中小企業(yè)融資因何難？又要用何解？

胡瑩莉

在經(jīng)濟(jì)全球化的過程中，中小企業(yè)作為參與者，在創(chuàng)造就業(yè)崗位、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長等方面有重要作用。然而，由于發(fā)展規(guī)模有限、信用記錄不盡如人意等情況的存在，部分中小企業(yè)在獲取傳統(tǒng)金融服務(wù)時(shí)往往面臨一些障礙。供應(yīng)鏈金融作為一種創(chuàng)新的融資模式，逐漸嶄露頭角，對(duì)中小企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。在供應(yīng)鏈金融模式中，金融機(jī)構(gòu)通過為核心企業(yè)及上下游的多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以此穩(wěn)定供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及上下游企業(yè)“產(chǎn)—供—銷”鏈條，并借助金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，達(dá)成與企業(yè)和供應(yīng)鏈互利共生的局面。它能夠有效緩解中小企業(yè)因規(guī)模小、信用記錄不足而面臨的融資難題。此外，供應(yīng)鏈金融模式還能增強(qiáng)中小企業(yè)與核心企業(yè)的業(yè)務(wù)聯(lián)系，通過改善中小企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，助力其降低運(yùn)營成本、提高生產(chǎn)效率。供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)提供了有效的融資渠道，有助于其增強(qiáng)市場競爭力，并推動(dòng)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融有何特點(diǎn)

基于真實(shí)交易背景融資。供應(yīng)鏈金融的一大顯著特點(diǎn)在于，其融資服務(wù)始終圍繞真實(shí)的商業(yè)交易展開，在該模式下，每筆融資都有可靠的交易作為支撐。這種基于真實(shí)交易的融資方式，極大地提高了融資的透明度和可追溯性，減少了信貸風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能。同時(shí)，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)能夠更精準(zhǔn)地評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)程度，以此為中小企業(yè)提供更為合理且靈活的融資方案。此外，基于真實(shí)的交易背景融資，還有助于中小企業(yè)積累信用，為以后的融資奠定基礎(chǔ)。

依賴核心企業(yè)的信用背書。供應(yīng)鏈金融模式較為依賴核心企業(yè)的信用背書，這一特點(diǎn)決定了核心企業(yè)在融資結(jié)構(gòu)中的重要地位。通常情況下，核心企業(yè)的市場信譽(yù)和財(cái)務(wù)狀況都較為良好，因此，其信用等級(jí)會(huì)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的融資產(chǎn)生顯著影響。中小企業(yè)通過與這些核心企業(yè)建立合作關(guān)系，就得以間接利用它們的信用優(yōu)勢，獲取成本更低的資金支持。這種依托核心企業(yè)信用的模式，為中小企業(yè)融資提供了一種新的途徑，有助于其能擺脫因信用等級(jí)不足而陷入的融資困境。這種模式下，上下游企業(yè)之間的商業(yè)聯(lián)系得以加強(qiáng)，供應(yīng)鏈系統(tǒng)的協(xié)同效應(yīng)和穩(wěn)定性也得以提升，有助于構(gòu)建更加穩(wěn)定、可靠的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

強(qiáng)調(diào)流程的整合與協(xié)同。對(duì)供應(yīng)鏈流程的整合不僅包括物流、信息流和資金流的內(nèi)部協(xié)調(diào)，也涉及跨企業(yè)的合作與優(yōu)化。通過采取高效的流程協(xié)同策略，供應(yīng)鏈金融得以顯著降低交易成本、促進(jìn)資金流轉(zhuǎn)順暢，從而極大地提升供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率與響應(yīng)速度。在實(shí)踐中，這通常需要參與方共享信息、協(xié)調(diào)行動(dòng)，并借助先進(jìn)的信息技術(shù)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)流程自動(dòng)化和實(shí)時(shí)監(jiān)控。這一舉措有助于減少冗余環(huán)節(jié)，優(yōu)化庫存管理，從而為企業(yè)帶來成本優(yōu)勢和更高的客戶滿意度。因此，企業(yè)務(wù)必以嚴(yán)謹(jǐn)、穩(wěn)重的態(tài)度推進(jìn)供應(yīng)鏈的流程協(xié)同與整合工作，確保各項(xiàng)措施得以有效實(shí)施，為長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

供應(yīng)鏈金融背景下中小企業(yè)的融資問題

資金可獲得性難題。鑒于部分中小企業(yè)信用等級(jí)不高，且可能缺少足夠的抵押物或擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)在審批其貸款申請(qǐng)時(shí)，往往會(huì)持審慎態(tài)度，因此，這些企業(yè)從傳統(tǒng)渠道獲得資金支持的難度較大。即便中小企業(yè)有機(jī)會(huì)獲得融資，通常也要面臨更高的融資門檻和更為嚴(yán)格的貸款條件。這些因素共同限制了中小企業(yè)獲取資金的機(jī)會(huì)，增加了它們的經(jīng)營難度。資金的可獲得性問題不僅阻礙了中小企業(yè)的成長，還對(duì)其在供應(yīng)鏈中的穩(wěn)定性和競爭力產(chǎn)生了不利影響。因此，解決資金的可獲得性問題對(duì)于促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展具有重要意義。

