我國五大商業(yè)銀行綠色信貸對(duì)盈利能力的影響研究

王敬淇 羅丹程

摘 要：綠色信貸業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行重要的信貸業(yè)務(wù)，環(huán)境因素開始被納入其審核及評(píng)估范圍。在此背景下，綠色信貸業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響關(guān)乎其落實(shí)綠色信貸政策的積極性。基于此，本文圍繞綠色信貸業(yè)務(wù)對(duì)銀行盈利能力的影響展開研究。本文選取我國五家具有代表性的國有商業(yè)銀行2007—2021年的綠色信貸相關(guān)數(shù)據(jù)，并使用STATA20.0進(jìn)行多元回歸分析。實(shí)證結(jié)果顯示，綠色信貸比和我國五大商業(yè)銀行的盈利能力呈正相關(guān)，目前綠色信貸業(yè)務(wù)給我國五大行帶來的盈利增幅較低。最后，本文分別從政府層面和商業(yè)銀行層面提出推進(jìn)綠色信貸發(fā)展的對(duì)策建議，以供參考。

關(guān)鍵詞：五大商業(yè)銀行；綠色信貸業(yè)務(wù)；盈利能力；銀行

本文索引：王敬淇，羅丹程.<變量 2>[J].中國商論，2024（02）：-116.

中圖分類號(hào)：F830.5；F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2024）01（b）--04

目前，國內(nèi)21家主要商業(yè)銀行綠色信貸余額規(guī)模已超過14萬億元，五大國有商業(yè)銀行的綠色信貸余額占貸款的比例平均在 7.5%，各地方商業(yè)銀行正陸續(xù)推出適應(yīng)當(dāng)?shù)匕l(fā)展的綠色信貸產(chǎn)品。就目前形勢來看，綠色信貸業(yè)務(wù)在我國尚不成熟，許多商業(yè)銀行還是傾向于將資金貸放給傳統(tǒng)高污染高收益的行業(yè)，這可以給銀行帶來更好的收益。學(xué)術(shù)上關(guān)于綠色信貸業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行盈利能力之間的關(guān)系目前沒有統(tǒng)一的結(jié)論，因而許多商業(yè)銀行在開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)上缺乏積極性和動(dòng)力。本文正是在此背景下結(jié)合定性與定量的分析，對(duì)商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)對(duì)其盈利能力的影響展開研究及探討。

1 我國商業(yè)銀行綠色信貸的發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，自2013年起我國綠色信貸規(guī)模穩(wěn)步增長，2013年綠色信貸的總余額為5.09萬億元，僅僅占總信貸余額的5.3%。自2013年后，我國綠色信貸余額穩(wěn)步增長，自2018年后增速明顯提升，截至2021年9月，國內(nèi)21家主要銀行機(jī)構(gòu)綠色信貸余額達(dá)14.08萬億元，較2021年初增長21%以上。雖然綠色信貸余額的占比逐年增長，但截止到2021年12月，21家主要銀行的占地還達(dá)不到10%，同歐洲發(fā)達(dá)國家相比該比重仍較低?？偟膩碚f，我國的綠色信貸發(fā)展規(guī)模正逐漸從摸索階段過渡到成熟階段，目前該業(yè)務(wù)占總信貸的比例較低，未來發(fā)展的上升空間依舊很大。截至2021年底，五大國有商業(yè)銀行的綠色信貸余額占貸款的比例平均在7.5%，目前，工商銀行在投放規(guī)模位居第一，工商銀行在短短一年之內(nèi)就提高了2000億元的綠色信貸投放量，目前已突破1.8萬億，其次是農(nóng)業(yè)銀行。截至2021年，已經(jīng)有超過三家銀行（工、農(nóng)、建）的綠色信貸規(guī)模突破了1萬億，成為該領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。而交通銀行的綠色信貸規(guī)模不及4000億元，明顯低于其他四大行。從時(shí)間長度來看，五大商業(yè)銀行近幾年正積極落實(shí)國家發(fā)展綠色金融的政策，各自的綠色信貸業(yè)務(wù)規(guī)模都呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步增長的趨勢。

目前，我國在綠色信貸方面的監(jiān)督監(jiān)管工作不夠完善，監(jiān)管部門不夠重視綠色信貸的實(shí)施，監(jiān)管部門在監(jiān)督檢查過程中缺乏強(qiáng)制性和約束力，更多的只能依靠商業(yè)銀行和企業(yè)的自覺性和自愿性，因而目前商業(yè)銀行不會(huì)完全按照國家的引導(dǎo)實(shí)施綠色信貸業(yè)務(wù)，企業(yè)也依舊缺乏環(huán)境保護(hù)意識(shí)。國有五大商業(yè)銀行工、農(nóng)、中、建、交在綠色信貸業(yè)務(wù)信息披露方面比較公開和充分，相關(guān)的數(shù)據(jù)信息都可在每年的社會(huì)責(zé)任報(bào)告中體現(xiàn)出來，而大部分商業(yè)銀行缺乏監(jiān)管部門的監(jiān)督，因此只對(duì)外公開綠色信貸的余額，如綠色信貸利率、對(duì)融資企業(yè)的環(huán)境污染的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)、綠色信貸的產(chǎn)品種類等都毫無提及。

