財務共享中心模式下提升企業(yè)會計穩(wěn)健性的組態(tài)研究

張月武 李葳

收稿日期： 2024-01-09

基金項目： 黑龍江省高校基本科研經費項目（135509144）

作者簡介： 張月武，男，黑龍江齊齊哈爾人，齊齊哈爾大學教授，主要從事財務信息系統(tǒng)與內部控制研究;李葳，女，安徽淮北人，齊齊哈爾大學會計學碩士研究生，主要從事財務理論研究。

摘 要：基于滬深A股73家東北三省上市企業(yè)，選用模糊集定性比較分析（fsQCA）的方法，從組態(tài)視角分析了財務共享服務中心、企業(yè)債務契約、股權集中度、高管股權激勵、企業(yè)內部控制這5個前因變量與企業(yè)會計穩(wěn)健性的關系。研究結果表明，東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性的提升是多種因素共同作用的結果，存在3種實現(xiàn)東北三省企業(yè)高會計穩(wěn)健性的構型，其中一組核心條件為高債務契約、低股權激勵和低內部控制，另外兩組核心條件為高財務共享、高債務契約。研究結論為東北三省企業(yè)在財務共享服務中心模式下選擇提高企業(yè)會計穩(wěn)健性路徑時提供了一定的參考思路。

關鍵詞：財務共享;會計穩(wěn)健性;fsQCA

中圖分類號：F275????? 文獻標識碼：A?????? 文章編號：1674-5450（2024）03-0089-08

在經濟全球化的背景下，財務管理創(chuàng)新及其與信息技術的融合已成為企業(yè)發(fā)展的大勢，隨著企業(yè)之間的競爭越來越激烈，為應對市場競爭與降低運行成本，更多的企業(yè)在財務管理上向集中化管理發(fā)展，財務共享服務中心近幾年得到了迅速發(fā)展。中興新云SSC數(shù)據庫顯示，截至2021年，中國境內財務共享服務中心已經超過1 000家，有七成的企業(yè)是近五年建成的，這一數(shù)字還在不斷增加。近年來，財務共享服務中心成為國內外學者研究的熱點，但對于財務共享服務中心能夠產生的作用在認識上又各有不同。本文從會計穩(wěn)健性和財務共享服務中心之間的關聯(lián)性角度出發(fā)，探討企業(yè)提高會計穩(wěn)健性的組態(tài)路徑，以此有效降低企業(yè)運行成本并提升企業(yè)財務管理水平。

一、文獻回顧

（一）會計穩(wěn)健性

目前，學者對提高會計穩(wěn)健性方面的研究主要從內外部兩方面入手。從外部來看，在政治環(huán)境不穩(wěn)定的情況下，企業(yè)的會計穩(wěn)健性水平會顯著降低。除此之外，在我國法律制度的保障下，新會計準則的頒布和實施也能夠有效提高企業(yè)的會計穩(wěn)健性。從內部來看，有學者認為，債務契約是最能影響企業(yè)會計穩(wěn)健性水平的重要因素之一，企業(yè)債務金額、債務期限、債務契約的結構都會對會計穩(wěn)健性產生不同程度的影響[1]。股權構成對企業(yè)治理也起到重要作用，進而會對會計信息產生較大影響，包括董事持股比例、高管持股比例、股權集中度、股權制衡度等因素。在內部控制方面，由于會計穩(wěn)健性是指企業(yè)面對風險時持有的一種謹慎的態(tài)度和對風險因素的充分反映，恰好內部控制的核心正是對風險的管理和控制，因此內部控制會對會計穩(wěn)健性產生影響。在管理層激勵方面，學術界認為高管的持股比例和薪酬均對會計穩(wěn)健性產生影響[2]。此外，在企業(yè)戰(zhàn)略方面，有學者通過實證分析得出企業(yè)定位的戰(zhàn)略類型及審計在其中發(fā)揮的監(jiān)督效應、戰(zhàn)略的差異程度和戰(zhàn)略激進程度也會影響企業(yè)會計穩(wěn)健性的結論。

