綠色信貸對浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響

駱 遙 董曉紅

浙江樹人學(xué)院

0 引言

自2007 年7 月中國人民銀行等三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》起，國家不斷出臺有關(guān)政策，要求大力發(fā)展綠色信貸，并將其作為我國污染減排的重要經(jīng)濟(jì)手段。在此之后，綠色信貸市場進(jìn)入了迅速增長的時期。這些綠色金融產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，并受到了投資者和借款者的廣泛關(guān)注。

綠色信貸對促進(jìn)綠色生產(chǎn)、形成綠色生活方式等都具有重大意義，其發(fā)展亦受到各國高度重視。綠色信貸不僅為以保護(hù)環(huán)境為宗旨的企業(yè)提供了幫助，也鼓勵其他企業(yè)在日常經(jīng)營中更多地把關(guān)注焦點放到降低能耗、節(jié)約資源和提高技術(shù)水平上，使企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。綠色信貸還是一種融資手段，能夠?qū)Α皟筛咭皇！钡母呶廴?、高能耗、產(chǎn)能過剩等行業(yè)進(jìn)行限制融資，從而降低其環(huán)境污染成本。從政府的角度出發(fā)，綠色信貸是指在環(huán)境保護(hù)等有關(guān)法律的指導(dǎo)下，運用金融手段引導(dǎo)資金流入到綠色行業(yè)，從而使經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式得到改變，實現(xiàn)對環(huán)境治理的一項經(jīng)濟(jì)政策。從銀行的角度來看，綠色信貸是指在政府政策的指導(dǎo)下，銀行在傳統(tǒng)貸款管理的基礎(chǔ)上加入了環(huán)境和社會責(zé)任，從而發(fā)展出的一種綠色化的金融產(chǎn)品，能夠?qū)①Y金引導(dǎo)到國家支持的環(huán)保行業(yè)。

2020年底，我國的本外幣綠色貸款余額達(dá)到約11 萬億元，其中節(jié)能和環(huán)保項目的貸款余額增長速度尤為顯著。為了使綠色信貸市場規(guī)模得到更大的發(fā)展，我國接連推出了一系列與綠色信貸有關(guān)的政策，以此對一些綠色信貸的潛在市場進(jìn)行了補(bǔ)充，將綠色信貸的潛力釋放出來。綠色金融創(chuàng)新對于推動能源轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)具有重要意義。統(tǒng)計數(shù)字表明，到2021 年底，我國本外幣綠色余額達(dá)到16 萬億，較上年同期增加了33%。截至2022年3月底，全國的綠色債務(wù)規(guī)模達(dá)到了1.3萬億元人民幣，較上年同期增加了36%。

黨的二十大報告提出，要積極、穩(wěn)健地推動綠色發(fā)展，力爭在2030 年前實現(xiàn)碳達(dá)峰、努力爭取在2060 年前實現(xiàn)碳中和。這反映出國家將“雙碳”工作融入到生態(tài)文明的總體布局中，融入到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的大局中，以降碳為目標(biāo)，為高質(zhì)量發(fā)展打下堅實的綠色基礎(chǔ)。浙江省湖州市是國家“金山銀山”的綠色金融創(chuàng)新試點城市，在此背景下，以“綠水青山就是金山銀山”為指導(dǎo)思想，推動了生態(tài)文明和經(jīng)濟(jì)建設(shè)。目前，全省綠色信貸已達(dá)1 592.68 億元，在總信貸中所占的比例為26.8%，比試點前增加了10個百分點。

