期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系問(wèn)題研究

摘 要：日益復(fù)雜的宏觀環(huán)境沖擊著期貨公司的多項(xiàng)業(yè)務(wù)，給期貨行業(yè)帶來(lái)了諸多風(fēng)險(xiǎn)隱患。期貨公司財(cái)務(wù)管理受到整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的不利影響，面臨著巨大的不確定性和管控難度，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。為此，本文詳細(xì)分析了期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題，并從相關(guān)方面提出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建策略，以期降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患，促進(jìn)期貨行業(yè)整體可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：期貨公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

期貨公司以輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主，具有業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)度高、固有風(fēng)險(xiǎn)單一以及整體可控性強(qiáng)的特點(diǎn)。隨著《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的出臺(tái)，期貨公司業(yè)務(wù)版圖得以進(jìn)一步拓展，成為新市場(chǎng)環(huán)境下的綜合衍生品服務(wù)商。然而，新的發(fā)展機(jī)遇往往蘊(yùn)藏新的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，如何準(zhǔn)確識(shí)別、計(jì)量、檢測(cè)及應(yīng)對(duì)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立科學(xué)完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，成為期貨公司當(dāng)下面臨的重點(diǎn)任務(wù)與重要挑戰(zhàn)。為此，新時(shí)期，探討期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建及實(shí)施具有重大現(xiàn)實(shí)意義。

一、期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵類型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的一種類型，產(chǎn)生于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，能夠直接影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，決定企業(yè)的預(yù)期收益。一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、收入分配風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)相互影響、相互作用，成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可按照一般分類，兼顧期貨行業(yè)自身性質(zhì)，將其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)營(yíng)資金風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)外投資風(fēng)險(xiǎn)以及收益分配風(fēng)險(xiǎn)，其中，經(jīng)營(yíng)資金風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于期貨公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是公司為了擴(kuò)大市場(chǎng)、提高競(jìng)爭(zhēng)力所面臨的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素，包括但不限于籌資風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)、短期償債風(fēng)險(xiǎn)等方面。內(nèi)外投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于公司對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資兩種活動(dòng)，對(duì)外投資是針對(duì)外部項(xiàng)目的投資，對(duì)內(nèi)投資是針對(duì)內(nèi)部固定資產(chǎn)的投資，是公司科學(xué)投資分配的重要活動(dòng)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自項(xiàng)目收益、投資決策、凈資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等方面。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是公司利潤(rùn)分配過(guò)程中可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。若利潤(rùn)分配過(guò)高，很可能造成公司的可用資金減少，從而增大資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)；若利潤(rùn)分配過(guò)低，很可能造成股利分配過(guò)低，影響股東積極性，帶來(lái)一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

二、期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不充分

長(zhǎng)期以來(lái)，期貨公司都以輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主，這些業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)較為統(tǒng)一，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)容易識(shí)別，整體可控性較強(qiáng)。但是，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，期貨公司的業(yè)務(wù)范圍新增了期貨自營(yíng)、期貨保證金融資、境外期貨經(jīng)紀(jì)等各項(xiàng)內(nèi)容，其公司性質(zhì)已然由單一的期貨經(jīng)紀(jì)商轉(zhuǎn)為綜合衍生品服務(wù)商，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也愈加復(fù)雜。加上諸如場(chǎng)外衍生品、保證金融資等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相互疊加，既需要公司結(jié)合大數(shù)據(jù)模型輔助風(fēng)險(xiǎn)度量，又需要公司兼顧客戶委托、動(dòng)態(tài)評(píng)估管控風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)要求相較以前更高。顯然，當(dāng)前期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技術(shù)尚不能滿足相關(guān)要求，也無(wú)法有效組織人員全面識(shí)別多元風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不嚴(yán)格

相較于傳統(tǒng)強(qiáng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，期貨公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作側(cè)重合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防控與投資者權(quán)益保護(hù)，相關(guān)工作主要集中在事后的稽核審計(jì)上，缺乏對(duì)業(yè)務(wù)過(guò)程的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估趨于靜態(tài)。隨著業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變，期貨公司需要評(píng)估來(lái)自輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自動(dòng)蕩的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，具有相當(dāng)強(qiáng)的變動(dòng)特征，需要公司建立統(tǒng)一的評(píng)估機(jī)制，以規(guī)范相關(guān)行為，挖掘潛在因素。但是，當(dāng)前期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制尚不健全，評(píng)估人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意識(shí)，相關(guān)經(jīng)驗(yàn)不足，行為規(guī)范欠缺，嚴(yán)重制約了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作開(kāi)展[1]。

