從金規(guī)7號文看財(cái)務(wù)公司未來發(fā)展趨勢

2024年4月29日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司規(guī)范健康發(fā)展 提升監(jiān)管質(zhì)效的指導(dǎo)意見》（金規(guī)〔2024〕7號，以下簡稱金規(guī)7號文）。這是國家金融監(jiān)督管理總局成立以來，繼2022年10月《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》修訂、2023年6月《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司監(jiān)管評級辦法》修訂后，又一份重磅指導(dǎo)文件，必將對企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。本文聚焦財(cái)務(wù)公司功能定位的相關(guān)內(nèi)容，分析研判下一步發(fā)展趨勢。

新時(shí)代財(cái)務(wù)公司的新使命

近年來，財(cái)務(wù)公司行業(yè)圍繞企業(yè)集團(tuán)需求、實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的同時(shí)，也暴露出一些問題。一方面，通過強(qiáng)化核心功能、創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)，財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)強(qiáng)化資金集中集約管理、助推國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。截至2022年末，全行業(yè)法人機(jī)構(gòu)達(dá)252家，資產(chǎn)總額達(dá)8.89萬億元，各項(xiàng)貸款余額3.86萬億元，全年?duì)I業(yè)凈收入1345.44億元。另一方面，由于個(gè)別企業(yè)集團(tuán)受前期多元化擴(kuò)張積累問題的影響，出現(xiàn)嚴(yán)重經(jīng)營危機(jī)，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至財(cái)務(wù)公司，嚴(yán)重?fù)p害了整個(gè)財(cái)務(wù)公司行業(yè)的形象和聲譽(yù)。金規(guī)7號文對財(cái)務(wù)公司進(jìn)行了重新定位，并賦予了財(cái)務(wù)公司新時(shí)代新的戰(zhàn)略使命。

一是提出財(cái)務(wù)公司要為服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮必要且有益的補(bǔ)充作用。監(jiān)管機(jī)構(gòu)將財(cái)務(wù)公司放在社會經(jīng)濟(jì)大局中重新考量，體現(xiàn)了其存在的必要性和發(fā)展的迫切性。必要且有益的補(bǔ)充作用，是踐行金融工作政治性、人民性的重要體現(xiàn)。財(cái)務(wù)公司唯有貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)持差異化、特色化、專業(yè)化經(jīng)營策略，加強(qiáng)對國家重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域的高質(zhì)量金融服務(wù)，才能體現(xiàn)其生存價(jià)值。

二是提出財(cái)務(wù)公司應(yīng)堅(jiān)守特色化功能定位。在國資委和銀監(jiān)會2014年聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（國資發(fā)評價(jià)〔2014〕165號，以下簡稱165號文）對財(cái)務(wù)公司進(jìn)行功能定位的基礎(chǔ)上，金規(guī)7號文做了適應(yīng)性修訂和完善，更加強(qiáng)調(diào)了金融服務(wù)的“內(nèi)部”屬性，嚴(yán)禁在同業(yè)市場上過度融資，并明確財(cái)務(wù)公司不應(yīng)成為企業(yè)集團(tuán)的盈利中心。輔助管理屬性則更加突出“助力集團(tuán)司庫體系建設(shè)”。此外，還增加了強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域金融服務(wù)的功能定位，這是財(cái)務(wù)公司緊跟國家戰(zhàn)略導(dǎo)向、與時(shí)俱進(jìn)調(diào)整產(chǎn)品供給，提升金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的職責(zé)所在。

三是提出了財(cái)務(wù)公司規(guī)范健康發(fā)展的四個(gè)基本原則。即：堅(jiān)持功能定位、堅(jiān)持深化改革、堅(jiān)持差異發(fā)展、堅(jiān)持底線思維。財(cái)務(wù)公司要堅(jiān)持“依托集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)”，把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，深入推進(jìn)公司治理機(jī)制改革，為企業(yè)集團(tuán)提供專業(yè)化、差異化金融支持，與銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)形成優(yōu)勢互補(bǔ)、差異化服務(wù)的良好局面。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要有序推進(jìn)存量風(fēng)險(xiǎn)化解處置，堅(jiān)決懲治重大違法違規(guī)行為，嚴(yán)肅市場紀(jì)律，維護(hù)社會穩(wěn)定，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

未來財(cái)務(wù)公司將實(shí)現(xiàn)“五化”發(fā)展

按照金規(guī)7號文相關(guān)條款規(guī)定，并結(jié)合新修訂的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》以及國務(wù)院國資委關(guān)于司庫體系建設(shè)的相關(guān)文件，筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)公司應(yīng)朝著“五化”趨勢發(fā)展。

