巴塞爾委員會氣候風(fēng)險相關(guān)監(jiān)管要求綜述

摘要：近年來，可持續(xù)金融相關(guān)國際標(biāo)準(zhǔn)加速出臺，中國監(jiān)管部門也陸續(xù)發(fā)布了可持續(xù)信息披露、綠色金融相關(guān)政策，積極推動實體經(jīng)濟綠色低碳轉(zhuǎn)型。為助力中國銀行業(yè)深化可持續(xù)金融發(fā)展，及時跟蹤國際前沿進展，本文對國際清算銀行（BIS）以及巴塞爾監(jiān)管框架三大支柱中納入氣候風(fēng)險的最新進展進行綜述。

關(guān)鍵詞：綠色金融 氣候風(fēng)險 巴塞爾監(jiān)管框架

中央金融工作會議指出，金融要為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，強調(diào)以全面加強監(jiān)管、防范化解風(fēng)險為重點，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。近年來，可持續(xù)金融、綠色金融相關(guān)國際標(biāo)準(zhǔn)加速出臺，中國監(jiān)管部門也陸續(xù)發(fā)布了可持續(xù)信息披露、綠色金融支持低碳發(fā)展相關(guān)政策。氣候金融屬于綠色金融的重要組成部分，氣候風(fēng)險會給金融系統(tǒng)穩(wěn)定性帶來影響。巴塞爾監(jiān)管框架作為核心的銀行監(jiān)管框架，已經(jīng)開始逐步納入氣候風(fēng)險相關(guān)考量。

本文主要介紹國際清算銀行（BIS）以及巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（以下簡稱“巴塞爾委員會”）在氣候風(fēng)險管理方面的工作進展，梳理氣候風(fēng)險納入巴塞爾監(jiān)管框架的最新研究進展，為中國銀行業(yè)進一步深化綠色金融發(fā)展，防范化解金融風(fēng)險提供借鑒。

BIS在綠色及氣候金融方面的工作進展

國際清算銀行以及巴塞爾委員會持續(xù)關(guān)注綠色金融市場建設(shè)及氣候風(fēng)險管理，在開展國際合作、推動能力建設(shè)、引領(lǐng)投資實踐等方面進行了大量探索。

一是協(xié)同國際組織開展氣候相關(guān)金融風(fēng)險探索。2016年，國際清算銀行參與二十國集團（G20）綠色金融工作組的相關(guān)工作；2018年，加入央行綠色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS），著手研究氣候變化與金融風(fēng)險相關(guān)問題。2020年，巴塞爾委員會成立了氣候相關(guān)金融風(fēng)險工作組（TFCR），對氣候相關(guān)金融風(fēng)險進行專項研究。TFCR通過調(diào)研27個成員和觀察員，形成《關(guān)于氣候相關(guān)金融風(fēng)險現(xiàn)行舉措的問卷調(diào)查》1，指出氣候相關(guān)風(fēng)險可能會影響金融機構(gòu)和金融系統(tǒng)的穩(wěn)健性，并開始探索如何在巴塞爾監(jiān)管框架中納入氣候風(fēng)險。

二是聯(lián)合各國金融監(jiān)管部門推動氣候風(fēng)險管理能力建設(shè)。2020年以來，BIS聯(lián)合國際國幣基金組織（IMF）、NGFS等國際組織，以及法國、中國、歐洲、南非等央行多次舉辦“綠天鵝會議”，探討氣候變化對中央銀行與金融穩(wěn)定的新挑戰(zhàn)，并啟動相關(guān)能力建設(shè)項目。例如，2021年，BIS設(shè)立創(chuàng)新中心（Innovation Hub），與意大利銀行、中國香港金融管理局合作綠色金融相關(guān)創(chuàng)新項目，與新加坡金融管理局研發(fā)氣候風(fēng)險平臺項目（Project Viridis），2023年與西班牙銀行、德意志聯(lián)邦銀行和歐洲中央銀行聯(lián)合創(chuàng)設(shè)蓋婭計劃（Project Gaia），通過收集另類數(shù)據(jù)解決氣候相關(guān)數(shù)據(jù)缺口問題，以大數(shù)據(jù)驅(qū)動模型賦能氣候風(fēng)險分析。

