數(shù)字普惠金融驅(qū)動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用機制研究

張文靜 賈晉豪

摘?要： 在梳理數(shù)字普惠金融影響經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展理論的基礎上，基于2011—2020年我國31個省份的面板數(shù)據(jù)，利用固定效應模型實證檢驗了兩者的關系。結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展存在明顯的驅(qū)動作用，但對我國東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響程度不同。對東部地區(qū)促進作用最為明顯的是數(shù)字普惠金融的使用深度，但數(shù)字化支持程度并不顯著。數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的促進作用在中部地區(qū)最為明顯。西部地區(qū)數(shù)字化支持服務程度對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的提振作用最為明顯。同時，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展存在空間正溢出，可以促進周邊地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，但數(shù)字普惠金融則會更多地影響本地經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，并不會顯著影響周邊鄰近區(qū)域的發(fā)展。中介效應的分析顯示，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入比有負向調(diào)節(jié)作用，即數(shù)字普惠金融的發(fā)展會縮小城鄉(xiāng)居民收入比，并通過城鄉(xiāng)居民收入比這一傳導路徑影響我國的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

關鍵詞： 數(shù)字普惠金融； 經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展； 空間效應； 固定效應模型

中圖分類號： F830.49； F124.1?文獻標識碼： A?DOI： 10.3963/j.issn.1671-6477.2024.02.012

一、 引?言

金融是經(jīng)濟平穩(wěn)運行的血脈，是引導資源配置的有效手段。資本市場的完善，股權融資的有力發(fā)展，可以為經(jīng)濟的良好發(fā)展創(chuàng)造相對穩(wěn)定的金融環(huán)境，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供保障。傳統(tǒng)金融服務門檻高，很多弱勢群體得不到相應的金融服務。普惠金融則能在政策大力引導支持的基礎上，向有需求的各個企業(yè)和人群，以合理的價格提供適宜高效的金融服務。伴隨現(xiàn)代信息技術和互聯(lián)網(wǎng)技術的助推與傳導，數(shù)字普惠金融應運而生，其對大數(shù)據(jù)、人工智能和云計算等新興技術的應用，克服了傳統(tǒng)普惠金融信息不對稱、交易成本過高的問題，極大地降低了金融服務的門檻，提高了欠發(fā)達地區(qū)金融服務的可得性，提高了金融服務的效率。打造了可負擔性、可得性和可持續(xù)發(fā)展的金融服務新模式，有助于推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[1-2]。2022年末，我國普惠小微貸款的余額近24萬億元，平均增速達25%，已有5000多萬戶獲得授信。截至2023年6月，中國的網(wǎng)民規(guī)模達10.79億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為74.4％，龐大的網(wǎng)民規(guī)模為推動我國數(shù)字普惠金融發(fā)展提供了強有力的基礎。與此同時，也有學者指出，各地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展差異所形成的“數(shù)字鴻溝”，會進一步加劇金融排斥，進而阻礙經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[3-5]。那么，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能否改善我國金融領域不平衡不充分的發(fā)展現(xiàn)狀，從而進一步推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，這是值得關注的問題。

現(xiàn)有研究圍繞數(shù)字普惠金融發(fā)展歷程與成效、數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟發(fā)展的影響機制、數(shù)字普惠金融對于減少城鄉(xiāng)差距、貧富差異和地區(qū)差異的影響等展開。王剛貞等[1]從“雙循環(huán)”的角度分析了數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響機制及空間異質(zhì)性。徐銘等[6]從技術創(chuàng)新效應、產(chǎn)業(yè)結(jié)構效應和收入增長效應等方面分析了數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響。諸多研究證實了數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的積極促進作用。程廣斌等指出[7]數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠促進經(jīng)濟增長，還具有顯著的規(guī)模效應。郭峰等認為[8]發(fā)展數(shù)字普惠金融能夠減輕人們獲得金融產(chǎn)品的障礙，在促進經(jīng)濟增長等方面發(fā)揮了重大作用。張勛等認為[9]數(shù)字普惠金融在物力和社會資金相對較少的情況下，將極大地促進我國經(jīng)濟的全面發(fā)展。胡淑蘭等認為[10]數(shù)字普惠金融對包容性增長有明顯的正向影響，數(shù)字普惠金融能有效促進我國收入分配和機會公平。王年詠等進一步指出[11]數(shù)字普惠金融總水平及其覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度對城市經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有顯著促進作用。程云杰等認為[12]數(shù)字普惠金融顯著促進了中部地區(qū)城市經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。賀健等指出[13]數(shù)字普惠金融對我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有著正向促進作用，并在不同地區(qū)有著不同的促進效果。部分學者的研究表明[14]數(shù)字普惠金融具有降低城鄉(xiāng)間收入差異的功效。也有學者指出[15]數(shù)字普惠金融對于減輕貧窮和實現(xiàn)精確脫貧有顯著的推動作用。錢海章等通過實證分析發(fā)現(xiàn)[16]數(shù)字金融能夠提升我國經(jīng)濟增長，在物質(zhì)資源高的地區(qū)其積極作用更加明顯。盡管現(xiàn)有研究從正面驗證了數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的積極影響，也有部分研究持質(zhì)疑的態(tài)度。王倩等通過對我國2011—2019年23個省份數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟均衡發(fā)展研究發(fā)現(xiàn)[3]，由于數(shù)字排斥的存在，數(shù)字普惠金融的發(fā)展加劇了省域經(jīng)濟的不均衡發(fā)展。姜松等認為[4]經(jīng)濟結(jié)構的不合理會導致數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生負面影響。馬黃龍等認為[5]各城市由于資源稟賦和數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的差異，數(shù)字普惠金融產(chǎn)生的“數(shù)字鴻溝”問題對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有著顯著負向作用。

