本田：業(yè)績大增 在華放緩

文/麥可

日前，本田技研工業(yè)株式會社在YouTube上直播了2023年上半財年（2023年4-9月）的業(yè)績簡報，其成績用高歌猛進形容并不過分。

當期財報稱，本田業(yè)務表現(xiàn)相當強勢，營收較去年同期增長了18.9%，達到了9.609萬億日元，創(chuàng)下了主要項目的歷史新高。

這一業(yè)績的背后，汽車銷量增長了8.3%，達到了193.4萬輛；摩托車銷量也實現(xiàn)了0.7%的增長，達到了926.6萬輛。值得注意的是，盡管發(fā)動機等動力產(chǎn)品銷量下降了37.8%，但由于摩托車業(yè)務的高利潤以及北美產(chǎn)量的恢復，公司的整體業(yè)績?nèi)匀蝗〉昧孙@著的改善。

發(fā)布會上，公司強調(diào)了在摩托車業(yè)務和北美產(chǎn)量復蘇的推動下，業(yè)績的積極變化。2023年全年的經(jīng)營預測也呈現(xiàn)出令人鼓舞的趨勢，銷售收入、營業(yè)收入和稅前收入預計將創(chuàng)下歷史新高。此外，公司還深入解釋了在電氣化方面的努力以及半導體采購的現(xiàn)狀。

在與觀眾的問答環(huán)節(jié)中，記者提出了關(guān)于中國市場放緩和工資上漲等問題，公司代表對這些問題進行了詳細解答，并討論了解決這些挑戰(zhàn)所需的努力。本田還宣布計劃增加中期股息，為股東創(chuàng)造更多價值。這一系列的舉措清晰表明了本田在全球市場上的堅實表現(xiàn)和對未來發(fā)展的樂觀展望。

利潤大漲，北美真香

在營收和銷量雙增長的背后，本田2023上半年營業(yè)利潤率7.2%，稅前利潤較去年同期（5158.31億日元）增長70.5%至8792.85億日元，季度歸屬于母公司所有者的利潤較去年同期（3385.14億日元）增至6163.01億日元，增長82.1%。

本田技研工業(yè)株式會社董事、代表執(zhí)行官兼副社長青山真二在發(fā)布會上表示，除了摩托車事業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定高利潤以外，公司在2023上半年的利潤增長主要來自汽車業(yè)務在北美市場的快速恢復。

根據(jù)Marklines調(diào)查統(tǒng)計，本田汽車在美國市場10月銷量為108088輛，漲幅高達32.6%，已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)8個月正增長。乘用車市占率達到8.9%，僅排在豐田、福特、通用汽車之后，反超了Stellantis（前身為PSA與菲亞特克萊斯勒）位列第四。

從2022年底開始，本田在北美市場的芯片供應調(diào)整工作達成了很好的效果，產(chǎn)能恢復到峰值水平。而從2023年開始，本田對芯片供應鏈的整合戰(zhàn)役擴大到日本本土和中國市場，包括春季與臺積電的戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署，都是未來保證本田全球固有業(yè)務回暖和新業(yè)務開發(fā)的基石。

整個上半年，本田在北美市場共銷售了77.8萬輛汽車，在解決了芯片供應問題后再次表現(xiàn)出了以往的強勢。本田把這一成績歸功于公司成功地穩(wěn)定了北美市場的芯片供應鏈，另一個原因就是2022年投放的新車型在當?shù)厥袌錾系臋M向競爭力優(yōu)勢。

美國雖然是特斯拉的大本營，但北美用戶對新能源產(chǎn)品的購買敏感度并沒有想象中的那么高。2023年10月，美國市場新能源（包含EV、HEV、PHEV）車粗算滲透率為9.4%，數(shù)據(jù)尚未精確。但根據(jù)以往狀況觀察，這一指標始終在9%-10%左右震蕩，與中國市場同期36.2%（乘聯(lián)會發(fā)布）的數(shù)據(jù)相比，差距明顯。

如果參考全球市場動態(tài)，在主要11國（中、美、日、韓、印、巴西以及歐洲主要國家）加北歐三國的主戰(zhàn)場，2023年9月新能源車合計銷量份額占比為20.4%，而這已經(jīng)是目前全年峰頂。

