股東大會(huì)，需要會(huì)議主持人規(guī)則嗎？

股東大會(huì)主持人是與召集人相關(guān)聯(lián)的一個(gè)主體，并非董事長(zhǎng)的兼職，因此以相對(duì)完整和清晰的規(guī)則將主持人的職責(zé)、應(yīng)知應(yīng)會(huì)、行為規(guī)范加以明確，將大大有助于主持人高質(zhì)量地履職盡責(zé)

每年的5月，都是各家上市公司年度股東大會(huì)召開的時(shí)間。股東大會(huì)上，擔(dān)任會(huì)議主持人的公司董事長(zhǎng)，有的怒斥中小股東眼中只有分紅沒有“格局”，有的致歉投資人沒有賺到錢，有的表態(tài)高管都是股東“打工仔”……凡此種種，讓股東大會(huì)更像是上市公司管理層面對(duì)資本市場(chǎng)的懇談會(huì)，或是某些知名企業(yè)的投資者嘉年華，似乎與股東行使權(quán)利、審議公司重大事項(xiàng)的股東大會(huì)定位有些偏離。

值此公司質(zhì)量亟待提高、公司治理亟須優(yōu)化的新時(shí)代，開好上市公司的股東大會(huì)，或許是中小投資者保護(hù)更為實(shí)際的切入點(diǎn)。作為股東大會(huì)重要角色的主持人，在會(huì)議期間及會(huì)議的前前后后，應(yīng)當(dāng)做什么、不應(yīng)當(dāng)做什么，卻似乎少有人關(guān)注。

迷失的主持人角色

股份公司的股東大會(huì)（7月1日起將施行的新公司法已將“股東大會(huì)”改為“股東會(huì)”，鑒于上市公司相關(guān)規(guī)則尚未修改，故本文沿用舊稱），按照會(huì)議召集的時(shí)間，可分為年度股東大會(huì)和臨時(shí)股東大會(huì)，按照召集的主體，可分為由董事會(huì)召集的常規(guī)會(huì)議和由監(jiān)事會(huì)或股東召集的特別會(huì)議。股東大會(huì)的召集程序事關(guān)股東的提議權(quán)、提案權(quán)和會(huì)議的召集權(quán)，是股東大會(huì)會(huì)議規(guī)范運(yùn)作的重點(diǎn)。

公司法規(guī)定，股東大會(huì)會(huì)議由董事會(huì)召集的，董事長(zhǎng)主持；在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)不能履行或者不履行召集股東大會(huì)會(huì)議職責(zé)的，分別由監(jiān)事會(huì)、符合規(guī)定的股東召集和主持。召集人和主持人均為股東大會(huì)程序的重要主體，均須在會(huì)議記錄等文件中明確記載。公司法條文未對(duì)會(huì)議的召集人和主持人分別界定，由監(jiān)事會(huì)、股東召集的臨時(shí)股東大會(huì)，就由監(jiān)事會(huì)、股東來主持。而且在監(jiān)事會(huì)職權(quán)的規(guī)定中，公司法還列示了一條“主持股東會(huì)會(huì)議”。

會(huì)議的召集不同于會(huì)議的主持，召集主要是接收召開會(huì)議的提議和提案、審查提議與提案、發(fā)出會(huì)議通知。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和一個(gè)或多個(gè)股東，履行會(huì)議的召集程序不存在問題。但是會(huì)議的主持，必須由一個(gè)自然人來組織會(huì)議程序，正如董事會(huì)召集的股東大會(huì)會(huì)議，不是由董事會(huì)主持而是由董事長(zhǎng)主持。但令人不解的是，監(jiān)事會(huì)召集的會(huì)議卻是由監(jiān)事會(huì)而非監(jiān)事會(huì)主席來主持。法律規(guī)定有權(quán)召集股東大會(huì)的股東，是“連續(xù)九十日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之十以上股份的股東”。如果股東是公司或合伙企業(yè)，如果股東是多個(gè)主體，又該如何主持會(huì)議？