（二）財務共享服務中心

通過國內外學者對財務共享服務中心的研究，我們可以發(fā)現(xiàn)建設財務共享服務中心的經濟后果主要體現(xiàn)在流程再造、財務管理、組織再造等方面。在成本和經營效率方面，建立財務共享服務中心能夠將不同地域的子公司的核心業(yè)務進行集中處理，減少財務人員配置存在冗余的問題，使企業(yè)在一定程度上達到內外部資源的最優(yōu)配置，進而降本增效[3]。在流程再造方面，建設財務共享服務中心能夠實現(xiàn)企業(yè)流程與技術的再造與優(yōu)化，對資源進行有效再分配，同時促進財務人員的轉型。在財務管理方面，建立財務共享服務中心是將新興技術融入企業(yè)管理模式的創(chuàng)新和變革過程，通過應用現(xiàn)代化技術對其進行有效的分析處理，提高信息數(shù)據的質量，加速企業(yè)標準化進程，達到降低企業(yè)運營成本、提高服務的質量與效率的目的，進而實現(xiàn)更有效的財務管理[4]。在組織再造方面，財務共享服務中心會促進企業(yè)組織結構扁平化，簡化中部多環(huán)節(jié)的管理層，從而減少數(shù)據傳遞中的人為失誤和人為操縱，保證了數(shù)據傳遞的準確性和一致性，有助于提升會計信息質量。

目前，國外對財務共享服務中心引入企業(yè)的實施效果研究仍然很少，已有關于建立財務共享服務中心經濟效果與會計穩(wěn)健性方面的相關理論和研究較少。此外，目前大多數(shù)研究采用單因素的研究方法研究各前因變量對企業(yè)會計穩(wěn)健性的影響，但在我國現(xiàn)實情境下，不同前因變量并非獨立影響企業(yè)會計穩(wěn)健性，而是通過不同條件組合之間的聯(lián)動匹配來協(xié)同影響企業(yè)會計穩(wěn)健性。因此，本文將結合東北三省當前發(fā)展特點，基于組態(tài)理論重新審視財務共享服務中心模式下企業(yè)提供會計穩(wěn)健性的機制研究，構建東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性組態(tài)模型，從而豐富財務管理相關的理論研究。同時，采用模糊集定性比較分析（fsQCA）方法，分析財務共享服務中心模式下企業(yè)內外部前因變量提升企業(yè)會計穩(wěn)健性的組態(tài)效應和驅動路徑，為加快企業(yè)實現(xiàn)會計穩(wěn)健提供一定借鑒，助力更多企業(yè)的財務轉型，實現(xiàn)企業(yè)高質量發(fā)展，促進東北振興戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

二、機制分析

參考上述文獻，本文在財務共享服務中心模式下，探討財務共享、債務契約、內部控制、高管股權激勵、股權集中度5個因素組織的多元聯(lián)動，為企業(yè)提升會計穩(wěn)健性提供重要途徑和解決方案。

（一）財務共享服務中心與會計穩(wěn)健性

財務共享服務中心可以作為一個獨立的法人實體或組織單位。從代理理論角度來看，財務共享服務中心能夠更加獨立和客觀地處理業(yè)務，嚴格按照企業(yè)規(guī)定和制度進行處理，大大降低了財務舞弊的可能性，還能解決企業(yè)和投資者之間的信息不對稱問題，從而提升企業(yè)的會計穩(wěn)健性。從財務管理角度來看，在財務共享模式下，不僅能實現(xiàn)不同子公司財務方面的數(shù)據統(tǒng)一和專業(yè)的業(yè)務合并處理，還大大減少了出現(xiàn)重復業(yè)務和財務失誤的可能性，保證了財務管理的高效運作，從而提升企業(yè)的會計穩(wěn)健性和企業(yè)集團規(guī)模的進一步擴大[5]。從會計核算方面來看，財務共享中心可以將會計科目、流程、發(fā)票等統(tǒng)一收集整理，不僅能夠準確地對已發(fā)生的經濟活動進行記錄與反映，同時有助于整合財務核算流程，管理層更容易抓取數(shù)據，財務數(shù)據更標準化、更具有規(guī)范性，從而減少會計核算風險和舞弊風險，促進企業(yè)實現(xiàn)風險控制，提高會計穩(wěn)健性。