在高質(zhì)量發(fā)展中，應(yīng)當(dāng)始終將綠色低碳作為一個鮮明的指導(dǎo)方針，繼續(xù)打好污染防治攻堅戰(zhàn)，不斷促進(jìn)節(jié)能降碳和減污降碳之間的協(xié)同增效，促進(jìn)生態(tài)環(huán)境的持續(xù)改善。要深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)，就要在整體上強(qiáng)化對資源的節(jié)約集約利用，同時在更短的時間內(nèi)，加速形成更好綠色生產(chǎn)生活方式。在政策扶持和加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度的推動下，浙江省的綠色金融發(fā)展速度不斷提升。截至2022 年底，浙江省的綠色信貸余額達(dá)到了2.19 萬億元，較上年同期增加了47.8%。與此同時，在全國范圍內(nèi)共發(fā)行了79 億綠色債券，與上年同期相比，幾乎翻了一番。浙江省將繼續(xù)深入開展綠色金融改革試點，推動長三角地區(qū)的綠色金融建設(shè)，促進(jìn)綠色金融整合。本文從浙江省的視角分析綠色信貸發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)系，有利于加速金融資本支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)綠水青山和金山銀山一把抓，有利于改變傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理念，為其他地區(qū)提供一條值得參考的經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展可行之路。

1 文獻(xiàn)綜述

隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資源的過度利用造成了生態(tài)系統(tǒng)的不平衡。為避免自然資源的耗盡和生態(tài)環(huán)境的破壞，許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都在努力提升技術(shù)，減少對資源的消耗，或向低碳、環(huán)保的方向發(fā)展。整個社會對綠色發(fā)展的理解愈發(fā)深入，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化，各種綠色金融工具，例如綠色信用等，也正以多種方式逐漸參與到產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展中。

1.1 綠色信貸現(xiàn)狀研究

王朝弟等（2012）認(rèn)為，綠色信貸是由制度安排、貸款行為和金融服務(wù)這三個層面構(gòu)成的[1］。俞嵐（2016）提出了綠色金融是一種兼具治理和發(fā)展性的工具，而綠色信貨是綠色增長的代表產(chǎn)品的觀點[2］。舒曉婷（2017）提出，綠色信貨包含了發(fā)展和限制兩個方面，既要發(fā)展節(jié)約能源又保護(hù)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)，又要限制對環(huán)境不利的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展[3］。在綠色信貸政策的指引下，能夠?qū)l(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)的信號傳遞給市場，投資者加大對綠色清潔產(chǎn)業(yè)的投資力度，提高污染行業(yè)獲得信貸融資的成本，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（陳智蓮等，2018）[4］。

1.2 綠色金融現(xiàn)狀研究

隨著人們對綠色金融理論研究的深入和實踐，社會對于綠色金融理論的理解也不斷加深。彭路（2018）認(rèn)為綠色金融將推動能源節(jié)約型、環(huán)保型企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而發(fā)揮其生態(tài)效益[5］。殷劍峰等人（2016）認(rèn)為，綠色金融既是一種金融產(chǎn)品，又是一種金融業(yè)務(wù)，它不僅可以推動能源節(jié)約技術(shù)的發(fā)展，還可以推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整[6］。俞嵐（2016）則認(rèn)為綠色金融是以綠色發(fā)展為目標(biāo)，以一種新的金融衍生產(chǎn)品來保護(hù)生態(tài)環(huán)境的活動[2］。Parvadavardini 等（2016）認(rèn)為綠色金融是對可持續(xù)經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行投資或貸款，這種投資或貸款的基礎(chǔ)是資本市場[7］。劉霞和何鵬（2019）經(jīng)過相關(guān)研究證明了積極推動綠色金融發(fā)展的必要性[8］。董曉紅等（2020）發(fā)現(xiàn)，綠色金融能夠支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展凝聚子群的穩(wěn)定與內(nèi)部加強(qiáng),有助于綠色金融經(jīng)濟(jì)帶的形成,以及加強(qiáng)我國的綠色金融協(xié)作能力[9］。Ming Shan等（2020）通過對可持續(xù)發(fā)展項目融資中四個主題的深入探討，得出了可持續(xù)發(fā)展綠色項目的融資和貸款缺乏系統(tǒng)性審查的結(jié)論[10］。李建濤等（2021）通過哈特威克法則，從市場要素多樣性、市場的職責(zé)范圍和市場層次度等方面進(jìn)一步擴(kuò)展了綠色金融市場體系，豐富了綠色金融的內(nèi)涵[11］。