供給導(dǎo)向化

金規(guī)7號文指出，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)緊跟國家戰(zhàn)略導(dǎo)向，發(fā)揮貼近實(shí)業(yè)優(yōu)勢，加大對企業(yè)集團(tuán)內(nèi)先進(jìn)制造業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色低碳發(fā)展、設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新等領(lǐng)域的支持力度。積極落實(shí)國家關(guān)于扶助中小微企業(yè)的普惠金融政策，持續(xù)加大涉農(nóng)金融服務(wù)，在信貸資源配置、績效考核等方面予以傾斜。這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)政策性文件中首次明確財(cái)務(wù)公司的重點(diǎn)支持領(lǐng)域，為財(cái)務(wù)公司供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革指明了方向。

科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)控制是國有企業(yè)改革深化提升行動的主要工作，而科技金融和綠色金融是中央金融工作會議確立的“五篇大文章”的重要內(nèi)容。財(cái)務(wù)公司作為最貼近實(shí)業(yè)的金融業(yè)態(tài)，在推動科技創(chuàng)467f99205a0831b9672c58fda1a537b8新和綠色低碳發(fā)展方面提供高質(zhì)量金融服務(wù)是其不可推卸的責(zé)任。具體而言：一是發(fā)放貸款要關(guān)注產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向。要配套國資委產(chǎn)業(yè)煥新相關(guān)部署，按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融支持先進(jìn)制造業(yè)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的導(dǎo)向性安排，調(diào)整產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)，以超低利率設(shè)定一定規(guī)模的科技創(chuàng)新專項(xiàng)貸，并與集團(tuán)總部科技、戰(zhàn)略、投資等部門聯(lián)動，構(gòu)建科技型企業(yè)全生命周期的金融服務(wù)體系。二是實(shí)施差異化服務(wù)策略，針對集團(tuán)內(nèi)部的原創(chuàng)技術(shù)、科創(chuàng)項(xiàng)目以及“科改示范企業(yè)”，按照“一企一策”“一項(xiàng)目一策”“一事一議”原則實(shí)施個(gè)性化金融支持。三是加大對能源資源、裝備制造企業(yè)技術(shù)改造的信貸資金支持，淘汰更新落后產(chǎn)能，提升投入產(chǎn)出效率，助力集團(tuán)相關(guān)產(chǎn)業(yè)向高端制造業(yè)邁進(jìn)。同時(shí)，積極主動參與能源行業(yè)、汽車行業(yè)等綠色減碳項(xiàng)目發(fā)展。四是盡快申請取得買方信貸、消費(fèi)信貸資質(zhì)，服務(wù)集團(tuán)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)延鏈，降低下游企業(yè)融資成本，緩解中小微企業(yè)的融資壓力。

職能司庫化

金規(guī)7號文指出，財(cái)務(wù)公司堅(jiān)持輔助企業(yè)集團(tuán)管理屬性，應(yīng)當(dāng)主動加強(qiáng)資金集中管理，完善資金支付結(jié)算服務(wù)功能，強(qiáng)化成員單位賬戶資金和票據(jù)監(jiān)控，在企業(yè)集團(tuán)投融資管理和資本運(yùn)作等方面提供專業(yè)化服務(wù)，助力企業(yè)集團(tuán)加快司庫體系建設(shè)。2014年的165號文首次提出輔助管理屬性，但未具體明確輔助管理的具體職能和事項(xiàng)。國務(wù)院國資委在2022年《關(guān)于推動中央企業(yè)加快司庫體系建設(shè) 進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理的意見》（國資發(fā)財(cái)評規(guī)〔2022〕1號）中強(qiáng)調(diào)，財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)司庫體系建設(shè)中要發(fā)揮資金歸集、資金結(jié)算、資金監(jiān)控和金融服務(wù)等作用。金規(guī)7號文進(jìn)一步明確了財(cái)務(wù)公司輔助集團(tuán)管理的主要職能，即“助力司庫體系建設(shè)”，這有助于理順集團(tuán)和財(cái)務(wù)公司之間的關(guān)系，提升管理效率。