已有研究從不同角度探討了數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用，為本研究提供了有價值的參考，但目前數(shù)字普惠金融對于我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響并未有統(tǒng)一的結(jié)論。因此，本研究將根據(jù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的要求，從創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放和共享這幾個方面構建評價指標體系，分析數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響機制，探討數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是否存在區(qū)域異質(zhì)性和城鄉(xiāng)差異性，并分析造成區(qū)域異質(zhì)性和城鄉(xiāng)差異性的原因，在此基礎上，就數(shù)字普惠金融促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提出相應建議，為我國數(shù)字普惠金融發(fā)展提供參考。

二、 理論分析與研究假設

實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，需要貫徹執(zhí)行創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念[17]。數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響，可以通過促進我國經(jīng)濟創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享發(fā)展來實現(xiàn)。由于各地區(qū)發(fā)展水平的差異，還有我國的城鄉(xiāng)差異，數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的驅(qū)動作用具有區(qū)域異質(zhì)性和城鄉(xiāng)差異性。

（一） 數(shù)字普惠金融對我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用機制

數(shù)字普惠金融可以提升金融服務效率，對資源配置進行優(yōu)化，數(shù)據(jù)和風控模型的廣泛應用為降低貸款風險，降低信貸成本帶來了幫助。通過數(shù)字技術，金融服務商可以更好地掌握客戶的真實需求，個性化地對產(chǎn)品進行設計，針對性地進行推廣?；诖?，隨著大數(shù)據(jù)、云計算等新型技術的下沉和使用，解決了企業(yè)的資金困難，減輕企業(yè)的融資壓力，使實體經(jīng)濟得到很好的補充，讓企業(yè)將更多的精力放到了生產(chǎn)過程中，從而使得技術外溢促進創(chuàng)新發(fā)展。因此，數(shù)字普惠金融能激發(fā)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的創(chuàng)新能力。

數(shù)字金融憑借技術驅(qū)動金融發(fā)展，使金融服務、金融產(chǎn)品下沉至廣闊的農(nóng)村地區(qū)，新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品為廣大群眾提供了更為多樣的金融服務，如支付、保險、信貸等，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融服務產(chǎn)品的廣泛應用，金融服務的門檻較之前也大幅下降，這使得非自愿性受到金融歧視的弱勢群體可以得到公正對待，自愿選擇金融服務，增加了農(nóng)村居民獲取金融資源的機會，有助于改善農(nóng)村居民收入結(jié)構，為農(nóng)村居民生產(chǎn)能力與生產(chǎn)效率帶來了幫助，帶動農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，使得城鄉(xiāng)收入差距縮小，緩解地區(qū)發(fā)展不平衡不協(xié)調(diào)問題。因此，數(shù)字普惠金融能助力我國經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調(diào)能力。

數(shù)字普惠金融在數(shù)字化基礎上，信息分析能力大大增強，減輕了由于信息不對稱所造成的融資制約問題，這使得中小企業(yè)融資制約大大得到緩解以聚集資金，合理地對資本進行分配，使得中小創(chuàng)新型企業(yè)加大技術創(chuàng)新力度，從而推動技術轉(zhuǎn)型淘汰落后產(chǎn)能，促進節(jié)能減排。因此，數(shù)字普惠金融賦予我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展以綠色引領力。

