互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制：基于風(fēng)險(xiǎn)體系化的視角

程雪軍

一、問(wèn)題的提出

盡管我國(guó)早在2009 年頒布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，積極推行消費(fèi)金融試點(diǎn)，但因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用程度較低、法律政策的激勵(lì)程度有限，所以互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展速度較慢。直到2013年后，隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)尤其是大數(shù)據(jù)技術(shù)的深度發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與消費(fèi)金融行業(yè)不斷融合，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融快速提升。人民銀行等十部委于2015 年聯(lián)合頒布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，首次明確了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的基本內(nèi)涵，這對(duì)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)商業(yè)模式產(chǎn)生了變革性影響，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的深度演變。根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局以及消費(fèi)金融行業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)可知，從2013 年至2022 年末，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)的交易規(guī)模從60 億元快速攀升至超25000億元。然而，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融作為技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的創(chuàng)新型金融業(yè)態(tài)，它在創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)也滋生了眾多風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的暴露給法律規(guī)制帶來(lái)了沉重壓力。通過(guò)對(duì)中國(guó)裁判文書網(wǎng)進(jìn)行“消費(fèi)金融”與“互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融”的關(guān)鍵詞搜索分析，我國(guó)消費(fèi)金融案件從2013 年的24 件快速增長(zhǎng)至2020 年的225315 件，而同期的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融案件從期初的0 件增長(zhǎng)至期末的41 件（其中2020 年高達(dá)24 件），諸多的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融案件并沒(méi)有得到法律規(guī)范的有效裁判，所以導(dǎo)致其案件總數(shù)不多。申言之，在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)迅速壯大，但是也帶來(lái)了諸多的金融風(fēng)險(xiǎn)與法律問(wèn)題，有效的法律規(guī)制成為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重點(diǎn)訴求。

與互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展形成鮮明反差，無(wú)論是學(xué)術(shù)研究還是社會(huì)實(shí)踐等層面，都沒(méi)有從本質(zhì)上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理劃分。目前，各界主要是從金融學(xué)而非法學(xué)角度對(duì)其進(jìn)行劃分，缺乏法學(xué)分析的視角，進(jìn)而導(dǎo)致對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制嚴(yán)重不足。一方面，在社會(huì)實(shí)踐層面，《巴塞爾協(xié)議》將金融風(fēng)險(xiǎn)劃分信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。①蘭虹、熊雪朋、胡穎潔：《大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展問(wèn)題及創(chuàng)新監(jiān)管研究》，《西南金融》2019 年第3 期。我國(guó)《銀行業(yè)監(jiān)督管理辦法》將金融風(fēng)險(xiǎn)劃分為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，在學(xué)術(shù)研究層面，雖然眾多學(xué)者從不同角度采用類型化方式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，但是他們主要是從非法學(xué)視角切入，而且并未對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融開(kāi)展體系化研究。其中，楊才勇等②楊才勇等：《互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融：模式與實(shí)踐》，北京：電子工業(yè)出版社，2016 年。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融參與主體的不同，將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)劃分為消費(fèi)者與消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)（即經(jīng)營(yíng)者）面臨的風(fēng)險(xiǎn)，前者包括消費(fèi)者不當(dāng)誘導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人信息泄漏風(fēng)險(xiǎn)、不當(dāng)催收風(fēng)險(xiǎn)，后者包括合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，他們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制原則在于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)原則。李翠等③李翠、李茜：《互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范及法律規(guī)制》，《商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》2017 年第18 期。認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)包括消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)及其征信體系不健全、信息泄露與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制的關(guān)鍵在于堅(jiān)持法治原則、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)原則以及風(fēng)險(xiǎn)分散原則。陳紅梅④陳紅梅：《互聯(lián)網(wǎng)信貸風(fēng)險(xiǎn)與大數(shù)據(jù)》，北京：清華大學(xué)出版社，2018 年。認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主要風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等，并強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制要遵循全面風(fēng)險(xiǎn)管理原則、風(fēng)險(xiǎn)分散原則。尹振濤等⑤尹振濤、程雪軍：《我國(guó)場(chǎng)景消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)防控研究》，《經(jīng)濟(jì)縱橫》2019 年第3 期。發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括用戶信用、欺詐套現(xiàn)、法律糾紛、資金流動(dòng)性、金融科技與內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制需要堅(jiān)持法治原則、全面風(fēng)險(xiǎn)管理原則、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)原則、科技治理原則。

誠(chéng)然，各類學(xué)者與機(jī)構(gòu)從非法學(xué)視角下對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了概括總結(jié)與類型化劃分，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。但是，它們并沒(méi)有從一個(gè)“全集合”以及法學(xué)角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行廣覆蓋、深視角的剖析，他們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)劃分上可能存在著幾個(gè)誤區(qū)：其一，將傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)等同于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，但是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融作為互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)背景下的新型金融業(yè)態(tài)，它既有傳統(tǒng)金融屬性，也有互聯(lián)網(wǎng)以及消費(fèi)屬性，這兩種金融業(yè)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)并非完全一致。其二，將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單劃分為企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)，但是這種劃分可能存有重疊之處。比如，在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的背景下，法律風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)生于金融市場(chǎng)日常操作和實(shí)踐中的風(fēng)險(xiǎn)①羅杰·麥克米克：《金融市場(chǎng)中的法律風(fēng)險(xiǎn)》，胡濱譯，北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2009 年。，操作性風(fēng)險(xiǎn)也可能具有法律風(fēng)險(xiǎn)，這種傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)劃分并沒(méi)有合理地劃清互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的外延邊界，無(wú)法保證這些金融風(fēng)險(xiǎn)“子集”可以統(tǒng)筑為金融風(fēng)險(xiǎn)“全集”。其三，此類劃分方法主要是從金融學(xué)視角出發(fā)，而非從法學(xué)視角出發(fā)，那么對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制而言，并沒(méi)有較強(qiáng)的法律規(guī)制操作性。②劉志偉：《民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制——以風(fēng)險(xiǎn)的類型化為視角》，《四川師范大學(xué)學(xué)報(bào) （社會(huì)科學(xué)版）》2014 年第1 期?；诖耍疚膹姆▽W(xué)視角對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展體系化重構(gòu)，并重點(diǎn)考察域外互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律規(guī)制經(jīng)驗(yàn)，從而全面建構(gòu)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制。

二、法學(xué)視野下的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)體系化

（一）從法學(xué)視角透視互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的諸多傳統(tǒng)分類方法，學(xué)術(shù)界普遍基于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)內(nèi)部特點(diǎn)之上采用非法學(xué)視角的劃分方法。然而，不同行業(yè)、不同學(xué)科具有各異的關(guān)注焦點(diǎn)、劃分標(biāo)準(zhǔn)以及價(jià)值選擇。倘若采用法學(xué)視野對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行體系化劃分，“主客體關(guān)系”分析方法不失為一種互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)體系化劃分的良好選擇，因?yàn)榉傻恼{(diào)整對(duì)象為法律關(guān)系③張文顯：《法理學(xué)》，北京：高等教育出版社、北京大學(xué)出版社，2007 年。，法律關(guān)系包括主體與客體（物、人身、行為、智力成果等），沒(méi)有無(wú)主體的法律規(guī)范，亦沒(méi)有無(wú)客體的法律規(guī)范。法律關(guān)系可以認(rèn)定為主體之間的關(guān)系并通過(guò)客體予以發(fā)生作用。此外，權(quán)利與義務(wù)是法律最基本的要素，而權(quán)利與義務(wù)均需通過(guò)法律主體通過(guò)一定客體來(lái)實(shí)現(xiàn)。在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融層面，最主要的客體便是行為，即當(dāng)事人按照法定或約定之義務(wù)而必須實(shí)施的行為（包括作為或不作為），此時(shí)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主體可認(rèn)定為其客體陳述與表達(dá)之載體，而行為亦是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)分析至關(guān)重要之元素。

依據(jù)法學(xué)視野下的“主客體關(guān)系”分析方法，可以將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)重構(gòu)為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主體風(fēng)險(xiǎn)以及客體風(fēng)險(xiǎn)，且客體風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為行為風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為基礎(chǔ)，為我國(guó)境內(nèi)個(gè)人消費(fèi)者提供以消費(fèi)（不包括購(gòu)房、購(gòu)車）為目的之信用貸款服務(wù)，這是一種典型雙邊市場(chǎng)下的商家對(duì)個(gè)人（Business to Consumer，B2C）模式。由此觀之，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主體并不復(fù)雜，包括互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的經(jīng)營(yíng)者與消費(fèi)者；互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的客體主要表現(xiàn)為行為，即小額、分散的信用貸款服務(wù)。與之相對(duì)應(yīng)，根據(jù)法律的主客體性，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)可解構(gòu)為主體風(fēng)險(xiǎn)與客體風(fēng)險(xiǎn)。

