)爭(zhēng)，宏觀經(jīng)濟(jì)就能依靠市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還具有自強(qiáng)化特征，某一期的資本積累加速不但能推動(dòng)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還能增進(jìn)資本積累率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邊際貢獻(xiàn)，增長(zhǎng)效應(yīng)在隨后若干期都能存續(xù)。這是傳統(tǒng)部門擴(kuò)大再生產(chǎn)不能比擬的巨大優(yōu)勢(shì)。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)盡可能弱化逆周期操作沖動(dòng)，推動(dòng)財(cái)政與貨幣政策協(xié)調(diào)配合，保持其適度性和工具性，把短期調(diào)控與促進(jìn)長(zhǎng)期發(fā)展相結(jié)合，精確引導(dǎo)新增公共資金和流動(dòng)性向數(shù)字經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)的高能增長(zhǎng)領(lǐng)域配置。

中國(guó)堅(jiān)持把擴(kuò)大內(nèi)需與深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合，運(yùn)用宏觀政策調(diào)節(jié)需求時(shí)注重結(jié)構(gòu)性、數(shù)量型政策工具創(chuàng)新，推動(dòng)資源要素優(yōu)先流向數(shù)字經(jīng)濟(jì)及其相關(guān)的新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域。例如，基于《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》等，2022年起國(guó)務(wù)院及各部門陸續(xù)出臺(tái)文件，將新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（簡(jiǎn)稱“新基建”）納入地方政府專項(xiàng)債券資金重點(diǎn)支持領(lǐng)域，新基建領(lǐng)域的地方專項(xiàng)債發(fā)行金額及其占比持續(xù)提高，債券發(fā)行和使用不斷加快，覆蓋云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心、人工智能基礎(chǔ)設(shè)施、傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施智能化改造等多個(gè)細(xì)分投向，從而既擴(kuò)張了投資需求，又推動(dòng)了供給結(jié)構(gòu)優(yōu)化，使數(shù)字經(jīng)濟(jì)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)與財(cái)政政策的乘數(shù)效應(yīng)得以融合發(fā)揮。2022年9月，中國(guó)人民銀行設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款，支持金融機(jī)構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶設(shè)備更新改造提供貸款，重點(diǎn)支持領(lǐng)域涵蓋新基建、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等多個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向。再如，2018年9月，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的若干意見》，2020年4月發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見》，2022年4月發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見》，均強(qiáng)調(diào)針對(duì)數(shù)字消費(fèi)、“互聯(lián)網(wǎng)+服務(wù)”、商貿(mào)流通新平臺(tái)新模式等，加強(qiáng)財(cái)政、金融和人才保障支持，促進(jìn)數(shù)字消費(fèi)場(chǎng)景融合發(fā)展，促進(jìn)區(qū)域市場(chǎng)協(xié)作，維護(hù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的消費(fèi)熱度和投資信心，以定向的需求管理推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和效率提升。這些政策有助于打通生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)各環(huán)節(jié)，促進(jìn)數(shù)字要素和數(shù)字產(chǎn)品快速流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，形成貨幣資本，完成實(shí)物和價(jià)值補(bǔ)償，盡快越過投資門檻，推動(dòng)更高水平供需動(dòng)態(tài)平衡。