1.3 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀研究

目前，我國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的研究，多集中在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化、合理化方面。因為工業(yè)結(jié)構(gòu)的最大特點就是工業(yè)結(jié)構(gòu)的中心發(fā)生了改變，所以工業(yè)結(jié)構(gòu)的測度就是以三次工業(yè)增加值所占的比重為指標(biāo)。其中，徐勝（2018）[12］、錢水土（2019）[13］等人選擇了第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)增加值總和占GDP 的比例，以此為度量指標(biāo)。黨晨鷺（2019）選擇了一個正向的指標(biāo)，即第三產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)的增加值之比，來度量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化[14］。

1.4 綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響

董曉紅等（2018）通過比較得出，各省份在綠色金融和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)新方面，可以試點運行綠色經(jīng)濟(jì)區(qū)域發(fā)展銀行，使得財政資金和綠色信貸、綠色金融債券等籌資資金發(fā)揮支持作用[15］。Volz(2018)認(rèn)為綠色金融的核心作用是轉(zhuǎn)化經(jīng)濟(jì)模式，使經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)綠色增長[16］。李毓等（2020）基于中國省級面板數(shù)據(jù)采用固定效應(yīng)模型研究發(fā)現(xiàn)綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有較大的促進(jìn)作用[17］。傅亞平和彭政欽（2020）經(jīng)過研究分析發(fā)現(xiàn),綠色金融能夠推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展[18］。丁攀等（2021）根據(jù)2005年到2018 年中國30 個省份的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建雙重差分模型解析了中國綠色金融政策與國家科技進(jìn)步、社會可持續(xù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)之間的信息傳導(dǎo)機(jī)理和影響效果[19］。

1.5 文獻(xiàn)評述

從以上文獻(xiàn)來看，在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，金融起著至關(guān)重要的作用。同樣，在金融系統(tǒng)中，信貸亦與資源的優(yōu)化配置、國家政策的貫徹、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。在過去的工業(yè)化進(jìn)程中，隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，大量的資源被浪費，環(huán)境被嚴(yán)重污染，造成了一系列的經(jīng)濟(jì)停滯乃至衰退的現(xiàn)象。于是，綠色信貸這一概念應(yīng)運而生。然而，目前學(xué)術(shù)界在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面的研究多從宏觀金融的視角，側(cè)重于金融與金融機(jī)構(gòu)在其中的角色，很少涉及微觀層面。除此之外，綠色信貸的概念自從被提出至今，盡管已經(jīng)有了很多的研究，但這些研究大都停留在定義、評估指標(biāo)等理論性的研究上而缺乏將綠色信貸與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級相結(jié)合的詳盡的定量分析。本課題基于已有的研究成果，以浙江省為例，以綠色信貸為切入點，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為研究對象，采用實證研究的方法，系統(tǒng)地研究浙江省綠色信貸發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響效應(yīng)，以期填補(bǔ)已有研究的空白，并為浙江省如何突破經(jīng)濟(jì)增長瓶頸，發(fā)展綠色信貸，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提供一定的理論依據(jù)。

2 綠色信貸發(fā)展對浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響理論分析

2.1 浙江省綠色信貸現(xiàn)狀分析

近幾年來，人民銀行杭州分行深入貫徹落實中央及國家有關(guān)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，在浙江省開展了“綠色、低碳”金融服務(wù)升級專項活動，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)擴(kuò)大對“綠色、低碳”領(lǐng)域的貸款規(guī)模，并取得了一定成效。圖1 可以看到，2008-2021 年間，浙江省綠色信貸不斷發(fā)展，綠色信貸指數(shù)已由2008年的3.02 上升到2021 年的4.77，說明浙江省綠色信貸發(fā)展在穩(wěn)步增長當(dāng)中。

圖1 浙江省2008-2021年綠色信貸指數(shù)