（二）債務契約與會計穩(wěn)健性

目前，國內外研究認為，會計穩(wěn)健性的產生動機主要是契約問題，尤其是債務契約。一方面，股東關心的是企業(yè)的利潤分配問題，而債權人的主要關注點在于是否能夠到期償還債務和利息。債務契約可以限制管理層高估利潤的動機，限制股東過度分配利潤損害債權人利益的可能性，從而提高會計穩(wěn)健性水平[6]。因此，債權人在與股東簽訂債務契約時，添加限制性條款，可以促進企業(yè)穩(wěn)健性水平的提高。另一方面，會計穩(wěn)健性水平與債務市場規(guī)模顯著相關，也從側面說明了債務契約是產生會計穩(wěn)健性的動因。基于此，本文選取債務契約水平作為驅動企業(yè)提升會計穩(wěn)健性的前因變量之一。

（三）股權集中度與會計穩(wěn)健性

股權結構是一個微觀層面的問題，不同股權結構下，股東對于管理層的監(jiān)督動機具有差異性，這又使得其對穩(wěn)健會計信息的需求產生不同。國內外學者研究發(fā)現(xiàn)，股權集中度對會計穩(wěn)健性有顯著影響。當股權適當集中時，股東對管理層的監(jiān)督動機會更強烈，也具備并能夠充分發(fā)揮遏制管理層隨意進行財務重組的能力，有利于解決股東“搭便車”帶來的問題，從而減少個別管理者的機會主義行為，對損失或“壞消息”的確認會更加及時，提高企業(yè)會計穩(wěn)健性[6]。但當企業(yè)股權集中到一定程度時，大股東可能會為了自身利益通過盈余操縱對真實的會計信息進行掩飾，從而侵占中小股東的利益，降低企業(yè)的會計穩(wěn)健性。因此，控股股東對企業(yè)會計穩(wěn)健性的影響是動態(tài)變化的?；诖?，本文選取股權集中度作為驅動企業(yè)提升會計穩(wěn)健性的前因變量之一。

（四）股權激勵與會計穩(wěn)健性

雖然目前國內外學者對高管持股和會計穩(wěn)健性關系的看法還存在一些爭議，但是大部分學者認為股權激勵對會計穩(wěn)健性有顯著影響。這是因為企業(yè)管理者所持有的股份比例可能會影響企業(yè)管理層的個人傾向與其所做出的決策，影響管理層和股東之間的關系，從而影響企業(yè)的會計穩(wěn)健性?；诖耍疚倪x取高管股權激勵水平作為驅動企業(yè)提升會計穩(wěn)健性的前因變量之一。

（五）內部控制與會計穩(wěn)健性

內部環(huán)境是實施內部控制的基礎，當企業(yè)具有一個良好的內部環(huán)境和內部控制時，可以提高企業(yè)員工的防范風險意識，在很大程度上避免不能及時確認的損失并降低財務造假行為的發(fā)生，進而提高會計穩(wěn)健性[7]。此外，有學者認為，在不受盈余管理的影響下，高質量水平的內部控制可以限制管理層機會主義行為，增加預期經濟損失識別和確認的力度，從而達到提高會計穩(wěn)健性的目的[8]。但是，國內外學者對內部控制與會計穩(wěn)健性的關系研究結論還存在一些爭議，于忠泊等通過實證分析并未發(fā)現(xiàn)內部控制評價報告的披露和審核會對會計穩(wěn)健性起到促進作用[9]?；诖耍疚倪x取內部控制水平作為驅動企業(yè)提升會計穩(wěn)健性的前因變量之一。

