外資列隊(duì)

隨著中意財(cái)險(xiǎn)“合轉(zhuǎn)外”的落地，外資在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)形成了獨(dú)資、控股、合資、參股的經(jīng)營(yíng)矩陣。從發(fā)展路徑看，大多中資險(xiǎn)企通常先追求規(guī)模，然后再重“質(zhì)”。相對(duì)而言，外資保險(xiǎn)公司往往先質(zhì)后量。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，外資險(xiǎn)企往往采取“小而美”的發(fā)展策略，更愿意專注于某個(gè)領(lǐng)域或者某類客戶進(jìn)行創(chuàng)新。

而且將自己清晰地定位為綜合的風(fēng)險(xiǎn)管理者而不是財(cái)富管理者的外資險(xiǎn)企，更注重產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。中國(guó)市場(chǎng)上的分紅保單、外匯保險(xiǎn)保單等創(chuàng)新型產(chǎn)品都是外資險(xiǎn)企率先推出的，而外資險(xiǎn)企在保險(xiǎn)產(chǎn)品、服務(wù)模式以及科技應(yīng)用創(chuàng)新等方面的創(chuàng)新都產(chǎn)生了巨大的溢出效應(yīng)，帶來(lái)了中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的活力和進(jìn)步，成為推動(dòng)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。

未來(lái)，在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)“馬太效應(yīng)”明顯，強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局下，在保費(fèi)規(guī)模上并未形成明顯優(yōu)勢(shì)的外資險(xiǎn)企，如何憑借差異化的產(chǎn)品和服務(wù)樹(shù)立和強(qiáng)化市場(chǎng)地位，值得關(guān)注?？梢钥隙ǖ氖?，獨(dú)資及外資險(xiǎn)企的加入會(huì)提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的烈度，對(duì)中資險(xiǎn)企的市場(chǎng)份額構(gòu)成挑戰(zhàn)。同時(shí)，外資險(xiǎn)企的產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新及更加成熟的風(fēng)控模式，必將推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品質(zhì)量的提升，促進(jìn)市場(chǎng)向更加多元化和國(guó)際化的方向發(fā)展。

進(jìn)入2024年，外資布局中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的步伐在加快和加深。

2024年5月，中國(guó)太平與比利時(shí)富杰集團(tuán)舉行簽約儀式，富杰擬向太平養(yǎng)老投資10.75億元，獲得太平養(yǎng)老10%的股權(quán)，雙方將在養(yǎng)老金融領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略合作。

2024年，美國(guó)保德信、意大利忠利集團(tuán)、比利時(shí)富杰集團(tuán)、安聯(lián)集團(tuán)等外資保險(xiǎn)巨頭也通過(guò)股權(quán)收購(gòu)、“合轉(zhuǎn)外”、戰(zhàn)略投資等方式加碼投資中國(guó)市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)專家表示，外資險(xiǎn)企加速進(jìn)入中國(guó)，不僅給國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)帶來(lái)更成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和長(zhǎng)期保障理念，也給消費(fèi)者帶來(lái)更多元的保險(xiǎn)產(chǎn)品和保險(xiǎn)服務(wù)。同時(shí)，也將給中資險(xiǎn)企帶來(lái)更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

“合轉(zhuǎn)外”繼續(xù)

2024年5月15日，中意財(cái)險(xiǎn)公告稱，原股東中國(guó)石油集團(tuán)資本有限責(zé)任公司（下稱“中石油資本”）將持有的51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給忠利保險(xiǎn)有限公司（下稱“忠利保險(xiǎn)”）事項(xiàng)已獲監(jiān)管批復(fù)。

據(jù)透露，忠利保險(xiǎn)以近9900萬(wàn)歐元的價(jià)格收購(gòu)中意財(cái)險(xiǎn)51%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，中油資本將退出公司股東名單，忠利保險(xiǎn)持有中意財(cái)險(xiǎn)100%股權(quán)。而中意財(cái)險(xiǎn)將不再具備國(guó)企背景，成為國(guó)內(nèi)第四家“合轉(zhuǎn)獨(dú)”的外資保險(xiǎn)公司。

公開(kāi)資料顯示，2007年4月，中意財(cái)險(xiǎn)是經(jīng)原保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在京成立的全國(guó)性合資財(cái)險(xiǎn)公司，也是中國(guó)首家中外合資的財(cái)險(xiǎn)公司，中方股東為中國(guó)石油天然氣集團(tuán)所屬的中油財(cái)務(wù)公司，外方股東為意大利忠利保險(xiǎn)集團(tuán)。公司成立時(shí)初始注冊(cè)資本為5億元，合資雙方股東各持有50%的股份。

2008年12 月，中油財(cái)務(wù)將其所持的50%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中石油集團(tuán)。2009年4月，忠利保險(xiǎn)將其持有的1%股份轉(zhuǎn)讓給中石油集團(tuán)，中石油集團(tuán)、忠利保險(xiǎn)分別持有中意財(cái)險(xiǎn) 51%和49%的股權(quán)。2016年9月，中國(guó)石油集團(tuán)將其持有的51%股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給中油資本。

中油資本持有中油集團(tuán)的相關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)，控股、參股專屬保險(xiǎn)公司、中意財(cái)險(xiǎn)、中意人壽、昆侖保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，分別經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