三是在BIS的投資實踐中充分考慮可持續(xù)相關(guān)風(fēng)險。2017年，BIS開始在債券基金中考慮ESG評級；2018年，在其員工養(yǎng)老金管理中采用可持續(xù)投資政策；從2019年開始，陸續(xù)向全球央行發(fā)起綠色債券基金，為中央銀行儲備配置綠色資產(chǎn)提供渠道。

巴塞爾委員會關(guān)于氣候風(fēng)險管理的主要觀點

2020年以來，巴塞爾委員會發(fā)布了系列文件和調(diào)研報告，持續(xù)研究了如何將氣候風(fēng)險納入巴塞爾監(jiān)管框架三大支柱，初步構(gòu)建了全球范圍內(nèi)的氣候風(fēng)險銀行監(jiān)管框架。本部分依據(jù)上述文件，對巴塞爾監(jiān)管框架關(guān)于氣候風(fēng)險的主要觀點和面臨的挑戰(zhàn)進行總結(jié)（見表1）。

一是氣候風(fēng)險的影響可通過傳統(tǒng)的風(fēng)險類別觀察。巴塞爾委員會認為，氣候風(fēng)險主要分為轉(zhuǎn)型風(fēng)險和物理風(fēng)險。兩類氣候風(fēng)險因子均會通過影響傳統(tǒng)的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險以及聲譽風(fēng)險，進而影響銀行和金融體系的整體風(fēng)險水平。這意味著，氣候風(fēng)險并不是一個獨立的風(fēng)險類別，而是傳統(tǒng)風(fēng)險類別的影響因素。巴塞爾委員會通過廣泛調(diào)研認為，目前大部分的研究集中在氣候風(fēng)險因子對信用風(fēng)險的影響，其次是市場風(fēng)險，針對其他風(fēng)險類別的分析還較為有限。

二是納入氣候風(fēng)險的差異化資本要求仍在探索中。巴塞爾監(jiān)管框架第一支柱，即差異化資本要求，是銀行風(fēng)險管理的核心。是否依據(jù)氣候風(fēng)險設(shè)置差異化的資本要求成為巴塞爾委員會以及主要經(jīng)濟體金融監(jiān)管部門的關(guān)注點。一些觀點認為，現(xiàn)行資本要求未充分考慮氣候風(fēng)險，有可能導(dǎo)致銀行資產(chǎn)集中在氣候風(fēng)險較高的領(lǐng)域，從而為單個銀行和整個金融體系帶來風(fēng)險。這類研究建議可探索提高氣候風(fēng)險較高資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重，為系統(tǒng)性氣候風(fēng)險設(shè)置系統(tǒng)性風(fēng)險資本緩沖。例如，可根據(jù)行業(yè)識別轉(zhuǎn)型風(fēng)險程度，根據(jù)資產(chǎn)所在區(qū)域識別物理風(fēng)險程度，并設(shè)置相應(yīng)的系統(tǒng)性風(fēng)險資本緩沖。但同時大量的實踐調(diào)研表明，當(dāng)前氣候相關(guān)數(shù)據(jù)缺口較大、氣候風(fēng)險模型尚不成熟，這都會給設(shè)置氣候風(fēng)險差異化資本要求帶來較大挑戰(zhàn)。

鑒于巴塞爾監(jiān)管框架第一支柱在氣候風(fēng)險方面的研究尚不完備，其規(guī)則調(diào)整需要較長時間。2022年12月，巴塞爾委員會發(fā)布《氣候相關(guān)金融風(fēng)險常見問答》，參照現(xiàn)行的第一支柱規(guī)則，提供了在信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和市場風(fēng)險的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（RWA）計量中考慮氣候風(fēng)險的指南，即要求銀行在各項風(fēng)險評估中以定性的方式考慮氣候風(fēng)險，但并未提出明確的定量計量方法。