為完善綠色金融政策體系，浙江省相對全國優(yōu)先出臺了《浙江省碳排放配額抵押貸款操作指引（暫行）》《浙江省排污權(quán)抵質(zhì)押貸款操作指引（暫行）》等政策文件，鼓勵全省各大金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大對綠色低碳環(huán)節(jié)的金融支持，強(qiáng)化中央銀行的財政刺激，充分發(fā)揮碳減排支持工具、煤炭清潔高效利用專項再貸款的精準(zhǔn)滴灌效應(yīng)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)增加對綠色低碳重點領(lǐng)域的信貸投放。到2022 年底，浙江省已利用“碳減排”支持工具為384個項目提供了266 億元的碳減排貸款，實現(xiàn)了512 萬t 的碳減排目標(biāo)。加快發(fā)展綠色金融，促進(jìn)綠色金融，積極推進(jìn)環(huán)境權(quán)益類融資，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對排污權(quán)、碳排放配額、用能權(quán)、用水權(quán)等環(huán)境權(quán)益類貸款的投放。排污許可制度實施至今，浙江省排污許可抵押貸款總額已達(dá)到758 億元，占全國總量的90%以上。

2012 年3 月浙江麗水獲批全國首個“行省共建”農(nóng)村金融改革試點以來，多個以普惠金融為主題的改革試驗區(qū)先后落戶浙江。例如，2015 年12月，浙江臺州獲批全國小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新試驗區(qū)。2017 年6 月，浙江湖州、衢州又獲批全國首批綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)。2019 年11 月，浙江寧波獲批全國普惠金融改革試驗區(qū)。浙江在推動普惠金融和綠色金融改革過程中，注重探索金融在支持小微企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、促進(jìn)綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展和引導(dǎo)居民綠色行為方面的體制機(jī)制創(chuàng)新，初步形成了一條“讓普惠更加綠色、讓綠色更加普惠”的普惠金融與綠色金融融合發(fā)展之路。截至2022 年第二季度末，浙江普惠小微貸款余額達(dá)3.52 萬億元，綠色貸款余額達(dá)1.88萬億元，分別占全國總量的16%和9.6%，均居全國前列。

2.2 浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級現(xiàn)狀分析

根據(jù)國家統(tǒng)一初步核算，2022年全省生產(chǎn)總值為77 715 億元，比上年增長3.1%。其中，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)增加值分別為2 325 億元、33 205 億元、42 185 億元，比上年分別增長3.2%、3.4%和2.8%，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為3.0:42.7:54.3，呈現(xiàn)“三、二、一”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)運作良好，主要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)產(chǎn)保供，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化效果顯現(xiàn)，農(nóng)民農(nóng)村共同富裕有效提升。浙江省工業(yè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢明顯，展現(xiàn)強(qiáng)大發(fā)展韌性和活力，全年規(guī)模以上工業(yè)增加值21 900 億元，同比上年增長4.2%。服務(wù)業(yè)增加迅速，呈現(xiàn)出穩(wěn)中有進(jìn)的主體態(tài)勢，全年增加值42 185億元，比上年增長2.8%。

在浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，改革開放以來，浙江省實現(xiàn)了由農(nóng)業(yè)主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)向工業(yè)化經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變。接下來，在改革發(fā)展的關(guān)鍵階段，要率先推動經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級，從工業(yè)化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向現(xiàn)代服務(wù)型、創(chuàng)新型，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在這一進(jìn)程中，浙江省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級化和合理化方向發(fā)展（見圖2），三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了第三產(chǎn)業(yè)比重快速增加并逐漸超過第二產(chǎn)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)沒有增值的變化。浙江省綠色信貸政策的實施可以調(diào)整資本的流通方向，引導(dǎo)信貸流向綠色產(chǎn)業(yè)。由此看來，研究綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的作用具有重要意義。

圖2 浙江省2008-2022年各產(chǎn)業(yè)增加值

2.3 綠色信貸對浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響分析

近幾年來，人民銀行杭州中心支行在浙江省開展了“低碳、綠色金融”服務(wù)升級專項活動，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大對“綠色、低碳”領(lǐng)域的信貸支持力度，并取得了一定的成效。截至2022 年末，全省綠色信用總額為2.19 萬億元，同比增長47.8%。綠色信貸的推廣，極大地促進(jìn)了一、二、三產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，帶動了第三產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，在“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)推行綠色信用的過程中，也提高了融資能力。