而成立于1831年的忠利保險(xiǎn)，作為世界幾大著名保險(xiǎn)集團(tuán)之一，迄今已有190多年的保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，旗下的100多家保險(xiǎn)及金融實(shí)體遍布全球50多個(gè)國(guó)家。

依托兩大實(shí)力股東，中意財(cái)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)狀況卻一直平平無(wú)奇。

2013年，中石油專屬財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“中石油專屬保險(xiǎn)”）成立后，中油集團(tuán)資源更是明顯向其傾斜，也逐漸分流了中意財(cái)險(xiǎn)的部分業(yè)務(wù)。

從中石油專屬保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，與中意財(cái)險(xiǎn)可謂“同宗不同命”。由中石油集團(tuán)、中國(guó)石油天然氣共同發(fā)起設(shè)立的中石油專屬保險(xiǎn)初始注冊(cè)資本50億元，為中石油集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)提供財(cái)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)等保險(xiǎn)保障業(yè)務(wù)。這與中意財(cái)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)范圍存在一定重合。

自2014年至今，該險(xiǎn)企始終保持盈利。2024年一季度中石油專屬保險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.2億元，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入7.65億元，保費(fèi)規(guī)模已達(dá)去年全年的67%。

與此同時(shí)，中石油集團(tuán)對(duì)中意財(cái)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)支持幾乎呈直線下滑。2013年中石油專屬保險(xiǎn)成立當(dāng)年，該項(xiàng)占比為57%，僅僅3年后，即2016年已下滑至28%，下降了近30個(gè)百分點(diǎn)，之后仍持續(xù)下滑（圖表1）。

后者因此面臨一定的經(jīng)營(yíng)壓力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年至今中石油專屬保險(xiǎn)已累計(jì)盈利36.08億元。而中意財(cái)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)起色不大，2010年至今，中意財(cái)險(xiǎn)共經(jīng)歷14個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，累計(jì)虧損3.18億元。2024年一季度，公司實(shí)現(xiàn)盈利0.08億元。

2020-2022年及2023年前三季度，中意財(cái)險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為6.75億元、7.98億元、9.19億元、12.39億元，凈利潤(rùn)分別為987.52萬(wàn)元、954.78萬(wàn)元、2816.30萬(wàn)元、2002.02萬(wàn)元。

拿下中意財(cái)險(xiǎn)100%股權(quán)后，進(jìn)入中國(guó)20余年的忠利保險(xiǎn)表示，收購(gòu)中油資本所持中意財(cái)險(xiǎn)股權(quán)是一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資，目的是在中國(guó)發(fā)展由集團(tuán)完全擁有和控制的產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)份額。

在此之前，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展40余年，一直只有友邦一家純外資保險(xiǎn)公司，直到2021年11月，中德安聯(lián)人壽“合轉(zhuǎn)外”轉(zhuǎn)身外資獲批，并于次年更名“安聯(lián)人壽”。同年12月，匯豐保險(xiǎn)（亞洲）受讓國(guó)民信托50%股權(quán)獲批，轉(zhuǎn)讓完成后，匯豐保險(xiǎn)（亞洲）全資持股匯豐人壽，匯豐人壽由合資企業(yè)轉(zhuǎn)為外資獨(dú)資企業(yè)。

經(jīng)過(guò)近十多二十年的合資之后，海外保險(xiǎn)巨頭紛紛抓住中國(guó)金融開(kāi)放的關(guān)鍵時(shí)機(jī)，將在中國(guó)的合資公司變?yōu)楠?dú)資公司，無(wú)疑是看中中國(guó)這個(gè)全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)的潛力。

與之相類似的，更多的外資險(xiǎn)企同樣在持續(xù)增加中國(guó)市場(chǎng)投資，采取的方式多種多樣，例如增資、提升持股比例、新申請(qǐng)牌照等措施。甚至還通過(guò)不斷收購(gòu)中資股東所持股權(quán)，將中資保險(xiǎn)公司變?yōu)橥赓Y保險(xiǎn)公司的做法，“安達(dá)系”收購(gòu)華泰保險(xiǎn)就是典型案例。

“內(nèi)轉(zhuǎn)外”典型案例：華泰保險(xiǎn)

華泰保險(xiǎn)是一家綜合性金融保險(xiǎn)集團(tuán)，前身是1996年成立的華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（下稱原華泰財(cái)險(xiǎn)），注冊(cè)資本金為40.22億元，總部設(shè)在北京。

華泰保險(xiǎn)由63家股東發(fā)起設(shè)立，從成立之初股權(quán)就處于分散狀態(tài)。2002年7月，安達(dá)天平再保險(xiǎn)有限公司（下稱安達(dá)天平）、安達(dá)北美洲及安達(dá)美國(guó)受讓部分股東轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，成為華泰保險(xiǎn)的股東，分別持有13330萬(wàn)股、8170萬(wàn)股及8000萬(wàn)股股份，持股比例為10%、6.13%及6%。至此，“安達(dá)系”合計(jì)持有華泰保險(xiǎn)22.13%股權(quán)，而后者也成為外資參股保險(xiǎn)公司。