可見，財務共享、債務契約、股權集中度、股權激勵、內部控制對企業(yè)會計穩(wěn)健性具有重要影響，相關因素的影響機制問題已經取得了一定的研究成果。但在企業(yè)實際經營中，原因條件間大多是相互依賴而非獨立的，所以本文基于整體論、組態(tài)理論和思維，采取整體和組合的方式，在已有文獻對單一因素與企業(yè)會計穩(wěn)健性影響機制的分析基礎上，結合5個主要指標構建起東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性的組態(tài)研究框架，以2021年東北三省滬深股市上市企業(yè)為樣本，探究會計穩(wěn)健性的多重并發(fā)原因，揭示東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性的驅動路徑，基本組態(tài)模型如圖 1所示。

三、研究設計

（一）研究方法

模糊集定性比較分析（fsQCA）方法是一種基于集合理論，以及布爾代數(shù)的一種量化和比較分析方法。本文選擇該方法的具體原因如下：其一，區(qū)別于傳統(tǒng)線性研究，fsQCA方法能夠解決管理研究中各前因變量之間復雜的互動關系，探究引致同一結果的多條路徑和多重并發(fā)因果機制問題，更有利于進一步深化對東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性背后復雜機理的認識和理解，還可以解釋不同前因變量組合形成等效結果的多重策略，更符合實際情況。其二，區(qū)別于傳統(tǒng)計量分析方法，fsQCA更適用于中小型企業(yè)樣本的研究，能夠在不排除“例外情況”和“異常值”的情況下，對異常情況作出特殊解釋，從而使得結論更加清晰明確[10]。其三，本文涉及的變量大都是不能明確被定義連續(xù)性的變量，且研究變量和研究結果之間可能存在非對稱關系，fsQCA方法可以承認因果不對稱關系的存在并解決這種變量部分隸屬度的問題。東北三省作為重要的老工業(yè)基地，在我國區(qū)域經濟分工中舉足輕重，因此，本文選擇fsQCA方法探討5個前因變量對東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性的影響機制，以期為企業(yè)提升內部控制水平提供一定的解決思路。

（二）樣本選擇與數(shù)據收集

本文遵循fsQCA案例樣本選取原則，以東北三省在滬深股市上市的A股企業(yè)為研究樣本。經過手工資料收集，獲取了上證e互動平臺、深交所互動易平臺截止到2021年12月31日東北三省企業(yè)是否建立財務共享服務中心的相關數(shù)據，其他數(shù)據均來源于CSMAR數(shù)據庫。出于嚴謹性，本文對數(shù)據做了如下整理：剔除ST、PT類型的企業(yè);刪除金融類行業(yè)的企業(yè)數(shù)據;刪除數(shù)據缺失值和異常值。經過整理，合計73家企業(yè)作為本文研究案例的來源。

（三）變量的衡量與校準

1.變量衡量

（1）結果變量

會計穩(wěn)健性：本文采用Khan and Watts的

C-Score度量模型用來衡量企業(yè)會計穩(wěn)健性，這也是目前廣泛采用并最適合我國資本市場的會計穩(wěn)健性計量方法。

具體建立如下模型：

[EPSit

Pit] [=α0+α1Dit+β0Rit+β1Dit*Rit+εit]（1）

Gscore=β0=μ1+μ2SIZEit+μ3LEVit+μ4MBit（2）

Cscore=β1=γ1+γ2SIZEit+γ3LEVit+γ4MBit（3）

把方程（2）和（3）代入（1），得到公式（4）

[EPSit

Pit][=α0+α1Dit+（μ1+μ2SIZEit+μ3LEVit+μ4MBit）][Rit+（γ1+γ2SIZEit+γ3LEVit+γ4MBit）Dit*Rit+εit]（4）

對模型（4）進行回歸，把得到的回歸系數(shù)代入模型（3），即可得到會計穩(wěn)健性Cscore。

其中，EPSit為第t年的每股收益，Pit為第t年期初的股票價格，Rit為第t年的股票報酬率，Dit為虛擬變量，當Rit>0時，取值0，Rit<0時，取值1，β0表示會計盈余對“好消息”的反應及時性，β1表示會計盈余對“壞消息”（股票年度回報率小于零）的反應及時性，即會計穩(wěn)健性指標。β0+β1表示會計盈余對“壞消息”比“好消息”反應的增量及時性。

