企業(yè)財務風險管理的探討

代保杰

【摘 ?要】在我國經(jīng)濟快速擴張的背景下，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境正經(jīng)歷著持續(xù)且影響深遠的變化，同時，風險的多樣性和嚴重程度也在不斷攀升，對企業(yè)應對挑戰(zhàn)的能力提出了持續(xù)的考驗。尤其是財務風險，已經(jīng)成為威脅企業(yè)持續(xù)發(fā)展和生存的主要因素。因此，企業(yè)必須高度重視財務風險管理，并采取積極有效的策略來識別、評估和應對這些風險，以保障企業(yè)的穩(wěn)定運營和長期發(fā)展。論文介紹了企業(yè)進行財務風險管理的必要性，分析了企業(yè)的財務風險識別及風險成因，最后根據(jù)不同的風險問題提出了解決措施。

【關鍵詞】企業(yè)經(jīng)營環(huán)境；財務風險；風險識別

【中圖分類號】F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2024）04-0170-03

1 企業(yè)財務風險管理的必要性

財務風險是指企業(yè)在經(jīng)營和投資活動中，由于不可控或無法預測的因素而可能造成企業(yè)的資產(chǎn)損失。財務風險管理對于保障企業(yè)的健康發(fā)展起著核心作用。企業(yè)通過財務管理的實踐，能夠顯著提升決策的質量。這是因為財務風險管理提供的數(shù)據(jù)和分析能夠幫助企業(yè)作出更加明智的財務決策，從而減少經(jīng)營決策錯誤的風險。此外，有效的財務管理有助于保護企業(yè)的資產(chǎn)，避免潛在的損失，確保企業(yè)能夠持續(xù)穩(wěn)定的運營。財務風險管理還助力企業(yè)順利實現(xiàn)其長期戰(zhàn)略目標，通過風險的控制和財務的規(guī)劃，促進企業(yè)的擴張和產(chǎn)值增長。因此，財務風險管理的實施對于企業(yè)來說是非常必要的。

2 企業(yè)風險識別

2.1 營運風險

營運風險是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中，由于供應、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)的不確定性因素而導致企業(yè)運營失敗，運營活動無法達到預期的可能性和損失。由于內部管理、市場變化、政策調整等因素的影響，企業(yè)在正常運營過程中可能無法獲取預期收益，導致企業(yè)發(fā)生損失。企業(yè)面臨的營運風險可能由眾多因素引起，其中流動性的問題對企業(yè)的運營效果有著顯著的影響。企業(yè)在追求市場份額的擴張時，常常實施信用銷售策略，這會帶來應收賬款的增加，進而影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性。同時，存貨管理的不當，無論是過多還是過少，都可能在企業(yè)的經(jīng)營活動中引發(fā)風險。

2.2 投資風險

投資風險主要是指投資者為獲取投資收益、實現(xiàn)投資目標而對未來經(jīng)營、財務活動可能造成的虧損或破產(chǎn)所承擔的風險。該種風險主要來自未來經(jīng)營、財務活動的不確定性。投資風險主要包括市場風險、流動性風險、操作風險等方面。市場風險是由于市場價格波動導致的投資價值減少的風險。流動性風險則是指投資者在有資金需求時可能無法迅速以合理的成本獲得足夠的現(xiàn)金或易于變現(xiàn)的資產(chǎn)的風險。操作風險則是由于內部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件的失敗、疏忽或欺詐行為導致的損失風險。

2.3 籌資風險

籌資風險主要指企業(yè)在借貸資金后，因經(jīng)營所需現(xiàn)金流不足，而無法按時支付到期本金及利息，從而可能產(chǎn)生罰息等財務風險的情況。企業(yè)管理以財務管理為核心，財務管理的中心就是資金管理。充足的資金支持是保障企業(yè)正常經(jīng)營的必要條件。企業(yè)無論是進行投資活動還是擴大經(jīng)營范圍，都要首先考慮籌資風險。企業(yè)的籌資渠道一般可分為企業(yè)內部融資和金融機構貸款兩種，企業(yè)內部進行融資不需要考慮償息壓力，但可能會降低企業(yè)資金的使用效率，影響企業(yè)收益。向金融機構貸款的風險更為明顯，該種籌資方式的貸款金額、使用期限固定，若不能按照規(guī)定償還利息和本金，就可能會遭受嚴重的后果，對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展造成嚴重威脅。例如，銀行可能會征收逾期罰息，企業(yè)可能因負債過重而被迫出售抵押資產(chǎn)，情況嚴重時，甚至可能導致企業(yè)破產(chǎn)。

