企業(yè)高管股權(quán)激勵影響企業(yè)創(chuàng)新能力的效果探討

摘 要：基于對股權(quán)激勵概念及其特點的分析，從股權(quán)激勵影響企業(yè)高管行為、高管行為影響企業(yè)創(chuàng)新能力、企業(yè)創(chuàng)新中股權(quán)激勵發(fā)揮效果的階段三個方面展開，研究高管股權(quán)激勵對企業(yè)創(chuàng)新能力產(chǎn)生的影響。進一步地，針對企業(yè)高管股權(quán)激勵的發(fā)展措施進行思考，希望更加有效地發(fā)揮出對企業(yè)創(chuàng)新能力提升效果的保障作用。

關(guān)鍵詞：高管；股權(quán)激勵；創(chuàng)新能力；效果

對當(dāng)前實際形勢進行分析，我國各地區(qū)均在社會經(jīng)濟的高速及穩(wěn)健發(fā)展中做出極大的努力，而在此過程中，“創(chuàng)新驅(qū)動”的重要作用不容忽視。要想真正地在國際舞臺上將主動權(quán)牢牢把握住，需要掌握核心技術(shù)，以創(chuàng)新為依托實現(xiàn)長遠而又持續(xù)的發(fā)展?，F(xiàn)如今，科技革命，特別是網(wǎng)絡(luò)革命在極大程度上對經(jīng)濟以及產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響，大數(shù)據(jù)和3D打印等各類新興科技呈現(xiàn)突飛猛進的發(fā)展之勢，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為依托的智慧金融以及智慧產(chǎn)業(yè)園等成為潮流，與之相伴隨的則是供應(yīng)鏈、區(qū)塊鏈和產(chǎn)業(yè)價值鏈等的快速融合，可以說，在當(dāng)今時代發(fā)展背景下，我國正在持續(xù)提升自主創(chuàng)新能力及水平。

處在轉(zhuǎn)型發(fā)展這一尤為關(guān)鍵的階段，企業(yè)必須緊跟經(jīng)濟潮流，對以往降成本、降價等相對單一與落后的模式予以摒棄，在不斷優(yōu)化經(jīng)營的過程中增強創(chuàng)新能力，以此做到在尤為激烈的市場競爭之中對創(chuàng)新主動權(quán)以及競爭力的把握，以創(chuàng)新為依托實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績的不斷提升。而在企業(yè)創(chuàng)新的過程中，創(chuàng)新利潤的創(chuàng)造當(dāng)為其終極目標(biāo)，而以科學(xué)而又高效的激勵機制為依托，能夠發(fā)揮出對企業(yè)創(chuàng)新的重要激勵作用。故而，企業(yè)應(yīng)切實提高對完善自身含股權(quán)激勵在內(nèi)的高管激勵計劃的重視程度，為企業(yè)吸引更多、更加優(yōu)秀的人才，在人才資源的聚集過程中對企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展形成助力，在創(chuàng)新能力的提升方面將理想的高管股權(quán)激勵效果發(fā)揮出來。

一、高管股權(quán)激勵相關(guān)知識

1.股權(quán)激勵的概念

所謂高管股權(quán)激勵，主要是指企業(yè)向高管授予的股權(quán)性權(quán)益或企業(yè)發(fā)行的股票，基于產(chǎn)權(quán)所具有的約束作用，建立起高管收益和企業(yè)利益之間的密切聯(lián)系，以此實現(xiàn)對企業(yè)治理的優(yōu)化，發(fā)揮出對企業(yè)健康發(fā)展的重要推動作用。作為一項利益驅(qū)動機制，高管股權(quán)激勵其實就是現(xiàn)代企業(yè)高管激勵約束機制和企業(yè)制度之間的合理及有效結(jié)合。在行權(quán)的過程中，企業(yè)高管可以以授予期行權(quán)價及額度為依據(jù)購買公司的股票，另外，在持有一定的時間以后，高管還可以在市場中按照比行權(quán)價高的價格進行之前所購買股票的出售，達到從中獲利的目的。實際上，股票激勵分配和產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新所形成的極具現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展特點的薪酬模式建立在現(xiàn)代企業(yè)制度的基礎(chǔ)之上，可以很好地將委托代理引發(fā)的道德風(fēng)險弱化，為企業(yè)提供支持，讓其更好、更快地形成完善且有保證的股權(quán)激勵約束機制?；谧陨沓钟械墓蓹?quán)，企業(yè)高管能夠在產(chǎn)權(quán)所具有的紐帶作用的發(fā)揮之下和企業(yè)發(fā)展為利益共同體，在分享企業(yè)經(jīng)營成果的同時，積極主動地將相應(yīng)經(jīng)營風(fēng)險承擔(dān)起來。對股東收益和高管收益進行統(tǒng)一，達到共同發(fā)展目標(biāo)，這是股權(quán)激勵的一個重點。