根據(jù)中國財(cái)務(wù)公司協(xié)會2023年的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，81%的財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)司庫建設(shè)中作為實(shí)施平臺，其中，16.95%的財(cái)務(wù)公司與企業(yè)集團(tuán)司庫管理中心實(shí)質(zhì)性合一，其余財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)總部設(shè)置司庫管理中心或者相關(guān)部門統(tǒng)籌，財(cái)務(wù)公司作為司庫管理平臺?？梢?，近年來隨著企業(yè)集團(tuán)司庫建設(shè)不斷深化，財(cái)務(wù)公司的職能已經(jīng)在向“司庫化”方向轉(zhuǎn)變。下一步，財(cái)務(wù)公司應(yīng)在企業(yè)集團(tuán)司庫體系建設(shè)中積極扮演“推動者”的角色，主動參與整體規(guī)劃設(shè)計(jì)以及基礎(chǔ)職能建設(shè)，承接司庫管理信息系統(tǒng)建設(shè)，逐步獲得集團(tuán)相關(guān)授權(quán)，在賬戶管理、資金歸集、資金結(jié)算、資金監(jiān)控、資金預(yù)算、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面由運(yùn)行職能向輔助管理職能拓展。同時(shí)，基于司庫全流程信息化處理，財(cái)務(wù)公司可對積累的大量資金管理數(shù)據(jù)進(jìn)行價(jià)值挖掘，為企業(yè)集團(tuán)提供全面經(jīng)營成果分析和決策支持。

業(yè)務(wù)本源化

金規(guī)7號文指出，引導(dǎo)財(cái)務(wù)公司為企業(yè)集團(tuán)提供專業(yè)化、差異化金融支持，堅(jiān)持內(nèi)部金融屬性，與銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)形成優(yōu)勢互補(bǔ)、差異化服務(wù)的良好局面。2022年《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》修訂后，取消“發(fā)行債券、股權(quán)投資、擔(dān)保、信貸資產(chǎn)證券化、衍生產(chǎn)品交易、融資租賃、保險(xiǎn)代理、委托投資”八大類業(yè)務(wù)，嚴(yán)格限制財(cái)務(wù)公司的集團(tuán)外融資和非核心功能業(yè)務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化其主責(zé)主業(yè)，專注服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部?？梢姡貧w本源、專注主業(yè)是新環(huán)境下對財(cái)務(wù)公司實(shí)施監(jiān)管的基本導(dǎo)向。

財(cái)務(wù)公司要立足各自集團(tuán)所在行業(yè)特點(diǎn)，聚焦集團(tuán)主業(yè)苦練內(nèi)功，做簡單的金融，做特色的金融，緊扣集團(tuán)主業(yè)優(yōu)化金融服務(wù)，做“專而精”的特色金融機(jī)構(gòu)。一是要與商業(yè)銀行錯(cuò)位發(fā)展。作為集團(tuán)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，對商業(yè)銀行不能覆蓋的領(lǐng)域積極補(bǔ)位，做商業(yè)銀行干不了、干不好的業(yè)務(wù)，比如，針對成員企業(yè)清償各類欠款發(fā)放清欠專項(xiàng)貸，優(yōu)先支持用于支付小微企業(yè)、民營企業(yè)以及支付農(nóng)民工工資等；以訂單預(yù)期銷售回款作為主要還款來源，采取無擔(dān)保形式向裝備制造企業(yè)提供訂單貸補(bǔ)充流動性；發(fā)放超短貸用于資信證明開具等。二是與商業(yè)銀行優(yōu)勢互補(bǔ)。對于資金需求量大的投資類項(xiàng)目，財(cái)務(wù)公司一家難以承擔(dān)，應(yīng)積極尋求與商業(yè)銀行合作，以小比例參與銀團(tuán)貸款的方式，既實(shí)現(xiàn)增信，又拉低整體利率，實(shí)現(xiàn)1+1>2的效用。三是積極融智，圍繞重點(diǎn)項(xiàng)目資本金瓶頸突破、表外業(yè)務(wù)管理、高息貸款置換、受限資金盤活等，與集團(tuán)內(nèi)其他金融平臺協(xié)同聯(lián)動，一攬子、全流程、最大程度地解決問題。四是按照發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的要求，積極支持現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建，以服務(wù)“鏈長”企業(yè)為核心，加大普惠力度，輻射服務(wù)支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建。

服務(wù)數(shù)智化

金規(guī)7號文指出，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)信息化建設(shè)，推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，科學(xué)運(yùn)用數(shù)字技術(shù)提高金融服務(wù)能力。中國人民銀行《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》提出，運(yùn)用“數(shù)據(jù)+技術(shù)”打造數(shù)字化勞動力，實(shí)現(xiàn)全價(jià)值鏈、全要素優(yōu)化配置，培育技術(shù)先進(jìn)、研發(fā)敏捷、渠道融合、決策精準(zhǔn)、運(yùn)營高效的創(chuàng)新發(fā)展動能，構(gòu)建以用戶、場景為中心的金融服務(wù)體系，全面提升數(shù)字時(shí)代企業(yè)核心競爭力。