首先，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主體的法律地位不同，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主體風(fēng)險(xiǎn)可以分為經(jīng)營(yíng)者主體風(fēng)險(xiǎn)與消費(fèi)者主體風(fēng)險(xiǎn)，集中體現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)者適格性風(fēng)險(xiǎn)與消費(fèi)者適格性風(fēng)險(xiǎn)。一方面，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的經(jīng)營(yíng)者適格性風(fēng)險(xiǎn)，這主要?dú)w因于各種法律規(guī)制的缺失而導(dǎo)致的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)主體錯(cuò)綜復(fù)雜而帶來(lái)的適格性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的市場(chǎng)主體既包括傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)也包括互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，前者主要是商業(yè)銀行與消費(fèi)金融公司，后者主要是電子商務(wù)、分期購(gòu)物與網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，但是這些市場(chǎng)主體并非都是當(dāng)然的經(jīng)營(yíng)者適格主體。另一方面，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的消費(fèi)者適格性風(fēng)險(xiǎn)，它是指為滿足個(gè)人消費(fèi)目的而向互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)小額、分散貸款的消費(fèi)者資格性風(fēng)險(xiǎn)，但是我國(guó)目前并沒(méi)有從法律規(guī)范上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的消費(fèi)者適格性進(jìn)行明確規(guī)制。

其次，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的客體風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為行為風(fēng)險(xiǎn)（Conduct risk)，并具體可分為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的經(jīng)營(yíng)者行為風(fēng)險(xiǎn)以及消費(fèi)者行為風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于行為風(fēng)險(xiǎn)，此前在多次金融危機(jī)中多有體現(xiàn)，在21世紀(jì)初期爆發(fā)的“次貸危機(jī)”中充分展示了其危害性。不過(guò)，行為風(fēng)險(xiǎn)歷經(jīng)多年演化，全球范圍內(nèi)學(xué)術(shù)界與實(shí)務(wù)界并沒(méi)有對(duì)其定義達(dá)成統(tǒng)一共識(shí)，因?yàn)槠洳粌H具有金融學(xué)屬性而且具有法學(xué)屬性，具有比較復(fù)雜的界定性。不過(guò)，可以充分借鑒英國(guó)前金融服務(wù)管理局（FSA）與歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)（ESRB）有關(guān)行為風(fēng)險(xiǎn)的定義，即行為風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)行為給金融消費(fèi)者帶來(lái)的不良后果之可能性，包括信息隱瞞、虛假宣傳、強(qiáng)制銷售、信息泄露、歧視與過(guò)度貸款、不當(dāng)催收等風(fēng)險(xiǎn)。①馮乾、王海軍：《互聯(lián)網(wǎng)金融不當(dāng)行為風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)制政策研究——以市場(chǎng)誠(chéng)信、公平競(jìng)爭(zhēng)與消費(fèi)者保護(hù)為核心》，《中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2017 年第2 期?；诖耍疚恼J(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的行為風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)（經(jīng)營(yíng)者）行為給消費(fèi)者帶來(lái)的不良后果之可能性，主要包括經(jīng)營(yíng)者不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)以及消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)。

綜之，倘若要做好這兩種不同性質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制，那么就需要從法律主體以及法律行為的雙維視角重新對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行體系化構(gòu)建，從法律規(guī)制體系與路徑層面更為全面地防范化解互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）我國(guó)法學(xué)視角下的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)體系化

1.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主體風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)法律屬性以及市場(chǎng)地位的不同，可以將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)的主體分為經(jīng)營(yíng)者與消費(fèi)者。與之相對(duì)應(yīng)的是，在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中，同樣存在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的經(jīng)營(yíng)者適格性風(fēng)險(xiǎn)與消費(fèi)者適格性風(fēng)險(xiǎn)。

第一，經(jīng)營(yíng)者適格性風(fēng)險(xiǎn)。目前，在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融經(jīng)營(yíng)者主體日益增多，既包括商業(yè)銀行與消費(fèi)金融公司等傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，也包括電子商務(wù)、分期購(gòu)物以及網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)。傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)主要由《商業(yè)銀行法》與《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》等法律規(guī)制，但互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)缺乏專門的法律規(guī)范。

在傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)者適格性層面，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的業(yè)務(wù)屬性，它是指互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的經(jīng)營(yíng)者向消費(fèi)者發(fā)放短期、小額、分散的信用貸款，屬于短期貸款業(yè)務(wù)。一方面，《商業(yè)銀行法》第三條明確規(guī)定：“商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款”。商業(yè)銀行作為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的適格性主體，受到國(guó)家金融監(jiān)管總局的嚴(yán)格監(jiān)管，它具有資金資源、銀行網(wǎng)點(diǎn)、專業(yè)人才以及風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)，牢牢處于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)者適格性風(fēng)險(xiǎn)小。另一方面，《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》從消費(fèi)金融主體（設(shè)立準(zhǔn)入制度）以及消費(fèi)金融行為（經(jīng)營(yíng)管理制度、監(jiān)督管理制度、消費(fèi)者保護(hù)制度）兩大層面四個(gè)部分對(duì)其進(jìn)行法律規(guī)制，明確了消費(fèi)金融公司的主體地位，將消費(fèi)金融公司界定為非銀行金融機(jī)構(gòu)。但是，該《試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)制對(duì)象是消費(fèi)金融公司，市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較高：其一，在注冊(cè)資本層面，消費(fèi)金融公司不得低于3 億元，必須是實(shí)繳貨幣資本，而大部分網(wǎng)絡(luò)小貸公司與普通小貸公司的注冊(cè)資本是不低于1 億元。其二，在主要出資人層面，作為消費(fèi)金融公司主要出資人的金融機(jī)構(gòu)與非金融機(jī)構(gòu)，年?duì)I業(yè)收入要求不得低于600 億元與300 億元。但是，網(wǎng)絡(luò)小貸公司與普通小貸公司并沒(méi)有這個(gè)具體要求，而且對(duì)主要出資人的財(cái)務(wù)要求較低，其金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)（地方金融監(jiān)管局）只要求網(wǎng)絡(luò)小貸公司控股股東繳納稅收不得低于1200 萬(wàn)元。其三，在出資人資質(zhì)層面，消費(fèi)金融公司至少有1 名5 年業(yè)務(wù)與風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)的出資人，而且出資比例不得低于15%，但是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)同樣沒(méi)有對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸公司與普通小貸公司給出相關(guān)的要求。其四，在公司性質(zhì)上，消費(fèi)金融公司是國(guó)家金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)成立的金融機(jī)構(gòu)，屬于非銀行類金融機(jī)構(gòu)，我國(guó)截至2022 年6月末僅有30 家；而網(wǎng)絡(luò)小貸公司與普通小貸公司是地方金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)監(jiān)管的非金融機(jī)構(gòu)，兩者公司數(shù)量在2022 年6 月末分別為280 余家與6150 余家。由此可見(jiàn)，消費(fèi)金融公司作為具有非銀行金融機(jī)構(gòu)牌照的適格性主體，受到國(guó)家金融監(jiān)管總局的嚴(yán)格監(jiān)管，經(jīng)營(yíng)者適格性風(fēng)險(xiǎn)較小。

然而，我國(guó)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》并未涵蓋互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有對(duì)其明確市場(chǎng)準(zhǔn)入退出制度，致使這些互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)主要采取“無(wú)牌照經(jīng)營(yíng)”。由于法律規(guī)制尤其是市場(chǎng)規(guī)制法的缺失，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的持續(xù)加劇，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的經(jīng)營(yíng)者適格性風(fēng)險(xiǎn)較大。一般而言，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)只需到市場(chǎng)監(jiān)管部門注冊(cè)并領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，到工業(yè)和信息化部門申請(qǐng)ICP 經(jīng)營(yíng)許可證，增設(shè)“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營(yíng)范圍，便可以開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，并不需要如傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)般向國(guó)家金融監(jiān)管總局申請(qǐng)牌照?！蛾P(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（2017 年）提出“未依法取得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)”。