2.股權(quán)激勵的特點

（1） 長期性。在企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展過程中，薪酬所表示的是在企業(yè)和員工的雇用關(guān)系中，雇員能夠獲取的各種類型的貨幣收入、福利以及服務(wù)之和。一般情況下，企業(yè)高管薪酬體系可進行以下幾個部分的劃分：其一，固定薪酬；其二，短期薪酬；其三，長期激勵；其四，福利。具體的薪酬組成內(nèi)容不同，會將差異化的激勵作用發(fā)揮出來。而為了最大限度地發(fā)揮出收入所具有的激勵作用，對企業(yè)健康及有序發(fā)展形成有力推動，企業(yè)應(yīng)進行股權(quán)激勵這一類長期機制的構(gòu)建。

（2） 能夠?qū)⒋沓杀窘档?。在股?quán)激勵的實施過程中，企業(yè)高管可以得到相應(yīng)的剩余索取權(quán)，這有利于其責(zé)任感的增強，進而將企業(yè)經(jīng)營擺放于重要的位置，對于股東大會等監(jiān)督高管的成本的降低亦具有積極意義。另外，在得到相應(yīng)的股權(quán)之后，企業(yè)高管基于自身利益以及企業(yè)持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的驅(qū)動，會對在職消費進行科學(xué)與有效控制，保證成本控制落實的全面性，提高對開源節(jié)流的重視程度，而這同樣有利于企業(yè)代理成本的減少。

（3） 可將激勵和約束作用發(fā)揮出來。在進行股權(quán)激勵的過程中，企業(yè)需要明確自身經(jīng)營目標(biāo)及考核目標(biāo)，并將其作為基礎(chǔ)，據(jù)此可知，約束當(dāng)為企業(yè)激勵機制中非常重要的前提條件，只有保證工作的努力性，被激勵人員才能發(fā)揮自身價值，助力企業(yè)經(jīng)營績效的提升，進而為企業(yè)創(chuàng)造較為理想的股票增值收益。如果被激勵人員工作具有懈怠性與責(zé)任推脫性，要想實現(xiàn)企業(yè)預(yù)定目標(biāo)便會有很大的難度，而其同樣需要在相應(yīng)比例上將企業(yè)股價下跌導(dǎo)致的損失承擔(dān)起來。

（4） 不確定性。股權(quán)激勵的實施有相應(yīng)的結(jié)果不確定性，高管需要持續(xù)努力，致力于企業(yè)價值的提升，這是其從股權(quán)激勵中獲取收益的重要前提條件之一。如果企業(yè)外部環(huán)境有比較明顯的變化，在出現(xiàn)重大決策失誤時，企業(yè)高管自身利益亦會受到損失，利益與風(fēng)險之間具有共同存在的關(guān)系，故而不確定性亦比較突出。

二、高管股權(quán)激勵對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響

1.股權(quán)激勵對企業(yè)高管行為的影響

以馬斯洛需求層次理論為依據(jù)，人的需要有五個層次的劃分，此處主要對其中的三個層次進行介紹。第一，安全層面的需要，主要對人身安全以及財產(chǎn)安全的需要予以涉及；第二，尊重的需要，有內(nèi)部尊重與外部尊重兩個方面的劃分；第三，自我實現(xiàn)的需要。通過對高管上述三層需要的滿足，股權(quán)激勵可以發(fā)揮出對高管的刺激和激勵作用，讓其形成工作上的動力。在企業(yè)內(nèi)部，高管的地位往往比較高，可以在相應(yīng)程度上決定企業(yè)的投資方向，其需要主要以對安全的需要以及尊重的需要為體現(xiàn)。在股權(quán)激勵的實施下，企業(yè)利益和高管利益之間有著密切的聯(lián)系，將高管的福利待遇提升，有利于其對財產(chǎn)安全需要的滿足。另外，只有滿足相應(yīng)的考核要求，企業(yè)高管才可以成為股權(quán)激勵的對象，故而股權(quán)激勵亦表現(xiàn)為企業(yè)對高管實際工作所持有的一種認(rèn)可及肯定，這是對高管尊重方面需要的滿足。如果上述需要并沒有得到完全的滿足，股權(quán)激勵會以高管的需要為參照進行激勵方案的持續(xù)升級，進而將對高管的持續(xù)性激勵作用發(fā)揮出來?，F(xiàn)階段，我國股權(quán)激勵方案的行權(quán)條件以對企業(yè)業(yè)績所提的要求為主，在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的宏觀背景之下，企業(yè)高管對企業(yè)的創(chuàng)新能力給予更大的重視，力求實現(xiàn)對股權(quán)激勵行權(quán)條件及自身需要的有效滿足。所以，股權(quán)激勵會發(fā)揮出對企業(yè)高管的逐步激勵作用，讓其將更多的精力放于創(chuàng)新方面，加大創(chuàng)新投入，包括資金的投入、研發(fā)人員的投入，以及企業(yè)員工結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