中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司章程指引》和《上市公司股東大會(huì)規(guī)則》中，都明確規(guī)定由監(jiān)事會(huì)自行召集的股東大會(huì)主持人為監(jiān)事會(huì)主席或副主席或推舉的一名監(jiān)事，股東自行召集的股東大會(huì)由召集人推舉的代表主持。非上市的股份公司和有限公司，監(jiān)事會(huì)或股東召集股東（大）會(huì)時(shí)，如何確定主持人則無章可循。公司法關(guān)于股東和監(jiān)事會(huì)自行召集股東大會(huì)的條款，具有明顯的強(qiáng)制性，同一條款之中，如果召集的規(guī)定為強(qiáng)制性規(guī)范，主持的規(guī)定卻是任意性規(guī)范，在立法上令人很難理解。

就上市公司而言，股東大會(huì)的召集人為董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)與股東，相應(yīng)的主持人則為董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)主席與股東代表。在公司治理實(shí)務(wù)中，召集人與主持人的不同有如下現(xiàn)實(shí)意義：

二者的權(quán)利基礎(chǔ)與義務(wù)指向均不同，在股東大會(huì)會(huì)議程序中應(yīng)相互獨(dú)立。召集人的權(quán)利來自法律規(guī)定，在公司法的設(shè)定架構(gòu)中，股東大會(huì)會(huì)議常規(guī)的召集人就是公司治理的中樞——董事會(huì)；監(jiān)事會(huì)和股東作為法律規(guī)定享有召集權(quán)的主體，分別通過召集股東大會(huì)來行使監(jiān)督權(quán)和股東決策權(quán)。召集人的義務(wù)指向相對(duì)模糊，其召集須合法合規(guī)，召集人要確保所召集會(huì)議的完成。

主持人的權(quán)利來自法律規(guī)定和召集人約定這樣雙重的基礎(chǔ)。董事長(zhǎng)和監(jiān)事會(huì)主席的選舉實(shí)質(zhì)是董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員共同的約定，股東代表的推舉則是更為明確的共同約定。但這種約定只是對(duì)主持人職責(zé)的約定。主持人的義務(wù)指向清晰，其必須在已啟動(dòng)的股東大會(huì)會(huì)議程序中全面履行職責(zé)，這一“主持”的工作職責(zé)指向特定的一次會(huì)議。

我們可以看出，更具權(quán)利人屬性的召集人與更具義務(wù)人屬性的主持人是獨(dú)立的兩個(gè)主體。主持人需要面對(duì)的是本次會(huì)議的整個(gè)程序，保證會(huì)議依法依規(guī)完成，主持人追求的是會(huì)議程序而不是會(huì)議審議的某個(gè)結(jié)果，主持人從其立場(chǎng)上需要與召集人相獨(dú)立。

二者在權(quán)責(zé)轉(zhuǎn)化和程序演進(jìn)上存在關(guān)聯(lián)，在股東大會(huì)會(huì)議程序中須保持協(xié)調(diào)。由于組織上的高度關(guān)聯(lián)，主持人與召集人天然存在一體化的傾向。但召集與主持，是兩個(gè)遞進(jìn)但不同的會(huì)議程序，存在著召集人權(quán)利結(jié)束與主持人權(quán)利的開始，股東大會(huì)會(huì)議有效性的責(zé)任也由召集人轉(zhuǎn)至主持人。這種相互關(guān)聯(lián)又相對(duì)獨(dú)立的關(guān)系，要求主持人作為后續(xù)程序的實(shí)施者和個(gè)體，要“瞻前”且“顧后”——既要關(guān)注召集程序中提案、通知等股東大會(huì)的確定內(nèi)容，又要考慮后續(xù)會(huì)議召開程序中，可能存在的實(shí)體爭(zhēng)議與程序問題。只有保證合法合規(guī)地順利完成會(huì)議程序，前期的召集程序才有意義。