2 綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行盈利的實(shí)證分析

2.1 樣本的數(shù)據(jù)來源與選取

本文選擇2007—2021年為研究時(shí)間段，選取工商銀行、農(nóng)業(yè)、中國銀行、建設(shè)銀行、中國交通銀行的相關(guān)綠色信貸數(shù)據(jù)作為樣本。相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)、國泰安數(shù)據(jù)庫、Wind數(shù)據(jù)庫、銀監(jiān)會(huì)、人民銀行、國家統(tǒng)計(jì)局等官方網(wǎng)站，處理整理應(yīng)用 Excel與 Stata20.0軟件進(jìn)行。

2.2 變量的選取及說明

總資產(chǎn)收益率ROA，是商業(yè)銀行的凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值，本文將ROA作為被解釋變量展開研究。

綠色信貸比率GLR，是商業(yè)銀行綠色信貸余額占各項(xiàng)貸款的比重。本文使用綠色信貸比率GLR作為解釋變量。

不良貸款率NPL、資本充足率CAR、撥備覆蓋率PCR、成本收入比CIR，作為控制變量。

資本充足率CAR會(huì)影響銀行的盈利能力，故將其作為控制變量。

撥備覆蓋率PCR會(huì)對(duì)盈利能力造成影響，故將其作為控制變量。

成本收入比CIR，成本低收入高則有利于盈利能力的提高，故將其作為控制變量，具體情況如表1所示。

2.3 實(shí)證模型的構(gòu)建

根據(jù)前文相關(guān)變量，構(gòu)建模型如下：

上式模型中，i代表不同截面，即不同的銀行；t代表不同的年份；it代表第i個(gè)銀行第t年的數(shù)據(jù)；i是模型的常數(shù)項(xiàng)；是待回歸系數(shù)；代表隨機(jī)誤差項(xiàng)。

2.4 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

如表2所示，總資產(chǎn)收益率ROA均值為1.11，標(biāo)準(zhǔn)差為0.184，這表明五大商業(yè)銀行間的收益率無較大差異。相較綠色信貸比率GLR的平均值不到5%僅為4.7%，處于較低水平，說明五大行綠色信貸業(yè)務(wù)的占比并不高，且標(biāo)準(zhǔn)差為2.45%，說明五大行在綠色信貸業(yè)務(wù)方面發(fā)展不平衡，彼此之間存在一定的差距。不良貸款率NPL均值為1.882%，未超過銀監(jiān)會(huì)5%的標(biāo)準(zhǔn)。資本充足率CAR均值為12.522%，高于《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》規(guī)定的10.5%，體現(xiàn)了五大行的償債能力較強(qiáng)。撥備覆蓋率PCR的標(biāo)準(zhǔn)差較高，最大值和最小值相差較大，這說明各大行彼此之間在抵御風(fēng)險(xiǎn)能力上存在一定差距。最后的成本收入比CIR，均值為21.092。

2.5 模型的檢驗(yàn)

由相關(guān)系數(shù)表3可以看到，綠色信貸比率GLR和總資產(chǎn)收益率ROA的相關(guān)系數(shù)為0.284，并且在5%的水平上顯著，說明ROA和GLR存在相同的變化趨勢以及顯著正相關(guān)。在控制變量方面，資本充足率CAR、撥備覆蓋率PCR與ROA的相關(guān)系數(shù)為0.045和0.404，均呈正相關(guān)。不良貸款率NPL和成本收入比CIR的相關(guān)系數(shù)為-0.279和-0.222，均呈負(fù)相關(guān)。

為進(jìn)一步保證實(shí)證結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文需要對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行多重線性檢驗(yàn)，使用STATA中的方差膨脹因子來檢測變量數(shù)據(jù)的共線性程度。

2.5.1 多重共線性分析

由表4可知，所有變量的VIF值均遠(yuǎn)小于10，且VIF平均值為2.51，不符合多重共線性，樣本數(shù)據(jù)是可行的，可以繼續(xù)進(jìn)行后續(xù)的實(shí)證分析。

