商業(yè)銀行規(guī)模與經(jīng)營(yíng)效率關(guān)系分析

張夏瑞

摘 要：文章主要研究商業(yè)銀行規(guī)模與經(jīng)營(yíng)效率關(guān)系。在指標(biāo)的選擇上，用修正后的經(jīng)濟(jì)增加值（REVA）來(lái)測(cè)算經(jīng)營(yíng)效率，用資產(chǎn)總額來(lái)衡量銀行規(guī)模。然后，選取銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本，計(jì)算這些銀行在2018年到2020年的總資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)增加值以及修正后的經(jīng)濟(jì)增加值。然后利用偏相關(guān)分析來(lái)排除其他因素REVA的干擾，以及研究資產(chǎn)總額與REVA的關(guān)聯(lián)，并對(duì)計(jì)算出來(lái)的相關(guān)系數(shù)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。最終得出結(jié)論：我國(guó)商業(yè)銀行規(guī)模效率并不顯著，并提出相應(yīng)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：銀行規(guī)模 經(jīng)營(yíng)效率 經(jīng)濟(jì)增加值 資產(chǎn)總額? 相關(guān)關(guān)系

中圖分類號(hào)：F830? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2024）04-136-04

一、研究問題及背景

銀行是吸收存款和發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行的任務(wù)是促進(jìn)資金融通，促進(jìn)資源合理分配。所以，貨幣流通即成本——收益問題，也就是效率問題自然成了銀行自身需要面對(duì)的重要問題。本文主要研究規(guī)模與效率的關(guān)系，分析其規(guī)模效率是否明顯，從而進(jìn)一步了解我國(guó)商業(yè)銀行的現(xiàn)狀并針對(duì)性地提出有關(guān)對(duì)策。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于銀行規(guī)模與經(jīng)營(yíng)效率的關(guān)系問題是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的一個(gè)重要問題，得到了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的廣泛研究。20世紀(jì)50年代，國(guó)外已經(jīng)開始了關(guān)于規(guī)模經(jīng)濟(jì)測(cè)度的研究。最早的學(xué)者阿赫得夫（Alhadeff）于1954年通過分析210家銀行的規(guī)模效率，得出了產(chǎn)出規(guī)模效率遞增與成本規(guī)模效率遞減兩條結(jié)論。之后，美國(guó)學(xué)者伯恩斯頓（Benston）于1965年認(rèn)為不管銀行自身規(guī)模大小，只要銀行規(guī)模擴(kuò)大一倍，平均成本就會(huì)下降5％到8％。Benston，Hanweek，Humphrey于1982年運(yùn)用超越對(duì)數(shù)函數(shù)方法，分析單一銀行制與總分支行制銀行效率的不同，認(rèn)為總分支行制銀行規(guī)模效率更顯著。也有少數(shù)學(xué)者如Tseng（1999）等認(rèn)為銀行不可能存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)。國(guó)內(nèi)的有關(guān)研究主要從商業(yè)銀行實(shí)行商業(yè)化改革之后開始。趙旭（2000）認(rèn)為國(guó)有商業(yè)銀行的實(shí)際規(guī)模大于其經(jīng)營(yíng)，服務(wù)和管理技術(shù)條件相對(duì)應(yīng)的有效經(jīng)濟(jì)規(guī)模。劉琛，宋蔚蘭（2004）發(fā)現(xiàn)中國(guó)銀行業(yè)存在輕微的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，而四大國(guó)有銀行的情況更嚴(yán)重。除此之外，吳芹（2011），段永瑞（2019）等學(xué)者都在規(guī)模經(jīng)濟(jì)研究方面取得了一定的成果。

三、研究思路與方法

本文研究的是同一時(shí)間段下不同規(guī)模銀行的不同的經(jīng)營(yíng)效率。立足于探究我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀、提高我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力為基本目標(biāo)，本文的研究思路是先歸納分析國(guó)內(nèi)外關(guān)于規(guī)模效率的研究經(jīng)驗(yàn)，確定相關(guān)理論和模型，收集有關(guān)數(shù)據(jù)，將商業(yè)銀行規(guī)模與效率的關(guān)系按照已確定的測(cè)算方法和模型進(jìn)行實(shí)證研究，對(duì)實(shí)證研究的結(jié)果進(jìn)行分析并得出結(jié)論，最后根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，對(duì)商業(yè)銀行規(guī)模效率的提高提出相應(yīng)的建議。本文采用的分析方法是理論研究與實(shí)證研究相結(jié)合的辦法，在實(shí)證研究中采用SPSS軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行偏相關(guān)分析。

