做催生新質(zhì)生產(chǎn)力的“耐心資本”

保險(xiǎn)行業(yè)要立足重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，挖掘自主重點(diǎn)突破的新賽道機(jī)會(huì)，更好發(fā)揮中長(zhǎng)期資金的金融市場(chǎng)穩(wěn)定器和經(jīng)濟(jì)發(fā)展助推器作用，當(dāng)好創(chuàng)新發(fā)展的擺渡人。

發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的必由之路。助力培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，是金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，暢通資金向資本轉(zhuǎn)化的重要職責(zé)使命，也是保險(xiǎn)資金在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下尋求中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵策略。中再資產(chǎn)將密切關(guān)注并跟進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域的投融資需求，讓“耐心資本”與新質(zhì)生產(chǎn)力各環(huán)節(jié)充分銜接。

從“服務(wù)實(shí)體”到“科技賦能”

近年來(lái)，保險(xiǎn)資管行業(yè)積極順應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型及大資管行業(yè)變革趨勢(shì)，堅(jiān)持以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略、提高人民獲得感為出發(fā)點(diǎn)，全面提升投資能力和發(fā)展質(zhì)量。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，保險(xiǎn)資管行業(yè)受托管理資產(chǎn)規(guī)模，包括業(yè)外資金，已超31萬(wàn)億元，成為促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展、維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的重要機(jī)構(gòu)力量。保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)在引導(dǎo)長(zhǎng)期資金參與國(guó)家重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、支持盤活存量資產(chǎn)方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

作為國(guó)內(nèi)首批成立、唯一具有國(guó)有再保險(xiǎn)背景的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，中再資產(chǎn)一直堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資理念，努力通過(guò)投資效益質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，助力維護(hù)保險(xiǎn)主業(yè)發(fā)展安全，支持和促進(jìn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)保障、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面發(fā)揮核心價(jià)值和獨(dú)特作用。目前，中再資產(chǎn)受托管理的中國(guó)再保系統(tǒng)內(nèi)資金直接服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略領(lǐng)域投資占比近70%，在服務(wù)區(qū)域發(fā)展、綠色轉(zhuǎn)型、健康中國(guó)等領(lǐng)域投資保持穩(wěn)健增長(zhǎng)勢(shì)頭。

當(dāng)前，中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵轉(zhuǎn)換期，需要貫徹新發(fā)展理念，通過(guò)高質(zhì)量發(fā)展構(gòu)建新發(fā)展格局，新質(zhì)生產(chǎn)力是高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點(diǎn)。

融資結(jié)構(gòu)變化客觀上也要求資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，必須從戰(zhàn)略高度認(rèn)識(shí)培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重大意義。近年來(lái)，中再資產(chǎn)積極把握新時(shí)代發(fā)展脈搏，加快自身投研能力建設(shè)，并借助外腦資源圈，找準(zhǔn)科技和金融的切入點(diǎn)、結(jié)合點(diǎn)，加大支持服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的力度，在服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身的高質(zhì)量發(fā)展。

一是協(xié)同保險(xiǎn)主業(yè)，布局醫(yī)療健康領(lǐng)域。在創(chuàng)新醫(yī)藥醫(yī)療、生物技術(shù)等細(xì)分領(lǐng)域開(kāi)展深入研究，助力關(guān)鍵核心技術(shù)和產(chǎn)品攻堅(jiān)突破，為后續(xù)投保聯(lián)動(dòng)奠定良好基礎(chǔ)；不斷拓展基于生物技術(shù)的新領(lǐng)域，如生物科技農(nóng)業(yè)方向。

二是賦能科技發(fā)展，支持產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。對(duì)照“十四五”確定的重點(diǎn)領(lǐng)域，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)科技前沿領(lǐng)域、國(guó)家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和制造業(yè)核心提升領(lǐng)域的中長(zhǎng)期資金支持。通過(guò)“股權(quán)+PE基金”撬動(dòng)社會(huì)資本投資規(guī)模超400億元，支持科技創(chuàng)新項(xiàng)目580多個(gè)，覆蓋企業(yè)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期和成熟期的全生命周期，助力科技成果從實(shí)驗(yàn)室走向貨架。

三是聚焦能源安全，推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型。從資產(chǎn)配置、產(chǎn)業(yè)投資、產(chǎn)品創(chuàng)新、研究交流、風(fēng)險(xiǎn)管理、基礎(chǔ)管理六個(gè)維度系統(tǒng)性明確服務(wù)“雙碳”路徑，通過(guò)一二級(jí)市場(chǎng)、股債權(quán)融資、投融資，全面輻射新能源汽車、光伏、風(fēng)電制造、新能源發(fā)電運(yùn)營(yíng)、傳統(tǒng)能源綠色轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域。

從“單一產(chǎn)品”到“系統(tǒng)合力”