本田在新能源領(lǐng)域與其他日系傳統(tǒng)企業(yè)相仿，并不如中國乃至歐洲同行激進。本田以往的新能源研發(fā)以及布局重點也更傾向于混動而非純電。

對新能源的不敏感，加上相對穩(wěn)定的市場框架以及用戶需求，是今年北美汽車市場的主旋律。如此一來，在產(chǎn)能恢復和新產(chǎn)品下市的雙重刺激下，本田的高歌猛進也就順理成章。

中國困局，亦須解決

與在北美市場的大步前進形成對比的，是本田在中國市場的持續(xù)下滑。

2023年上半年，本田汽車產(chǎn)品在亞洲市場（除日本以外）銷量與去年同期相比下降了10.9萬輛，與北美市場23.6萬輛以及日本本土1.8萬輛的增幅相比，可謂冰火兩重天。

青山真二把本田汽車產(chǎn)品近期在中國市場的萎靡歸結(jié)為兩點原因——新能源車型的先天乏力和傳統(tǒng)燃油車表現(xiàn)不佳。

“眾所周知，（中國市場）新能源汽車銷量不斷上升，并且在稅收（財政）等多個方面實施了補貼和優(yōu)惠，而我們（本田）專注于生產(chǎn)ICE（燃油）和HEV（混動）車型，這令我們面臨很多困難?！鼻嗌秸娑f，“而在ICE和HEV車型方面，雖然市場在收縮，但我們依然在B級SUV車型等細分市場競爭中未能勝出?！睋Q句話說，本田在自己擅長和不擅長的領(lǐng)域，其在華表現(xiàn)都已低于預期。

與其說本田在中國汽車市場的下滑是公司經(jīng)營不善的結(jié)果，不如說整個日系合資品牌，或者再往大點說整個合資陣營，在華日子都過得并不如意，本田不是個例。

相對于體量更大、成本管理更“精致”、財力以及政治背景更雄厚的豐田，為豐田加工活塞環(huán)起家的本田對于技術(shù)路線的把控更需謹慎。中國市場對新技術(shù)、新產(chǎn)品的反應節(jié)奏更快，而源于人口和市場新鮮度的紅利，往往小小的翅膀就能扇動暴風。

雖然本田在北美市場銷量大漲，在中國市場大幅下滑，但如果只看銷量規(guī)模，中國為主的亞洲市場依然是本田最大的盤子。2023年上半年，本田在亞洲市場（不含日本本土）銷售78.9萬輛汽車，比北美市場多出了1萬輛。

針對青山真二總結(jié)的第一點，本田對電動車的布局已經(jīng)開始，而且并不僅面對中國市場。

為迎接電動汽車時代的到來，本田計劃在2024年初在北美推出新款BEV（純電動汽車）Acura ZDX和Prologue。這一戰(zhàn)略舉措旨在滿足不斷增長的電動汽車市場需求，強化本田在北美地區(qū)的市場份額。

在電動化方面，本田還宣布與寶馬和福特共同成立新能源服務公司Chargescape，期望通過純電動汽車為電網(wǎng)穩(wěn)定做出貢獻。同時在日本本土，本田還與三菱商事共同開展能源管理業(yè)務，并簽署了一份諒解備忘錄，以進一步推動可再生能源的發(fā)展和能源效益的提高。

在不久前舉行的廣州車展上，本田在中國的兩家合資企業(yè)都梭哈了手里全部的新能源產(chǎn)品，近20款新能源車型占滿了展臺最好的位置。其中也有本田在中國市場投放的最新純電車e:NP和e:NS系列的最新產(chǎn)品。

在全球范圍內(nèi)尋求電動化發(fā)展方案，進而推進自家純電產(chǎn)品的研發(fā)，這可能是本田在中國市場亡羊補牢的戰(zhàn)略部署之一。畢竟本田在中國依然有著巨大的產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)和銷售預期，不可能像鈴木或者三菱一樣直接“割肉”——雖然這二者靠著其他國家市場目前過得也不錯。

