金融如何高水平開放

◎ 胡學(xué)好

目前，我國金融開放取得了很大成就，同時(shí)也遇到了新的挑戰(zhàn)。全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的復(fù)雜性和不確定性增大，地緣政治、脫鉤斷鏈、制裁打壓等非經(jīng)濟(jì)因素交織在一起，影響甚至主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，給全球經(jīng)濟(jì)開放和合作帶來極大困難。在國際環(huán)境變化的壓力之下，有的人想走回頭路，有的人等待觀望，有的人信心不足，這些都是不可取的。如果不繼續(xù)往前走，我們幾十年金融開放的成果就會(huì)遭到破壞。面臨新的挑戰(zhàn)，需要果敢抉擇。不能讓金融開放的大門變小，而是相反，要讓金融開放的大門開得更大。在這一理念主導(dǎo)之下，才能謀劃好金融進(jìn)一步開放之策。

高水平金融開放就是更全面的金融開放，就是更深層次的金融開放。高水平金融開放要實(shí)現(xiàn)四個(gè)方面的聯(lián)動(dòng)。

一是要實(shí)現(xiàn)“走出去”與“請進(jìn)來”的聯(lián)動(dòng)。經(jīng)過多年努力，“走出去”與“請進(jìn)來”都取得了較大進(jìn)展，但并不同步，而且差距較大。我國的金融體系完整發(fā)達(dá)，同時(shí)也存在一定的結(jié)構(gòu)性缺陷。我們的金融主要是立足國內(nèi)、立足國企，向下和向外的金融能力不足。向下是小微金融和農(nóng)村金融不足，向外是國際金融能力不足。我國的金融“走出去”與企業(yè)“走出去”是相生相伴的，金融在支持企業(yè)“走出去”特別是共建“一帶一路”的過程中發(fā)展壯大，但真正開展屬地金融服務(wù)較少。這是金融開放總體布局中的薄弱之處。我們的金融機(jī)構(gòu)都是全球大行，在全球排名中有6家銀行位列前十，但不是國際性大行。而很多國外大行既是國際性銀行，也是本地性銀行。高水平金融開放，需要我們補(bǔ)齊國際業(yè)務(wù)的短板，使“走出去”與“請進(jìn)來”相互促進(jìn)，相得益彰。只有更多經(jīng)歷“走出去”的艱辛，才能真正體會(huì)“請進(jìn)來”的不易。

二是要實(shí)現(xiàn)貨幣國際化與金融機(jī)構(gòu)國際化的聯(lián)動(dòng)。人民幣國際化的意義是巨大的、深遠(yuǎn)的，當(dāng)然，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)需要一定的條件，比如制度與市場的完善，公平與透明的政策環(huán)境，等等。同時(shí)，還要有完整的清算系統(tǒng)和國際化的金融服務(wù)提供良好配套和支撐。我們的金融機(jī)構(gòu)在海外開展業(yè)務(wù)還存在諸多不適應(yīng)，包括法律的、市場的、監(jiān)管的、文化的不適應(yīng)，需要我們?nèi)ミm應(yīng)各種不適應(yīng)，穩(wěn)住腳、扎下根。比較而言，可以說我們的金融業(yè)務(wù)“走出去”了，但金融機(jī)構(gòu)還沒有真正“走出去”；我們的銀行信貸“走出去”了，但投資還沒有真正“走出去”。因此，金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)的國際化要與貨幣的國際化一起聯(lián)動(dòng)，同步推進(jìn)。如果把人民幣國際化看成中長期目標(biāo)，那么當(dāng)前是提升人民幣國際化水平的良好契機(jī)。