與傳統(tǒng)制造業(yè)相比，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)具有專業(yè)性強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)融合度高等特點(diǎn)，對(duì)金融服務(wù)的需求更加強(qiáng)調(diào)一攬子、一站式的綜合服務(wù)。

從目前保險(xiǎn)資管金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)來(lái)看，融資期限、擔(dān)保方式同質(zhì)性較強(qiáng)的問(wèn)題依然存在，應(yīng)針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)、先進(jìn)制造企業(yè)設(shè)計(jì)更為個(gè)性化、定制化的金融產(chǎn)品。從保險(xiǎn)資管自身能力來(lái)看，要立足數(shù)字化時(shí)代的新機(jī)遇，吸引培養(yǎng)更多專業(yè)化人才，產(chǎn)品服務(wù)模式要從單一、傳統(tǒng)的債權(quán)債務(wù)模式轉(zhuǎn)化為融合、創(chuàng)新的綜合金融模式。

近年來(lái)，中再資產(chǎn)將強(qiáng)化服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略閉環(huán)管理、加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新納入考核，在年度配置方案中明確戰(zhàn)略投資方向，加速構(gòu)建業(yè)務(wù)體系全方位的數(shù)字化生態(tài)。

從科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)規(guī)律來(lái)看，科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展需要長(zhǎng)期資金，其融資需求具有多樣性和多層次特征，建立綜合解決方案的常態(tài)化機(jī)制是對(duì)金融體系的基本要求，在投融資平衡發(fā)展的資本市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)間建立充分協(xié)同聯(lián)動(dòng)機(jī)制，有助于形成科技、產(chǎn)業(yè)和資本高水平循環(huán)。近兩年，中再資產(chǎn)深度參與中投系統(tǒng)科技創(chuàng)新小組工作，借助中國(guó)再保系統(tǒng)在政策、科技和數(shù)據(jù)方面的突出優(yōu)勢(shì)，積極與保險(xiǎn)、證券、基金等各類機(jī)構(gòu)開(kāi)展廣泛合作，推動(dòng)金融服務(wù)拓維增面。

此外，科技型企業(yè)往往具有技術(shù)密集、投資周期長(zhǎng)、投資金額大、投資收益不確定性高等特征，管理好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也是保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)面臨的全新課題。作為投資人，要看懂技術(shù)、看懂產(chǎn)業(yè)，要在投資組合管理和風(fēng)險(xiǎn)防控方面做好前瞻性安排。

作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，要適當(dāng)提升對(duì)單個(gè)項(xiàng)目投資失敗風(fēng)險(xiǎn)的包容度，完善與科技型企業(yè)投資相適應(yīng)的考核機(jī)制，讓“耐心資本”更加耐心；作為保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)，也擁有風(fēng)險(xiǎn)管理的文化和視角，要加強(qiáng)與負(fù)債端協(xié)同，對(duì)分散科創(chuàng)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)形成有力支撐。

從“中國(guó)方案”到“國(guó)際視野”

國(guó)際化是再保業(yè)務(wù)的天然基因，再保險(xiǎn)全球化分散風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量“引進(jìn)來(lái)”和高水平“走出去”。

保險(xiǎn)主業(yè)參與全球化風(fēng)險(xiǎn)治理要求資產(chǎn)管理必須具備相適應(yīng)的全球化資產(chǎn)配置能力。中國(guó)香港具有高效完備的基礎(chǔ)設(shè)施，也是亞太區(qū)域重要的科技樞紐和綠色金融中心。中再資產(chǎn)緊扣對(duì)外開(kāi)放以及與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通帶來(lái)的歷史性機(jī)遇，匯聚全球資金來(lái)源，為中資企業(yè)“出?！蓖貙捒缇迟Y金融資渠道，為科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)提供優(yōu)質(zhì)“長(zhǎng)期資本”，為共建“一帶一路”建設(shè)持續(xù)提升金融服務(wù)質(zhì)效。

2019年，中國(guó)再保在香港設(shè)立壽險(xiǎn)再保險(xiǎn)平臺(tái)——中再（香港）后，進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)，攜手中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同為香港市場(chǎng)提供覆蓋健康生活、養(yǎng)老的多元化風(fēng)險(xiǎn)保障和財(cái)富管理服務(wù)。

加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力是應(yīng)對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)國(guó)外宏觀新環(huán)境的必經(jīng)之路。我們將持續(xù)關(guān)注轉(zhuǎn)型中的新增量，立足重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，挖掘自主重點(diǎn)突破的新賽道機(jī)會(huì)，更好發(fā)揮中長(zhǎng)期資金的金融市場(chǎng)穩(wěn)定器和經(jīng)濟(jì)發(fā)展助推器作用，當(dāng)好創(chuàng)新發(fā)展的擺渡人。