第二，消費(fèi)者適格性風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于消費(fèi)者的適格性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，我國(guó)法律規(guī)范長(zhǎng)期注重對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的消費(fèi)者資信審核，《商業(yè)銀行法》第七條規(guī)定：“商業(yè)銀行開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查借款人的資信，實(shí)行擔(dān)保，保障按期收回貸款”?！断M(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》（2009 年）第十八條指出“消費(fèi)者的貸款余額上限為其月收入5 倍”，但修訂后的《試點(diǎn)管理辦法》（2013 年）第二十一條指出：“消費(fèi)金融公司向個(gè)人發(fā)放消費(fèi)貸款不應(yīng)超過(guò)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力且借款人貸款余額最高不得超過(guò)人民幣20萬(wàn)元”。此次法律修訂在立法目的上并沒(méi)有多大進(jìn)步，甚至在一定程度上曲解了修訂前法律關(guān)于消費(fèi)者適格性限制的立法用意：一方面，此次法律修訂只是原則上規(guī)定要注重消費(fèi)者適格性風(fēng)險(xiǎn)，不能向其發(fā)放超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍的消費(fèi)金融，而且貸款余額要小于20 萬(wàn)元，這種只是單維度、總數(shù)額層面的限制，無(wú)法根據(jù)消費(fèi)者的條件不同而進(jìn)行不同的消費(fèi)金融總額限制；另一方面，此次法律修訂并沒(méi)有明確審慎地界定消費(fèi)者的適格性，即從消費(fèi)者的貸款能力、貸款限額、貸款期限以及貸款目的等方面明確規(guī)制。相較于傳統(tǒng)消費(fèi)金融，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是向中低收入的“長(zhǎng)尾”消費(fèi)者發(fā)放小額、分散、無(wú)抵押的個(gè)人信用貸款，這種發(fā)展模式的金融風(fēng)險(xiǎn)更大。而且，由于信息不對(duì)稱以及信用體系未打通，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展模式容易導(dǎo)致“多頭借貸”與“共債風(fēng)險(xiǎn)”。通過(guò)對(duì)中國(guó)裁判文書網(wǎng)公開(kāi)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融案例分析，不難發(fā)現(xiàn)大部分案件的消費(fèi)者存在著不適格風(fēng)險(xiǎn)，即這些消費(fèi)者在申請(qǐng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)時(shí)，通常存在著無(wú)固定工作、無(wú)還款來(lái)源以及無(wú)指定用途等問(wèn)題。然而，目前我國(guó)卻少有法律規(guī)范對(duì)消費(fèi)者適格性作出明確的規(guī)定，存在著法律規(guī)制失靈的風(fēng)險(xiǎn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的消費(fèi)者適格性風(fēng)險(xiǎn)逐步蔓延，我國(guó)直到2017 年底才頒布《“現(xiàn)金貸”通知》①程雪軍：《論互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)金融的沖擊效應(yīng)與競(jìng)合機(jī)制》，《蘭州學(xué)刊》2022 年第2 期。，規(guī)定各類機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守“了解你的客戶”原則，持續(xù)評(píng)估消費(fèi)者的信用情況、償付能力、貸款用途等，審慎確定消費(fèi)者適當(dāng)性、綜合資金成本、貸款金額上限、貸款期限、展期限制、冷靜期要求、貸款用途限定、還款方式等，明確指出不得向在校學(xué)生發(fā)放“校園貸”，不得向無(wú)收入來(lái)源、無(wú)還款能力的消費(fèi)者發(fā)放貸款，單筆貸款總負(fù)擔(dān)應(yīng)明確設(shè)定金額上限，貸款展期次數(shù)一般不超過(guò)2 次。

2.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的行為風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的行為層面，主要涉及市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者的競(jìng)爭(zhēng)以及市場(chǎng)消費(fèi)者的交易，并因此主要形成了經(jīng)營(yíng)者不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)與消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)。

第一，經(jīng)營(yíng)者不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展深化，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)形成越來(lái)越多的正面競(jìng)爭(zhēng)，這有違金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)金融與互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的“互補(bǔ)發(fā)展、錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)”的初衷，也容易引發(fā)眾多的經(jīng)營(yíng)者不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，擾亂市場(chǎng)的正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)與公平發(fā)展。根據(jù)對(duì)中國(guó)裁判文書網(wǎng)的“消費(fèi)金融”案件查詢，從2017 年初至2021 年末，我國(guó)共發(fā)生44 起關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)與競(jìng)爭(zhēng)糾紛案件，其中2017 年共有9 起案件，2021 年共有15 起案件，呈現(xiàn)出顯著的上升趨勢(shì)。按照消費(fèi)金融資質(zhì)分類，可分為國(guó)家金融監(jiān)管總局和地方金融監(jiān)管局批復(fù)的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，前者包括商業(yè)銀行和消費(fèi)金融公司，后者包括小額貸款公司、網(wǎng)絡(luò)小貸公司。雖然雙方在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)背景下都可以從事互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，但因監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管程度與監(jiān)管地域不同，故而往往容易滋生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的監(jiān)管套利。

當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)充斥著不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融采取“放貸收息”的商業(yè)模式具有暴利性，其年化利率可高達(dá)四倍貸款基礎(chǔ)利率（LPR），其業(yè)務(wù)主要通過(guò)（移動(dòng)）互聯(lián)網(wǎng)方式開(kāi)展，具有網(wǎng)絡(luò)的邊際效應(yīng)與馬太效應(yīng)，遵循著梅特卡夫定律，這意味著互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融價(jià)值以消費(fèi)者數(shù)量的平方的速度增長(zhǎng)，即Value=α*n2，其中n 為消費(fèi)者的數(shù)量，所以互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)常常因?yàn)闋?zhēng)奪市場(chǎng)與消費(fèi)者而發(fā)生各種不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。盡管《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》明確了傳統(tǒng)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，但在現(xiàn)代保護(hù)利益主體多元化的趨勢(shì)下，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的創(chuàng)新型金融行為，我國(guó)尚無(wú)完善的法律規(guī)范對(duì)其經(jīng)營(yíng)者不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)體系化，因此《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》需要作出相應(yīng)完善，擴(kuò)大其法律調(diào)整范圍。從2017 年初至2021 年末，我國(guó)共發(fā)生44 起關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)與競(jìng)爭(zhēng)糾紛案件，其中33 起案件與采用欺騙性標(biāo)志（混淆）有關(guān)，15 起案件與商標(biāo)侵權(quán)案件相關(guān)，7 起案件違背誠(chéng)實(shí)信用原則涉嫌虛假宣傳或不正當(dāng)有獎(jiǎng)銷售，3 起案件與商業(yè)詆毀糾紛有關(guān)。由于互聯(lián)網(wǎng)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為是2019 年法律修訂才確定的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，所以我國(guó)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域還沒(méi)有發(fā)生相關(guān)案例。然而，在互聯(lián)網(wǎng)信息時(shí)代背景下，互聯(lián)網(wǎng)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為在其他領(lǐng)域比較常見(jiàn)，理應(yīng)被視作潛在的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。基于此，本文認(rèn)為目前常見(jiàn)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為包括以下幾方面：一是采用欺騙性標(biāo)志從事互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融交易行為。在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)中，往往容易出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)（移動(dòng)）互聯(lián)網(wǎng)方式采用偽冒或者仿冒的標(biāo)志，或采用其他虛假標(biāo)志從事互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融交易，比如使用非常類似的應(yīng)用程序（APP），容易引發(fā)公眾誤解，誘使消費(fèi)者通過(guò)下載應(yīng)用程序（APP）而錯(cuò)誤貸款，從而牟取非法利益。二是虛假宣傳行為。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融具有互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)以及金融等三重疊加屬性，對(duì)于普通金融消費(fèi)者而言，對(duì)其完全理解具有較大的困難性，但是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融經(jīng)營(yíng)者常利用廣告或其他互聯(lián)網(wǎng)方式，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行引人誤解的宣傳，誘發(fā)金融消費(fèi)者錯(cuò)誤貸款。這類虛假宣傳行為既有傳統(tǒng)金融常見(jiàn)的誤導(dǎo)宣傳，也有互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的夸大宣傳。①曾威：《互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管制度的構(gòu)建》，《法商研究》2016 年第2 期。三是壓價(jià)排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手行為?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的商業(yè)模式比較清晰，簡(jiǎn)化來(lái)說(shuō)就是“放貸收息”。倘若以常見(jiàn)的消費(fèi)金融公司為例，按照當(dāng)前的有關(guān)法律規(guī)范，消費(fèi)金融公司可以向消費(fèi)者最高收取4 倍LPR 的年化貸款利率，在扣除資金成本、獲客成本、風(fēng)險(xiǎn)撥備以及運(yùn)營(yíng)成本后，其稅前利潤(rùn)并不高。某些互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的一流企業(yè)，往往在一定時(shí)期內(nèi)，為排擠同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，往往通過(guò)壓低互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融商品或服務(wù)的價(jià)格，打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以達(dá)到觸達(dá)更多消費(fèi)者并占領(lǐng)更多市場(chǎng)份額之目的。四是不正當(dāng)有獎(jiǎng)營(yíng)銷行為。在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)常常使用“推新客獎(jiǎng)勵(lì)”“轉(zhuǎn)下載獎(jiǎng)勵(lì)”以及“巨獎(jiǎng)銷售”等不正當(dāng)營(yíng)銷行為，對(duì)正常的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)了不利影響，有損公平交易與競(jìng)爭(zhēng)原則。五是互聯(lián)網(wǎng)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的特性以及消費(fèi)金融行業(yè)的特點(diǎn)，出現(xiàn)了大量在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下衍生的消費(fèi)金融不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，如各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)流量劫持、屏蔽廣告、強(qiáng)制目標(biāo)跳轉(zhuǎn)等，設(shè)置重重的“網(wǎng)絡(luò)之墻”，嚴(yán)重阻礙公平、法治化發(fā)展。