數(shù)字普惠金融服務平臺為有跨境貿(mào)易金融服務需求的主體提供服務，利用數(shù)字技術打破跨境支付中的信息不對等，對有效抑制跨境支付中存在的透明度低、費用較高和耗時較長等問題有積極作用。便捷了跨境貿(mào)易經(jīng)營主體的支付與結(jié)算，滿足了投融資需求，通過對外貿(mào)易拉動我國經(jīng)濟增長。因此，數(shù)字普惠金融能夠?qū)ξ覈?jīng)濟發(fā)展提供更開放的平臺[18，4]。

數(shù)字普惠金融本質(zhì)即通過現(xiàn)代化手段降低金融服務使用門檻，為群眾帶來便利，在互聯(lián)網(wǎng)時代，基于生產(chǎn)效率和成本等因素，花費的成本和精力大為減少，人們可以用極少的代價重拾“尾部”市場，更多地關注尾部群體，讓弱勢群體可以融入金融體系，享受金融服務，提高可支配收入，從而促使全民共享經(jīng)濟發(fā)展成果。因此，數(shù)字普惠金融促使我國經(jīng)濟發(fā)展成果共享機制的形成。綜上，本文提出以下研究假設。

假設1：數(shù)字普惠金融對我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有積極推動作用。

（二） 數(shù)字普惠金融對我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的異質(zhì)性分析

已有研究證實了數(shù)字普惠金融對我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展存在空間異質(zhì)性，但對各地區(qū)具體影響的方向和程度存在不確定性。我國東部、中部和西部地區(qū)由于資源稟賦、產(chǎn)業(yè)結(jié)構、發(fā)展基礎的差異，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平參差不齊，但數(shù)字經(jīng)濟的快速發(fā)展，重組了各地區(qū)的要素資源，重塑了各地區(qū)的經(jīng)濟結(jié)構，探索了發(fā)展新路，更為有些地區(qū)實現(xiàn)彎道超車、后發(fā)趕超提供了便利。數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響將伴隨著時間與空間的變化而產(chǎn)生差異。同時，各地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展體系存在差異，數(shù)字普惠金融生態(tài)環(huán)境的改善也并非一蹴而就，數(shù)字普惠金融政策的制定與執(zhí)行對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響也存在異質(zhì)性。因此，在現(xiàn)有經(jīng)濟發(fā)展基礎上很難判斷出數(shù)字普惠金融對我國東部、中部和西部地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的具體影響方向和程度。我國的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構對數(shù)字普惠金融的開展與推動以及對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的擴展，都不可避免地產(chǎn)生影響。城鎮(zhèn)化水平越低的地區(qū)，金融排斥現(xiàn)象越普遍，隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，高效的客戶征信，更快的資金周轉(zhuǎn)，便利的支付，能夠在一定程度上降低金融排斥現(xiàn)象，有力提升金融資源的配置效率。綜上，本文提出以下研究假設。

假設2：數(shù)字普惠金融會通過影響城鄉(xiāng)收入比、關注更多長尾人群促進共同富裕與提升效率來影響我國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。

假設3：數(shù)字普惠金融對我國東部、中部、西部地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響方向和程度存在差異。

三、 變量選取、模型構建與數(shù)據(jù)來源

（一） 變量選取

1.被解釋變量：經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

本文在已有文獻和相關機構既有評價指標的基礎上，根據(jù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，處理好速度與效率、全局與局部的關系，并根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性，從“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大方面設置經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的評級指標體系，共設置13個二級指標和30個三級指標（見表1）。本文將采取熵權法來評價我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展現(xiàn)狀。熵權法是一種多準則決策（MCDM）方法，該方法基于最大熵原理，從數(shù)據(jù)本身推導權重，能夠處理定性和定量數(shù)據(jù)，能更客觀地反映我國各地經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展現(xiàn)狀。

2.解釋變量：數(shù)字普惠金融

本文采用郭峰等[19]發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)作為解釋變量，包含覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字支持服務程度。該指數(shù)從普惠的角度出發(fā)，探究其覆蓋面范圍；其次，從使用門檻出發(fā)，探究群眾是否真正通過該方式得到了金融服務；最后，從降低成本和便利性出發(fā)，考察用戶是否得到實惠。

3.控制變量

人力資本投入是影響經(jīng)濟發(fā)展的關鍵因素，為此，本文選取人力投入作為控制變量，其中人力資本投入將采用各省份就業(yè)人數(shù)取對數(shù)的形式。