四、概念界定與理論分析

（一）銀行效率

效率指的是投入與產(chǎn)出，成本與效率之間的關(guān)系。銀行經(jīng)營(yíng)效率是指銀行在堅(jiān)持安全性、流動(dòng)性與營(yíng)利性的原則下，在各項(xiàng)銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)中，在成本不變動(dòng)的情況下贏得盡可能大的收益或在收益一定時(shí)花費(fèi)盡可能少的成本的能力。

（二）銀行的規(guī)模

規(guī)模大的銀行通常擁有高效經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。首先，在工作效率和創(chuàng)新能力方面，大銀行擁有完善職能部門和管理體系，員工合作更順暢，能夠相互學(xué)習(xí)提升。其次，規(guī)模大的銀行能通過分?jǐn)傞L(zhǎng)期固定成本和降低融資成本提高效率。據(jù)此提出假設(shè)H0：銀行經(jīng)營(yíng)效率與規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系。

規(guī)模經(jīng)濟(jì)也并不總是存在。規(guī)模擴(kuò)大可能會(huì)在內(nèi)部引起機(jī)構(gòu)和人員的冗雜與管理效率低下，也可能引起外部環(huán)境的惡化比如說(shuō)行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致要素價(jià)格的上升、銷售市場(chǎng)價(jià)格下跌等，進(jìn)而從內(nèi)外兩方面降低效率。故提出假設(shè)H1：銀行經(jīng)營(yíng)效率與規(guī)模呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

當(dāng)大型銀行不注重發(fā)揮其相對(duì)優(yōu)勢(shì)時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)規(guī)模與效率沒有顯著關(guān)系。據(jù)此提出假設(shè)H2：銀行經(jīng)營(yíng)效率與規(guī)模沒有明顯的相關(guān)關(guān)系。

五、經(jīng)營(yíng)效率的測(cè)算與分析

（一）衡量方法的選擇

選擇正確并且恰當(dāng)?shù)闹笜?biāo)來(lái)衡量銀行的經(jīng)營(yíng)效率對(duì)于本文的研究至關(guān)重要，首先必須選出最合適的方法指標(biāo)，然后計(jì)算相關(guān)數(shù)值進(jìn)行分析，得出結(jié)論。

衡量銀行效率的方法主要有兩大類，一類是指標(biāo)分析法，一類是前沿效率分析法。指標(biāo)分析法較為傳統(tǒng)，計(jì)算簡(jiǎn)單，相關(guān)數(shù)據(jù)易得。但是這類指標(biāo)具有局限性，無(wú)法考慮權(quán)益資本成本被占用所消耗的機(jī)會(huì)成本。前沿效率分析法主要分為參數(shù)方法和非參數(shù)方法兩大類。前沿效率分析法相對(duì)新穎，核心原理是利用該銀行與理想狀態(tài)下的效率前沿的銀行的偏離程度，來(lái)判斷該銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。前沿效率分析法中，最被國(guó)內(nèi)研究者所廣泛使用的，就是DEA方法。DEA方法所研究的銀行績(jī)效更側(cè)重于經(jīng)營(yíng)管理層面，并把銀行的整體績(jī)效包括了技術(shù)效率，以及規(guī)模效益等幾個(gè)層次來(lái)研究，因此，計(jì)算上相對(duì)復(fù)雜。運(yùn)用前沿效率分析法的關(guān)鍵在于決定投入與產(chǎn)出，然而銀行區(qū)別于普通的企業(yè)，是非生產(chǎn)型的企業(yè)，在投入與產(chǎn)出的界定這個(gè)問題上存在很多的爭(zhēng)議。本文采用的是EVA分析方法即經(jīng)濟(jì)增加值分析方法，屬于指標(biāo)分析方法的改進(jìn)方法，既相對(duì)容易，又避免了傳統(tǒng)的指標(biāo)分析法容易使銀行的經(jīng)營(yíng)者形成“資本免費(fèi)”這一幻覺的弊端。