雖然在電動化上保持高調(diào)門，但具體如何將產(chǎn)品落地則更需要本田把握好節(jié)奏。平衡當前產(chǎn)品線和新產(chǎn)品線的成本盈利結(jié)構(gòu)，并不是隨便說說這么簡單。

另外，在傳統(tǒng)燃油車和混動車，也就是青山真二口中的ICE和HEV方面，如何快速在華止跌回暖，則需要本田與它的兩個合資伙伴——廣汽和東風共同探索。雖然基盤在收縮，價格戰(zhàn)的硝煙也未散去，但對于本田來說，這里依然是重要的利潤池。

調(diào)高股息，預期樂觀

亮眼的財報表現(xiàn)，也讓本田對未來的預期更加樂觀，相應地提升了下半年銷售利潤、銷售額等數(shù)據(jù)的目標。

“對2023財年的全年預測是，雖然受到中國和其他亞洲國家嚴峻的市場環(huán)境以及上半年發(fā)生的質(zhì)量相關(guān)成本增加的影響，但我們將進一步強化盈利結(jié)構(gòu)，許多項目都被向上修正，包括利潤增加2000億日元至1.2萬億日元，母公司所有者應占利潤增加1300億日元至9300億日元。全年預測銷售收入預計為20萬億日元，營業(yè)利潤預計為1.2萬億日元，稅前利潤預計為1.395萬億日元，均創(chuàng)歷史新高?！?/p>

青山真二還表示，本田會將中期股息提高至87日元/股，年度股息174日元/股，比之前預測的150日元/股加增24日元。

此外，本田技研工業(yè)株式會社執(zhí)行官兼首席財務官藤村英司回答了強勁的業(yè)績是否會導致工資上漲的問題。

日元匯率持續(xù)低位，日本正在發(fā)生通貨膨脹，本田的業(yè)績目前正在增長，同時也正在進入以電氣化為中心的業(yè)務新轉(zhuǎn)折點。

“三部（敏宏）社長將此定位為我們的第二個創(chuàng)業(yè)期，正在努力過渡。我們增加了本財季的工資基數(shù)、獎金等。目前的情況是經(jīng)過勞資雙方認真討論達成的?！碧俅逵⑺颈硎荆傲硗?，我認為下個財季我們基本上會采取與這次相同的方法，我們將與工會進行討論，并展望未來。”

在11月5日閉幕的日本移動出行展Japan Mobility Show 2023（前東京車展）上，本田展示了他們的Prelude Concept。這是一款充滿駕駛樂趣且極具特色的特種汽車。而另一款Sustaina Sea Concept，則以自動運行和環(huán)保為主題。除此之外，本田的電動垂直起降飛機eVTOL也在展會上亮相。

除了傳統(tǒng)的摩托車、汽車、飛機等出行事業(yè)，本田也開始向穿戴產(chǎn)品和最后一公里移動出行伸出了觸手。帶Ashirase導航系統(tǒng)的鞋子、三輪電動踏板車Striemo、解放雙手的智能輪椅UNI-ONE等神奇小東西也一一呈現(xiàn)在大眾視野中。本田已經(jīng)逐漸開始從專精發(fā)動機的性能車制造商向充滿極客屬性的先鋒科技企業(yè)轉(zhuǎn)型。

雖然在中國市場遭遇困難，但本田在全球范圍內(nèi)勢頭相當強勁，這說明其產(chǎn)品依然保持著一定的競爭力，并且在高度成熟的市場板塊更容易打動用戶。面對更多元化的市場格局，尤其是中國這種快節(jié)奏成長并具有高度本土化特點的市場，本田的布局成本其實也在逐年增加。

在中國市場，本田曾經(jīng)一直堅持的全球車型戰(zhàn)略似乎遭遇了一定的挑戰(zhàn)，研發(fā)能滿足中國市場需求并融合自身企業(yè)優(yōu)勢的新能源產(chǎn)品迫在眉睫。而這對于本田將是一次前所未有的考驗。

從引領(lǐng)者向追隨者轉(zhuǎn)型是本田電動化戰(zhàn)略必須經(jīng)歷的階段。雖然鈴木和三菱的出走并沒有讓企業(yè)陷入困頓，反而大有起色，但切割中國業(yè)務這條路，顯然是本田不想走，也不能走的。