經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型問(wèn)題

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提出了新的要求，帶來(lái)了新的機(jī)遇，也伴隨著新的挑戰(zhàn)。在此基礎(chǔ)上，為了滿足地方政府財(cái)政需求，更好地促進(jìn)地方建設(shè)，傳統(tǒng)模式下的投融資平臺(tái)已經(jīng)不能滿足發(fā)展需求，當(dāng)務(wù)之急是做好地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型，進(jìn)行創(chuàng)新與改革。但是從實(shí)際情況來(lái)看，地方政府投融資平臺(tái)在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中仍然會(huì)受到很多因素的影響，需要結(jié)合實(shí)際情況做好分析，以充分發(fā)揮投融資平臺(tái)的作用。

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，各級(jí)政府工作的開(kāi)展多會(huì)受到財(cái)政資源的限制。為了更好促進(jìn)發(fā)展，完成建設(shè)目標(biāo)，地方政府往往會(huì)選擇組建大型投融資平臺(tái)公司，這類公司有著十分豐富的類型，涉及更多的行業(yè)，包括但不限于城市建設(shè)、房地產(chǎn)等。但是在投融資平臺(tái)數(shù)量不斷增加、規(guī)模不斷擴(kuò)大的過(guò)程中，也反映出經(jīng)營(yíng)不夠規(guī)范，政企邊界不夠清晰等問(wèn)題，影響了投融資平臺(tái)的發(fā)展。

地方政府投融資平臺(tái)概念

投融資平臺(tái)指的是地方政府通過(guò)資產(chǎn)補(bǔ)充、土地劃入等形式建立起的一家符合財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)狀況的公司，然后通過(guò)發(fā)行城投債、銀行貸款等方式，對(duì)資金進(jìn)行籌集。目前，地方政府投融資平臺(tái)更多體現(xiàn)在城市基礎(chǔ)建設(shè)、公益領(lǐng)域等方面。目前，伴隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化的持續(xù)發(fā)展，城市人口數(shù)量不斷增加，城市規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，地方政府也在不斷向著現(xiàn)代化城市建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面，投入更多資金支持。具體來(lái)看，地方政府投融資平臺(tái)具有十分多樣的形式。不過(guò)，在投融資平臺(tái)實(shí)際運(yùn)行中，土地、股權(quán)、費(fèi)用等資產(chǎn)也是最為關(guān)鍵，其本質(zhì)是在土地、股權(quán)、費(fèi)用分配的基礎(chǔ)上，保證企業(yè)對(duì)政府的投資和融資能夠達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。

地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型的意義

投融資平臺(tái)是地方政府融資職能的作用體現(xiàn)，具有關(guān)鍵性意義。針對(duì)投融資平臺(tái)的資金來(lái)源進(jìn)行分析，更多體現(xiàn)為中短期的貸款，并有著投資周期長(zhǎng)、回報(bào)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，關(guān)鍵是要做好地方政府投融資平臺(tái)的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，然后通過(guò)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型方式完成投融資，進(jìn)一步拓展地方政府投融資平臺(tái)的投融資渠道，進(jìn)一步降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提高投融資效率。同時(shí)，在地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，也能夠在面對(duì)各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目時(shí)，為其提供更加良好的居住環(huán)境，更加穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，不斷拓寬投融資視野，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)的整體效益，然后在項(xiàng)目建設(shè)的過(guò)程中，提供充足的資金支持，切實(shí)促進(jìn)地方政府的公共事業(yè)發(fā)展，切實(shí)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具有重要意義。

地方政府投融資平臺(tái)存在的問(wèn)題

盈利能力差，風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力弱 地方政府投融資平臺(tái)的本質(zhì)是地方政府部門在多種方式輔助下進(jìn)行的資金注入。其中，更多反映為非經(jīng)營(yíng)性的資產(chǎn)，并與土地有著很大關(guān)系。這使得地方政府投融資平臺(tái)的財(cái)務(wù)回報(bào)往往較低，也在缺乏實(shí)際產(chǎn)出和效益不高的影響下，一定程度上加大了金融杠桿，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，考慮到地方政府往往伴隨著較多的投資行為，也會(huì)造成地方政府的資金投入不足、市場(chǎng)運(yùn)作能力偏弱等問(wèn)題，削弱了風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。

對(duì)政府依賴性強(qiáng)，投融資渠道單一 對(duì)地方政府投融資平臺(tái)的投融資渠道進(jìn)行分析，往往伴隨著比較單一的問(wèn)題，并明顯受到地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況等因素的影響。在地方政府投融資平臺(tái)投資的過(guò)程中，項(xiàng)目的選擇更多的是長(zhǎng)期基建項(xiàng)目，缺乏優(yōu)質(zhì)的工程，在貸款過(guò)程中，更多采用銀行貸款和政府貸款，造成地方政府投融資平臺(tái)的長(zhǎng)期負(fù)債問(wèn)題。如此一來(lái)，在面對(duì)還債期時(shí)，很容易連帶出地方政府投融資平臺(tái)的資金緊張問(wèn)題。