安達(dá)集團(tuán)是全球最大的上市財(cái)產(chǎn)及責(zé)任保險(xiǎn)公司，也是美國(guó)最大的商業(yè)保險(xiǎn)公司之一，長(zhǎng)居財(cái)富全球500強(qiáng)企業(yè)榜單之中。安達(dá)集團(tuán)在54個(gè)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，向客戶提供商業(yè)和個(gè)人財(cái)產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)、個(gè)人意外和補(bǔ)充健康保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)以及人身保險(xiǎn)和服務(wù)。

2019年3月，安達(dá)百慕大保險(xiǎn)受讓華泰保險(xiǎn)原股東所持股權(quán)獲批，由此安達(dá)系對(duì)華泰保險(xiǎn)的持股主體增加為4家。這4家公司對(duì)華泰保險(xiǎn)的合計(jì)持股提升至26.18%——突破了25%的關(guān)鍵股比，由此，華泰保險(xiǎn)集團(tuán)由“中資”變?yōu)椤昂腺Y”性質(zhì)。

其后，安達(dá)集團(tuán)不斷從其他股東手中收購(gòu)華泰保險(xiǎn)股權(quán)。

2019年11月，君正集團(tuán)向安達(dá)天平再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓了華泰保險(xiǎn)15.31%股份。轉(zhuǎn)讓完成后，“安達(dá)系”持有華泰保險(xiǎn)約46.2%的股權(quán)，離控股一步之遙。

2022年11月18日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布批復(fù)，同意華泰保險(xiǎn)變更股東，一次性批復(fù)安達(dá)系2家兩家公司受讓多家華泰保險(xiǎn)股東所持股權(quán)，受讓股份合計(jì)14.43億股，對(duì)應(yīng)股權(quán)比例為35.88%。

至此，“安達(dá)系”下安達(dá)北美洲保險(xiǎn)控股公司持有華泰保險(xiǎn)13.44億股股份，持股比例為33.4203%；安達(dá)美國(guó)保險(xiǎn)公司持有華泰保險(xiǎn)5.19億股股份，持股比例為12.9110%；安達(dá)天平再保險(xiǎn)有限公司持股比例為25.9576%，安達(dá)百慕大保險(xiǎn)公司的持股比例為10.9310%。

轉(zhuǎn)讓完成后，“安達(dá)系”4家公司持有的華泰保險(xiǎn)股權(quán)比例為83.2199%，擁有絕對(duì)的控股權(quán)，而華泰保險(xiǎn)也成為中國(guó)第一家從“中資”轉(zhuǎn)為“外資”的保險(xiǎn)集團(tuán)。

對(duì)于不斷增持華泰保險(xiǎn)的原因，安達(dá)方面曾表示，“對(duì)中國(guó)以及中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的長(zhǎng)期巨大潛能滿懷信心?！?/p>

在獲取了公司控制權(quán)之后，安達(dá)集團(tuán)開(kāi)始對(duì)管理層進(jìn)行“換血”。2022年，出身“安達(dá)系”的王俊建擔(dān)任華泰財(cái)險(xiǎn)總經(jīng)理的任職資格獲銀保監(jiān)核準(zhǔn)。曾就職過(guò)華泰保險(xiǎn)后投身安達(dá)系的李存強(qiáng)，也再度回到華泰保險(xiǎn)，出任華泰保險(xiǎn)集團(tuán)公司總經(jīng)理兼首席運(yùn)營(yíng)官、首席戰(zhàn)略官，華泰人壽公司董事長(zhǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年，華泰保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)凈利7.5億元、5.24億元、14.04億元、14.71億元、13億元。

但真正跨入“安達(dá)時(shí)代”之后，受整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，集團(tuán)旗下華泰人壽的經(jīng)營(yíng)低迷不振。2021年-2023年的三年間，華泰人壽營(yíng)業(yè)收入在83億元一線原地踏步，2022年歸母凈利潤(rùn)為-2.25億元，較上年的2.82億元大幅下滑，由盈轉(zhuǎn)虧。

2023年，華泰人壽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83.79億元，同比微增0.28%。其中，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為73.12億元，同比增長(zhǎng)2.82%；投資收益為12.08億元，同比下降15.97%；歸母凈利潤(rùn)更是下滑至-8.93億元，出現(xiàn)較大虧損，且虧損額較2022年擴(kuò)大296.61%。

不過(guò)，從償付能力指標(biāo)看，華泰人壽在經(jīng)營(yíng)層面還是保持了相當(dāng)?shù)姆€(wěn)健性。償付能力報(bào)告披露，2024年第一季度公司延續(xù)虧損態(tài)勢(shì)，季度末的核心償付能力充足率較2023年四季度末上升2.81個(gè)百分點(diǎn)，綜合償付能力充足率微降0.70個(gè)百分點(diǎn)。

事實(shí)上，通過(guò)股權(quán)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)對(duì)中資或合資險(xiǎn)企的控股，已經(jīng)是外資巨頭在中國(guó)的常規(guī)操作。

2014年2月，法國(guó)安盛集團(tuán)（AXA）宣布完成對(duì)天平汽車保險(xiǎn)股份有限公司50%的股權(quán)收購(gòu)，成為安盛天平的最大控股方，安盛天平財(cái)險(xiǎn)也成為中國(guó)市場(chǎng)上最大的外資財(cái)險(xiǎn)公司。