第二，消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融作為典型的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)下的消費(fèi)金融業(yè)態(tài)，符合互聯(lián)網(wǎng)的梅特卡夫定律，這意味著互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)以消費(fèi)者數(shù)量的平方的速度增長(zhǎng)，即Value=α*n2+β，其中n 為消費(fèi)者的數(shù)量。與域外不同法系國(guó)家相比，盡管我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)信用違約率的絕對(duì)數(shù)值較低，但是其相對(duì)增長(zhǎng)速度很快。根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局以及消費(fèi)金融行業(yè)的調(diào)研數(shù)據(jù)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的不良貸款率從2012 年的0.56%快速攀升至2015 年的2.85%，并進(jìn)一步上漲到2022 年的8%以上，10 年時(shí)間總計(jì)上升10 倍以上。②程雪軍、王剛：《互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析與監(jiān)管建構(gòu)》，《電子政務(wù)》2020 年第5 期。由此可見(jiàn)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的信用違約率總體呈現(xiàn)出快速上升的趨勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)脆弱性逐年凸顯。一方面，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主要運(yùn)用征信體系開(kāi)展大數(shù)據(jù)分析，對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、貸款審核與發(fā)放。對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者而言，其核心競(jìng)爭(zhēng)力在于風(fēng)險(xiǎn)控制以及定價(jià)能力，其關(guān)鍵是在海量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上通過(guò)科學(xué)定價(jià)模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。然而，我國(guó)征信體系由政府驅(qū)動(dòng)而非市場(chǎng)化驅(qū)動(dòng)，即征信數(shù)據(jù)主要來(lái)源于各類對(duì)接人民銀行征信系統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，對(duì)其他機(jī)構(gòu)還未有效開(kāi)放征信系統(tǒng)接口。盡管我國(guó)由中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)牽頭其他八家征信機(jī)構(gòu)共同成立百行征信，旨在把傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之外的、人民銀行征信中心尚未能覆蓋到的消費(fèi)者金融信用數(shù)據(jù)納入，采集多維度信用數(shù)據(jù)，并與商業(yè)銀行的信用卡數(shù)據(jù)、信用貸款數(shù)據(jù)等結(jié)合，構(gòu)建一個(gè)國(guó)家級(jí)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，但是我國(guó)征信系統(tǒng)時(shí)下依然非常薄弱，央行征信系統(tǒng)2022 年底收錄了10 億自然人信息，有信貸記錄的自然人僅占40%左右，這個(gè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家80%以上的比例。另一方面，我國(guó)征信法律制度相對(duì)缺乏，對(duì)各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的非法授信以及過(guò)度授信，缺乏必要的法律規(guī)制。在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的供給不斷增加，但是可授信的消費(fèi)者數(shù)量與需求在一定時(shí)期內(nèi)是相對(duì)穩(wěn)定的，這便導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的供給需求出現(xiàn)矛盾。在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)背景下，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的消費(fèi)者普遍扎堆聚集，容易受到周圍消費(fèi)者的影響，因此各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)（經(jīng)營(yíng)者）為爭(zhēng)奪、維護(hù)更多消費(fèi)者群體，促成更多的消費(fèi)金融交易，便可能存在各類經(jīng)營(yíng)者對(duì)消費(fèi)者通過(guò)大數(shù)據(jù)方式過(guò)度授信或非法竊取、濫用甚至買賣泄露數(shù)據(jù)的情況，這既給消費(fèi)者的信息信用安全帶來(lái)了重大隱患，也超越了消費(fèi)者本身可以承受的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融額度。而且，不規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)亂象發(fā)展，容易造成負(fù)面影響并形成“破窗效應(yīng)”，致使我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)逐步攀升。

三、域外互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制考察

（一）域外互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主體風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制考察

1.提高市場(chǎng)準(zhǔn)入退出門檻，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者適格性規(guī)制

英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）于2014 年頒布了《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)眾籌和通過(guò)其他媒體推銷不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管辦法》，將網(wǎng)絡(luò)借貸納入FCA 監(jiān)管，這意味著從事類似網(wǎng)絡(luò)借貸（互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)）必須取得FCA 的許可。該法律規(guī)范明確規(guī)定經(jīng)營(yíng)者的最低資本要求，即按其靜態(tài)與動(dòng)態(tài)最低資本孰高確定：一方面，靜態(tài)最低資本要求為5 萬(wàn)英鎊（過(guò)渡期為2 萬(wàn)英鎊）。另一方面，動(dòng)態(tài)最低資本要求以平臺(tái)貸款余額與相應(yīng)比例累退制計(jì)算：①伍堅(jiān)：《我國(guó)P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管的制度構(gòu)建》，《法學(xué)》2015 年第4 期。當(dāng)平臺(tái)貸款資金總額低于5000 萬(wàn)英鎊，最低資本比例為0.2%；當(dāng)平臺(tái)貸款資金總額在5000 萬(wàn)至25000 萬(wàn)英鎊區(qū)間，最低資本比例為0.15%；當(dāng)平臺(tái)貸款資金總額在25000 萬(wàn)英鎊以上50000 萬(wàn)英鎊以下，最低資本比例為0.1%；當(dāng)平臺(tái)貸款資金總額高于50000 萬(wàn)英鎊，最低資本比例為0.05%。申言之，英國(guó)通過(guò)立法對(duì)經(jīng)營(yíng)者適格性作出明確的最低注冊(cè)資本金制度要求，其立法目的旨在確保經(jīng)營(yíng)者有效防范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，以及為保護(hù)消費(fèi)者（借貸人）權(quán)益提供有效的物質(zhì)保障。

與其他國(guó)家與地區(qū)略有不同，加拿大成立了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融（以發(fā)薪日貸款為代表）進(jìn)行專門監(jiān)管的機(jī)構(gòu)：加拿大發(fā)薪日貸款協(xié)會(huì)（CPLA），并頒布了《最佳商業(yè)實(shí)踐法案》。②楊東：《互聯(lián)網(wǎng)金融視角下現(xiàn)金貸發(fā)展業(yè)態(tài)及監(jiān)管探析》，《互聯(lián)網(wǎng)金融法律評(píng)論》2017 年第4 期。加拿大對(duì)發(fā)薪日貸款等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)態(tài)實(shí)施金融牌照監(jiān)管，要求此類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核批準(zhǔn)，方可實(shí)施此類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，而對(duì)金融牌照批準(zhǔn)的要求則涵蓋貸款費(fèi)用的支付以及貸款文件的樣本，此類金融牌照的頒發(fā)機(jī)構(gòu)則依據(jù)各省法律規(guī)制不同而略有不同，主要由各省決定金融牌照審批。③鐘鼎禮：《境外現(xiàn)金貸監(jiān)管政策對(duì)中國(guó)的啟示》，《金融與經(jīng)濟(jì)》2018 年第6 期。

在日本，由貸金業(yè)所帶來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、非法高利貸等社會(huì)問(wèn)題一度居高不下，為此日本金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)于2007 年通過(guò)修訂《貸金業(yè)法》，提高互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融經(jīng)營(yíng)者的準(zhǔn)入門檻，完善經(jīng)營(yíng)者準(zhǔn)入制度。④孫章偉：《日本貸金公司的發(fā)展現(xiàn)狀、問(wèn)題應(yīng)對(duì)及啟示》，《日本學(xué)刊》2010 年第6 期。為防范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，避免“雙卡風(fēng)暴”⑤宣曉影：《日韓消費(fèi)金融發(fā)展之鑒》，《銀行家》》2013 年第8 期。，保證貸金業(yè)者（互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融）貸款業(yè)務(wù)的合理實(shí)施，日本通過(guò)法律規(guī)制將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融最低凈資產(chǎn)額由個(gè)人300 萬(wàn)日元、法人500 萬(wàn)日元，全部提高到2000 萬(wàn)日元；對(duì)于那些未達(dá)到最低凈資產(chǎn)額要求的經(jīng)營(yíng)者，需要及時(shí)退出貸金業(yè)。由此可見(jiàn)，日本通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律制度建設(shè)，大幅度提高經(jīng)營(yíng)者的市場(chǎng)準(zhǔn)入退出門檻，從而從法制源頭上有效降低互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融經(jīng)營(yíng)者適格性風(fēng)險(xiǎn)。

2.對(duì)消費(fèi)者貸款進(jìn)行限制，明確消費(fèi)者適格性標(biāo)準(zhǔn)

在2004 年，為解決宏觀經(jīng)濟(jì)低迷以及互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融擴(kuò)大所引發(fā)的個(gè)人破產(chǎn)嚴(yán)重問(wèn)題，日本修改與完善了《破產(chǎn)法》：其一，統(tǒng)一破產(chǎn)與豁免程序，提高個(gè)人破產(chǎn)手續(xù)的效率。為有效解決舊《破產(chǎn)法》中處理破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的破產(chǎn)程序與債務(wù)償還豁免程序的分別執(zhí)行問(wèn)題，在新《破產(chǎn)法》中實(shí)現(xiàn)了有效統(tǒng)一，即只要申請(qǐng)破產(chǎn)程序便視為同時(shí)也申請(qǐng)了豁免程序，這便有效地提高了破產(chǎn)效率。其二，擴(kuò)大破產(chǎn)人所持的自由財(cái)產(chǎn)。為有效促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的破產(chǎn)者的重生問(wèn)題，新《破產(chǎn)法》將破產(chǎn)者可持有自由財(cái)產(chǎn)66 萬(wàn)日元增加到99 萬(wàn)日元。其三，禁止豁免確認(rèn)前的債權(quán)人對(duì)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的單獨(dú)強(qiáng)制執(zhí)行，強(qiáng)化了對(duì)個(gè)人破產(chǎn)者保護(hù)。

