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    企業(yè)財務風險管理與控制策略探析

    2019-09-10 07:22:44胡亞君
    商訊·公司金融 2019年30期
    關鍵詞:財務風險控制策略

    摘要:隨著我國經(jīng)濟對外開放程度逐步擴大,經(jīng)濟全球化的進程加快,國際市場以及國內(nèi)市場競爭激烈,這不僅為許多企業(yè)帶來發(fā)展的機遇同時也會帶來挑戰(zhàn)。財務風險是企業(yè)開展經(jīng)營活動過程中不可避免的風險因素,并且由于財務部門作為企業(yè)的重要部門,掌握著企業(yè)經(jīng)營的主要命脈,管理好財務風險對企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展來說至關重要,也是增強企業(yè)核心競爭力的保障。本文主要是針對當前企業(yè)的經(jīng)營過程中存在的財務風險因素進行分析,提出企業(yè)管理與控制財務風險的時策。

    關鍵詞:財務風險;管理;控制;策略

    一、企業(yè)財務風險影響因素

    管理與控制財務風險首要任務是識別相應的財務風險,加強對財務風險的認識,對財務風險形成的因素進行分析,這樣能夠從源頭切人,更好地管理與控制財務風險。目前企業(yè)面臨的主要財務風險主要分為以下幾類。

    (一)資本結構失衡,債務比例較高

    企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動離不開資金支持,當自有資金難以滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要時,就需要進行融資,通常企業(yè)的融資主要是通過債務融資來獲得資金,債務融資相較于股權融資來說融資成本更低,并且不會稀釋股權,僅承擔定期支付利息,到期還本。因此,債務融資是當前許多企業(yè)的首選融資手段。但是過度債務融資會造成企業(yè)的資本機構失衡,債務比重逐步擴大,導致企業(yè)的當前利息支出壓力較大,進而會加重企業(yè)的債務負擔,并且短期債務融資會有還本負擔壓力,并且融資所獲得的資金沒有得到有效投資,難以轉回投資回報,將會使企業(yè)陷入還債的死循環(huán)。從目前資本市場來看,許多上市公司破產(chǎn)都是因為財務問題,并且其中就有很多公司因為過度融資,沒有穩(wěn)定的現(xiàn)金流來償還債務,造成資不抵債的局面。

    (二)資產(chǎn)變現(xiàn)能力差,資金回收緩慢

    資產(chǎn)變現(xiàn)是企業(yè)難以償還短期內(nèi)債務時,需要將現(xiàn)有資產(chǎn)出售償還債務。對許多制造業(yè)以及重工業(yè)來說,資產(chǎn)設備的變現(xiàn)能力較差,短期內(nèi)難以變現(xiàn),會影響企業(yè)的債務償還,并且對于流動性較弱的資產(chǎn),短期內(nèi)進行變現(xiàn)通常需要折價處理,這樣才能快速地轉為現(xiàn)金流,但是折價變現(xiàn)對企業(yè)來講是一筆巨大的損失。因而,許多重工業(yè)企業(yè)以及制造業(yè)由于資產(chǎn)的特性造成變現(xiàn)能力較差,面對債務危機時難以快速有效處理資產(chǎn)償還債務。當前市場競爭比較激烈,企業(yè)為了擴大市場份額,紛紛采取賒銷模式,因而會產(chǎn)生巨額的應收賬款。由于許多企業(yè)缺乏嚴格的信用管理政策,造成大量的應收賬款難以有效回收,產(chǎn)生許多壞賬、呆賬,資金回籠困難。

    (三)管理制度不完善,風險意識淡薄

    企業(yè)財務管理活動涵蓋了企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié),從采購到生產(chǎn)到銷售都與財務管理工作緊密聯(lián)系在一起。沒有完善的管理制度,就可能會在不同環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,從而引發(fā)財務風險。管理制度不完善也會影響企業(yè)的投資、融資等活動。例如,投資活動沒有進行科學論證,從而進行盲目投資誘發(fā)財務風險。另外,當前許多企業(yè)的風險管理采用被動式管理模式,通常在風險發(fā)生后采取相應的措施,將企業(yè)的風險管理作為成本中心,缺乏有效的風險防范意識。

    (四)市場風險

    企業(yè)財務風險可以分為內(nèi)部風險與外部風險,內(nèi)部風險主要是企業(yè)財務狀況較差,出現(xiàn)資不抵債的局面。而外部風險主要是市場環(huán)境變化帶來的風險,例如國家產(chǎn)業(yè)政策變化、宏觀調(diào)控、匯率波動等因素都會給企業(yè)的財務造成不同程度的影響。由于這類風險屬于外部風險,企業(yè)難以控制與規(guī)避,并且外部風險造成的影響巨大。例如,2008年金融危機,對銀行業(yè)造成巨大沖擊,世界兩大巨頭銀行被宣布破產(chǎn)。

    二、企業(yè)風險管理與控制的原則

    (一)獨立性原則

    獨立性原則強調(diào)在財務風險管控過程中人員或者部門能夠獨立地對企業(yè)的風險管理工作進行監(jiān)控與稽核。企業(yè)通常有各個部門進行風險自評與管理,定期提交風險評估報告與風險管理委員會,由風險管理委員會對企業(yè)的財務風險管理工作進行評價并提出改進建議,然后提交董事會審議。