第二，堅(jiān)持上下游一體化和資源跨期統(tǒng)籌，釋放數(shù)字經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，構(gòu)建完善適應(yīng)數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新周期的宏觀資源籌措、調(diào)峰和優(yōu)化配置機(jī)制。數(shù)字經(jīng)濟(jì)上下游博弈依據(jù)的是數(shù)字技術(shù)的創(chuàng)新壟斷力與用戶群體的數(shù)據(jù)生產(chǎn)力的對(duì)比。數(shù)字經(jīng)濟(jì)下游通常是平臺(tái)企業(yè)，其對(duì)多邊用戶的底層數(shù)據(jù)享有獨(dú)占權(quán)。這種大數(shù)據(jù)資源蘊(yùn)含著巨大生產(chǎn)力，可對(duì)上游專門提供的數(shù)字要素形成替代。一旦上游技術(shù)創(chuàng)新放緩、人才吸引力減弱，下游則可能減少對(duì)上游數(shù)字要素的投入，甚至把數(shù)字技術(shù)研發(fā)環(huán)節(jié)內(nèi)部化;反之，上游增加高技能勞動(dòng)力投入，數(shù)字技術(shù)加速突破，下游將更多地依賴完成度較高的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)字要素。上述機(jī)制的前提是數(shù)字技術(shù)具有快速迭代的天然屬性，數(shù)字要素及其下游的生產(chǎn)主體容易在細(xì)分行業(yè)中成為獨(dú)角獸或瞪羚企業(yè)，無須像傳統(tǒng)部門上下游那樣圍繞市場(chǎng)勢(shì)力進(jìn)行價(jià)格博弈。然而，在數(shù)字技術(shù)突破的瓶頸期，宏觀經(jīng)濟(jì)可能反而處于繁榮階段。若不統(tǒng)籌考慮數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新與宏觀景氣循環(huán)的階段位置，則可能壓制數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。宏觀經(jīng)濟(jì)治理應(yīng)結(jié)合數(shù)字技術(shù)全周期、全鏈條的迭代進(jìn)程，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新瓶頸和投資低潮期，為數(shù)字技術(shù)研發(fā)實(shí)現(xiàn)重大突破儲(chǔ)備資金和產(chǎn)能。圍繞算力提升、大數(shù)據(jù)系統(tǒng)性能優(yōu)化、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和數(shù)字化治理，以跨領(lǐng)域、跨學(xué)科、跨區(qū)域項(xiàng)目為單元加大公共投資，保持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)主體存活率，防止優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資源存量流失。

在中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)治理實(shí)踐中，一方面，強(qiáng)調(diào)探索跨周期宏觀調(diào)控的思路和手段，逆周期調(diào)節(jié)與跨周期設(shè)計(jì)相結(jié)合。《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提出“搞好跨周期政策設(shè)計(jì)，提高逆周期調(diào)節(jié)能力”①;2021年12月舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“加大宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)力度，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性”②;2023年12月舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次提出“強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”③。通過提前使用量化穩(wěn)定政策工具，在前一周期后半段采取順周期措施，再與下一周期的逆周期政策形成積累疊加，起到事半功倍的效果。例如，2020年一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，致使2021年一季度GDP同比增速達(dá)18.3%。中國(guó)清楚認(rèn)識(shí)到這主要是上年較后月份環(huán)比增長(zhǎng)的累積效應(yīng)，當(dāng)時(shí)來看隨后很可能快速下降，若盲目采取逆周期調(diào)節(jié)，則會(huì)與下一輪下行趨勢(shì)重疊，不利于數(shù)字部門獲得穩(wěn)定的投融資支持，阻礙數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新。因此，當(dāng)時(shí)中國(guó)堅(jiān)持適度擴(kuò)張政策導(dǎo)向，前瞻性儲(chǔ)備了政策工具和公共資源。另一方面，為適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)的周期不一致，深化財(cái)稅金融體制改革，豐富完善助企紓困工具。加大對(duì)財(cái)政預(yù)算資金統(tǒng)籌使用的探索，2018年財(cái)政部印發(fā)《預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金管理暫行辦法》，初步形成了跨年度預(yù)算平衡機(jī)制;鼓勵(lì)各地探索科技創(chuàng)新券等補(bǔ)助形式，支持金融機(jī)構(gòu)設(shè)置投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制，推廣集團(tuán)資金池模式，設(shè)立常備和中期借貸便利，向數(shù)字經(jīng)濟(jì)和科創(chuàng)型企業(yè)精準(zhǔn)“輸血”“造血”。通過以上政策實(shí)踐，盡可能確保不同研發(fā)階段、鏈上位置和產(chǎn)能規(guī)模的數(shù)字經(jīng)濟(jì)主體平等使用創(chuàng)新資源、公平公正競(jìng)爭(zhēng)，確保研發(fā)活動(dòng)連續(xù)性，確保在技術(shù)突變關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)能夠得到超規(guī)模創(chuàng)新投入，以資源的時(shí)空融通配置推動(dòng)專業(yè)化分工，從而增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)的韌性。