（三）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系不完善

期貨行業(yè)目前尚未正式具備完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，僅對(duì)相關(guān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有預(yù)警要求，大部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作還停留在事后審核層面，缺乏事前、事中的監(jiān)測(cè)預(yù)警。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不足，沒(méi)有從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及收益分配風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略層面看待財(cái)務(wù)風(fēng)控，導(dǎo)致風(fēng)控預(yù)警體系制度缺失，流程不夠規(guī)范，不能全面針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)指標(biāo)提出應(yīng)對(duì)性舉措，難以形成有效約束。

三、期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的改進(jìn)

（一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在著不同程度的盲點(diǎn)，為期貨風(fēng)險(xiǎn)控制工作帶來(lái)了一定的困難與挑戰(zhàn)。為此，要想守住風(fēng)險(xiǎn)底線，必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警，為針對(duì)性應(yīng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提供必要前提。

首先，建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。功能強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)是有效統(tǒng)籌風(fēng)險(xiǎn)信息的前提。期貨公司應(yīng)當(dāng)擺脫傳統(tǒng)交易系統(tǒng)限制，建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理控制系統(tǒng)，并靈活對(duì)接多套異構(gòu)平臺(tái)交易系統(tǒng)，制定統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)期貨公司各業(yè)務(wù)的統(tǒng)一風(fēng)控管理。這個(gè)過(guò)程中，要重點(diǎn)梳理期貨、期貨期權(quán)、個(gè)股期權(quán)、場(chǎng)外期權(quán)、資管銷售、國(guó)際品種等業(yè)務(wù)，并根據(jù)公司的風(fēng)險(xiǎn)承受水平與風(fēng)險(xiǎn)偏好，加強(qiáng)財(cái)會(huì)信息化建設(shè)，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模塊，在同一套風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別提供便捷的信息采集支持[2]。

其次，確定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)。要在風(fēng)險(xiǎn)管理控制系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，該體系應(yīng)當(dāng)包括凈資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、凈資本與凈資產(chǎn)比例、流動(dòng)性覆蓋率、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)以及投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等內(nèi)容，是反映現(xiàn)貨、期貨及衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)的綜合性指標(biāo)體系。同時(shí)，還要配套建立風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系測(cè)算表，對(duì)期貨公司資本實(shí)力對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋率予以量化測(cè)算，推動(dòng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的數(shù)智化發(fā)展。此外，在建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的同時(shí)，還可以引入多變量預(yù)警模型，運(yùn)用多元線性函數(shù)輸出綜合性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值，以實(shí)現(xiàn)對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)計(jì)算，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的精度判別。

最后，加強(qiáng)事前風(fēng)險(xiǎn)核查。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事前控制，一方面，要加強(qiáng)事前客戶審查，也就是客戶簽訂合同之前的風(fēng)險(xiǎn)審查。既要嚴(yán)格調(diào)查客戶資信水平，及時(shí)調(diào)整合同條款，嚴(yán)防客戶不良信用風(fēng)險(xiǎn)，又要嚴(yán)格實(shí)行客戶資金審查，完善客戶接入信息系統(tǒng)的測(cè)試報(bào)告，確?？蛻糍Y金來(lái)源的真實(shí)性與合法性。另一方面，要高度重視互聯(lián)網(wǎng)合作的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。在完善關(guān)聯(lián)交易管理制度的基礎(chǔ)上，為信息系統(tǒng)配備專職的信息技術(shù)人員，并強(qiáng)化外部信息系統(tǒng)接入的流程監(jiān)控，特別是重要信息上線前，要重視上線驗(yàn)收前的安全測(cè)試報(bào)告，加強(qiáng)公司網(wǎng)絡(luò)和防護(hù)體系建設(shè)。