地方政府對經(jīng)濟的干預是現(xiàn)代經(jīng)濟增長不可忽視的因素，政府支出會直接影響經(jīng)濟發(fā)展效果，因此考慮通過財政支出占地方生產(chǎn)總值的比率來衡量。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構反映了經(jīng)濟的多樣性，產(chǎn)業(yè)結(jié)構多元化的經(jīng)濟體不太容易受到特定行業(yè)的經(jīng)濟沖擊，抵御商業(yè)周期衰退；是經(jīng)濟增長的內(nèi)在因素，經(jīng)濟增長本質(zhì)是一個產(chǎn)業(yè)結(jié)構不斷升級、技術進步、科技教育投入不斷擴大的一個過程；是戰(zhàn)略目標實現(xiàn)與否的重要標志。本文通過“第三產(chǎn)業(yè)增加值與第二產(chǎn)業(yè)增加值比值”來考慮。

道路設施的完善可以促進貿(mào)易和投資，降低運輸成本，使商品更好地進入市場，同時新增道路建設創(chuàng)造了就業(yè)機會。道路的增多為農(nóng)村偏遠地區(qū)增加了獲得服務機會，改善了偏遠地區(qū)對外開放情況，推動了共享進程，促進了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的實現(xiàn)，結(jié)合本文具體考察的對象，本文以地區(qū)公路里程取對數(shù)的形式來度量地區(qū)的基礎建施水平。

4.中介變量：城鄉(xiāng)人均可支配收入比

根據(jù)已有文獻，數(shù)字普惠金融有可能會通過影響城鄉(xiāng)收入比，關注更多長尾人群促進共同富裕與提升效率來影響我國的經(jīng)濟高質(zhì)量。因此，本文利用溫忠麟等的中介效應模型[20]，設定城鄉(xiāng)收入比為中介變量。變量描述性統(tǒng)計見表2。

（二） 模型設定

1.基準回歸模型

首先從整體方面探究數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響，本文從以下模型為切入點。

其中，i代表省份，t代表年份，μi表示個體效應，εit表示隨機擾動項，其余各變量見表2描述性統(tǒng)計。從式中可看出，b1代表了影響大小，當b1>0則表示具有正向的推動作用，當b1<0則表示具有負向的抑制作用。

2.中介模型

根據(jù)溫忠麟等的理論[20]，本文的中介效應模型如下：

其中coo代表城鄉(xiāng)人均可支配收入比，其余與表2相同。

3.空間杜賓回歸模型

空間杜賓回歸模型用來分析數(shù)字普惠金融促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的時空異質(zhì)特征?？臻g相關性可以通過數(shù)據(jù)之間的相互依賴程度來體現(xiàn)，不同定義與表達會對空間相關衡量造成不同結(jié)果，為了達到對空間相依性的觀察與衡量，就必須設置合適的空間矩陣。

空間權重矩陣反映了數(shù)據(jù)在空間上的關系，選取合適的空間矩陣是空間分析的先決條件。常見空間矩陣一個從地理位置出發(fā)，一個從經(jīng)濟距離角度切入。為客觀反應我國數(shù)字普惠金融與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展空間格局，本文以我國各個省份為依據(jù)，構建出基于地理關系的鄰接狀態(tài)矩陣，具體如下：

當兩地相鄰時取值為1，否則取值為0。

（三） 數(shù)據(jù)來源

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展評價體系的數(shù)據(jù)為2011—2020年我國31個省市的數(shù)據(jù)，主要來源于《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》、《中國人口和就業(yè)統(tǒng)計年鑒》、省市統(tǒng)計年鑒、中國國家統(tǒng)計局及國家知識產(chǎn)權局等。對個別出現(xiàn)奇異值的指標進行平滑處理，如河南2020年接待入境旅游人數(shù)占總?cè)丝诒戎?，因統(tǒng)計數(shù)據(jù)缺失造成異常值，將其用相鄰年度替代；西藏技術市場成交額個別年份缺失，以相鄰年度平均數(shù)或相鄰年度替代。個別數(shù)據(jù)因其變化較大，采用直線型無量綱化閾值法進行處理，如貧困發(fā)生率，將其數(shù)學化處理。數(shù)字普惠金融指數(shù)源于北大數(shù)字普惠金融研究中心，為了減小差別，并減輕異方差問題，對這些指數(shù)采取對數(shù)化操作。各控制變量源于各省份統(tǒng)計年鑒、各省份國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報等。

