問計中小企業(yè)高質量發(fā)展

錢敏

興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委

中小企業(yè)具有強大活力和創(chuàng)新能力，是我國經濟體系中不可或缺的組成部分。為獻計我國中小企業(yè)高質量發(fā)展，由興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委領銜的團隊推出力作《“隱形冠軍”長成之路》。

何謂“隱形冠軍”企業(yè)？這一概念由德國管理學者赫爾曼·西蒙首先提出，是指在全球特定細分市場上擁有領先地位的中小企業(yè)。根據他2019年在《隱形冠軍：未來全球化的先鋒》一書中所作統(tǒng)計，我國擁有“隱形冠軍”企業(yè)68家，位居全球第八。

在我國，“專精特新”企業(yè)是中小企業(yè)中的佼佼者，截至2023年3月，已培育“專精特新”中小企業(yè)7萬多家。如何從“專精特新”成長為“隱形冠軍”？《“隱形冠軍”長成之路》一書梳理國內外經驗，為讀者提供了有益參考。圍繞該書及中小企業(yè)高質量發(fā)展有關問題，本刊記者對魯政委進行了專訪。

推動經濟高質量發(fā)展，中小企業(yè)大有可為

記者：請問中小企業(yè)對于我國經濟高質量發(fā)展的重要性體現在哪些方面？

魯政委：隨著我國經濟由高速發(fā)展換擋為高質量發(fā)展，我國經濟發(fā)展的主要內生動力也將由房地產、舊基建等領域，逐步轉移到高新技術創(chuàng)新突破和新基建等領域。在新發(fā)展時期，我國小微企業(yè)不僅承擔了吸納就業(yè)、開展創(chuàng)新、推動增長、貢獻稅收等職責，更是引領、支持我國邁向高質量發(fā)展的關鍵所在。

2018年8月20日，國務院促進中小企業(yè)發(fā)展工作領導小組第一次會議召開，會議提出了我國中小微企業(yè)所具有的“五六七八”特征，即中小企業(yè)貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創(chuàng)新，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數量。

經濟高質量發(fā)展的核心在于科技突破，而從境內外經驗來看，科技突破的主要源動力就來自千千萬萬的中小企業(yè)，其機制更活、激勵更到位、更新迭代的速度也更快。在美國，一項美國小企業(yè)局的研究，對2002—2006年間專利授權數量超過15個的1293家企業(yè)進行了分析和梳理，結果發(fā)現，企業(yè)規(guī)模越小，其人均專利產出數量反而越高。在日本，2016—2020年間，中小企業(yè)外觀專利申請件數占全部企業(yè)的比例由37%升至41%，科技含量更高的實用新型專利申請件數占比則由48%升至52%。回看我國，從專利申請的數量來看，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)無論是在外觀設計專利還是實用新型專利方面，申請數量均較為穩(wěn)定，中小企業(yè)的實用新型專利申請數量近年來還穩(wěn)中有升。

記者：您和團隊創(chuàng)作的新書《“隱形冠軍”長成之路》為何高度聚焦專精特新“小巨人”企業(yè)？

魯政委：2011年，我國工信部提出了中小企業(yè)“專精特新”的發(fā)展要求，并于2018年明確專精特新“小巨人”企業(yè)的具體定義，開始實行名單制認定和專項扶持。我們發(fā)現，我國的“專精特新”與海外的“隱形冠軍”概念有頗多異曲同工之處。

而從境外的經驗來看，在全球化浪潮的沖刷之下，在深耕細分領域、在全球特定細分市場享有優(yōu)勢的“隱形冠軍”中小企業(yè)不僅是技術創(chuàng)新的主要來源，也是實現經濟高質量發(fā)展的主要引擎。雖然這些企業(yè)絕對規(guī)模未必大，但其在全球特定細分市場上占有率很高。在入世20多年之后，我國的產業(yè)鏈已深度融入到全球產業(yè)鏈中，我國很多企業(yè)無論規(guī)模大小，都“生而具有全球視野”，不僅能服務好國內市場，還天然具備征戰(zhàn)全球的能力。為此，我們把目光聚焦于我國專精特新“小巨人”企業(yè)。它們未必知名，卻是最有活力的群體。

成為“隱形冠軍”，需要一場“華麗的突圍”