三是巴塞爾委員會已明確提出氣候風(fēng)險監(jiān)管指導(dǎo)性原則。在第二支柱方面，巴塞爾委員會于2022年6月發(fā)布了《氣候相關(guān)金融風(fēng)險有效管理和監(jiān)管原則》（以下簡稱《原則》），從監(jiān)督檢查的角度提出了具有操作性的指導(dǎo)意見?！对瓌t》共18項，第1至12項旨在為銀行有效管理氣候相關(guān)金融風(fēng)險提供指導(dǎo)，第3至18項為監(jiān)管部門提供指導(dǎo)?！对瓌t》建議金融監(jiān)管部門應(yīng)對銀行識別和管理與氣候相關(guān)風(fēng)險的能力進行評估，建議監(jiān)管部門必須擁有足夠的資源和專業(yè)知識，包括考慮充分與氣候科學(xué)界合作，以保持對氣候風(fēng)險的了解，并探索銀行情景設(shè)計的最佳實踐。此外，巴塞爾委員會明確鼓勵各國銀行監(jiān)管部門嘗試使用共同情景，并實現(xiàn)信息共享。

四是巴塞爾委員會在氣候相關(guān)信息披露方面進行了較為明確的要求，并與ISSB準(zhǔn)則相協(xié)調(diào)。2023年11月，巴塞爾委員會發(fā)布《氣候相關(guān)金融風(fēng)險披露方法（咨詢文件）》2（以下簡稱《咨詢文件》）。《咨詢文件》認為，國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會（ISSB）于2023年6月推出了首批國際可持續(xù)披露準(zhǔn)則（IFRS S1和S2）后，引起了國際社會的廣泛關(guān)注?！蹲稍兾募氛J為，巴塞爾監(jiān)管框架下的氣候相關(guān)披露應(yīng)與ISSB準(zhǔn)則相協(xié)調(diào)，并更加體現(xiàn)銀行的特點。披露框架方面，《咨詢文件》圍繞“治理”“戰(zhàn)略”“風(fēng)險管理”“集中風(fēng)險”四個方面展開，與ISSB準(zhǔn)則基本一致。披露內(nèi)容方面，巴塞爾委員會認為，不同行業(yè)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險存在較為明顯的差異，不同地區(qū)的物理風(fēng)險存在較為明顯的差異。因此，區(qū)分行業(yè)和地區(qū)進行分類披露，是較為簡單易行的方式?！蹲稍兾募吩贗SSB準(zhǔn)則相關(guān)要求的基礎(chǔ)上，細化了銀行層面的披露要求，分行業(yè)披露銀行客戶的貸款余額、不良率、碳排放量、碳排放強度、與碳排放目標(biāo)的差距等，披露住房按揭貸款人的住宅碳排放強度，以體現(xiàn)銀行的轉(zhuǎn)型風(fēng)險，具體披露要求見表2；分地區(qū)披露銀行客戶的貸款余額以及期限，以體現(xiàn)銀行的物理風(fēng)險，具體披露要求見表3。

五是提高數(shù)據(jù)可用性和質(zhì)量是氣候風(fēng)險管理的重點和難點。巴塞爾委員會指出，不確定性高、前瞻性強是氣候風(fēng)險的重要特征。氣候事件發(fā)生的地點、頻率和嚴(yán)重程度，以及政策變化、技術(shù)創(chuàng)新和消費者偏好等都具有很強的不確定性，進行前瞻性預(yù)測的難度較大。2023年11月，巴塞爾委員會發(fā)布關(guān)于執(zhí)行《原則》的調(diào)研報告3，針對銀行的調(diào)研結(jié)果顯示，氣候相關(guān)數(shù)據(jù)和方法的可用性是執(zhí)行《原則》的主要難點。在方法方面，銀行需要建立特定行業(yè)的專業(yè)知識，用于深入了解特定行業(yè)和交易對手在氣候風(fēng)險方面面臨的挑戰(zhàn)；在數(shù)據(jù)方面，銀行需要投入大量的人力資源、專業(yè)知識和時間來提高數(shù)據(jù)的可用性和質(zhì)量，需要持續(xù)進行數(shù)據(jù)采集、管理，并提高自動化程度。針對各國監(jiān)管部門的調(diào)研結(jié)果顯示，一些監(jiān)管部門已開始定期或臨時性地收集與氣候相關(guān)的定量數(shù)據(jù)。例如，與基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)合作開發(fā)通用平臺、數(shù)據(jù)收集模板、工具和數(shù)據(jù)存儲庫等，部分功能或數(shù)據(jù)向市場公開，以降低金融機構(gòu)進行氣候風(fēng)險管理的成本。調(diào)研報告也指出，考慮到數(shù)據(jù)可靠性還需要進一步提升，監(jiān)管部門應(yīng)充分認識到當(dāng)前風(fēng)險評估結(jié)果的敏感性和局限性。