四、 實證結(jié)果分析

面板數(shù)據(jù)集時間序列和橫截面數(shù)據(jù)為一體，在當代計量經(jīng)濟中成為重要的研究方向。面板數(shù)據(jù)是指隨著時間的推移對相同對象進行測量的數(shù)據(jù)集，面板數(shù)據(jù)比橫截面數(shù)據(jù)提供了更多的信息，減少了數(shù)據(jù)偏倚性；面板數(shù)據(jù)允許固定效應，較少了異質(zhì)性；它可以進行動態(tài)研究，使得理解更加全面?；旌闲㈦S機效應、固定效應是面板數(shù)據(jù)。通過F檢驗以及Hausman檢驗在混合效應、隨機效應、固定效應三個模型中選擇最合適的。表3為通過F檢驗和Hausman檢驗來選擇模型的結(jié)果。

如表3所示，F(xiàn)的檢驗值通過了99%的顯著性檢驗，強烈拒絕原假設，即固定效應優(yōu)于混合效應。在F檢驗基礎上，通過Hausman檢驗顯示，Hausman檢驗值通過了99%的顯著性檢驗，即固定效應擬合效果更優(yōu)，因此選用固定效應模型。

（一） 數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的基準回歸

表4顯示了基準模型回歸結(jié)果，模型回歸的擬合度為66.71%，且模型整體通過了置信度為99%的顯著性檢驗，擬合結(jié)果較為理想。其中數(shù)字普惠金融系數(shù)為1.9944，通過了信度為99%的顯著性檢驗，數(shù)字普惠金融的發(fā)展促進了各地經(jīng)濟向高質(zhì)量的發(fā)展趨勢，各地應積極擁抱數(shù)字普惠金融，更好地發(fā)揮數(shù)字信息技術優(yōu)勢，推動數(shù)字普惠金融更好更快地融入人民生活，驅(qū)動地方經(jīng)濟向更高質(zhì)量發(fā)展。

從控制變量看，政府干預水平結(jié)果不顯著，這表明經(jīng)濟高質(zhì)量的發(fā)展還是需要更多的市場行為。人力資本水平在1%的水平下顯著，但系數(shù)為負，這表明在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展階段，單純的人力資本數(shù)量的增多并不能帶來經(jīng)濟的質(zhì)變，應需進一步培養(yǎng)培育技能工人，增加工人水平，促進工人從量到質(zhì)的轉(zhuǎn)變。產(chǎn)業(yè)結(jié)構水平結(jié)果不顯著，這可能是由于我國各地產(chǎn)業(yè)結(jié)構差異較大，產(chǎn)業(yè)處于轉(zhuǎn)型階段，對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響還不夠顯著。道路建設結(jié)果不顯著，這可能是因為我國道路建設已基本完成，各地道路基本實現(xiàn)聯(lián)通，因此道路里程的變化并不能顯著地影響到經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

表5展示了數(shù)字普惠金融對“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”這五大發(fā)展理念的影響。由表5可知，數(shù)字普惠金融對共享方面系數(shù)最大，影響效果最好，這剛好符合了數(shù)字普惠金融本質(zhì)，數(shù)字普惠金融本質(zhì)即通過現(xiàn)代化手段降低使用門檻，為群眾帶來便利，讓弱勢群體可以融入金融體系，享受金融服務。數(shù)字普惠金融每提高1%，可相應地使共享指數(shù)提升0.86%，同時產(chǎn)業(yè)結(jié)構的變化會促使全民共享經(jīng)濟發(fā)展成果，產(chǎn)業(yè)結(jié)構的調(diào)整帶來了更多的就業(yè)機會、推動了創(chuàng)新力發(fā)展，從而推動了經(jīng)濟發(fā)展。數(shù)字普惠

金融對協(xié)調(diào)方面的影響也較為顯著，現(xiàn)如今農(nóng)村發(fā)展也需更多地借力于金融服務，數(shù)字金融憑借技術驅(qū)動金融發(fā)展，使金融服務、金融產(chǎn)品下沉至廣闊的農(nóng)村地區(qū)，增加了農(nóng)村居民獲取金融資源的機會，有助于改善農(nóng)村居民收入結(jié)構，同時數(shù)字普惠金融的發(fā)展為農(nóng)村居民生產(chǎn)能力與生產(chǎn)效率帶來了幫助，帶動了農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，城鄉(xiāng)收入差距明顯縮小。

數(shù)字普惠金融對創(chuàng)新和綠色發(fā)展也有不同程度的提振作用，數(shù)字普惠金融可以提升金融服務效率，對資源配置進行優(yōu)化，解決企業(yè)的資金困難，減輕企業(yè)的融資壓力，使實體經(jīng)濟得到了很好的補充，使企業(yè)將更多的精力放到了生產(chǎn)過程中，從而使得技術外溢促進創(chuàng)新發(fā)展。數(shù)字普惠金融對開放方面影響不顯著，這主要是因為目前我國數(shù)字普惠金融發(fā)展的重點在于國內(nèi)，主要服務目標是我國偏遠地區(qū)、農(nóng)村地區(qū)人民，隨著數(shù)字普惠金融的進一步普及，相信數(shù)字技術會進一步拉近各國距離、拉動國外旅客入境游，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