2.4 收益分配風險

收益分配是指企業(yè)將取得的收益按照一定的程序和規(guī)則，部分或全部分配給投資者的過程。收益分配風險則是指企業(yè)在進行利潤分配時可能對后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不利影響。在企業(yè)運營狀況健康、資金運用效率較高、留存收益充裕的情況下，合理地按照相關利益者的預期進行盈利分配，能夠增強企業(yè)的信譽度，激發(fā)投資者的投資熱情，并降低企業(yè)融資的難度。然而，若分配策略不科學不合理，則可能引發(fā)一系列的收益分配風險。

3 企業(yè)財務風險產(chǎn)生的原因

3.1 財務風險控制體系不完善

財務風險是威脅企業(yè)健康生存和發(fā)展的重要因素，企業(yè)應通過識別企業(yè)自身存在的財務風險來建立財務風險控制體系以實現(xiàn)對財務風險的控制，進而保障企業(yè)的正常運行。但我國企業(yè)的財務風險控制體系建設尚處于起步階段，忽視自身發(fā)展狀況而直接照搬照抄其他企業(yè)財務風險控制體系建設經(jīng)驗或是不設立完整的預警體系都會使企業(yè)的財務風險控制體系建設不完善，難以實現(xiàn)對財務風險的控制。一方面，直接照搬照抄其他企業(yè)的相關經(jīng)驗，未結合自身情況構建財務風險控制體系，就不能及時準確地反映企業(yè)當前的財務狀況。在企業(yè)領導面對財務風險作出決策時，該體系并不能給予領導科學合理的決策支持，更不會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營起到指導作用。另一方面，不設立專門的風險預警體系或是風險預警體系不完善，都會使企業(yè)在風險萌芽階段不能對風險有效識別并合理管控。企業(yè)無法對風險提前規(guī)避時，就會使企業(yè)陷入財務危機，威脅企業(yè)的生存和發(fā)展。

3.2 財務風險意識薄弱

企業(yè)管理層和員工的財務風險意識決定著該企業(yè)財務風險管理水平的高低，一個利于企業(yè)發(fā)展的財務風險管理體系必然建立在企業(yè)管理層和員工都具有一定的財務風險意識的基礎上。企業(yè)管理者未樹立正確的財務風險意識，就會忽視培養(yǎng)員工的財務風險意識而偏重培養(yǎng)員工的業(yè)務能力，導致企業(yè)上下形成重業(yè)務而輕風險的風氣。長此以往，領導會認為過多的財務風險管理制度會妨礙員工業(yè)務的開展，影響公司業(yè)績；財務人員則會認為財務風險的控制是領導層的工作，自己只需要整理公司賬目，銷售人員也會認為自己只需要完成銷售業(yè)績，因此，公司的財務管理制度只會流于形式，導致公司更容易陷入財務危機。

3.3 籌資渠道單一

充足的資金是保證企業(yè)正常運營的基本條件之一，比較常見的籌資渠道有：銀行貸款、債券發(fā)行、風險投資和私募股權等。但我國部分企業(yè)過度依賴銀行貸款，對于其他籌資渠道的利用率較低。銀行貸款相對于發(fā)行債券和私募股權等籌資方式來說，它的利率較高，還貸壓力較大，且提升額度非常困難，若單純依賴銀行貸款這一籌資渠道，當企業(yè)想擴大籌資規(guī)模、面臨財務危機急需資金或是發(fā)生銀行斷貸、抽貸、壓貸等情況時，便極有可能導致企業(yè)的現(xiàn)金流斷裂，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。

3.4 投資決策缺乏科學性

企業(yè)投資有對內投資和對外投資兩種形式。我國企業(yè)在進行投資活動時，往往調研不夠充分，可行性分析不夠嚴謹，對投資項目的評估比較隨意，缺乏科學的比較和分析，影響企業(yè)的投資回報，甚至可能導致投資虧損。此外，由于企業(yè)自身投資決策制度不健全，責任分工不明確，容易出現(xiàn)“領導說了算”的情況。尤其是對大型項目的投資，該類項目的建設周期往往較長，所需資金較多，若是對投入的資金預算考慮不周全而導致項目建設期間資金供應不充足，就會中斷工程建設，造成投資風險。