記者：從“專精特新”到“隱形冠軍”的華麗轉身，需要跨越哪些障礙？

魯政委：要實現從“專精特新”到“隱形冠軍”的華麗轉身，未來還要從以下幾個方面著力。

一是持續(xù)開展技術研發(fā)，使自身技術水平達到并維持在世界先進水平。在境外，無論是德國、奧地利還是瑞士的“隱形冠軍”企業(yè)，其在發(fā)展過程中都具有研發(fā)投入大、研發(fā)人員占比高的顯著特點。雖然“隱形冠軍”企業(yè)已經在全球市場中占據了較大的市場份額，但是為了確保其在特定細分領域的持續(xù)性優(yōu)勢，它們并沒有固步自封，而是通過持續(xù)的研發(fā)投入挖深“護城河”。我國市場規(guī)模龐大，有更好地分擔研發(fā)成本的優(yōu)勢。

二是探索拓展全球渠道，擴大細分市場的海外占有率。根據我們對我國A股上市公司中潛在專精特新“小巨人”企業(yè)的分析，不難發(fā)現，我國“專精特新”企業(yè)目前的海外營收在所有營收中占比仍然有較大的提升空間。雖然這一現象的形成有著我國幅員遼闊、市場廣大等因素的影響，但隨著未來“雙循環(huán)”發(fā)展格局的構建，我國進一步融入國際貿易體系，我國“專精特新”中小企業(yè)也將迎來廣闊的海外市場。

三是深耕細分專門市場，并以此為切入點穩(wěn)步探索，沿產業(yè)鏈拓展業(yè)務。對于中小企業(yè)而言，其不具有大型企業(yè)強勁的財務資源，若要提高市場占有率，只能選擇單一特定的細分市場。當“專精特新”企業(yè)成長為“隱形冠軍”之后，若其有向顯性的跨國大型企業(yè)發(fā)展的愿望，則可以選擇熟悉的業(yè)務，逐步沿產業(yè)鏈穩(wěn)步審慎拓展業(yè)務。

四是避免過急過快擴張，以股權和長期債權性融資支持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。相較于債權型融資渠道，股權型融資渠道可以降低企業(yè)的杠桿率，緩解企業(yè)的短期財務壓力，從而使企業(yè)能夠專注于長期發(fā)展目標。而相較于短期債權性融資，長期債權性融資可以降低企業(yè)的再融資成本，減小企業(yè)資金鏈斷裂的風險。此前，我國曾經出現過部分中小企業(yè)過分增高企業(yè)杠桿，通過舉債快速擴張規(guī)模，最后由于財務壓力走向破產的案例。

五是穩(wěn)定公司管理架構，減少內部摩擦成本，并穩(wěn)定員工隊伍形成凝聚力。在德國、奧地利和瑞士，“隱形冠軍”公司管理架構相對穩(wěn)定、員工凝聚力強、離職率低，甚至不少“隱形冠軍”還存在以家族或地區(qū)社群為基礎和依托的情況。依托家族或地區(qū)社群，結合現代化管理體系，西歐德語區(qū)的中小企業(yè)形成了完善的公司內部管理體系，提高了員工的凝聚力，使得員工將公司作為長期穩(wěn)定發(fā)展的“港灣”，從而達到提高生產率的目的。

支持科技創(chuàng)新，政策“組合拳”可多點發(fā)力

記者：中小企業(yè)是科技創(chuàng)新的重要源泉。目前，我國對中小企業(yè)科技創(chuàng)新有哪些支持政策？在您看來，還有哪些需要完善和提高之處？

魯政委：從當前我國中小企業(yè)的科創(chuàng)支持政策來看，主要聚焦于幾個方面。一是財政資金獎補。方式包括直接獎補、科技創(chuàng)新券、財政貼息和租金補貼等。二是稅收優(yōu)惠政策。例如，企業(yè)研發(fā)費用稅前加計扣除政策，允許企業(yè)加計研發(fā)費用來降低企業(yè)所得稅，可以鼓勵企業(yè)加大科研經費投入力度。針對中小企業(yè)，我國出臺了科技型中小企業(yè)研發(fā)費用稅前加計扣除政策。三是企業(yè)融資支持政策。例如，通過政府引導基金等，撬動社會資本投向科創(chuàng)重點領域企業(yè)。又如，創(chuàng)新科創(chuàng)企業(yè)融資模式，包括貼息貸款、風險分擔機制、拓展抵質押物（知識產權質押融資）等方式。