為應(yīng)對(duì)信用卡危機(jī)所引發(fā)的信用壞賬嚴(yán)重與信用恢復(fù)困難問(wèn)題，韓國(guó)于2004 年成立信用恢復(fù)支援銀行，債務(wù)者可在繳納3%的滯付債務(wù)本金后恢復(fù)正常信用地位，逐步償還債務(wù)并享有一定免息待遇?！按钨J危機(jī)”時(shí)，韓國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合韓亞銀行、友利銀行、農(nóng)協(xié)銀行、新韓銀行、韓國(guó)國(guó)民銀行與中小企業(yè)銀行成立一家大型“壞賬銀行”，從而保護(hù)信用破產(chǎn)者的權(quán)益，維持社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行。針對(duì)個(gè)人經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的信用破產(chǎn)嚴(yán)重問(wèn)題，韓國(guó)修訂《破產(chǎn)法》并實(shí)施個(gè)人破產(chǎn)制度，保護(hù)債務(wù)者破產(chǎn)重生。為防范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，韓國(guó)金融委員會(huì)于2011 年出臺(tái)了《信用卡結(jié)構(gòu)改善綜合對(duì)策》，提高了消費(fèi)者辦理信用卡的門檻，即辦理信用卡者需要年滿20 周歲、收入要多于債務(wù)本息、信用評(píng)級(jí)在6級(jí)以上。①王國(guó)剛：《中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展——中日韓消費(fèi)金融比較研究》，北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2013 年。

美國(guó)《公平債務(wù)催收作業(yè)法》規(guī)定當(dāng)個(gè)人沒(méi)有能力償還債務(wù)時(shí)，可以申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，大部分債務(wù)可以取消。根據(jù)很多地方州立法的規(guī)定，高利放貸行為屬于違法行為。以佛羅里達(dá)州為例，將每年單利超過(guò)18%的貸款都算為高利貸（但貸款額度高于50 萬(wàn)美元的可以附帶不超過(guò)25%的利息）；若貸款利息超過(guò)25%，放貸人則將面臨不超過(guò)60 天的監(jiān)禁以及500 美元的罰款；若貸款利息超過(guò)45%，放貸人則將面臨不超過(guò)5 年的監(jiān)禁以及5000 美元的罰款。2017 年10 月，美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局（CFPB）出臺(tái)新規(guī)，要求出借人放貸前評(píng)估借款人是否有能力還款，避免落入發(fā)薪日貸款陷阱。CFPB 新規(guī)從完全償付能力測(cè)試、特定短期借款的本金償付能力測(cè)試、風(fēng)險(xiǎn)較小的貸款選項(xiàng)等方面對(duì)貸款者進(jìn)行限制。

（二）域外互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的行為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制考察

1.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)制，規(guī)范經(jīng)營(yíng)者不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)

在2006 年，為應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)快速上升，市場(chǎng)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融供給過(guò)度及其多重債務(wù)與市場(chǎng)亂象問(wèn)題，日本修訂《貸金業(yè)法》：一是引入信貸總量規(guī)則，規(guī)定消費(fèi)金融的總額不得超過(guò)個(gè)人年收入1/3 以上，以防范過(guò)度信貸所引發(fā)的信貸泡沫。二是增強(qiáng)貸款業(yè)務(wù)規(guī)范。為促進(jìn)以互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等貸款業(yè)務(wù)合規(guī)化發(fā)展，《貸金業(yè)法》規(guī)定消費(fèi)金融經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的最低凈資產(chǎn)額為5000 萬(wàn)日元，并對(duì)未注冊(cè)從業(yè)者（黑市金融）加強(qiáng)了懲罰制度，防范暴力催收等社會(huì)問(wèn)題。此外，日本于2008 年重新修訂《分期付款銷售法》，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇所引發(fā)的不合理分期付款銷售與消費(fèi)者權(quán)益損害等問(wèn)題，進(jìn)行了相關(guān)修正：強(qiáng)化信用規(guī)制，制定信用信息機(jī)構(gòu)制度，規(guī)定其調(diào)查消費(fèi)者支付能力的信用信息機(jī)構(gòu)，必須為指定機(jī)構(gòu)（目前指定機(jī)構(gòu)僅有株式會(huì)社信用信息中心）。

在韓國(guó)，為加強(qiáng)防范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的過(guò)度化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或者不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，韓國(guó)陸續(xù)出臺(tái)、修訂多部法律規(guī)范，在2002 年強(qiáng)化信用卡的健全性規(guī)范，通過(guò)改善信用卡制度緩解信用卡不良者激增與信用卡公司經(jīng)營(yíng)不當(dāng)問(wèn)題；在2006 年制定《信用卡公司風(fēng)險(xiǎn)管理示范標(biāo)準(zhǔn)》，規(guī)范信用卡公司的管理標(biāo)準(zhǔn)，為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融（信用卡）的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)；并且制定了五種關(guān)于信用、利息、流動(dòng)性、衍生產(chǎn)品與運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分管理方針。此外，韓國(guó)于2011 年開(kāi)始頒布相關(guān)法律規(guī)制，限制信用卡公司的規(guī)模與過(guò)度化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)：一是對(duì)信用卡公司的擴(kuò)張性競(jìng)爭(zhēng)行為實(shí)施嚴(yán)格的法律規(guī)制，對(duì)持續(xù)過(guò)度擴(kuò)張性競(jìng)爭(zhēng)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融（信用卡）公司嚴(yán)厲制裁，防止資本的無(wú)序擴(kuò)張；二是加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融（信用卡）公司的健全性資本規(guī)制。自2012 年起，韓國(guó)陸續(xù)修正加盟店的手續(xù)費(fèi)率體系，解除大型加盟店之間因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)差異引發(fā)的社會(huì)性不滿與矛盾。

2.通過(guò)完善法律制度與征信體系，防范消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展歷程上，域外不同國(guó)家基于自身資源稟賦選擇了契合本國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展模式，并獲得了各自創(chuàng)新發(fā)展。然而，在金融政策放松、金融監(jiān)管缺失、金融過(guò)度創(chuàng)新與市場(chǎng)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融過(guò)快發(fā)展亦可能引發(fā)巨大的消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)甚至金融危機(jī)。其中，比較典型的事件是2007—2008 年的“次貸危機(jī)”，當(dāng)時(shí)在金融自由化的浪潮下，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展而放松金融監(jiān)管，金融機(jī)構(gòu)為增加公司利潤(rùn)而過(guò)度授信與不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，激活了消費(fèi)者的消費(fèi)金融的貸款熱度。不過(guò)，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行周期下，大批過(guò)度授信的消費(fèi)者難以承受其還貸壓力，從而導(dǎo)致了大量消費(fèi)者的信用違約風(fēng)險(xiǎn)。此后，這場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件不斷衍生與傳播，陸續(xù)傳播到亞洲以及歐洲等地，并逐漸演化成傳播全球的“次貸危機(jī)”?；诖?，各國(guó)通過(guò)完善相關(guān)法律制度與征信體系，特別重視消費(fèi)者信用風(fēng)險(xiǎn)的防范，以免再度爆發(fā)大規(guī)模的金融危機(jī)事件。

第一，在法律制度體系建設(shè)層面，為防范消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)于繼續(xù)實(shí)施《公平交易法》，通過(guò)公平交易局（OFT）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融監(jiān)管，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融交易過(guò)程中的公平權(quán)利；嚴(yán)格遵循《消費(fèi)信貸法案》，明確消費(fèi)信貸牌照制度，規(guī)定所有從事互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的機(jī)構(gòu)必須獲得公平交易局頒發(fā)的牌照，即無(wú)牌照不經(jīng)營(yíng)；英國(guó)嚴(yán)格遵循《金融服務(wù)法》，強(qiáng)調(diào)在成文法律框架下增強(qiáng)行業(yè)自律，提升互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的綜合規(guī)制。此外，英國(guó)于2012 年修訂《金融服務(wù)法》，旨在確立中央銀行的宏觀審慎監(jiān)管地位，與金融行為監(jiān)管局共同構(gòu)筑“雙峰監(jiān)管”模式，從而促進(jìn)消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展以及強(qiáng)化金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)與信心；①Pasiouras，F(xiàn).，“Financial Consumer Protection and the Cost of Financial Intermediation：Evidence from Advanced and Developing Economies”，Management Science，No.2，2016，pp.902-924.英國(guó)通過(guò)頒布《英格蘭銀行和金融改革法案影響評(píng)估》（2015 年）正式確立“雙峰監(jiān)管”，旨在防范金融風(fēng)險(xiǎn)以及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。