股東大會(huì)主持人的另一個(gè)“迷失”，是主持人職責(zé)與其董事長(zhǎng)或監(jiān)事會(huì)主席職務(wù)的混同。在股東大會(huì)召開程序中，擔(dān)任主持人的公司董事長(zhǎng)，只對(duì)本次會(huì)議的程序負(fù)責(zé)，不能以“董事會(huì)的代表”“公司管理層的代表”自居；監(jiān)事會(huì)主席也不能繼續(xù)其“監(jiān)督機(jī)構(gòu)代表”角色，而應(yīng)作為股東大會(huì)程序的執(zhí)行者和管理者，按照議事規(guī)則主持會(huì)議順利完成程序。在股東大會(huì)上，主持人即使作為董事會(huì)代表或監(jiān)事會(huì)代表做年度報(bào)告，也應(yīng)明確其作為主持人與匯報(bào)人的不同身份。筆者建議在股東大會(huì)上，當(dāng)董事長(zhǎng)主持會(huì)議時(shí)，宜由副董事長(zhǎng)或適合的其他董事代表董事會(huì)來做報(bào)告。

缺失的股東大會(huì)主持人規(guī)則

股東大會(huì)主持人，在公司法以及公司治理規(guī)則中一直都未被各方關(guān)注。公司法（2018年修正）關(guān)于股份有限公司股東大會(huì)主持的規(guī)定共兩條：一是第一百零一條規(guī)定股東大會(huì)各種召集和主持的安排，二是第一百零七條規(guī)定主持人在股東大會(huì)記錄上簽名。關(guān)于有限公司股東會(huì)主持的規(guī)定也有兩條：第三十八條規(guī)定首次股東會(huì)會(huì)議由出資最多的股東召集和主持，第四十條規(guī)定股東會(huì)召集和主持的安排。這4條規(guī)定都只是明確股東（大）會(huì)主持的最基本規(guī)則。新公司法關(guān)于此內(nèi)容的規(guī)定與公司法（2018年修正）基本相同。

除前文已論述的股東大會(huì)由董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和股東召集情況下主持人的確定，公司法規(guī)定了有限公司首次股東會(huì)會(huì)議的召集和主持主體為出資最多的股東，但對(duì)于股份公司首次股東大會(huì)即創(chuàng)立大會(huì)的召集和主持則未作規(guī)定，只是要求“股份有限公司發(fā)起人承擔(dān)公司籌辦事務(wù)。發(fā)起人應(yīng)當(dāng)簽訂發(fā)起人協(xié)議，明確各自在公司設(shè)立過程中的權(quán)利和義務(wù)”。

股份有限公司首次股東大會(huì)前，公司章程沒有生效，發(fā)起人協(xié)議通常只約定公司設(shè)立的相關(guān)事項(xiàng)，對(duì)于創(chuàng)立大會(huì)的召集人和主持人鮮有安排。實(shí)際情況多是，發(fā)起人成立股份公司籌備委員會(huì)來組織創(chuàng)立大會(huì)的審議事項(xiàng)準(zhǔn)備和會(huì)議通知，履行召集之責(zé)，籌備委員會(huì)主任或主席主持創(chuàng)立大會(huì)。

中國證監(jiān)會(huì)公布的《上市公司章程指引》和《上市公司股東大會(huì)規(guī)則》中，對(duì)于股東大會(huì)的召集、召開、表決等都做了相當(dāng)細(xì)致的規(guī)定。章程指引中對(duì)上市公司股東大會(huì)議事規(guī)則的要求是：“詳細(xì)規(guī)定股東大會(huì)的召開和表決程序，包括通知、登記、提案的審議、投票、計(jì)票、表決結(jié)果的宣布、會(huì)議決議的形成、會(huì)議記錄及其簽署、公告等內(nèi)容……”其中，并沒有提到“主持”。而在指導(dǎo)性極強(qiáng)的監(jiān)管規(guī)章中，我們找不到股東大會(huì)主持人的職責(zé)定位，也找不到關(guān)于股東大會(huì)整個(gè)會(huì)議流程的規(guī)定。關(guān)于主持的規(guī)則，散落在會(huì)議召集和召開程序的條款之中。

各家上市公司的股東大會(huì)議事規(guī)則，無一例外均照搬上述兩個(gè)規(guī)章的條文，并沒有本公司組織股東大會(huì)的具體規(guī)則。現(xiàn)實(shí)中，各公司股東大會(huì)資料里，有的僅有需審議的議案，有的有會(huì)議須知、會(huì)議議程，還有的提供本次會(huì)議議事規(guī)則。這些各具特色的做法，可以視為公司自治，但可能更多反映了股東大會(huì)實(shí)務(wù)規(guī)則缺失之下操作上的自行其是，受到影響的必然是股東們對(duì)于股東大會(huì)會(huì)議的知情權(quán)和決策權(quán)。正如美國議事規(guī)則專家亨利·羅伯特所說：“離開了規(guī)則，每個(gè)人都自由行事，結(jié)果就是每個(gè)人都得不到真正的自由?！?/p>