2.高管行為對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響

所謂研發(fā)資金投入，主要是指在對具體的研發(fā)項目進行研究及開發(fā)之時，企業(yè)在經(jīng)費上的總投入，這可以為整個研發(fā)環(huán)節(jié)提供資金上的重要保障。作為企業(yè)研發(fā)產(chǎn)出的“血液”，研發(fā)資金投入以必要條件的形式為研發(fā)活動的順利推進提供支撐，在企業(yè)高管增加相應(yīng)的研發(fā)資金以后，企業(yè)研發(fā)活動便具備了基本的物質(zhì)基礎(chǔ)。而在研發(fā)資金與研發(fā)產(chǎn)出之間，研發(fā)人員發(fā)揮著中間作用，可以對研發(fā)資金進行轉(zhuǎn)化，獲取彰顯實際意義的創(chuàng)新成果。所有的創(chuàng)新活動均需要人創(chuàng)造出來，故而在企業(yè)創(chuàng)新過程中，研發(fā)技術(shù)人員是其必須具備的一類條件，另外，企業(yè)多數(shù)科研活動均有比較突出的技術(shù)性特點，故而對科研人員專業(yè)知識以及綜合素質(zhì)等所提要求均有較高的嚴(yán)格性。在對人員結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化之時，企業(yè)研發(fā)人員在企業(yè)內(nèi)部所占比例會更加合理，這有利于企業(yè)整體綜合素質(zhì)的提升。而通過在企業(yè)內(nèi)部打造一支結(jié)構(gòu)合理、素質(zhì)優(yōu)良的創(chuàng)新人才隊伍，又能發(fā)揮出創(chuàng)新能力增強、創(chuàng)新成果提升的積極作用。

對企業(yè)創(chuàng)新投入的終極目標(biāo)進行分析，正是增強創(chuàng)新能力，創(chuàng)造更高的收益，所以在完成對創(chuàng)新產(chǎn)品的生產(chǎn)以后，需要將其投入市場，只有真正被消費者接受的產(chǎn)品才能將其最終使用價值實現(xiàn)。企業(yè)高管在完成線上與線下宣傳等方案的制定以后，由企業(yè)員工履行職能，加大力度進行新產(chǎn)品的推廣，可以讓消費者對產(chǎn)品性能有一個更加真實與全面的了解，進而加速產(chǎn)品和市場的融合速度，最終實現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品向企業(yè)收入的轉(zhuǎn)化。

3.企業(yè)創(chuàng)新過程中股權(quán)激勵發(fā)揮效果的四個階段

企業(yè)創(chuàng)新這一過程有明顯的動態(tài)性、周期性以及邏輯性特點，從整體層面來看，在其能力的提升上，可以對股權(quán)激勵發(fā)揮的效果進行四個階段的劃分。

（1） 創(chuàng)新投入階段。股權(quán)激勵會對企業(yè)高管產(chǎn)生激勵作用，讓其產(chǎn)生創(chuàng)新動力，并在此過程中不斷努力，而這些努力以創(chuàng)新方面資金及人員的投入為體現(xiàn)，如前文所述，具體涉及研發(fā)資金的投入、研發(fā)人員的投入以及人員結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，且與股權(quán)激勵的不斷推進相伴隨，它們又會有相應(yīng)的變化，如研發(fā)資金或研發(fā)人員投入的增加或減少等。

（2） 創(chuàng)新產(chǎn)出階段。在這一階段，企業(yè)的研發(fā)資金得到了充分及有效的運用，對已經(jīng)購買的機械設(shè)備、租賃的場地以及技術(shù)人員的投入等均有涉及。在此過程中，企業(yè)研發(fā)人員會將精力主要投入對創(chuàng)新產(chǎn)品及創(chuàng)新技術(shù)的研究和開發(fā)中，進而獲取創(chuàng)新成果，包括專利技術(shù)以及創(chuàng)新產(chǎn)品等。