3 綠色信貸發(fā)展對浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響實證分析

通過以上研究可以得出綠色信貸能夠促進(jìn)浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，同時也能帶動資源有效利用和發(fā)展。因此本文提出假設(shè)：浙江省綠色信貸可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和發(fā)展。

3.1 模型構(gòu)建

通過構(gòu)建以下隨機(jī)效應(yīng)模型，對綠色信貸發(fā)展和對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響進(jìn)行分析。

這里t 表示的是時間。工業(yè)結(jié)構(gòu)更新（ISU）是一個因變量。GC（Green credit）是一個自變量，它反映了我國綠色信貸的發(fā)展水平。同時，針對影響我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的各種因素，以原毅軍、謝榮輝、鄢哲明、鄧曉蘭等人為研究對象，提出了一種有效的調(diào)控方法。根據(jù)李喬君等人的研究，將引進(jìn)外資的程度（A1）、財政支出的程度（A2）、居民的教育程度（A3）作為控制變量，建立了一個如下的模型：

這里t表示的是時間。其他指標(biāo)包括ISU（產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級）、GC（綠色信貸發(fā)展水平）、c（控制變量）。在研究中，我們選擇了吸引外資的水平，政府的財政支出水平，以及居民的文化水平作為控制變量，是一種隨機(jī)的干擾變量。

3.2 樣本與數(shù)據(jù)的選取

3.2.1 樣本的選取

本文在考察浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級時選取全省第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)增加值和占GDP 的比重與第三產(chǎn)業(yè)增加值占第二產(chǎn)業(yè)增加值比重的乘積作為衡量指標(biāo)。該指數(shù)能從數(shù)量和質(zhì)量上反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。但是，由于綠色信用的研究剛剛開始，目前尚無一個統(tǒng)一的評價標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)前，根據(jù)公開的綠色信貸數(shù)據(jù)，學(xué)界主要通過兩種途徑進(jìn)行評估，一是通過中國人民銀行和各商業(yè)銀行公布的綠色信貸數(shù)據(jù)，以綠色信貸余額占全部信貸余額的比重為指標(biāo)對其進(jìn)行度量，二是通過環(huán)保項目信貸占比來測度。本文選用浙江省環(huán)保項目信貸總額與全省信貸總額的比值來衡量綠色信貸指標(biāo)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與一國政治需求、經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向和自然資源等密切相關(guān)，使得能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的變量較多。為了對其他變量的影響進(jìn)行控制，使研究的結(jié)果更具客觀性，在所采用的模型構(gòu)建中，本文選擇了如下控制變量，分別為吸引外資水平（A1）、財政支出程度（A2）和居民受教育程度（A3）。

吸引外資水平指標(biāo)是綠色信貸指引通過差異化信貸政策為具有良好環(huán)境效益的綠色項目和新興產(chǎn)業(yè)提供資金支持，促進(jìn)外商直接投資。以綠色價值為引導(dǎo)的綠色信貸是強(qiáng)化生態(tài)文明的重要舉措。這說明在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和對環(huán)境態(tài)度的調(diào)整下，吸引外商投資發(fā)展經(jīng)濟(jì)對環(huán)境的影響方向和路徑可能發(fā)生改變，外商直接投資的凈效應(yīng)依賴于其所帶來的企業(yè)收益大于其所帶來的成本增加，從而增加外商直接投資。

在一定時期內(nèi)，財政支出的水平能夠反映出財政政策的方向，為了實現(xiàn)綠色發(fā)展，政府會將更多的資金投入到有發(fā)展?jié)摿Φ木G色產(chǎn)業(yè)中。

居民的文化水平反映了教育對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，說明了受教育程度的高低對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整起著重要作用。本文以大學(xué)在校生與人口的比例為指標(biāo)，對城市居民的文化水平進(jìn)行了測度。