（二） 數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的渠道分析

城鄉(xiāng)可支配收入比的中介效應分析結(jié)果見表6。模型（1）（2）（3）分別表示數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響、數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)居民收入比的影響、數(shù)字普惠金融和城鄉(xiāng)居民收入比對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響。結(jié)果顯示，模型（2）在1%的顯著性水平下，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)居民收入比的系數(shù)顯著為負，表明數(shù)字普惠金融對調(diào)節(jié)城鄉(xiāng)收入比有負向的調(diào)節(jié)作用，即數(shù)字普惠金融的發(fā)展會縮小城鄉(xiāng)居民收入比，使城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民收入差距變小。結(jié)果（3）表示，在1%的顯著性水平下，數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)居民收入比的調(diào)節(jié)均有助于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。通過模型（1）（2）（3）說明，城鄉(xiāng)居民收入比存在中介效應，數(shù)字普惠金融會通過城鄉(xiāng)居民收入比這一傳導路徑影響我國的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，此外，對比加入城鄉(xiāng)居民收入比這一中介變量前后，數(shù)字普惠金融的系數(shù)由1.9944降低至1.5177，這說明城鄉(xiāng)居民收入比存在部分中介效應，在控制變量上，勞動力數(shù)量在99%的水平下顯著影響經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，政府干預、產(chǎn)業(yè)結(jié)構、路程建設對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響并不顯著。

（三） 數(shù)字普惠金融驅(qū)動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域異質(zhì)性分析

表7反映了數(shù)字金融各個維度對我國東部地區(qū)的影響。數(shù)字普惠金融對東部地區(qū)的影響，使用深度促進作用在三個維度中最為明顯，但數(shù)字化支持程度并不顯著，數(shù)字化支持程度代表了金融領域數(shù)字技術的發(fā)展程度，這可能與東部地區(qū)數(shù)字技術的發(fā)展已到達一定高度，基本滿足了需求有關。最為明顯的是控制變量中的政府干預水平，都在1%水平下顯著，這說明東部地區(qū)政府干預較為合理，能準確把握好政府和市場的職能界限，在“看不見的手”發(fā)揮充分職能下，很好地發(fā)揮了“看得見的手”的作用，找準了市場經(jīng)濟中的定位，與價格機制共同推動了經(jīng)濟轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。接下來東部各省市應進一步加強政府對經(jīng)濟的引導，把握好政府與市場的關系，將經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展推到新高度。

表8反映了數(shù)字普惠金融對中部地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響，中部地區(qū)數(shù)字普惠金融估計系數(shù)為1.7292，通過了99%的顯著性檢驗，在三個地區(qū)中最高，對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的提振作用最為明顯。同時，基礎建設在推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中起到了重要作用，尤其是在數(shù)字化支持程度方面，基礎道路建設能較大程度地促進經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。道路里程每增加一個單位，會使得經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展增加11.42個單位，可見，中部地區(qū)的道路建設邊際收益廣闊，資源的快速流通和推動使得中部地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展更為顯著，中部地區(qū)各省份應進一步加強道路建設，向基礎設施建設傾斜更多的資源，進一步為各區(qū)域間人員和貨物的流動提供保障，加快各地區(qū)間生產(chǎn)要素與人力資本流動，從而更快地推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

表9反映了數(shù)字普惠金融及其三個維度對西部地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響。結(jié)果顯示，西部地區(qū)中的數(shù)字化支持服務程度在三個維度下對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的提振作用最為明顯，西部地區(qū)由于地處偏遠，通信基礎設施建設不足，科技創(chuàng)新能力欠缺，使得西部地區(qū)的成本與門檻較高，反而使得西部地區(qū)邊際貢獻更為突出，西部地區(qū)應把握機會，借助高邊際效益奮起直追，加速發(fā)展。西部地區(qū)的控制變量產(chǎn)業(yè)結(jié)構均在5%的水平下顯著，這表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整為西部當?shù)氐慕?jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入了新的興奮劑，產(chǎn)業(yè)結(jié)構的優(yōu)化在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中提供了新的助力，西部地區(qū)政府應進一步注重對產(chǎn)業(yè)結(jié)構的控制與調(diào)整，使之更好地服務當?shù)亟?jīng)濟向“質(zhì)”的提高上發(fā)展。道路建設在5%的水平下顯著，因此，西部各地仍應注重基礎道路建設，一方面道路建設可以創(chuàng)造就業(yè)機會，為更多的西部人民創(chuàng)造工作崗位，有助于減少失業(yè)并提高生活水平；其次，良好的道路條件可以更快地促進資源流通轉(zhuǎn)換，使民眾更方便快捷地接入社會，參與經(jīng)濟發(fā)展，享受經(jīng)濟發(fā)展紅利。