體制不完善，管理結(jié)構(gòu)不合理 對(duì)地方政府投融資平臺(tái)進(jìn)行分析，其本身是一個(gè)十分完整的法人機(jī)構(gòu)，且同樣在地方政府投融資平臺(tái)的內(nèi)部也具有完善的治理體系。但是從本質(zhì)層面來(lái)看，地方政府投融資平臺(tái)仍然隸屬于政府，地方政府投融資平臺(tái)的管理層人員也多是政府機(jī)構(gòu)委派的。雖然在地方政府投融資平臺(tái)的基本條件方面符合《公司法》要求，但是在經(jīng)營(yíng)決策、人事任免等多個(gè)方面，仍然不可避免地會(huì)受到政府的干涉，導(dǎo)致地方政府投融資平臺(tái)普遍缺少?zèng)Q策權(quán)和自主性。同時(shí)，針對(duì)我國(guó)當(dāng)前地方政府投融資平臺(tái)進(jìn)行分析，同樣存在著運(yùn)行機(jī)制不夠健全的問(wèn)題。因此，當(dāng)務(wù)之急是做好地方政府投融資平臺(tái)管理、運(yùn)營(yíng)和制度方面的優(yōu)化，從而更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的時(shí)代背景。

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型措施

構(gòu)建科學(xué)完善的政府投融資決策體系 首先，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型，需要構(gòu)建起更科學(xué)、完善的政府投融資決策體系。現(xiàn)代城鎮(zhèn)化大環(huán)境下，地方政府在開(kāi)展城市建設(shè)工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)具體分析城市自身發(fā)展情況，避免一些不合理的投資，減少業(yè)績(jī)工程、形象工程，削弱其對(duì)地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展帶來(lái)的負(fù)面影響。這需要地方政府做好更充分的科研論證，在面對(duì)項(xiàng)目時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目的存活率，保證投融資決策具有更好的系統(tǒng)性、科學(xué)性與精確性。

其次，地方政府需要綜合考量自身真實(shí)發(fā)展情況，對(duì)符合地方政府的核心發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行制定，能夠明確地方政府的投資方向，防止出現(xiàn)投融資決策中的失誤，一方面造成了大量資金資源的浪費(fèi)；另一方面也不利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。由此可見(jiàn)，關(guān)鍵是要保證各項(xiàng)工作的開(kāi)展，均能夠建立在區(qū)域需求和客觀規(guī)律的基礎(chǔ)上，然后針對(duì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)做好調(diào)整與優(yōu)化。之后，一并構(gòu)建起更為健全完善的地方政府投融資決策部門和制度，開(kāi)展統(tǒng)一決策與統(tǒng)一研究，結(jié)合城市情況和目標(biāo)需求，對(duì)城市發(fā)展核心戰(zhàn)略進(jìn)行制定，也能夠使城市的資產(chǎn)、資源得到更高效地利用。

完善地方政府投融資管理體制和機(jī)制 首先，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型，需要進(jìn)一步優(yōu)化和完善地方政府投融資管理體系和機(jī)制，對(duì)各個(gè)部門的相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行設(shè)置，然后針對(duì)投融資平臺(tái)、專門辦事機(jī)構(gòu)、決策委員會(huì)等進(jìn)行分級(jí)建立。同時(shí)，地方政府也需要做好同各個(gè)部門負(fù)責(zé)人員的定期交流互動(dòng)，開(kāi)展投融資工作會(huì)議，能夠切實(shí)把握好各個(gè)層級(jí)部門的真實(shí)職能，能夠針對(duì)各個(gè)平臺(tái)反映的負(fù)債問(wèn)題和投融資業(yè)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行科學(xué)有效的管理，然后針對(duì)具體權(quán)責(zé)進(jìn)行科學(xué)合理的劃分，針對(duì)新問(wèn)題解決進(jìn)行協(xié)調(diào)。

其次，進(jìn)一步完善投融資的流程和投融資的運(yùn)作機(jī)制，把握好城市的核心戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)地方政府的投融資管理體系進(jìn)行優(yōu)化，對(duì)地方政府的投融資運(yùn)作機(jī)制和工作流程進(jìn)行明確，以此來(lái)不斷提升地方政府投融資能力和效益，以及面向社會(huì)，做好財(cái)務(wù)報(bào)告的定期公布，然后提出改革調(diào)整方案，達(dá)到更理想的發(fā)展建設(shè)效果。

強(qiáng)化協(xié)同配合，推動(dòng)金融創(chuàng)新 首先，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型，需要重點(diǎn)關(guān)注土地財(cái)政依賴問(wèn)題，需要重點(diǎn)做好金融創(chuàng)新，對(duì)投融資的渠道進(jìn)行拓展。同時(shí)，在面對(duì)投融資的基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目時(shí)，需要進(jìn)一步促進(jìn)項(xiàng)目的多元化發(fā)展，包括產(chǎn)品化發(fā)展、經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)化發(fā)展、融資資本化發(fā)展等。之后，政府財(cái)政部門一方面對(duì)預(yù)算收入進(jìn)行妥善管理；另一方面做好通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)、國(guó)有資金等方面的聯(lián)動(dòng)，以此來(lái)保證政府資金得以有效利用。