2014年2月，史帶補(bǔ)償及責(zé)任保險(xiǎn)公司（Starr Indemnity & Liability Company，簡(jiǎn)稱史帶）獲得大眾保險(xiǎn)第一批39.19%的股份轉(zhuǎn)讓，加上此前史帶已持有的20%股份，史帶共持有大眾保險(xiǎn)59.19%股份，成為大眾保險(xiǎn)控股股東。

外資股東積極注資輸血

2023年8月，德國(guó)安顧集團(tuán)受讓山東國(guó)投15%德華安顧人壽股份獲批，股權(quán)變更后，德國(guó)安顧集團(tuán)及其權(quán)屬企業(yè)在德華安顧人壽的持股比例由50%提升至65%，成為德華安顧人壽控股股東。其中，德國(guó)安顧集團(tuán)持有德華安顧人壽35%的股權(quán)，并通過(guò)其子公司德國(guó)安顧人壽保險(xiǎn)股份公司持股30%，山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司持股35%。

德華安顧人壽由德國(guó)安顧集團(tuán)及其權(quán)屬公司與山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司共同籌建，于2013年成立，是第一家總部設(shè)在山東省的全國(guó)性壽險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)。

公開(kāi)資料顯示，德華安顧人壽成立之初注冊(cè)資本為6億元，成立之后到2021年經(jīng)過(guò)三次增資，將注冊(cè)資本逐步提升至20億元。

2022年末，德華安顧人壽發(fā)布第四次增資公告稱，擬增加資本金4億元，其中2.4億元計(jì)入注冊(cè)資本，其余1.6億元計(jì)入資本公積。該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資完成后，公司注冊(cè)資本將由20億元增加至22.4億元。

就整個(gè)行業(yè)來(lái)看，2021年以來(lái)，擁有外資背景的安盟財(cái)險(xiǎn)（原名“中航安盟財(cái)險(xiǎn)”）、愛(ài)和誼、同方全球人壽、瑞再企商、中荷人壽等多家保險(xiǎn)公司，不同程度增加了注冊(cè)資本金（圖表3）。

安盟財(cái)險(xiǎn)是中國(guó)唯一一家經(jīng)營(yíng)政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的合資保險(xiǎn)公司，中航投資控股有限公司（中航投資）和法國(guó)安盟農(nóng)業(yè)相互再保險(xiǎn)全國(guó)總公司（法國(guó)安盟）各持有50%的股份。

公司成立以來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展較為緩慢。2012-2022年，公司凈利分別為28.01萬(wàn)元、0.45億元、-1.18億元、0.15億元、0.20億元、0.47億元、0.35億元、0.17億元、-1.34億元、0.10億元、0.18億元。公司盈利水平不高且波動(dòng)較大。兩次虧損金額均超1億元，10年間整體凈利為小額虧損。

2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入25.93億元，凈利潤(rùn)0.05億元。分季度來(lái)看，前兩季度凈利均虧損，直至第三季度才扭虧為盈。

2021年9月，安盟財(cái)險(xiǎn)（當(dāng)時(shí)名為“中航安盟財(cái)險(xiǎn)”）發(fā)布公告，提出增資計(jì)劃，當(dāng)時(shí)的中方股東中航投資和法國(guó)安盟均完成內(nèi)部審批程序，同意各增資1.5億元人民幣，將公司注冊(cè)資本從11億元提升至14億元。2022年2月，該增資事項(xiàng)獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

2023年12月，中航投資將安盟財(cái)險(xiǎn)半數(shù)股權(quán)掛牌出讓2個(gè)月后，蜀道投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“蜀道集團(tuán)”）接手這部分股權(quán)，成為安盟財(cái)險(xiǎn)的中方股東。

對(duì)于最新一輪增資，瑞再企商保險(xiǎn)有限公司總經(jīng)理、大中華區(qū)首席執(zhí)行官潘韶輝表示，“瑞再企商獲得集團(tuán)的新一輪增資，體現(xiàn)了瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)保持對(duì)中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展的信心、長(zhǎng)期植根中國(guó)的愿景和承諾”。并且他認(rèn)為，此次增資也將對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生積極影響，符合公司整體利益，促進(jìn)公司持續(xù)穩(wěn)健健康發(fā)展。

入股優(yōu)質(zhì)人身險(xiǎn)公司：雙向奔赴

養(yǎng)老險(xiǎn)市場(chǎng)一直是外資親睞的板塊。

2024年5月20日，中國(guó)太平公告與比利時(shí)富杰集團(tuán)訂立增資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，富杰同意有條件認(rèn)購(gòu)，而太平養(yǎng)老同意有條件發(fā)行相當(dāng)于太平養(yǎng)老擴(kuò)大后的已發(fā)行股本約10%的認(rèn)購(gòu)股份，以人民幣10.75億元為對(duì)價(jià)。

此次增資完成后，太平養(yǎng)老的注冊(cè)資本將從30億元增至約33.33億元。與此同時(shí)，根據(jù)股東協(xié)議，在股東協(xié)議簽署日后三年內(nèi)，富杰還可選擇繼續(xù)認(rèn)購(gòu)太平養(yǎng)老發(fā)行的股份，持股比例最高可增至24.99%。