3.2.2 數(shù)據(jù)的選取

本文以浙江省為例，以2005-2019 年為樣本，對其進(jìn)行了實證分析。本項目選擇浙江省為研究對象，一是由于浙江省相繼有多個普惠金融改革試點，二是我國近幾年“綠色發(fā)展”已成為當(dāng)?shù)卣叩闹匾M成部分。因此，“綠色發(fā)展”對浙江省經(jīng)濟(jì)快速增長起到了比較明顯的引導(dǎo)作用。2005 年作為一個關(guān)鍵的時間點，是我國綠色信貸起步的一個關(guān)鍵年，同時也與我國綠色信貸有關(guān)數(shù)據(jù)的披露時間點相吻合，更容易獲得數(shù)據(jù)。具體指標(biāo)設(shè)置如表1所示。

表1 指標(biāo)選取表

3.3 實證分析

3.3.1 樣本描述性統(tǒng)計

表2 為描述性統(tǒng)計分析，所有統(tǒng)計量均值均大于0，其中最大值與最小值之差相比較小，且標(biāo)準(zhǔn)差值變化較小，表明數(shù)據(jù)變化較為平穩(wěn)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的平均值在0.877，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的最小值是0.516，最高值在2.042，這說明浙江省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍然需要加大升級力度。從綠色信貸水平可以看出，它的平均值在0.052，最大值在0.083，最小值為0.03，這一數(shù)據(jù)說明當(dāng)前浙江省綠色信貸水平較高，發(fā)展較好。吸引外資水平呈現(xiàn)逐年增加的趨勢，說明浙江省外資吸引力程度較高。財政支出水平較高，說明浙江省大力發(fā)展綠色金融綠色信貸，積極鼓勵浙江省綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。居民受教育水平較高，說明浙江省不斷深化教育體制改革，重視教育，同時浙江省對人才的吸引力也大大增強(qiáng)，人口文化素質(zhì)高。

表2 描述性分析

3.3.2 相關(guān)性分析

與此同時，為反映變量之間的聯(lián)系進(jìn)行了相關(guān)性分析，結(jié)果如表3所示?？梢钥闯?，吸引外資水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和綠色信貸水平的相關(guān)系數(shù)分別為負(fù)相關(guān)的0.274、0.072，其中與綠色信貸水平呈現(xiàn)顯著性，和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級為不顯著性。財政水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和綠色信貸水平的相關(guān)系數(shù)分別為0.434、0.207，兩者均顯著正相關(guān)。居民受教育水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和綠色信貸水平均呈現(xiàn)正相關(guān)顯著。

表3 相關(guān)性分析

3.3.3 多重共線性分析

為了研究數(shù)據(jù)是否存在多重共線性的情況，本文進(jìn)行VIF多重共線性判斷依據(jù)。結(jié)果如表4，從表中可知，Mean VIF=1.25＜10，說明變量之間沒有嚴(yán)重的多重共線性，可進(jìn)行回歸分析。

表4 多重共線性分析

3.3.4 隨機(jī)效應(yīng)模型檢驗

為進(jìn)一步檢驗綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響效果，本文經(jīng)過豪斯曼檢驗（P 值大于10%）選取隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行分析如表5。

表5 豪斯曼檢驗

本文假設(shè)浙江省綠色信貸可以推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，為了驗證假設(shè)，本文以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級為因變量，綠色信貸水平為自變量，并且選取吸引外資水平、財政支出水平和居民受教育水平為控制變量。根據(jù)模型公式，運用Stata 軟件進(jìn)行分析，其結(jié)果如表6所示，綠色信貸水平GC、財政支出程度A2和居民受教育水平A3 對浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)正向影響，吸引外資水平A1為顯著的負(fù)值影響。

表6 綠色信貸對浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級實證結(jié)果

3.3.5 穩(wěn)健型檢驗

為了使得上述回歸結(jié)果是可信的，本文采取抽樣樣本年份取值為2010-2019 年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，回歸結(jié)果如表7，可以得出回歸結(jié)果仍然顯著，因此原回歸結(jié)果穩(wěn)健。