（二）EVA方法介紹及相關(guān)指標(biāo)選擇

EVA（全稱economic value added）即經(jīng)濟(jì)增加值，是一種與傳統(tǒng)的方法不同的新的可用于商業(yè)銀行的績(jī)效評(píng)定方法。經(jīng)濟(jì)增加值等于銀行的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去債務(wù)資本成本與股本資本成本的和也就是所有的投入的資本成本所得的差額。EVA方法否定了企業(yè)具有營(yíng)利的能力就可以吸收資本這種觀點(diǎn)，而強(qiáng)調(diào)投資者手中的資本本身?yè)碛械膬r(jià)值。其計(jì)算公式為：EVA等于NOPAT減去TC與WACC的乘積。

同時(shí)，考慮到EVA是絕對(duì)值，表示經(jīng)濟(jì)回報(bào)，本身就與銀行規(guī)模有密不可分的關(guān)系，從而在衡量銀行經(jīng)營(yíng)效率時(shí)，引入REVA，即修正的經(jīng)濟(jì)增加值，是EVA除以資產(chǎn)總額后的結(jié)果，更能反映銀行的規(guī)模效率。

1.凈利潤(rùn)與資本總額的衡量方法。計(jì)算EVA總共需要三個(gè)變量：凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）、資本總額（TC）以及加權(quán)平均資本成本率（WACC）。下面分別對(duì)這三個(gè)變量進(jìn)行說(shuō)明：由于利息支出是作為經(jīng)營(yíng)貨幣的機(jī)構(gòu)銀行的運(yùn)營(yíng)成本，所以計(jì)算凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)不需要像其他一般企業(yè)一樣加上利息支出部分，而是直接選取在報(bào)表中顯示的凈利潤(rùn)一項(xiàng)。資本總額這里只需要選取資產(chǎn)負(fù)債表中的股東權(quán)益合計(jì)一項(xiàng)，債務(wù)資本在凈利潤(rùn)中已經(jīng)被減去。

2.資本成本率的確定。計(jì)算過程中最重要的是資本成本率的確定。本文用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)確定資本成本率，該模型可以簡(jiǎn)要地表述為最低投資回報(bào)率即必要報(bào)酬率（Rj）等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（Rf）與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之和。市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率選用五年期國(guó)債來(lái)衡量。承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率等于市場(chǎng)報(bào)酬率（Rm）與不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率之差與β系數(shù)的乘積。β系數(shù)表現(xiàn)該股票相對(duì)于整個(gè)股票市場(chǎng)而言的相對(duì)的變動(dòng)幅度。資本成本率的計(jì)算公式為Rj=Rf+β（Rm-Rf），，其中Rj=（Pricej-Pricej-1+Dvidendsj）/Pricej-1，Rm=（Indexj-Indexj-1）/lndexj-1。這里β系數(shù)表示的是個(gè)體的收益率對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的收益率變動(dòng)的反應(yīng)靈敏程度。在計(jì)算β時(shí)，選取在中國(guó)銀行業(yè)中的平安銀行作為參考。所以本文選取2020年3月2日到2022年3月2日的深證成指與中國(guó)平安銀行的股票價(jià)格用來(lái)作為計(jì)算的基礎(chǔ)和依據(jù)。鑒于數(shù)據(jù)量比較大，故而運(yùn)用EXCEL進(jìn)行計(jì)算。同時(shí)需要說(shuō)明的是Rj可以看成是平安銀行股票價(jià)格的漲跌幅，而Rm則為深證成指的漲跌幅，計(jì)算時(shí)使用的是網(wǎng)易財(cái)經(jīng)中每日漲跌幅的數(shù)據(jù)。

接下來(lái)是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的確定。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)既可以根據(jù)往年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出，也可以進(jìn)行估算。這里以美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為參考，將我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)定為6%。

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率指投資于沒有風(fēng)險(xiǎn)或者幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目而獲得的回報(bào)。在我國(guó)國(guó)債利率被用來(lái)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率相等同。我國(guó)2018年、2019年、2020年的五年期國(guó)債利率均為4.27%。