供應(yīng)鏈金融體系存在短板。盡管供應(yīng)鏈金融在一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資難題，但從整體來看，該體系仍有不足。當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)制尚未完全建立，導(dǎo)致部分金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在發(fā)展過程中面臨政策不確定性。其次，由于該體系沒有規(guī)定統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)化的操作流程，使得金融服務(wù)的質(zhì)量和效率受到影響。再者，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不足，也難以滿足中小企業(yè)多樣化和個(gè)性化的融資需求。最后，供應(yīng)鏈金融體系配套的風(fēng)控措施如果不夠完善，就會(huì)增加中小企業(yè)融資過程中面臨的不確定性和潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈融資體系的潛在優(yōu)勢就難以充分發(fā)揮，對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的支持作用也就有所削弱。

融資渠道較為單一。從理論上來講，在供應(yīng)鏈金融體系中，中小企業(yè)可以與鏈上的核心企業(yè)合作，開拓多元化的融資途徑。但實(shí)踐中，中小企業(yè)依然較為依賴銀行貸款這一傳統(tǒng)融資方式。過度依賴傳統(tǒng)方式，可能會(huì)引發(fā)以下問題：當(dāng)銀行信貸政策收緊時(shí)，中小企業(yè)獲得資金的難度會(huì)顯著上升；中小企業(yè)在有緊急資金需求時(shí)，由于缺乏其他有效的融資途徑，難以及時(shí)獲得所需資金以應(yīng)對(duì)市場變化；單一的融資渠道限制了中小企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目需求選擇融資方案的機(jī)會(huì)，降低了經(jīng)營靈活性。因此，融資渠道的單一性不僅限制了中小企業(yè)的資金來源，也增加了其經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。

信息不對(duì)稱與透明度低。由于中小企業(yè)普遍缺乏完善的信息披露機(jī)制，因而外部投資者往往不能充分了解其財(cái)務(wù)報(bào)告和業(yè)務(wù)運(yùn)營數(shù)據(jù)，這導(dǎo)致投融資雙方之間出現(xiàn)了信息不對(duì)稱的現(xiàn)象。這種不透明性增加了金融機(jī)構(gòu)評(píng)估中小企業(yè)信用狀況和貸款風(fēng)險(xiǎn)的難度，進(jìn)而提升了融資成本，加劇了信貸配給現(xiàn)象的出現(xiàn)。信息不對(duì)稱還可能引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，進(jìn)一步削弱金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供融資的意愿。同時(shí)，缺乏透明的信息也阻礙了供應(yīng)鏈中其他企業(yè)建立對(duì)中小企業(yè)的信任，從而限制了協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮。因此，提升中小企業(yè)的信息披露水平，對(duì)于促進(jìn)中小企業(yè)的融資環(huán)境改善和供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展具有重要意義。

融資流程過于復(fù)雜。由于金融機(jī)構(gòu)在處理中小企業(yè)的融資申請(qǐng)時(shí)需要嚴(yán)格評(píng)估潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此通常會(huì)要求企業(yè)提供詳盡的財(cái)務(wù)報(bào)告、資產(chǎn)負(fù)債表和各種經(jīng)營證明文件。此外，審批過程會(huì)涉及多個(gè)部門和層級(jí)，這會(huì)導(dǎo)致整個(gè)過程冗長且效率低下。對(duì)于需要資金周轉(zhuǎn)的中小企業(yè)來說，煩瑣的流程無疑增加會(huì)增加運(yùn)營負(fù)擔(dān)，甚至?xí)虼隋e(cuò)失發(fā)展機(jī)遇。

供應(yīng)鏈金融背景下解決中小企業(yè)融資問題的對(duì)策

提高資金可獲得性。首先，中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)信用建設(shè)，通過規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)告、改善財(cái)務(wù)透明度以及提升管理水平來改善信用評(píng)級(jí)狀況。同時(shí)，還可以通過多元化抵押擔(dān)保的方式，增強(qiáng)信貸申請(qǐng)的吸引力。其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)開發(fā)形式更為靈活的融資產(chǎn)品，降低融資門檻，并通過風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，減輕中小企業(yè)因潛在風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)的信貸顧慮。而政府及行業(yè)協(xié)會(huì)也應(yīng)當(dāng)發(fā)揮作用，成立信用保證基金或提供政策支持，以提高中小企業(yè)的整體融資能力。