其次，進(jìn)一步做好創(chuàng)新工作。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，地方政府需要建立起與金融機(jī)構(gòu)之間的良好協(xié)作關(guān)系，能夠針對(duì)各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的金融服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，以及同時(shí)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)角色前置，對(duì)多種類型的貸款抵押方式進(jìn)行探索。之后，針對(duì)信貸的評(píng)審流程進(jìn)行優(yōu)化，充分把握好存在于控制、識(shí)別、計(jì)量中的風(fēng)險(xiǎn)因素，以及針對(duì)中期、長(zhǎng)期的融資工具進(jìn)行引入，以此來(lái)對(duì)期限錯(cuò)配問(wèn)題進(jìn)行處理，在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中，為其提供投融資支持。

做好科學(xué)的融資規(guī)劃 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型，需要進(jìn)一步做好科學(xué)的融資規(guī)劃。具體來(lái)看，地方政府投融資平臺(tái)，有著諸多稀缺資源，包括特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、土地劃撥權(quán)等。同時(shí)，在面對(duì)必要情況時(shí)，也能夠通過(guò)政府財(cái)政補(bǔ)貼的方式作為還款的承諾，這使得地方政府投融資平臺(tái)受到了很多金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注和喜愛(ài)。目前，隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化的發(fā)展和城市經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，出現(xiàn)了越來(lái)越多投融資平臺(tái)，促進(jìn)了投融資平臺(tái)的發(fā)展，擴(kuò)大了投融資平臺(tái)的規(guī)模，同時(shí)也在加劇著投融資平臺(tái)的負(fù)債。一是投融資平臺(tái)所參與的各類融資，包括但不限于銀行貸款、債券發(fā)行等，從而形成了負(fù)債；二是投融資平臺(tái)的對(duì)外擔(dān)保，這使得在各個(gè)投融資平臺(tái)之間，由于互相擔(dān)保，也產(chǎn)生了隱性負(fù)債。其中，如果僅僅是適當(dāng)比例下的良性負(fù)債，是能夠提升投融資平臺(tái)資產(chǎn)的。但是如果負(fù)債的比例過(guò)高，且非良性負(fù)債，則很容易增加投融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和隱患。因此，這就需要地方政府投融資平臺(tái)能夠綜合性考量自身的實(shí)際情況，能夠具體把握自身的資金需求、財(cái)務(wù)狀況，以及針對(duì)預(yù)期收益目標(biāo)進(jìn)行確定，針對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行把控，落實(shí)好更為科學(xué)合理的投融資規(guī)劃，也能夠在這一基礎(chǔ)上，對(duì)投融資平臺(tái)的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行控制。

提供多元化融資方式，防止平臺(tái)資金鏈斷裂 地方政府投融資平臺(tái)的投融資往往伴隨著品種相對(duì)單一、渠道相對(duì)單一的問(wèn)題，以及同時(shí)存在期限錯(cuò)配的情況，這就很容易引發(fā)投融資平臺(tái)的資金鏈斷裂。因此，當(dāng)務(wù)之急是能夠在投融資平臺(tái)投融資中，發(fā)展多元化的投融資模式。具體來(lái)看，首先，做好投融資品種的多元化發(fā)展，針對(duì)國(guó)家政策支持的資金進(jìn)行爭(zhēng)取，以此來(lái)獲取成本更低的銀行貸款，包括對(duì)中期票據(jù)、企業(yè)債券等進(jìn)行發(fā)行，也能夠促進(jìn)直接與間接投融資之間的良好聯(lián)系。其次，針對(duì)投融資的渠道進(jìn)行多元化發(fā)展，針對(duì)政策性銀行、商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)建立起對(duì)接合作關(guān)系。最后，做好投融資期限的多元化發(fā)展，需要同時(shí)整合短期、中期、長(zhǎng)期投融資項(xiàng)目，保證資金具有更好的利用率。

規(guī)范地方政府投融資行為 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型，需要進(jìn)一步針對(duì)地方政府的投融資行為進(jìn)行規(guī)范。實(shí)踐中，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)政府出資的審核力度，針對(duì)出資的實(shí)物做好評(píng)估，以及同時(shí)避免出現(xiàn)各個(gè)投融資平臺(tái)之間的相互擔(dān)保情況。同時(shí)，要把握好第三方融資平臺(tái)在資金周轉(zhuǎn)中連帶的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。因此，這就需要在投融資平臺(tái)中達(dá)到政企分離的效果，保證投融資平臺(tái)的獨(dú)立性和自主性。

從各級(jí)政府發(fā)展來(lái)看，往往伴隨著投融資平臺(tái)的差異和投融資渠道的差異，一定程度上帶來(lái)了政府的隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響了地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。因此，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，關(guān)鍵要做好投融資平臺(tái)的轉(zhuǎn)型，切實(shí)發(fā)揮投融資平臺(tái)的作用。