（3） 創(chuàng)新推廣階段。在對創(chuàng)新進行推廣的過程中，企業(yè)所做的主要工作為宣傳并推廣創(chuàng)新產(chǎn)品及創(chuàng)新技術(shù)。實際上，此階段能夠在創(chuàng)新產(chǎn)出成果及創(chuàng)新收入之間發(fā)揮出橋梁的作用，其存在意味著企業(yè)創(chuàng)新活動不只是研發(fā)人員需要承擔(dān)的責(zé)任，更加重要的是，它是整個企業(yè)的工作，要求各個部門以積極與主動的態(tài)度進行高效配合。股權(quán)激勵對企業(yè)高管進行激勵，讓其參與系列推廣活動，加快創(chuàng)新產(chǎn)品流入市場的速度，在不斷增加市場份額的同時，達到為企業(yè)創(chuàng)造更高收益的目的。

（4） 創(chuàng)新收入階段。此即創(chuàng)新產(chǎn)品或創(chuàng)新技術(shù)為企業(yè)創(chuàng)造收益的重要階段，亦是企業(yè)在整個創(chuàng)新活動的開展過程中最鼓舞人心的階段，是對股權(quán)激勵對象（企業(yè)高管）的創(chuàng)新成果的驗收。在產(chǎn)出具體的創(chuàng)新成果以后，企業(yè)需要將其投入市場進行交易，這是獲取收益的重要前提，此項工作的推進能夠為企業(yè)創(chuàng)新活動賦予實際的意義。

三、有效發(fā)揮高管股權(quán)激勵在企業(yè)創(chuàng)新能力提升中效果的保障措施

1.科學(xué)制定與有效落實股權(quán)激勵方案

企業(yè)必須與自身實際規(guī)模、經(jīng)營管理現(xiàn)狀以及行業(yè)特征、外部環(huán)境等各項因素相結(jié)合，基于對股權(quán)激勵機制在企業(yè)發(fā)展過程中產(chǎn)生的正負效應(yīng)的綜合分析，進行科學(xué)而又合理的選擇。在對股權(quán)激勵方案進行設(shè)計的過程中，必須做到對行權(quán)環(huán)境和時間合理性等的全面把控，同時，以企業(yè)產(chǎn)權(quán)特征、發(fā)展規(guī)模以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等為依據(jù)，將激勵效果最大限度地發(fā)揮出來。另外，還要有針對性地對將股票獎勵變?yōu)槠髽I(yè)高管謀求利益的手段這一現(xiàn)象加以規(guī)避，在股權(quán)激勵方案的具體落實過程中，需要保證方案的完善性，納入投融資控制約束要求以及風(fēng)險管控措施等相關(guān)內(nèi)容，基于這一方式的支持將積極而又具有價值的信息傳達給股東，進行足夠完善的企業(yè)控制及風(fēng)險管控信息的釋放，減少股東的顧慮，此外，對企業(yè)高管不正當(dāng)經(jīng)營行為的發(fā)生率予以降低。股權(quán)激勵方案的實際編制及實施會在很大程度上對企業(yè)經(jīng)營計劃的推進產(chǎn)生影響，因此針對企業(yè)各個發(fā)展階段所制訂的經(jīng)營計劃必須將相應(yīng)的把關(guān)工作做到位，保證能夠真正地與企業(yè)實際相符。在計劃的具體落實環(huán)節(jié)，如果有相應(yīng)問題出現(xiàn)，同樣需要據(jù)此做出相應(yīng)的調(diào)整及優(yōu)化，以此確保在動態(tài)發(fā)展過程中實現(xiàn)對股權(quán)激勵的持續(xù)完善。