完善供應(yīng)鏈融資體系。完善的供應(yīng)鏈融資體系應(yīng)當(dāng)能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供高效、低成本且風(fēng)險(xiǎn)可控的融資服務(wù)，這要求體系內(nèi)部各要素相互協(xié)調(diào)，以此形成穩(wěn)健的融資環(huán)境。如此一來，既能滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求，又能保護(hù)金融機(jī)構(gòu)和投資者的利益。為此，需要相關(guān)部門加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的法治建設(shè)，為融資活動(dòng)提供堅(jiān)實(shí)的法律保障。其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極制定統(tǒng)一的操作標(biāo)準(zhǔn)和流程，通過標(biāo)準(zhǔn)化手段提高融資效率，減少資源浪費(fèi)，提升服務(wù)質(zhì)量。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)的融資需求，開發(fā)多元化的金融產(chǎn)品，以便更好地為企業(yè)提供所需資金。當(dāng)然，構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理框架也是必不可少的。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)引入現(xiàn)代信息技術(shù)手段，如大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算等，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，以增強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、監(jiān)控和預(yù)防能力，確保融資活動(dòng)的安全性。

多元化融資途徑。融資渠道越多，中小企業(yè)的資金來源就會(huì)越廣泛，因此就能降低對(duì)單一金融機(jī)構(gòu)的依賴。在供應(yīng)鏈金融模式下，中小企業(yè)應(yīng)積極探索除傳統(tǒng)銀行貸款之外的其他融資方式。具體而言，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極通過發(fā)行債券、股權(quán)融資等方式，進(jìn)行直接融資；二是探索與保理公司、融資租賃公司等金融機(jī)構(gòu)的合作，利用這些機(jī)構(gòu)提供的專業(yè)服務(wù)獲取資金；三是建立與投資者的直接聯(lián)系，通過路演、投資洽談會(huì)等方式增加曝光度，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資或天使投資。此外，政府的支持也至關(guān)重要，政府有關(guān)部門可以通過政策引導(dǎo)和稅收優(yōu)惠，促進(jìn)多元化融資渠道的發(fā)展。通過拓展融資渠道，中小企業(yè)能夠增強(qiáng)資金鏈的彈性，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中保持穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。

強(qiáng)化信息的對(duì)稱性與透明度。增強(qiáng)信息的對(duì)稱性和透明度對(duì)減少市場摩擦、降低交易成本和提高資源配置效率起到至關(guān)重要的作用。在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，改善中小企業(yè)面臨的信息不對(duì)稱和低透明度問題，對(duì)減輕金融機(jī)構(gòu)的顧慮，增強(qiáng)其向中小企業(yè)提供資金的意愿作用顯著。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，首先需要遵照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，加強(qiáng)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度建設(shè)，確保其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和時(shí)效性。其次，我們要充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)構(gòu)建全面、可靠的企業(yè)信息系統(tǒng)，通過電子化、自動(dòng)化手段提升業(yè)務(wù)運(yùn)營的記錄和報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，從而增強(qiáng)信息的準(zhǔn)確性和可靠性。此外，加大對(duì)外信息披露力度同樣不可或缺。最后，需要引入第三方審計(jì)或評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估，客觀公正地反映其財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)，能夠客觀公正地反映其財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)，為金融機(jī)構(gòu)提供更為可靠的決策依據(jù)。

簡化中小企業(yè)融資流程。首先，金融機(jī)構(gòu)需要引入自動(dòng)化技術(shù)和電子審批系統(tǒng)，減少人工操作環(huán)節(jié)，從而加快審批速度并提高準(zhǔn)確性。其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)開發(fā)面向中小企業(yè)的專屬金融產(chǎn)品，并使得產(chǎn)品設(shè)計(jì)更為簡潔、明了，便于中小企業(yè)使用。此外，還可以建立客戶信用數(shù)據(jù)庫，對(duì)歷史交易和信用記錄良好的企業(yè)提供快速通道已以及一站式審批服務(wù)，縮短其融資時(shí)間。最后，金融機(jī)構(gòu)還可以提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，協(xié)助中小企業(yè)完善融資所需的各類資料。通過采取合理措施簡化融資流程，有助于金融機(jī)構(gòu)降低中小企業(yè)的融資門檻，提升其獲取資金的效率與可能性。

在供應(yīng)鏈金融模式下，盡管中小企業(yè)可以找到新的融資途徑和機(jī)會(huì)，但資金可獲得性難題、融資體系不完善等問題仍然制約著其融資活動(dòng)。對(duì)于當(dāng)前中小企業(yè)融資存在的問題，金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、政府和行業(yè)協(xié)會(huì)等要共同努力，采取科學(xué)合理的措施去解決這些問題。當(dāng)中小企業(yè)能夠更有效地利用供應(yīng)鏈金融模式，獲取所需資金，就能為其持續(xù)成長和創(chuàng)新發(fā)展注入活力，同時(shí)也能為經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)健運(yùn)行作出貢獻(xiàn)。