表7 穩(wěn)健型檢驗

3.4 回歸結(jié)果分析

本文對浙江省綠色信貸的發(fā)展進(jìn)行了實證研究，得出結(jié)論，綠色信貸在一定程度上推動了浙江省綠色信貸的發(fā)展，并對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化。浙江省的綠色信貸水平、政府的財政投入水平以及科學(xué)技術(shù)的發(fā)展水平都會促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升。浙江省是一個工業(yè)發(fā)達(dá)的省份，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅需要大量的能源、資源，而且會帶來嚴(yán)重的污染，影響當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境。在綠色信貸領(lǐng)域，浙江省制定了綠色、低碳發(fā)展信用正向清單，推進(jìn)“零碳”示范基地、低碳園區(qū)等領(lǐng)域的低碳項目建設(shè)，支持高碳企業(yè)實現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型，促進(jìn)綠色、低碳項目建設(shè)。通過發(fā)展綠色信貸，可以有效地控制高耗能、高污染、產(chǎn)能過剩的企業(yè)，使其得到信貸支持，促使其轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，并將信貸投向高科技、綠色環(huán)保等領(lǐng)域，使其得到更快的發(fā)展。對于吸引外資水平，它呈負(fù)相關(guān)，這說明外商直接投資沒有推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，相反在環(huán)保行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)等存在一定的障礙。在財政支出水平上，各變量間的相關(guān)系數(shù)均為正向，反映出財政對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有促進(jìn)作用，浙江省加強(qiáng)公共財政支付范圍和規(guī)模，建立政府綠色投資綠色采購體系，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和發(fā)展。就居民的受教育程度而言，其在表格中的回歸系數(shù)為正值，這表明浙江省的教育水平相對較高，政府在教育上的投資較多，大力培養(yǎng)多種類型的高素質(zhì)人才，為省屬高校、為困難家庭學(xué)生和欠發(fā)達(dá)地區(qū)撥款推動教育質(zhì)量提高，各層面教育事業(yè)持續(xù)發(fā)展，從而促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級與發(fā)展。

4 結(jié)論與建議

4.1 結(jié)論

由上述實證分析可知，綠色信貸的發(fā)展對浙江省實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有著一定的作用。隨著浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越來越強(qiáng)，綠色金融綠色信貸也得到了充分的發(fā)展，為推動浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級起到了一定的作用。本文在分析浙江省綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級發(fā)展過程中分別從理論和實證兩個方面進(jìn)行了研究和分析，并得出了綠色信貸對浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展有著積極推動力的結(jié)論。

實證分析方面，本文選取浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、綠色信貸水平、吸引外資水平、財政支出程度和居民受教育程度變量，并運用隨機(jī)效應(yīng)模型研究了浙江省各個變量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響作用，分析了綠色信貸和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，并且從影響方面進(jìn)行了更為深入的研究，從而得出了浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中綠色信貸起到了很大推動力的結(jié)果。

本文的研究結(jié)論如下：

1）浙江省綠色信貸促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響因素分別為綠色信貸水平、財政投入水平、居民受教育程度。實證結(jié)果表明，上述變量對浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化升級具有一定的促進(jìn)作用。近年來，浙江省的綠色發(fā)展也已經(jīng)取得了較大的進(jìn)展，各項綠色信貸的相關(guān)政策措施推動了浙江省高新綠色產(chǎn)業(yè)顯著發(fā)展，浙江省綠色發(fā)展穩(wěn)中前進(jìn)，加速浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。

2）從總體上看，本文的研究成果符合浙江省工業(yè)發(fā)展的實際情況。浙江省發(fā)展綠色信貸已在改善第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面取得了一定成效，但在促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)和第一產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級方面還有待進(jìn)一步的努力。因此，在今后的發(fā)展中要加大對綠色產(chǎn)業(yè)的投資力度，嚴(yán)格控制“兩高”行業(yè)的放貸規(guī)模，以促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。綠色環(huán)保是工業(yè)優(yōu)化升級的發(fā)展趨勢，今后工業(yè)將以綠色、節(jié)能、環(huán)保、低能耗的工業(yè)為主。