成立于2004年的太平養(yǎng)老，是太平保險(xiǎn)旗下專業(yè)經(jīng)營(yíng)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)和員工福利保障業(yè)務(wù)的重要子公司，也是國(guó)內(nèi)首家國(guó)有專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。據(jù)年報(bào)信息，太平養(yǎng)老目前分支機(jī)構(gòu)共四級(jí)，其中二級(jí)機(jī)構(gòu)28家，覆蓋北京、上海、天津、廣東等地。

2024年第一季度末，太平養(yǎng)老核心、綜合償付能力充足率分別為170.08%、239.87%，總資產(chǎn)314.4億元，凈資產(chǎn)34.75億元；一季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入31.15億元，凈利潤(rùn)476.5萬(wàn)元。2023年第四季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為AA級(jí)。

面對(duì)老齡化社會(huì)的到來(lái)，市場(chǎng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)專業(yè)化服務(wù)的需求日益加大。2023年末，《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法》出臺(tái)，推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司重塑定位，回歸主業(yè)，有序推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)、隊(duì)伍平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。

2024年，太平養(yǎng)老提出要聚焦主業(yè)轉(zhuǎn)型，做優(yōu)做強(qiáng)養(yǎng)老屬性主營(yíng)業(yè)務(wù)，加快構(gòu)建與公司發(fā)展相適應(yīng)的核心能力，全面提升精細(xì)化管理水平，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)控制有效性，平穩(wěn)度過(guò)轉(zhuǎn)型調(diào)整期。

在此轉(zhuǎn)型調(diào)整期，引入“外援”的太平養(yǎng)老自然有多重打算。中國(guó)太平在公告中表示，引入富杰作為投資者有助于補(bǔ)充太平養(yǎng)老的資本金，為其做大養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供資本保障，支持業(yè)務(wù)發(fā)展。

同時(shí)，“通過(guò)建立資本紐帶，推進(jìn)引資、引智、引技相結(jié)合，太平養(yǎng)老將研究借鑒富杰在國(guó)際成熟市場(chǎng)上養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售管理、客戶服務(wù)、投資運(yùn)作等方面的管理模式與先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步鞏固提升核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在服務(wù)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

事實(shí)上，作為歐洲較大型保險(xiǎn)公司之一，富杰早已是太平集團(tuán)的“合作伙伴”。截至目前，富杰分別直接及間接持有太平人壽24.9%股權(quán)，直接持有太平資產(chǎn)20%和太平再保險(xiǎn)25%股權(quán)。

關(guān)于買入太平養(yǎng)老股權(quán)，富杰集團(tuán)董事長(zhǎng)巴特·德·斯梅特（Bart De Smet）表示，中國(guó)的養(yǎng)老金市場(chǎng)是全球最大的養(yǎng)老金市場(chǎng)之一，增長(zhǎng)潛力巨大。太平養(yǎng)老作為中國(guó)重要的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司之一，是富杰集團(tuán)把握中國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)機(jī)遇的理想平臺(tái)。

● 友邦投資中郵：迄今最大增資引戰(zhàn)

2021年4月，已經(jīng)開(kāi)業(yè)11年的中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中郵人壽”）披露增資計(jì)劃，著手推進(jìn)混改。三個(gè)月后，公司增資計(jì)劃出爐，擬引入友邦保險(xiǎn)作為戰(zhàn)略投資者。

根據(jù)增資方案，中郵人壽擬增發(fā)71.63億股并由友邦保險(xiǎn)出資120.34億元認(rèn)購(gòu)全部增發(fā)股份。增資完成后，中郵人壽的注冊(cè)資本將由215億元增加至286.63億元，股份總數(shù)增加至286.63億股。友邦保險(xiǎn)將持有中郵人壽24.99%股份，成為中郵人壽第二大股東，中國(guó)郵政集團(tuán)的持股比例由增資前的50.92%稀釋至38.2%，仍為中郵人壽第一大股東。其他股東中，中郵資管、中國(guó)集郵公司、郵政科學(xué)研究規(guī)劃院的持股比例將分別下降至15%、12.19%、9.62%。

2022年1月，該增資方案正式獲得銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)，成為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)迄今為止最大的一筆增資引戰(zhàn)項(xiàng)目。增資完成后，中郵人壽的注冊(cè)資本金超過(guò)了中國(guó)人壽，躍居壽險(xiǎn)行業(yè)第三。而中郵人壽也由一家國(guó)有全資壽險(xiǎn)公司變身為中外合資壽險(xiǎn)公司

與其他壽險(xiǎn)企業(yè)依靠的“代理人模式”明顯不同，中郵人壽依托郵政集團(tuán)獨(dú)一無(wú)二的渠道資源，構(gòu)建了以郵銀渠道為主、多元渠道為輔的業(yè)務(wù)布局。通過(guò)與郵儲(chǔ)銀行的分銷合作關(guān)系，中郵人壽可觸達(dá)全國(guó)約4萬(wàn)個(gè)金融網(wǎng)點(diǎn)以及超過(guò)6億名零售客戶，在22個(gè)省份銷售產(chǎn)品，覆蓋郵儲(chǔ)銀行分銷網(wǎng)絡(luò)的80%。

