中小企業(yè)融資的難點(diǎn)及多元融資途徑研究

劉濤

摘要：中小企業(yè)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，中小企業(yè)融資難問(wèn)題直接對(duì)中小企業(yè)的生存和發(fā)展構(gòu)成重大影響。基于此，本文就中小企業(yè)融資難點(diǎn)及多元化融資途徑展開(kāi)了深入探討，并提出了具體的解決策略，希望能促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；多元化；金融；信用擔(dān)保

一、中小企業(yè)融資的主要難點(diǎn)

（一）企業(yè)自身問(wèn)題

1.規(guī)模實(shí)力有限。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)自身規(guī)模實(shí)力都非常有限，這成為阻礙中小企業(yè)融資的重要原因。中小企業(yè)產(chǎn)品線比較單一，技術(shù)設(shè)備相對(duì)落后，固定資產(chǎn)相對(duì)較少。由于此類(lèi)條件的限制，中小企業(yè)難以通過(guò)銀行完成抵押融資。

2.貸款交易成本較高。相對(duì)大企業(yè)而言，中小企業(yè)貸款的特點(diǎn)是貸款金額小且分散。單筆貸款金額小，次數(shù)頻繁，而辦理貸款的環(huán)節(jié)不會(huì)減少，造成中小企業(yè)貸款綜合成本較高。據(jù)銀行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)貸款管理成本是大企業(yè)5倍左右，從收益與成本匹配原則看，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款熱情不高。

3.缺乏信用擔(dān)保。中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)低、產(chǎn)品單一、人員流動(dòng)性大等特點(diǎn)，信用評(píng)級(jí)普遍偏低、資信相對(duì)較差。中小企業(yè)一般缺乏有效的抵押或質(zhì)押資產(chǎn)，存在放貸風(fēng)險(xiǎn)，因此銀行不愿對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款。

（二）政府政策問(wèn)題

1.法律制度不健全。目前，國(guó)內(nèi)有關(guān)中小企業(yè)融資的法律建設(shè)相對(duì)比較滯后，各法律制度的不完善導(dǎo)致中小企業(yè)所面對(duì)的融資形勢(shì)非常嚴(yán)峻。近年來(lái)，我國(guó)政府先后出臺(tái)了一些有關(guān)于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，但操作性和執(zhí)行性非常不足，也缺乏對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的約束和監(jiān)管，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難題得不到本質(zhì)上的改變。

2.政策傾向性不足。我國(guó)政府對(duì)于中小企業(yè)的政策傾斜力度一直不足。截止到2017年，我國(guó)尚未建立中小企業(yè)融資平臺(tái)和融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，缺乏融資擔(dān)保機(jī)制。而隨著銀行等金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的不斷加強(qiáng)，中小企業(yè)獲得貸款的難度也持續(xù)增加。另一方面，雖然銀監(jiān)會(huì)于2006年推出了中小企業(yè)信貸指導(dǎo)意見(jiàn)，并鼓勵(lì)銀行為企業(yè)提供貸款支持，但實(shí)際效果并不明顯。

（三）金融市場(chǎng)問(wèn)題

1.大型機(jī)構(gòu)貸款積極性不高。一方面，國(guó)有商業(yè)銀行以及知名大型機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)因素考慮，以及終身責(zé)任追究制的影響，對(duì)于中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)不感興趣，積極性不高。另一方面，有關(guān)中小企業(yè)融資的股票、債券等市場(chǎng)開(kāi)放程度還非常不足，過(guò)高的準(zhǔn)入門(mén)檻將大量中小企業(yè)拒之門(mén)外，難以真正滿足中小企業(yè)的融資需求。

2.民間借貸成本過(guò)高。我國(guó)政府對(duì)于民間借貸還缺乏有效的監(jiān)管機(jī)制，行業(yè)亂象非常嚴(yán)重。許多民間借貸利息非常高，無(wú)形中加劇了中小企業(yè)的生存壓力，許多中小企業(yè)也因此而瀕臨破產(chǎn)和倒閉。