4.2 建議

在此基礎(chǔ)上，本文根據(jù)當(dāng)前浙江省綠色信貸的發(fā)展態(tài)勢，對浙江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)一步推進(jìn)提出以下建議：

1)擴(kuò)大綠色融資渠道，擴(kuò)大綠色資金的來源

利用各種途徑，擴(kuò)大企業(yè)的綠色融資渠道。加快發(fā)展綠色信貸、綠色債券、綠色保險和綠色基金等融資渠道，促進(jìn)多元化融資模式均衡發(fā)展。支持各類金融機(jī)構(gòu)積極開展“綠色金融”業(yè)務(wù)，建立“綠色金融事業(yè)部”，通過鼓勵具有較好信譽(yù)的非金融機(jī)構(gòu)和符合條件的民間資本進(jìn)入，為綠色金融注入新的活力。

2)加強(qiáng)創(chuàng)新綠色金融

通過對綠色金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，吸引更多資金。并根據(jù)市場需求，設(shè)計不同期限的產(chǎn)品。

3)進(jìn)一步支持環(huán)保行業(yè)

加大對綠色金融的激勵力度，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級。一是改進(jìn)現(xiàn)有的薪酬體系，進(jìn)一步細(xì)化已出臺的激勵政策，如稅收減免、稅收抵扣、價格補(bǔ)貼等，從而降低金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營綠色金融的風(fēng)險。二是要完善各類獎勵制度，加大對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的扶持力度，讓市場主體建立起一個良好的運作規(guī)則和氛圍，從而降低各種綠色金融活動的交易成本。完善相關(guān)配套設(shè)施，建立環(huán)保綠色信息共享體系，加快各金融機(jī)構(gòu)對綠色項目的審批。

4)建立高效的綠色信息交流平臺

在現(xiàn)實中存在著大量信息不對稱的現(xiàn)象，例如企業(yè)對銀行信貸產(chǎn)品、信貸政策了解不充分，銀行不能及時獲取監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的企業(yè)環(huán)境違法信息等。企業(yè)、銀行與政府之間，如果缺少一種有效的溝通機(jī)制，無法做到數(shù)據(jù)及時共享，就會對綠色信貸的執(zhí)行效果產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致貸款延誤甚至信貸損失現(xiàn)象的發(fā)生。在促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，需要加強(qiáng)金融和環(huán)境保護(hù)部門之間的溝通與協(xié)作。因此，應(yīng)該構(gòu)建一個行之有效的綠色信貸信息共享平臺，對金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的供需進(jìn)行協(xié)調(diào)和對接。與此同時，政府應(yīng)該將企業(yè)的違法信息及時公布，充分發(fā)揮橋梁和紐帶的作用，提升綠色信貸對接、審批等工作的效率。

5)提高公眾在綠色經(jīng)濟(jì)的參與度

生態(tài)環(huán)境的改善離不開社會的共同努力，提高環(huán)境意識，向工業(yè)生態(tài)轉(zhuǎn)變，亦將造福于每一個公民的生活。社區(qū)應(yīng)該對綠色金融發(fā)展的理念進(jìn)行宣傳，鼓勵公眾積極地參與到對綠色金融發(fā)展體制進(jìn)行改進(jìn)的過程中并積極參加綠色公益講座，使居民養(yǎng)成低碳的生活方式。企業(yè)方面則應(yīng)該對綠色金融業(yè)務(wù)的引導(dǎo)更加重視，積極申請綠色項目，培育綠色動能，盡早地完成企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行可與相關(guān)院校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)通過設(shè)立培養(yǎng)計劃等方式聯(lián)合培養(yǎng)相關(guān)人才，建立起從實習(xí)到就業(yè)的一體化培養(yǎng)體系。