從整體來看，東中西三大地區(qū)的數(shù)字普惠金融指數(shù)均通過了99%的顯著性檢驗，印證了全國數(shù)據(jù)結(jié)論的穩(wěn)健性，數(shù)字普惠金融能積極促進經(jīng)濟向更高質(zhì)量發(fā)展。在地區(qū)水平上，中部地區(qū)的覆蓋廣度和使用深度效果最強，東部最弱，而西部地區(qū)的數(shù)字化程度提升效果最明顯。

從控制變量來看，政府干預程度對中西部區(qū)域的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展沒有明顯作用，這可能是由于市場經(jīng)濟水平落后，過多地依賴政府，政府干預越多，使得市場這只“無形的手”無法發(fā)揮出其應有的作用。人力資本投入在東部、西部地區(qū)系數(shù)都為負，這表明我國應更加注重勞動力質(zhì)量提高，進一步加強職業(yè)化教育，注重工人培訓，以提升大量勞動力的職業(yè)水平?；A設施水平即道路建設在各地都表現(xiàn)出不同程度的促進作用，各省市應進一步注重基礎設施建設問題，做好后勤保障，從而促進資源流動，同時基礎設施的建設還能帶動地方就業(yè)進一步推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

（四） 數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的空間影響分析

“十四五規(guī)劃”指出要加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)為主體的新發(fā)展格局。以國內(nèi)大循環(huán)為主體，意味著著力打通國內(nèi)生產(chǎn)、分配、流通、消費各個環(huán)節(jié)；全國統(tǒng)一大市場也明確表示要打破地方和市場割裂，要加強商品要素流通，打破地域限制，使其在更大范圍內(nèi)流通，因此加強區(qū)域協(xié)作，形成工作合力，是新時代新發(fā)展下的需求。Anselin的研究表明[21]，空間依存性是空間數(shù)據(jù)不可忽視的存在，否則會引起實證結(jié)果的偏差。為探究數(shù)字普惠金融與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展空間相互作用，即經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是否存在空間相互依存性？數(shù)字普惠金融是否存在空間溢出效應，影響鄰近地區(qū)發(fā)展？本文將引入空間概念分析在地理觀測值之間的關聯(lián)。根據(jù)Tobler“地理學第一定律”，“近距離事物的關聯(lián)性大于遠距離關聯(lián)性”[22]。空間依賴空間相關性可以通過數(shù)據(jù)之間的相互依賴程度來體現(xiàn)，不同定義與表達會對空間相關衡量造成不同結(jié)果，所以為了達到對空間相依性的觀察與衡量，就必須設置合適的空間矩陣。本文通過空間權重矩陣分析數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的空間影響，計算方法詳見前文第三部分。

為分析經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的空間作用以及數(shù)字普惠金融空間溢出作用，通過空間滯后模型和空間杜賓模型分別進行了分析。Le Sage&Pace[23]將影響本地的作用定義為直接效應，將對周邊地區(qū)的影響定義為間接效應，反映空間溢出效應，并且通過均值測算出效應大小，可見，通過直接效應和間接效應能更好地分析空間效果。故本文用直接效應和間接效應來觀察經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和數(shù)字普惠金融的空間表現(xiàn)。

表10展示了空間滯后模型分析結(jié)果，根據(jù)表10可知，rho的值為0.5294，在1%的水平下是顯著為正的，效應分解結(jié)果顯示，經(jīng)濟高質(zhì)量指數(shù)的直接溢出效應為1.0045，在1%水平下顯著，而間接溢出效應在1%顯著水平下為0.9614，總效應在1%顯著性水平為1.9689，由該結(jié)果可知，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展存在空間正溢出，可以促進周邊地區(qū)的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，因此，打破地域束縛，加強鄰里經(jīng)濟合作，可以有效促進相鄰地區(qū)間的經(jīng)濟高質(zhì)量共同發(fā)展。

表11顯示了數(shù)字普惠金融視角的空間杜賓模型結(jié)果，結(jié)果顯示數(shù)字普惠金融間接效應并不顯著，沒有通過顯著性檢驗，由于數(shù)字金融服務對象大多是當?shù)仄髽I(yè)和群眾，空間溢出效應有限，也反映出我國不同地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展的差異性。