第二，在征信體系建設(shè)層面，全球主要采用三種信用建設(shè)模式：市場(chǎng)主導(dǎo)型、同業(yè)主導(dǎo)型與政府主導(dǎo)型征信模式。在“次貸危機(jī)”之后，各國(guó)陸續(xù)加強(qiáng)金融科技與征信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其中，英美國(guó)家作為自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式（libreal market economy）國(guó)家，采用市場(chǎng)主導(dǎo)型征信模式，形成了完善的由市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的企業(yè)、個(gè)人以及專業(yè)性征信機(jī)構(gòu)。日本作為協(xié)調(diào)型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)（coordinated market economy）國(guó)家，采用同業(yè)主導(dǎo)型征信模式，即由行業(yè)協(xié)會(huì)主導(dǎo)征信市場(chǎng)，突出行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)個(gè)人與企業(yè)征信等的積極作用。德國(guó)逐步形成由德意志聯(lián)邦銀行的中央信貸登記中心系統(tǒng)為主體，兼有私營(yíng)征信機(jī)構(gòu)的社會(huì)信用體系的政府主導(dǎo)型征信模式。①程雪軍：《互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融征信：域外經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)鏡鑒》，《征信》2021 年第3 期。其中，中央信貸登記中心系統(tǒng)作為非營(yíng)利性質(zhì)的系統(tǒng)，其所收集的征信數(shù)據(jù)信息主要是個(gè)人與企業(yè)信貸數(shù)據(jù)信息，該系統(tǒng)主要供商業(yè)銀行內(nèi)部采用，旨在防范金融風(fēng)險(xiǎn)以及執(zhí)行中央銀行金融監(jiān)管與貨幣政策。完善的法律規(guī)制為信用體系建設(shè)奠定了基礎(chǔ)，促使德國(guó)形成了公共征信系統(tǒng)、私營(yíng)征信系統(tǒng)、行業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)部征信系統(tǒng)共同構(gòu)筑的社會(huì)征信體系，從而為德國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的穩(wěn)健發(fā)展以及防范消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)夯實(shí)了信用數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

圖1 以政府為主導(dǎo)型的德國(guó)征信體系

四、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制建構(gòu)

在現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)的背景下，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融同樣具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)了重大的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。誠(chéng)如羅納德·科斯定理所言，構(gòu)建法律消除私人協(xié)商的障礙。②羅伯特·考特、托馬斯·尤倫：《法和經(jīng)濟(jì)學(xué)》，史晉川、董雪兵等譯，上海：格致出版社，2012 年。因此，對(duì)于防范化解互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)而言，其重點(diǎn)在于重新建構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律規(guī)制體系與規(guī)制路徑，從而實(shí)現(xiàn)其創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)緩釋。

（一）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融法律規(guī)制體系的重構(gòu)

1.我國(guó)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律規(guī)制體系

不同國(guó)家與地區(qū)的金融發(fā)展，具有不同的發(fā)展特色，也具有各自的法律規(guī)制體系。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國(guó)已初步形成了政府部門外部監(jiān)管為主（中央金融工作委員會(huì)、中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)）、行業(yè)內(nèi)部自律與社會(huì)輿論監(jiān)督為輔（互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)協(xié)會(huì)）等組成的“單層多頭”的法律規(guī)制體系。然而，這種基于傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)而構(gòu)建的法律規(guī)制體系，難以有效匹配互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融創(chuàng)新發(fā)展的新模式與快速衍生的新風(fēng)險(xiǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制上依然存有眾多問(wèn)題。自從整治“現(xiàn)金貸”開(kāi)始，我國(guó)陸續(xù)認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融監(jiān)管的必要性與迫切性，于是在監(jiān)管機(jī)構(gòu)領(lǐng)域引入公安部門，并相繼制定了對(duì)應(yīng)的法律規(guī)范，從而有效加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融監(jiān)管，比如頒布《關(guān)于依法嚴(yán)厲打擊黑惡勢(shì)力違法犯罪的通告》《關(guān)于辦理“套路貸”刑事案件中若干問(wèn)題的意見(jiàn)》，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的監(jiān)管力度。不過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的穩(wěn)健發(fā)展，既需要法律規(guī)范層面的頂層設(shè)計(jì)，也需要依法執(zhí)行與自律規(guī)范。

2.關(guān)于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融法律規(guī)制體系的重構(gòu)

當(dāng)下，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融并沒(méi)有采取域外發(fā)達(dá)國(guó)家的功能性監(jiān)管體系，依然采取以機(jī)構(gòu)（分業(yè)）監(jiān)管為主的金融監(jiān)管體系，而且這種金融監(jiān)管體系在較長(zhǎng)時(shí)間可能難以改變。但正如域外發(fā)達(dá)國(guó)家監(jiān)管體制演進(jìn)歷程來(lái)看，功能監(jiān)管將會(huì)逐步得到重視，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)“機(jī)構(gòu)監(jiān)管+功能監(jiān)管”的綜合監(jiān)管格局。完善的法律規(guī)制體系是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融創(chuàng)新發(fā)展的重要前提，而目前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律規(guī)制并不健全。在這樣的法律規(guī)制體系背景下，我國(guó)法律規(guī)制主體需要轉(zhuǎn)變職能，創(chuàng)新金融監(jiān)管體制，著力構(gòu)建綜合法律規(guī)制體系。

首先，在法律規(guī)制理念上，我國(guó)需要從機(jī)構(gòu)（分業(yè)）監(jiān)管向功能性監(jiān)管理念轉(zhuǎn)變。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)處于金融快速轉(zhuǎn)型時(shí)期，其通過(guò)深化互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)而“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”，而法律規(guī)制具有內(nèi)生的滯后性，依然秉承著“分業(yè)監(jiān)管”理念，這導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融“分業(yè)監(jiān)管”的法律規(guī)制理念滯后于“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的創(chuàng)新發(fā)展，兩者之間形成了現(xiàn)實(shí)的矛盾張力。基于此，在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”中，我國(guó)應(yīng)當(dāng)積極汲取域外不同法系國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融創(chuàng)新發(fā)展與法律規(guī)制的經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)持金融審慎規(guī)制，從機(jī)構(gòu)（分業(yè)）監(jiān)管向功能性監(jiān)管邁進(jìn)，逐步形成互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融功能性監(jiān)管的理念。

其次，在法律規(guī)制體系上，我國(guó)需要進(jìn)一步明確各法律規(guī)制主體的權(quán)力、義務(wù)與職責(zé)，全面構(gòu)建“政府監(jiān)管、行業(yè)自律、企業(yè)自治、社會(huì)監(jiān)督”的法律規(guī)制框架。一是在政府監(jiān)管層面，需要完善中央金融工作委員會(huì)、中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)管總局的監(jiān)管職能，豐富地方金融監(jiān)督管理局的監(jiān)管權(quán)力與職責(zé)，通過(guò)中央金融工作委員會(huì)設(shè)置專門的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，提升互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)能力，從而協(xié)調(diào)解決現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”與“分業(yè)監(jiān)管”的現(xiàn)實(shí)矛盾。具言之，建議中央金融工作委員會(huì)負(fù)責(zé)頂層設(shè)計(jì)，由人民銀行負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管，建設(shè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)；由國(guó)家金融監(jiān)管總局負(fù)責(zé)微觀審慎監(jiān)管，具體負(fù)責(zé)監(jiān)管科技平臺(tái)建設(shè)。二是在行業(yè)自律層面，需要增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的自律規(guī)范，在全國(guó)與地方范圍內(nèi)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)協(xié)會(huì)的建設(shè)。待互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)自律規(guī)范逐步成熟之后，可以有條件地將其逐步轉(zhuǎn)化成為法律參考依據(jù)。三是在企業(yè)自治層面，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)需要在法律規(guī)范指引下，不斷強(qiáng)化公司治理與全面風(fēng)險(xiǎn)管理，通過(guò)構(gòu)建“三道防線”提升風(fēng)險(xiǎn)防范能力，以達(dá)到自身監(jiān)管目標(biāo)。四是在社會(huì)監(jiān)督層面，需要加強(qiáng)“社會(huì)公眾監(jiān)督、社會(huì)輿論監(jiān)督、社會(huì)團(tuán)體監(jiān)督”等多元治理，豐富社會(huì)主體的監(jiān)督權(quán)利，以提高互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的社會(huì)共同治理能力。

最后，在法律規(guī)制技術(shù)上，深化規(guī)制科技發(fā)展，助推互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律規(guī)制效能的提升。大數(shù)據(jù)與人工智能等信息技術(shù)的崛起，與傳統(tǒng)消費(fèi)金融高度融合而成互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融。目前，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)深度應(yīng)用于眾多金融領(lǐng)域，并全面貫穿于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域，促使互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融成了金融科技的重要分支，并成為以科技驅(qū)動(dòng)的中國(guó)消費(fèi)金融特色。然而，金融科技既是助推互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展的墊腳石，也是引致互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的絆腳石。對(duì)此，為防范這種金融科技的“不可測(cè)”風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)可以在中央金融工作委員會(huì)統(tǒng)籌下由人民銀行具體負(fù)責(zé)規(guī)制科技平臺(tái)的建設(shè)，提升互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律規(guī)制技術(shù)水平。