（二）規(guī)范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是對(duì)期貨公司潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的分析過(guò)程，能夠評(píng)估公司風(fēng)險(xiǎn)大小，預(yù)測(cè)公司可能性損失。在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境里，嚴(yán)格財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程，是期貨公司尋求可持續(xù)發(fā)展的必然選擇[3]。

一方面，豐富財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。期貨公司應(yīng)當(dāng)通過(guò)大數(shù)據(jù)與人工智能等數(shù)字技術(shù)賦能風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，提升風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)效。比如，在進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)以復(fù)式記賬法與會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)為基礎(chǔ)，利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)高效分析多維數(shù)據(jù)，并從稅務(wù)、業(yè)務(wù)、治理、內(nèi)控和數(shù)字特征五個(gè)維度出發(fā)，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表之間、會(huì)計(jì)科目之間以及業(yè)財(cái)之間的勾稽關(guān)系，測(cè)算營(yíng)業(yè)收入、毛利率、貨幣資金等方面的數(shù)據(jù)情況，從而識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，并將相關(guān)信號(hào)以定性的判斷、定量的計(jì)算表現(xiàn)出來(lái)。同時(shí)，期貨公司還可以“風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖”的方式，綜合分析各項(xiàng)活動(dòng)涉及金額和可能性概念，分別用文字表達(dá)與定量計(jì)算的方式分析相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)過(guò)程中，公司還可以按風(fēng)險(xiǎn)值大小劃分風(fēng)險(xiǎn)類型，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)值較大的風(fēng)險(xiǎn)要提前規(guī)劃，做好財(cái)務(wù)防范措施；對(duì)第二類風(fēng)險(xiǎn)值中等的風(fēng)險(xiǎn)要做預(yù)案處理；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)值較小的風(fēng)險(xiǎn)，可采取風(fēng)險(xiǎn)承受策略，進(jìn)行針對(duì)性分析與日常應(yīng)對(duì)。豐富財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，必須通過(guò)大數(shù)據(jù)與人工智能，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估嵌入日常管理活動(dòng)中，進(jìn)行有條件的高效、實(shí)時(shí)評(píng)估，幫助財(cái)務(wù)人員更好地審計(jì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。

另一方面，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。首先，要提高人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估理念。期貨公司的經(jīng)營(yíng)者與管理者應(yīng)當(dāng)深入學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估理論，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，從理論和實(shí)務(wù)兩個(gè)層面提高風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力，建立起清晰的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作機(jī)制，并將其具體應(yīng)用在工作中。其次，具體化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作一般包括財(cái)務(wù)指標(biāo)分析、資產(chǎn)評(píng)估、債務(wù)評(píng)估、經(jīng)營(yíng)能力評(píng)估以及行業(yè)環(huán)境評(píng)估等多個(gè)方面。具化期貨公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，除了從一般風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估內(nèi)容展開(kāi)外，還必須重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)營(yíng)行為合規(guī)性、客戶信用風(fēng)險(xiǎn)、客戶關(guān)系等方面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。經(jīng)營(yíng)行為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)要求，對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法性、合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督，比如評(píng)估公司是否存在非法委托或者超范圍委托情況?？蛻粜庞蔑L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)當(dāng)詳細(xì)調(diào)查客戶資金來(lái)源，從客戶資金、資信、交易技能、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、投資理念、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)質(zhì)量等方面評(píng)估客戶，一般來(lái)說(shuō)，資信好且擁有成熟投資理念的客戶能避免很多無(wú)謂的法律爭(zhēng)端，降低公司法律風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金制度，根據(jù)客戶資信情況核實(shí)持倉(cāng)限額，正確把控客戶信用風(fēng)險(xiǎn)。客戶關(guān)系風(fēng)控側(cè)重建立客戶關(guān)系管理制度與評(píng)價(jià)體系，以成本、效率、效益作為評(píng)判項(xiàng)目成敗標(biāo)準(zhǔn)，將客戶關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估始終貫徹在各部門、各環(huán)節(jié)工作始終。最后，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。公司要重視經(jīng)營(yíng)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的綜合性，從公司人員管理、保證金管理、保單風(fēng)險(xiǎn)管理、結(jié)算與交割管理、信息系統(tǒng)管理等多方面評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以全面了解經(jīng)營(yíng)狀況，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（三）建立定制化風(fēng)險(xiǎn)控制方案