第三，堅(jiān)持宏微觀協(xié)調(diào)和多部門聯(lián)動(dòng)，發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)的要素黏合效應(yīng)，形成宏觀經(jīng)濟(jì)政策與企業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、投資、就業(yè)等政策緊密配合的宏觀治理體系。數(shù)字要素具有典型的馬歇爾阿羅羅默外部性，與其他生產(chǎn)要素的互補(bǔ)性遠(yuǎn)大于替代性[30]。在正常的市場(chǎng)機(jī)制下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)細(xì)分行業(yè)的技術(shù)范式一旦確立，資源將向領(lǐng)先企業(yè)及其所在的行業(yè)和區(qū)域快速集中。宏觀經(jīng)濟(jì)政策在平衡兼顧企業(yè)、行業(yè)和區(qū)域差異上的功能相對(duì)不足，僅依靠傳統(tǒng)調(diào)控手段，數(shù)字確權(quán)及交易規(guī)則不清、數(shù)字產(chǎn)能重復(fù)投資、數(shù)據(jù)壟斷、算法濫用、數(shù)據(jù)侵權(quán)、數(shù)字鴻溝等問題難以得到有效治理。比如，在財(cái)政—貨幣政策相對(duì)分權(quán)框架下，中國(guó)各地區(qū)密集開展制度創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)了總體層面獲得制度紅利并保持政策容錯(cuò)空間，但一定程度上也造成了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)同構(gòu)和低水平重復(fù)建設(shè)，人為割裂了數(shù)字要素與其他要素空間趨同的自然態(tài)勢(shì)。適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)治理要把財(cái)政和貨幣政策同微觀治理辦法、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策有機(jī)結(jié)合，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為中心構(gòu)建多部門聯(lián)動(dòng)、多地協(xié)同的治理體系。

為激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟(jì)釋放要素黏合效應(yīng)，中國(guó)在健全宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系過程中，不斷拓展數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間縱深，拓寬其資源聚集和跨部門溢出的渠道，探索穩(wěn)定化政策與其他方面的公共政策的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。2018年11月，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于建立更加有效的區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展新機(jī)制的意見》，提出“財(cái)政、貨幣、投資政策要服務(wù)于國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略，圍繞區(qū)域規(guī)劃及區(qū)域政策導(dǎo)向，采取完善財(cái)政政策、金融依法合規(guī)支持、協(xié)同制定引導(dǎo)性和約束性產(chǎn)業(yè)政策等措施”④;2022年4月，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見》，把數(shù)字化商貿(mào)流通基礎(chǔ)設(shè)施和平臺(tái)建設(shè)作為了推進(jìn)市場(chǎng)設(shè)施高標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)通的重要方面，提出了央地結(jié)合、多地協(xié)同的支持引導(dǎo)措施⑤;多地制定了對(duì)本級(jí)財(cái)政劃撥的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展專項(xiàng)資金的管理辦法，對(duì)提高資金使用效益提出了明確要求;近年來各地由政府發(fā)起或批復(fù)設(shè)立了40余家數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)，探索數(shù)字要素融入資本市場(chǎng)的路徑機(jī)制;多地出臺(tái)了以數(shù)字經(jīng)濟(jì)穩(wěn)就業(yè)的方案，拓展線上零工市場(chǎng)，加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)企業(yè)用工的本地化監(jiān)督規(guī)制;2022年開啟“東數(shù)西算”工程，將其納入優(yōu)化重大生產(chǎn)力布局的整體框架，為配合算力資源全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)化配置，正初步探索多地協(xié)同、多層一體的重大項(xiàng)目融資機(jī)制、區(qū)域補(bǔ)償機(jī)制和財(cái)政轉(zhuǎn)移支付機(jī)制。

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編輯：張靜，高原

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