（2）前因變量

根據上述分析，依據數(shù)據的可得性、代表性等原則，本文選取財務共享、債務契約、股權集中度、股權激勵與內部控制作為前因變量，并參考以往研究范式對變量進行衡量。各變量基本信息和指標測度見表 1。

2.變量校準

校準是指將所研究案例歸納于隸屬集合的過程。在fsQCA方法中，需要對數(shù)據進行校準，否則將無法進行布爾運算。因此，本文采取直接校準法對變量進行隸屬度轉換，選取結果變量和前因變量數(shù)據的95%分位數(shù)作為完全隸屬錨點，50%分位數(shù)作為交叉點，5%分位數(shù)作為完全不隸屬錨點，使得校準后的集合隸屬介于0～1之間。結合樣本實際情況，設置后利用

fsQCA3.0中的“Calibrate”函數(shù)功能對各變量數(shù)據執(zhí)行校準，具體結果變量和前因變量的校準錨點如表 2所示。

四、實證分析與討論

（一）必要性分析

在進行組態(tài)分析之前，需要對單一前因變量進行必要性分析，并判斷前因變量的一致性水平。一般來說，一致性取值高于0.9時，可認為該前因變量是結果發(fā)生的一個必要條件，即所有前因變量在單獨情況下足以導致東北三省企業(yè)高會計穩(wěn)健性。高會計穩(wěn)健性進行必要條件分析的結果如表 3所示，5個前因變量及其非集的一致性水平均低于0.9，說明5個前因變量對結果變量影響的獨立性解釋力不足，不是東北三省企業(yè)高會計穩(wěn)健性的單個必要條件，即財務共享、債務契約、股權集中度、股權激勵和內部控制質量共同影響會計穩(wěn)健性，其原因具有多元性，需要進一步進行條件組態(tài)充分性分析。

（二）充分性分析

必要性分析后，需要進一步對前因變量進行模糊集定性比較，分析東北三省企業(yè)高會計穩(wěn)健性的前因組態(tài)關系。借鑒已有研究成果，常規(guī)上將樣本的頻數(shù)閾值設置為1。本文沿用Fiss的方法[11]，將原始一致性閾值設置為0.8，PRI一致性閾值設置為0.7，當PRI一致性大于0.7時，保留結果變量1;反之將結果變量更改為0。由于目前缺乏該相關方面的研究，所以在做反事實分析時都選擇“存在或缺失”，通過標準運算對各個條件進行判斷，最終分別得到復雜解、中間解和簡約解。整理后的組態(tài)分析結果如表 4所示。

由表4可知，產生東北三省企業(yè)高會計穩(wěn)健性的組態(tài)有3個，分別為S1、S2a、S2b。Fiss認為，具有相同核心條件的組態(tài)為二階等價組態(tài)[11]。因此，S2a、S2b構成二階等價組態(tài)。3組組態(tài)一致性分別為0.9066、0.9843、0.9547，一致性均高于閾值0.8，說明所得構型均能正向促進企業(yè)會計穩(wěn)健性，是實現(xiàn)會計穩(wěn)健性的充分條件，組態(tài)分析結果可靠;總體解的一致性為0.9146，表明該前因構型與實際現(xiàn)象相符，3個條件組態(tài)可以解釋91.46%的東北三省企業(yè)高會計穩(wěn)健性案例。進一步從覆蓋率可看出，模型解的覆蓋度為0.5389，說明S1、S2a、S2b解釋了在所有研究案例中約53%的東北三省企業(yè)高會計穩(wěn)健性的影響因素。為了分析在三組組態(tài)之間的差異性，本文對以上3種組態(tài)進一步歸納分析。