風(fēng)險(xiǎn)控制是期貨公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建的關(guān)鍵，建立定制化風(fēng)險(xiǎn)控制方案，就是要運(yùn)用多種辦法和具體手段控制財(cái)務(wù)活動(dòng)，以幫助公司實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)，減少相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)?；诓煌呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其控制方案也有所不同，具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)該做到：

首先，制定經(jīng)營(yíng)資金風(fēng)險(xiǎn)方案。經(jīng)營(yíng)資金風(fēng)險(xiǎn)也叫籌資風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司要根據(jù)自身需求提前規(guī)劃籌資方案，拓寬籌資渠道，合理分配借款，以此避免集中借款增加的還債風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還要結(jié)合借款額度與借款時(shí)間，合理調(diào)整借款比例，適當(dāng)增加公司長(zhǎng)期借款比例，降低短期負(fù)債壓力，由此減少資金頻繁周轉(zhuǎn)變動(dòng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理性，降低公司籌資風(fēng)險(xiǎn)。

其次，制定內(nèi)外投資風(fēng)險(xiǎn)方案。期貨公司面臨較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，制定內(nèi)外投資風(fēng)險(xiǎn)方案，就是要嚴(yán)格控制投資過(guò)程中可能面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，促進(jìn)公司收益最大化。一方面，公司要詳細(xì)分析投資項(xiàng)目可能性風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格審核項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各項(xiàng)成本費(fèi)用，分析具體成因，提出應(yīng)對(duì)策略，并根據(jù)市場(chǎng)需求，加強(qiáng)對(duì)投資活動(dòng)的可行性分析，以此把控相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，公司要加強(qiáng)投資監(jiān)管，對(duì)較高風(fēng)險(xiǎn)的投資，采取嚴(yán)格的定期審核與監(jiān)控，并根據(jù)實(shí)際需要及時(shí)調(diào)整相關(guān)方案，降低投資風(fēng)險(xiǎn)與損失。

最后，制定收益分配風(fēng)險(xiǎn)方案。收益分配是企業(yè)利益協(xié)同的重要組成部分，關(guān)乎企業(yè)長(zhǎng)期籌資效益。一方面，期貨公司要根據(jù)企業(yè)投資時(shí)間、投資數(shù)量、投資效益與投資風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)編制預(yù)算，做好預(yù)算規(guī)劃，同時(shí)，還要根據(jù)資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)反饋，及時(shí)察覺(jué)變動(dòng)因素，確保預(yù)算編制彈性，切實(shí)響應(yīng)實(shí)際需求。另一方面，要加強(qiáng)與利益相關(guān)者的協(xié)調(diào)溝通。收益分配風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自公司與利益相關(guān)者的協(xié)調(diào)不善，如果公司不能很好地分配收益，不能正確地處理財(cái)務(wù)關(guān)系，就會(huì)嚴(yán)重影響人員信心，造成員工效率低下、后續(xù)籌資不足等問(wèn)題，為此，必須加強(qiáng)與利益相關(guān)者的協(xié)調(diào)溝通。

（四）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)跟蹤與監(jiān)測(cè)

期貨公司要對(duì)已經(jīng)識(shí)別的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行跟蹤與檢測(cè)，以及時(shí)調(diào)整應(yīng)對(duì)策略，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。一方面，建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。通過(guò)系統(tǒng)化設(shè)置，加強(qiáng)對(duì)信用敞口、資金占用、費(fèi)用損益方面的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)檢測(cè)，同時(shí)，期貨公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該始終保持高度敏感性、先兆性以及源頭性特征，一旦危機(jī)因素萌生，系統(tǒng)就能根據(jù)早已設(shè)定好的指標(biāo)值迅速反應(yīng)，并能結(jié)合數(shù)據(jù)指標(biāo)合理分析危機(jī)誘發(fā)源。另一方面，重視場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型構(gòu)建。期貨公司可以規(guī)范場(chǎng)外衍生品審批流程，并在此基礎(chǔ)上建立審批模型，設(shè)置估值模型、重要參數(shù)，以定期評(píng)估模型的有效性和穩(wěn)定性，實(shí)現(xiàn)對(duì)模型的全生命周期管理。

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