首先，越來越多的國家使用人民幣進(jìn)行結(jié)算和計(jì)價(jià)，把人民幣當(dāng)作儲(chǔ)備貨幣的國家也在增加。其次，一些國家因美國亂用金融制裁手段而減少對美元的信任和依賴，開始重新尋找貨幣資產(chǎn)組合，而不是“把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。再次，全球政治經(jīng)濟(jì)多極化趨勢開始顯現(xiàn)，貨幣的多元化必然會(huì)相伴而生。美元霸權(quán)給美國帶來了不可估量的好處，所以美國才會(huì)不惜讓金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)也要讓美元加息，不惜發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭也要維護(hù)美元的霸權(quán)。從本質(zhì)上分析，美國這些年發(fā)動(dòng)的較大的幾次戰(zhàn)爭，主要是出于維護(hù)美元霸權(quán)的目的，然后才是爭奪資源和軍品出口的需要。美元霸權(quán)的影響遠(yuǎn)超出美國經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的影響。而人民幣的影響力遠(yuǎn)不及中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)力。中國的貿(mào)易占全球貿(mào)易總量的15%，中國GDP占全球GDP總量的18%，但人民幣結(jié)算或儲(chǔ)備占全球的比重不到3%，排在日元和英鎊之后，這與中國第一大貿(mào)易國和第二大經(jīng)濟(jì)體的身份不相符合?？梢哉f，當(dāng)前著力提高人民幣的國際化程度，是借助百年未有之大變局的機(jī)遇順勢而為，戰(zhàn)略上要作為國之大事，政策上要有序推進(jìn)。

三是要實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大金融開放領(lǐng)域與強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防范的聯(lián)動(dòng)。外資因素的加入與擴(kuò)大，必然加大資金流動(dòng)的波動(dòng)和市場動(dòng)蕩等風(fēng)險(xiǎn)。正是在這種波動(dòng)之下，市場健康與否、漏洞是否堵塞才得以檢驗(yàn)，進(jìn)而加以完善。改革開放初期很多人擔(dān)心狼來了，實(shí)踐證明只要我們做好了準(zhǔn)備，狼來了并不可怕，相反它逼著我們把籬笆筑得更牢，把漏洞補(bǔ)得更好。所以有序?qū)嵤└咚降慕鹑陂_放，需要同步推進(jìn)更深層次的制度建設(shè)和市場建設(shè)，需要同步提升監(jiān)管能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力。實(shí)際上，中國獨(dú)特的體制優(yōu)勢，使得我們在抵御風(fēng)險(xiǎn)方面同樣具有獨(dú)特優(yōu)勢。我國國有金融資產(chǎn)占全部金融資產(chǎn)的比重高達(dá)90%，國有金融機(jī)構(gòu)在金融系統(tǒng)中占有絕對主導(dǎo)地位，這種地位是其他任何國家都不可比的。強(qiáng)大的國有金融是我們抵御外來金融風(fēng)險(xiǎn)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和有力保障。

四是要實(shí)現(xiàn)金融市場建設(shè)與國際金融中心建設(shè)的聯(lián)動(dòng)。我們的市場建設(shè)既要具有中國特色，又要與現(xiàn)代的國際化的金融市場建設(shè)對標(biāo)，因?yàn)槲覀冞€不是金融強(qiáng)國和國際金融中心，還沒有能力主導(dǎo)制定金融規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)。我們還存在明顯不足，比如金融市場建設(shè)起點(diǎn)低，金融市場大而不強(qiáng)，開放不足。但中國的金融市場最終將與國際金融市場完全聯(lián)通，這是中國作為全球經(jīng)濟(jì)大國或經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的必然趨勢。因此，我們要在法治、公平和透明的基礎(chǔ)上，建設(shè)開放式的、高水平的金融市場。以良好的、現(xiàn)代的市場建設(shè)作為基礎(chǔ)，我們才有可能打造出國際金融中心，這是相輔相成的。而國際金融中心和金融強(qiáng)國又是相生相伴的。從荷蘭的阿姆斯特丹到英國的倫敦，再到美國的紐約，這是金融強(qiáng)國的更替，同時(shí)也是國際金融中心的更替。中國是經(jīng)濟(jì)大國，因此必然成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國；當(dāng)我們成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國時(shí)，也會(huì)成為金融強(qiáng)國嗎？值得思考。