2.對內(nèi)部管理及監(jiān)督并行予以堅持

為了發(fā)揮出對企業(yè)可持續(xù)成長的有力促進作用，企業(yè)必須進行明確而又健全的戰(zhàn)略規(guī)劃的制定，為其長期發(fā)展目標(biāo)和經(jīng)營活動之間的契合性提供可靠保證。另外，企業(yè)內(nèi)部管理及監(jiān)督制度亦必不可少，基于制度的支持確保企業(yè)內(nèi)部運轉(zhuǎn)的高效性，以此實現(xiàn)對外部風(fēng)險及挑戰(zhàn)的應(yīng)對。對于股權(quán)激勵來說，這是其計劃可以順利而又高效地推進必不可少的條件。企業(yè)還需要采取有效手段及措施對高管職權(quán)過度集中以及控股股東一股獨大的現(xiàn)象加以規(guī)避，以此達到對企業(yè)內(nèi)部核心管理層員工工作積極性及主動性的有效調(diào)動作用，在提升其自主性、增強創(chuàng)造力的同時，將股權(quán)激勵計劃的實施效果最大限度地發(fā)揮出來。為了實現(xiàn)對企業(yè)內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境的全面優(yōu)化，企業(yè)還需要有針對性地進行管理層約束制度的制定，安排常規(guī)董事會以及企業(yè)內(nèi)部審計部門一起承擔(dān)起內(nèi)部監(jiān)督審核的責(zé)任，針對企業(yè)各環(huán)節(jié)的經(jīng)營活動，強化檢查監(jiān)管工作的開展，最小化潛在經(jīng)營風(fēng)險與非系統(tǒng)經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)生率。通過對足夠全面與詳細的規(guī)章制度的制定，企業(yè)高管的權(quán)利及責(zé)任可以得到清晰的界定，而政策的平穩(wěn)及有效落實亦能得到相應(yīng)的保證。除了上述工作，企業(yè)高管還需要將帶頭作用發(fā)揮出來，積極主動地配合企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度的實施，在企業(yè)整體層面打造規(guī)范而又有效的內(nèi)部管控體系，企業(yè)全體員工都需要自覺遵守內(nèi)部管控流程，并以員工是否與內(nèi)部管控規(guī)定相符為依據(jù)進行相應(yīng)的懲處，通過企業(yè)全體員工對內(nèi)部管控環(huán)境的共同營造，達到全面及高效修補內(nèi)部管控漏洞及不足的重要目的，這對于其內(nèi)部管理最大效益的發(fā)揮意義重大。

3.有效發(fā)揮法律法規(guī)的指引作用

對于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、發(fā)展規(guī)模以及股權(quán)結(jié)構(gòu)不同的企業(yè)來說，股權(quán)激勵政策的實施有利于企業(yè)債務(wù)籌資成本的降低，不過這一影響在程度上存在差異。對此，政府及相關(guān)部門需要有針對性地將引導(dǎo)與監(jiān)管功能發(fā)揮出來，積極有效地做好頂層設(shè)計及政策引導(dǎo)工作。第一，針對股權(quán)激勵，應(yīng)持續(xù)改進與健全相應(yīng)規(guī)章制度，從整體層面保證企業(yè)高管監(jiān)督管理工作的順利及高效開展，有針對性地增加企業(yè)信息公開方面的違法成本，同時，在企業(yè)實施相應(yīng)的股權(quán)激勵機制之后，持續(xù)探索將高管機會主義行為所產(chǎn)生的消極效果削弱的措施。第二，建立與持續(xù)健全企業(yè)股權(quán)激勵發(fā)布制度，為機制激勵效果和信息傳播效果的充分及有效發(fā)揮提供可靠保證。第三，將相應(yīng)的引導(dǎo)作用積極與有效地發(fā)揮出來，讓企業(yè)從綜合層面考慮自身管理和市場風(fēng)險等各項因素，在生命周期內(nèi)完成對股票獎勵政策的制定及有效落實，以便在最為適宜的時機實現(xiàn)對債務(wù)成本效應(yīng)的控制，實現(xiàn)企業(yè)整體效益的提升，同時，為企業(yè)健康與可持續(xù)發(fā)展提供重要保證。

四、結(jié)語

綜合而言，企業(yè)在發(fā)展過程中對高管股權(quán)激勵的積極引入以對高管與企業(yè)共同發(fā)展的推動為目標(biāo)，有利于企業(yè)創(chuàng)新能力的提升，但是在具體的高管股權(quán)激勵工作開展過程中，基于各項因素的綜合影響，企業(yè)創(chuàng)新能力的提升并未取得理想的效果。針對這一情況，企業(yè)需要與自身實際情況相結(jié)合，進行切實有效的高管股權(quán)激勵機制的制定及實施，將機制所具有的作用最大限度地發(fā)揮出來，讓高管增加企業(yè)創(chuàng)新方面的投入，培育核心技術(shù)優(yōu)勢，以此對企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展形成推動。

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作者簡介：衣甜甜（1999.09— ），女，漢族，黑龍江尚志市人，黑龍江科技大學(xué)管理學(xué)院，在讀研究生，研究方向：財務(wù)會計。