2.5.2 F檢驗(yàn)

本文的樣本數(shù)據(jù)很明顯是面板數(shù)據(jù)，首先判斷是使用固定效應(yīng)模型還是混合效應(yīng)模型，因此先使用STATA軟件對(duì)其進(jìn)行F檢驗(yàn)。F檢驗(yàn)理論上的原假設(shè)是統(tǒng)計(jì)量服從 F（N-1，NT-N-K），最后STATA20.0結(jié)果表明拒絕原假設(shè)，因此相比混合效應(yīng)模型，固定效應(yīng)模型更適合。

2.5.3 Huasman檢驗(yàn)

經(jīng)過F檢驗(yàn)之后，需要檢驗(yàn)來使用固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型，即

H0：個(gè)體影響與解釋變量不相關(guān)，則建立隨機(jī)效應(yīng)回歸模型。

H1：個(gè)體影響與解釋變量相關(guān)，則應(yīng)建立固定效應(yīng)回歸模型。

因此，本文繼續(xù)使用STATA20.0軟件進(jìn)行豪斯曼檢驗(yàn)，結(jié)果如表5所示。

2.6 回歸結(jié)果

表6中R2=0.8545，模型擬合度為85.45%，結(jié)果較好。綠色信貸比GLR的估計(jì)系數(shù)為0.012呈正相關(guān)，且在10%的置信水平下通過了顯著性檢驗(yàn)。資本充足率CAR、撥備覆蓋率PCR均呈現(xiàn)正相關(guān)分別為0.0271和0.0009，且分別在5%和1%的顯著性水平下顯著。CIR和NPL雖然呈現(xiàn)正相關(guān)，但是并未通過顯著性水平。

表6 回歸結(jié)果表

2.7 實(shí)證結(jié)果分析

綠色信貸比GLR的估計(jì)系數(shù)為0.012呈正相關(guān)，代表綠色信貸比率GLR每增加一個(gè)單位，五大國有商業(yè)銀行的總資產(chǎn)收益率ROA會(huì)增加0.0111個(gè)單位，且在10%的置信水平下通過了顯著性檢驗(yàn)，因此也證實(shí)了綠色信貸比率能給五大商業(yè)銀行的盈利能力帶來正向影響，開展綠色信貸業(yè)務(wù)有利于五大行提高盈利能力。但該估計(jì)系數(shù)僅為0.0111，說明了綠色信貸業(yè)務(wù)給五大行帶來的盈利增加相對(duì)較少。影響力不夠大，也符合前文講述的目前我國綠色信貸業(yè)務(wù)起步晚仍受困于諸多限制因素，進(jìn)一步反映了我國綠色信貸業(yè)務(wù)仍處于初期探索期，相關(guān)政策和理論還不夠成熟，而且綠色信貸業(yè)務(wù)的收入回報(bào)周期長，因而目前的綠色信貸業(yè)務(wù)給五大行帶來的盈利收入并不高，但實(shí)證結(jié)果給出的是正向的相關(guān)性，也更加證實(shí)了商業(yè)銀行應(yīng)該大力發(fā)展綠色信貸。

此外，從該模型中可以看出，四個(gè)控制變量對(duì)ROA的影響效果是不同的，資本充足率CAR、撥備覆蓋率PCR均呈現(xiàn)正相關(guān)分別為0.0271和0.0009，且分別在5%和1%的顯著性水平下顯著。這說明五大行在資本充足率方面控制比較好，抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)為商業(yè)銀行維持利潤作鋪墊。撥備覆蓋率方面，說明它的提高可以有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，降低信貸違約而造成的利潤損失，從而提高銀行的盈利能力。

3 研究結(jié)論與對(duì)策建議

3.1 研究結(jié)論

本文結(jié)合理論實(shí)證分析，得出以下結(jié)論：

第一，五大行的綠色信貸業(yè)務(wù)規(guī)模差異非常大，工商銀行在投放規(guī)模位居第一，目前已突破1.8萬億，而最低的交通銀行的投放規(guī)模還不足1萬億。同時(shí)，國有五大行在綠色信貸業(yè)務(wù)規(guī)模方面遠(yuǎn)高于五家主要的股份制銀行，說明股份制銀行在綠色信貸業(yè)務(wù)上表現(xiàn)不夠積極。在產(chǎn)品方面，五大行目前已推出了多種適用于不同需求的綠色信貸產(chǎn)品，但大部分綠色信貸產(chǎn)品是服務(wù)于企業(yè)，滿足個(gè)人需求的產(chǎn)品相對(duì)較少。