而從未來發(fā)展看，還可以從三個方面進行完善和提高。

第一，政府訂單支持?？萍柬椖恳话泱w量較大、要求較高，中小企業(yè)往往無法參與其中。政策可以持續(xù)發(fā)力，減少中小企業(yè)參與政府采購的阻礙，甚至主動提供訂單傾斜。一方面，可以學習美國RIF計劃，定期制定面向中小企業(yè)的技術招標清單，促進中小企業(yè)研發(fā)能力與政府技術需求對接；另一方面，鼓勵中小企業(yè)聯(lián)合體、“中小企業(yè)+科研機構”、“中小企業(yè)+大企業(yè)”等，共同參與政府項目招標。

第二，中小企業(yè)能力提升。中小企業(yè)自身的經營管理、科技研發(fā)能力較之大型企業(yè)，仍存在較多不足。除了資金、訂單的支持外，相關業(yè)務能力的培訓也可以極大提高中小企業(yè)的生存能力。首先，可以學習美國的“導師—門徒”計劃，鼓勵大企業(yè)與中小企業(yè)結對子，通過經驗傳授帶動中小企業(yè)發(fā)展；其次，可以學習德國的EXIST潛力計劃，為中小企業(yè)創(chuàng)始人提供交流、咨詢、培訓平臺，促進中小企業(yè)創(chuàng)意交流；再次，可以學習美國的《拜杜法案》、日本的CIP計劃，鼓勵中小企業(yè)與大學、科研機構共享研究資源，分享研究成果，并通過市場化運作的方式，推動研究成果商業(yè)化。

第三，海外市場開拓。在全球化的大背景下，中小企業(yè)若能夠更快更好地對接國際資源，無疑可以更好地提升自身的科技實力。但是中小企業(yè)缺乏足夠的資源支撐其出海。因此，我們可以效仿德國的海外中小企業(yè)辦事處模式或者鼓勵行業(yè)協(xié)會在海外設立辦事處，在重點國家和地區(qū)為中小企業(yè)出海合作提供一定年限、一定規(guī)模的海外資金、場地和資源支持。

全球化新格局下，中小企業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存

記者：在全球化新格局下，我國中小企業(yè)發(fā)展面臨哪些機遇和挑戰(zhàn)，應如何應對？

魯政委：全球化進程自2008年后進入了平臺期，其原因既有金融危機等事件性沖擊，也有全球化遇到了自身的瓶頸和局限性所致。在實踐中，全球化與區(qū)域化作為經濟一體化的兩種表現形態(tài)，是一對互相關聯(lián)的概念，但是兩者的關系卻并不一定是正向關聯(lián)的。特別是近年來全球化陷入停滯的背景下，區(qū)域化仍有所推進，世界經濟呈現出更為顯著的區(qū)域化特征。在全球化陷入相對停滯，而區(qū)域化成為未來國際交往和貿易更為顯著特點的背景下，我國中小企業(yè)不僅將面臨新的挑戰(zhàn)，也將迎來新的機遇。

挑戰(zhàn)包括：第一，由于在部分行業(yè)中存在規(guī)模經濟現象，隨著全球化的推進，全球行業(yè)排名靠前的企業(yè)將侵蝕地區(qū)中小企業(yè)的市場份額；第二，地區(qū)性中小企業(yè)將面臨境外企業(yè)更先進的技術、管理能力等所帶來的更高生產率挑戰(zhàn)。

然而，隨著全球化向區(qū)域化演進，在“多極”環(huán)境之下，產業(yè)鏈、全球價值鏈等將面臨重構，也給全球中小企業(yè)帶來新的機遇。第一，對于此前在全球分工中被替代或弱化的中小企業(yè)而言，可以在區(qū)域產業(yè)鏈的重構中重新尋找自己的定位，應該抓緊做好“專精特新”發(fā)展，從而在重構的產業(yè)鏈中尋找到自己的定位；第二，對于已經搶占全球市場成為“隱形冠軍”的企業(yè)而言，區(qū)域化和多極化的趨勢意味著其目標市場需要相應進行遷移，一方面其應關注新市場客戶的需求，另一方面應積極主導區(qū)域性技術規(guī)則的制定。