二、中小企業(yè)融資難點(diǎn)及多元化融資的解決措施

（一）加強(qiáng)信用機(jī)制建設(shè)

社會(huì)信用機(jī)制的建設(shè)對(duì)解決中小企業(yè)融資困境有著極其重要的作用。社會(huì)信用的缺失，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)和貸款風(fēng)險(xiǎn)加劇。在此情況下，銀行為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，往往直接拒絕中小企業(yè)的貸款請(qǐng)求。對(duì)此，必須要培育全面的社會(huì)信用體系，提高中小企業(yè)的社會(huì)信用意識(shí)，提升企業(yè)信用管理和信息共享水平，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場(chǎng)繁榮的同時(shí)，切實(shí)降低金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)，為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供強(qiáng)有力保障。

（二）完善金融法律法規(guī)

中小企業(yè)金融法律法規(guī)的完善，一方面必須要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的保護(hù)和扶持。中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，理應(yīng)得到更多的資金保障和支持，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)法律法規(guī)應(yīng)該進(jìn)一步明確中小企業(yè)貸款的渠道，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)融資最低標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)厲杜絕中小企業(yè)貸款歧視問(wèn)題。另一方面，國(guó)家法律應(yīng)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信用問(wèn)題的管理和處罰。中小企業(yè)雖然經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，但信用的缺失容易給金融機(jī)構(gòu)造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。對(duì)此，國(guó)家法律應(yīng)進(jìn)一步加大對(duì)企業(yè)違約行為的處罰力度，提升違法犯罪成本，凈化融資市場(chǎng)環(huán)境。

（三）完善直接融資市場(chǎng)

中小企業(yè)必須保持多元化的融資途徑，降低對(duì)單一融資渠道的依賴，維持企業(yè)資金的穩(wěn)定性。在重視銀行金融機(jī)構(gòu)貸款融資的同時(shí)適度向中小企業(yè)開(kāi)放直接融資市場(chǎng)，拓展中小企業(yè)的融資渠道。從國(guó)外扶持中小企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，可適當(dāng)降低中小企業(yè)股票市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，取消上市主體成分的限制，滿足中小企業(yè)股票市場(chǎng)融資需求。與此同時(shí)，可在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上降低對(duì)中小企業(yè)債券融資的要求，同時(shí)為中小企業(yè)提供適當(dāng)?shù)牡胤截?cái)政補(bǔ)貼和稅收補(bǔ)貼，切實(shí)降低中小企業(yè)的融資和經(jīng)營(yíng)壓力。

（四）創(chuàng)建信用擔(dān)保機(jī)制

中小企業(yè)融資的最大難點(diǎn)在于，中小企業(yè)自身實(shí)力和規(guī)模不足，導(dǎo)致中小企業(yè)難以得到投資方和金融機(jī)構(gòu)的重視和青睞。對(duì)此，針對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題，應(yīng)盡快建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，在合理控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，降低中小企業(yè)融資貸款的難度。此外，除了依賴金融機(jī)構(gòu)融資和直接融資之外，還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)民間借貸的扶持和優(yōu)化，嚴(yán)控民間借貸利率，為中小企業(yè)提供更為合理的融資渠道。

三、總結(jié)

一直以來(lái)，中小企業(yè)融資難問(wèn)題都困擾著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中小企業(yè)融資難點(diǎn)的解決，必須要從企業(yè)自身和金融市場(chǎng)雙重角度考慮，切實(shí)加強(qiáng)融資環(huán)境的優(yōu)化和改進(jìn)，同時(shí)加強(qiáng)中小企業(yè)管理、提升企業(yè)自律意識(shí)，真正促進(jìn)中小企業(yè)的持續(xù)、平穩(wěn)發(fā)展。

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（作者單位：成都合達(dá)聯(lián)行物業(yè)服務(wù)有限公司）