而友邦人壽是有著“最強(qiáng)代理人”之稱的國(guó)際保險(xiǎn)巨頭，雙方強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，當(dāng)時(shí)被市場(chǎng)解讀為資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。友邦保險(xiǎn)曾表示，對(duì)中郵人壽的投資將令其受益于拓寬的壽險(xiǎn)市場(chǎng)機(jī)遇，“以及與我們現(xiàn)行的中國(guó)戰(zhàn)略互補(bǔ)的分銷渠道和客戶群所帶來(lái)的潛力。友邦保險(xiǎn)將利用集團(tuán)總部的資源為中郵人壽提供有針對(duì)性的專業(yè)建議和支持，包括產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、科技、投資和風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)知識(shí)以及就拓展和深化中郵人壽獨(dú)有分銷潛力方面的支持?！?/p>

2020年，中郵人壽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入938億元，同比增長(zhǎng)25%，其中保費(fèi)收入820億元，同比增長(zhǎng)21%；凈利潤(rùn)13.16億元，同比減少22.01%。其保費(fèi)收入已經(jīng)躋身人身險(xiǎn)公司第九位，成為當(dāng)年保費(fèi)收入增長(zhǎng)最快的公司之一。

中誠(chéng)信評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，2018年至2020年，中郵人壽來(lái)自于郵銀渠道的保費(fèi)收入占比均超過(guò)99%。

2022年、2023年，中郵人壽保費(fèi)收入分別為914.34億元、1098.66億元，同比分別增長(zhǎng)6.45%、20.16%。2021年、2022年，公司凈利潤(rùn)分別為14.03億元、3.97億元，2023年則巨虧120.14億元。

對(duì)于2023年發(fā)生的巨額虧損，中郵人壽在年報(bào)中解釋道，“主要是因750曲線波動(dòng)影響以及投資收益未及預(yù)期所致。按照監(jiān)管規(guī)定，傳統(tǒng)險(xiǎn)按照750天移動(dòng)平均國(guó)債收益率折現(xiàn)，隨著750曲線持續(xù)波動(dòng)導(dǎo)致本公司2023年階段性大幅增提準(zhǔn)備金，影響公司會(huì)計(jì)利潤(rùn)112.1億元。”

但“公司已于2024年執(zhí)行新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則”，按照新準(zhǔn)則要求，公司對(duì)2023年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了重述，“重述后本公司2023年凈利潤(rùn)為正?！睘楦玫卦u(píng)估及比較經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)及趨勢(shì)，“公司使用營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)指標(biāo)予以衡量。2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)34.4億元?！?/p>

引戰(zhàn)之后，中郵人壽還致力于踐行現(xiàn)代公司治理理念。在2023年年報(bào)中，公司明確表示，“以牽手友邦保險(xiǎn)為契機(jī)，立足新發(fā)展階段，堅(jiān)持新發(fā)展理念，服務(wù)新發(fā)展格局，深度加強(qiáng)股東協(xié)同，探索提升公司治理有效性的管理創(chuàng)新?！?/p>

● 再保險(xiǎn)市場(chǎng)也是“香餑餑”

2024年6月4日，前海再保險(xiǎn)發(fā)布公告稱，騰邦國(guó)際持有的公司10%股權(quán)由買受人保德信國(guó)際競(jìng)得。2024年3月8日，保德信國(guó)際將上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓給美國(guó)保德信保險(xiǎn)公司（簡(jiǎn)稱“保德信保險(xiǎn)”）。

前海再保險(xiǎn)內(nèi)部人士認(rèn)為，保德信對(duì)公司的投資，表明其充分認(rèn)可公司前期的經(jīng)營(yíng)成果以及對(duì)中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展前景的看好。

目前，中國(guó)共有14家再保險(xiǎn)公司。其中，6家為中資再保險(xiǎn)公司，分別為中再壽險(xiǎn)、中再產(chǎn)險(xiǎn)、前海再保險(xiǎn)、太平再保險(xiǎn)、人保再保險(xiǎn)、中農(nóng)再保險(xiǎn)。8家為國(guó)際再保險(xiǎn)公司的分支機(jī)構(gòu)，分別是瑞再北分、慕再北分、漢諾威再上分、法再北分、德國(guó)通用再上分、RGA美國(guó)再上分、大韓再上分、信利再保險(xiǎn)。

再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)基于原保險(xiǎn)合同展開(kāi)，再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)覆蓋直保公司人身險(xiǎn)及財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)全險(xiǎn)種業(yè)務(wù)，直保行業(yè)的發(fā)展對(duì)再保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展具有推動(dòng)作用。

截至2023年末，再保險(xiǎn)公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到0.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.19%；2023年，再保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2318.42億元，同比增長(zhǎng)1.32%，增速較上年下降7.41個(gè)百分點(diǎn)。

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，再保險(xiǎn)行業(yè)頭部效應(yīng)明顯，市場(chǎng)集中度仍保持高水平，頭部險(xiǎn)企排名穩(wěn)定。截至2023年末，在國(guó)內(nèi)全部14家再保險(xiǎn)公司中，保費(fèi)收入前5的再保險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額合計(jì)占比保持在75%以上。其中前2大再保險(xiǎn)公司——中再壽險(xiǎn)與中再產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)占比在50%左右，市場(chǎng)集中度高。