3.5 忽視收益分配環(huán)節(jié)

在企業(yè)的財務風險管理中，往往會忽視利潤分配環(huán)節(jié)，造成利潤分配風險。首先，會計如果使用不當?shù)挠涃~方法就不能反映企業(yè)真實的財務狀況，造成股利的過度分配。其次，企業(yè)通常以自身的盈利狀況為依據(jù)來制定利潤分配政策，盈利良好時采用高股利政策，盈利不佳時采用低股利政策。然而，股利政策的不穩(wěn)定性可能給投資者留下企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定的印象。這種情況下，一些股東可能會拋售股票或停止繼續(xù)投資，導致企業(yè)面臨籌資困難。再次，企業(yè)與股東之間缺乏溝通可能導致股東對利潤分配政策不滿。若企業(yè)未向股東清晰地闡述其利潤分配策略，或未與股東就籌資及資本支出計劃進行有效溝通，股東可能會覺得自己的意見未被充分考慮，感受到不被重視。這可能會導致股東對企業(yè)的信任度下降，進而導致投資者的撤資或不愿意再次投資，從而增加籌資風險。

4 規(guī)避企業(yè)財務風險的有效策略

4.1 建立健全財務風險控制體系

建立健全財務風險控制體系不僅可滿足企業(yè)對質量管理體系的需求，還可以將企業(yè)現(xiàn)有的制度和流程聯(lián)系起來，將企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務和控制活動相融合，可幫助企業(yè)提前識別風險并規(guī)避風險，從根源上提升企業(yè)的財務管理水平。建設財務風險控制體系主要依照下面5個步驟進行。第一，設計財務風險控制體系的組織架構，將公司董事會風險管理委員會作為財務風險控制體系的架構中心，并依靠戰(zhàn)略發(fā)展部門、操作合規(guī)部、內部審計部以及風險管控部等部門的協(xié)助，建設一個各職能部門相互配合的架構體系。第二，設定財務風險的控制目標。由董事會風險管理委員會結合企業(yè)的實際財務情況和發(fā)展戰(zhàn)略制定企業(yè)的風險控制目標。一些新興企業(yè)可將風險控制目標適當放寬，但放寬風險控制目標并不是無視風險，而是要求企業(yè)在不斷探索和嘗試新的融資方式的同時也要時刻警惕財務風險的出現(xiàn)。第三，評價并預警財務風險。提前預測企業(yè)的財務風險有助于及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險和偏差，從而采取相應的措施來控制和降低風險對企業(yè)的影響。定期或不定期地對企業(yè)的財務風險進行評估，可以幫助企業(yè)了解其財務狀況和市場環(huán)境的變化，以便及時應對風險。第四，執(zhí)行財務風險的控制決策。為了控制和降低財務風險的影響，企業(yè)應在全面分析財務風險隱患和偏差的誘因之后，采取相應的措施。在實際操作中，企業(yè)的風險管理委員會應該牽頭制定財務風險控制的決策，而企業(yè)的風險管理部門則應負責監(jiān)督這些決策的實施。第五，監(jiān)督與反饋財務風險的管控情況。在實際操作中，企業(yè)應根據(jù)風險管理的具體目標，對預警風險和實際風險之間的差距進行科學評估，以識別風險控制系統(tǒng)中的不足之處。這種分析有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)并解決潛在的風險管控問題，從而維護和完善現(xiàn)有的財務風險控制體系。通過這種方法，企業(yè)可以提高風險管理能力，確保財務安全和穩(wěn)健發(fā)展。

4.2 加強企業(yè)管理層和員工的財務風險意識

企業(yè)面臨越來越大的財務風險，從根源上來說主要是企業(yè)管理層和員工的財務風險意識都比較薄弱，因此，企業(yè)應在日常的經(jīng)營活動中，強化員工的財務風險意識，形成良好的防范財務風險的工作氛圍，真正做到業(yè)財融合。首先，企業(yè)管理層應帶頭樹立正確的財務風險意識，在培訓員工業(yè)務能力的同時加強培訓員工的財務風險意識，開展與財務風險相關的會議、活動，將風險防控滲透到員工工作的方方面面，提高員工的風險防范效率。其次，明確風險責任劃分，確保每一位員工都承擔特定的風險責任，并設置激勵制度來調動員工對風險控制的積極性，使員工能敏銳地辨別風險，進而增強整體員工的財務風險意識。