相較商業(yè)銀行，財(cái)務(wù)公司數(shù)智化發(fā)展的短板比較明顯，大多沒有專門的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，許多信息化工作采取外包模式。但與商業(yè)銀行有眾多分支機(jī)構(gòu)和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)不同，多數(shù)財(cái)務(wù)公司只有一處營業(yè)場所，客戶分布在大江南北，對數(shù)智化服務(wù)的需求反而更加迫切?；诖耍?cái)務(wù)公司服務(wù)數(shù)智化，要努力實(shí)現(xiàn)“全在線”“全閉環(huán)”“全天候”?！叭诰€”就是通過升級優(yōu)化核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，業(yè)務(wù)辦理模式由線下審批后“柜員操作為主”轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱蛻糇灾鳌⒆灾k理”為主；全面推進(jìn)信貸、保函等業(yè)務(wù)檔案電子化，讓客戶切實(shí)體驗(yàn)到業(yè)務(wù)辦理的快捷性?！叭]環(huán)”就是將財(cái)務(wù)公司核心系統(tǒng)與集團(tuán)司庫、共享系統(tǒng)對接，為客戶構(gòu)建一站式線上辦理模式；運(yùn)用機(jī)器人流程自動化（RPA）、自然語言處理（NLP）、智能字符識別（ICR）等智能技術(shù)開展端到端數(shù)字化流程重構(gòu)，打通部門間業(yè)務(wù)阻隔與流程斷點(diǎn)，打造環(huán)節(jié)無縫銜接、信息實(shí)時(shí)交互、資源協(xié)同高效的業(yè)務(wù)處理模式?！叭旌颉本褪情_發(fā)移動端業(yè)務(wù)辦理APP；加大人工智能技術(shù)的場景應(yīng)用，探索推動營銷服務(wù)向智能化轉(zhuǎn)變，打造服務(wù)客戶全生命周期的營銷范式，強(qiáng)化以客戶為中心的信息共享及價(jià)值創(chuàng)造。

考核差異化

新版《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》指出，集團(tuán)母公司在經(jīng)營計(jì)劃、績效考評上對財(cái)務(wù)公司實(shí)行差異化管理。金規(guī)7號文的表述更加直接和明確化：財(cái)務(wù)公司不應(yīng)成為企業(yè)集團(tuán)的盈利中心，嚴(yán)禁在同業(yè)市場上過度融資，防止異化為企業(yè)集團(tuán)對外融資的通道和工具。近年來，銀保監(jiān)會在對財(cái)務(wù)公司監(jiān)管的過程中發(fā)現(xiàn)，部分財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營管理方面存在大股東操縱問題，獨(dú)立性不夠；一些財(cái)務(wù)公司定位不準(zhǔn)確，通過同業(yè)合作幫助集團(tuán)融入資金，淪為集團(tuán)的融資工具；集團(tuán)經(jīng)營不善，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向金融領(lǐng)域擴(kuò)散，造成較大的負(fù)面影響等。

但這并不意味著財(cái)務(wù)公司可以不盈利。財(cái)務(wù)公司作為市場獨(dú)立法人賺取合理利潤是應(yīng)有之義，但要充分讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不能拿著成員企業(yè)的資金在金融市場“掙快錢”。集團(tuán)母公司不在銀行業(yè)監(jiān)管范疇內(nèi)，對監(jiān)管規(guī)定的了解程度以及金融合規(guī)意識不及金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)；財(cái)務(wù)公司則是鏈接集團(tuán)母公司和金融系統(tǒng)的橋梁，應(yīng)主動常態(tài)化向集團(tuán)母公司及其職能部門轉(zhuǎn)報(bào)、輸送、匯報(bào)監(jiān)管政策，做到對監(jiān)管政策、合規(guī)要求同題共答。集團(tuán)母公司應(yīng)結(jié)合國資委倡導(dǎo)的“一業(yè)一策”“一企一策”考核原則，建立“服務(wù)第一、兼顧效益”的財(cái)務(wù)公司考評機(jī)制，考核評價(jià)指標(biāo)應(yīng)突出財(cái)務(wù)公司對集團(tuán)整體綜合創(chuàng)效、為集團(tuán)節(jié)約費(fèi)用、成員企業(yè)服務(wù)滿意度、資金集中度、流動性比例、資本充足率等指標(biāo)，適當(dāng)兼顧經(jīng)濟(jì)增加值等經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)，從考核機(jī)制上引導(dǎo)財(cái)務(wù)公司樹立正確的經(jīng)營理念，規(guī)避追求短期利益的沖動。

財(cái)務(wù)公司應(yīng)以金規(guī)7號文為總領(lǐng)，提高政治站位、強(qiáng)化職能擔(dān)當(dāng)、落實(shí)風(fēng)控責(zé)任，圍繞“五化”做實(shí)做專做強(qiáng)金融業(yè)務(wù)，為服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展充分發(fā)揮必要且有益的補(bǔ)充作用。

（編輯 宋斌斌）