五、 研究結(jié)論和政策建議

（一） 研究結(jié)論

基于2011—2020年我國31個省、自治區(qū)和直轄市的面板數(shù)據(jù)，本文在梳理數(shù)字普惠金融影響經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的理論基礎上，利用固定效應模型對兩者的關系進行了實證檢驗。結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展存在明顯的驅(qū)動作用。數(shù)字普惠金融通過加速資金的流通，降低資金成本，提高了社會資源的利用效率。數(shù)字普惠金融通過網(wǎng)絡、移動設備等帶來了便捷性，使得用戶能夠更方便地獲得金融服務，不再需要走訪多個金融機構，也不需要在銀行排隊等候，這些都大大提高了社會的效率。數(shù)字普惠對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響在區(qū)域上表現(xiàn)不同。從東部地區(qū)來看，使用深度促進作用在三個維度中最為明顯，但數(shù)字化支持程度并不顯著。中部地區(qū)數(shù)字普惠金融估計系數(shù)在三個地區(qū)中最高。西部地區(qū)中數(shù)字化支持服務程度在三個維度下，對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的提振作用最為明顯?？臻g層面上，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展存在空間正溢出，可以促進周邊地區(qū)的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展；但數(shù)字普惠金融更多的是影響到本地的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，并不會顯著地影響周邊鄰近區(qū)域的發(fā)展。中介效應的分析顯示數(shù)字普惠金融對調(diào)節(jié)城鄉(xiāng)收入比有負向的調(diào)節(jié)作用，即數(shù)字普惠金融的發(fā)展會縮小城鄉(xiāng)居民收入比，并通過城鄉(xiāng)居民收入比這一傳導路徑影響我國的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

（二） 政策建議

基于以上分析，為了更好地發(fā)揮數(shù)字普惠金融對我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的促進作用，本文提出以下政策建議：一是加大政策支持力度。為解決區(qū)域差異問題，內(nèi)陸省份應繼續(xù)加大政策支持力度，進一步提升數(shù)字金融能力、吸引更多的機構來進行服務，政府可以為數(shù)字金融企業(yè)提供稅收優(yōu)惠以吸引對該行業(yè)的投資，地方政府還可以通過提供資金支持，幫助數(shù)字金融企業(yè)在發(fā)展過程中解決資金困難的問題。二是加快數(shù)字金融的體系建設。在分析中我們得出，使用深度的促進作用最為明顯，與此同時，數(shù)字金融的驅(qū)動力經(jīng)過時間的推移也出現(xiàn)了變化，使用深度成為如今更為重要的驅(qū)動力，各地區(qū)數(shù)字設施已基本覆蓋完成，應更加注重縱向拓展，即人們的使用頻次與依賴程度。三是促進數(shù)字金融思想轉(zhuǎn)變。促進數(shù)字金融掃盲和教育，提高民眾數(shù)字金融素養(yǎng)。提高民眾對數(shù)字金融的了解和信任，地方政府應積極普及數(shù)字金融的基礎知識，打消民眾對數(shù)字金融的疑慮，幫助個人參與正規(guī)金融系統(tǒng)，開展公眾意識運動，以提高對常見金融騙局和風險的認識，避免受到欺詐及過度負債等金融陷阱，通過提供技術支持，培訓數(shù)字金融人才，提高數(shù)字金融技術水平。四是加強地域間合作。根據(jù)空間計量結(jié)果，經(jīng)濟高質(zhì)量存在正的空間外部性，因此各省市之間可以建立跨境合作伙伴關系、促進協(xié)作，建立經(jīng)濟合作圈，通過聯(lián)合營銷和品牌推廣提高地域知名度，吸引游客、企業(yè)和投資。五是健全監(jiān)管體系，完善相關法律法規(guī)。雖然數(shù)字普惠金融在改善金融包容性、降低金融成本等方面發(fā)揮出了巨大的推動作用，但由于其可訪問性高、速度快、門檻低的特點，導致會引起一些新型金融風險，例如網(wǎng)絡安全風險、信息安全、運營風險、過度負債風險等，再加之數(shù)字普惠金融發(fā)展時間短，但發(fā)展速度極快，相關的監(jiān)管還有待完善，因此政府需要通過合理的監(jiān)管政策，為數(shù)字金融服務提供商制定清晰透明的監(jiān)管指南和監(jiān)管框架，確保數(shù)字金融在發(fā)展的同時也能夠維護金融穩(wěn)定、信息安全和消費者權益，保障數(shù)字金融的安全性和透明度。

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