上海國(guó)際再保險(xiǎn)中心的建設(shè)將擴(kuò)大再保險(xiǎn)市場(chǎng)空間，未來(lái)在再保險(xiǎn)政策紅利與需求紅利釋放下，再保險(xiǎn)市場(chǎng)有望得到進(jìn)一步發(fā)展。截至2023年末，共有15家國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲批成立上海再保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)中心并準(zhǔn)予開(kāi)業(yè)，達(dá)信（中國(guó)）保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司獲批成立上海再保險(xiǎn)分公司，上海國(guó)際再保險(xiǎn)中心的建設(shè)將促進(jìn)國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展成熟，加速再保險(xiǎn)業(yè)雙向開(kāi)放的金融體系成型。

保費(fèi)規(guī)模穩(wěn)步提升凈利表現(xiàn)分化

2023年，外資險(xiǎn)企中，作為唯一一家港股上市外資險(xiǎn)企的友邦人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入規(guī)模最高，達(dá)到607.61億元，且其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增速也達(dá)到可觀的19.05%。

在《中國(guó)保險(xiǎn)家》統(tǒng)計(jì)的非上市外資險(xiǎn)企中，招商信諾人壽2023年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入規(guī)模最大，達(dá)到346.46億元，同比增速達(dá)到30.65%；其次是大都會(huì)人壽，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入規(guī)模達(dá)187.41億元，同比增速15.33%；安盛天平保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入達(dá)到65.35億元，較2022年同比增長(zhǎng)7.57%。

總體而言，在我們統(tǒng)計(jì)的14家外資險(xiǎn)企中，除了安聯(lián)人壽和東京海上2023年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑外，其他公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入均較2022年有所提升。其中，匯豐人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增幅居首，較2022年提升96.27%達(dá)到73.11億元。

從凈利潤(rùn)情況來(lái)看，14家公司中，有10家2023年實(shí)現(xiàn)了盈利。其中，美亞保險(xiǎn)、安盟財(cái)險(xiǎn)、愛(ài)和誼2023年凈利潤(rùn)分別為2.93億元、3.30億元、0.80億元，同比分別增長(zhǎng)79.03%、40.55%、48.54%。

而招商信諾人壽、大都會(huì)人壽、中英人壽2023年雖然也實(shí)現(xiàn)了盈利，但凈利潤(rùn)大幅下降，下滑幅度分別為45.16%、50.69%、96.86%。

東京海上、同方全球人壽、安聯(lián)人壽2023年凈利潤(rùn)下滑約兩成。瑞再企商、安盛天平、匯豐人壽則仍處于虧損中，不過(guò)匯豐人壽和安盛天平虧損規(guī)模均較2022年縮?。▓D表4）。

值得關(guān)注的是，不論規(guī)模大小，不少外資險(xiǎn)企已經(jīng)保持了多年連續(xù)盈利。2023年凈利潤(rùn)同比“腰斬”的大都會(huì)人壽已連續(xù)13年保持凈利潤(rùn)為正，目前行業(yè)能做到這一點(diǎn)的壽險(xiǎn)公司只有15家。

美亞保險(xiǎn)2023年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入僅為20.76億元，較上年增長(zhǎng)9.21%，但凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)四成，并已實(shí)現(xiàn)連續(xù)八年盈利。在2023年，美亞保險(xiǎn)一季度償付能力報(bào)告中披露，“由于較好的承保表現(xiàn)，公司本季度實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)7598萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)7034萬(wàn)元，導(dǎo)致實(shí)際資本增加8112萬(wàn)元?！?/p>

● 業(yè)務(wù)表現(xiàn)整體優(yōu)于中小險(xiǎn)企

據(jù)“十三精”的統(tǒng)計(jì)，從2022年及之前幾年的數(shù)據(jù)看，71家壽險(xiǎn)公司（其中，中資壽險(xiǎn)公司45家，外資壽險(xiǎn)公司26家），2022年26家外資壽險(xiǎn)公司的原保費(fèi)收入為3313億元，保費(fèi)占比提升了近一個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了11.6%，保費(fèi)增速12.3%，超過(guò)了中資公司10個(gè)百分點(diǎn)。

從盈利能力看，2022年26家外資壽險(xiǎn)公司中15家盈利，11家虧損，虧損面略優(yōu)于中資公司，但外資公司整體凈利潤(rùn)63%的降幅，則遠(yuǎn)大于中資公司25%的降幅。

從ROE看，2022年中資公司的整體ROE達(dá)到了10.2%，外資公司整體只有5.5%，并且從過(guò)去10年的ROE來(lái)看，外資公司和中資公司在盈利能力方面似乎也還存在著一段不小的差距。

不過(guò)，2022年之前的10年，外資壽險(xiǎn)公司的保費(fèi)增速一直高于中資公司，市場(chǎng)占比也從2012年的5%，提高到了2022年的11.6%。因此，從成長(zhǎng)性來(lái)看，過(guò)去10年，外資公司的發(fā)展明顯快于中資公司。

如果考慮到中資公司利潤(rùn)主要由頭部的“老七家”貢獻(xiàn)，剔除“老七家”的盈利數(shù)據(jù)后，外資公司的整體盈利表現(xiàn)優(yōu)于除了老七家之外的中資公司整體。

此外，從公司持續(xù)盈利情況來(lái)看，過(guò)去5年，能夠持續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利的中資公司有16家，占比36%，而持續(xù)盈利的外資公司則有14家，占比達(dá)到了54%，因此，從盈利的持續(xù)性來(lái)看，外資壽險(xiǎn)公司確實(shí)整體優(yōu)于中資壽險(xiǎn)公司。