第二，通過實(shí)證分析證實(shí)了我國開展綠色信貸業(yè)務(wù)能夠給五大行的盈利能力帶來正向的影響效果且實(shí)證結(jié)果顯著，這也充分說明當(dāng)下我國大力發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)的做法是正確的，既符合國情發(fā)展的需要，又有利于五大行盈利水平的提升，同時(shí)該實(shí)證結(jié)果也可為五大行開展綠色信貸業(yè)務(wù)提供動(dòng)力。但是，GLR綠色信貸比率的估計(jì)系數(shù)不高，也說明了綠色信貸業(yè)務(wù)為五大行的盈利水平帶來的正向貢獻(xiàn)程度還不夠大，僅為0.0111，每增加一單位GLR只能給ROA帶來0.0111個(gè)單位的增加。這也進(jìn)一步印證了前文理論分析部分當(dāng)下我國在這方面業(yè)務(wù)存在的問題，該系數(shù)小的原因就是受前文敘述的各項(xiàng)問題所制約，盡管從數(shù)據(jù)上看，我國的綠色信貸規(guī)模不斷擴(kuò)大，但綠色信貸業(yè)務(wù)在貸款業(yè)務(wù)中的比重依舊很低。實(shí)證結(jié)果中GLR的估計(jì)系數(shù)并不高，但好在結(jié)果體現(xiàn)了綠色信貸比率與總資產(chǎn)收益率呈顯著正相關(guān)性，能夠幫助商業(yè)銀行改變對(duì)綠色信貸業(yè)務(wù)的偏見，且五大行應(yīng)將其作為長期戰(zhàn)略。

3.2 相關(guān)對(duì)策建議

為了更好地營造良好的綠色信貸市場氛圍，本文分別從政府、商業(yè)銀行雙角度給出相應(yīng)的對(duì)策建議，希望給出的建議能夠促進(jìn)綠色信貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，促使其成為商業(yè)銀行盈利的增長點(diǎn)。

第一，完善相關(guān)法律法規(guī)、加強(qiáng)監(jiān)督，要想有效的開展綠色信貸業(yè)務(wù)，最重要的是要有來自法律的保障以及政府的監(jiān)督?；诜蓪用妫獙?duì)金融機(jī)構(gòu)開展綠色信貸提出統(tǒng)一且具有法律效應(yīng)的要求，且應(yīng)該相應(yīng)出臺(tái)一些指導(dǎo)政策。例如，法律應(yīng)規(guī)定各大商業(yè)銀行按時(shí)披露各綠色信貸指標(biāo)、增加商業(yè)銀行在放貸過程中忽視環(huán)境保護(hù)問題的相關(guān)法律條文，同時(shí)要明確義務(wù)的承擔(dān)者和權(quán)利的擁有者，面對(duì)發(fā)生的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)造成重大社會(huì)不良影響時(shí)需明確和落實(shí)環(huán)境責(zé)任發(fā)生的主體工作部門等。

第二，建立統(tǒng)一綠色信貸準(zhǔn)則及規(guī)章制度，構(gòu)建信息共享機(jī)制。政府應(yīng)協(xié)調(diào)環(huán)保部門和銀監(jiān)會(huì)共同商討一個(gè)合理的統(tǒng)一的評(píng)價(jià)企業(yè)環(huán)保情況的標(biāo)準(zhǔn)細(xì)則。在此過程中，環(huán)保部門應(yīng)做到定期按時(shí)對(duì)各企業(yè)的環(huán)保信息、污染的程度進(jìn)行合理評(píng)估，以保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性與可靠性，讓銀行在審核過程中能拿到最新最準(zhǔn)確的企業(yè)環(huán)保信息，進(jìn)一步提高評(píng)級(jí)過程的效率。

第三，推出綠色信貸激勵(lì)措施，并制定合理治理措施，對(duì)積極開展綠色信貸業(yè)務(wù)的銀行給予榮譽(yù)表彰，加強(qiáng)內(nèi)部綠色信貸的治理，銀行的管理層需要改變對(duì)綠色信貸業(yè)務(wù)不盈利的偏見和看法，自身樹立綠色可持續(xù)發(fā)展觀，把“綠色銀行”的理念注入銀行的文化體系中，然后逐步培養(yǎng)內(nèi)部員工營銷綠色信貸業(yè)務(wù)的意識(shí)，讓綠色價(jià)值觀深入人心，始終明確綠色環(huán)保觀念內(nèi)化為標(biāo)準(zhǔn)，要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)流程管理中充分體現(xiàn)。

第四，健全銀行披露機(jī)制，銀行應(yīng)在季度報(bào)告、年度報(bào)告和社會(huì)責(zé)任報(bào)告中對(duì)綠色信貸相關(guān)數(shù)據(jù)和社會(huì)責(zé)任情況進(jìn)行充分披露。定期公布資金的流向和用途，使相關(guān)信息透明化，有利于社會(huì)群眾和政府監(jiān)管部門共同來監(jiān)督，從而贏得良好的社會(huì)責(zé)任形象，吸引更多的客戶來辦理綠色信貸業(yè)務(wù)，提升銀行的利潤水平。

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