上市公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防控策略探究

董 慧

山東港口青島港集團(tuán)有限公司 山東 青島

一、前言

財(cái)務(wù)管理是上市公司的重點(diǎn)工作，在降低公司經(jīng)營(yíng)成本等環(huán)節(jié)中發(fā)揮著重要作用，而風(fēng)險(xiǎn)防控是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵內(nèi)容，但部分上市公司沒(méi)有意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的重要性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)了諸多問(wèn)題，應(yīng)在現(xiàn)有研究結(jié)果的基礎(chǔ)上分析上市公司如何有效開(kāi)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作。

二、上市公司財(cái)務(wù)管理的重要性

上市公司是股份有限公司中的特定組成部分，可以公開(kāi)發(fā)行股票，且在達(dá)到相關(guān)規(guī)模并獲得法律允許后，其股票可以進(jìn)入證券集中交易市場(chǎng)進(jìn)行交易。財(cái)務(wù)管理即在相應(yīng)目標(biāo)下對(duì)投資、籌資、營(yíng)運(yùn)資金及利潤(rùn)分配進(jìn)行管理的過(guò)程，在上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中也發(fā)揮著重要作用，例如有利于提高上市公司管理能力等。第一，財(cái)務(wù)管理是處理財(cái)務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)管理工作，屬于價(jià)值管理，貫穿于上市公司各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，可以對(duì)公司的采購(gòu)、生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售等環(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)控與監(jiān)督，有利于及時(shí)發(fā)現(xiàn)不足之處并從財(cái)務(wù)角度提出建議。同時(shí)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理可以為公司領(lǐng)導(dǎo)者提供大量的數(shù)據(jù)信息，增強(qiáng)其決策的科學(xué)性與合理性，因此，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理有利于提高上市公司的管理能力。第二，財(cái)務(wù)管理涉及上市公司的資金，加強(qiáng)資金管理、增加資金效益是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵任務(wù)，可以有效提高上市公司的資金利用率。例如，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理能夠有效盤活公司的閑置資金并通過(guò)這些資金進(jìn)行投資，有利于提高資金使用效率與回報(bào)率、增加公司的經(jīng)濟(jì)效益。第三，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理可以在一定程度上降低上市公司的生產(chǎn)成本，達(dá)到平衡財(cái)務(wù)收支的效果。例如，開(kāi)展財(cái)務(wù)管理可以加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督，充分了解公司的物資占用與使用情況，并根據(jù)其中的不足改進(jìn)物資供應(yīng)工作；可以通過(guò)分析成本指標(biāo)明確生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的耗費(fèi)并通過(guò)有效手段優(yōu)化人力、物力、財(cái)力資源的配置，減少資源消耗、降低生產(chǎn)成本；可以通過(guò)分析利潤(rùn)指標(biāo)明確公司的財(cái)務(wù)成果與管理水平，挖掘公司潛力，改善管理流程等方式降低成本。第四，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理可以促進(jìn)上市公司的可持續(xù)發(fā)展。例如，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理能在一定程度上實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、資本配置最優(yōu)化、公司價(jià)值最大化及公司資本的可持續(xù)增值，從而減少內(nèi)部矛盾，促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

三、上市公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)分析

第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是公司在借入資金后出現(xiàn)的無(wú)法及時(shí)償債的可能性及公司利潤(rùn)的可變性，主要包括現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)、收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)等類型。從實(shí)際情況來(lái)看，很多上市公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中都希望擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、增加自身的經(jīng)濟(jì)效益，此時(shí)公司會(huì)通過(guò)籌資的方式獲取更多資金。但部分公司在籌集資金后會(huì)出現(xiàn)沒(méi)有科學(xué)調(diào)度資金、沒(méi)有通過(guò)資金達(dá)到預(yù)期收益，甚至資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)困難等問(wèn)題，而導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)。第二，投資風(fēng)險(xiǎn)即公司在投資某一項(xiàng)目后所承擔(dān)的關(guān)于投資收益不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，例如上市公司會(huì)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)方向投資項(xiàng)目，但部分項(xiàng)目會(huì)受到外部環(huán)境等諸多因素的影響，出現(xiàn)投資效益較低等問(wèn)題，而導(dǎo)致公司面臨相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。第三，營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)即在外部環(huán)境復(fù)雜多變等因素的影響下公司所承擔(dān)的運(yùn)營(yíng)失敗或運(yùn)營(yíng)活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。例如，部分上市公司的存貨占比相對(duì)較大，若無(wú)法增強(qiáng)存貨流動(dòng)性，就會(huì)占用公司大量資金并使公司承擔(dān)存貨跌價(jià)損失，而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第四，收益分配風(fēng)險(xiǎn)指的是收益分配可能會(huì)對(duì)后續(xù)經(jīng)營(yíng)與管理造成的不利影響。例如，若上市公司沒(méi)有科學(xué)選擇會(huì)計(jì)方法就可能出現(xiàn)少記成本、多記收益等問(wèn)題，繼而導(dǎo)致公司的分配利潤(rùn)較高。第五，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)即公司資產(chǎn)無(wú)法正常轉(zhuǎn)移且付現(xiàn)責(zé)任無(wú)法正常履行的可能性。例如，上市公司有很多不能變現(xiàn)的固定資產(chǎn)與有價(jià)證券可能會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、上市公司財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀

一直以來(lái)，財(cái)務(wù)管理工作都至關(guān)重要，但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷變化等因素的影響下，部分上市公司過(guò)度注重經(jīng)濟(jì)效益的提升，而忽視了財(cái)務(wù)管理工作，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理存在諸多漏洞。第一，財(cái)務(wù)管理意識(shí)落后。部分上市公司沒(méi)有深入探究財(cái)務(wù)管理工作，沒(méi)有及時(shí)提高財(cái)務(wù)管理意識(shí)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理工作缺乏良好的環(huán)境與氛圍。例如，上市公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知較為簡(jiǎn)單，沒(méi)有形成良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的即時(shí)性與有效性。第二，財(cái)務(wù)管理手段單一。在重視程度不足等因素的影響下，部分上市公司仍然通過(guò)人工開(kāi)展各項(xiàng)工作，沒(méi)有靈活應(yīng)用信息技術(shù)手段，影響了財(cái)務(wù)管理效果，同時(shí)部分上市公司沒(méi)有綜合分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及原因，沒(méi)有根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)防控的需求將事前預(yù)警、事中監(jiān)控與事后分析等手段結(jié)合起來(lái)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理效率較低。第三，財(cái)務(wù)管理機(jī)制不健全。健全的財(cái)務(wù)管理機(jī)制可以為相關(guān)工作的開(kāi)展指明方向，但部分上市公司缺乏機(jī)制意識(shí)，沒(méi)有做好機(jī)制的調(diào)整與完善工作。例如，上市公司沒(méi)有制定完善的財(cái)務(wù)管理制度，導(dǎo)致部分工作人員無(wú)法明確財(cái)務(wù)工作范圍、財(cái)務(wù)管理的具體職責(zé)等。第四，財(cái)務(wù)管理缺乏實(shí)效性。部分上市公司沒(méi)有把控財(cái)務(wù)管理要點(diǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控重點(diǎn)，沒(méi)有制定具有針對(duì)性的工作方案。

五、上市公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防控策略

1.強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)

意識(shí)會(huì)對(duì)行為產(chǎn)生較大影響，所以上市公司在開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作時(shí)須強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)、營(yíng)造良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控氛圍。第一，上市公司領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)深入探究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征及可能會(huì)對(duì)公司發(fā)展產(chǎn)生的不良影響，充分意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的重要性與必要性。同時(shí)，領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)針對(duì)公司可能會(huì)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)與全局規(guī)劃，將風(fēng)險(xiǎn)防控貫徹落實(shí)到各個(gè)環(huán)節(jié)。例如，制定長(zhǎng)期與短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控目標(biāo)、計(jì)劃，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控方向，從而為后續(xù)工作奠定基礎(chǔ)。第二，部分財(cái)務(wù)人員及其他部門的人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的認(rèn)識(shí)較為匱乏，上市公司領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)加大宣傳力度，通過(guò)講座等手段全面講解什么是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、如何防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，從而增進(jìn)員工對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的了解并強(qiáng)化其防控意識(shí)，在公司內(nèi)部形成良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控氛圍。

2.創(chuàng)新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控手段

上市公司應(yīng)在樹(shù)立先進(jìn)理念的同時(shí)創(chuàng)新工作手段，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的有效性。第一，上市公司可以將財(cái)務(wù)管理工作與大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)等先進(jìn)手段結(jié)合起來(lái)，構(gòu)建信息化管理平臺(tái)，充分發(fā)揮信息技術(shù)手段在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控中的作用，進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的信息化水平。例如，上市公司可以通過(guò)信息技術(shù)手段構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控系統(tǒng)，并在該系統(tǒng)中設(shè)置中央處理子系統(tǒng)、資金匯出模塊、資金匯入模塊、回款單元、財(cái)務(wù)庫(kù)、監(jiān)測(cè)模塊、風(fēng)險(xiǎn)提示模塊等多個(gè)模塊，以便財(cái)務(wù)人員能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并通過(guò)相應(yīng)手段控制風(fēng)險(xiǎn)。第二，上市公司需要將傳統(tǒng)的事后管理手段轉(zhuǎn)變?yōu)榧虑邦A(yù)警、事中監(jiān)控、事后控制于一體的綜合性管理手段，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的可行性。在開(kāi)展事前預(yù)警時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)力度，明確可能會(huì)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；在開(kāi)展事中監(jiān)控時(shí)加大資金使用的監(jiān)督力度，并做好審計(jì)監(jiān)控等方面的工作；在開(kāi)展事后控制時(shí)，需要通過(guò)相應(yīng)措施減少已發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失。