或許更直接受影響的應(yīng)該是股東大會(huì)的會(huì)議主持人。法律和規(guī)章均以公司董事長(zhǎng)為股東大會(huì)常設(shè)的主持人，即使沒有主持方面的實(shí)務(wù)規(guī)則，董事會(huì)秘書和董事會(huì)辦公室也會(huì)按照慣例操辦好會(huì)議程序，準(zhǔn)備好主持人的發(fā)言稿。但由監(jiān)事會(huì)或股東自行召集的股東大會(huì)，主持人為監(jiān)事會(huì)主席或股東推舉代表，雖然中國證監(jiān)會(huì)規(guī)章規(guī)定了董事會(huì)和董事會(huì)秘書“應(yīng)予配合”，也只是明確了董事會(huì)應(yīng)當(dāng)提供股東名冊(cè)，其他如何配合則未作規(guī)定。

中國證監(jiān)會(huì)規(guī)章規(guī)定，召開股東大會(huì)時(shí)，會(huì)議主持人違反議事規(guī)則使股東大會(huì)無法繼續(xù)進(jìn)行的，經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)出席股東大會(huì)有表決權(quán)過半數(shù)的股東同意，股東大會(huì)可推舉一人擔(dān)任會(huì)議主持人，繼續(xù)開會(huì)。這種“現(xiàn)場(chǎng)罷免”條款，對(duì)主持人從另一角度提出了要求。一是職責(zé)上的要求：組織會(huì)議程序，保證股東大會(huì)順利進(jìn)行；二是標(biāo)準(zhǔn)上的要求：遵守議事規(guī)則，保證股東大會(huì)程序合法合規(guī)進(jìn)行；三是能力上的要求：主持人自身或其工作團(tuán)隊(duì)精通議事規(guī)則，主持人在會(huì)議程序中嚴(yán)守中立原則，保證會(huì)議程序順利完成。

股東大會(huì)主持管理有待加強(qiáng)

筆者基于規(guī)則與實(shí)務(wù)的梳理，把股東大會(huì)的會(huì)議全流程分為三大程序。一是會(huì)議召集程序，包括：會(huì)議提議和提案，審查提案，確定召集人和主持人，發(fā)出會(huì)議通知。二是會(huì)議召開程序，包括：召集人會(huì)議登記，主持人宣布會(huì)議開始，主持人宣布出席股東和列席人員，主持人宣布議程，主持人組織審議（其中包括宣布提案名稱及其表決分類、逐項(xiàng)做提案宣讀和匯報(bào)說明、組織股東發(fā)言、組織董監(jiān)高人員解答質(zhì)詢），主持人組織表決（其中包括宣布表決規(guī)則、推舉計(jì)票和監(jiān)票的2名股東代表和1名監(jiān)事代表、股東簽署表決票、組織計(jì)票和監(jiān)票、宣布表決結(jié)果），主持人宣讀決議，律師發(fā)表見證意見。三是會(huì)后程序，會(huì)議各方簽署會(huì)議記錄等文件，董事長(zhǎng)和董事會(huì)秘書辦理信息披露，公司會(huì)議檔案管理。

在重視實(shí)體權(quán)利的思想指導(dǎo)下，現(xiàn)行法律和規(guī)章對(duì)于股東大會(huì)全流程的關(guān)注點(diǎn)，主要放在提案、通知構(gòu)成的召集程序，以及股東決策的表決程序。股東大會(huì)主持人是與召集人相關(guān)聯(lián)的一個(gè)主體，并非董事長(zhǎng)的兼職，因此以相對(duì)完整和清晰的規(guī)則將主持人的職責(zé)、應(yīng)知應(yīng)會(huì)、行為規(guī)范加以明確，將大大有助于主持人高質(zhì)量地履職盡責(zé)。