具體來看，我國中小企業(yè)面臨的機遇將主要分為兩個部分：進口替代與出口替代。首先是進口替代。由于全球和區(qū)域產業(yè)鏈重構，使得我國中小企業(yè)可以對此前我國部分進口產品進行替代。其次是出口替代。隨著我國所加入的區(qū)域貿易協(xié)定逐步增多，我國在區(qū)域內構建起高水平的對外開放，我國中小企業(yè)也可以向區(qū)域內其他國家或地區(qū)增加出口，逐步替代此前來自區(qū)域外經濟體的出口份額。

應對中小企業(yè)融資難，需多系統(tǒng)、全方位發(fā)力

記者：“隱形冠軍”長成之路上，融資難、融資貴是繞不開的話題。請問如何有效破解中小企業(yè)融資難題？

魯政委：造成中小企業(yè)融資難、融資貴的原因有很多，若要從根本上全面緩解，需要多系統(tǒng)、全方位的解決方案。

從融資的渠道看，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)從外部獲得融資的渠道更為有限。對于大型企業(yè)而言，其可以通過IPO、公開定向增發(fā)、公開發(fā)行債券等多種方式公開募集股權形式或債權形式的資金，然而這些融資方式對企業(yè)整體資質要求較高，眾多中小企業(yè)難以滿足公開募集資金的要求，自然也無法通過這些融資渠道進行融資。

從獲取銀行信貸融資方面看，中小企業(yè)存在融資難題的原因主要有以下兩個方面。

一是信息不對稱問題。相比提供貸款的銀行，中小企業(yè)的所有者更了解企業(yè)的經營信息等情況。在獲取貸款時，企業(yè)的所有者往往也有動機隱瞞一些企業(yè)可能存在的問題，選擇性地向銀行披露相關信息。在這樣的情況下，商業(yè)銀行難以通過公開渠道了解到中小企業(yè)值得信賴的相關信息，甚至無法了解企業(yè)的商業(yè)模式，出于審慎經營考慮，商業(yè)銀行自然難以向這類企業(yè)提供足夠的、利率具有吸引力的貸款。

二是代理人問題。代理人問題在多種金融活動中普遍存在，在中小企業(yè)融資的過程中，這一問題尤為突出。企業(yè)主取得貸款后，有可能選擇風險更高的項目進行投資，而這種傾向往往更容易出現在規(guī)模較小的企業(yè)之中。這是因為，小企業(yè)中企業(yè)所有者個人與企業(yè)之間的邊界更模糊，越小的企業(yè)信息不對稱的情況也更突出。受制于對代理人問題的憂慮，銀行在對中小企業(yè)進行貸款的過程中也會慎之又慎，同時相應地提高融資成本，以對沖潛在的風險。

而從解決方式來看，目前破解中小企業(yè)融資難可以從幾個方面著手。

第一，著力拓展政府擔保與保險運用范圍，做好風險分擔與信用增進。發(fā)揮融資擔保機構風險分擔作用，探索中小微企業(yè)增信新渠道。用好保險機構融資保險與增信功能，為中小微企業(yè)提供增信支持。積極推進小微企業(yè)信用體系建設，健全小微企業(yè)信用信息征集、評價與應用機制，從根本上解決小微企業(yè)信用信息缺乏問題。

第二，探索金融科技運用，增加授信基礎，促進更好普惠服務中小微企業(yè)。通過人工智能、大數據等替代數據的運用，提升銀行對小微企業(yè)的授信能力、貸款定價水平和服務能力。除了傳統(tǒng)的財務數據，越來越多的金融機構引入和運用大量非金融類替代數據，綜合研判中小企業(yè)的資信情況，從而補足缺乏信貸歷史、財務數據企業(yè)的授信基礎。例如，不少銀行開拓了“技術流”評價體系，通過對企業(yè)所擁有的技術進行評價，判斷該企業(yè)是否能進行信貸投放，以及可以對該企業(yè)進行信貸投放的規(guī)模。

同樣重要的是，要激活天使投資、私募股權投資對中小微企業(yè)的投資。