亞洲美元債基金成投資新寵，靠譜嗎？

近年來，各類理財(cái)產(chǎn)品的收益率大大下降，但如果把目光投向全球市場(chǎng)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)還有不少收益相對(duì)高的產(chǎn)品可供選擇。今天就來聊聊當(dāng)下大火的一類“債券”產(chǎn)品。

“點(diǎn)這個(gè)菜，還有這個(gè)，這個(gè)！”中午，小葵、小君和M姐一起到公司附近的網(wǎng)紅餐廳吃飯?！包c(diǎn)這么多菜你吃得了嗎？”小葵趕忙阻攔小君，“理財(cái)收益都快跌破2了，你還不悠著點(diǎn)兒！”

“好好吃個(gè)飯，談什么理財(cái)啊。”小君嘆了口氣，收起菜單，“確實(shí)，各類理財(cái)產(chǎn)品的收益率都在下降，用一萬元理財(cái)，一年的收益還不夠我們吃這一頓呢。M姐，你的賺了多少？”

M姐伸出一根手指?！安?%？我以為你能多賺一點(diǎn)兒呢！”小葵大失所望。“是10%。”M姐得意地回答。“這么高！你的債券基金不是混了股票吧？”小君疑惑地問。

“是100%純債券基金。我買的是亞洲美元債基金?！盡姐解釋道?！坝惺裁床煌俊毙【闷娴貑??！按蟛幌嗤??！盡姐說。

首先，投資的資產(chǎn)不同。國(guó)內(nèi)債基投資的是國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)。受制于當(dāng)前國(guó)內(nèi)的貨幣政策，所以收益率普遍較低；亞洲美元債基金投資的是發(fā)行于亞洲債券市場(chǎng)的美元債券。由于是美元資產(chǎn)，因此收益率需要對(duì)標(biāo)美國(guó)國(guó)債收益率，而當(dāng)前正處于美國(guó)加息周期的頂峰，因此亞洲美元債市場(chǎng)的利率水平普遍較高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，亞洲投資級(jí)美元債的平均收益率能夠達(dá)到5.5%，非投資級(jí)美元債的平均收益率甚至超過10%。

其次，兩者的風(fēng)險(xiǎn)不一樣。國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)，一般年化波動(dòng)率在1%左右，而亞洲投資級(jí)美元債的年化波動(dòng)率要高一倍以上，非投資級(jí)美元債的波動(dòng)率更是有可能超過10%。

最后，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)主要受央行貨幣政策的影響，而亞洲美元債市場(chǎng)主要受美聯(lián)儲(chǔ)政策的影響。

“那什么是投資級(jí)債券？什么是非投資級(jí)債券？有什么區(qū)別？”小葵好奇地追問。M姐為兩人科普道：“投資級(jí)債券，是標(biāo)普信用評(píng)級(jí)BBB級(jí)（含）以上的債券，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，安全度較高。非投資級(jí)債券，是標(biāo)普信用評(píng)級(jí)BBB級(jí)（不含）以下的債券，也被叫‘垃圾債’或者‘投機(jī)級(jí)債券’，違約風(fēng)險(xiǎn)較高，安全度較低?！?/p>

“為什么亞洲美元債收益率這么高呢？”小君不解地問。“因?yàn)橐獙?duì)標(biāo)美國(guó)國(guó)債。”M姐舉了個(gè)例子，“假設(shè)你有一萬美元，現(xiàn)在有兩類資產(chǎn)可以投資。一類是年化收益率5%且100%安全的美國(guó)國(guó)債，一類是同樣收益率但有違約風(fēng)險(xiǎn)的亞洲新興市場(chǎng)債券。你會(huì)投哪一個(gè)呢？”“自然是投前者呀！”小葵快速回答。

M姐說：“所以，亞洲新興市場(chǎng)的國(guó)家和企業(yè)，為了同美國(guó)國(guó)債競(jìng)爭(zhēng)，只能進(jìn)一步提高收益率。通常至少提高1個(gè)百分點(diǎn)，如果信用評(píng)級(jí)比較低，還得再往上加碼。上半年，亞洲美元投資級(jí)債券指數(shù)上漲超過3%，亞洲美元高收益?zhèn)笖?shù)更是上漲了近10%，所以有不少投資亞洲高收益?zhèn)幕甬a(chǎn)品，業(yè)績(jī)都非常亮眼?！?/p>

“那怎么買呢？”小君問到了重點(diǎn)。“目前主要有兩類產(chǎn)品可以投資亞洲美元債?！盡姐進(jìn)一步解釋，“一類是QDII基金，是由國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)向外管局申請(qǐng)換匯額度后發(fā)行的專門投資海外的產(chǎn)品，現(xiàn)在可購(gòu)買額度較少；另一類是互認(rèn)基金，是由海外機(jī)構(gòu)在香港注冊(cè)設(shè)立的投資海外市場(chǎng)的產(chǎn)品，可購(gòu)買額度相對(duì)充裕?？梢躁P(guān)注一下。”

“不過我還得再說一句。”M姐提醒道，“亞洲美元債市場(chǎng)波動(dòng)較大，不是絕對(duì)穩(wěn)賺不賠的，投資者在享受高收益的同時(shí)，一定要謹(jǐn)慎投資、防范風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

“知道啦！”小君一邊滿不在乎地回答著，一邊又拿起了菜單，“有了高收益率產(chǎn)品，我們可得吃點(diǎn)兒好的才行?！薄拔梗澇院拓澵?cái)一樣，可不是好習(xí)慣。再好吃的飯菜也要節(jié)制，收益再好的投資還需謹(jǐn)慎哦！”小葵說。