看中“長(zhǎng)線”價(jià)值

不管是接手中資股東所持股份將公司“合轉(zhuǎn)外”，還是積極注資擴(kuò)大公司的注冊(cè)資本金，也或者是投資公司股權(quán)，無(wú)一不顯示出外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)前景充滿信心。

安聯(lián)集團(tuán)近日發(fā)布的《2024年安聯(lián)全球保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，2023年，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，總保費(fèi)收入增長(zhǎng)9.1%，達(dá)到6540億歐元，創(chuàng)下近幾年的最快增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁發(fā)展，未來(lái)十年總保費(fèi)將保持7.7%年均增長(zhǎng)率，鞏固全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)的地位。

安聯(lián)人壽總經(jīng)理崔毳也表示：“中國(guó)是安聯(lián)集團(tuán)全球重要的戰(zhàn)略市場(chǎng)之一，也是安聯(lián)亞洲增長(zhǎng)戰(zhàn)略的核心。安聯(lián)一直看好在中國(guó)的發(fā)展，對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的未來(lái)充滿信心。”

多家外資險(xiǎn)企表露出要在中國(guó)市場(chǎng)獲得更多份額，加速企業(yè)擴(kuò)張的決心，并為達(dá)到該目標(biāo)，制定了一系列策略和規(guī)劃。

以單一財(cái)產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)入中國(guó)多年的安盛天平，其首席執(zhí)行官（CEO）左偉豪表示，“由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度保持比較穩(wěn)定、高速的增長(zhǎng)，因此安盛天平對(duì)于整體前景很有信心；其次，對(duì)比國(guó)外其他市場(chǎng)而言，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)的深度、密度還有很大的成長(zhǎng)發(fā)展空間；從公司布局的角度來(lái)說(shuō)，安盛天平從2019年開(kāi)始產(chǎn)品多元發(fā)展，并且多元化發(fā)展的策略將持續(xù)。”

剛剛在2023年完成增資的瑞再企商早在2010年就在上海設(shè)立了代表處，并于2015年正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，主要開(kāi)展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，包括財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、意外與健康險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、建工險(xiǎn)、信用保函、全球保單等。

瑞再企商的CEO Jonathan Rake表示，“公司今年及未來(lái)五年發(fā)展計(jì)劃中，并未包含過(guò)多擴(kuò)張目標(biāo)，而是聚焦于長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，在長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展過(guò)程中尋找新的機(jī)遇。”

除了大型商業(yè)領(lǐng)域的核心業(yè)務(wù)外，瑞再企商還計(jì)劃利用科技和渠道伙伴關(guān)系將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到目標(biāo)中型市場(chǎng)，滿足日益增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)減量需求。同時(shí)，瑞再企商也通過(guò)全球保單項(xiàng)目、保函業(yè)務(wù)支持中國(guó)企業(yè)走出去。中國(guó)十大承包商國(guó)際業(yè)務(wù)中，瑞再企商目前已參與了其中七家公司的國(guó)際保函服務(wù)。

不唯規(guī)模論“英雄”

外資險(xiǎn)企已在中國(guó)市場(chǎng)形成一股新生的力量，他們國(guó)際化的經(jīng)營(yíng)理念，無(wú)疑將為國(guó)內(nèi)險(xiǎn)企帶來(lái)管理理念和風(fēng)控理念的進(jìn)階，改善經(jīng)營(yíng)管理水平。

過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，中國(guó)部分保險(xiǎn)公司經(jīng)歷了“唯規(guī)模論”的粗放式發(fā)展階段，由此積累了種種問(wèn)題，成為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的掣肘。而從外資險(xiǎn)企進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的歷程可以看出，大部分外資險(xiǎn)企并不急于擴(kuò)大市場(chǎng)份額和業(yè)務(wù)規(guī)模，而是會(huì)根據(jù)自身差異化特色優(yōu)勢(shì)，對(duì)經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)區(qū)域和渠道建設(shè)進(jìn)行明確規(guī)劃，力求客戶精準(zhǔn)、定位準(zhǔn)確、目標(biāo)明確，并且會(huì)依托外資股東成熟的風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，避免粗放發(fā)展。

這些都可為當(dāng)下中國(guó)保險(xiǎn)公司尋求的高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展提供一種借鑒。

與此同時(shí)，外資主體的不斷豐富，必將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)帶來(lái)各方面的影響。外資險(xiǎn)企通常具有更先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，擁有更廣泛的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)和資源，不僅給國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)帶來(lái)更成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和長(zhǎng)期保障理念，也給消費(fèi)者帶來(lái)更多元的保險(xiǎn)產(chǎn)品和保險(xiǎn)服務(wù)。

但外資的涌入也會(huì)加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，給中資險(xiǎn)企帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)。這意味著中資險(xiǎn)企需要加強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，提高服務(wù)質(zhì)量和管理水平，以應(yīng)對(duì)外資險(xiǎn)企的挑戰(zhàn)。

中泰證券策略分析師張文宇認(rèn)為，“可以借助外資險(xiǎn)企豐富的全球化管理經(jīng)驗(yàn)和資源，在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展過(guò)程中，探索出獨(dú)特的創(chuàng)新發(fā)展路徑?！?/p>