（二）我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制路徑

1.構(gòu)建開(kāi)放完備的市場(chǎng)準(zhǔn)入退出機(jī)制，完善經(jīng)營(yíng)者適格性規(guī)制

盡管我國(guó)于2013 年全面修訂《試點(diǎn)管理辦法》，但是該法律規(guī)范的位階較低、效力較差的客觀情況依然沒(méi)有改變，而且對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的界定較為狹窄，僅限于國(guó)家金融監(jiān)管總局審核批準(zhǔn)的消費(fèi)金融公司，并不包括互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，這很可能導(dǎo)致法律規(guī)范與金融實(shí)踐的嚴(yán)重脫節(jié)，帶來(lái)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的監(jiān)管真空及其套利。因此，建議在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展與《試點(diǎn)管理辦法》的基礎(chǔ)上，結(jié)合《民法典》《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》等法律規(guī)范，逐步制定涵蓋互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在內(nèi)的《消費(fèi)金融管理辦法》?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律本質(zhì)是借貸雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，唯有通過(guò)從法律制度層面頒布《消費(fèi)金融管理辦法》，方可更好地保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律關(guān)系。

首先，從法律規(guī)范上清晰地明確法律主體為借貸雙方，構(gòu)建開(kāi)放、完備的市場(chǎng)準(zhǔn)入退出機(jī)制，將各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)等法律主體納入《消費(fèi)金融管理辦法》的規(guī)制范圍，從法律源頭上完善經(jīng)營(yíng)者適格性，從而有效地防范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的經(jīng)營(yíng)者適格性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)本質(zhì)是一種資源配置的機(jī)制。①R.H.Coase.，“The Nature of the Firm”，Economica，No.4，1937，pp.386-405.通過(guò)嚴(yán)格制定互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出標(biāo)準(zhǔn)，有利于降低社會(huì)交易費(fèi)用并提升整體效率，防范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)。一是明確科學(xué)合理的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)在2013年對(duì)《試點(diǎn)管理辦法》修訂時(shí)，其重點(diǎn)修訂條款包括開(kāi)放經(jīng)營(yíng)者準(zhǔn)入，允許一部分有資源優(yōu)勢(shì)的民間資本進(jìn)入。目前，我國(guó)消費(fèi)金融公司要求最低實(shí)繳注冊(cè)資本為3 億元，可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展而相應(yīng)調(diào)整，因?yàn)槿绻梢?guī)范對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置過(guò)低，無(wú)法有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)；如果設(shè)置過(guò)高，則有可能抑制金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展。另外，鼓勵(lì)民間資本、外國(guó)資本發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)造公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，保障互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)享有平等地位。二是完善互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)的退出機(jī)制。健全的市場(chǎng)退出機(jī)制是積極保障互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展的必要性前提，通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)不善的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)依法采取兼并、重組、破產(chǎn)等方式，有利于公平競(jìng)爭(zhēng)秩序的建設(shè)與債權(quán)人利益的維護(hù)，構(gòu)建有進(jìn)有退的市場(chǎng)機(jī)制。另外，積極建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)協(xié)會(huì)，由互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)依據(jù)其業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)情況，按照一定比例繳資建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)基金，從而有效緩解互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)背景下由于個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)失敗而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，避免因共債風(fēng)險(xiǎn)與多頭借貸導(dǎo)致的市場(chǎng)失靈與恐慌性風(fēng)險(xiǎn)。

其次，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者的公司治理與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制。原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)在2013 年對(duì)《試點(diǎn)管理辦法》修訂時(shí)，其重要的修訂條款在于增加主要出資人類型，該條款指出：“對(duì)于發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司，需要引入具備業(yè)務(wù)管理與風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)的投資者?！惫局卫淼膶?shí)質(zhì)在于解決因產(chǎn)權(quán)分離而產(chǎn)生的代理問(wèn)題②Tufano，P.，“Consumer Finance”，Journal of Economic Literature，No.1，2009，pp.227-247.，減少公司的代理成本，提升公司的價(jià)值：一是建立與完善互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融經(jīng)營(yíng)者內(nèi)部的公司治理體系。目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)案件較多，其主要原因在于經(jīng)營(yíng)者的公司治理體系混亂。對(duì)此，我國(guó)需要厘清“一委三會(huì)一層”（黨委會(huì)、股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層）的內(nèi)在關(guān)系，明晰所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)問(wèn)題，構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)管理制度，有效降低公司代理成本與提升內(nèi)部控制水平。二是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融經(jīng)營(yíng)者內(nèi)部的全面風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的重要組成部分①John Drzik，Mercer Oliver Wyman.，“New Directions in Risk Management ”，Journal of Financial Econometrics，No.1，2005，pp.26-36.，企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制是一個(gè)結(jié)構(gòu)完整、富于規(guī)范性的方法：它打破了職能、部門和文化的壁壘②Shleifer A，Vishny A.，“Large Shareholders and Corporate Control”，Journal of Political Economy，No.11，1986，pp.599-617.，對(duì)原有諸多風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)、方法的整合。唯有通過(guò)技術(shù)、文化以及模式的創(chuàng)新，完善由識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)和披露體系構(gòu)成的全面風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制體系，才能促使互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融走上穩(wěn)健的發(fā)展之路。

2.完善互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法制標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化消費(fèi)者適格性規(guī)制

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融作為典型的雙邊市場(chǎng)，除經(jīng)營(yíng)者以外，消費(fèi)者是其重要的主體構(gòu)成。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的消費(fèi)者適格性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，域外不同法系國(guó)家都非常重視，通過(guò)從法律制度層面對(duì)金融消費(fèi)者貸款進(jìn)行限制，明確消費(fèi)者適格性規(guī)制。

首先，推進(jìn)《個(gè)人破產(chǎn)法》的先行先試，強(qiáng)化對(duì)個(gè)人（消費(fèi)者）破產(chǎn)保護(hù)。當(dāng)前為對(duì)企業(yè)破產(chǎn)行為進(jìn)行有效的法律規(guī)制，我國(guó)已頒布《企業(yè)破產(chǎn)法》，旨在“公平清理債權(quán)債務(wù)，保護(hù)債權(quán)人和債務(wù)人的合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序?！比欢P(guān)于個(gè)人債權(quán)債務(wù)行為，我國(guó)沒(méi)有頒布《個(gè)人破產(chǎn)法》，這既加大了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，也給高利貸、地下錢莊等非法信貸活動(dòng)創(chuàng)造了違法空間。域外較多國(guó)家已頒布《個(gè)人破產(chǎn)法》并實(shí)施個(gè)人破產(chǎn)制度，個(gè)人破產(chǎn)如同企業(yè)破產(chǎn)一樣，既是對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的有效規(guī)制，也是對(duì)個(gè)人信用重建的有效方法：一方面，《個(gè)人破產(chǎn)法》有利于規(guī)制個(gè)人破產(chǎn)行為，保護(hù)個(gè)人金融消費(fèi)者權(quán)益，起著防范惡性金融消費(fèi)者故意逃廢債風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，《個(gè)人破產(chǎn)法》有利于緩解失業(yè)、疾病與教育等導(dǎo)致消費(fèi)者違約率上升的問(wèn)題，逐步完善社會(huì)保障配套設(shè)施。因此，我國(guó)可充分汲取海外發(fā)達(dá)國(guó)家防范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)建立的個(gè)人破產(chǎn)制度經(jīng)驗(yàn)，率先在某些發(fā)達(dá)省市試點(diǎn)個(gè)人破產(chǎn)制度，待條件成熟后可在全國(guó)頒布《個(gè)人破產(chǎn)法》并建立個(gè)人破產(chǎn)制度。