在各項(xiàng)指標(biāo)確定之后，2018—2020年的資本成本率均為8.007%。

六、銀行規(guī)模對(duì)經(jīng)營(yíng)效率的實(shí)證分析

（一）控制變量的選擇

影響銀行經(jīng)營(yíng)效率的因素有很多，并不只有資產(chǎn)總額這一個(gè)因素。如果要更精確地研究資產(chǎn)總額與EVA以及REVA的關(guān)系，需引入控制變量。本文選擇的控制變量有四個(gè)，分別是存貸比，不良貸款率，營(yíng)業(yè)費(fèi)用率，以及研究生及以上員工人數(shù)占比。嚴(yán)格來(lái)講，經(jīng)營(yíng)效率不僅受到銀行層面微觀因素的影響，還受到宏觀層面的影響?？紤]到在2020年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由于受到了新冠肺炎疫情的影響而出現(xiàn)了明顯的下滑，故而選擇了GDP增長(zhǎng)率作為宏觀層面的指標(biāo)。

（二）實(shí)證分析

1.數(shù)據(jù)獲取與處理。本文所用的數(shù)據(jù)來(lái)源于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)（China Stock Market & Accounting Research Database）中的中國(guó)銀行財(cái)務(wù)研究數(shù)據(jù)庫(kù)。在EXCEL中對(duì)存在數(shù)據(jù)缺失的部分銀行進(jìn)行刪除，并對(duì)A、B、C、D不同類型分別給出數(shù)據(jù)的銀行進(jìn)行數(shù)據(jù)上的整合。用EXCEL對(duì)存貸比、REVA、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率這些指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算。由存款總額除以貸款總額得到存貸比，由凈利潤(rùn)減去上文算出的資本成本率8.007%乘以所有者權(quán)益總計(jì)得出EVA，然后EVA除以資產(chǎn)規(guī)模算出REVA。本文中用銀行的營(yíng)業(yè)支出來(lái)代替營(yíng)業(yè)費(fèi)用，將營(yíng)業(yè)支出除以營(yíng)業(yè)收入來(lái)計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。在快易理財(cái)網(wǎng)中搜索中國(guó)歷年GDP年度增長(zhǎng)率，了解到2018年中國(guó)年度GDP增長(zhǎng)率為6.75%，2019年為5.95%，2020年為2.35%。最后，整理出一張含有編號(hào)、單位、日期、資產(chǎn)總額、存貸比、不良貸款率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率、研究生及以上員工人數(shù)占比、中國(guó)年度GDP增長(zhǎng)率、REVA的數(shù)據(jù)表。

2.描述性分析。獲取的數(shù)據(jù)總共包含633個(gè)銀行。各個(gè)類型的銀行占比情況如圖1各銀行占比所示，農(nóng)村商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行占比較大，占到了67%。

用SPSS對(duì)所有的自變量、因變量、控制變量進(jìn)行描述分析后，相關(guān)結(jié)果如表2描述統(tǒng)計(jì)所示，其中，資產(chǎn)總額這一自變量的標(biāo)準(zhǔn)差和方差數(shù)值很大，說(shuō)明各銀行資產(chǎn)規(guī)模相差很大。其偏度為正數(shù)，其概率分布呈現(xiàn)右偏的形態(tài)，說(shuō)明我國(guó)大型銀行更多。其峰度值較大，概率分布圖非常高尖，說(shuō)明在資產(chǎn)規(guī)模平均值水平上的銀行數(shù)量較大。上述兩種資產(chǎn)規(guī)模水平下銀行數(shù)量這一值的極差很大，表明這一變量分布非常集中并集中于平均值附近。其中，REVA這一因變量的標(biāo)準(zhǔn)差和方差較小，說(shuō)明在剔除規(guī)模因素后，各銀行之間的經(jīng)營(yíng)效率相差不大。其偏度為負(fù)數(shù)，說(shuō)明REVA較小的銀行數(shù)量較多。其峰度值很高，比資產(chǎn)總額的峰度值高，說(shuō)明REVA平均值水平上的銀行數(shù)量很大，而REVA處于極大或極小這兩個(gè)水平上的銀行數(shù)量很小，表明其分布集中于平均值附近。其他控制變量中標(biāo)準(zhǔn)差和方差都較小，說(shuō)明其整體上變動(dòng)不大。在偏度上，存貸比、不良貸款率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率、研究生及以上員工人數(shù)占比為正但數(shù)值較小，說(shuō)明其分布的偏移程度并不嚴(yán)重。在峰度上，除不良貸款率和研究生及以上員工人數(shù)占比這兩項(xiàng)的概率分布非常高尖外，其余分布比較矮胖。