    (二)均衡原則

    均衡原則旨在強調(diào)風險與收益之間的均衡,企業(yè)不能過度追求潛在利益而忽視潛在風險,也不能一味地規(guī)避風險而放棄許多發(fā)展機遇。應當通過對風險發(fā)生的可能性以及風險發(fā)生所造成的損失進行分析,并預測該決策行為將會給企業(yè)帶來的預期收益,從而綜合評價風險與收益,并制訂相應的實施方案,在能妥善應對風險的同時追求企業(yè)經(jīng)濟利益。也就是說,企業(yè)在進行風險管理時應當遵循風險與收益并存,在風險中尋求收益的前提,通過協(xié)調(diào)兩者之間搭配,來實現(xiàn)期望效用與實際效用相當?shù)木置妗?/p>

    (三)穩(wěn)健性原則

    穩(wěn)健性原則根據(jù)不同的財務活動有著不同的要求。對企業(yè)的籌資活動,穩(wěn)健性原則要求企業(yè)要充分評估未來發(fā)展的不確定性,以及對企業(yè)造成的不利影響,將企業(yè)的資本結構保持在合理范圍內(nèi),從而克服融資帶來的財務風險。針對企業(yè)投資活動,穩(wěn)健性原則要求要進行充分的科學論證,科學合理地預測企業(yè)來的未來經(jīng)營狀況,避免盲目主觀判斷出現(xiàn)冒險投資現(xiàn)象,從而降低企業(yè)投資決策引發(fā)的財務風險。針對財務風險中的信用風險,穩(wěn)健性原則強調(diào)企業(yè)要嚴格進行信用審批,定期對客戶進行資質審核,降低應收賬款回收風險以及信用風險。

    三、財務風險管理與控制策略

    (一)規(guī)范企業(yè)財務風險管理制度

    風險管理制度是實施風險管控工作的保障,缺乏完善的管理制度,企業(yè)在經(jīng)營管理過程中難免會千瘡百孔,引發(fā)財務風險。規(guī)范企業(yè)的財務風險管控制度要從多個方面進行著手,其中包括企業(yè)的生產(chǎn)、投資、籌資等活動。針對生產(chǎn)環(huán)節(jié),要嚴格規(guī)范企業(yè)的采購、生產(chǎn)與銷售活動,不能盲目生產(chǎn),造成大量存貨積壓,大量資金投人到產(chǎn)品當中缺難以銷售回籠資金。對企業(yè)的投資活動要制定規(guī)范化的流程,對投資項目進行科學論證然后通過審批才能進行投資,避免盲目投資。對企業(yè)籌資活動,要避免過度融資,要將資本的資本結構保持在合理的范圍內(nèi),降低企業(yè)債務壓力??偟膩碚f,針對企業(yè)各項重要的財務活動要制定嚴格的制度,確保企業(yè)各個環(huán)節(jié)活動不出現(xiàn)紕漏。

    (二)合理地調(diào)整企業(yè)資本結構

    資本結構通常是引發(fā)企業(yè)財務風險最為直接的因素。例如資產(chǎn)負債率較高,企業(yè)的債務壓力就越大,若不能按期償還本息,將面臨破產(chǎn)的風險。合理的資本結構不僅能夠規(guī)避財務風險,同時也能夠幫助企業(yè)以較低成本獲得融資。例如,企業(yè)可以發(fā)行認股權證、可轉債、可交債、資產(chǎn)證券化等方式來進行融資,不僅能夠獲得較低的融資成本,而且也能夠將資本結構保證在合理范圍內(nèi)。

    (三)健全風險預警防范系統(tǒng)

    針對財務風險,企業(yè)應當建立完善的風險預警機制,從事前風險識別、事中風險預警、事后風險應對與評估,實施全過程全方面的風險防范。首先是要識別企業(yè)各項活動中可能存在的風險,對風險發(fā)生的誘因、可能性以及可能造成的損失進行評估,盡可能降低財務風險發(fā)生的可能性。并且財務預警要實時監(jiān)控企業(yè)的關鍵性財務指標,例如資產(chǎn)負債率、流動比例、速動比例、現(xiàn)金比率等。針對意外發(fā)生的狀況,能夠快速反應,有效合理應對風險,降低風險帶來的預期損失。

    四、結束語

    財務風險貫穿于企業(yè)各個環(huán)節(jié),管理與控制好財務風險對企業(yè)健康發(fā)展至關重要。對于財務風險的內(nèi)部風險,可以通過實施一些措施來降低財務風險,針對外部風險要做好風險應對工作,進行風險轉移或者風險轉換,從而有效降低企業(yè)的財務風險。

    參考文獻:

    [1]張玉強.企業(yè)財務風險管理與控制策略[J].中小企業(yè)管理與科技,2017.

    [2]李召梅.企業(yè)財務風險管理與控制策略[J].管理世界,2014(11).

    [3]王一菲.企業(yè)財務風險管理與控制策略[J].農(nóng)村經(jīng)濟與科技,2018(20):124-125.

    作者簡介:

    胡亞君,國藥集團武漢血液制品有限公司,湖北武漢。

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