其次，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的消費(fèi)者適格性制度建設(shè)，對(duì)其決定因素（償付能力、信用情況、貸款用途、貸款上限、貸款展期次數(shù)以及年齡限制等）進(jìn)行重點(diǎn)評(píng)估。對(duì)于我國(guó)尚處于發(fā)展期的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融而言，可以從以下角度加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的消費(fèi)者適格性規(guī)制，具有刻不容緩的重要意義。一是消費(fèi)者的“償付能力”。作為以利潤(rùn)為導(dǎo)向的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)評(píng)估消費(fèi)者的“償付能力”，即在審核貸款時(shí)根據(jù)消費(fèi)者的收入支出等情況作出決策，評(píng)估消費(fèi)者是否有能力在扣除基本生活開(kāi)支之后償還消費(fèi)貸款，而非沒(méi)能力、沒(méi)意愿償還相應(yīng)的消費(fèi)貸款。二是消費(fèi)者的“信用情況”?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融不同于傳統(tǒng)消費(fèi)金融，因?yàn)樗兄e(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)、交叉發(fā)展的定位，它的主要客戶群體是中低凈值的“長(zhǎng)尾用戶”，這些用戶大部分都缺乏中國(guó)人民銀行的征信記錄，而互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的關(guān)鍵便在于根據(jù)已有的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融記錄，用以考察消費(fèi)者的真實(shí)還款意愿。對(duì)此，我國(guó)在推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的規(guī)范發(fā)展時(shí)，要特別注意消費(fèi)者的“信用情況”，以免出現(xiàn)對(duì)于信用不足的消費(fèi)者過(guò)度信貸，造成中國(guó)版“次貸危機(jī)”的爆發(fā)。三是消費(fèi)者的“貸款用途”。目前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主要采取“現(xiàn)金貸”與“場(chǎng)景消費(fèi)金融貸”模式，前者往往占據(jù)主導(dǎo)地位，而且缺乏貸款用途，消費(fèi)者可能將其貸款資金用于不合規(guī)的炒房、炒股、轉(zhuǎn)貸甚至賭博等，建議多發(fā)展有現(xiàn)實(shí)消費(fèi)場(chǎng)景的“場(chǎng)景消費(fèi)金融”，消費(fèi)者申請(qǐng)貸款時(shí)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)向互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)告知消費(fèi)用途并通過(guò)書面形式作出承諾保證。四是消費(fèi)者的“貸款金額上限”。在2013 年修訂版《試點(diǎn)管理辦法》，我國(guó)將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的最高貸款余額上限從月收入5 倍改為20 萬(wàn)元，無(wú)形中提供了最高貸款余額。但根據(jù)域外各國(guó)與地區(qū)的規(guī)制經(jīng)驗(yàn)，為防范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，貸款金額上限不應(yīng)超過(guò)消費(fèi)者月收入的20%，并要求消費(fèi)者提供工作證明與收入證明。對(duì)此，為防范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)可以就此設(shè)定兩條標(biāo)準(zhǔn)：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的貸款金額上限為20 萬(wàn)元，同時(shí)不應(yīng)該超過(guò)消費(fèi)者月收入的5 倍，取兩者的孰低值。五是消費(fèi)者的“貸款展期次數(shù)”。參照域外不同法系國(guó)家的法律規(guī)制經(jīng)驗(yàn)，建議我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的貸款展期次數(shù)不要超過(guò)2 次，且每次展期均須歸還至少1/3 的貸款，因?yàn)檫@樣有利于緩解消費(fèi)者的還款壓力以免其陷入“貸款泥淖”，同時(shí)這也有利于減輕經(jīng)營(yíng)者的展業(yè)負(fù)擔(dān)以免其難以提供可持續(xù)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)。六是消費(fèi)者的“貸款年齡限制”。韓國(guó)法律建議年滿20 周歲以上的消費(fèi)者方可申請(qǐng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，而我國(guó)法律對(duì)于消費(fèi)者的貸款年齡并沒(méi)有太多限制，從而導(dǎo)致很多在校學(xué)生辦理“校園貸”，并引發(fā)很多金融、法律甚至社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。因此，建議唯有年滿18 周歲以上，并且證明其有一定工作經(jīng)驗(yàn)與收入的消費(fèi)者，比如建議20 周歲以上的工作者方可申請(qǐng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，從源頭上避免未成年人或沒(méi)有工作的成年學(xué)生申請(qǐng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，強(qiáng)化消費(fèi)者的適格性規(guī)制。

3.加強(qiáng)市場(chǎng)規(guī)制以構(gòu)建公平化、法治化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

關(guān)于政府與市場(chǎng)關(guān)系的法律結(jié)構(gòu)，政府在對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)施外力干預(yù)時(shí)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵循法治原則，遵循各部門法之間的邏輯分野。①侯利陽(yáng)：《市場(chǎng)與政府關(guān)系的法學(xué)解構(gòu)》，《中國(guó)法學(xué)》2019 年第1 期。盡管我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展速度較快，但是由于法律政策等因素的影響，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的經(jīng)營(yíng)范圍聚焦于個(gè)人消費(fèi)者的小額分散的消費(fèi)貸款，不包括房貸與車貸。為鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的差異化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)新設(shè)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在設(shè)立分公司、資金規(guī)模、業(yè)務(wù)種類等設(shè)立了諸多限制，并且強(qiáng)調(diào)發(fā)起人的資質(zhì)條件。

我國(guó)應(yīng)該充分發(fā)揮市場(chǎng)與政府的雙重主體的作用，構(gòu)建公平化、法治化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展中，政府應(yīng)該把市場(chǎng)的配置權(quán)交給市場(chǎng)，政府應(yīng)該堅(jiān)持“競(jìng)爭(zhēng)中性”的市場(chǎng)規(guī)制理念，保護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的公平競(jìng)爭(zhēng)秩序：其一，對(duì)于發(fā)展初期的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)，政府可以給予相應(yīng)的政策扶持，比如稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、工商綠色通道等，為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)創(chuàng)造公平有序的市場(chǎng)環(huán)境，有效提升互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展水平。其二，對(duì)傳統(tǒng)類與互聯(lián)網(wǎng)類消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，采取統(tǒng)一化的金融監(jiān)管。任何市場(chǎng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，都應(yīng)當(dāng)在開(kāi)業(yè)前具有消費(fèi)金融公司牌照，實(shí)施“持牌化管理”，明確消費(fèi)金融公司的外延邊界以及責(zé)任要求，將其業(yè)務(wù)統(tǒng)一納入國(guó)家金融監(jiān)管總局的金融監(jiān)管范疇體系，有效防范互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，防止金融監(jiān)管套利。其三，有條件地開(kāi)放消費(fèi)金融公司設(shè)立分公司。在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的競(jìng)爭(zhēng)格局層面，商業(yè)銀行具有線下物理網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)具有線上信息節(jié)點(diǎn)連接全國(guó)的優(yōu)勢(shì)，而消費(fèi)金融公司只能在注冊(cè)地實(shí)施單點(diǎn)服務(wù)，既沒(méi)有線下網(wǎng)點(diǎn)的地理優(yōu)勢(shì)，也沒(méi)有線上節(jié)點(diǎn)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，無(wú)法與其他消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)，難以發(fā)揮消費(fèi)金融公司的普惠金融作用。其四，完善《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》，從法律制度層面重點(diǎn)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為的法律規(guī)制，尤其是采用欺騙性標(biāo)志行為、虛假宣傳行為、壓價(jià)排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手行為、不正當(dāng)有獎(jiǎng)營(yíng)銷行為、互聯(lián)網(wǎng)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，嚴(yán)格規(guī)制各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)流量劫持、屏蔽廣告、強(qiáng)制目標(biāo)跳轉(zhuǎn)等在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)置重重的“網(wǎng)絡(luò)之墻”，為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)全面地構(gòu)建公平化、法治化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

4.積極推進(jìn)征信制度體系的建設(shè)，防范消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)

信用是金融的基礎(chǔ)，征信制度體系同樣是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展基石，為推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行，我國(guó)需要積極推進(jìn)征信制度體系建設(shè)，防范消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)。

首先，加快《征信業(yè)管理?xiàng)l例》的修訂，從法律制度層面推進(jìn)信用制度建設(shè)。雖然我國(guó)在2006 年建成人民銀行征信系統(tǒng)，在全國(guó)范圍內(nèi)推進(jìn)征信服務(wù)發(fā)展，取得了初步的征信成效。然而，與域外發(fā)達(dá)國(guó)家的征信制度體系相比，我國(guó)依然處于大幅落后位置。①李煒：《我國(guó)消費(fèi)信貸的發(fā)展現(xiàn)狀和對(duì)策》，《經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯》2004 年第4 期?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)向個(gè)人消費(fèi)者開(kāi)展的信用貸款，其本身沒(méi)有抵押物，主要依靠的是個(gè)人信用。對(duì)此，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的穩(wěn)健發(fā)展，亟須加快相應(yīng)的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來(lái)保障，其中核心的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是法律制度，可以通過(guò)加快修訂《征信業(yè)管理?xiàng)l例》，逐步完善互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的信用制度建設(shè)，從而夯實(shí)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展基礎(chǔ)。

其次，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融征信的頂層設(shè)計(jì)，打造混合征信模式。在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融快速發(fā)展的背景下，由于金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不足，尤其是社會(huì)征信體系建設(shè)的落后，導(dǎo)致我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)缺乏必要的社會(huì)征信基礎(chǔ)，難以有效地識(shí)別廣大客戶，這導(dǎo)致消費(fèi)者信用違約風(fēng)險(xiǎn)日益高企。為破解這類征信困境，我國(guó)需要從宏觀層面加強(qiáng)社會(huì)征信體系的頂層設(shè)計(jì)。具言之，我國(guó)需要從實(shí)際國(guó)情出發(fā)，將我國(guó)社會(huì)征信打造成“政府主導(dǎo)、市場(chǎng)輔助”的混合征信模式，即以中國(guó)人民銀行征信為主，以市場(chǎng)機(jī)構(gòu)征信為輔的模式。

五、結(jié)語(yǔ)

在互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)等技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。不可否認(rèn)的是，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融通過(guò)深化科技應(yīng)用，突破了傳統(tǒng)金融的發(fā)展束縛與法律監(jiān)管，給消費(fèi)者帶來(lái)了消費(fèi)便利，并積累起中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。然而，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融過(guò)度創(chuàng)新，突破了其發(fā)展本質(zhì)，即向廣大消費(fèi)者提供用于消費(fèi)目的之無(wú)抵押的信用貸款，這可能會(huì)帶來(lái)諸多的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，陷入中國(guó)版“次貸”之危機(jī)。盡管目前關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外有不少學(xué)者從非法學(xué)角度對(duì)其分類研究，但是卻甚少有學(xué)者從法學(xué)角度對(duì)其進(jìn)行廣覆蓋、深視角的劃分。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，本文依據(jù)法學(xué)視野下的“主客體關(guān)系”分析方法，從我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律視角、域外規(guī)制考察出發(fā)，探索我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)制路徑，旨在破解中國(guó)版潛在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)。