3.偏相關(guān)分析。偏相關(guān)分析是指當(dāng)兩個(gè)變量與其他的變量相關(guān)時(shí)，將其他變量的影響剔除，只分析所要（下轉(zhuǎn)第144頁(yè)）（上接第138頁(yè)）研究的兩個(gè)變量之間相關(guān)程度的分析方法，判定指標(biāo)是相關(guān)系數(shù)的R值。本文采用SPSS對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行偏相關(guān)分析。如表3偏相關(guān)分析所示，在對(duì)控制變量的影響排除之后，資產(chǎn)總額與REVA的偏相關(guān)系數(shù)為0.048，遠(yuǎn)小于0.3，相關(guān)關(guān)系非常弱，可以視為不相關(guān)。相關(guān)關(guān)系的顯著性為0.130，這里的顯著性水平小于0.05，故而相關(guān)關(guān)系并不顯著表明REVA與資產(chǎn)總額的關(guān)系并不明顯。

4.分析結(jié)果。通過對(duì)偏相關(guān)分析結(jié)果的解讀，證明假設(shè)H2成立。這說(shuō)明我國(guó)商業(yè)銀行規(guī)模效應(yīng)并不顯著，規(guī)模效應(yīng)并未得到充分的發(fā)揮的結(jié)論。

七、關(guān)于大型商業(yè)銀行如何提高效率的思考

（一）提高技術(shù)水平和組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化

需要先進(jìn)信息技術(shù)系統(tǒng)，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)系統(tǒng)提高運(yùn)營(yíng)效率和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。進(jìn)一步推行大銀行組織體制和管理體制改革，比如采用矩陣管理結(jié)構(gòu)，或者是建立獨(dú)立的業(yè)務(wù)部門，以適應(yīng)不同市場(chǎng)的需要并提高決策效率，提升管理效率。

（二）推動(dòng)多元化優(yōu)化經(jīng)營(yíng)和創(chuàng)新型經(jīng)營(yíng)

規(guī)模較大的銀行可以利用其規(guī)模大的優(yōu)勢(shì)，利用自身充足的資金擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，努力達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效率高的良好狀態(tài)。大規(guī)模銀行可以一方面鞏固自身傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面所具有的優(yōu)勢(shì)，另一方面開發(fā)拓展高技術(shù)含量與高附加值的金融產(chǎn)品和金融工具，著力發(fā)展財(cái)務(wù)顧問、結(jié)構(gòu)化投資等高端業(yè)務(wù)，優(yōu)化自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)。

（三）建立大型銀行戰(zhàn)略性人力資源管理和塑造企業(yè)文化

招聘和培訓(xùn)更多具有國(guó)際視野和高專業(yè)技能的人才，以應(yīng)對(duì)全球化競(jìng)爭(zhēng)和復(fù)雜的金融產(chǎn)品；以市場(chǎng)為導(dǎo)向建立多元化的績(jī)效管理和市場(chǎng)領(lǐng)先的薪酬策略；設(shè)計(jì)多種職業(yè)生涯規(guī)劃通道；建立高績(jī)效管理人員繼任計(jì)劃保證核心決策中心成為高知識(shí)的精英智囊團(tuán)。隨著規(guī)模的擴(kuò)大，銀行需要強(qiáng)化企業(yè)文化，確保各個(gè)層級(jí)和地域的員工都能夠遵循公司的行為準(zhǔn)則。

（四）遵循監(jiān)管要求和風(fēng)險(xiǎn)管理的強(qiáng)化

建立健全的內(nèi)部控制和合規(guī)體系，確保銀行運(yùn)營(yíng)符合相關(guān)監(jiān)管要求，避免因違規(guī)而受到重罰；銀行需要建立更加完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控和控制業(yè)務(wù)擴(kuò)張過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

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（責(zé)編：賈偉）