股東大會(huì)主持人被“現(xiàn)場(chǎng)罷免”條款要求其不得違反議事規(guī)則，并賦予股東重新推舉主持人的權(quán)利，顯然作為行為標(biāo)準(zhǔn)的“股東大會(huì)議事規(guī)則”極為重要。一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問題是，上市公司是否保障了議事規(guī)則的“易得、易見、易用”？目前各公司網(wǎng)站投資者關(guān)系頻道已不再對(duì)外披露最新的公司章程和“三會(huì)”議事規(guī)則，投資者如果在交易所網(wǎng)站檢索查詢，就會(huì)發(fā)現(xiàn)找到的只是近年議事規(guī)則的修正案（僅修改的條款）；想得到最新的議事規(guī)則全文，必須找到修正案之前的議事規(guī)則全文，再根據(jù)修正條款進(jìn)行全面更新。監(jiān)管機(jī)構(gòu)為什么不要求上市公司在股東大會(huì)資料中，提供股東大會(huì)議事規(guī)則最新版全文或其網(wǎng)址呢？

股東大會(huì)主持人的主持程序與行為，作為整個(gè)大會(huì)程序的一部分，都要遵循合法合規(guī)的原則，需遵守不同位階的法律規(guī)范，包括公司法和相關(guān)法規(guī)、證監(jiān)會(huì)規(guī)章、公司章程以及股東大會(huì)議事規(guī)則。因此，對(duì)主持人的要求，不應(yīng)僅以議事規(guī)則為限。股東應(yīng)當(dāng)以公共性的法律和規(guī)章，以及公司自行制定的章程和議事規(guī)則，綜合評(píng)定主持人履職狀況，來確定是否要求重新推舉主持人。

對(duì)主持人來說，精通議事規(guī)則是一個(gè)很高的要求，但作為會(huì)議程序的推進(jìn)者，作為發(fā)言程序的掌控人，主持人還需要掌握股東大會(huì)的必要規(guī)則和主持的必要技能；同時(shí)，要組織好董事會(huì)秘書作為會(huì)議支持人員和規(guī)則解釋人員、見證律師作為會(huì)議程序合規(guī)專家，及時(shí)有效地解決會(huì)議主持中的各類問題。監(jiān)事會(huì)和股東自行召集的股東大會(huì)，監(jiān)管規(guī)章應(yīng)明確董事會(huì)和董事會(huì)秘書在會(huì)議程序?qū)嵤┖妥h事規(guī)則遵行方面的支持義務(wù)。

實(shí)踐中，股東大會(huì)的主持，體現(xiàn)在對(duì)會(huì)議議程的執(zhí)行和管理。中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定股東大會(huì)會(huì)議記錄應(yīng)記載議程，但議程的具體內(nèi)容、各議程的順序，則未作規(guī)定與指引。上市公司披露的年度股東大會(huì)資料中，有的提供全面的議程，有的只列明會(huì)議審議的各項(xiàng)議題，還有的干脆不提供。會(huì)議議程是主持人是否按程序組織和推進(jìn)會(huì)議的一個(gè)依據(jù)，也是出席股東、列席董監(jiān)高人員需要了解的會(huì)議基本信息。要求上市公司在股東大會(huì)資料中披露信息齊全的會(huì)議議程，是對(duì)股東知情權(quán)的尊重。

托馬斯·杰斐遜說過一段關(guān)于“規(guī)則”的名言：“只有有了規(guī)則，組織的決定才能夠協(xié)調(diào)一致、前后統(tǒng)一，不會(huì)隨著領(lǐng)導(dǎo)人的反復(fù)無常而反復(fù)無常，也不會(huì)被某些人的強(qiáng)詞奪理所操縱左右。對(duì)一個(gè)嚴(yán)肅的組織來說，必須時(shí)刻維護(hù)自己的秩序尊嚴(yán)和規(guī)范。”

這段關(guān)于規(guī)則的名言，理應(yīng)成為股東大會(huì)會(huì)議主持人，特別是由董事長(zhǎng)或?qū)嵖厝藫?dān)任主持人的一個(gè)基本認(rèn)知，也理應(yīng)成為公司治理規(guī)則建設(shè)的一個(gè)基本信念。

作者系北京上市公司協(xié)會(huì)董秘委員會(huì)副主任