3.健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

上市公司應(yīng)高度重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的作用，根據(jù)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。第一，健全財(cái)務(wù)管理制度。財(cái)務(wù)管理及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作涉及諸多領(lǐng)域，若財(cái)務(wù)管理制度存在漏洞則可能引發(fā)相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此上市公司應(yīng)明確財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的重難點(diǎn)，以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控為導(dǎo)向完善財(cái)務(wù)管理制度，明確財(cái)務(wù)管理工作的范圍與職責(zé)。同時(shí)，上市公司應(yīng)針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控需求完善預(yù)算管理細(xì)則、資金管理細(xì)則、固定資產(chǎn)管理細(xì)則等內(nèi)容，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控提供制度支持。第二，健全內(nèi)部控制機(jī)制。內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)管理是相互促進(jìn)的關(guān)系，會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控效果產(chǎn)生較大影響，因此上市公司應(yīng)健全內(nèi)部控制機(jī)制。例如，上市公司應(yīng)將財(cái)務(wù)監(jiān)管、財(cái)務(wù)審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、崗位責(zé)任追究等內(nèi)容納入內(nèi)部控制機(jī)制，對(duì)職工行為及財(cái)務(wù)管理活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督，營(yíng)造良好的風(fēng)險(xiǎn)防控環(huán)境，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。第三，健全風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。上市公司應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型與形成因素制定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償計(jì)劃并完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，盡可能減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的影響。

4.針對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)落實(shí)防控措施

不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)不同、產(chǎn)生的原因也不同，上市公司在開(kāi)展財(cái)務(wù)管理時(shí)應(yīng)針對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)采取合適的防控措施，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控的針對(duì)性與實(shí)效性。第一，有效防控籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)的管控是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的首要環(huán)節(jié)與重點(diǎn)內(nèi)容，上市公司應(yīng)提高對(duì)這一工作的重視程度，通過(guò)有效手段進(jìn)行科學(xué)防控。首先，上市公司應(yīng)合理明確財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在籌資時(shí)根據(jù)舉債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明確債務(wù)比率、充分考慮自身的債務(wù)清償能力、明確債務(wù)資金與自有資金及短期/長(zhǎng)期資金之間的比例關(guān)系，盡可能實(shí)現(xiàn)資金籌資量與需求量之間的平衡性。其次，上市公司應(yīng)選擇正確的籌資方式與籌資時(shí)機(jī)，通過(guò)計(jì)算評(píng)估負(fù)債籌資與股票籌資的風(fēng)險(xiǎn)，充分考慮籌資機(jī)會(huì)與財(cái)務(wù)狀況、未來(lái)現(xiàn)金流量的匹配性，之后再進(jìn)行選擇。最后，上市公司應(yīng)優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，合理明確各種籌資方式所占的比例，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。第二，有效防控投資風(fēng)險(xiǎn)。上市公司在防控投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)明確八個(gè)重點(diǎn)，即決策風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目可行性研究風(fēng)險(xiǎn)、決策體制風(fēng)險(xiǎn)、投資成本控制風(fēng)險(xiǎn)、投資體制風(fēng)險(xiǎn)等，在投資項(xiàng)目立項(xiàng)前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，判斷是否能夠承受后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)；在投資前進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究，根據(jù)研究結(jié)果判斷投資決策是否正確；開(kāi)展內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)分析，判斷是否存在決策體制風(fēng)險(xiǎn)；進(jìn)行投資成本控制與項(xiàng)目建設(shè)考核，將各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。第三，有效防控營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。上市公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)樹(shù)立正確的資本運(yùn)營(yíng)理念，逐漸從“實(shí)物”轉(zhuǎn)向“價(jià)值”、從“規(guī)模”轉(zhuǎn)向“效率”，提高內(nèi)部防控能力，培養(yǎng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。第四，有效防控收益分配風(fēng)險(xiǎn)。上市公司在防控收益分配風(fēng)險(xiǎn)時(shí)須綜合考慮通貨膨脹的影響，科學(xué)設(shè)置價(jià)格變動(dòng)補(bǔ)償基金，根據(jù)未來(lái)的生產(chǎn)需求與資金來(lái)源降低生產(chǎn)成本，在提高效益的同時(shí)提升投資者的收益率。第五，有效防控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。上市公司在這一過(guò)程中應(yīng)通過(guò)預(yù)估法等有效手段評(píng)估流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，再通過(guò)明確最佳現(xiàn)金持有量與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式等手段平衡流動(dòng)性與收益性以防控風(fēng)險(xiǎn)。

六、結(jié)語(yǔ)

上市公司財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)隱患相對(duì)較多，例如籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，只有加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控才能減少公司損失、提高公司的管理能力。因此，上市公司應(yīng)高度重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作，通過(guò)靈活應(yīng)用信息技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控手段、通過(guò)健全內(nèi)部控制機(jī)制健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制、針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)采取有效的防控措施，從而促進(jìn)上市公司的可持續(xù)發(fā)展。