建議與展望

一是跟蹤研究巴塞爾委員會氣候相關(guān)工作后續(xù)進展，發(fā)出中國聲音。巴塞爾委員會已經(jīng)出臺了多份氣候相關(guān)監(jiān)管建議或咨詢文件，氣候議題已被列為巴塞爾委員會下一階段的工作重點。因此，建議在金融監(jiān)管部門的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，鼓勵各方對巴塞爾委員會氣候相關(guān)工作進展進行跟蹤研究，反饋中國意見。例如，咨詢文件要求使用全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)（GICS）進行相關(guān)披露，這與中國的國民經(jīng)濟行業(yè)分類差異較大?？紤]到國民經(jīng)濟行業(yè)分類在我國應(yīng)用廣泛，與現(xiàn)有統(tǒng)計基礎(chǔ)更加匹配，建議允許使用各個國家行業(yè)分類進行披露。咨詢文件建議使用碳核算金融聯(lián)盟（PCAF）提供的方法或參數(shù)進行估算，其參數(shù)并未反映中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段和能源消耗水平現(xiàn)狀，建議使用各國權(quán)威部門發(fā)布的相關(guān)公共參數(shù)進行計算。

二是建議加強統(tǒng)籌指導(dǎo)，加快推進金融機構(gòu)能力建設(shè)。氣候相關(guān)披露涉及領(lǐng)域廣泛、數(shù)據(jù)治理和模型管理難度高，涉及各個方面的能力建設(shè)工作。建議在金融監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，金融基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)協(xié)會、專業(yè)機構(gòu)以及銀行業(yè)金融機構(gòu)基于中國實際情況，加快推進金融機構(gòu)能力建設(shè)，提升中國銀行業(yè)氣候相關(guān)信息披露能力。中債估值中心依托公司數(shù)據(jù)和金融科技優(yōu)勢，研究設(shè)計了可持續(xù)信息披露和投資綜合運用平臺。平臺根據(jù)我國財政部發(fā)布的可持續(xù)披露準(zhǔn)則、ISSB準(zhǔn)則、巴塞爾氣候相關(guān)披露要求設(shè)計，內(nèi)嵌電子化標(biāo)簽，支持金融機構(gòu)一次填報、多方使用，提升披露的規(guī)范性、降低披露成本。

三是建議使用中立第三方碳排放數(shù)據(jù)校驗，提升數(shù)據(jù)的可比性。金融機構(gòu)碳核算是氣候相關(guān)信息披露要求的重點和難點，面臨所需數(shù)據(jù)面廣、模型開發(fā)難度大、金融機構(gòu)自行估算的結(jié)果不可比的挑戰(zhàn)。針對上述難點，中債估值中心根據(jù)我國監(jiān)管部門發(fā)布的企業(yè)碳核算指南、各類國家標(biāo)準(zhǔn)，數(shù)智化整合企業(yè)信息，發(fā)布金融機構(gòu)碳核算支持工具，提供發(fā)債主體和上市公司碳排放數(shù)據(jù)及行業(yè)公共參數(shù)，為金融機構(gòu)獲取碳核算數(shù)據(jù)提供支持和便利，為金融監(jiān)管部門掌握相關(guān)情況提供支撐。（張瓊玥對本文亦有貢獻）

參考文獻

[1] 黃小軍. BCBS氣候金融風(fēng)險最終原則解析與啟示[J].中國銀行業(yè)，2022（12）.

[2] 孫天琦，苗萌萌.金融業(yè)管理和應(yīng)對氣候風(fēng)險的思考[J].中國金融，2023（16）.