組態(tài)S1（～FSSC*LEV*～SHARM*～ICQ）中，高債務契約、低股權激勵和低內部控制為核心條件，低財務共享作為輔助條件，可使東北三省企業(yè)取得較高的會計穩(wěn)健性。該組態(tài)覆蓋了樣本中43.1%的企業(yè)，有較大的覆蓋度。這是因為東北三省國有及國有控股工業(yè)企業(yè)占比較高，且又多為重工業(yè)、制造業(yè)等，建立財務共享服務中心不太適合這類企業(yè)的實際情況。因此，在企業(yè)沒有建立財務共享服務中心或企業(yè)財務共享水平較弱、內部控制處在較低水平時，較低的高管股權激勵水平可以減少高管為了增加自身收入而操縱公司盈余的行為，較高的債務契約水平會要求企業(yè)在做出決策和會計選擇上更加謹慎，這在一定程度上限制了管理層的短視行為，也減少了股東過多分配股利、侵害債權人利益的行為，從而促進企業(yè)會計穩(wěn)健性水平提高。

組態(tài)S2a和S2b中均有高財務共享和高債務契約水平這兩個核心條件，可見東北三省企業(yè)中，財務共享和債務契約對企業(yè)會計穩(wěn)健性至關重要。其可能的原因在于，企業(yè)建立財務共享服務中心可以減少企業(yè)因信息不對稱而導致的問題，還能通過運用現(xiàn)代化技術和財務流程再造，確保信息標準并提高信息數(shù)據的質量，消除由不同人員和不同操作方式帶來的差異，從而提高東北三省企業(yè)會計的穩(wěn)健性。較高的債務契約水平會使債權人更傾向于向企業(yè)提供更高額度的債權或投資，當企業(yè)獲得充足資金后，不僅能不斷優(yōu)化自身的經營盈利模式，還能平衡債務人和管理者之間利益，降低企業(yè)的投資和重大決策失敗的風險，從而提高對企業(yè)的約束力。可見，建設財務共享服務中心，債務契約水平越高，東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性越高。

進一步分析發(fā)現(xiàn)，組態(tài)S2a（FSSC*LEV*

TOP1*SHARM*～ICQ）中高股權激勵、高股權集中度和低內部控制是輔助條件。S2a組態(tài)覆蓋了樣本中10.48%的東北三省企業(yè)。結果表明，高股權激勵和高股權集中度意味著企業(yè)股東和管理者擁有共同的目標，并且目標保持高度一致。低內部控制的原因可能是由于建立財務共享服務中心之初，財務核算模式的轉變對傳統(tǒng)的財務模式和內部控制會有一定的沖擊。因此，東北三省企業(yè)處在財務共享服務中心的建立初期，擁有較高的債務契約水平的同時，企業(yè)股東和管理者目標保持高度一致，加大外部監(jiān)管力度，就可以緩解委托代理問題引發(fā)的沖突，降低企業(yè)的經營風險，提高企業(yè)凝聚力，從而提高企業(yè)的會計穩(wěn)健性，實現(xiàn)企業(yè)的價值。

組態(tài)S2b（FSSC*LEV*TOP1*～SHARM*ICQ）

中低股權激勵、高股權集中度和高內部控制是輔助條件。S2b組態(tài)覆蓋了樣本中15.81%的企業(yè)。結果表明，一方面，較為完善的財務共享服務中心能夠以完善的信息系統(tǒng)為依托，將流程標準化，使得管理層能夠獲取的信息更透明，從而降低企業(yè)風險，提高企業(yè)內部控制，而有效的內部控制又能減少生產經營、會計核算過程中的管理層機會主義行為和非人為的故意差錯，從而提升會計穩(wěn)健性;另一方面，當企業(yè)股權集中度高時，能夠促進企業(yè)的內部控制質量的改善，從而提高經營效率和效果。但在這種情況下，內部控制可能會限制高管的經營和決策行為，甚至限制對高管的股權激勵政策。因此，當企業(yè)擁有較為完善的財務共享服務中心，內部控制水平較高且企業(yè)大股東擁有著較高的話語權和決策力的時候，企業(yè)的代理問題得到改善，可以促使管理層及時可靠地披露信息，增強內外部關聯(lián)對企業(yè)的監(jiān)督力度，保證企業(yè)各項交易活動的合法合理性，促進良性循環(huán)，以達到增強企業(yè)會計穩(wěn)健性的目的。