4.3 拓寬籌資渠道，實現(xiàn)多元化籌資

我國部分企業(yè)過分依賴銀行貸款，對其他籌資渠道的利用不足，要想實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，避免財務風險的加劇，企業(yè)需改變當前較為保守的籌資方式，減少對銀行融資的依賴。同時，企業(yè)需根據(jù)自身狀況、資金需求、融資規(guī)模和成本等選擇合適的籌資方式，以此來降低籌資風險。拓寬企業(yè)的籌資渠道可考慮以下幾個方面。一是可采用股權融資的方式，向投資者出售企業(yè)股份，使投資者持有相應比例的股權成為企業(yè)股東，減輕企業(yè)的償息壓力；二是通過發(fā)行債券的方式來籌集資金，企業(yè)通過自身情況和融資需求選擇合適的債券期限，可以保證企業(yè)的償付能力和企業(yè)的財務穩(wěn)??；三是加強企業(yè)與銀行之間的溝通合作，建立卓越的上流戰(zhàn)略伙伴關系，爭取優(yōu)惠利率以減輕償息壓力，提高資金利用效率和周轉性；四是可將多種融資方式整合起來為企業(yè)吸納足夠的資金支持，如租賃回購、互聯(lián)網(wǎng)金融、基金募集、信托融資等，實現(xiàn)多元化籌資。

4.4 科學合理地進行投資決策

在開展投資項目時，需要參照企業(yè)的實際情況、根據(jù)一定的投資原則來進行科學合理的投資，主要內容如下。首先，企業(yè)要制定合理的投資戰(zhàn)略。在投資活動期間，企業(yè)應該對投入的資金進行動態(tài)監(jiān)測和評估，以確保資金的充分利用，并避免資金的過度籌集。如果企業(yè)領導層盲目追求利潤而過量籌集資金，可能會導致企業(yè)的資金流通受阻，從而影響后續(xù)籌集資金。其次，企業(yè)的投資規(guī)劃應以企業(yè)的長遠發(fā)展為目標。在制定投資規(guī)劃時，企業(yè)在應考慮自身長遠發(fā)展的前提下，兼顧市場情況和投資風險，使得企業(yè)的投資規(guī)劃不僅能實現(xiàn)短期的盈利目標，更能確保企業(yè)在未來能夠持續(xù)地發(fā)展和成長。最后，不斷完善對投資項目的資金監(jiān)管，建立有效的監(jiān)督機制和內部控制系統(tǒng)，以確保對項目資金的管理水平不斷提升；同時通過財務報表分析、預算控制、資金流量管理等手段，實現(xiàn)對投資風險的預測、控制與評估，保證企業(yè)對風險的控制，從而實現(xiàn)長期的穩(wěn)健發(fā)展。

4.5 加強對收益分配環(huán)節(jié)的風險控制

由于宏觀環(huán)境的復雜多變以及企業(yè)財務人員認知的局限，收益分配風險是不可避免的。但企業(yè)可根據(jù)風險產(chǎn)生原因，采取一些手段對風險進行控制。第一，提高會計人員的專業(yè)素質，增強會計人員對企業(yè)真實財務狀況的反應能力，根據(jù)企業(yè)真實的財務狀況選擇合適的核算方式。第二，選擇適合企業(yè)發(fā)展的股利分配策略。企業(yè)留存利潤過多會影響股東的投資活動，利潤留存過少會影響企業(yè)擴大規(guī)模，因此，企業(yè)需找到適合自身發(fā)展的股利分配比例，而不能單純實行高股利或低股利策略。第三，企業(yè)與股東之間及時傳遞信息，保持有效溝通。企業(yè)應定期向股東披露財務狀況、業(yè)務進展和經(jīng)營策略等核心信息，幫助股東更準確地把握企業(yè)的運營狀況和未來的發(fā)展方向。同時，企業(yè)應當積極回應股東的疑問和關注，以此提升股東的參與度和對企業(yè)的信心。通過及時傳遞信息和保持有效溝通，企業(yè)可以更好地理解股東的需求和期望，更好地規(guī)劃和執(zhí)行企業(yè)的戰(zhàn)略計劃，降低企業(yè)的籌資風險，從而實現(xiàn)企業(yè)和股東的雙贏。

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