（三）穩(wěn)健性檢驗

由于采用fsQCA方法的結果對因變量的賦值方式存在一定的敏感性，因此參照張明等 的研究[10]，本文將原始一致性閾值由0.8提高到0.85進行檢驗，具體結果如表5所示。對比表4和表5可以發(fā)現(xiàn)，表5中組態(tài)N2a、N2b與表4中組態(tài)S2a、S2b一致。綜上所述，研究結論具有良好的穩(wěn)定性，組態(tài)結果對東北三省企業(yè)高會計穩(wěn)健性有實質的解釋力。

五、結論

本文運用fsQCA方法，結合東北三省73家企業(yè)的案例樣本，從組態(tài)視角探討了財務共享服務中心模式下影響企業(yè)會計穩(wěn)健性的多重組合路徑，揭示了各前因變量在不同驅動路徑中的作用及其復雜的互動本質。研究所得到的相關結論如下。

第一，財務共享、債務契約、股權集中度、高管股權激勵、內部控制，5個前因變量都不能單獨作為提高東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性的必要條件，單個前因變量的解釋力較弱，東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性的提升是多種因素綜合作用的結果。

第二，東北三省企業(yè)高水平會計穩(wěn)健性的履行存在3種組態(tài)，存在一組二階等價組態(tài)。其中，組態(tài)S1是高債務契約、低股權激勵和低內部控制為核心條件，表明東北三省企業(yè)在沒有財務共享中心且內部控制水平低的情況下，較高的債務契約水平和較低的股權激勵可以提升企業(yè)的會計穩(wěn)健性。組態(tài)S2a、S2b是高財務共享和高債務契約水平這兩個核心條件，根據輔助條件不同分成了兩組，組態(tài)S2a的輔助條件是高股權激勵、高股權集中度和低內部控制，表明在建立財務共享中心初期內部控制水平較低時，擁有較高的債務水平、股權集中度和股權激勵水平，可以提高東北三省企業(yè)的會計穩(wěn)健性。組態(tài)S2b的輔助條件是低股權激勵、高股權集中度和高內部控制，表明在東北三省企業(yè)建立較為完善的財務共享服務中心時，較高的股權集中度和內部控制水平以及較低的股權激勵水平，可以提高東北三省企業(yè)的會計穩(wěn)健性。這些組態(tài)之間具有等效性，都能夠促進東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性的提高，但不同的路徑有著不同的適應性，東北三省企業(yè)應當根據自身實際情況，選擇合適的高水平會計穩(wěn)健性的路徑。

第三，根據本文研究結果，3種構型中債務契約和財務共享服務中心的建立在大多情況下對東北三省企業(yè)會計穩(wěn)健性的積極履行起著核心作用，因而東北三省企業(yè)可以利用財務共享與債務契約的協(xié)同需要，促進企業(yè)提高會計穩(wěn)健性，在未來戰(zhàn)略發(fā)展中應適當向債務契約和財務共享的提升方向傾斜。

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Accounting Robustness under the Popularization of Financial Sharing Centers

——FsQCA Analysis of Listed Companies in the Three Eastern Provinces

Zhang Yuewu， Li Wei

（College of Economy and Management， Qiqihar University， Qiqihar Heilongjiang 161003）

Abstract：Taking 73 listed companies in the three eastern provinces of China， including the Shanghai and Shenzhen A-shares， as research objects， the fuzzy set qualitative comparative analysis（fsQCA） method was used to analyze the relationship between five pre-factors， including financial shared service centers， corporate debt contracts， equity concentration， executive equity incentives， and internal control of enterprises and accounting conservatism from a configuration perspective. The results showed that the improvement of accounting conservatism in the three provinces of Northeast China was the result of the combined effects of multiple factors. There were three configurations for achieving high accounting conservatism in the three provinces of Northeast China. One set of core conditions is high debt contracts， low equity incentives， and low internal control， while the other two sets of core conditions are high financial sharing and high debt contracts. The research conclusion provided some reference ideas for enterprises in the three provinces of Northeast China to choose the path to improve accounting conservatism under the financial shared service center model.

Key words：financial sharing; accounting conservatism; fsQCA

【責任編輯：李 菁??? 責任校對：劉北蘆】